第五章 金融中介機(jī)構(gòu)

1、第五章第五章 金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 金融機(jī)構(gòu)概述 n一 金融機(jī)構(gòu)定義： 是指專門從事各種金融活動(dòng)，以及為金融活 動(dòng)提供相關(guān)金融商品和金融服務(wù)的企業(yè)組織。 作用：作用： 1.克服資金供求雙方的信息不對(duì)稱。 2. 有效降低交易成本。 3. 有效降低風(fēng)險(xiǎn)。 二、金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生二、金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生 u1.“銀行”詞義的來源。 n“銀行”一詞始于意大利文banco，原意是商業(yè)交易所用的桌 椅。 n最早以銀行(banco)名稱經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的是1580年建于意大利威 尼斯的銀行。隨后在米蘭、阿姆斯特丹、漢堡等地都相繼建 立了銀行。 u英語轉(zhuǎn)化為bank，原意為存錢的柜子。 u中國(guó)，歷史上曾以白銀為主要

2、的貨幣材料，經(jīng)商的店鋪稱 為“行”，故譯為“銀行”。 2. 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)（銀錢業(yè)）的產(chǎn)生。 n隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貿(mào)易活動(dòng)擴(kuò)展，需要支付大量的鑄幣， n但各地鑄幣材料、成色和重量、面額等都不一樣，這給跨地 區(qū)的商品交易造成了很大的障礙。 n需要有人來專門從事鑄幣的辨別、鑒定和兌換業(yè)務(wù)，于是貨 幣兌換業(yè)從此出現(xiàn)。 u在金屬貨幣時(shí)期，使用金銀和鑄幣。 （1）貨幣兌換業(yè)的產(chǎn)生。 （2）貨幣保管業(yè)的產(chǎn)生。 n商品經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展， n經(jīng)常往來于各地的商人，長(zhǎng)途攜帶、保管貨幣很麻煩， 還有風(fēng)險(xiǎn)。 n因保管所開出的收據(jù)可以流通和支付，成為銀行券的 前身。 n商人就將貨幣交給所在地的貨幣兌換商專門保管； n為顧客

3、保管金銀還有金匠、金商等。 （3）貨幣匯兌業(yè)的產(chǎn)生。 n商品經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展， n在貨幣兌換業(yè)、貨幣保管業(yè)的基礎(chǔ)上 n開展異地支付業(yè)務(wù)、即匯兌業(yè)。 n商人委托貨幣兌換商代理支付、結(jié)算和匯款。 n這樣貨幣匯兌業(yè)的就產(chǎn)生了。 （4）貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)的內(nèi)容及特點(diǎn)。 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)形式 u貨幣保管業(yè)務(wù) u貨幣兌換業(yè)務(wù) u貨幣匯兌業(yè)務(wù) 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)主都要向 存錢的客戶收取費(fèi)用 u之所以稱之為貨幣經(jīng)營(yíng)，原因是把貨幣作為一種 商品進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。 u此時(shí)，貨幣還沒有生息的特殊性質(zhì)。 貨幣還沒有時(shí)間價(jià)值 3.貨幣借貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)生。 u社會(huì)上有些人為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)和生活所迫等方面的原因，需 要貨幣。 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)主便將其貸給需錢者并收取

4、利息。 貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)主逐漸成為銀錢業(yè)主，從事貨幣放貸業(yè)務(wù)，以牟 取更多的利潤(rùn)。 u隨著貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)主手中聚積起大量 的貴金屬、鑄幣等貨幣資金。 u貨幣經(jīng)常閑置。貯藏保管需要費(fèi)用。 （1）貨幣放貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)生。 u銀錢業(yè)主發(fā)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)收入比前三項(xiàng)都要高， u便開始積極從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)。 u這樣就需要大量的資金， u開始不再向存錢戶收取利息， u反而向他們支付利息。 （2） 貨幣存款業(yè)務(wù)的產(chǎn)生。 社會(huì)上那些有錢又暫時(shí)不用的人，更愿意把錢存放在銀錢 業(yè)主那里，給自己帶來利息收入。 n隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大， n需要貨幣的人越來越多，支付的利息也足夠高。 （3）貨幣借貸業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。 n貨幣借

5、貸業(yè)務(wù)使原來的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行， 原來的銀錢業(yè)主也就成了銀行家。 貨幣放貸業(yè)務(wù) 貨幣存款業(yè)務(wù) 貨幣借貸業(yè)務(wù) 現(xiàn)代現(xiàn)代 銀行銀行 的主的主 營(yíng)業(yè)營(yíng)業(yè) 務(wù)務(wù) 4.中國(guó)銀行業(yè)的產(chǎn)生。 n在唐代就出現(xiàn)了專門保管錢財(cái)?shù)墓穹唬?n存戶可憑的“貼”或其他信物支錢。 從明清開始大發(fā)展： n北方是山西的“票號(hào)”； n南方是浙江等地的“錢莊”。 n唐代已有“銀行”一詞，蘇州出現(xiàn)了“金銀行”。 n中國(guó)最早使用“銀行”是在太平天國(guó)時(shí)期洪仁玕所著 資政新篇（1895年）中。 u我國(guó)第一家現(xiàn)代銀行，是1897年成 立的中國(guó)通商銀行，盛宣懷主持創(chuàng)辦。 5.總結(jié)：銀行產(chǎn)生的步驟及其作用。 銀行是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段

6、的產(chǎn)物。 n銀行的產(chǎn)生銀行的產(chǎn)生大致經(jīng)歷了以下二個(gè)階段： n第一階段：出現(xiàn)貨幣兌換、保管和匯兌業(yè)； n第二階段：兼營(yíng)貨幣借貸業(yè)務(wù)，貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)便發(fā)展為銀行業(yè)。 銀行的作用： “信用中介”。 n一方面，銀行吸收存款，再以貸款的形式借給需要貨幣的人， 充當(dāng)“借貸中介”。 n另一方面銀行為商品生產(chǎn)者和商人辦理貨幣的收付、結(jié)算業(yè) 務(wù)，充當(dāng)“支付中介”。 三、銀行的發(fā)展三、銀行的發(fā)展 u規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)成本高 u貸款利息高，不能滿足企業(yè)需要 1.初期銀行業(yè)的發(fā)展。初期銀行業(yè)的發(fā)展。 u每個(gè)銀行都可以發(fā)行自己的銀行券； u開始都以其擁有的貴金屬為擔(dān)保，隨時(shí)可以兌現(xiàn)； u然后，靠自身信用擴(kuò)大發(fā)行銀行券。 2.小

7、規(guī)模 銀行 業(yè)的 缺陷 u銀行券發(fā)行混亂，金融支付不規(guī)范 u風(fēng)險(xiǎn)大，破產(chǎn)后導(dǎo)致大范圍的損失 3.對(duì)銀行業(yè)的規(guī)范。對(duì)銀行業(yè)的規(guī)范。 n 1694年，政府支持，英國(guó)出現(xiàn)了第一家股份制商 業(yè)銀行英格蘭銀行。 n 英國(guó)英國(guó)，1844年，英國(guó)英國(guó)特許銀行法銀行法的頒布，標(biāo)志著英國(guó)英國(guó)、 也是全球的現(xiàn)代銀行體系的形成。 n 1844年，英國(guó)建立中央銀行英格蘭銀行，英格蘭銀行，壟斷銀行券的 發(fā)行權(quán)。 n 其他銀行成為商業(yè)銀行。 n 商業(yè)銀行便逐漸成為經(jīng)營(yíng)各種信貸業(yè)務(wù)為主的銀 行。 4.現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展。 原始狀 態(tài)的西 方銀行 早期銀 行業(yè) 現(xiàn)代銀 行業(yè) u是不是誰都可以成立銀行？ 建立銀行必須依照法律規(guī)定

