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文檔簡介
1、 外匯黃金投資技術(shù)分析一、常用技術(shù)工具和常規(guī)技術(shù)形態(tài) 技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段,通過對以往匯率的研究,預(yù)測出匯率的未來走勢。 本章著重介紹技術(shù)分析。技術(shù)分析的基本假設(shè)就是市場包容和消化一切,k線作為技術(shù)分析的重要手段,是所有職業(yè)投資者必須掌握的。技術(shù)分析的構(gòu)成要素很多,但是主流理論是圍繞著k線分析來研究的。主要包括k線組合、形態(tài)分析、技術(shù)指標、波浪理論等等。1.1技術(shù)分析的三個基本原則也許大家對原則、總述之類的話語不是很感興趣,急于看到各種形態(tài)的技術(shù)分析,但是我在這提醒大家,在做好技術(shù)分析之前,請一定要讀懂、吃透、牢記這三大原則,它是技術(shù)分析的基礎(chǔ),是無數(shù)前人經(jīng)驗和教
2、訓(xùn)的結(jié)晶,切記!切記!1.1.1長期形態(tài)比短期形態(tài)更重要短期的走勢是在相對較小的區(qū)間中運動的,也容易受到各種各樣因素的影響而隨時變化。所以,投資者把握匯價的短期走勢難度較大,容易陷入繁多的影響因素中而迷失方向。如果在分析短期匯價走勢前對長期的走勢有一個透徹的認識,做到胸有成竹,那么投資者就可以俯瞰短期走勢,抓住主要矛盾,做出正確的分析判斷。如匯價在幾天時間內(nèi)出現(xiàn)一個“早晨之星”形態(tài),通常會認為匯價即將見底,反轉(zhuǎn)的可能性較大,但也許從長期走勢分析,匯價仍在長期下降通道運行,阻擋線沒有任何被突破的可能性,那么,這時的“早晨之星”就只是一個小幅的反彈,是部分投資者平倉獲利,市場消化壓力的一個小調(diào)整,
3、甚至連做短線的機會都沒有。這時的“早晨之星”形態(tài)就沒有反轉(zhuǎn)的意義了。1.1.2位置比形態(tài)更重要深入研究技術(shù)分析會發(fā)現(xiàn),技術(shù)分析有無法的法則。但如果這些法則不結(jié)合位置形態(tài)來分析,那么這些法則就都成了空中樓閣,沒有任何的意義。如“頭肩底”形態(tài)是一個非常經(jīng)典的底部反轉(zhuǎn)形態(tài),它通常出現(xiàn)在匯價的底部區(qū)域,但如果在匯價的高價區(qū)出現(xiàn)一個“頭肩底”形態(tài),那么成熟的投資者寧可退出市場觀望,也決不會相信此形態(tài)。因為“在高位最可能出現(xiàn)頭部,在低部最可能出現(xiàn)底部”是最樸素也是最有效的投資規(guī)律。1.1.3市場方向比位置更重要“匯價的高低不重要,匯價的趨勢才是最重要的”。也許匯價已經(jīng)達到很高或很低的區(qū)域,但只要投資者能夠
4、準確判斷匯價的趨勢,就仍然可以買進或者持有。投資者要分析的最重要的,最難的就是分析市場的走勢方向。1.2 k線技術(shù)分析(一)k線基礎(chǔ)知識k線圖又稱“蠟燭圖”,是由日本所創(chuàng),圖形簡單明快,可操作性強,各種k線組合形態(tài)能對匯價及時準確地做出判斷,它廣泛的應(yīng)用在股票、期貨、匯市當(dāng)中,已成為技術(shù)分析不可或缺的手段。一個標準的k線形態(tài)由四部分組成:一段時間之內(nèi)的最高價、最低價、開盤價、收盤價。若開盤價高于收盤價,則稱此k線為陰線,通常用黑色表示;若開盤價低于收盤價,則稱此k線為陽線,通常用紅色表示。開盤價與收盤價之間形成的價格差,用如圖所示的中間柱體表示,一般稱之為“實體”。由最高價、最低價與實體之間形
5、成的價格差,用如圖所示的上下線表示,一般稱之為“上影線”“下影線”。1.3 趨勢分析關(guān)于技術(shù)分析,您首先聽說的可能會是下面這句箴言:“趨勢是您的朋友”。找到主導(dǎo)趨勢將幫助您統(tǒng)觀市場全局導(dǎo)向,并且能賦予您更加敏銳的洞察力-特別是當(dāng)更短期的市場波動攪亂市場全局時。每周和每月的圖表分析最適合用于識別較長期的趨勢。一旦發(fā)現(xiàn)整體趨勢,您就能在希望交易的時間跨度中選擇走勢。這樣,您能夠在漲勢中買跌,并且在跌勢中賣漲。主要分為三種趨勢:上升趨勢、下降趨勢和盤整趨勢。1.3.1 價格通道(上升趨勢或下降趨勢)價格通道(price channels)是延續(xù)圖形,它的斜度傾向上或向下,視乎它的價格成交集中于上趨勢
6、線或下趨勢線之內(nèi)。上趨勢線是一條阻力線,而下趨勢線則是一條支持線。當(dāng)價格通道有向下趨勢傾斜時便視為跌市,而價格通道向上傾斜時,則視為升市。 以兩條趨勢線形成的價格通道,一條稱為主趨勢線,另一條稱為通道線。主趨勢線決定有力的趨勢。如上升(下跌)通道向上(向下)傾斜時,最少以兩點的低點(高點)連成一線而繪出。另一條趨勢線稱為通道線,與主趨勢線平衡的。通道線以高點及低點繪出。在上升通道時,通道線是一條阻力(支持)線。在下降通道時,通道線則是一條支持線。當(dāng)價格持續(xù)上升并在通道范圍內(nèi)波動,趨勢便可看作牛市。當(dāng)價格未能到達通道線(阻力線)時,便可預(yù)料到趨勢將會有急切的轉(zhuǎn)變。隨后下破主趨勢線(支持線)時,便
7、可提供確認市況將會逆轉(zhuǎn)。相反,當(dāng)上穿通道線時,便可視為牛市及暗示價格將持續(xù)上升。 上述圖例,當(dāng)價格離開上升趨勢后,一個上升通道開始形成。在整個價格上升期間,交易不能夠穿破a點,c點和e點的阻力線(通道線),縱使價格穿破由b點和 d 點組成的支持線,上升軌仍然存在,因為高位和低位逐漸上升。但最后,f點因太多沽盤導(dǎo)致穿破支持線。其實在f點前的價格沒有伸展到通道線時,已給發(fā)出一個 警告訊號,表示缺乏購買力。相反,隨著價格繼續(xù)在通道內(nèi)下跌或波動,走趨視為向淡。當(dāng)價格越不接近通道線(或支持線),即表示將發(fā)生的會是趨勢變動。如穿 破阻力線,代表現(xiàn)時的走勢將有變動。如穿破下通道,即代表向淡及持續(xù)下跌。上述圖
