某公司年末財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、徐工科技 2008 年年末財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、公司簡(jiǎn)介徐州工程機(jī)械科技股份有限公司 （ 以下簡(jiǎn)稱公司 ）原名 徐州工程機(jī)械股份有限公司，系 1993 年 6 月 15 日經(jīng)江蘇省 體改委蘇體改生 （1993）230 號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán) 公司以其所屬的工程機(jī)械廠 、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司 1993 年 4 月 30 日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。 公司于 1993 年 12 月 15 日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣 95,946,600 元。 1996 年 8 月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社 會(huì)公開發(fā)行 2400 萬股人民幣普通股 （ 每股面值為人民幣 1 元） ，發(fā)行后股本增至

2、119,946,600 元。 1996年 8月至 2004 年 6 月，經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過以利潤(rùn)、公積 金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至 545,087,620 元。 公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械 的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七 個(gè)系列、近 100 個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、 鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓 實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工 程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、 液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有

3、率居國(guó)內(nèi)第 一位。其中 70的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平， 20的產(chǎn)品達(dá)到國(guó) 際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出 口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東 南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。 公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的 3.86 億元，發(fā)展到 2007 年的突破 300 億元，年實(shí)現(xiàn)利稅 20 億元，年出口創(chuàng)匯突破 5 億美元，在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工 程機(jī)械行業(yè)第 16 位，中國(guó) 500 強(qiáng)公司第 168 位，中國(guó)制造 業(yè) 500 強(qiáng)第 84 位，是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、 最具競(jìng)爭(zhēng)力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。 二、徐工科技 2008 年資產(chǎn)運(yùn)用效率指

4、標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)的運(yùn)用效率評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 根據(jù)徐工科技 2008 年 12 月 31 日利潤(rùn)分配簡(jiǎn)表的相關(guān)資 料計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額+資產(chǎn) （ 一 ） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）+2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =3354209316.93 + 3638232589.15 = 0.9219（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)+總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 - 0.9219=390 （天）（二）分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 .流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資

5、產(chǎn)）+2流動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 =3354209316.93+2467656202.46=1.3593（ 次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)+流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)了率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 + 1.3593=264（天）2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額）+ 2固 定 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn)率 =3354209316.93+941195120.94=3.5638（ 次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3 6 0 +固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3 6 0 +3.5638=101（天）3長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+長(zhǎng)期投資

6、平均余額長(zhǎng)期 投 資 周 轉(zhuǎn)率 =3354209316.93+4353553.52=770.45（ 次 ）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=3 6 0 *長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=3 6 0 +770.45=0.5（天）（三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）*2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=3354209316.93 *（ 66362503+419204292.57+89773696.43+289690530.73 ） =3.8776（ 次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天

7、數(shù)=360 * 3.8776=93（天）2 .存貨周轉(zhuǎn)率成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本*存貨平均凈額存貨平均凈額=（期初存貨凈額+期末存貨凈額）*2成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率 =3090275677.40*1144568200=2.6999（ 次）收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*存貨平均凈額收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率 =3354209316.93*1144568200=2.9305（ 次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨平均凈額X計(jì)算期天數(shù)+ 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本或成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 -2.6999=133（天）收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨平均凈額X計(jì)算

8、期天數(shù)+ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 +2.9305=123（天）三、徐工科技2008年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)分析及評(píng)價(jià)（一）歷史比較分析通過徐工科技 2008年和2007年的資料，進(jìn)行比較分析。以上計(jì)算得出各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo)2008年末值2007年末值差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.921.03-0.11流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1. 342.66-1.32固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.565.75-2.19長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率770.452.10768.35應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.887.17-3.29存貨周轉(zhuǎn)率（成本基礎(chǔ)）2.73.19-0.49存貨周轉(zhuǎn)率（收入基礎(chǔ)）2.933.19-0.26（1）總資產(chǎn)周

9、轉(zhuǎn)率分析：從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值稍低于2007年末實(shí)際值，說明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力下降，效率較低，可能會(huì)影響其盈利能力。 企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確 實(shí)無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高 總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2 ）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表可以看出，該企業(yè) 2008年末流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值 低于2007年末實(shí)際值，說明該企業(yè)在這個(gè)時(shí)期內(nèi)利用流動(dòng) 資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能導(dǎo)致企業(yè)的 償債能力和盈利能力下降。但是，僅僅這一個(gè)指標(biāo)不足以找 出產(chǎn)生問題的原因，所以我們應(yīng)對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等

10、 主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一步分析。（3 ）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越 充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)越有效。從上表看出該企業(yè) 2008 年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí) 際值低于 2007 年末實(shí)際值，說明該企業(yè)的固定資產(chǎn)沒有充 分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能 力較弱。 （4）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè) 2008 年末長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率實(shí)際值大大高于 2007 年末實(shí)際值，但是長(zhǎng)期投資一般在實(shí)踐中，投資額與收 入增加額的關(guān)系很不穩(wěn)定，因此對(duì)這個(gè)指標(biāo)很難

