2020年(財務(wù)知識)財務(wù)管理學(xué)公式整理

1、（財務(wù)知識）財務(wù)管理學(xué)公式整理20XX年XX月峯年的企業(yè)咨詢咸問經(jīng)驗.經(jīng)過實戰(zhàn)驗證可以藩地執(zhí)行的卓越萱理方案.值得您下載擁有財務(wù)管理學(xué)一華東師范大學(xué)出版社 第一章財務(wù)管理總論利潤的壹半計算公式：*利潤=純利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率*無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補償率*純利率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的均衡利率。*通貨膨脹補償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償購買力損失而要求提高的利率。*風(fēng)險收益率又叫風(fēng)險報酬率，包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。F=P * (1+i) n=P(F/P ,i,n)P=F心+i) n=F(P/F,i,n)普通年

2、金的終值計算公式普通年金的現(xiàn)值計算公式F=A * (1+i) n-1/i=A(F/A,i,n)P=A * 1-(1+i) -n /i=A(P/A,i,n)即付年金終值的計算公式即付年金現(xiàn)值的計算公式F=A * (1+i) n-1/i* (1+i)P=A* 1-(1+i) -n/i * (1+i)=A * (F/A,i,n)* (F/P,i,n)=A* (P/A,i,n)* (F/P,i,n)=A * (F/A,i,n+1)-1=A* (P/A,i,n-1)+1遞延年金的終值計算公式遞延年金的現(xiàn)值計算公式遞延年金的終值大小和遞延期無關(guān)，故計算方法能夠采用以下三種方法計算和普通年金終值相同F(xiàn)=A

3、* (F/A,i,n)P A=A * (P/A,i,n)* (P/F,i,m)PA=A * (P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)PA=A * (F/A,i,n)* (P/F,i,m+n)m m 為遞延期數(shù)，前 m 期沒有收付款發(fā)生n 后面 n 期為每期末發(fā)生收入或支出等額款項的年金項數(shù)永續(xù)年金的終值計算公式永續(xù)年金的現(xiàn)值計算公式 永續(xù)年金沒有終止的時間，也就沒有終值永續(xù)年金的現(xiàn)值能夠通過普通年金現(xiàn)值的計算公式 推導(dǎo)P=A/i股票價值的壹般模型P股票的內(nèi)于價值dt 第t期的預(yù)期股利K投資人要求的必要報酬率Pn未來出售時預(yù)計的股票價格n 預(yù)計持有股票的期數(shù)股利固定增長的股票價值模型股利零增長

4、的股票價值模型P=d 0(1+g)/(K-g)P=d/KP股票的內(nèi)于價值 d每年股利K投資人要求的必要收益率K必要報酬率d 0上年股利d 1 本年股利g每年股利的增長率多階段增長的股票價值模型 有些 X 公司的股票于壹段時間里告訴增長，于另壹段時間里又 正常固定增長或固定不變，于這種情況下，就要分段計算才能確定股票的價值。短期持有股票的收益率股利零增長的股票收益率K=(S i-So+d)/S o * 100%K=d/P* 100%K代表股票的收益率 P 股票的內(nèi)于價值(市價)50 股票賣價51 股票售價股利固定增長的股票收益率d 股利 K=d i/P * 100%(di 下壹年度股利)股利收益

5、率的壹般模型P股票的買價dj第J期的預(yù)期股利K投資收益率F股票出售的價格n持有股票的期數(shù)債券價值計算的基本模型典型的債券是固定利率，零票面利率的債券價值模型每年按復(fù)利計算且支付利息，到期歸仍本金。P=F/(1+i) n=F * (P/F,i,n)P=F * K(P/A,i,n)+F * (P/F,i,n)=I * (P/A , i,n)+F * (P/F,i,n) 長期債券的收益率P 債券價值 P=I * (P/A,K,n)+F(P/F,K,n)K債券票面利息率 使用這個公式需要先假設(shè)K值再用插入法求得K。I 債券利息P債券的購買價格F債券面值I 每年獲得的固定利息i市場利率或必要收益率F債券

6、到期收回的本金或者中途出售收回的資金n 付息總期數(shù)K債券的投資收益率n投資期限更簡單的公式是：壹次仍本付息的單利債券價值模型K=l+(M-P)/N/(M+P)/2* 100%P=F * (1+K * n)/(1+i) nK債券投資收益率=F * (1+K * n) * (P/F,i,n) M 到期歸仍本金P買入價格短期債券的收益率N 年限K=(S i-So+I)/S 0 * 100% I利息K債券投資收益率S1債券賣出的價格So債券買入的價格I 債券利息第三張風(fēng)險和收益單期資產(chǎn)收益率的計算方法單期資產(chǎn)的收益率=率風(fēng)險和收益的壹般關(guān)系必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率*無風(fēng)險收益率(通常用 R

