《財(cái)報(bào)分析》資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析 (第四章資產(chǎn)負(fù)債表分析第四章資產(chǎn)負(fù)債表分析) ) 本章主要內(nèi)容本章主要內(nèi)容: 1.資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析; 2.負(fù)債結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析負(fù)債結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 3.所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 第四章第四章 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析 一一. .資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵與質(zhì)量特征資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵與質(zhì)量特征 ( (一一).).資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 人大人大:張新民、錢愛民老師教材定義張新民、錢愛民老師教材定義: 資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)質(zhì)量是指: :資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù) 期效用之間的吻合度

2、。期效用之間的吻合度。 一般認(rèn)為一般認(rèn)為: 資產(chǎn)質(zhì)量，是指特定資產(chǎn)在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮的作用，具體表現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量，是指特定資產(chǎn)在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮的作用，具體表現(xiàn) 為變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量以及為企業(yè)發(fā)為變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量以及為企業(yè)發(fā) 展目標(biāo)做出貢獻(xiàn)的質(zhì)量等方面。展目標(biāo)做出貢獻(xiàn)的質(zhì)量等方面。 不同企業(yè)或者同一企業(yè)在不同時(shí)期，對(duì)同一項(xiàng)資產(chǎn)效用要求是有所不同企業(yè)或者同一企業(yè)在不同時(shí)期，對(duì)同一項(xiàng)資產(chǎn)效用要求是有所 差異的，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量判斷與分析必須結(jié)合企業(yè)特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行。差異的，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量判斷與分析必須結(jié)合企業(yè)特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行。 第一節(jié) 資產(chǎn)分析資產(chǎn)分

3、析 ( (二二).).資產(chǎn)質(zhì)量特征資產(chǎn)質(zhì)量特征 所謂資產(chǎn)質(zhì)量特征，是指企業(yè)根據(jù)不同項(xiàng)目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、功所謂資產(chǎn)質(zhì)量特征，是指企業(yè)根據(jù)不同項(xiàng)目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、功 用而對(duì)其設(shè)定的預(yù)期效用。用而對(duì)其設(shè)定的預(yù)期效用。 資產(chǎn)質(zhì)量的特征主要表現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量的特征主要表現(xiàn)在: : 1.1.資產(chǎn)的盈利性資產(chǎn)的盈利性 指資產(chǎn)在使用過程中能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的能力，它強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)能夠指資產(chǎn)在使用過程中能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的能力，它強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)能夠 為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的這一效用。為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的這一效用。 2.2.資產(chǎn)的變現(xiàn)性資產(chǎn)的變現(xiàn)性 指非現(xiàn)金資產(chǎn)通過交換能夠直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，它強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)作為企業(yè)指非

4、現(xiàn)金資產(chǎn)通過交換能夠直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，它強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)作為企業(yè) 債務(wù)的物資保障這一效用。債務(wù)的物資保障這一效用。 3.3.資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性 指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過程中被利用的效率和周轉(zhuǎn)速度，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)作為企指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過程中被利用的效率和周轉(zhuǎn)速度，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)作為企 業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)基礎(chǔ)而被利用的效用。業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)基礎(chǔ)而被利用的效用。 4.4.資產(chǎn)的增值性資產(chǎn)的增值性 指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)背景下，有可能與企業(yè)的其他相關(guān)資產(chǎn)在組合使用中指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)背景下，有可能與企業(yè)的其他相關(guān)資產(chǎn)在組合使用中 產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的能力，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)通過與其他資產(chǎn)適當(dāng)組合，能夠發(fā)揮出大于產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的能力，

5、強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)通過與其他資產(chǎn)適當(dāng)組合，能夠發(fā)揮出大于 單項(xiàng)資產(chǎn)個(gè)別效用總和的聯(lián)合效用單項(xiàng)資產(chǎn)個(gè)別效用總和的聯(lián)合效用。 企業(yè)的資產(chǎn)，如果按其質(zhì)量即賬面價(jià)值與可實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值關(guān)系，企業(yè)的資產(chǎn)，如果按其質(zhì)量即賬面價(jià)值與可實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值關(guān)系， 可以分為三大類型可以分為三大類型: : ( (一一).).賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) 按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的: : 1.1.貨幣資金貨幣資金 作為充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會(huì)自動(dòng)地與任作為充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會(huì)自動(dòng)地與任 一時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)值相等。因此，我

6、們可以認(rèn)為，企業(yè)在任一時(shí)點(diǎn)的貨一時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)值相等。因此，我們可以認(rèn)為，企業(yè)在任一時(shí)點(diǎn)的貨 幣資金，均會(huì)按照賬面等金額實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。幣資金，均會(huì)按照賬面等金額實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。 2.2.交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 在市場(chǎng)穩(wěn)定情況下，交易性金融資產(chǎn)也可以視為能夠按照賬面價(jià)在市場(chǎng)穩(wěn)定情況下，交易性金融資產(chǎn)也可以視為能夠按照賬面價(jià) 值等金額實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)。值等金額實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)。 3.3.可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn) 雖然屬于非流動(dòng)資產(chǎn)，但按公允價(jià)值計(jì)量時(shí)交易性金融資產(chǎn)有類雖然屬于非流動(dòng)資產(chǎn)，但按公允價(jià)值計(jì)量時(shí)交易性金融資產(chǎn)有類 似特點(diǎn)，也將其視為同賬面金額相同的資產(chǎn)。似特點(diǎn)，也將其視為同賬面金額相同的資產(chǎn)。 二

7、.資產(chǎn)質(zhì)量的分類資產(chǎn)質(zhì)量的分類 ( (二二).).低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) 按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較高，而按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較高，而 其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量較低的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要涉及：其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量較低的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要涉及： 1.1.短期債權(quán)短期債權(quán) 這里的短期債權(quán)，包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。由于存在這里的短期債權(quán)，包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。由于存在 發(fā)生壞賬的可能性，因此，短期債權(quán)注定要以低于賬面的價(jià)值量進(jìn)行回收

8、。發(fā)生壞賬的可能性，因此，短期債權(quán)注定要以低于賬面的價(jià)值量進(jìn)行回收。 企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備雖然在一定程度上考慮了短期債權(quán)的貶值因素。企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備雖然在一定程度上考慮了短期債權(quán)的貶值因素。 2.2.部分存貨部分存貨 企業(yè)保有存貨，主要目的是使其增值。但是，實(shí)踐來看由于各種原因，企業(yè)保有存貨，主要目的是使其增值。但是，實(shí)踐來看由于各種原因， 企業(yè)的部分存貨會(huì)以低于其賬面價(jià)值的金額變現(xiàn)。在會(huì)計(jì)上，對(duì)貶值存貨的企業(yè)的部分存貨會(huì)以低于其賬面價(jià)值的金額變現(xiàn)。在會(huì)計(jì)上，對(duì)貶值存貨的 處理采取計(jì)提損失處理采取計(jì)提損失( (即跌價(jià)即跌價(jià)) )準(zhǔn)備的方法。準(zhǔn)備的方法。 對(duì)于信息使用者而言，在對(duì)存貨質(zhì)量進(jìn)行分析

