光明乳業(yè)現(xiàn)金流量表分析

1、南京審計(jì)學(xué)院金審學(xué)院2012-2013-01財(cái)務(wù)報(bào)表分析上市公司2011年財(cái)務(wù)分析調(diào)查報(bào)告上市公司：光明乳業(yè)交易代碼：600597班級(jí):10會(huì)計(jì)8班姓名：薛羽芳學(xué)號(hào)：js1005839嚴(yán)月js1005840楊雯js1005841張雪js1005842（排名不分先后）日期 2012/12/7光明乳業(yè)現(xiàn)金流量表分析2011年項(xiàng)目2010 年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的10,515,999,063現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還45,333,041收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)44,675,784的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)10,606,007,888購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的6,416,568,00

2、3現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金522,391,187支付的各項(xiàng)稅費(fèi)497,976,927支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)2,634,826,853的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10,071,762,970經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~534,244,918二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金6,154,696取得投資收益收到的現(xiàn)金2,087,088處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和19,434,808其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)15,822,700的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)43,499,292購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金343,499,477投資支付的現(xiàn)金5,386

3、,860取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單 位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)13,799,077的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)362,685,414投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-319,186,122現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的 和流出信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表2011 年增減額增減率13,052,200,7792,536,201,71624.12%31,977,456-13,355,585-29.46%39,313,974-5,361,810-12.00%13,123,492,2092,517,484,32123.74%8,687,694,9062,271,126,90335.39%568,267,35

4、345,876,1668.78%641,815,290143,838,36328.88%3,136,298,375501,471,52219.03%13,034,075,9242,962,312,95429.41%89,416,285-444,828,633-83.26%0590,590-5,564,106-90.40%2,591,926504,83824.19%27,959,3218,524,51343.86%80,730,55864,907,858410.22%111,872,39568,373,103157.18%976,985,257633,485,780184.42%50,590,5

5、9045,203,730839.15%14,965,0001,165,9238.45%01,042,540,847679,855,433187.45%-930,668,452-611,482,330191.58%，反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入吸收投資收到的現(xiàn)金54,313,76020,000,000-34,313,760-63.18%取得借款收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金758,982,73701,547,733,485788,750,7480103.92%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金14,019,4603,322,118-10,697,342-76.30%現(xiàn)金流入小計(jì)827,3

6、15,9571,571,055,603743,739,64689.90%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金787,927,197521,213,945-266,713,252-33.85%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金30,831,130228,788,837197,957,707642.07%現(xiàn)金流出小計(jì)818,758,327750,002,782-68,755,545-8.40%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8,557,630821,052,821812,495,1919494.39%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響-238,448-904,882-666,434279.49%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額223,

7、377,978-21,104,228-244,482,206-109.45%六.期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)余額1,135,290,2051,114,185,977.00-21,104,228-1.86%0三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:現(xiàn)金流量表一般分析根據(jù)光明乳業(yè)股份有限公司2011年的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一般分析:第一、光明乳業(yè)股份有限公司2011年資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項(xiàng)目年末比年初減少0.244億元。易V除包含于年末及年初貨幣資金項(xiàng)目當(dāng)中的使用受限制資金的影響，本年現(xiàn)金 及現(xiàn)金等價(jià)物共減少0.211億元。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量-4.44億元；投資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量-6.11億元；籌資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流

8、量8.12億元。第二、該公司本年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量的減少中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出29.62億而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入總計(jì)25.17億以至于現(xiàn)金流量?jī)纛~為-444,828,633經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量小于0,反映光明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較差，而 2010年的光明乳業(yè)凈現(xiàn)金流量是大于0的，看得出其現(xiàn)金流量是不穩(wěn)定的.2011年光明乳業(yè)通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收取的現(xiàn)金，甚至不能滿足經(jīng)營(yíng)本身的需要。第三、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量中收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金64,907,858變動(dòng)率較大有410%;購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 6.3億支出較大；而相對(duì) 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金