8、 2004年修改施行的中國(guó)商業(yè)銀行法規(guī) 定： u未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)， 任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，任何單位不得在名稱中使 用“銀行”字樣。 銀行是依法成立的經(jīng)營(yíng)貨幣信 貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。 四、現(xiàn)代金融（銀行）體系結(jié)構(gòu)四、現(xiàn)代金融（銀行）體系結(jié)構(gòu) 金融金融 體系體系 構(gòu)成構(gòu)成 1.存款性金融機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu) 2.非存款性非存款性 金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 3.政策性金政策性金 融機(jī)構(gòu)融機(jī)構(gòu) n金融：資金的融通。 n金融機(jī)構(gòu)：資金融通的中介機(jī)構(gòu)。 主要通過吸主要通過吸 收存款來獲收存款來獲 得資金的金得資金的金 融機(jī)構(gòu)。融機(jī)構(gòu)。 通過發(fā)行證券或組織、公眾的契 約性交

9、款，而不是各類存款，來 獲得資金來源的金融機(jī)構(gòu)。 由政府創(chuàng)立，參股保證，不以盈利 為目的，在特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域，充當(dāng)政 府管理的工具的金融機(jī)構(gòu)。 第二節(jié) 金融中介機(jī)構(gòu) 根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和基本功能，可以分為： n存款類金融機(jī)構(gòu) n非存款類金融機(jī)構(gòu) n政策性金融機(jī)構(gòu) 1.存款性金融機(jī)構(gòu)。存款性金融機(jī)構(gòu)。 （1）商業(yè)銀行。又稱存款貨幣銀行。 n是以經(jīng)營(yíng)存、貸款為主要業(yè)務(wù)， n提供其他多種服務(wù)， n以獲得利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目的的金融機(jī)構(gòu)。 三個(gè)主要業(yè)務(wù)： n吸收存款 n發(fā)放貸款 n匯兌結(jié)算 u中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法規(guī)定：規(guī)定： u商業(yè)銀行是指依照本法和中華人民共和國(guó)公司法設(shè)立的吸收公 眾存款、

10、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。 （3）儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)：股份性質(zhì)，給股份會(huì)員貸款購(gòu)房等。 （2）信用社：是具有互助合作性質(zhì)的存放款機(jī)構(gòu)。 n與商業(yè)銀行比與商業(yè)銀行比 q不能吸收活期存款不能吸收活期存款 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄 l特殊經(jīng)營(yíng)模式“只存不貸吃利差”。 l吸收存款后轉(zhuǎn)存到人民銀行；人民銀行所付的利率高于儲(chǔ) 蓄利率，郵政就可穩(wěn)獲巨額利差收益。 l郵政儲(chǔ)蓄除同銀行一樣辦理定期、活期、定活兩便三大儲(chǔ) 蓄業(yè)務(wù)，執(zhí)行國(guó)家統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)外，還開辦了憑折匯款和 繳費(fèi)等特色業(yè)務(wù)。 儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)以美國(guó)最為發(fā)達(dá)，還有日本、西歐等的郵儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)以美國(guó)最為發(fā)達(dá)，還有日本、西歐等的郵 政儲(chǔ)蓄。政儲(chǔ)蓄。 一

11、一 保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司 二二 投資銀行投資銀行 三三 信托公司信托公司 四四 租賃公司租賃公司 五五 投資基金投資基金 機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu) 區(qū)別區(qū)別商業(yè)銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)范圍業(yè)務(wù)范圍 吸收存款、發(fā)放貸款、提 供支 付結(jié)算； 貨幣市場(chǎng)的主要參與者 不能吸收活期存款，特別是不 能吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄，主要提供專 門的金融服務(wù)方式或指定范圍 的服務(wù)； 資本市場(chǎng)的主要參與者 信用功能信用功能 在履行信用媒介的同時(shí)， 派生出了信用創(chuàng)造的功能 一般只有信用媒介功能，沒有 信用創(chuàng)造功能 一、保險(xiǎn)基本理論一、保險(xiǎn)基本理論 1 1、保險(xiǎn)的定義：、保險(xiǎn)的定義： 經(jīng)濟(jì)釋義：經(jīng)濟(jì)釋義：“保險(xiǎn)是將損害由少數(shù)人的

12、重負(fù)擔(dān)變成保險(xiǎn)是將損害由少數(shù)人的重負(fù)擔(dān)變成 多數(shù)人的輕負(fù)擔(dān)多數(shù)人的輕負(fù)擔(dān)” 法律釋義：法律釋義：保險(xiǎn)是一方（保險(xiǎn)人）同意補(bǔ)償另一方保險(xiǎn)是一方（保險(xiǎn)人）同意補(bǔ)償另一方 （被保險(xiǎn)人）損失的合同安排，保險(xiǎn)合同以保單形（被保險(xiǎn)人）損失的合同安排，保險(xiǎn)合同以保單形 式體現(xiàn)，被保險(xiǎn)人通過購(gòu)買報(bào)單把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給式體現(xiàn)，被保險(xiǎn)人通過購(gòu)買報(bào)單把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給 保險(xiǎn)人。保險(xiǎn)人。 2 2、保險(xiǎn)的基本構(gòu)成要素、保險(xiǎn)的基本構(gòu)成要素 可保風(fēng)險(xiǎn)可保風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)的第一要素保險(xiǎn)的第一要素 多個(gè)經(jīng)濟(jì)單位集合多個(gè)經(jīng)濟(jì)單位集合體現(xiàn)保險(xiǎn)的互助性體現(xiàn)保險(xiǎn)的互助性 保險(xiǎn)基金保險(xiǎn)基金建立損失分?jǐn)偟幕A(chǔ)建立損失分?jǐn)偟幕A(chǔ) 保險(xiǎn)合同保險(xiǎn)合同約定權(quán)

13、利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)協(xié)議約定權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)協(xié)議 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以保險(xiǎn)公司形式存在，也可是自然人以保險(xiǎn)公司形式存在，也可是自然人 數(shù)理依據(jù)數(shù)理依據(jù)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ) 分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)償損失補(bǔ)償損失 投投 資資 防災(zāi)防損防災(zāi)防損 保險(xiǎn)的功能保險(xiǎn)的功能 3 3、保險(xiǎn)的功能、保險(xiǎn)的功能 二、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類二、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類 保險(xiǎn)對(duì)象保險(xiǎn)對(duì)象實(shí)施形式實(shí)施形式業(yè)務(wù)承保方式業(yè)務(wù)承保方式 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)法定保險(xiǎn)法定保險(xiǎn)原保險(xiǎn)原保險(xiǎn) 責(zé)任保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)自愿保險(xiǎn)自愿保險(xiǎn)再保險(xiǎn)再保險(xiǎn) 保證保險(xiǎn)保證保險(xiǎn)重復(fù)保險(xiǎn)重復(fù)保險(xiǎn) 人身保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)共同保險(xiǎn)共同保險(xiǎn) 三、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)三、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè) 如今，

14、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分迅速，表現(xiàn)在：如今，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分迅速，表現(xiàn)在： 1.1.長(zhǎng)期由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的局面已打破，長(zhǎng)期由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的局面已打破， 多元化的機(jī)構(gòu)體系已形成；多元化的機(jī)構(gòu)體系已形成； 2.2.保險(xiǎn)市場(chǎng)正逐步走向成熟。保險(xiǎn)市場(chǎng)正逐步走向成熟。 三、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)三、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè) 但我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)也存在許多問題，表現(xiàn)在：但我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)也存在許多問題，表現(xiàn)在： 1.1.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)過于集中，競(jìng)爭(zhēng)度比較弱；市場(chǎng)結(jié)構(gòu)過于集中，競(jìng)爭(zhēng)度比較弱； 2.2.活動(dòng)主體單一；活動(dòng)主體單一； 3.3.保險(xiǎn)產(chǎn)品差異性不大，創(chuàng)新能力差；保險(xiǎn)產(chǎn)品差異性不大，創(chuàng)新能力差； 4.4.保險(xiǎn)產(chǎn)品的營(yíng)銷手段比