8、例,當(dāng)價位離開下跌趨勢后,下跌通道開始形成。在整段價格下跌期間,交易不能穿破a點與c點的支持位(或通道線),縱使價格穿破b點和d點 組成的阻力線,下降軌仍然存在,因為高位和低位下降。雖然f點已破阻力,但穿破g點才真正轉(zhuǎn)為上升趨勢。當(dāng)價格沒有伸展到通道線時,e點已發(fā)出一個轉(zhuǎn)勢的 警告訊號,表示價格持續(xù)受到沽壓。1.3.2 矩形(盤整趨勢)矩形(rectangle)又叫箱形,也是一種典型的整理形態(tài)。價格上升到某水平時遇上阻力,掉頭回落,但很快便獲得支持而回升,可是回升到前次相 同高點時卻再一次受阻,而挫落到上次低點時則再得到支持。這些短期高點和低點分別以直線連接起來,便可以繪出一條通道,這通道既非
9、上傾,亦非下降,而是平 行發(fā)展,這就是矩形形態(tài)。一般來說,當(dāng)市道牛皮上落,順升市和跌市中都可能出現(xiàn),長而窄且成交量小的矩形在原始底部比較常出現(xiàn)。突破上下了限后有買入和賣出的訊號,漲跌幅度 通常等于矩形本身寬度。 當(dāng)向上突破上限阻力時,就是一個買入信號。反之若往下跌破時,則是一個沽出信號。 矩形形成的過程中,除非有突發(fā)性的消息擾亂,其成交量應(yīng)該是不斷減少的。如果在形態(tài)形成期間,有不規(guī)則的高成交出現(xiàn),形態(tài)可能失敗。當(dāng)價格突破矩形上限的 水平時,必須有成交量激增的配合;但若跌破下限水平時,就不須高成交量的增加。矩形呈現(xiàn)突破后,價格經(jīng)常出現(xiàn)反抽,這種情形通常會在突破后的三天至三星期內(nèi)出現(xiàn)。反抽將止于頂
10、線水平之上,往下跌破后的假性回升,將受阻于底線水平之下。根據(jù)以上圖例,在五月初,矩形圖形在一個下跌市開始形成,看來市況已見底,而成交量也很小。直至七月初,成交量開始增加,清晰顯示價格突破在即,走勢向下跌趨持續(xù)1.4 技術(shù)指標分析1.4.1 技術(shù)指標簡介技術(shù)指標的作用主要有兩點:1、通過分析技術(shù)指標可以在走勢形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時,就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號。2、在依據(jù)形態(tài)理論判斷走勢反轉(zhuǎn)或者持續(xù)時,技術(shù)指標可以起到印證的作用。技術(shù)指標按原理不同可分為ma、macd、rsi、kdj等數(shù)十個指標,每一種指標都有其獨到的地方,但單就任何一種技術(shù)指標來說,其發(fā)出信號的準確性要遠低于與幾種技術(shù)指標配合使用的準確
11、性。每一種指標由于在預(yù)測行情方面的特點不太一樣,預(yù)測周期不一樣等因素,準確程度也會有區(qū)別。建議投資者只要能夠同時以36個技術(shù)指標為主來分析就可以了,超過6個或少于3個都不合適。你可以根據(jù)自己的喜好、投資的大小、短線或長線操作等選擇幾個最適合自身情況的指標群,稱之為“核心指標”。技術(shù)指標的運用技巧可以細分為7個要素:1、指標的背離:指標的走向與價格走向不一致,這時應(yīng)多加注意。2、指標的交叉:指標的快線與慢線發(fā)生相交,根據(jù)交叉的情況如“金叉”“死叉”來判斷未來價格的走向。3、指標的高低:指標處于什么狀態(tài),超買還是超賣?4、指標的形態(tài):指標是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)?還是持續(xù)形態(tài)?5、指標的轉(zhuǎn)折:指標是否發(fā)生
12、了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭?這種情況有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始。6、指標的鈍化:指標已失去了敏感度?主要發(fā)生在持續(xù)形態(tài)中。7、指標的適用范圍:指標的定義和特性決定了它預(yù)測的時間周期和形態(tài),中線預(yù)測指標不能用于短線分析,持續(xù)形態(tài)分析指標不能用于反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。1.4.2 移動平均線ma移動平均線是當(dāng)今運用最為廣泛的技術(shù)指標,它是對收盤價進行平均后生成的一條曲線。ma是連續(xù)若干天的價格的算術(shù)平均,時間周期就是ma的參數(shù)。參數(shù)的選擇上,短線操作宜用56小時、36小時、18小時為長線、中線、短線指標;中線操作上宜用6天、20天、60天為中線指標。1、葛藍碧8項法則:ma使用方法的論述中,最具影響力和實用意
13、義的是葛藍碧8項法則,內(nèi)容敘述如下:(圖中數(shù)字與所8種情況一一對應(yīng))1、移動平均線從下降開始走平,匯價從下向上穿過移動平均線時買入。2、匯價連續(xù)上升遠離移動平均線,突然下跌,但在移動平均線時再度上升,表示匯價受到移動平均線支支撐,可以買入。3、匯價跌破移動平均線,經(jīng)過迅速的下跌或者大幅下跌遠離移動平均線,造成時間與空間上的不對應(yīng),將使匯價上漲,可以買入。4、移動平均線上升,匯價也上升,同時兩者距離不遠,均線保持對匯價的助漲作用,可以買入。5、均線上升趨勢變緩,并開始走平,匯價從上向下穿過移動平均線,顯示趨勢發(fā)生改變,應(yīng)該賣出。6、匯價連續(xù)迅速地下跌,已經(jīng)離開移動平均線一段時間或空間之后,開始上
14、升,但在上升到移動平均線附近再次下降,顯示反彈只是市場對快速下跌的修正,應(yīng)該在均線附近賣出。7、匯價向上突破移動平均線,并連續(xù)迅速上漲,遠離移動平均線,由于時間和空間上的不對應(yīng),匯價必然下跌,應(yīng)該賣出。8、移動平均線下降,匯價也向下,匯價與均線距離適當(dāng),均線保持其助跌作用。實例:如圖所示,在圓圈部分,即匯價持續(xù)上升或下降時,由圖可以看出,ma線對匯價起著很好的支撐和阻力作用,也就是說隨著趨勢對匯價有很好的助漲性和助跌性。而在方框部分,即匯價盤整時,雖然移動平均線與匯價進行了多次交叉穿越,但匯價并沒有因此而產(chǎn)生明顯的上升和下降趨勢。因此我們應(yīng)該注意:使用移動平均線時一定要在行情有明顯波動時,即比