9、凈額就比較少第四、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的變動(dòng)主要是取決于取得借款收到的現(xiàn)金7.89億這才有其籌資活動(dòng)產(chǎn)生的8.12億現(xiàn)金流量表水平分析流量表的水平分析可以揭示本期現(xiàn)金流量與前期或預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的差異由上表可以看出，光明乳業(yè)2011年凈現(xiàn)金流量比2011年減少了 2.4億.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活 動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量表較上年的變動(dòng)額分別是-4.4億,-6.1億,8.12億經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比去年減少了4.4億，降低率為83.26%.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量和流出量分別比去年增加了23%和29%.增加額分別為25.2億和29.6億.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出額的增長(zhǎng)遠(yuǎn)大于流入額的增長(zhǎng)導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)大額跌經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

10、現(xiàn)金流入量的增加主要是因?yàn)殇N售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了25.3億增長(zhǎng)率為24.12%根據(jù)利潤(rùn)表顯示2011年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是23.16%低于銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)率，說明企業(yè)的銷售情況有所改善公司當(dāng)年收到的稅費(fèi)返還降低了1335萬元說明盡管銷售情況有所改善但是情況仍然不樂觀支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金增加了4587萬元增長(zhǎng)率為8.78%投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量比去年減少了6.1億元.投資活動(dòng)現(xiàn)金流出的小額增加根本緩解不了其大量的支出額以至于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流也呈現(xiàn)負(fù)數(shù)狀態(tài).其中保持了與去年規(guī)模相當(dāng)?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)投資公司，收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增長(zhǎng)率有401%曽長(zhǎng)幅度較大取得投資收益

11、收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)額有504838有24.29%的增幅，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量今年比上年增加了8.12億，增幅9494.39%,如此龐大的增幅和增加額度才使得現(xiàn)金流量不至于少的可憐主要是因?yàn)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流出為負(fù)，而光明乳業(yè)本期的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量又大幅增長(zhǎng).本期的負(fù)債籌集和償還的債務(wù)都少于上期現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析光明乳業(yè)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目1本期金額流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)（）內(nèi)部結(jié)構(gòu)一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量：0銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金13,052,200,77988.1523%0.994567648收到的稅費(fèi)返還31,977,4560.2160%0.002436658收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 有關(guān)的現(xiàn)金39

12、,313,9740.2655%0.002995695經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)13,123,492,20988.6338%1購(gòu)買商品、接受勞務(wù) 支付的現(xiàn)金8,687,694,90658.5953%0.66653708支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金568,267,3533.8328%0.043598592支付的各項(xiàng)稅費(fèi)641,815,2904.3288%0.049241334支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 有關(guān)的現(xiàn)金3,136,298,37521.1532%0.240622994經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)13,034,075,92487.9100%1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量?jī)纛~89,416,285二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

13、流量：收回投資收到的現(xiàn)金590,5900.003989%0.00527914取得投資收益收到的現(xiàn)金2,591,9260.0175%0.023168593處置固定資產(chǎn)、無形27,959,3210.1888%0.249921538資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金80,730,5580.5452%0.721630729投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小 計(jì)購(gòu)建固疋資產(chǎn)、無形111,872,3950.7556%1資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支976,985,2576.5894%0.937119404付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金50,590,5900.3412%0.048526243取得子公司及其他營(yíng) 業(yè)單

14、位支付的現(xiàn)金凈額14,965,0000.1009%0.014354354投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,042,540,8477.0315%1投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量?jī)纛~-930,668,452三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金20,000,0000.1351%0.012730294取得借款收到的現(xiàn)金1,547,733,48510.4531%0.985155129收到其他與籌資活動(dòng) 有關(guān)的現(xiàn)金3,322,1180.0224%0.002114577現(xiàn)金流入小計(jì)1,571,055,60310.6106%1償還債務(wù)支付的現(xiàn)金521,213,9453.5154%0.694949349分配股利、利潤(rùn)