9、、判斷時(shí)，除了考慮企業(yè)對(duì)于信息使用者而言，在對(duì)存貨質(zhì)量進(jìn)行分析、判斷時(shí)，除了考慮企業(yè) 披露的存貨跌價(jià)損失準(zhǔn)備以外，還應(yīng)結(jié)合對(duì)企業(yè)存貨構(gòu)成的分析、存貨周轉(zhuǎn)披露的存貨跌價(jià)損失準(zhǔn)備以外，還應(yīng)結(jié)合對(duì)企業(yè)存貨構(gòu)成的分析、存貨周轉(zhuǎn) 率的分析以及現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中率的分析以及現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中“銷售商品、提供勞務(wù)收到銷售商品、提供勞務(wù)收到 的現(xiàn)金的現(xiàn)金”金額與利潤(rùn)表中金額與利潤(rùn)表中“銷售收入銷售收入”或或“營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入”金額的對(duì)比情況進(jìn)行金額的對(duì)比情況進(jìn)行 綜合分析。綜合分析。 3.3.部分持有到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資部分持有到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資 這部分資產(chǎn)一般在會(huì)計(jì)上計(jì)提有資產(chǎn)

10、減值準(zhǔn)備，但當(dāng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備這部分資產(chǎn)一般在會(huì)計(jì)上計(jì)提有資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，但當(dāng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 不充分時(shí)，常常導(dǎo)致其變現(xiàn)金額在賬面價(jià)值以下。不充分時(shí)，常常導(dǎo)致其變現(xiàn)金額在賬面價(jià)值以下。 4. 4. 部分固定資產(chǎn)部分固定資產(chǎn) 在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，企業(yè)一般不會(huì)將其正在使用中的固定資產(chǎn)對(duì)外出在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，企業(yè)一般不會(huì)將其正在使用中的固定資產(chǎn)對(duì)外出 售。但是，在歷史成本原則下，受企業(yè)折舊政策的制約，企業(yè)披露的固定資售。但是，在歷史成本原則下，受企業(yè)折舊政策的制約，企業(yè)披露的固定資 產(chǎn)凈值常常不能反映在資產(chǎn)負(fù)債表之日，固定資產(chǎn)的實(shí)際產(chǎn)凈值常常不能反映在資產(chǎn)負(fù)債表之日，固定資產(chǎn)的實(shí)際“價(jià)值價(jià)值”。 當(dāng)然，企業(yè)

11、的固定資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分將在未來會(huì)增值，如企業(yè)的房當(dāng)然，企業(yè)的固定資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分將在未來會(huì)增值，如企業(yè)的房 地產(chǎn)等。但企業(yè)也有相當(dāng)一部分固定資產(chǎn)正在快速貶值，如技術(shù)含量較高、地產(chǎn)等。但企業(yè)也有相當(dāng)一部分固定資產(chǎn)正在快速貶值，如技術(shù)含量較高、 技術(shù)進(jìn)步較快的高科技資產(chǎn)。正在貶值的資產(chǎn)的貶值量與正在增值資產(chǎn)的增技術(shù)進(jìn)步較快的高科技資產(chǎn)。正在貶值的資產(chǎn)的貶值量與正在增值資產(chǎn)的增 值量不存在恰好相等的關(guān)系。因此，在對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí)，值量不存在恰好相等的關(guān)系。因此，在對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí)， 應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)固定資產(chǎn)的構(gòu)成、已經(jīng)使用年限、企業(yè)的折舊政策等進(jìn)行綜合應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)固定

12、資產(chǎn)的構(gòu)成、已經(jīng)使用年限、企業(yè)的折舊政策等進(jìn)行綜合 分析。分析。 5.5.純攤銷性的純攤銷性的“資產(chǎn)資產(chǎn)” 純攤銷性的純攤銷性的“資產(chǎn)資產(chǎn)”，是指那些由于應(yīng)計(jì)制原則的要求而，是指那些由于應(yīng)計(jì)制原則的要求而 暫作暫作“資產(chǎn)資產(chǎn)”處理的有關(guān)項(xiàng)目，主要是長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。處理的有關(guān)項(xiàng)目，主要是長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。 除個(gè)別項(xiàng)目有可能包含對(duì)企業(yè)未來有利的資產(chǎn)性質(zhì)的內(nèi)容外，除個(gè)別項(xiàng)目有可能包含對(duì)企業(yè)未來有利的資產(chǎn)性質(zhì)的內(nèi)容外， 這些項(xiàng)目的主體并不能為企業(yè)未來提供實(shí)質(zhì)性幫助，沒有實(shí)際這些項(xiàng)目的主體并不能為企業(yè)未來提供實(shí)質(zhì)性幫助，沒有實(shí)際 利用價(jià)值。因此，上述各項(xiàng)利用價(jià)值。因此，上述各項(xiàng)“資產(chǎn)資產(chǎn)”的實(shí)際價(jià)

13、值趨近于零。的實(shí)際價(jià)值趨近于零。 ( (三三).).高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) 按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較低，而其按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較低，而其 變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量( (可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià) 值來計(jì)量值來計(jì)量) )較高的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要包括：較高的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要包括： 1.1.大部分存貨大部分存貨 對(duì)于以商品經(jīng)營(yíng)為主的制造業(yè)企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)與銷售的對(duì)于以商品經(jīng)營(yíng)為主的制造業(yè)企業(yè)

14、和商品流通企業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)與銷售的 商品就是企業(yè)的存貨。因此，企業(yè)的大部分存貨應(yīng)該按照高于賬面價(jià)值的金商品就是企業(yè)的存貨。因此，企業(yè)的大部分存貨應(yīng)該按照高于賬面價(jià)值的金 額增值實(shí)現(xiàn)。額增值實(shí)現(xiàn)。 2.2.部分對(duì)外投資部分對(duì)外投資 從總體上來說，企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)該實(shí)現(xiàn)增值。但是，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成從總體上來說，企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)該實(shí)現(xiàn)增值。但是，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成 本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)那些能夠增值的對(duì)外投資以較低的歷史成本本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)那些能夠增值的對(duì)外投資以較低的歷史成本 來對(duì)外披露。來對(duì)外披露。 3 3、部分固定資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn) 前已述及，企業(yè)的部分固定資產(chǎn)可以增值。同樣，