15、較單一落后；保險(xiǎn)產(chǎn)品的營(yíng)銷手段比較單一落后； 5.5.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)開拓落后；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)開拓落后； 6.6.缺乏精通投資業(yè)務(wù)人才，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)效益不高。缺乏精通投資業(yè)務(wù)人才，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)效益不高。 一、投資銀行的基本理論一、投資銀行的基本理論 美國(guó)著名投資金融投資專家美國(guó)著名投資金融投資專家羅伯特羅伯特庫(kù)庫(kù) 恩恩提出的四種投資銀行定義：提出的四種投資銀行定義： 廣義的投資銀行廣義的投資銀行 較廣義的投資銀行較廣義的投資銀行 狹義的投資銀行狹義的投資銀行 較狹義的投資銀行較狹義的投資銀行 n 最廣義：經(jīng)營(yíng)華爾街全部金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的機(jī) 構(gòu)，包括證券、保險(xiǎn)和不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)； n 較廣義：經(jīng)營(yíng)全部資本市場(chǎng)業(yè)

16、務(wù)的機(jī)構(gòu)，即 中長(zhǎng)期資金融通，包括證券承銷、私募發(fā)行、 公司籌資、并購(gòu)重組、風(fēng)險(xiǎn)投資和基金管理等 業(yè)務(wù)，證券零售、抵押銀行和保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)則 不包括； n 較狹義：經(jīng)營(yíng)部分資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，著 重證券承銷、并購(gòu)業(yè)務(wù)，而風(fēng)險(xiǎn)投資、基金管 理等不包括在內(nèi)； n最狹義：最傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，僅包括一級(jí)市場(chǎng) 證券承銷、資金籌措和二級(jí)市場(chǎng)交易的金融機(jī) 構(gòu)。 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu) 區(qū)別區(qū)別 投資銀行投資銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行 本本 源源 證券承銷業(yè)務(wù) 存貸款業(yè)務(wù) 功功 能能 直接融資 間接融資 利潤(rùn)構(gòu)成利潤(rùn)構(gòu)成 傭金 資金營(yíng)運(yùn)收入、利息收 入 存、貸差 資金營(yíng)運(yùn)收入、表外業(yè)

17、 務(wù)收入 管理方式管理方式 注重以獲取高收益為 目標(biāo)的開拓創(chuàng)新 注重安全性 從上述投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以看出：從上述投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以看出： 投資銀行在媒介資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了投資銀行在媒介資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了 咨詢、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供咨詢、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供 法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能，法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能， 進(jìn)而促進(jìn)了一國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)集中和進(jìn)而促進(jìn)了一國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)集中和 結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)提高全社會(huì)資源配置的效率發(fā)揮了至關(guān)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)提高全社會(huì)資

18、源配置的效率發(fā)揮了至關(guān) 重要的作用。重要的作用。 二、投資銀行的主要業(yè)務(wù)二、投資銀行的主要業(yè)務(wù) 1 1、證券承銷、證券承銷 6 6、風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資 2 2、證券交易、證券交易 7 7、理財(cái)顧問、理財(cái)顧問 3 3、項(xiàng)目融資、項(xiàng)目融資 8 8、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)證券化 4 4、企業(yè)的兼并與收購(gòu)、企業(yè)的兼并與收購(gòu) 9 9、金融衍生工具業(yè)務(wù)、金融衍生工具業(yè)務(wù) 5 5、基金管理、基金管理 三、我國(guó)的投資銀行業(yè)三、我國(guó)的投資銀行業(yè) 我國(guó)除了成立于我國(guó)除了成立于1995年年8月的中國(guó)國(guó)際金融有限公月的中國(guó)國(guó)際金融有限公 司外，目前還沒有真正意義上的投資銀行。司外，目前還沒有真正意義上的投資銀行。 1981

19、年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債，年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債，1988年允許國(guó)債流通年允許國(guó)債流通 1990年和年和1991年滬深證券交易所分別成立年滬深證券交易所分別成立 1985年年1月月2日深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司開始試辦日深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司開始試辦 2002年年11月底，我國(guó)證券公司月底，我國(guó)證券公司124家，營(yíng)業(yè)部超過家，營(yíng)業(yè)部超過 2800家，注冊(cè)資本總額達(dá)家，注冊(cè)資本總額達(dá)1040億元億元 三三 信托公司信托公司 一、信托基本理論一、信托基本理論 信托，是指擁有資金、財(cái)產(chǎn)及其他標(biāo)的物的信托，是指擁有資金、財(cái)產(chǎn)及其他標(biāo)的物的 所有人，為獲得更好的收益或達(dá)到某種目的，委所有人，為獲得更好的收益或達(dá)到某種目的，委 托

20、受托人代為運(yùn)用、管理、處理財(cái)產(chǎn)及代辦有關(guān)托受托人代為運(yùn)用、管理、處理財(cái)產(chǎn)及代辦有關(guān) 經(jīng)濟(jì)事物的經(jīng)濟(jì)行為。經(jīng)濟(jì)事物的經(jīng)濟(jì)行為。 一個(gè)典型的信托行為要涉及三方關(guān)系人，即一個(gè)典型的信托行為要涉及三方關(guān)系人，即 委托人、受托人和受益人。委托人、受托人和受益人。 二、信托基本理論二、信托基本理論 信托最突出的特征：信托最突出的特征：對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的分割。對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的分割。 信托的實(shí)質(zhì)：信托的實(shí)質(zhì)： 將責(zé)任與利益分開。將責(zé)任與利益分開。 信托的基本功能：信托的基本功能：對(duì)財(cái)產(chǎn)事物的管理和融通資金。對(duì)財(cái)產(chǎn)事物的管理和融通資金。 三、信托業(yè)務(wù)的種類三、信托業(yè)務(wù)的種類 信信 托托 業(yè)業(yè) 務(wù)務(wù) 信托財(cái)產(chǎn)性

21、質(zhì)信托目的受托人受益人法律依據(jù) 金錢信托金錢信托擔(dān)保信托擔(dān)保信托個(gè)人信托個(gè)人信托自益信托自益信托民事信托民事信托 動(dòng)產(chǎn)信托動(dòng)產(chǎn)信托管理信托管理信托法人信托法人信托他益信托他益信托商事信托商事信托 不動(dòng)產(chǎn)信托不動(dòng)產(chǎn)信托處理信托處理信托 個(gè)人法人通個(gè)人法人通 用用 私益信托私益信托 有價(jià)證券信托有價(jià)證券信托 管理和處管理和處 理信托理信托 公益信托公益信托 金錢債券信托金錢債券信托 四、中國(guó)的信托業(yè)四、中國(guó)的信托業(yè) 中國(guó)的信托業(yè)始于中國(guó)的信托業(yè)始于1919年一家私營(yíng)銀行年一家私營(yíng)銀行聚興城銀行聚興城銀行 上海分行設(shè)立信托部。上海分行設(shè)立信托部。 1921年，第一家信托公司年，第一家信托公司上海通易

22、信托公司成立。上海通易信托公司成立。 1931年以后，官營(yíng)的信托機(jī)構(gòu)也開始出現(xiàn)，如年以后，官營(yíng)的信托機(jī)構(gòu)也開始出現(xiàn)，如1931年年 中國(guó)銀行和交通銀行設(shè)立了信托部，中國(guó)銀行和交通銀行設(shè)立了信托部，1933年設(shè)立了上年設(shè)立了上 海興業(yè)信托社，海興業(yè)信托社，1935年設(shè)立了中央信托局。年設(shè)立了中央信托局。 新中國(guó)成立以后，隨著社會(huì)主義改造任務(wù)的完成，到新中國(guó)成立以后，隨著社會(huì)主義改造任務(wù)的完成，到 1952年底，原有的信托業(yè)徹底消失。年底，原有的信托業(yè)徹底消失。 1979年年10月中國(guó)銀行成立信托咨詢部，中國(guó)的信托業(yè)月中國(guó)銀行成立信托咨詢部，中國(guó)的信托業(yè) 開始重新恢復(fù)并迅速發(fā)展，最高峰時(shí)達(dá)開始重新

