國(guó)際貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)及其防范

1、國(guó)際貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)及其防范我國(guó)匯率機(jī)制改革始于自 2005年，發(fā)展至今已整整 10 年了， 取得了不錯(cuò)的效果， 匯率是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要指標(biāo)， 人民 幣匯率的變動(dòng)直接影響著國(guó)際貿(mào)易平臺(tái)的運(yùn)行環(huán)境， 對(duì)外貿(mào)企業(yè) 的影響尤為突出 1 。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷提升，國(guó)際社會(huì)對(duì) 我國(guó)人民幣升值不斷施壓， 加之我國(guó)匯率彈性不斷增強(qiáng)， 使得外 貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也隨之加劇。 就簡(jiǎn)單的理論而言， 人民幣 匯率上升 1 個(gè)點(diǎn)，就相當(dāng)于我國(guó)出口商品在國(guó)際貿(mào)易中的相對(duì)成 本提升了 1 個(gè)點(diǎn)，必然會(huì)削弱其國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力， 對(duì)于國(guó)外來(lái) 說(shuō)，價(jià)格上漲了，對(duì)該產(chǎn)品的市場(chǎng)需求就會(huì)相應(yīng)減少，出口規(guī)模 受到嚴(yán)重影響，無(wú)

2、疑給外貿(mào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成巨大的威 脅。面對(duì)當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易的整體環(huán)境， 為保證外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易 平臺(tái)中不斷的發(fā)展， 就需要對(duì)國(guó)際貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與 預(yù)測(cè)，以便依據(jù)企業(yè)實(shí)際情況采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施， 提高企 業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。1.外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及其種類(lèi)1.1 何為外匯風(fēng)險(xiǎn) 所謂外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外貿(mào)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中， 因匯率的變 化使企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)面臨損失的可能性風(fēng)險(xiǎn)。 由于外貿(mào)企業(yè) 主要從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)核算過(guò)程中涉及不同貨幣的相互兌 換，匯率波動(dòng)自然就成為外貿(mào)企業(yè)必須面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素， 匯率的 波動(dòng)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)， 受到多種因素的影響， 主要為一國(guó)的經(jīng) 濟(jì)實(shí)力、國(guó)際收支、通貨膨

3、脹以及整體政治、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境， 這些因素有些會(huì)使企業(yè)遭受外匯損失， 有的也會(huì)使企業(yè)獲得外匯 收益。 但由于我國(guó)尚處于發(fā)展中國(guó)家陣營(yíng)， 與世界發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì) 水平還存在較大差距， 加上國(guó)際貿(mào)易中， 當(dāng)前以美元為流通貨幣， 人民幣匯率波動(dòng)不斷加劇， 外匯風(fēng)險(xiǎn)不斷增大， 成為外貿(mào)企業(yè)發(fā) 展過(guò)程中面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)。 因此，外貿(mào)企業(yè)預(yù)防和化解外匯風(fēng)險(xiǎn) 尤顯重要， 企業(yè)只有積極采取防范措施， 才能保障自身長(zhǎng)期穩(wěn)定 的發(fā)展。1.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) 外匯風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)較多，基本上可概括為 5 大類(lèi)：交易風(fēng)險(xiǎn)、折 算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)及外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。下面就這 5 種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)要闡述：1.2.1 交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)

4、險(xiǎn)就是企業(yè)在交易結(jié)算過(guò)程中， 由于外幣和本幣的比 值發(fā)生變化而引起的虧損風(fēng)險(xiǎn)， 換句話(huà)說(shuō)， 企業(yè)在進(jìn)行外貿(mào)交易 時(shí)，普遍都是以外幣計(jì)價(jià)成交的，交易過(guò)程中，由于外匯匯率的 改變使得實(shí)際獲得的本幣現(xiàn)金流量減少或?qū)嶋H支付的本幣現(xiàn)金 增多而產(chǎn)生的虧損。 該風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中， 具 體賬目表現(xiàn)為以外幣計(jì)價(jià)的未結(jié)算的應(yīng)收或應(yīng)付款項(xiàng)、 預(yù)收或預(yù) 付、期貨交易、遠(yuǎn)期承兌匯票、國(guó)際投資及國(guó)際借貸等。眾所周知， 時(shí)間是外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素之一， 國(guó)際貿(mào)易過(guò)程 中，無(wú)論采取即期支付還是延期支付方式，都會(huì)經(jīng)歷一段時(shí)期， 而此期間匯率是不斷變化的， 從而給貿(mào)易商帶來(lái)了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 2 舉例說(shuō)明，一家貿(mào)易公司出口

