民生銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品匯總

1、民生銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品匯總 一、創(chuàng)新發(fā)債融資類產(chǎn)品 產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品定義 產(chǎn)品特點(diǎn) 產(chǎn)品適用客戶 非公開定向債務(wù) 融資工具 非公開定向發(fā)行 是指具有法人資 格的非金融企業(yè)， 向銀行間市場(chǎng)特 定機(jī)構(gòu)投資人發(fā) 行債務(wù)融資工具， 并在特定機(jī)構(gòu)投 資人范圍內(nèi)流通 轉(zhuǎn)讓的行為。在 銀行間債券市場(chǎng) 以非公開定向發(fā) 行方式發(fā)行的債 務(wù)融資工具稱為 非公開定向債務(wù) 融資工具。 (1 )發(fā)行期限 靈活； (2) 注冊(cè)； (3) 信用為主； (4 )最高規(guī)模 不受公司凈資產(chǎn) 的40%的限制； (5 )非公開發(fā) 行。 主體評(píng)級(jí)達(dá)到 AA級(jí)及以上， 且為央企及子公 司或地方國(guó)企。 項(xiàng)目收益票據(jù) 票據(jù)發(fā)行人可為 該項(xiàng)目建設(shè)

2、和運(yùn) 宮專門設(shè)立項(xiàng)目 公司，在債務(wù)承 擔(dān)和資金的使用 及歸集上完全獨(dú) 立，與發(fā)行人的 母公司及地方政 府債務(wù)脫鉤。 以經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目產(chǎn) 生的現(xiàn)金流作為 償債資金來源； 主要采用非公開 疋向方式發(fā)行， 信息披露要求較 少，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可 靈活設(shè)計(jì)：期限 一般會(huì)長(zhǎng)于中期 票據(jù)。 地方政府不承擔(dān) 兜底、隱性擔(dān)保 (1) 發(fā)行主體： 專門設(shè)立項(xiàng)目公 司，不受成立年 限限制。 (2) 發(fā)債額度： 該項(xiàng)目建設(shè)投資 額度除開資本金 部分確定。 (3) 產(chǎn)品期限： 覆蓋項(xiàng)目建設(shè)期 和營(yíng)運(yùn)期，一般 為十年以上。 (4) 發(fā)行方式： 定向或公開均可。 一般為城鎮(zhèn)建設(shè) 企業(yè)成立的項(xiàng)目 公司。具體項(xiàng)目 包括但不限于市 政、交

3、通、公用 事業(yè)、教育、醫(yī) 療、棚戶區(qū)改造 等與城鎮(zhèn)化建設(shè) 相關(guān)的、能產(chǎn)生 持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性 現(xiàn)金流的項(xiàng)目。 產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品定義 產(chǎn)品特點(diǎn) 產(chǎn)品適用客戶 等責(zé)任，有利于 減小地方政府債 務(wù)負(fù)擔(dān)。 資產(chǎn)支持票據(jù) 資產(chǎn)支持票據(jù)本 質(zhì)是企業(yè)資產(chǎn)證 券化，將特定資 產(chǎn)的未來現(xiàn)金流 在當(dāng)前變現(xiàn)的一 種債務(wù)融資工具。 資產(chǎn)支持票據(jù)的 信用支持從發(fā)行 人主體信用為主 轉(zhuǎn)移到基礎(chǔ)資產(chǎn) 信用為主。 資產(chǎn)支持票據(jù)的 第一償付來源是 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的 現(xiàn)金流。需要有 專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī) 構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)金流評(píng) 測(cè)。 可私募方式也可 公募方式發(fā)行。 目前市場(chǎng)以私募 為主。 不受發(fā)行主體凈 資產(chǎn)限制，受評(píng) 估后的基礎(chǔ)資產(chǎn) 現(xiàn)金流限制，原