15、較明確的上升及下降趨勢時才可以使用,在匯價盤整時使用移動平均線分析走勢,失誤率很高。2、雙(多)移動平均線雙(多)移動平均線是指將兩條或是兩條以上的中短期移動平均線在一個圖形上共同使用。比如說短期采用6天的移動平均線,而中期的采用20天的移動平均線。這時買賣的原則仍然可以使用葛氏法則,即短期均線上穿中期均線時形成金叉是買入時機;短期均線下穿中期均線時形成死叉是賣出時機。短期均線參數(shù)和長期均線參數(shù)的選擇:短期均線參數(shù)的選擇原則:1、看哪條均線對最近的行情描繪更清楚,即哪條短期均線對匯價的助漲助跌性最強,就選用哪條。2、取決于投資者的投資策略,穩(wěn)健的投資者喜歡將參數(shù)設(shè)的較大;而比較激進的投資者則將
16、參數(shù)設(shè)的較小。中期均線參數(shù)的選擇原則:1、中期移動平均線在多數(shù)時候,對行情應(yīng)該有一個支撐或者壓力的作用。2、在滿足第一個條件的前提下,移動平均線要盡可能接近匯價本身。滿足這兩個條件的移動平均線找到后,可以保證均線對匯價的走勢保持有效的支撐和壓力以及均線對走勢有足夠的敏感性。通常情況下,我們可以采用:36日短期均線 / 1520日中期均線 / 3060日長期均線1.4.3 平滑異同移動平均線macd1、macd定義是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的,它是利用二條不同速度(一條變動的速率快短期的移動平均線,另一條較慢長期的移動平均線)的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀
17、況()作為研判行情的基礎(chǔ),然后再求取其之日平滑移動平均線,即線??炀€值減去慢線值等于直柱值,即所圖所示的零軸上下方的紅黑豎線,直柱值的表示方法更加直觀,若是直柱值大于0,即macd在零軸上方出現(xiàn)紅柱,這時快線位置比慢線高,說明短期趨勢已經(jīng)突破長期趨勢的壓力,市場氣氛偏多。若是直柱值小于0,macd在零軸下方出現(xiàn)綠柱,說明市場氣氛偏空。2、金叉和死叉當(dāng)快線和慢線均在零軸上方時,可以認為市場上多方占據(jù)優(yōu)勢。這時快線從下向上突破慢線是買入信號,稱為:“金叉”;如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號,稱為“死叉”,則應(yīng)該認為市場開始回落,投資者應(yīng)該及時獲利了結(jié)。當(dāng)快線和慢線均在零軸下方時,可以認為市場上
18、空方占據(jù)優(yōu)勢。這時快線從下向上突破慢線是買入信號,稱為:“金叉”;如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號,稱為“死叉”,則應(yīng)該認為市場開始回落,投資者應(yīng)該及時獲利了結(jié)。注意:零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義,零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈,少數(shù)情況預(yù)示反轉(zhuǎn)。區(qū)分的方法是:看快線和慢線在形成金叉后,能否快速運行到macd0線的上方,若成立則說明此金叉有效。看金叉的次數(shù),這是技術(shù)指標的基本技巧,形成金叉的次數(shù)越多,金叉越有效。3、macd背離的意義如果快線和慢線的走向與價格走向相背離,則是采取行動的信號。匯價走勢在創(chuàng)出新高或新低的時候,macd圖上并沒有配合走勢形成新低或是新高,這
19、時底背景買進,頂背離賣出。1.4.4 相對強弱指標rsi1、rsi定義相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力,從而作出未來市場的走勢。 rsi指標的取值在0100之間。2、rsi使用原則(1)快、慢線的選擇及金、死叉的定義與macd基本相同。(2)rsi可以將0100分為4個區(qū)域,根據(jù)rsi的取值區(qū)域進行操作。一般可以025,2550,5075,75100作為劃分四個區(qū)域的標準。在行情劇烈變化時可適當(dāng)將區(qū)域變小,015,85100作為超買和超賣區(qū)??傊?,rsi超買和超賣區(qū)越小,行情預(yù)測越準,但是rsi發(fā)出的信號也相應(yīng)減少。(3)rsi的曲線形態(tài)
20、也有預(yù)測行情的作用。當(dāng)rsi曲線在較高或較低的位置形成反轉(zhuǎn)形態(tài)時,是一個比較明確的行情反轉(zhuǎn)信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高和較低位置,離50越遠,結(jié)論越可信。(4)rsi指標的背離意義與macd相同。(5)rsi曲線形成單峰或單谷的時候,不能做為反轉(zhuǎn)信號,只有等到第二峰或第二底出現(xiàn)時才能明確的下結(jié)論。如圖所示,在匯價盤整時期,rsi曲線上接連出現(xiàn)了三個谷底,形成三重底形態(tài),由此判斷,匯價將突破上揚。rsi指標的領(lǐng)先意義:如圖所示,在匯價盤整時期,與之對應(yīng)的rsi卻形成逐步下跌的趨勢,根據(jù)rsi指標的領(lǐng)先含義,可以判斷匯價在后市會有一個下跌的過程。rsi指標的背離1.4.5 隨機指數(shù)kdj1、kd
21、j的定義隨機指數(shù),是期貨和股票市場常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由和兩條線所形成,k線作為快線指標,d線作為慢線指標,因此也簡稱線。j=3k-2d,j線大于90為超買,小于10為超賣,但j線指標過于敏感,需與kd線一起使用。隨機指數(shù)還在設(shè)計中充分考慮價格波動的隨機震幅和中,短期波動的測算,使其短期測市功能比移動平均線更準確有效,在市場短期超買超賣的預(yù)測方面,又比強弱指數(shù)敏感。 2、kdj指標的使用(1)kd取值大小。kd超過80考慮賣出,低于20考慮買入。但實際投資中投資者還要結(jié)合形態(tài)來分析。在較高或較低的位置形成雙峰反轉(zhuǎn)或頭肩頂時,是采取行動的信號。如圖所示,匯價雖然已達歷史高位,但kd曲