23、恢復(fù)并迅速發(fā)展，最高峰時(shí)達(dá)1000余家。余家。 而在業(yè)務(wù)范圍上基本不受限制，使得信托公司演變?yōu)榻鸲跇I(yè)務(wù)范圍上基本不受限制，使得信托公司演變?yōu)榻?融百貨公司，而真正的信托業(yè)務(wù)幾乎從未涉及，從而屢融百貨公司，而真正的信托業(yè)務(wù)幾乎從未涉及，從而屢 屢暴發(fā)危機(jī)，因此每隔幾年就被清理整頓一次。屢暴發(fā)危機(jī)，因此每隔幾年就被清理整頓一次。 1999年開始的第年開始的第5次清理整頓是最嚴(yán)厲的一次，經(jīng)過重次清理整頓是最嚴(yán)厲的一次，經(jīng)過重 組整合之后，全國(guó)只保留了組整合之后，全國(guó)只保留了60家規(guī)模較大、效益好、家規(guī)模較大、效益好、 管理嚴(yán)格、真正從事受托理財(cái)業(yè)務(wù)的信托投資公司。管理嚴(yán)格、真正從事受托理財(cái)業(yè)務(wù)的信

24、托投資公司。 與此同時(shí)，信托制度的建設(shè)同步進(jìn)行。與此同時(shí)，信托制度的建設(shè)同步進(jìn)行。 中國(guó)信托業(yè)的基本法律框架：中國(guó)信托業(yè)的基本法律框架： 中華人民共和國(guó)信托法中華人民共和國(guó)信托法 20012001年年1010月月1 1日正式施行日正式施行。 信托投資公司管理辦法信托投資公司管理辦法 20022002年年5 5月月9 9日起施行；日起施行； 信托投資公司資金信托管理暫行辦法信托投資公司資金信托管理暫行辦法 20022002年年7 7月月1818日起施行。日起施行。 根據(jù)根據(jù)信托投資公司管理辦法信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托公司的業(yè)的規(guī)定，信托公司的業(yè) 務(wù)范圍可劃分為五大類：務(wù)范圍可劃分為五大類

25、： 1、信托業(yè)務(wù)。、信托業(yè)務(wù)。包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托；包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托； 2、投資基金業(yè)務(wù)。、投資基金業(yè)務(wù)。包括發(fā)起、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資包括發(fā)起、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資 基金管理公司；基金管理公司； 3、投資銀行業(yè)務(wù)。、投資銀行業(yè)務(wù)。包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購(gòu)并、項(xiàng)目融資、公包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購(gòu)并、項(xiàng)目融資、公 司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)，發(fā)起、管理投資基金，國(guó)債和企司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)，發(fā)起、管理投資基金，國(guó)債和企 業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)；業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)； 4、中間業(yè)務(wù)。、中間業(yè)務(wù)。包括代保管業(yè)務(wù)、信用鑒證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)包括代保管業(yè)務(wù)、信用鑒證、資信調(diào)

26、查及經(jīng)濟(jì) 咨詢業(yè)務(wù)；咨詢業(yè)務(wù)； 5、自有資金的投資、貸款、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。、自有資金的投資、貸款、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。 四四 租賃公司租賃公司 一、租賃的基本理論一、租賃的基本理論 1 1、租賃是一種通過讓渡租賃物品的使用價(jià)值而實(shí)、租賃是一種通過讓渡租賃物品的使用價(jià)值而實(shí) 現(xiàn)資金融通的信用形式?，F(xiàn)資金融通的信用形式。 2 2、租賃產(chǎn)生和發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：私有制的產(chǎn)、租賃產(chǎn)生和發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：私有制的產(chǎn) 生和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。生和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 3 3、租賃的兩個(gè)發(fā)展階段：、租賃的兩個(gè)發(fā)展階段： 傳統(tǒng)租賃傳統(tǒng)租賃 （經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃） 現(xiàn)代租賃現(xiàn)代租賃 （融資租賃、金融租賃融資租賃、金融租賃） 4 4

27、、現(xiàn)代租賃：、現(xiàn)代租賃：也稱融資租賃或金融租賃也稱融資租賃或金融租賃 出租人出租人承租人承租人供貨商供貨商 有關(guān)要求及規(guī)格有關(guān)要求及規(guī)格買賣合同買賣合同 工廠、貨物、工廠、貨物、 其他設(shè)備等其他設(shè)備等 租賃合同租賃合同 支付租金以使用設(shè)備支付租金以使用設(shè)備 傳統(tǒng)租賃傳統(tǒng)租賃現(xiàn)代租賃現(xiàn)代租賃 交易涉及出租人、承租交易涉及出租人、承租 人人 只有租賃合同只有租賃合同 涉及出租人、承租人和涉及出租人、承租人和 供貨商供貨商 買賣合同、租賃合同買賣合同、租賃合同 租賃期出租人要提供與租賃期出租人要提供與 租賃物相關(guān)的各類服務(wù)，租賃物相關(guān)的各類服務(wù)， 如修繕、維護(hù)、保養(yǎng)等如修繕、維護(hù)、保養(yǎng)等 出租人不承

28、擔(dān)設(shè)備缺陷、出租人不承擔(dān)設(shè)備缺陷、 延遲交貨等責(zé)任和維修延遲交貨等責(zé)任和維修 義務(wù)義務(wù) 非全額清償非全額清償全額清償全額清償 可解約性可解約性不可解約性不可解約性 租賃物品所有權(quán)在期滿租賃物品所有權(quán)在期滿 后所有權(quán)不轉(zhuǎn)移后所有權(quán)不轉(zhuǎn)移 租賃期內(nèi)租賃物使用權(quán)租賃期內(nèi)租賃物使用權(quán) 屬承租人、所有權(quán)屬出屬承租人、所有權(quán)屬出 租人租人 二、租賃業(yè)務(wù)的種類：二、租賃業(yè)務(wù)的種類： （1 1）節(jié)稅租賃、非節(jié)稅租賃；）節(jié)稅租賃、非節(jié)稅租賃； （2 2）單一投資租賃、杠桿租賃；）單一投資租賃、杠桿租賃； （3 3）直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租等；）直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租等； 三、中國(guó)的租賃業(yè)三、中國(guó)的租賃業(yè) 1964

29、年，北京市機(jī)電設(shè)備租賃公司租賃供應(yīng)站開始營(yíng)業(yè)；年，北京市機(jī)電設(shè)備租賃公司租賃供應(yīng)站開始營(yíng)業(yè)； 隨后，類似的租賃機(jī)構(gòu)在全國(guó)發(fā)展了大約隨后，類似的租賃機(jī)構(gòu)在全國(guó)發(fā)展了大約30多家；多家； 由于得不到有關(guān)方面的重視，租賃業(yè)未能正式發(fā)展。由于得不到有關(guān)方面的重視，租賃業(yè)未能正式發(fā)展。 1981年年4月，由中國(guó)國(guó)際信托投資公司、北京市機(jī)電設(shè)備公月，由中國(guó)國(guó)際信托投資公司、北京市機(jī)電設(shè)備公 司和日本東方租賃公司合資成立了中國(guó)第一家中外合資租司和日本東方租賃公司合資成立了中國(guó)第一家中外合資租 賃公司賃公司中國(guó)東方租賃有限公司；中國(guó)東方租賃有限公司； 1981年年7月，中信公司和國(guó)家物資部等單位聯(lián)合組建中國(guó)租