15、或償付 利息支付的現(xiàn)金228,788,8371.5431%0.305050651現(xiàn)金流出小計(jì)750,002,7825.0585%1籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量?jī)纛~821,052,821現(xiàn)金流入總額14,806,420,207現(xiàn)金流出總額14,826,619,553現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)百分比項(xiàng)目2010年結(jié)構(gòu)百分比2011年結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入92.41%88.63%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入0.38%0.75%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入7.21%10.62%現(xiàn)金流入小計(jì)100.00%100.00%根據(jù)上表我們做出以下分析（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析光明乳業(yè)2011年現(xiàn)金流入總量約148億元.其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)

16、金流入量分別占88%,0.75%,10.61%.可見企業(yè)的主要現(xiàn)金流來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng).經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；投資活動(dòng)中收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；籌資活動(dòng)中取得借款收到的現(xiàn)金各占現(xiàn)金流量的大部分比重由下表可以看出光明乳業(yè)2011年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比重有所下降，而投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入分別有所增加，這是由于其在投資活動(dòng)中增加份額所致總的來說光明的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)占大份額而光明乳業(yè)在2011年的變動(dòng)顯得不是很穩(wěn)定（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析通過現(xiàn)金流出分析可以識(shí)別現(xiàn)金流的方向現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)百分比項(xiàng)目2010年結(jié)構(gòu)百分比2011年結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金

17、流出89.50%87.91%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出3.22%7.03%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出7.28%5.06%現(xiàn)金流出小計(jì)100.00%100.00%光明乳業(yè)2011年現(xiàn)金流出總量約148.3億元.其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出所占比重分別為87.91%，7.03%，5.06%.可見現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量占最大比重投資活動(dòng)次之在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金所占支出比重 最大，支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金占現(xiàn)金流21.15%而支付職工薪酬所占比重僅為3.8%是最少的.投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支 付的現(xiàn)金根據(jù)之前的水平分析可知今

18、年光明乳業(yè)的購(gòu)置規(guī)模相較去年有所減小而籌資活動(dòng)中償還債務(wù)以及利潤(rùn)分配所占比例反別為3.5%，1.5%，由于光明乳業(yè)去年償還了大量債務(wù)所以今年的負(fù)擔(dān)稍微減小 三）凈現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目2010 年2011 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~534,244,91889,416,285投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-319,186,122-930,668,452籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8,557,630821,052,821匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額-238,448-904,882現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額223,377,9781,114,185,977.00由上表可以看出 2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金額降低很多

19、，可見光明乳業(yè)今年的生產(chǎn)發(fā)展 不盡如人意，而投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金額比去年更是負(fù)的多 唯獨(dú)靠籌資活動(dòng)今年的大幅增 長(zhǎng)使得報(bào)表稍稍能看一下這是因?yàn)楣饷魅闃I(yè)見年的籌資政策 現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析1.銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（單位：元）表1光明乳業(yè)20102011年各期合并利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)合并利潤(rùn)表2009 年2010 年2011 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7,718,302,5239,299,238,47511,788,779,319表2光明乳業(yè)20102011年各期合并資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)(單位：元)合并資產(chǎn)負(fù)債表2009 年2010 年2011 年應(yīng)收票據(jù)2,7

20、55,0182,092,8213,891,138應(yīng)收賬款552,854,222930,868,6891,169,307,269預(yù)收賬款202,068,574230,555,915183,353,132表3光明乳業(yè)20102011年各期合并現(xiàn)金流量表中的有關(guān)數(shù)據(jù)(單位：元)合并現(xiàn)金流量表2011 年2010 年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金13,052,200,77910,515,999,063收到的稅費(fèi)返還31,977,45645,333,041收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金39,313,97444,675,784現(xiàn)金流入小計(jì)13,123,492,20910,606,007,888由銷售商品提供

21、勞務(wù)收到的現(xiàn)金=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加這個(gè)公式以及根據(jù)表1、2、3的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們將光明乳業(yè)的2011年年報(bào)數(shù)據(jù)代入分析公式，計(jì)算“以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性 應(yīng)收項(xiàng)目”。非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目=11,788,779,319+11,788,779,319*17%+(2,092,821-3,891,138)+(930,868,689-1,169,307,269) +( 183,353,132-230 555 915)-13,052,200,779=453231344.23由測(cè)算過程可以知道，光明乳業(yè)2011年全年交易