15、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本原前已述及，企業(yè)的部分固定資產(chǎn)可以增值。同樣，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本原 則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)那些能夠增值的固定資產(chǎn)以較低的歷史成本來對(duì)則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)那些能夠增值的固定資產(chǎn)以較低的歷史成本來對(duì) 外披露。外披露。 4 4、賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的、賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)表外資產(chǎn)” 賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)表外資產(chǎn)”，是指那些因，是指那些因 會(huì)計(jì)處理原因或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)凈值，但會(huì)計(jì)處理原因或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)凈值，但 可以為企業(yè)在未來作出貢獻(xiàn)的

16、資產(chǎn)項(xiàng)目。主要包括：可以為企業(yè)在未來作出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目。主要包括： (1)(1)已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。 (2)(2)企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去，資產(chǎn)負(fù)企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去，資產(chǎn)負(fù) 債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。 (3)(3)已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項(xiàng)目的成果。在企業(yè)的研究和開發(fā)支出，一般已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項(xiàng)目的成果。在企業(yè)的研究和開發(fā)支出，一般 作為支出當(dāng)期的費(fèi)用處理。這樣已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項(xiàng)目的成果，作為支出當(dāng)期的費(fèi)用處理。這樣已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項(xiàng)目

17、的成果， 將游離于報(bào)表之外而存在。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)于重視研究和開發(fā)、歷將游離于報(bào)表之外而存在。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)于重視研究和開發(fā)、歷 史悠久的企業(yè)。史悠久的企業(yè)。 (4)(4)人力資源。企業(yè)的人力資源是企業(yè)最重要的一項(xiàng)無形資產(chǎn)。目前財(cái)務(wù)人力資源。企業(yè)的人力資源是企業(yè)最重要的一項(xiàng)無形資產(chǎn)。目前財(cái)務(wù) 會(huì)計(jì)還難以將人力資源作為一項(xiàng)資產(chǎn)來納入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。分析會(huì)計(jì)還難以將人力資源作為一項(xiàng)資產(chǎn)來納入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。分析 企業(yè)人力資源的質(zhì)量應(yīng)該成為對(duì)企業(yè)整體資源分析的重要內(nèi)容。企業(yè)人力資源的質(zhì)量應(yīng)該成為對(duì)企業(yè)整體資源分析的重要內(nèi)容。 上述分析表明，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的整體把握，應(yīng)當(dāng)結(jié)合表內(nèi)因素上述分析表明

18、，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的整體把握，應(yīng)當(dāng)結(jié)合表內(nèi)因素 與表外因素綜合分析。與表外因素綜合分析。 1.案例資料 美國(guó)消費(fèi)品制造商寶利公司在成都找到美國(guó)消費(fèi)品制造商寶利公司在成都找到a企業(yè)，雙方商企業(yè)，雙方商 定，由寶利公司和定，由寶利公司和a企業(yè)共同出資企業(yè)共同出資10000萬元組建一合資萬元組建一合資 企業(yè)，中方出資企業(yè)，中方出資2000萬元，外方出資萬元，外方出資8000萬元，合資公萬元，合資公 司準(zhǔn)備引進(jìn)全套生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)品將冠以寶利公司品牌且司準(zhǔn)備引進(jìn)全套生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)品將冠以寶利公司品牌且 全部出口。同時(shí)中方愿意將所屬甲企業(yè)無償贈(zèng)送給未來全部出口。同時(shí)中方愿意將所屬甲企業(yè)無償贈(zèng)送給未來 的合資企業(yè)

19、。的合資企業(yè)。 甲企業(yè)的資產(chǎn)總額為甲企業(yè)的資產(chǎn)總額為1億，其中，應(yīng)收賬款億，其中，應(yīng)收賬款4千萬元，千萬元， 估計(jì)回收率估計(jì)回收率50%，總負(fù)債為，總負(fù)債為1.3億，所有者權(quán)益為億，所有者權(quán)益為-0.3億元。億元。 了解甲企業(yè)的情況后，外方財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為不應(yīng)該接受這了解甲企業(yè)的情況后，外方財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為不應(yīng)該接受這 種種“贈(zèng)送贈(zèng)送”。但中方企業(yè)的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，甲有多種增值。但中方企業(yè)的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，甲有多種增值 因素：因素： (1).企企業(yè)品牌在當(dāng)?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產(chǎn)性質(zhì)；業(yè)品牌在當(dāng)?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產(chǎn)性質(zhì)； (2).企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)；企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)； (3).企業(yè)有自己的管理模

20、式；企業(yè)有自己的管理模式； (4).企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)；企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)； (5).企業(yè)有房屋建筑物和土地，其價(jià)值高于現(xiàn)有賬面價(jià)企業(yè)有房屋建筑物和土地，其價(jià)值高于現(xiàn)有賬面價(jià) 值。值。 請(qǐng)問：如果你是合資企業(yè)的負(fù)責(zé)人，你會(huì)如何決定？ 案例分析評(píng)價(jià) 1. 品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)和管理模式、技術(shù)是甲企業(yè)的無形資產(chǎn)品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)和管理模式、技術(shù)是甲企業(yè)的無形資產(chǎn) (1).先從銷售網(wǎng)絡(luò)看，現(xiàn)有的銷售網(wǎng)絡(luò)給其帶來先從銷售網(wǎng)絡(luò)看，現(xiàn)有的銷售網(wǎng)絡(luò)給其帶來50%50%的債權(quán)損失，這的債權(quán)損失，這 種銷售網(wǎng)絡(luò)可能正是導(dǎo)致甲企業(yè)資不抵債的重要因素；種銷售網(wǎng)絡(luò)可能正是導(dǎo)致甲企業(yè)資不抵債的重要因素； (2

21、).(2).再看管理模式，管理模式的價(jià)值，主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動(dòng)再看管理模式，管理模式的價(jià)值，主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動(dòng) 是否順暢、是否有應(yīng)有的效益，是否與企業(yè)的目標(biāo)保持一致，然而，是否順暢、是否有應(yīng)有的效益，是否與企業(yè)的目標(biāo)保持一致，然而， 可能就是不成功的管理模式導(dǎo)致甲企業(yè)處于較嚴(yán)重的資不抵債狀態(tài)，可能就是不成功的管理模式導(dǎo)致甲企業(yè)處于較嚴(yán)重的資不抵債狀態(tài)， 直至要直至要“白送白送”； (3).再看品牌，對(duì)于合資企業(yè)來說，用某外國(guó)品牌，產(chǎn)品全部出口；再看品牌，對(duì)于合資企業(yè)來說，用某外國(guó)品牌，產(chǎn)品全部出口； (4)(4)最后是生產(chǎn)線相關(guān)技術(shù)，合資企業(yè)全套引進(jìn)生產(chǎn)線，最后是生產(chǎn)線相關(guān)技術(shù)，合資