22、線接連在底部形成四個波谷,說明匯價仍處于超賣狀態(tài),可以繼續(xù)追高買入。(2)kdj金叉和死叉的形成條件金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低,是在超賣區(qū)的位置,越低越好。相交的次數(shù)。有時候k線和d線在低位要交叉好幾回,交叉最少二次以上才是買進信號,越多越好。k線在d線已經(jīng)抬頭向上才與d線相交,比d線還在下降時與之相交要可靠得多,換句話說:右側(cè)相交比左側(cè)相交好。死叉的形成條件與金叉相同,不過是情況相反,但與金叉一樣,都符合右側(cè)相交原則。如圖所示,圓圈內(nèi)為金叉,方框內(nèi)為死叉。kdj的背離意義1.4.13 布林線boll布林線是一個路徑型指標,由上限和下限兩條線,構(gòu)成一個帶狀的路徑。股價超越上限時,代表超買,股價超
23、越下限時,代表超賣。布林線指標的超買超賣作用,只能運用在橫向整理的行情。當(dāng)匯價突破整理格局;開始進行趨勢行情時,布林線指標兩條界限的距離會擴張。匯價走勢若較強勁時,匯價會緊貼著上限或下限,忽而突破,忽而跌破。這種情形下,讀者不可以視匯價突破布林線上限而賣出,或視匯價跌破布林線下限而買進。 使用原則:(1)布林帶帶寬緊緊收窄時,是行情將會選擇突破方向的信號。但此時不要盲目入市,而是等到布林帶帶寬放大,趨勢確定時再入場操作。(2)當(dāng)布林帶上軌繼續(xù)放大,而下軌卻開始收斂,或者是相反的情況,都是行情轉(zhuǎn)勢的先兆。1.5 畫線畫線依據(jù):頂頂相連,底底相連(當(dāng)前價格之前的最高/最低價格點)畫線原則:頂部或底
24、部越多越有效; 頂部或底部的確定是按收盤價/開盤價為準(k線的實體部分)。畫線工具:趨勢線: 趨勢線(trend line)是圖形分析上最基本的技巧,趨勢線是在圖形上每一個波浪頂部最高點間,或每一谷底最低點間的直切線。當(dāng)一條趨勢線在時間上涵蓋數(shù)月之久,可稱之為“主要趨勢線”或“長期趨勢線”。較短的趨勢線則稱之為“次要趨勢線”或“短期趨勢線”。 平均線 :如果您相信技術(shù)面分析中“趨勢是您的朋友”的信條,那么移動平均線將使您獲益匪淺。移動平均線顯示了在特定周期內(nèi)某一特定時間的平均價格。它們被稱作“移動”,因為它們依照同一時間度量,且反映了最新平均線。 移動平均線的不足之一在于它們滯后于市場,因此并
25、不一定能作為趨勢轉(zhuǎn)變的標志。為解決這一問題,使用5或10天的較短周期移動平均線將比40或200天的移動平均線更能反映出近期價格動向。 或者,移動平均線也可以通過組合兩種不同時間跨度的平均線加以使用。無論使用5和20天的移動平均線,還是40和200天的移動平均線,買入信號通常在較短期平均線向上穿過較長期平均線時被查覺。與此相反,賣出信號會在較短期平均線向下穿過較長周期平均線時被提示。 有三種在數(shù)學(xué)上不同的移動平均線:簡單算術(shù)移動平均線;線型加權(quán)移動平均線;以及平方系數(shù)加權(quán)平均線。其中,最后一種是首選方法,因為它賦予最近的數(shù)據(jù)更多權(quán)重,并且在金融工具的整個周期中考慮數(shù)據(jù)。黃金分割線:黃金分割線分為
26、兩種:單點的黃金分割線和兩點黃金分割線.以下就是方法:畫單點有兩個因素(一是黃金數(shù)字,二是最高或最低點)畫黃金分割線的第一步是記住若干個特殊的數(shù)字: 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 這些數(shù)字中0.382,0.618,1.382,1.618最為重要,匯價極容易在由這4個數(shù)產(chǎn)生 的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。 第二步是找到一個點。這個點是上升行情結(jié)束,調(diào)頭向下的最高點,或者是下 降行情結(jié)束,調(diào)頭向上的最低點。當(dāng)然,我們知道這里的高點和低點都是指一 定的范圍,是局部的。只要我們能夠確認一趨勢(無論是上升還是下降)已經(jīng)結(jié) 束或暫時結(jié)束,則
27、這個趨勢的轉(zhuǎn)折點就可以作為進行黃金分割的點。這個點一 經(jīng)選定,我們就可以畫出黃金分割線了。 此外,還有另一種使用黃金分割線的方法就是兩點黃金分割線。選擇最高點和 最低點(局部的),以 這個區(qū)間作為全長,然后在此基礎(chǔ)上作黃金分割線,進行計算出反彈高度和回蕩高度。這個黃金分割線實際上是百分比線的一個特殊情況。1.6 形態(tài)分析(一)支撐線和阻力線 1、支撐線和阻力線的定義支撐線:是指一根在圖形上,由兩個相對的低點組成的水平線或者上升的直線。支撐線起著阻止價格繼續(xù)下跌的作用。 當(dāng)價格下跌到支撐線附近時,多方開始嘗試輕倉買進,而空方則小心謹慎,時刻注意平倉保證盈利。價格在支撐線附近開始止跌上漲。 根據(jù)兩
28、個支撐點的距離和時間,支撐線可以分為長期支撐線和短期支撐線。長期支撐線的支撐作用要大于短期支撐線的支撐作用。 阻力線: 是指一根在圖形上,由兩個相對的高點組成的水平線或者上升的直線。阻力線起著阻止價格繼續(xù)上漲的作用。 當(dāng)價格上漲到阻力線附近時,空方開始嘗試輕倉買進,而多方則注意平倉保證盈利。價格在阻力線附近開始止?jié)q下跌。根據(jù)兩個阻力點的距離和時間,阻力線可以分為長期阻力線和短期阻力線。長期阻力線的阻力作用要大于短期阻力線的阻力作用。支撐和阻力水平是圖表中經(jīng)受持續(xù)向上或向下壓力的點。支撐水平通常是所有圖表模式(每小時、每周或者每年)中的最低點,而阻力水平是圖表中的最高點(峰點)。當(dāng)這些點顯示出再