30、月，中信公司和國(guó)家物資部等單位聯(lián)合組建中國(guó)租 賃有限公司。賃有限公司。 三、中國(guó)的租賃業(yè)三、中國(guó)的租賃業(yè) 從從90年代初期起租賃公司逐步陷入了經(jīng)營(yíng)困境：普遍存年代初期起租賃公司逐步陷入了經(jīng)營(yíng)困境：普遍存 在著租賃主營(yíng)業(yè)務(wù)比例較低、經(jīng)營(yíng)范圍較為混亂、租金在著租賃主營(yíng)業(yè)務(wù)比例較低、經(jīng)營(yíng)范圍較為混亂、租金 拖欠嚴(yán)重等問題。這導(dǎo)致了中國(guó)一些成立較早的租賃公拖欠嚴(yán)重等問題。這導(dǎo)致了中國(guó)一些成立較早的租賃公 司面臨著資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化、支付困難、正常的業(yè)務(wù)經(jīng)司面臨著資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化、支付困難、正常的業(yè)務(wù)經(jīng) 營(yíng)難以為繼的狀況。營(yíng)難以為繼的狀況。 從從90年代中期開始，中國(guó)租賃業(yè)進(jìn)入重組整頓時(shí)期。年代中期開始，

31、中國(guó)租賃業(yè)進(jìn)入重組整頓時(shí)期。 到到2002年底，按照現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)，目前可以合法開展年底，按照現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)，目前可以合法開展 融資租賃業(yè)務(wù)的只有融資租賃業(yè)務(wù)的只有12家金融類和家金融類和40多家中外合資類公多家中外合資類公 司。司。 三、中國(guó)的租賃業(yè)三、中國(guó)的租賃業(yè) 中國(guó)租賃行業(yè)市場(chǎng)空間大，發(fā)展還處于非常初級(jí)的中國(guó)租賃行業(yè)市場(chǎng)空間大，發(fā)展還處于非常初級(jí)的 階段；階段； 另外，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也需進(jìn)一步改善。除另外，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也需進(jìn)一步改善。除 信用環(huán)境的改善外，還面臨著制度建設(shè)的問題，如法律、信用環(huán)境的改善外，還面臨著制度建設(shè)的問題，如法律、 稅收、監(jiān)管和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。稅收、監(jiān)管

32、和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。 隨著行業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新和外部環(huán)境的改善，中國(guó)的租賃隨著行業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新和外部環(huán)境的改善，中國(guó)的租賃 業(yè)將會(huì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。業(yè)將會(huì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。 五五 投資基金投資基金 一、投資基金基本理論一、投資基金基本理論 1 1、從基金組織或機(jī)構(gòu)角度理解：、從基金組織或機(jī)構(gòu)角度理解： 投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 的基本原則和股份公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)的基本原則和股份公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān) 系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此分散的資金系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此分散的資金 集中起來，交

33、由投資專家運(yùn)作和管理，主要投資于證集中起來，交由投資專家運(yùn)作和管理，主要投資于證 券等金融產(chǎn)品或其他產(chǎn)業(yè)部門，以實(shí)現(xiàn)預(yù)定目的的投券等金融產(chǎn)品或其他產(chǎn)業(yè)部門，以實(shí)現(xiàn)預(yù)定目的的投 資組織制度。資組織制度。 2 2、從基金證券角度理解：、從基金證券角度理解： 投資基金是指由投資基金組織發(fā)行的受益憑投資基金是指由投資基金組織發(fā)行的受益憑 證或股票。證或股票。 它和一般的股票、債券都是金融投資工具，它和一般的股票、債券都是金融投資工具， 但又有些不同于一般股票、債券的特點(diǎn)。但又有些不同于一般股票、債券的特點(diǎn)。 3 3、18681868年年1111月，在英國(guó)組建的月，在英國(guó)組建的 “海外和殖民地政府信托海

34、外和殖民地政府信托”是世是世 界公認(rèn)的設(shè)立最早的投資基金機(jī)界公認(rèn)的設(shè)立最早的投資基金機(jī) 構(gòu)。構(gòu)。 2020世紀(jì)世紀(jì)2020年代后，投資基金傳入年代后，投資基金傳入 美國(guó)美國(guó) 2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代后，投資基金在全年代后，投資基金在全 世界范圍內(nèi)得到快速發(fā)展。世界范圍內(nèi)得到快速發(fā)展。 4 4、投資基金的突出特點(diǎn)和功能：、投資基金的突出特點(diǎn)和功能： 實(shí)行專家管理制度，管理人員經(jīng)專業(yè)訓(xùn)練，經(jīng)實(shí)行專家管理制度，管理人員經(jīng)專業(yè)訓(xùn)練，經(jīng) 驗(yàn)豐富，投資成功率高，具有吸引力；驗(yàn)豐富，投資成功率高，具有吸引力； 將眾多小額分散資金集中起來，降低交易成本，將眾多小額分散資金集中起來，降低交易成本， 保證在收

35、益水平上將風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度；保證在收益水平上將風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度； 流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)性好；流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)性好； 投資手續(xù)和操作上比較規(guī)范，透明度高。投資手續(xù)和操作上比較規(guī)范，透明度高。 二、投資基金的種類：二、投資基金的種類： 組織形態(tài)組織形態(tài) 公司型投資基金公司型投資基金 契約型投資基金契約型投資基金 變現(xiàn)方式變現(xiàn)方式 開放型投資基金開放型投資基金 封閉型投資基金封閉型投資基金 投資目標(biāo)投資目標(biāo) 成長(zhǎng)型基金成長(zhǎng)型基金 收入型基金收入型基金 基金運(yùn)用規(guī)則基金運(yùn)用規(guī)則 固定型投資基金固定型投資基金 管理型投資基金管理型投資基金 投資地域或國(guó)投資地域或國(guó) 界界 國(guó)內(nèi)投資基金國(guó)內(nèi)投資基金 國(guó)際投資基金國(guó)

36、際投資基金 三、投資基金在中國(guó)三、投資基金在中國(guó) 由于受金融市場(chǎng)發(fā)展滯后的制約，我國(guó)的投資基由于受金融市場(chǎng)發(fā)展滯后的制約，我國(guó)的投資基 金是在金是在90年代以后才興起的。年代以后才興起的。 1992年，由中國(guó)農(nóng)村發(fā)展信托投資公司等年，由中國(guó)農(nóng)村發(fā)展信托投資公司等5家金融家金融 機(jī)構(gòu)共同發(fā)起的中國(guó)第一家規(guī)范化的公司型封閉式投機(jī)構(gòu)共同發(fā)起的中國(guó)第一家規(guī)范化的公司型封閉式投 資基金資基金淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金得到中國(guó)人民銀行總淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金得到中國(guó)人民銀行總 行的批準(zhǔn)設(shè)立。行的批準(zhǔn)設(shè)立。 同年同年10月，中國(guó)第一家規(guī)范化的專業(yè)基金管理公月，中國(guó)第一家規(guī)范化的專業(yè)基金管理公 司司深圳投資基金管理公

37、司也開始投入運(yùn)行。深圳投資基金管理公司也開始投入運(yùn)行。 三、投資基金在中國(guó)三、投資基金在中國(guó) 76億元億元 1500億元億元 基金規(guī)?；鹨?guī)模 開放式基金開放式基金21只只 封閉式基金封閉式基金54只只 78只只 75只只 基金數(shù)量基金數(shù)量 1997年以前年以前 2003年年5月月 近年來，中國(guó)的投資基金快速發(fā)展近年來，中國(guó)的投資基金快速發(fā)展 n2010年中國(guó)前十大基金公司分別為：華夏、 易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、廣發(fā)，南方、大成、銀 華、華安、富國(guó) 。 n從行業(yè)集中度來看，2009年前十大公司占據(jù) 總規(guī)模的48%，2010年這一數(shù)字保持在 47.45%，前十大公司占據(jù)著公募基金業(yè)的半 壁江山。 n