22、企業(yè)全套引進(jìn)生產(chǎn)線，d d企業(yè)的生企業(yè)的生 產(chǎn)線不可能對(duì)合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)。產(chǎn)線不可能對(duì)合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)。 2. 房屋、土地資產(chǎn)房屋、土地資產(chǎn) 要具體分析土地的使用年限、房屋的拆除成本、房屋土地的增值情要具體分析土地的使用年限、房屋的拆除成本、房屋土地的增值情 況等。況等。 ( (一一).).資產(chǎn)獲利能力評(píng)價(jià)資產(chǎn)獲利能力評(píng)價(jià) 一般來說，在評(píng)價(jià)企業(yè)利用資產(chǎn)獲利能力時(shí)常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)有銷售一般來說，在評(píng)價(jià)企業(yè)利用資產(chǎn)獲利能力時(shí)常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)有銷售 毛利率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，我們認(rèn)為毛利率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，我們認(rèn)為 雖然這四個(gè)指標(biāo)在一定程度上都能體現(xiàn)

23、企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲取利潤(rùn)的能雖然這四個(gè)指標(biāo)在一定程度上都能體現(xiàn)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲取利潤(rùn)的能 力，但是比較而言，用總資產(chǎn)收益率來評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的力，但是比較而言，用總資產(chǎn)收益率來評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的 能力最恰當(dāng)，最能反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。能力最恰當(dāng)，最能反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。 這是因?yàn)椋嚎傎Y產(chǎn)收益率從總體上反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，說這是因?yàn)椋嚎傎Y產(chǎn)收益率從總體上反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，說 明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。 總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率= =凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額100%100% 該公式可理解為運(yùn)用每百元資產(chǎn)能夠獲取多

24、少利潤(rùn)。該公式考察角該公式可理解為運(yùn)用每百元資產(chǎn)能夠獲取多少利潤(rùn)。該公式考察角 度全面，直接、全面地反映了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果及其獲取利潤(rùn)度全面，直接、全面地反映了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果及其獲取利潤(rùn) 的能力，是體現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的最佳指標(biāo)之一。的能力，是體現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的最佳指標(biāo)之一。 因此，在評(píng)價(jià)資產(chǎn)的整體獲利能力時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)比較和分析總資因此，在評(píng)價(jià)資產(chǎn)的整體獲利能力時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)比較和分析總資 產(chǎn)收益率指標(biāo)，同時(shí)適當(dāng)兼顧銷售毛利率、銷售凈利率和凈值報(bào)酬率產(chǎn)收益率指標(biāo)，同時(shí)適當(dāng)兼顧銷售毛利率、銷售凈利率和凈值報(bào)酬率 等指標(biāo)等指標(biāo)。 三.資產(chǎn)質(zhì)量的總體評(píng)價(jià)分析資產(chǎn)質(zhì)量的總體評(píng)價(jià)分析 ( (二二).).

25、企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià) 營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力，通?？梢杂每傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力，通常可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 率這五個(gè)財(cái)務(wù)比率來對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行逐層分析。率這五個(gè)財(cái)務(wù)比率來對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行逐層分析。 營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)和利用的效率，營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)的企業(yè)，有助營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)和利用的效率，營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)的企業(yè)，有助 于獲利能力的增長(zhǎng)，進(jìn)而保證企業(yè)具備良好的償債能力，岡此高質(zhì)量于獲利能力的增長(zhǎng)，進(jìn)而保證企業(yè)具備良好的償債能

26、力，岡此高質(zhì)量 的資產(chǎn)必定體現(xiàn)為高效的營(yíng)運(yùn)能力。的資產(chǎn)必定體現(xiàn)為高效的營(yíng)運(yùn)能力。 1 1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要 指標(biāo)。指標(biāo)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額100%100% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，體現(xiàn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，體現(xiàn) 企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，全面反企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，全面反 映企業(yè)全部

27、資產(chǎn)質(zhì)量和利用效率。一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表映企業(yè)全部資產(chǎn)質(zhì)量和利用效率。一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表 示企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理得越好，取得的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入就越多，資產(chǎn)的利示企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理得越好，取得的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入就越多，資產(chǎn)的利 用效率就越高，周轉(zhuǎn)速度就越快。用效率就越高，周轉(zhuǎn)速度就越快。 2 2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo)。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額平均流動(dòng)資產(chǎn)總額平均流動(dòng)資產(chǎn)總額100%100% 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周

28、轉(zhuǎn)率越高，表流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)率越高，表 明流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造的收入多，實(shí)現(xiàn)的價(jià)值高，企業(yè)的贏利能力就強(qiáng)，流明流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造的收入多，實(shí)現(xiàn)的價(jià)值高，企業(yè)的贏利能力就強(qiáng)，流 動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量就高。一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)在資產(chǎn)動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量就高。一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)在資產(chǎn) 的利用上取得了三方面的成績(jī)：合理持有貨幣資金，應(yīng)收賬款回收快，的利用上取得了三方面的成績(jī)：合理持有貨幣資金，應(yīng)收賬款回收快， 存貨周轉(zhuǎn)快。存貨周轉(zhuǎn)快。 3 3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占有較大比重，固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率如何，對(duì)固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占有較大比重，固定資產(chǎn)

29、營(yíng)運(yùn)效率如何，對(duì) 企業(yè)至關(guān)重要。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是用來反映其利用效率的指標(biāo)。企業(yè)至關(guān)重要。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是用來反映其利用效率的指標(biāo)。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值100%100%。 企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理，做到企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理，做到 固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。規(guī)模過大，造成設(shè)備閑置，形成固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。規(guī)模過大，造成設(shè)備閑置，形成 資產(chǎn)浪費(fèi)，固定資產(chǎn)使用效率下降；規(guī)模過小，生產(chǎn)能力小，形不成資產(chǎn)浪費(fèi)，固定資產(chǎn)使用效率下降；規(guī)模過小，生產(chǎn)

30、能力小，形不成 規(guī)模效益。規(guī)模效益。 4 4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充 說明。說明。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額100%100% 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360=360天天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。 周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)收賬迅速，賬齡期限較短，可以減少收賬費(fèi)用和壞

31、賬損周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)收賬迅速，賬齡期限較短，可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損 失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益，因此，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率高，失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益，因此，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率高， 代表應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高。當(dāng)然，周轉(zhuǎn)率太高，也不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提代表應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高。當(dāng)然，周轉(zhuǎn)率太高，也不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提 高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。 5 5存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，是評(píng)價(jià)企業(yè)從取得存貨，投存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，是評(píng)價(jià)企業(yè)從取得存貨，投 入生產(chǎn)到銷售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。入生產(chǎn)到銷售收回