4、 則上基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn) 金流需100%覆 蓋資產(chǎn)支持票據(jù) 產(chǎn)生的本息。 無特殊要求，目 前市場(chǎng)發(fā)行的一 般為1-5年。 私募方式不強(qiáng)制 要求單獨(dú)評(píng)級(jí)， 實(shí)際操作過程中， 如有增信措施可 進(jìn)行債項(xiàng)評(píng)級(jí)， 提高債項(xiàng)信用級(jí) 另降低發(fā)行成 本；公募方式要 求雙債項(xiàng)評(píng)級(jí)， 其中一家應(yīng)為中 債資信。 融資成本理論上 優(yōu)于冋方式發(fā)行 的同級(jí)別債券。 主體評(píng)級(jí)為AA 級(jí)及以上的國(guó)有 企業(yè)。 基礎(chǔ)資產(chǎn)優(yōu)先選 擇現(xiàn)金流充沛、 無擔(dān)保負(fù)擔(dān)或權(quán) 利限制的未來收 益權(quán)等： 未來收益權(quán)包括 但不限于：高速 公路收費(fèi)權(quán)；城 市污水處理、水 費(fèi)、電費(fèi)、燃?xì)?收費(fèi)權(quán)、地鐵票 款；旅游景點(diǎn)門 票收入；橋梁、 港口泊位、機(jī)場(chǎng) 跑道使用收

5、費(fèi)等。 、創(chuàng)新直接融資類產(chǎn)品 產(chǎn)品 產(chǎn)品定義 產(chǎn)品適用客戶 產(chǎn)品特點(diǎn) 融資要求 并購(gòu)貸款是指 在充分了解客 戶的并購(gòu)計(jì)劃 及資金需求的 基礎(chǔ)上，協(xié)助 產(chǎn)業(yè)/行業(yè)重組 整合：水泥、煤 炭、白酒等宜賓 傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭 企業(yè)具有較強(qiáng)的 (1)指具有咼收 益特征包含結(jié)構(gòu)性 安排的并購(gòu)貸款， 尤其是針對(duì)并購(gòu)主 體信用能力有限或 (1)并購(gòu)項(xiàng)目符合 我行認(rèn)可的企業(yè)資 源整合、行業(yè)整合、 產(chǎn)業(yè)整合、區(qū)域整 合、資本整合、跨 客戶完善并購(gòu) 方案，并根據(jù) 客戶的并購(gòu)交 易進(jìn)程需求， 向客戶發(fā)放的， 用于支付并購(gòu) 交易價(jià)款的貸 款。 整合需求，并購(gòu) 基金作為財(cái)務(wù)投 資人，為龍頭企 業(yè)提供資金支持， 共享整合后協(xié)同

6、 效應(yīng)； 并購(gòu)重組及配套 融資：通常模式 即“借殼上市”， 并購(gòu)基金為擬借 殼企業(yè)提供資金 支持并獲取股權(quán) 上市公司發(fā)行股 份購(gòu)買資產(chǎn)可同 步配以部分現(xiàn)金 融資(配套融資) 。 為SPV(特殊目的 載體)的并購(gòu)交易 所安排的并購(gòu)貸款， 貸款的償還主要依 靠被并購(gòu)企業(yè)未來 產(chǎn)生的現(xiàn)金流。 (2)用于權(quán)益投 資的并購(gòu)貸款可提 高客戶財(cái)務(wù)杠桿， 提升融資能力。 境整合和金融該資 產(chǎn)整合七大類并購(gòu) 整合范圍； (2) 由地方政府主 導(dǎo)的區(qū)域過剩行業(yè) 整合提升項(xiàng)目為當(dāng) 前業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)熱點(diǎn)； (3) 自有資金占比 原則上不得低于 30%，融資人應(yīng)提供 包括但不限于并購(gòu) 股權(quán)等資產(chǎn)作為抵 押物，股權(quán)質(zhì)押的 同時(shí)要求抵押企業(yè) 核心資產(chǎn)。 (4) 授信期內(nèi)，靠 并購(gòu)主體自身及并 購(gòu)股權(quán)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金 流足以覆蓋授信本 息。 國(guó)企混合 所有制改 革結(jié)構(gòu)融 資產(chǎn)品 我行募集資金 與民營(yíng)資本共 同組建股權(quán)投 資基金認(rèn)購(gòu)擬 混改國(guó)有企業(yè) 的新增股份， 我行募集資金 認(rèn)購(gòu)LP投資 份額，間接認(rèn) 購(gòu)擬混改的國(guó) 有企業(yè)的新增 股份。 (1) 擬進(jìn)行混 合所有制改革的 國(guó)有企業(yè) (2) 擬參與混 合所有制改革的 產(chǎn)業(yè)投資者和財(cái) 務(wù)投資者 無固疋參與模式， 方案靈活。通過與 投資機(jī)構(gòu)和大型民 營(yíng)企業(yè)集團(tuán)合作， 通過股債結(jié)合的創(chuàng) 新融資方式，參與 國(guó)有控股企業(yè)引入 民間資本，進(jìn)行企 業(yè)產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)重組 改革，最終實(shí)現(xiàn)混