7、f表示)是純利率和通貨膨脹補貼之和，通常用短期國債的收益率 來近似地替代。*風(fēng)險收益率(通常用 Rr表示)是因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的額外補償，其大小則視所承常困難的。收益率的方差(b 2)/=收益率方差是用來表示某項目的各種可能結(jié)果和其預(yù)期之間的離散成均的壹個指標。E(R)-某項目的預(yù)期收益率，能夠用如下公式表示E(R)=Pi第i種可能情況發(fā)生的概率Ri第i種可能情況下該項目的收益率收益率的標準差(b)b二收益率標準差是反映某項目收益率的各種可能結(jié)果對其期望值得偏離程度的壹個指標。標準差和方差均是以絕對數(shù)衡量某項目的全部風(fēng)險，于預(yù)期收益率相同的情況下，標準差或 方差越大，風(fēng)險越大。由于標準差

8、和方差指標衡量的是風(fēng)險的絕對大小，因而不適用于比較 具有不同的預(yù)期收益率的項目的風(fēng)險。收益率的標準離差率( V) 標準離差率是收益率的標準差和期望值之比，也可稱為標準差 系數(shù)。V= b /E(R)標準離差率以相對數(shù)衡量項目的全部風(fēng)險的大小，它表示每單位預(yù)期收益所包含的風(fēng)險，即每壹元預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險的大小。壹般情況 下，標準離差率越大，資產(chǎn)的相對風(fēng)險越大。標準離差率能 夠用來比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險。投資組合的風(fēng)險和收益?zhèn)z項資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式：資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率 E(Rp)= +2W 1W2 p1,2 bl b2E(Rp)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率b 資產(chǎn)組合的標準差

9、，它衡量的是組合的風(fēng)險E(Ri)第i項資產(chǎn)的預(yù)期收益率bi和b 表示組合中倆項資產(chǎn)的標準差Wi 第i項資產(chǎn)于整個組合中所占的價值比例W1W2分別表示組合中倆項資產(chǎn)所占的價值比例P1,2 反映倆項資產(chǎn)收益率的關(guān)聯(lián)程度，即倆項資產(chǎn)收系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量之間相對運動的狀態(tài)，稱為關(guān)聯(lián)系數(shù)。 B系數(shù)是用于衡量證券投資風(fēng)險的，但由于非系統(tǒng)風(fēng)險能夠通過投資多樣化加以消除,所以,B系數(shù)只用于衡量不可分散風(fēng)險。B系數(shù)被定義為某個資產(chǎn)或某個證券組合的收益率和市場組合之間的關(guān)聯(lián)性，它反映了系統(tǒng)風(fēng)險的程度，用于衡量個別證券報酬率對于證券市場組 合報酬率變化的敏感性。3=* B系數(shù)能夠為正值，也能夠為負值。當(dāng)B =1時，表

10、示該股票的報酬率和證券市場平均報 酬率呈相同比例的變化，其風(fēng)險情況和證券市場組合 的風(fēng)險情況壹致。如果B 1,說明其風(fēng)險大于整個市場 組合的風(fēng)險，如果B 1 ,說明其風(fēng)險小于整個證券市 場組合的風(fēng)險。*投資組合的B系數(shù)是單個證券B系數(shù)的加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為各種證券的投資組合中所占的比重。投資組合的B系數(shù)Wi 第i種證券于投資組合中所占的比重第i種證券的B系數(shù)資本資產(chǎn)定價模型(這是資本資產(chǎn)定價模型的核心關(guān)系式)R=R f+ B*(Rm-R f)R某資產(chǎn)的必要收益率該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)Rf無風(fēng)險收益率Rm 市場組合收益率(Rm-R f)稱為市場風(fēng)險溢酬， 它附加于無風(fēng)險收益率之上是由于承擔(dān)了超過市場平