38、2010年中國(guó)基金總規(guī)模是：2.4萬億。 近年來，中國(guó)的投資基金之所以能如此快速地發(fā)展，近年來，中國(guó)的投資基金之所以能如此快速地發(fā)展， 原因是多方面的：原因是多方面的： 首先，管理層對(duì)于基金行業(yè)的扶持，適時(shí)推出了一系列超常規(guī)首先，管理層對(duì)于基金行業(yè)的扶持，適時(shí)推出了一系列超常規(guī) 發(fā)展基金業(yè)的政策措施。發(fā)展基金業(yè)的政策措施。 其次，基金業(yè)的準(zhǔn)入門檻不斷降低，強(qiáng)化了基金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。其次，基金業(yè)的準(zhǔn)入門檻不斷降低，強(qiáng)化了基金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。 第三，基金行業(yè)自身的創(chuàng)新十分活躍，基金新品種不斷涌現(xiàn)，第三，基金行業(yè)自身的創(chuàng)新十分活躍，基金新品種不斷涌現(xiàn)， 大量開放式基金后來居上，成為行業(yè)發(fā)展的主流品種。大量開

39、放式基金后來居上，成為行業(yè)發(fā)展的主流品種。 第四，便捷的基金銷售渠道初步建立，分支機(jī)構(gòu)眾多的商業(yè)銀行第四，便捷的基金銷售渠道初步建立，分支機(jī)構(gòu)眾多的商業(yè)銀行 成為當(dāng)前大多數(shù)基金銷售的主要渠道，公司的直銷、證券公司的代銷成為當(dāng)前大多數(shù)基金銷售的主要渠道，公司的直銷、證券公司的代銷 也初步發(fā)揮作用。也初步發(fā)揮作用。 第五，初步形成了為保證基金業(yè)健康發(fā)展的法律支撐。第五，初步形成了為保證基金業(yè)健康發(fā)展的法律支撐。 第六，基金業(yè)對(duì)外開放的速度推進(jìn)較快，也是促進(jìn)基金業(yè)快速發(fā)第六，基金業(yè)對(duì)外開放的速度推進(jìn)較快，也是促進(jìn)基金業(yè)快速發(fā) 展的一個(gè)重要因素。展的一個(gè)重要因素。 未來一段時(shí)期我國(guó)證券投資基金的發(fā)展需

40、關(guān)注以下未來一段時(shí)期我國(guó)證券投資基金的發(fā)展需關(guān)注以下 幾個(gè)問題：幾個(gè)問題： 第一，基金市場(chǎng)應(yīng)形成一個(gè)具有公信力的、能夠被第一，基金市場(chǎng)應(yīng)形成一個(gè)具有公信力的、能夠被 廣大投資者認(rèn)同的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。廣大投資者認(rèn)同的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。 第二，應(yīng)有更多的發(fā)育良好的、可供選擇的基礎(chǔ)性第二，應(yīng)有更多的發(fā)育良好的、可供選擇的基礎(chǔ)性 金融產(chǎn)品和較完整的金融市場(chǎng)體系。金融產(chǎn)品和較完整的金融市場(chǎng)體系。 第三，中國(guó)基金業(yè)的進(jìn)入門檻與國(guó)際成熟市場(chǎng)的水第三，中國(guó)基金業(yè)的進(jìn)入門檻與國(guó)際成熟市場(chǎng)的水 平相比還相對(duì)較高，這影響到基金業(yè)充分的競(jìng)爭(zhēng)。平相比還相對(duì)較高，這影響到基金業(yè)充分的競(jìng)爭(zhēng)。 第四，要戰(zhàn)略性地把握基金投資

41、者結(jié)構(gòu)的變動(dòng)趨勢(shì)。第四，要戰(zhàn)略性地把握基金投資者結(jié)構(gòu)的變動(dòng)趨勢(shì)。 3 3、政策性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu) 政策性金融：政策性金融：是在一國(guó)政府的支持和鼓勵(lì)下，以是在一國(guó)政府的支持和鼓勵(lì)下，以 國(guó)家信用為基礎(chǔ)，嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定的范圍和對(duì)國(guó)家信用為基礎(chǔ)，嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定的范圍和對(duì) 象，以優(yōu)惠的存貸款利率或條件，直接或間接為象，以優(yōu)惠的存貸款利率或條件，直接或間接為 貫徹、配合國(guó)家特定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策而進(jìn)行貫徹、配合國(guó)家特定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策而進(jìn)行 的一種特殊性資金融通行為。的一種特殊性資金融通行為。 政策性金融三個(gè)特征：政策性金融三個(gè)特征：政策性、優(yōu)惠性、融政策性、優(yōu)惠性、融 資有償性。資有償性

42、。 政策性金融機(jī)構(gòu)：政策性金融機(jī)構(gòu)：是由一國(guó)政府或政府發(fā)起、是由一國(guó)政府或政府發(fā)起、 出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持的，不以利潤(rùn)最大出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持的，不以利潤(rùn)最大 化為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，而是專門為貫徹或配合政府特化為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，而是專門為貫徹或配合政府特 定社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，在法律限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域定社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，在法律限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域 內(nèi)，直接或間接地從事某種特殊政策性融資活動(dòng)，內(nèi)，直接或間接地從事某種特殊政策性融資活動(dòng)， 從而充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展穩(wěn)定、進(jìn)從而充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展穩(wěn)定、進(jìn) 行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的管理工具的金融機(jī)構(gòu)。行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的管理工具的金融機(jī)構(gòu)。 政策性

43、金融機(jī)構(gòu)的五大特征：政策性金融機(jī)構(gòu)的五大特征： 1 1、由政府或政府機(jī)構(gòu)出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持；、由政府或政府機(jī)構(gòu)出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持； 2 2、不以營(yíng)利或利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；、不以營(yíng)利或利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)； 3 3、具有特定而有限的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對(duì)象；、具有特定而有限的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對(duì)象； 4 4、遵循特殊的融資原則；、遵循特殊的融資原則； 5 5、依據(jù)某種特定的法律法規(guī)。、依據(jù)某種特定的法律法規(guī)。 政策性金融機(jī)構(gòu)的特殊功能：政策性金融機(jī)構(gòu)的特殊功能： 1 1、對(duì)一國(guó)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和薄弱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行直接扶持與強(qiáng)、對(duì)一國(guó)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和薄弱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行直接扶持與強(qiáng) 力推進(jìn)；力推進(jìn)； 2 2、以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為

44、前提，對(duì)以商業(yè)性金融為主題的金、以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為前提，對(duì)以商業(yè)性金融為主題的金 融體系的運(yùn)行補(bǔ)充和輔助；融體系的運(yùn)行補(bǔ)充和輔助； 3 3、其直接融資對(duì)以商業(yè)利潤(rùn)為動(dòng)機(jī)的民間投資有誘、其直接融資對(duì)以商業(yè)利潤(rùn)為動(dòng)機(jī)的民間投資有誘 導(dǎo)、引發(fā)或促其擴(kuò)張的功能；導(dǎo)、引發(fā)或促其擴(kuò)張的功能； 4 4、具有服務(wù)與協(xié)調(diào)的功能。、具有服務(wù)與協(xié)調(diào)的功能。 我國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)：我國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)： 成立于成立于19941994年；年； 有三家：國(guó)家開發(fā)銀行有三家：國(guó)家開發(fā)銀行 中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 成立于成立于1994年年3月，注冊(cè)月，注冊(cè) 資本資本500億元人民幣億元人民幣

45、 100%政府擁有，直屬國(guó)政府擁有，直屬國(guó) 務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo) 中國(guó)三家政策性銀行中最大中國(guó)三家政策性銀行中最大 的一家，除中國(guó)人民銀行外的一家，除中國(guó)人民銀行外 唯一正部級(jí)金融機(jī)構(gòu)唯一正部級(jí)金融機(jī)構(gòu) 主要職能：主要職能： 支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè) 和支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)和支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè) 支持國(guó)家區(qū)域發(fā)展政策支持國(guó)家區(qū)域發(fā)展政策 承擔(dān)國(guó)際金融組織轉(zhuǎn)貸款承擔(dān)國(guó)際金融組織轉(zhuǎn)貸款 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) （1）. 國(guó)家開發(fā)銀行國(guó)家開發(fā)銀行 http:/ n中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，通過融資貫徹國(guó)家方 針政策，實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。（32家分行，4家代表處） n國(guó)家開發(fā)銀行已累計(jì)放貸16000