22、對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額為453231344.23元，占到當(dāng)期銷售收入的3.47%。2.購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金分析現(xiàn)金購(gòu)銷比率是否正?，F(xiàn)金流量表購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到 的現(xiàn)金現(xiàn)金購(gòu)銷比率銷售成本率光明8,687,694,90613,052,200,77966.56%66.55%伊利36128310394.6844505054123.6881.18%69.73%海南椰島1774211955.731852204193.1995.79%85.88%維維4588267607.216160372856.374.48%68.25%在現(xiàn)金購(gòu)銷率以1.17為好的標(biāo)準(zhǔn)比例

23、來說這四家企業(yè)中屬海南椰島做的最好了在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。由表可見光明乳業(yè)購(gòu)銷比率和其銷售成本率幾乎一致說明該企業(yè)銷售情況良好 ，相比較而言伊利股份則不是很正常，可能有兩種情況： 一伊利購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品；二經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)下降了。 兩種情況都會(huì)對(duì)伊利企業(yè)都產(chǎn)生不利影響。再看海南椰島和維維，海南椰島的現(xiàn)金購(gòu)銷率比成本費(fèi)用率高10%左右相對(duì)說明其經(jīng)營(yíng)情況一般，而維維股份現(xiàn)金購(gòu)銷率和成本費(fèi)用率相差不大3.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金所占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比率光明568,267,3533.83%海南椰島91516816.994.33%維維3

24、91056596.466.07%與其他企業(yè)相比，光明乳業(yè)的支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率僅為3.83%相較去年的比率4.97%又低了幾個(gè)點(diǎn)，相比較低，說明職工的收益偏低，企業(yè)的員工士氣可 能會(huì)產(chǎn)生影響。而相較來說維維股份的職工則會(huì)比較有士氣！4營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營(yíng)業(yè)收入*100%?，F(xiàn)金流量表光明伊利維維股份海南椰島營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率110.72%118.83%114.73%121.28%此項(xiàng)比率一般應(yīng)在 100%左右，由上表可見這四家企業(yè)的營(yíng)業(yè)資金回籠率都很正常，相較其他三家食品企業(yè)光明乳業(yè)的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率較低，其營(yíng)運(yùn)能力沒有海南椰島的好！5.

25、收到的稅費(fèi)返還現(xiàn)金流量表光明伊利維維股份海南椰島收到的稅費(fèi)返還31,977,456813721.95光明企業(yè)2011年收到的稅費(fèi)返還有 31,977,456 比2010年降低了 13,355,585.這個(gè)項(xiàng) 目是反映企業(yè)收到的返還的增值稅，營(yíng)業(yè)稅，消費(fèi)稅，所得稅以及教育費(fèi)附加等各種稅費(fèi)增值稅的返還額度是銷售業(yè)務(wù)引起的，從一定程度上反映了光明乳業(yè)今年的銷售業(yè)務(wù)的不盡如意.相比較看伊利的收到稅費(fèi)返還額度還沒有光明乳業(yè)的多，說明伊利的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在銷售業(yè)務(wù)也有努力空間6支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的資金光明加乳業(yè)今年的該項(xiàng)資金支出為3136298375,相較去年有所增加，這反映出企業(yè)所支付的罰款支出支付的差

26、旅費(fèi)，保險(xiǎn)費(fèi)，經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等有所增加這與光明乳業(yè)今年的銷售費(fèi)用有關(guān)可見下表列示分析：從表中可看出銷售費(fèi)用增加了518,472,554元。所有費(fèi)用都有所增加，特別是營(yíng)銷及銷售服務(wù)、運(yùn)輸費(fèi)和廣告費(fèi)的增加。（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析1收回投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表光明伊利維維股份海南椰島2011收回投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金.590590.00436,210,023.42124,149,411.9769,301,126.8由此表可以看出光明企業(yè)相較其他三家企業(yè)在出售，轉(zhuǎn)讓或到期收回現(xiàn)金等價(jià)物以外的交易性金融資產(chǎn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金 ，以及收回長(zhǎng)期債權(quán)投資本金而收回的現(xiàn)金少之又 少.說明光明乳業(yè)