11、均風(fēng)險所 要求獲得的補償，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，也就是市場整體對 風(fēng)險的厭惡程度。 對風(fēng)險越是厭惡和回避， 要求的補償就越高， 市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越大。 第四章企業(yè)籌資管理企業(yè)資金需要量預(yù)測銷售百分比預(yù)測法需要追加的外部籌資額 =(A/S 1 *AS)-(L/S 1 *AS)-(PE * S2)A隨銷售變化的資產(chǎn)(變動資產(chǎn))*周轉(zhuǎn)中的貨幣資金，正常的應(yīng)收賬款，存貨等流動資產(chǎn)項目壹般均會因銷售額的增加而相應(yīng)增加；固定資產(chǎn)要 視基期有否充分使用，下期是否要增加而定L隨銷售變化的負債(變動負債)*應(yīng)付賬款，應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付稅款和其他付款等流動負債項目通常會因銷售的增長而增長

12、。*長期負債和股東權(quán)益則不增加51 基期銷售額*計劃期所提取的折舊準備和留存收益通?？勺鳛槠趦?nèi)需追加資金的內(nèi)部資 金來源52 預(yù)測銷售額*應(yīng)用此法的步驟AS銷售的變動額1.預(yù)計銷售額增長率P 銷售凈利率2.確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負債項目E留存收益比率3.確定需要增加的資金數(shù)額A/S 1變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比4.根據(jù)有關(guān)財務(wù)指標的約束確定對外籌資數(shù)額L/S 1變動負債占基期銷售額的百分比企業(yè)資金需要量預(yù)測 - 資金習(xí)性預(yù)測法y=a+bxX銷售量y資金需要量a不變資金b單位產(chǎn)銷量所需變動資金企業(yè)資金需要量預(yù)測融資租賃租金的計算方法后付租金的計算 A=P/(P/A,i,n)先付租金的計

13、算 A=P/(P/A,i,n-1)+1短期負債籌資短期借款的利率貼現(xiàn)貸款實際利率 =加息貸款實際利率 =*100%商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣成本 =*第五章資本成本資本成本率通用計算公式長期借款資本成本率公式K=F=PfK L=K資本成本率Kl長期借款資本成本率D 資本使用費I l長期借款年利息P籌資總額T所得稅稅率F 籌資費用L長期借款籌資額(借款本金)f籌資費用率fL長期借款籌資費用率i長期借款年利率債券資本成本率公式優(yōu)先股資本成本率公式KB=K P=Kb長期債券資本率 Kp優(yōu)先股的資本成本率T所得稅稅率D每年支付的優(yōu)先股股利IB債券年利息P0優(yōu)先股籌資額，按發(fā)行價格確定B債券按發(fā)行價格確定的債

14、券籌資額f優(yōu)先股籌資費用率fB債券籌資費用率普通股資本成本率X公司采用固定股利政策 X公司采用固定股利增長率政策KS=K S=Ks普通股資本成本率 D1 下壹年度支付的股利D每年支付的固定股利g股利固定增長率Vo普通股籌資額，按發(fā)行價格確定f普通股籌資費用率資本資產(chǎn)定價模式無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法Ks=R f+ B*(Rm-Rf) Ks=Rf+RpKs無風(fēng)險收益率 Rp 風(fēng)險溢價Rm 市場收益率或市場投資組合的期望收益率股票收益相對于市場投資組合期望收益率的變動幅度留存收益資本成本率KE=Ke留存收益資本成本率Po普通股籌資金額D每年固定的股利綜合資本成本計算 綜合資本包括長期借款、 X 公司債

15、券、優(yōu)先股、普通股、留存收益KW=*違約風(fēng)險收益率是指為了彌補因債務(wù)人無法按時仍本付息而帶來的風(fēng)險,由債權(quán)人要求提高的利率。*流動性風(fēng)險收益率是指為了彌補因債務(wù)人資產(chǎn)流動性不好而帶來的風(fēng)險,由債權(quán)人要求提高的利率。*期限風(fēng)險收益率是指為了彌補因償債期長而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率。公式概括：單利終值、現(xiàn)值計算；復(fù)利終值、現(xiàn)值計算股票的價值、收益率計算；債券的價值、收益率計算投資風(fēng)險和收益，籌資第二章 資金的時間價值和證券股價單利的終值計算公式單利現(xiàn)值的計算公式F=p * *(i+i * n)P=F/(1+ ni)*F 終值P 現(xiàn)值i利率I利息n計算利息的期數(shù)，通常以年、季、月為單位 復(fù)利的終值計算公式 復(fù)利的現(xiàn)值計算公式擔(dān)風(fēng)險的大小及投資者對風(fēng)險偏好成均而定。風(fēng)險收益率 Rr=b * * V= B*(R