29、現(xiàn)的趨勢時,它們即被識別為支撐和阻力。買入/賣出的最佳時機就是在不易被打破的支撐/阻力水平附近。 一旦這些水平被打破,它們就會趨向于成為反向障礙。因此,在漲勢市場中,被打破的阻力水平可能成為對向上趨勢的支撐;然而在跌勢市場中,一旦支撐水平被打破,它就會轉(zhuǎn)變成阻力。 2、趨勢線的轉(zhuǎn)化原則趨勢線在識別市場趨勢方向方面是簡單而實用的工具。向上直線由至少兩個連繼低點相連接而成。很自然,第二點必須高于第一點。直線的延伸幫助判斷市場將沿以運動的路徑。向上趨勢是一種用于識別支持線/水平的具體方法。反而言之,向下線條是通過連接兩點或更多點繪成。交易線條的易變性在一定程度上與連接點的數(shù)量有關(guān)。然而值得一提的是,
30、各個點不必靠得過近。 通道被定義為與相應(yīng)向下趨勢線平行的向上趨勢線。兩條線可表示價格向上、向下或者水平的走廊。支持趨勢線連接點的信道的常見屬性應(yīng)位于其反向線條的兩連接點之間。依據(jù)技術(shù)分析理論支撐線和阻力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。突破阻力線后阻力線就轉(zhuǎn)化為支撐線;同樣突破支撐線后支撐線就轉(zhuǎn)化為阻力線。這符合物及必反的原則。同時也合乎人們的心理和實際的情況。人們在阻力線附近普通做空,這雖然使得價格的上漲受到了一定的壓制,但是一旦阻力線被有限突破,那么意味著所有做空的投資者都判斷錯誤,大量的投資者只好止損或者翻多。這反而使作為臨界點或者說一個邊緣的阻力線轉(zhuǎn)化成了支撐線。原有的做空力量一下子就轉(zhuǎn)化成了做多的
31、力量。實例:如圖所示,a點引出的支撐線在c點被有效突破后,在e點轉(zhuǎn)化成為阻力線,有限地抑制住了匯價的上漲;b點引出的阻力線經(jīng)g點有效突破后,在h點轉(zhuǎn)化為支撐線,有效地抑制了匯價的下跌;d點引出的支撐線經(jīng)f點有效突破后,在g點上方構(gòu)成了阻力線,有效地抑制了匯價的上漲。3.7 k線解析3.7.1 k線基本形態(tài)分析陽線基本形態(tài)分析基本形態(tài)名 稱形態(tài)意義大(全)陽線開盤價與最低價相同,收盤價與最高價相同。沒有下線影線。表示市場內(nèi)多方占據(jù)著絕對的主力,漲勢強烈,氣勢如虹。大陽下影線收盤價與最高價相同,小段下影線。匯價稍作下探即被拉回,表示多方力量占優(yōu),下檔買盤強勁。下影線的長度越長,表示多方力量越強。大
32、陽上影線開盤價與最低價相同,小段上影線。匯價試圖創(chuàng)下高點,但上方賣出壓力沉重,匯價回落。此形態(tài)表示多方占優(yōu),但上方價位賣壓很大,有反轉(zhuǎn)的意味,應(yīng)引起警覺。上影線越長,表示賣壓越大,反轉(zhuǎn)意味更大。小陽線上下影線長度基本相同。此形態(tài)表示多空雙方爭奪激烈,多方仍占據(jù)一定優(yōu)勢,但空方的力量不可小視。上影陽線(頂部:射擊之星或流星形態(tài))(底部:倒錘線形態(tài))上影線很長,至少是陽線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示多方仍處于優(yōu)勢,但已經(jīng)處于強弩之末,是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價的頂部,反轉(zhuǎn)意義更強。下影陽線(頂部:上吊線形態(tài))(底部:錘子線形態(tài))下影線很長,至少是陽線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示多
33、方處于優(yōu)勢,并且有多方買盤不斷加入,推高匯價。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價底部,是強烈的反轉(zhuǎn)信號,應(yīng)引起注意。陰線基本形態(tài)分析基本形態(tài)名 稱形態(tài)意義大(全)陰線開盤價與最高價相同,收盤價與最低價相同。沒有下線影線。表示市場內(nèi)空方占據(jù)著絕對的主力,匯價持續(xù)走跌。大陰下影線開盤價與最高價相同,小段下影線。匯價試圖創(chuàng)下低點,但下方買盤壓力沉重,匯價回升。此形態(tài)表示空方占優(yōu),但下方價位買壓很大,有反轉(zhuǎn)的意味,應(yīng)引起警覺。下影線越長,表示買壓越大,反轉(zhuǎn)意味更大。大陰上影線收盤價與最低價相同,小段上影線。匯價稍作上揚即被拉回,表示空方力量占優(yōu),上檔賣盤強勁。下影線的長度越長,表示空方力量越強。小陰線上下影線長度
34、基本相同。此形態(tài)表示多空雙方爭奪激烈,空方仍占據(jù)一定優(yōu)勢,但多方的力量不可小視。上影陰線(頂部:射擊之星或流星形態(tài))(底部:倒錘線形態(tài))上影線很長,至少是陰線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示空方處于優(yōu)勢,并且有空方買盤不斷加入,推低匯價。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價頂部,是強烈的反轉(zhuǎn)信號,應(yīng)引起注意。下影陰線(頂部:上吊線形態(tài))(底部:錘子線形態(tài))下影線很長,至少是陰線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示空方仍處于優(yōu)勢,但已經(jīng)處于強弩之末,是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期匯價的底部,反轉(zhuǎn)意義更強。字形基本形態(tài)分析基本形態(tài)名 稱形態(tài)意義十字線開盤、收盤價相同。多空勢均力敵。若此形態(tài)出現(xiàn)在頂部或底部,是強烈
35、的反轉(zhuǎn)形態(tài);出現(xiàn)在長期盤整時期,是強烈的突破信號。十字線開盤、收盤價相同。多方力量占優(yōu)。應(yīng)密切注意后期k線形態(tài)發(fā)展。十字線開盤、收盤價相同。空方力量占優(yōu)。應(yīng)密切注意后期k線形態(tài)發(fā)展。t字線開盤、收盤價相同。收盤價下方多方買盤積極,此價位多方有很強的支撐。底部出現(xiàn)此形態(tài)為強烈反轉(zhuǎn)信號。倒t字線開盤、收盤價相同。收盤價上方空方賣盤積極,此價位空方有很強的支撐。頂部出現(xiàn)此形態(tài)為強烈反轉(zhuǎn)信號。一字線開盤、收盤、最高、最低價相同。此形態(tài)極少出現(xiàn),若出現(xiàn)就是暴漲或暴跌的前兆。3.7.2 組合k線形態(tài)分析1、錘子線和上吊線錘子線和上吊線形態(tài)概述:(1)k線的小實體在交易區(qū)域上部。(2)下影線長度應(yīng)該比實體長