46、多億元，投向公共設(shè)施管理 等“瓶頸”領(lǐng)域。 （2）. 中國(guó)進(jìn)出口銀行（中國(guó)進(jìn)出口銀行（1994年成立）年成立） http:/ 中國(guó)進(jìn)出口銀行進(jìn)出口銀行是我國(guó)外經(jīng)貿(mào)支持體系的主要 力量和金融體系的重要組成部分。我國(guó)機(jī)電產(chǎn) 品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口和對(duì)外承包工程及各類 境外投資的政策性融資主渠道。 （3）. 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（1994年成立）年成立） http:/ 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行全面貫徹落實(shí)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政 策，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國(guó)家規(guī) 定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，實(shí)施宏觀調(diào)控， 代理財(cái)政性資金的撥付，確保國(guó)家糧食安全、 促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 第三節(jié)第三節(jié) 中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系中國(guó)

47、金融機(jī)構(gòu)體系 一一 新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的演進(jìn)過程新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的演進(jìn)過程 了解新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立與發(fā)展歷程 1948-1953年：初步形成階段。1948年12月1日中國(guó)人民銀 行的成立，標(biāo)志著新中國(guó)金融體系的開始。 19531978年：“大一統(tǒng)”模式下的金融機(jī)構(gòu)體系 19791983年9月：以四大專業(yè)銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)體 系 1983年9月1993年：非國(guó)有和非銀行機(jī)構(gòu)初步發(fā)展階段 1994年至今：多元化金融機(jī)構(gòu)體系的形成與發(fā)展 二二. .我國(guó)現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成我國(guó)現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成 我國(guó)現(xiàn)行的是多元化的金融機(jī)構(gòu)體系。 大陸現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系是以“一行三會(huì)”為管理 層，政策性

48、金融與商業(yè)性金融分離，以國(guó)有商業(yè) 銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融機(jī)構(gòu)體系。 2006年底兩類金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)圖（%） 以銀行業(yè)為主體的金融體系結(jié)構(gòu) 70.13 7.11 8.04 0.5 4.2 7.08 1.26 1.68 商 業(yè) 銀 行政 策 性 銀 行農(nóng) 村 信 用 社城 市 信 用 社 證 券 機(jī) 構(gòu)保 險(xiǎn) 公 司信 托 租 賃財(cái) 務(wù) 公 司 2006年底商業(yè)銀行體系市場(chǎng)集中度示意圖 2001-06年不同類型銀行資產(chǎn)總量變動(dòng)情況 2006年底各類商業(yè)銀行資產(chǎn)份額 1985-2006年中國(guó)的銀行貸款規(guī)模（億元） 19522006年國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額 1984-2006年國(guó)有商業(yè)銀行不良

49、資產(chǎn) （單位：億元） 200506年中國(guó)國(guó)有銀行一級(jí)資本與資產(chǎn)數(shù)額 及世界排名 單位：百萬美元 2005年 2006年 一級(jí)資本一級(jí)資本資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額一級(jí)資本一級(jí)資本資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 排名排名 本期數(shù)額本期數(shù)額排名排名本期數(shù)額本期數(shù)額排排 名名 本期數(shù)額本期數(shù)額排名排名本期數(shù)額本期數(shù)額 中國(guó)中國(guó) 銀行銀行 1134，85132515，9721731，34627 587，352 工商工商 銀行銀行 3220，17023685，1351631，67021 799，745 農(nóng)業(yè)農(nóng)業(yè) 銀行銀行 3716，67040422，151609，86426 591，190 建設(shè)建設(shè) 銀行銀行 2523，530

50、35471，7921135，64728 568，232 美、日、德和中國(guó)前四大銀行經(jīng)營(yíng)指標(biāo)比較 單位% 三三. .怎樣看待新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展怎樣看待新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展 理解新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立基礎(chǔ)與條件 理解社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制與條件對(duì)金融機(jī)構(gòu)體系演變的 影響 理解改革開放對(duì)金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展的客觀要求 正確看待金融機(jī)構(gòu)體系改革與發(fā)展中的問題 在改革開放進(jìn)程中不斷完善和發(fā)展 管理性機(jī)構(gòu)管理性機(jī)構(gòu) 中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì) 政策性機(jī)構(gòu)政策性機(jī)構(gòu) 金融資金融資 產(chǎn)管理產(chǎn)管理 公司公司 政策性政策性 銀行銀行 商業(yè)性機(jī)構(gòu)商業(yè)性機(jī)構(gòu) 投投 資資 類類 保保

51、 障障 類類 融融 資資 類類 中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的基本架構(gòu) 服服 務(wù)務(wù) 類類 一一 商業(yè)銀行概述商業(yè)銀行概述 二二 商業(yè)銀行的地位和組織形式商業(yè)銀行的地位和組織形式 三三 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù) 四四 商業(yè)銀行管理理論商業(yè)銀行管理理論 五五 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 一、商業(yè)銀行的起源一、商業(yè)銀行的起源 古代的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)古代的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè) 現(xiàn)代商業(yè)銀行現(xiàn)代商業(yè)銀行 現(xiàn)代商業(yè)銀行前身是現(xiàn)代商業(yè)銀行前身是 古代的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)古代的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè) 2.2.原始銀行演進(jìn)為現(xiàn)代商業(yè)銀行的三個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)原始銀行演進(jìn)為現(xiàn)代商業(yè)銀行的三個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn) 全額準(zhǔn)備金制度演變?yōu)椴糠譁?zhǔn)備金制度，使商業(yè)銀行全額準(zhǔn)備金制度演變?yōu)?/p>

52、部分準(zhǔn)備金制度，使商業(yè)銀行 的信貸業(yè)務(wù)得以擴(kuò)大；的信貸業(yè)務(wù)得以擴(kuò)大； 保管憑條演化為銀行券，使現(xiàn)代貨幣得以產(chǎn)生；保管憑條演化為銀行券，使現(xiàn)代貨幣得以產(chǎn)生； 保管業(yè)務(wù)演化為存款業(yè)務(wù)，并使支票制度、結(jié)算制度保管業(yè)務(wù)演化為存款業(yè)務(wù)，并使支票制度、結(jié)算制度 得以建立，使商業(yè)銀行具有了創(chuàng)造貨幣、創(chuàng)造信用的得以建立，使商業(yè)銀行具有了創(chuàng)造貨幣、創(chuàng)造信用的 功能。功能。 （二）現(xiàn)代銀行業(yè)（二）現(xiàn)代銀行業(yè) 1694 1694年英格蘭銀行年英格蘭銀行 的創(chuàng)辦，標(biāo)志著現(xiàn)代銀的創(chuàng)辦，標(biāo)志著現(xiàn)代銀 行制度的建立。行制度的建立。 （二）現(xiàn)代銀行業(yè)產(chǎn)生的兩條途徑（二）現(xiàn)代銀行業(yè)產(chǎn)生的兩條途徑 組建新組建新 的股份的股份 制

53、銀行制銀行 舊有的高利貸性質(zhì)舊有的高利貸性質(zhì) 的銀行逐漸適應(yīng)新的銀行逐漸適應(yīng)新 的經(jīng)濟(jì)條件，轉(zhuǎn)變的經(jīng)濟(jì)條件，轉(zhuǎn)變 為資本主義性質(zhì)的為資本主義性質(zhì)的 商業(yè)銀行商業(yè)銀行 現(xiàn)代銀行業(yè)現(xiàn)代銀行業(yè) 小知識(shí)：中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu)小知識(shí)：中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu) 猜一猜：中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu)是？猜一猜：中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu)是？ 有了貨幣，自然就有了多余貨幣的儲(chǔ)蓄問題。古人存錢不外兩種方式：有了貨幣，自然就有了多余貨幣的儲(chǔ)蓄問題。古人存錢不外兩種方式： 存入儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)；藏在自己家里。存入儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)；藏在自己家里。 中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu)：寺院中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu)：寺院 中國(guó)最早的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)不是銀行，而是中國(guó)最早的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)不是銀行，而