32、等各個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率= =銷售成本銷售成本平均存貨平均存貨100%100% 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360=360天天存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增 值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利 能力。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，則存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，資金使用效能力。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，則存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，資金使用效 率就越高，存貨質(zhì)量高。相反，存

33、貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在率就越高，存貨質(zhì)量高。相反，存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在 較多問題，存貨質(zhì)量較差。較多問題，存貨質(zhì)量較差。 ( (三三).).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各類資產(chǎn)之間構(gòu)成的比例關(guān)系。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各類資產(chǎn)之間構(gòu)成的比例關(guān)系。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率在 很大程度上取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即資源配置是否符合企業(yè)生產(chǎn)很大程度上取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即資源配置是否符合企業(yè)生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)內(nèi)在需求，因此資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與否直接影響企業(yè)資產(chǎn)的獲利能經(jīng)營(yíng)內(nèi)在需求，因此資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與否直接影響企業(yè)資產(chǎn)的獲利能 力。力。 1 1流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率

34、 流動(dòng)資產(chǎn)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。 流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100% 流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)短期可運(yùn)用的資金，相對(duì)而言，它具有變現(xiàn)時(shí)間流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)短期可運(yùn)用的資金，相對(duì)而言，它具有變現(xiàn)時(shí)間 短、周轉(zhuǎn)速度快的特點(diǎn)。短、周轉(zhuǎn)速度快的特點(diǎn)。 流動(dòng)資產(chǎn)的比率越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重越大，流動(dòng)資產(chǎn)的比率越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重越大， 企業(yè)整個(gè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)；企業(yè)整個(gè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)； 但是，通常來說，

35、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)獲利能力弱，因此流動(dòng)資產(chǎn)比率并但是，通常來說，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)獲利能力弱，因此流動(dòng)資產(chǎn)比率并 非是好事，必須聯(lián)系企業(yè)所處行業(yè)特征，比如，輕資產(chǎn)行業(yè)即信息技非是好事，必須聯(lián)系企業(yè)所處行業(yè)特征，比如，輕資產(chǎn)行業(yè)即信息技 術(shù)行業(yè)，由于固定資產(chǎn)很少，從而流動(dòng)資產(chǎn)比較術(shù)行業(yè)，由于固定資產(chǎn)很少，從而流動(dòng)資產(chǎn)比較高。高。 2 2固定資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率 固定資產(chǎn)比率是指固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。固定資產(chǎn)比率是指固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。 固定資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率= =固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100% 固定資產(chǎn)代表了企業(yè)的生產(chǎn)能力，在制造業(yè)中，固定資產(chǎn)比率過固定資產(chǎn)代表了企業(yè)

36、的生產(chǎn)能力，在制造業(yè)中，固定資產(chǎn)比率過 低，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模受到限制，形不成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，會(huì)對(duì)企業(yè)勞動(dòng)低，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模受到限制，形不成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，會(huì)對(duì)企業(yè)勞動(dòng) 生產(chǎn)率的提高和生產(chǎn)成本的降低產(chǎn)生不良的影響，從而影響總資產(chǎn)的生產(chǎn)率的提高和生產(chǎn)成本的降低產(chǎn)生不良的影響，從而影響總資產(chǎn)的 獲利能力。獲利能力。 但是若固定資產(chǎn)比率過高，超出了企業(yè)的需要，其增長(zhǎng)超過了銷售但是若固定資產(chǎn)比率過高，超出了企業(yè)的需要，其增長(zhǎng)超過了銷售 的增長(zhǎng)，不但會(huì)影響流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，而且也會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不良的的增長(zhǎng)，不但會(huì)影響流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，而且也會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不良的 影響。影響。 同時(shí)企業(yè)生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)保持一

37、個(gè)恰當(dāng)?shù)谋壤a(chǎn)同時(shí)企業(yè)生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋壤?，生產(chǎn) 用固定資產(chǎn)應(yīng)全部投入使用，能滿負(fù)荷運(yùn)行，并能完全滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)應(yīng)全部投入使用，能滿負(fù)荷運(yùn)行，并能完全滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 的需要，非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)能確實(shí)擔(dān)當(dāng)起服務(wù)的職責(zé)。的需要，非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)能確實(shí)擔(dān)當(dāng)起服務(wù)的職責(zé)。 企業(yè)非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資過大，會(huì)導(dǎo)致固定資產(chǎn)利用率低，從而企業(yè)非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資過大，會(huì)導(dǎo)致固定資產(chǎn)利用率低，從而 降低總體固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)的質(zhì)量。降低總體固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)的質(zhì)量。 3 3非流動(dòng)資產(chǎn)比率非流動(dòng)資產(chǎn)比率 非流動(dòng)資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)，非流動(dòng)資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)

38、， 主要包括固定資產(chǎn)、主要包括固定資產(chǎn)、 長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn)等。長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn)等。 非流動(dòng)資產(chǎn)比率是指非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率。非流動(dòng)資產(chǎn)比率是指非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率。 非流動(dòng)資產(chǎn)比率非流動(dòng)資產(chǎn)比率=(=(固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)+ +長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資+ +無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)+ +長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其 他資產(chǎn)他資產(chǎn)) ) 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100% 非流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)長(zhǎng)期可使用的資金，需經(jīng)過多次周轉(zhuǎn)方能得到非流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)長(zhǎng)期可使用的資金，需經(jīng)過多次周轉(zhuǎn)方能得到 價(jià)值補(bǔ)償。價(jià)值補(bǔ)償。 過高的非流動(dòng)資產(chǎn)將導(dǎo)致一系列問題：過高的非流

39、動(dòng)資產(chǎn)將導(dǎo)致一系列問題： 一是產(chǎn)生巨額固定費(fèi)用，增大虧損的風(fēng)險(xiǎn)一是產(chǎn)生巨額固定費(fèi)用，增大虧損的風(fēng)險(xiǎn); ; 二是降低了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增大了營(yíng)運(yùn)不足的風(fēng)險(xiǎn)；二是降低了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增大了營(yíng)運(yùn)不足的風(fēng)險(xiǎn)； 三是降低了資產(chǎn)彈性，削弱了企業(yè)的相機(jī)調(diào)整能力。三是降低了資產(chǎn)彈性，削弱了企業(yè)的相機(jī)調(diào)整能力。 因此企業(yè)應(yīng)將非流動(dòng)資產(chǎn)比率控制在較低水平為好。因此企業(yè)應(yīng)將非流動(dòng)資產(chǎn)比率控制在較低水平為好。 ( (四四).).資產(chǎn)項(xiàng)目異動(dòng)情況分析資產(chǎn)項(xiàng)目異動(dòng)情況分析 資產(chǎn)項(xiàng)目異動(dòng)情況分析，可以通過編制資產(chǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目異動(dòng)情況分析，可以通過編制資產(chǎn) 項(xiàng)目異動(dòng)表，觀察分析整個(gè)資產(chǎn)中那些項(xiàng)目項(xiàng)目異動(dòng)表，觀察分析整個(gè)資產(chǎn)中那些項(xiàng)