36、度長得多,一般為2-3倍。(3)沒有上影線,或者很短。不同的是,錘子線出現(xiàn)在近期市價的底部,表示匯價有可能回升;而上吊線出現(xiàn)在近期市價的頂部,表示匯價有可能回落。錘子線 上吊線實例:如下圖所示,匯價在底部時錘子線的出現(xiàn)有效實現(xiàn)了反轉(zhuǎn)(圓圈內(nèi)所示),而在頂部時則由二個上吊線引發(fā)了大幅下跌(方框內(nèi)所示)。2、倒錘線和射擊之星倒錘線和射擊之星形態(tài)概述:(1)小k線的實體部分在匯價位置的底部。(2)上影線的長度通常是實體長度的2-3倍。(3)下影線沒有,或者很短。不同的是,倒錘線出現(xiàn)在近期市價的底部,表示匯價有可能回升;而射擊之星線出現(xiàn)在近期市價的頂部,表示匯價有可能回落。嚴格意義上此二者形態(tài)反轉(zhuǎn)強度
37、不如上吊線和錘子線大,此反轉(zhuǎn)形態(tài)的確立,必須結(jié)合第二天的k線及其他分析指標驗證。射擊之星 倒錘線實例:如圖所示,底部倒錘線的出現(xiàn),預(yù)示著匯價已到底,第二天大陽線的出現(xiàn),驗證了反轉(zhuǎn)的成立(圓圈內(nèi)所示);而頂部射擊之星的出現(xiàn),雖有反轉(zhuǎn)的意義,但第二、三天的陽線則上說明此反轉(zhuǎn)形態(tài)不成立(方框內(nèi)所示)。3、看漲吞沒和看跌吞沒形態(tài)概述:(1)在吞沒形態(tài)之前,市場應(yīng)有清晰的上升或下降走勢。(2)吞沒形態(tài)由2支蠟燭線組成,第二支的實體必須覆蓋第一支的實體,且兩者顏色相反??吹虥]形態(tài) 看漲吞沒形態(tài)如圖所示,圓圈內(nèi)分別是處于市價頂部和底部時出現(xiàn)的吞沒形態(tài),它做為一種強烈的見底或見頂反轉(zhuǎn)信號,在交易時應(yīng)多加注意
38、。如圖方框內(nèi)所示,此也是一個標準的看跌吞沒形態(tài),但根據(jù)位置比形態(tài)更重要的技術(shù)原則,看跌吞沒形態(tài)應(yīng)出現(xiàn)在市價的頂部,在此底部出現(xiàn)不具備看漲的條件,因此我們說此形態(tài)不成立。4、烏云蓋頂形態(tài)和刺透(斬回線)形態(tài)概述:(1)在此形態(tài)之前,市場應(yīng)有清晰的上升或下降走勢。(2)此形態(tài)由2根k線組成,第二支k線的實體必段穿過第一支k線實體的一半即50%,且顏色相反。(3)穿入程度越深,反轉(zhuǎn)意味越濃。斬回線(刺透)形態(tài) 烏云蓋頂形態(tài)實例:5、孕線形態(tài)概述:(1)在此形態(tài)之前,市場應(yīng)有清晰的上升或下降趨勢勢。(2)孕線形態(tài)要求第一天的實體較長,第二天的實體較短,且顏色相反。(3)孕線形態(tài)的反轉(zhuǎn)程度不如看漲吞沒、
39、烏云蓋頂?shù)刃螒B(tài)強烈。它并不屬于主要的反轉(zhuǎn)形態(tài),但其中的十字孕線不同,它是一種強烈的反轉(zhuǎn)信號,在市場頂部時效力更大。 孕線形態(tài) 十字孕線形態(tài) 實例:6、十字星形態(tài)概述:(1)十字星是一種特殊的k線形態(tài),它表示著這一時間段內(nèi)匯價開盤價與收盤價相同,形態(tài)上表示為一條直線。此形態(tài)的出現(xiàn)說明多空雙方爭奪激烈,互不相讓。(2)上下影線的長度對形態(tài)也具有非常重要的指導(dǎo)意義,通常影線越長,表示多空雙方爭奪越激烈;行情一旦確認,匯價的趨勢發(fā)展時間也會越長。(3)十字星通常有兩種作用:確認行情和確認反轉(zhuǎn),兩種情況下分別稱之為“整固十字星”和“反轉(zhuǎn)十字星”。反轉(zhuǎn)十字星的規(guī)模比整固十字星大(即上下影線較長),多出現(xiàn)在
40、頂部或頂部。整固十字星形態(tài)較小,上下影線較短,多出現(xiàn)在趨勢中部。實例:如圖所示,圓圈內(nèi)所示的十字星大多上下影線較長,都出現(xiàn)在近期匯價的頂部,是反轉(zhuǎn)十字星。而方框內(nèi)的十字星大多上下影線較小,多出現(xiàn)在匯價發(fā)展中部,是整固十字星。7、平頭頂形態(tài)定義:在匯價形成近期上漲或下跌的持續(xù)性行情中,底部出現(xiàn)兩根最低價相同的k線或頂部出現(xiàn)兩根最高價相同的k線,形成“平頭”形態(tài),這應(yīng)該引起投資者的警覺,是反轉(zhuǎn)的信號。意義:如果前一天的低(高)點在第二天得到驗證,成功的經(jīng)受了市場的試探,那么這個低(高)點就可能構(gòu)成重要的支撐(阻擋)線,也可以理解為市場正在構(gòu)筑近期的底(頂)部,這種形態(tài)下極容易引發(fā)反轉(zhuǎn)行情。實例:8
41、8、早晨之星(啟明星)概述:(1)第一天必須是陰線,并且這根陰線處于下跌趨勢中。(2)第二天是星型是陽線是陰線并不重要,重要的是實體部分必須與前一個陰線實體之間有窗口跳空。(3)第二天的實體部分很小,匯價與在一個小幅范圍內(nèi)波動,所圖所示形成一根紡軸線(象紡織廠中的紡線軸)。(4)第三天必須是陽線,陽線實體必須推入到第一天陰線實體內(nèi)部。若實體與第二天的實體也存在窗口跳空,則反轉(zhuǎn)意義更大。形態(tài)意義:匯價被一根長陰線所加強的下降趨勢已經(jīng)被接連兩天的止損回升所遏制,多數(shù)投資者認為市場底部正在構(gòu)筑,做多者逐步增加,推動匯價反轉(zhuǎn)回升。實例:紅線左端的窗口跳空是一個持續(xù)性窗口,支撐線和圓圈處的早晨之星形態(tài)相