54、是 寺院。寺院數(shù)目多，分散廣，很有資財(cái)；又寺院。寺院數(shù)目多，分散廣，很有資財(cái)；又 是佛住的地方，人們不敢偷寺院的東西。所是佛住的地方，人們不敢偷寺院的東西。所 以，存款在寺院，既穩(wěn)妥又方便。早在魏晉以，存款在寺院，既穩(wěn)妥又方便。早在魏晉 南北朝時(shí)期，寺院就兼營(yíng)存放款業(yè)務(wù)。南北朝時(shí)期，寺院就兼營(yíng)存放款業(yè)務(wù)。 中國(guó)通商銀行是中中國(guó)通商銀行是中 國(guó)第一家發(fā)行紙幣國(guó)第一家發(fā)行紙幣 的銀行，是的銀行，是1896年年 盛宣懷向清政府奏盛宣懷向清政府奏 請(qǐng)開辦，于請(qǐng)開辦，于1897年年 4月月26日正式開業(yè)日正式開業(yè) 的。的。 （三）商業(yè)銀行的概念（三）商業(yè)銀行的概念 商業(yè)銀行就是金融企業(yè)。商業(yè)銀行就是金融

55、企業(yè)。 商業(yè)銀行就是指以吸收存款、發(fā)放貸款、辦商業(yè)銀行就是指以吸收存款、發(fā)放貸款、辦 理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)的、以獲取利潤(rùn)為目的的、具理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)的、以獲取利潤(rùn)為目的的、具 有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。 必須同時(shí)具備以上幾點(diǎn)，才能稱之為商業(yè)銀行。必須同時(shí)具備以上幾點(diǎn)，才能稱之為商業(yè)銀行。 二二 商業(yè)銀行的地位和組織形式商業(yè)銀行的地位和組織形式 (一一)、商業(yè)銀行的特殊性、商業(yè)銀行的特殊性（與其他金融機(jī)構(gòu)比）（與其他金融機(jī)構(gòu)比） 4.貨幣創(chuàng)造。 3.結(jié)算中心。 2.對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)部門有實(shí)質(zhì)影 響。 1.規(guī)模最大、最重要的金融 機(jī)構(gòu)。 與其他金融機(jī)構(gòu)相比， 經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)最多。 信貸渠

56、道信息渠道 (二二)、商業(yè)銀行的體制、商業(yè)銀行的體制 l單一銀行制單一銀行制，不設(shè)立分支行，銀行業(yè) 務(wù)由總行直接辦理，僅有美國(guó)實(shí)行這種制 度。 （1）單元制 在中心城市建立總行，在國(guó)內(nèi)以至國(guó)外設(shè) 立分支機(jī)構(gòu)，多數(shù)國(guó)家多數(shù)國(guó)家的銀行采取這一形 式。 （2）分支 行制 美國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，銀 行體系的主體是單 一銀行，地方性銀 行作用大。 原因：原因： u美國(guó)美國(guó)聯(lián)邦制政體，各州地方勢(shì)力大 u反壟斷斗爭(zhēng) u政府擔(dān)心城市會(huì)把農(nóng)村資金吸走， 1.從組織體制看。 2.從經(jīng)營(yíng)職能分。 商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)一切銀行業(yè)務(wù)，存款、商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)一切銀行業(yè)務(wù)，存款、 放款及證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或其他投資銀放款及證券業(yè)務(wù)

57、、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或其他投資銀 行業(yè)務(wù)。行業(yè)務(wù)。 n職能分工型的代表是美國(guó)。 u全能型銀行全能型銀行的主要代表是德國(guó)、荷蘭、瑞士。 u銀行銀行可以從事銀行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，并可以 持有工商業(yè)公司股份。 u銀行銀行濫用證券活動(dòng)，加劇了風(fēng)險(xiǎn)。 19291933年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，1萬 多家銀行倒閉、被兼并。 u1933年美國(guó)國(guó)會(huì)通過格拉斯斯第格爾法，容許商業(yè)銀行銀行承銷 新發(fā)行的政府債券，但禁止承銷公司證券、經(jīng)紀(jì)商活動(dòng)、保險(xiǎn)及其他 有風(fēng)險(xiǎn)的非銀行銀行業(yè)務(wù)。禁止投資銀行銀行從事商業(yè)銀行銀行業(yè)務(wù)。 u日本、中國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣都參照這種經(jīng)營(yíng)模式來管理銀行銀行體系。 （1）全能型）全能型 （2）職能分工型）職能分

58、工型 3.從業(yè)務(wù)管理制度分。 n（2）混業(yè)經(jīng)營(yíng)：銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)之間的混 合經(jīng)營(yíng)。 n混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展到極致就是 “全能型銀行”。 n客戶只要在一家銀行開戶，就可以享受存貸款、證券交易、 保險(xiǎn)、退休金管理、信用卡等多項(xiàng)服務(wù)。 n西歐發(fā)達(dá)國(guó)家大都是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。 n（1）分業(yè)經(jīng)營(yíng)：銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)各自經(jīng) 營(yíng)與自身職能相對(duì)應(yīng)的金融業(yè)務(wù)。 n我國(guó)目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)。 u金融混業(yè)、多元化經(jīng)營(yíng)已是大勢(shì)所趨，分業(yè)經(jīng)營(yíng)將使中國(guó) 本土金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于極為不利的地位。 (三三)、商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)、商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì) n1.集中化。 綜合服務(wù)和多 功能發(fā)展趨勢(shì) n90年代后，銀行合并的浪潮風(fēng)起

59、云涌。 n花旗公司和旅行者集團(tuán)的合并標(biāo)志著商業(yè)銀行、投資銀行、 保險(xiǎn)業(yè)開始合并。 n許多國(guó)家，銀行業(yè)主要為少數(shù)幾家大銀行所控制。 集中 化的 原因 n競(jìng)爭(zhēng)日益激競(jìng)爭(zhēng)日益激 烈烈 n信息技術(shù)發(fā)信息技術(shù)發(fā) 展展 u單家銀行無法與其它大銀 行抗衡； u銀行內(nèi)部成本變得低廉， 銀行規(guī)模開始擴(kuò)大。 2.全能化。 n1999年美國(guó)總統(tǒng)克林頓簽署的金融服務(wù)現(xiàn)代化方案是銀 行全能化格局的標(biāo)志性法案。 u原因是范圍經(jīng)濟(jì)：同時(shí)從 事多項(xiàng)業(yè)務(wù)，可以互補(bǔ)。 80年代以后，職能分工型開始逐漸向全能型銀行 轉(zhuǎn)化。 n銀行業(yè)全能化趨勢(shì)對(duì)中國(guó)是一種挑戰(zhàn)。 n2004年修改施行的中國(guó)商業(yè)銀行法：規(guī)定商業(yè)銀行不能 介入股票交易、

60、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。 n1986年英國(guó)英國(guó)通過金融服務(wù)法。給英國(guó)英國(guó)的金融市場(chǎng) “大松 綁” 。英國(guó)英國(guó)的金融業(yè)基本上銀行和證券走向混業(yè)。 自動(dòng)取款機(jī)、信用卡、24小時(shí)無人銀 行、網(wǎng)上銀行等等。 銀行內(nèi)部的電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)。 經(jīng)濟(jì)國(guó)際一體化導(dǎo)致金融國(guó)際一體化； 銀行業(yè)務(wù)越來越多地超越了國(guó)界。 股權(quán)開放，很多已經(jīng)成為上市公 司。 3.電子化。 4.國(guó)際化。 5.社會(huì)化。 三三 商業(yè)銀行商業(yè)銀行 的業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù) (一一)、商業(yè)銀、商業(yè)銀 行的資產(chǎn)負(fù)債行的資產(chǎn)負(fù)債 表表 資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益 現(xiàn)金257.59存款35804.70 存放中央銀行款項(xiàng)3479.17 短期17918.97 存放同業(yè)358.03