40、目 在本報(bào)告期內(nèi)變動(dòng)特別明顯，有很大異動(dòng)，在本報(bào)告期內(nèi)變動(dòng)特別明顯，有很大異動(dòng)， 以便在后面報(bào)表項(xiàng)目中重點(diǎn)關(guān)注分析。以便在后面報(bào)表項(xiàng)目中重點(diǎn)關(guān)注分析。 下面以格力電器下面以格力電器09年資產(chǎn)負(fù)債表為析，說年資產(chǎn)負(fù)債表為析，說 明具體方法。明具體方法。 格力電器資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)比表格力電器資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)比表(合并表合并表)（單位：萬元）（單位：萬元） 資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)項(xiàng)目 0909年年0808年年 同比變動(dòng)額同比變動(dòng)額同比變動(dòng)率同比變動(dòng)率 貨幣資金貨幣資金 22,9048 3,6662 192386525% 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 23 - 23 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 10,836513,2774 -244

41、09-18% 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 9145 5655 349062% 預(yù)收賬款預(yù)收賬款 1,4884 8967 591766% . . 長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資 70 10 60600% 投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn) 1141 800 34143% 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 46084 43037 30477% 在建工程在建工程 2111 2683 57221% . . . . 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 5048 4495 55312% 遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn) 1,6460 7247 9213127% 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)51530230564720965569% 除了利用上述指標(biāo)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)做出總體評(píng)價(jià)外，我們還

42、應(yīng)該對(duì)每除了利用上述指標(biāo)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)做出總體評(píng)價(jià)外，我們還應(yīng)該對(duì)每 一種主要資產(chǎn)項(xiàng)目逐一進(jìn)行分析，以便更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量。一種主要資產(chǎn)項(xiàng)目逐一進(jìn)行分析，以便更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量。 在對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)把握以下問題：在對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)把握以下問題： ( (一一).).貨幣資金項(xiàng)目分析貨幣資金項(xiàng)目分析 貨幣資金范圍貨幣資金范圍: :庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金 分析要點(diǎn)：分析要點(diǎn)： 1. 1. 分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng)分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng) 過多：閑置浪費(fèi)過多：閑置浪費(fèi) 過少：影響支付過少：影響支付 2.

43、2. 影響企業(yè)貨幣資金規(guī)模的因素：影響企業(yè)貨幣資金規(guī)模的因素： （1 1）企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模）企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模 （2 2）企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，如銀行與制造業(yè)）企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，如銀行與制造業(yè) （3 3）企業(yè)對(duì)貨幣資金的運(yùn)用能力）企業(yè)對(duì)貨幣資金的運(yùn)用能力 四四. .主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析 3.3.分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制 度的完善程度及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量度的完善程度及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量: : 在貨幣資金收入方面主要涉及銷售和收款過程。包括：在貨幣資金收入方面主要涉及銷售和收款過程。包括： 選擇客戶：未來償債能力選擇客戶：未來償債能

44、力 對(duì)特定客戶銷售特定商品種類和數(shù)量的決定對(duì)特定客戶銷售特定商品種類和數(shù)量的決定 信用政策的確定信用政策的確定 債權(quán)催收部門的確定債權(quán)催收部門的確定 出庫(kù)數(shù)量和質(zhì)量的確定出庫(kù)數(shù)量和質(zhì)量的確定 收款環(huán)節(jié)及會(huì)計(jì)處理收款環(huán)節(jié)及會(huì)計(jì)處理 ( (二二).).交易性金融資產(chǎn)分析交易性金融資產(chǎn)分析 交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)購(gòu)入的各種能隨時(shí)變現(xiàn)，交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)購(gòu)入的各種能隨時(shí)變現(xiàn)， 并準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的、持有時(shí)間不超過并準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的、持有時(shí)間不超過1 1年（含一年）年（含一年） 的股票、債券和基金，以及不超過的股票、債券和基金，以及不超過1 1年（含一年）的年（含一年）的 其他投資。其他投資。 分析要點(diǎn)：

45、分析要點(diǎn)： 1）在對(duì)交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)，有必要關(guān)）在對(duì)交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)，有必要關(guān) 注企業(yè)歷年來在短期投資上的規(guī)模和收益情況。注企業(yè)歷年來在短期投資上的規(guī)模和收益情況。 （2）也應(yīng)注意期末計(jì)價(jià)方式，這就需要結(jié)合有關(guān)證）也應(yīng)注意期末計(jì)價(jià)方式，這就需要結(jié)合有關(guān)證 券的市場(chǎng)價(jià)格。券的市場(chǎng)價(jià)格。 1.1.首先應(yīng)分析應(yīng)收債權(quán)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、變現(xiàn)能力。首先應(yīng)分析應(yīng)收債權(quán)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、變現(xiàn)能力。 (1).(1).應(yīng)收賬款規(guī)模合理性。應(yīng)結(jié)合上市公司的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)方式、信應(yīng)收賬款規(guī)模合理性。應(yīng)結(jié)合上市公司的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)方式、信 用政策和產(chǎn)品的市場(chǎng)情況等來分析。用政策和產(chǎn)品的市場(chǎng)情況等來分析。

46、(2).(2).應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款賬齡劃分與分析賬齡劃分與分析。應(yīng)結(jié)合上市公司的行業(yè)特點(diǎn)判斷。應(yīng)結(jié)合上市公司的行業(yè)特點(diǎn)判斷。 (3).(3).壞賬計(jì)提政策壞賬計(jì)提政策。公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法選擇合理性，計(jì)提比例大小，。公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法選擇合理性，計(jì)提比例大小， 是否是單項(xiàng)大額計(jì)提與分賬齡長(zhǎng)短計(jì)提相結(jié)合。是否是單項(xiàng)大額計(jì)提與分賬齡長(zhǎng)短計(jì)提相結(jié)合。 (a) 單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)，按實(shí)際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值低于其賬面價(jià)值時(shí)，公司單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)，按實(shí)際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值低于其賬面價(jià)值時(shí)，公司 將該應(yīng)收款項(xiàng)的賬面價(jià)值減記至該現(xiàn)值，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失。將該應(yīng)收款項(xiàng)的賬面價(jià)值減記至該現(xiàn)值，減記的金