42、互印證,更加加深了早晨之星的反轉(zhuǎn)意義。9、黃昏之星概述:(1)第一天必須是陽線,并且這根陽線處于上升趨勢中。(2)第二天是星型線(即實體和上下影線都很小的k線),星型線本身是陰線還是陽線并不重要,重要的是實體與第一天的陽線實體之間存在窗口跳空。(3)第二天的實體部分很小,匯價當(dāng)天在很上范圍內(nèi)波動。(4)第三天必須是陰線,陰線實體必須推入到第二天星型線實體內(nèi)部。若存在窗口跳空,則反轉(zhuǎn)的意義更大。形態(tài)意義:被一根長陽線所加強的上漲的趨勢已經(jīng)被接連兩天的調(diào)整所遏制,第二天的紡軸線顯示了趨勢的不確定性。第三天的陰線,收盤更低,顯著的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。實例:3.8 圖形分析圖形分析,是通過總結(jié)和歸納價格
43、圖上以往價格的演化形態(tài)來預(yù)測未來價格走勢的一種分析方法。典型的價格演化形態(tài)包括兩類,一是反轉(zhuǎn)形態(tài),一是持續(xù)形態(tài)。(1)反轉(zhuǎn)形態(tài)1)雙頂雙頂(double top)俗稱m頭圖形。雙頂在圖形中是一個主要的轉(zhuǎn)勢訊號。當(dāng)價格在某時段內(nèi)連續(xù)兩次上升至相約高度時而形成的價位走勢圖形。雙頂?shù)男螒B(tài)像兩座山頭相連, 出現(xiàn)在價位的頂部,反映后市偏淡。當(dāng)價格自第一頂回落后,成交量通常都會萎縮。再者,若價格跌破先前的支持線(頸線),便會較急速的滑落,支持線因此改變 為阻力線。根據(jù)以上圖例,由a點到b點是一個上升趨勢。當(dāng)遇到阻力位時,市況隨即回落。在低位停留3個多月后,市況再次上升到另一個高位c點。但后市迅速下滑而形成
44、雙頂圖形。由此可見,趨勢確實已經(jīng)逆轉(zhuǎn),如果價格跌破a點價位則發(fā)出一個穿破支持位的訊號。2)雙底雙底(double bottoms)俗稱w底。它是當(dāng)價格在某時段內(nèi)連續(xù)兩次下跌至相約低點時而形成的走勢圖形。當(dāng)出現(xiàn)雙重底時,通常是反映在向下移動的市況由熊市轉(zhuǎn)為牛 市。一旦形成雙重底圖形,必須注意圖形是否肯定穿破阻力線,若穿破阻力線,示意有強烈的需求。成交量通常因回調(diào)而大幅增加。雙重底亦可利用技術(shù)分析指標中 的資金流向指數(shù)及成交量平衡指數(shù)(obv)作分析買賣強勢之用。若價格穿破阻力線,阻力線因此而變?yōu)橹С志€。3)三重頂三重頂(triple top)又稱為三尊頭。它是以三個相約之高位而形成的轉(zhuǎn)勢圖表形態(tài)
45、,通常出現(xiàn)在上升市況中。典型三重頂,通常出現(xiàn)在一個較短的時期內(nèi)及穿破支持線而形成。 另一種確認三重頂訊號,可從整體的成交量中找到。當(dāng)圖形形成過程中,成交量隨即減少,直至價格再次上升到第三個高位時,成交量便開始增加,形成一個確認三 重頂訊號。最低點的形成,投資者通常以它作為主要支持線,當(dāng)價格出現(xiàn)雙頂后回落至接近頸線(支持位),然后再次反彈至原先雙頂?shù)奈恢?,并遭遇阻力后回落。若價格跌破頸線,便會大幅滑落,三重頂圖形已被確認。上述例子顯示,當(dāng)價格上升到a點,交易徘徊在這區(qū)域約一個多月后,仍未成功穿破b點與c點之阻力位。因沒有需要之情況下,價格開始回落,而且跌破三重頂圖形的支持位,確認了向淡趨勢圖形。
46、隨后再升回此價位,嘗試穿破這圖形形成的阻力位(前市的支持位)。4)三重底三重底(triple bottom)是三重頂形態(tài)的倒影,在跌市中以三點相約之低點而形成。在價格向上擺動時,發(fā)出重大轉(zhuǎn)向訊號。與三重頂相比,三重底圖形通常拖延數(shù)月時間及 穿破阻力線才被確認為三重底圖形。另一種確認三重底訊號,可從成交量中找到。當(dāng)圖形過程中,成交量會減少,直至價格再次上升到第三個低位時,成交量便開始 增加,形成一個確認三重底訊號。最高點的形成,投資者通常以它作為主要阻力線,價格出現(xiàn)雙底后回升至接近頸線,重遇阻力回落至雙底水平的支持位。價格未能跌破此支持位,而當(dāng)其時成交量驟減,并開始反彈,成交量隨即大增。當(dāng)價格升
47、越頸線時,成交量激增。在價格向上突破頸線后,三重底圖形已被確認。上述例子顯示,當(dāng)價位下降至a點,交易隨即徘徊在這區(qū)域約四個月,但未能穿破b點和c點的支持位。因供過于求,價格開始上升至前市的某些高位。三重 底的阻力位(即上圖的高線),以及再升破阻力位。三重底形態(tài)因而確認。隨后又再次回調(diào)到一個新的支持位(即前市的阻力位),但未能轉(zhuǎn)為牛市,這更能增強三 重底圖形的力量。5)頭肩頂頭肩頂(head & shoulders top)是最為常見的倒轉(zhuǎn)形態(tài)圖表之一。頭肩頂跟隨上升市勢而行,并發(fā)出市況逆轉(zhuǎn)的訊號。顧名思義,圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。當(dāng)三個連續(xù)的價格形成左肩時,其成交量必需最大,而頭部次之
48、,至于右肩應(yīng)較細。當(dāng)價格一旦跌破支持線(頸線),便會出現(xiàn)較急且大的跌幅。成交量可為頭肩頂形態(tài)充當(dāng)一個重要的指標,大多數(shù)例子中,左肩的升幅必定高于右肩的升幅,下降的成交量加上頭部創(chuàng)新高可充當(dāng)一個警號,警戒市勢正在水平線上逆轉(zhuǎn)。 第二個警號是當(dāng)價格由頭部的頂峰回落時,穿越右肩的高點。最后逆轉(zhuǎn)訊號是在價格跌破頸線后,出現(xiàn)后抽現(xiàn)象,在價格觸及頸線后仍未見有所突破便立即沽出。在大多數(shù)圖形中,當(dāng)支持線被穿破,相同的支持線在后市中轉(zhuǎn)變?yōu)樽枇€。6)頭肩底頭肩底(head & shoulders bottom)跟隨下跌市勢而行,并發(fā)出市況逆轉(zhuǎn)的訊號。顧名思義,圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。三個連續(xù)的谷底以中