27、不追求此項(xiàng)的過大但相較行業(yè)內(nèi)其他家似乎太少了對(duì)于其本身這項(xiàng)數(shù)字也比2010年下降了近50%光明乳業(yè)銷售費(fèi)用分析項(xiàng)目2011 年2010 年差額工資及附加437,073,524404,138,28132,935,243運(yùn)輸費(fèi)603,895,371508,569,27895,326,093租賃費(fèi)49,236,23643,243,0215,993,215廣告費(fèi)423,527,935352,192,40771,335,528營(yíng)銷及銷售服務(wù)1,475,831,9351,203,676,322272,155,613折舊及攤銷費(fèi)42,928,50833,919,5079,009,001其他213,307,2

28、98181,589,43731,717,861合計(jì)3,245,800,8072,727,328,253518,472,5542處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2011年光明乳業(yè)在該項(xiàng)目上的增加額為8,524,513，增幅為48%左右這個(gè)項(xiàng)目的數(shù)額不算大占現(xiàn)金流出量0.188%表明該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力任然較好（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析項(xiàng)目2011 年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1571055603籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~821052821光明乳業(yè)有限公司在2011年的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為821052821元，籌資

29、活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零可能是因?yàn)槠髽I(yè)擴(kuò)大規(guī)模,也可能是因?yàn)槠髽I(yè)投資的失誤，出現(xiàn)虧損或者經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量長(zhǎng)期入不敷出所致。三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0吸收投資收到的現(xiàn)金54,313,76020,000,000-34,313,760-63.18%取得借款收到的現(xiàn)金758,982,7371,547,733,485788,750,748103.92%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金00收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金14,019,4603,322,118-10,697,342-76.30%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)827,315,9571,571,055,603743,739,64689.90%償還

30、債務(wù)支付的 現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)787,927,197521,213,945-266,713,252-33.85%或償付利息支付的30,831,130228,788,837197,957,707642.07%現(xiàn)金支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金00現(xiàn)金流岀小計(jì)818,758,327750,002,782-68,755,545-8.40%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8,557,630821,052,821812,495,1919494.39%由上表可知光明乳業(yè)有限公司的籌資活動(dòng)在現(xiàn)金流入方面2011年比2010年增加了89.90%主要的流入是吸收投資收到的現(xiàn)金、取得借款收到的現(xiàn)金和收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)

31、的現(xiàn)金；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加的同時(shí)，現(xiàn)金流出也增加很多，2011年比2010年減少了8.40%，現(xiàn)金流出的主要構(gòu)成是分配股利、禾U潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金，因此總結(jié)而言籌資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)了106.35%。而從另一個(gè)方面來說，這也反映了光明乳業(yè)在籌資活動(dòng)上的大動(dòng)作，相對(duì)其今年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的慘淡，由籌資活動(dòng)使得其報(bào)表不至于太難看四家企業(yè)對(duì)比項(xiàng)目光明乳業(yè)伊利股份海南椰島維維股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入13,192,492,209.0045,236,583,963.001,887,829,087.846,213,838,671.22經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出13,034,075,924.0041,56

32、6,208,913.122,114,445,003.956,438,344,388.11經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額89,416,285.003,670,375,049.97-226,615,916.11-224,505,716.89投資活動(dòng)現(xiàn)金流入111,872,395.00502,586,082.6580,194,817.42228,580,346.33投資活動(dòng)現(xiàn)金流出1,042,540,847.003,978,230,80680,776,514.97841,273,776.41投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額-930,668,452.00-3,475,644,723.35-581,697.55-612,693,430.08籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入1,571,055,603.003,970,227,410.88493,356,0002,585,880,000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出750,002,782.004,102,219,900.84308,636,185.201,543,429,207.69