47、額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失。 單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)按個(gè)別方式評(píng)估減值損失。單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)按個(gè)別方式評(píng)估減值損失。 (b) 單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收款項(xiàng)，按債務(wù)單位的信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收款項(xiàng)，按債務(wù)單位的信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng) 險(xiǎn)較大的款項(xiàng)，也可以全額計(jì)提減值損失險(xiǎn)較大的款項(xiàng)，也可以全額計(jì)提減值損失 (c) 單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收款項(xiàng)，按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)險(xiǎn)較小的，單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收款項(xiàng)，按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)險(xiǎn)較小的， 如果出現(xiàn)賬齡過長(zhǎng)、與債務(wù)人產(chǎn)生糾紛或者債務(wù)人出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難等減值如果出現(xiàn)賬齡過長(zhǎng)、與債務(wù)人產(chǎn)生糾紛或者債務(wù)人出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)困

48、難等減值 跡象，按個(gè)別方式評(píng)估減值損失。跡象，按個(gè)別方式評(píng)估減值損失。 (4).變現(xiàn)能力分析。應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力可用各種應(yīng)收賬款流動(dòng)性的考核變現(xiàn)能力分析。應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力可用各種應(yīng)收賬款流動(dòng)性的考核 指標(biāo)來測(cè)量，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款與指標(biāo)來測(cè)量，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款與 銷售額比等指標(biāo)。銷售額比等指標(biāo)。 ( (三三).).應(yīng)收賬款項(xiàng)目分析應(yīng)收賬款項(xiàng)目分析 2.2.分析債務(wù)人的構(gòu)成分析債務(wù)人的構(gòu)成: : （1 1）分析債務(wù)人的行業(yè)構(gòu)成）分析債務(wù)人的行業(yè)構(gòu)成 （2 2）分析債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成）分析債務(wù)人的區(qū)域構(gòu)成 （3 3）分析債務(wù)人的所有權(quán)性質(zhì)）

49、分析債務(wù)人的所有權(quán)性質(zhì) （4 4）分析債權(quán)企業(yè)與債務(wù)人的關(guān)聯(lián)狀況：關(guān)聯(lián)方之間在債權(quán)）分析債權(quán)企業(yè)與債務(wù)人的關(guān)聯(lián)狀況：關(guān)聯(lián)方之間在債權(quán) 債務(wù)上易操縱，應(yīng)重視關(guān)聯(lián)方債務(wù)人的償還狀況債務(wù)上易操縱，應(yīng)重視關(guān)聯(lián)方債務(wù)人的償還狀況 (5(5）分析債務(wù)人的穩(wěn)定程度：臨時(shí)或不穩(wěn)定債務(wù)人的償債能）分析債務(wù)人的穩(wěn)定程度：臨時(shí)或不穩(wěn)定債務(wù)人的償債能 力一般較難把握力一般較難把握 3. 3. 分析形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成分析形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成: : 僅限于內(nèi)部使用者。僅限于內(nèi)部使用者。 實(shí)踐表明：形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人對(duì)債權(quán)的質(zhì)量影響重大。實(shí)踐表明：形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人對(duì)債權(quán)的質(zhì)量影響重大。 某公司應(yīng)收賬款帳齡明

50、細(xì)公司應(yīng)收賬款帳齡明細(xì) 單位：百萬元單位：百萬元 賬賬 齡齡 ( (計(jì)提比例計(jì)提比例) ) 20112011年年1212月月3131日日20102010年年1212月月3131日日 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款比例比例(%)(%)壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款比例比例(%)(%)壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備 1 1年以年以(0.05)(0.05) 1044.98 1044.98 98.06 98.0652.2552.25 980.39 980.39 97.22 97.2249.0249.02 1-21-2年年(0.20)(0.20) 19.24 19.24 1.81 1.813.853.85 0.37 0.37 0

51、.04 0.04 0.70 0.70 2-32-3年年(0.30)(0.30) 1.41 1.41 0.13 0.130.420.42 1.04 1.04 0.10 0.10 0.31 0.31 3 3年以年以(0.50)(0.50) 0.00 0.000.000.00 26.66 26.66 2.64 2.6413.3313.33 合合 計(jì)計(jì) 1065.63 1065.63100.00100.0056.5256.521008.461008.46100.00 100.00 63.3663.36 0.000.00 受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、房地產(chǎn)調(diào)控等因素的影響，工程機(jī)械受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、房地產(chǎn)調(diào)控等因

52、素的影響，工程機(jī)械 行業(yè)行業(yè)20122012年三季度業(yè)績(jī)?cè)庥隹简?yàn)。年三季度業(yè)績(jī)?cè)庥隹简?yàn)。20122012年年1010月月1919日三一重日三一重 工（工（600031600031）突然宣布會(huì)計(jì)估計(jì)變更，此舉預(yù)計(jì)增加公司）突然宣布會(huì)計(jì)估計(jì)變更，此舉預(yù)計(jì)增加公司 三季報(bào)凈利潤(rùn)約三季報(bào)凈利潤(rùn)約4.74.7億元。億元。 1010月月1919日三一重工公告稱日三一重工公告稱: :公司董事會(huì)審議通過了公司董事會(huì)審議通過了關(guān)于關(guān)于 會(huì)計(jì)估計(jì)變更的議案會(huì)計(jì)估計(jì)變更的議案。根據(jù)議案，公司決定自。根據(jù)議案，公司決定自20122012年年7 7 月月1 1日起對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)中日起對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)中“根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合賬齡分

53、析根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合賬齡分析 法壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例法壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例”的會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行變更。的會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行變更。 公告稱，本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更無需對(duì)已披露的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行公告稱，本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更無需對(duì)已披露的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行 追溯調(diào)整，也不會(huì)對(duì)公司以往各年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果追溯調(diào)整，也不會(huì)對(duì)公司以往各年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果 產(chǎn)生影響，但是會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生影響，但是會(huì)對(duì)公司1919月凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。經(jīng)公司月凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。經(jīng)公司 初步測(cè)算，此次初步測(cè)算，此次“會(huì)計(jì)估計(jì)變更會(huì)計(jì)估計(jì)變更”預(yù)計(jì)會(huì)增加公司三季報(bào)預(yù)計(jì)會(huì)增加公司三季報(bào) 凈利潤(rùn)約凈利潤(rùn)約4.74.7億元。記者查詢資料發(fā)現(xiàn)，三一重工預(yù)約三億元。記者查詢資料

54、發(fā)現(xiàn)，三一重工預(yù)約三 季報(bào)披露時(shí)間為季報(bào)披露時(shí)間為1010月月3030日，由于臨近公司三季報(bào)披露時(shí)間，日，由于臨近公司三季報(bào)披露時(shí)間， 此番調(diào)整會(huì)計(jì)政策，調(diào)劑業(yè)績(jī)的意圖明顯。此番調(diào)整會(huì)計(jì)政策，調(diào)劑業(yè)績(jī)的意圖明顯。 三一重工案例 公告顯示，三一重工對(duì)賬齡公告顯示，三一重工對(duì)賬齡4 4年以內(nèi)的應(yīng)收款計(jì)提比例均年以內(nèi)的應(yīng)收款計(jì)提比例均 有不同程度的降低。例如，未到合同收款日應(yīng)收款計(jì)提比有不同程度的降低。例如，未到合同收款日應(yīng)收款計(jì)提比 例由例由2%2%降至降至1%1%，1 1年以內(nèi)（含年以內(nèi)（含1 1年）的應(yīng)收款由年）的應(yīng)收款由5%5%降至降至1%1%； 但是對(duì)于超過但是對(duì)于超過4 4年的應(yīng)收款計(jì)提