49、谷底(頭)最深,第一及最后谷底 (分別為左、右肩)較淺及接近對稱,因而形成頭肩底形態(tài)。當(dāng)價格一旦升穿阻力線(頸線),則出現(xiàn)較大幅上升。成交量可為頭肩底形態(tài)充當(dāng)一個重要的指標,大多數(shù)例子中,左肩較右肩和頭部為大,下降的成交量加上頭部創(chuàng)新低可充當(dāng)一個警號,警戒市勢正在水平線上逆轉(zhuǎn)。第二個警號是當(dāng)價格由頭部的頂峰上升時,即價格向上突破頸線后,再次回落至頸線支持位,然后才大升。最后逆轉(zhuǎn)訊號是在價格向上窗破頸線后,把握時機入貨,若未能跟進,則可望出現(xiàn)后抽回試頸線支持位時買入。 在大多數(shù)圖形中,當(dāng)阻力線被穿破,相同的阻力線在后市中轉(zhuǎn)變?yōu)橹С志€。上述圖例,左肩a點形成在一個正下跌及整固的市況。頸線從a點開始
50、形成后,再次回落約一個月,形成頭部。隨后價格開始反彈,到b點再度回落,形成右 肩。直到頸線的第二點出現(xiàn),成為阻力線(即b點)。價格隨后因有大量成交而上升穿破阻力位(頸線),頭肩底圖形從而確認。升破頸線后,可能有抽后情況發(fā) 生,如不跌穿頸線,市勢將向著目標幅度而上升。從以上例子得知,投資者不一定會即時追隨已破頭肩底頸線的股票。通常,價格會再次回落到支持位(如c點)給投資者另一個買入機會。(2)持續(xù)形態(tài)2)旗形旗形的形態(tài)就像一面掛在旗頂上的旗幟,通常在急速而又大幅的市場波動中出現(xiàn)。價格經(jīng)過一連串緊密的短期波動后,形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形,這就是旗形走勢。旗形走勢分為上升旗形和下
51、降旗形。當(dāng)價格經(jīng)過陡峭的飆升后,接著形成一個緊密、狹窄和稍微向下傾斜的價格密集區(qū),把這密集區(qū)的高點和低點分別連接起來,便可劃出二條平行而下傾的直 線,這就是上升旗形。當(dāng)價格出現(xiàn)急速或垂直的下跌后,接著形成一個波動狹窄而緊密,稍微上傾的價格密集區(qū),像是一條上升通道,這就是下降旗形。形態(tài)完成后價格便繼續(xù)向原來的趨勢移動,上升旗形將有向上突破,而下降旗形則往下跌破。上升旗形大多數(shù)在牛市末期出現(xiàn),因此暗示升市可能進入尾聲階 段;而下降旗形則大多數(shù)在熊市初期出現(xiàn),顯示大市可能作垂直式的下跌,因此形成的旗形細小,大約在三,四個交易日內(nèi)經(jīng)已完成,但如果在熊市末期出現(xiàn),形成 的時間較長,且跌破后只可作有限度的
52、下跌。 楔形旗是由兩條相同方向移動且收的直線而成,而這兩條直線是在較短時間內(nèi)形成一個扁長的三角形。楔形較常出現(xiàn)在一個漲勢或跌勢的中心位置,即上漲中的中段 整理及下跌過程中的反彈逃命波,而成交量大多數(shù)在整理過程中逐漸減少,而在突破或跌破后量能又顯著的放大。在上升趨勢中,楔形旗是由左上方向右下方傾斜;在下降趨勢中,則由左下方向右上方傾斜,形狀與旗形相似,頗像船尾所懸掛的旗志。 上圖為楔形旗的例子,在一個上升的市況,因a點出現(xiàn)大量成交,旗在這里形成。在多個星期的整固期后,價格嘗試在楔形旗的頂部試高(即b點)。當(dāng)穿破阻力位,再加上成交量上升,圖形確認及升勢將持續(xù)。3)對稱三角形對稱三角形(symmet
53、rical triangle)又稱為等邊三角形,一般情形之下,對稱三角形是屬于整理形態(tài),即價格會繼續(xù)原來的趨勢移動。它是由一系列的價格變動所組成,其變動幅度 逐漸縮小,亦即每次變動的最高價,低于前次的水準,而最低價比前次最低價水準高,呈一壓縮圖形。如從橫的方向看價格變動領(lǐng)域,其上限為向下斜線,下限為向 上傾線,把短期高點和低點,分別以直線連接起來,就可以形成一對稱的三角形。對稱三角形成交量,因愈來愈小幅度的價格變動而遞減,正反映出多空力量對后市猶疑不決的觀望態(tài)度,然后當(dāng)價格突然跳出三角形時,成交量隨之而變大。若價格往上沖破阻力線(必須得到大成交量的配合),便是一個短期買入訊號;反之,若價格往下
54、跌破(在低成交量之下跌破),便是一個短期沽出訊號。 上圖為例,下降趨勢出現(xiàn)當(dāng)價格從a點流入對稱三角形及交易徘徊在這個區(qū)域。趨勢線亦在隨后兩個月出現(xiàn)(a點至c點和b點至d點)。在e點,價位開始 穿破阻力線,嘗試轉(zhuǎn)勢,但不成功,卻成為一個假突破。這是一個很好的例子,可提醒投資者必須等待收市后的訊號,及并留意破位是否準確或是否一個好的入市 位。在e 點,價格在趨勢線下開市,確認先前的訊號是假的。隨后,價格穿破三角形的下點及大量沽盤,這確認了對稱三角形的下跌趨勢持續(xù)。4)上升三角形上升三角形(ascending triangle)通常在回升高點的連線趨近于水平而回檔連線的低點,逐步墊高,因而形成往上傾
55、的上升斜線,而在整理形態(tài)的末端,伴隨著攻擊量能的擴增,一般往上突破的機會較大。價格在某水平呈現(xiàn)強大的賣壓,價格從低點回升到水平便告回落,但市場的購買力仍十分強,價格未回至上次低點便即時反彈,持續(xù)使價格隨著阻力線的波動 而日漸收窄。我們?nèi)舭衙恳粋€短期波動高點連接起來,便可畫出一條阻力線;而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線,便形成上升三角形。成交量在 形態(tài)形成的過程中不斷減少。上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內(nèi)的較量,但買方的力量在爭持中已稍占上風(fēng)。賣方在其特定的價格水平不斷沽售,不急于出貨,但卻不看好后市,于是價 格每升到理想的沽售水平便即沽出,這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過,市場的購買力量很強,他們不待價格回落到上次的低點,更急不及待地 購進,因此形成一條向右上方傾斜的需求線。上圖為例,上升三角形在最初形成時,價格亦開始向上升。整個形態(tài)發(fā)生在三個月內(nèi),但并沒有穿破b、c及e的阻力線。而較高的低位a點至d點至f點, 代表正在積聚及市況會繼續(xù)上升。在整個過程中,成交量
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