11、有效地進(jìn)行 分析。 （5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè) 2008 年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實(shí) 際值比 2007 年末實(shí)際值低了 3.29 ，說明應(yīng)收賬款的占用相 對(duì)于銷售收入而言太高了，該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率下 降，資產(chǎn)流動(dòng)性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工 作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用 政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對(duì) 應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提 高資金的周轉(zhuǎn)速度。 （6）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè) 2008 年末存貨周轉(zhuǎn)率實(shí)際值與 2007 年末實(shí) 際值相比較，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的

12、存貨周轉(zhuǎn) 率都較去年有明顯下降。說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨的 運(yùn)用效率較低，存貨占用資金較多，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下 降。通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技整體資產(chǎn)運(yùn) 用的效率與去年相比下降。該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)， 包括應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、總 資產(chǎn)等，都存在問題，說明公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重 整體資產(chǎn)的優(yōu)化，特別是應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度 慢是主要矛盾，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款的管理（二）同業(yè)比較分析徐工科技屬于專業(yè)設(shè)備制造業(yè)，下面根據(jù)同行業(yè)中的振華港 機(jī)、中聯(lián)重科、經(jīng)緯紡機(jī)和柳工等幾家企業(yè)同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算平均值，各項(xiàng)指標(biāo)如下:財(cái)務(wù)指標(biāo)中振華港機(jī)中聯(lián)重科

13、經(jīng)緯紡機(jī)柳工平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.861.290.852.041.26流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.341.781.162.711.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.434.693.188.254.64長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)2.913.753.513.193.34率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.486.8712.5416.1610.51存貨周轉(zhuǎn)率12.463.12.834.125.63通過徐工科技2008年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。如下表:財(cái)務(wù)指標(biāo)企業(yè)實(shí)際值行業(yè)平均值差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.921.26-0.34流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.341.75-0.41固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.564.64-1.08長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率770.453.34767.11應(yīng)收賬款

14、周轉(zhuǎn)率3.8810.51-6.63存貨周轉(zhuǎn)率2.75.63-2.93(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析:從上表看，該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來相比，比同 行業(yè)低了 -0.34，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能 力較差，效率較低，可能會(huì)影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適 當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無法提高利 用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 率。(2 )流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析:從上表可以看出，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平 均值。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明該企 業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多，說明該 企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力強(qiáng)，效率高，

15、進(jìn)而使 企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力弱， 效率不高。 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表看，該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值1.08 ，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不 夠合理，沒有充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)利 用不充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果就少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn) 能力就得不到較好的發(fā)展。 （4）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率分析：從上表看該企業(yè)該企業(yè)長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè) 平均值，但長(zhǎng)期投資目的在于增加收入和降低成本，但是在 實(shí)踐操作中，受人為因素比較大，再加上投資額與收入增加 額的關(guān)系不穩(wěn)定，因此這

16、個(gè)指標(biāo)和同行業(yè)相比較很難有確切 的定論。 （5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：從上表我們可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，相差 6.63 。說明該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率低，應(yīng)收賬款回收速度慢，資產(chǎn)流動(dòng)性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬 款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分 析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款 項(xiàng)的整合、加速對(duì)應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的 折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。 （6）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值 2.93 。說 明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運(yùn)用效 率較低，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。企業(yè)應(yīng)

17、該加強(qiáng)對(duì)存貨的管 理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡可能 的減少經(jīng)營(yíng)占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。 通過同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論： 2008 年 年末徐工科技的資產(chǎn)運(yùn)用效率低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率這些 指標(biāo)都低于同行業(yè)平均水平，其中應(yīng)收賬款和存貨存在差距 較大。 三、概括結(jié)論1、通過歷史比較觀察，徐工科技 2008 年末除了長(zhǎng)期投資周 轉(zhuǎn)率大大高于 2007 年外，其他指標(biāo)如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn) 率均低于 2007 年，其中固定周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在 差距

18、較大。說明該企業(yè)整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降，公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。 2、通過同業(yè)比較觀察，徐工科技 2008 年末資產(chǎn)運(yùn)用效率中 的各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均值相比有很大的差別，其中長(zhǎng)期投資 周轉(zhuǎn)率最大，除長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值外， 其他資產(chǎn)運(yùn)用效率事項(xiàng)指標(biāo)都低于同行業(yè)平均值。 通過上述綜合分析，可以得出結(jié)論：徐工科技 2008 年年末 資產(chǎn)運(yùn)用效率較低。有三方面原因：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率較弱，而造成該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要原因在于該 企業(yè)長(zhǎng)期投資和其他資產(chǎn)方面存在問題，長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率從 2007 年的 3.34 一下子增加到 770.45 ，增幅太大，公司應(yīng)加 強(qiáng)這兩方面的管理 ；另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從 2007年 7.17 降低到 2008 年的 3.88 ，降低幅度大 ，與同行業(yè)平均值 10.51 相比，差距也較大，說明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題；第三 方面是存貨的問題 ，存貨周轉(zhuǎn)率從 2007 年 3.19 降低到 2008 年的 2.7 ，與同行業(yè)平均值 5.63 相比也存在較大差距，說明 該公司存貨占用資