55、比例則提高了，比如對(duì)年的應(yīng)收款計(jì)提比例則提高了，比如對(duì)4545 年的由年的由50%50%增至增至70%70%，而，而5 5年以上的則由年以上的則由50%50%增至增至100%100%。 三一重工半年報(bào)顯示，公司按賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的三一重工半年報(bào)顯示，公司按賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的 應(yīng)收賬款賬齡，主要集中在應(yīng)收賬款賬齡，主要集中在“未到合同收款日未到合同收款日”和和“1 1年年 以內(nèi)以內(nèi)”。上述兩項(xiàng)金額在半年報(bào)中分別為。上述兩項(xiàng)金額在半年報(bào)中分別為112112億元和億元和103103億億 元，合計(jì)占到上半年末公司應(yīng)收賬款總額元，合計(jì)占到上半年末公司應(yīng)收賬款總額233233億元的億元的 92

56、.27%92.27%。 ( (四四).).其他應(yīng)收款分析其他應(yīng)收款分析 其他應(yīng)收款是指企業(yè)發(fā)生的非購(gòu)銷活動(dòng)而產(chǎn)生的應(yīng)收其他應(yīng)收款是指企業(yè)發(fā)生的非購(gòu)銷活動(dòng)而產(chǎn)生的應(yīng)收 債權(quán)。債權(quán)。 分析要點(diǎn)：分析要點(diǎn)： 通過報(bào)表附注仔細(xì)分析其構(gòu)成、內(nèi)容和賬齡，通過報(bào)表附注仔細(xì)分析其構(gòu)成、內(nèi)容和賬齡， 特別是其中的金額較大、賬齡較長(zhǎng)的款項(xiàng)特別是其中的金額較大、賬齡較長(zhǎng)的款項(xiàng) ，其分析，其分析 方法與應(yīng)收帳款有相同方法。方法與應(yīng)收帳款有相同方法。 需注意需注意:有些公司將應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收賬款相混同有些公司將應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收賬款相混同。 ( (五五).).存貨存貨分析 存貨是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中持有以備出售，

57、或存貨是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中持有以備出售，或 者仍然處在生產(chǎn)過程、或者在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中者仍然處在生產(chǎn)過程、或者在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中 將消耗的材料和物料，包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半將消耗的材料和物料，包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半 成品和產(chǎn)成品等。成品和產(chǎn)成品等。 存貨分析要點(diǎn)：存貨分析要點(diǎn)：數(shù)量合理性、質(zhì)量可靠性、增值能力、變現(xiàn)能力。數(shù)量合理性、質(zhì)量可靠性、增值能力、變現(xiàn)能力。 1.分析主要品種存貨毛利率走勢(shì)：體現(xiàn)可增值性，間接反映行業(yè)景氣度。分析主要品種存貨毛利率走勢(shì)：體現(xiàn)可增值性，間接反映行業(yè)景氣度。 2.分析存貨周轉(zhuǎn)率：周轉(zhuǎn)快盈利高分析存貨周轉(zhuǎn)率：周轉(zhuǎn)快盈利高 3

58、.分析存貨的物理質(zhì)量（存貨的自然狀態(tài)）：主要看待售商品是否完好、分析存貨的物理質(zhì)量（存貨的自然狀態(tài)）：主要看待售商品是否完好、 是否符合相應(yīng)的等級(jí)要求，從而分析判斷存貨被利用價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值。是否符合相應(yīng)的等級(jí)要求，從而分析判斷存貨被利用價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值。 4.分析存貨的時(shí)效狀況：分析存貨的時(shí)效狀況： （1）與保質(zhì)期相聯(lián)的存貨：食品、藥品、部分化工產(chǎn)品等）與保質(zhì)期相聯(lián)的存貨：食品、藥品、部分化工產(chǎn)品等 （2）與內(nèi)容相聯(lián)的存貨：如出版物、影碟等存在不流行問題）與內(nèi)容相聯(lián)的存貨：如出版物、影碟等存在不流行問題 （3）與技術(shù)相聯(lián)的存貨：如配方、訣竅等存在過時(shí)問題）與技術(shù)相聯(lián)的存貨：如配方、訣竅等存在過時(shí)

59、問題 5.分析存貨的品種結(jié)構(gòu)構(gòu)成以及合理性問題分析存貨的品種結(jié)構(gòu)構(gòu)成以及合理性問題 (1). 存貨數(shù)量規(guī)模是否正常存貨數(shù)量規(guī)模是否正常: 與歷史和同行業(yè)平均水平對(duì)比與歷史和同行業(yè)平均水平對(duì)比 (2).存貨結(jié)構(gòu)是否有異動(dòng)。不同品種產(chǎn)品的盈利能力、技存貨結(jié)構(gòu)是否有異動(dòng)。不同品種產(chǎn)品的盈利能力、技 術(shù)狀態(tài)、市場(chǎng)發(fā)展前景及產(chǎn)品的抗變能力存在差異，不能術(shù)狀態(tài)、市場(chǎng)發(fā)展前景及產(chǎn)品的抗變能力存在差異，不能 過分依賴某一產(chǎn)品。過分依賴某一產(chǎn)品。 6.分析存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況，判斷是否計(jì)提不足或過渡計(jì)分析存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況，判斷是否計(jì)提不足或過渡計(jì) 提，有無利用存貨趺價(jià)準(zhǔn)備操控利潤(rùn)嫌疑。提，有無利用存貨趺價(jià)準(zhǔn)

60、備操控利潤(rùn)嫌疑。 (1).趺價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提方法是什么，是否改變方法趺價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提方法是什么，是否改變方法 (2).是否存在大額計(jì)提問題是否存在大額計(jì)提問題 (3).巳計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回頻率是否過高巳計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回頻率是否過高 (4)計(jì)提理由充分否，與行業(yè)背景是否一致，計(jì)提理由充分否，與行業(yè)背景是否一致， 案例案例 20122012年年8 8月月2828日，康美藥業(yè)日，康美藥業(yè)(600518)(600518)公布半年報(bào)顯示，上半年公布半年報(bào)顯示，上半年 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.151.1億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)83.11%83.11%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.48.4億元，億元， 同比