5、價(jià)值 10 萬(wàn)美金的商品，合同簽訂 時(shí)匯率為 1 美金=7.3 元人民幣，出口方按照合同價(jià)格就可以收 到 73 萬(wàn)元的人民幣，由于貨款要 1 個(gè)月后才能收到，倘若收款 日匯率為 1 美金 =7.2 元，那么出口方收到的 10 萬(wàn)美金就只能兌 換成 72 萬(wàn)元人民幣，無(wú)形中就損失了 1萬(wàn)元人民幣。1.2.2 折算風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)會(huì)計(jì)法規(guī)規(guī)定， 我國(guó)企業(yè)需采取本幣就企業(yè)一段時(shí)期內(nèi) 的經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行核算。 折算風(fēng)險(xiǎn)是指外貿(mào)企業(yè)就外幣 債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表處理時(shí)， 在折算成本幣計(jì)價(jià)過(guò)程中所面 臨的風(fēng)險(xiǎn)。在折算過(guò)程中，由于不同時(shí)期資產(chǎn)、負(fù)債的評(píng)估情況 各異，導(dǎo)致?lián)p益不同，加之匯率變化水平也不盡相同，因

6、而在會(huì) 計(jì)核算過(guò)程中就會(huì)產(chǎn)生一定的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。 譬如，我公司作為一家 外貿(mào)企業(yè)，于 2014年 12月初購(gòu)進(jìn)一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值為 10萬(wàn)美金 （含稅費(fèi)），此時(shí) 1美金=7.2 元，我公司應(yīng)付賬款 72 萬(wàn)元人民 幣，2014年 12月底財(cái)務(wù)報(bào)表出具時(shí)， 此時(shí)匯率為 1美金=7.3 元， 資產(chǎn)價(jià)值在報(bào)表中反映為 73 萬(wàn)，比購(gòu)入時(shí)價(jià)值多出 1萬(wàn)。這就 是折算時(shí)匯率與購(gòu)入時(shí)匯率不同所造成的評(píng)估過(guò)大風(fēng)險(xiǎn)。1.2.3 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中由于匯率的不可預(yù)料性使得 企業(yè)未來(lái)收益可能發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)只是對(duì)未來(lái)可能產(chǎn) 生的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期評(píng)估，是外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行整體市場(chǎng)規(guī)劃的一個(gè)過(guò) 程，也是企業(yè)預(yù)測(cè)

7、能力的體現(xiàn)， 預(yù)測(cè)結(jié)果準(zhǔn)確與否都將直接影響 企業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)及籌資等戰(zhàn)略性決策的展開(kāi)。1.2.4 外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn) 外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)是在外匯買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出過(guò)程中產(chǎn)生的， 該風(fēng)險(xiǎn)表 現(xiàn)為外匯市場(chǎng)上的投機(jī)行為， 通過(guò)匯率波動(dòng)賺取差價(jià)利益。 該風(fēng) 險(xiǎn)為從事外匯買(mǎi)賣(mài)交易企業(yè)的最主要風(fēng)險(xiǎn)。1.2.5 外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn) 為彌補(bǔ)應(yīng)付外幣收支需要，外貿(mào)企業(yè)都會(huì)儲(chǔ)備一定的外匯， 在外匯儲(chǔ)備持有期間， 如果儲(chǔ)備貨幣的匯率發(fā)生變動(dòng)， 引起外匯 儲(chǔ)備價(jià)值發(fā)生損失， 就會(huì)形成外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。 為有效規(guī)避這一風(fēng) 險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)適時(shí)依據(jù)匯率變動(dòng)和支付需求， 隨時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)， 將企業(yè)損失降至最低。2.國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中外匯風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析 只要從事國(guó)際貿(mào)易， 外匯風(fēng)險(xiǎn)就不可避免， 匯率波動(dòng)作為外 匯風(fēng)險(xiǎn)最直接、 最顯著的外在表現(xiàn)， 導(dǎo)致其產(chǎn)生波動(dòng)的原因主要 表現(xiàn)在以下方面。一方面是企業(yè)自身原因，國(guó)際貿(mào)易中，我國(guó)貿(mào) 易企業(yè)缺乏專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)和人才進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估， 企業(yè)缺 乏應(yīng)對(duì)外匯損失