中國資本市場與企業(yè)資本運營

1、醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 中國資本市場與企業(yè)資本運營中國資本市場與企業(yè)資本運營 中國人民大學商學院中國人民大學商學院 北京金思得管理顧問有限公司北京金思得管理顧問有限公司 聯(lián)合舉辦聯(lián)合舉辦 時間：時間：2009年年12月月2627日日 地點：廣東中山地點：廣東中山 主講：于寶剛教授主講：于寶剛教授 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 提提 綱綱 中國資本市場的投資機會回顧與展望中國資本市場的投資機會回顧與展望 創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場 主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場 企業(yè)資本運營企業(yè)資本運營 期貨市場與避險工具期貨市場與避險工具 （mbombo）管理

2、層收購）管理層收購 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 中國資本市場的 投資機會回顧與展望 1、中國資本市場投資機會回顧、中國資本市場投資機會回顧 2、中國資本市場機會分析與展望、中國資本市場機會分析與展望 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 中國資本市場投資機會回顧之一中國資本市場投資機會回顧之一 國債流通市場的缺位使國庫券的地下交 易形成暴利 股票市場誕生之際股票發(fā)行上市形成巨 大財富效應(yīng) 內(nèi)部職工股使少部分人先期在股票市場 淘金 宏觀經(jīng)濟形勢的變化使國債期貨產(chǎn)生多 空激烈博殺中國個體億萬富翁產(chǎn)生 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 中國資本市場投資機會回顧之二中國資本市

3、場投資機會回顧之二 股市政策效應(yīng)使轉(zhuǎn)配股成為暴 利產(chǎn)品 私企改制上市發(fā)行形成中國個 人、富人集團 資本市兼并收購造就財富神化 專家理財產(chǎn)生價值投資理念， 藍籌股行情在投資理念轉(zhuǎn)輪中 產(chǎn)生 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 中國資本市場投資機會分析與展望中國資本市場投資機會分析與展望 創(chuàng)業(yè)板市場在培育高新技術(shù)企業(yè)的同時，為風 險投資、戰(zhàn)略投資者創(chuàng)造財富機會 國有股減持與國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 資本市場制度與產(chǎn)品創(chuàng)新摧出新的投資理念和 投資收益（避險工具與指數(shù)期貨） 管理層收購使管理者通過智慧和能力完成原始 積累 樹立科學投資理念，在資本市場中分享中國經(jīng) 濟高成長成果 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）

4、課程研修班 創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場 1、美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場、美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場 2、我國的創(chuàng)業(yè)板市場、我國的創(chuàng)業(yè)板市場 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 1 1 美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場 新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義 美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場 創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資 創(chuàng)新經(jīng)濟與企業(yè)家 案例分析 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義 不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種新的經(jīng)濟形態(tài) 以信息為主導的經(jīng)濟 以高科技和知識創(chuàng)新為基礎(chǔ)的經(jīng)濟 風險經(jīng)濟、創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟和企業(yè)家經(jīng)濟 全球化經(jīng)濟或資源優(yōu)化配置的經(jīng)濟 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士

5、（mba）課程研修班 美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場 納斯達克市場是新經(jīng)濟的助推器 納斯達克市場是創(chuàng)新企業(yè)的“孵化器” 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資 （一）風險投資及其特征 （二）風險投資的要素構(gòu)成 （三）風險投資的運作機制 （四）風險投資退出的藝術(shù) 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 （一）風險投資及其特征 風險投資是一種沒有擔保的投資 風險投資是一種無法從傳統(tǒng)渠道獲得資金的投資 風險投資是一種高風險與高收益并舉的投資 風險投資是一種主要面向高新技術(shù)及創(chuàng)新企業(yè)的投資 風險投資是一種企業(yè)與科技相結(jié)合的投資 風險投資是

6、一種流動性很小的中長期投資 風險投資是一種資金與管理相結(jié)合的投資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 （二）風險投資的要素構(gòu)成 投資者資金的供給者 風險投資公司資金的運作者 風險企業(yè)資金的使用者 政府風險資本市場的培育者 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 （三）風險投資的運作機制 投資者構(gòu)成 投資機會獲取 投資決策 投資規(guī)模與階段 投資管理與收獲 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 （四）風險投資退出的藝術(shù) ipo 首次公開發(fā)行 出售（一次收購和二次收購） 清算或破產(chǎn) 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 怎樣吸引風險投資（一） 區(qū)分不同類型的風險投資公司 權(quán)衡各種風險

7、投資方式 熟悉風險投資公司的工作流程 選擇最適合你的風險投資公司 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 怎樣吸引風險投資（二） 獲取投資之道在于投入 風險投資家關(guān)心的是公司的財務(wù)信息 高素質(zhì)的管理團隊是吸引風險投資的重要 因素 經(jīng)紀人是實現(xiàn)成功融資的重要伙伴 （會計師、投資銀行家） 商業(yè)計劃書是吸引風險資金的重要籌碼 把握風險投資家的三大定律 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 風險投資的投資偏好 風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新 風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)良好發(fā)展預(yù)期 風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)良好市場增量 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 案例分析（一） 從搖籃到龍門的飛躍 美國基因工程技

8、術(shù)公司的發(fā)展歷 程 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 案例分析（二） 風險投資退出的藝術(shù) 蘋果公司這個最初在車庫里的小 作坊，在極短的時間內(nèi)發(fā)展成為現(xiàn)代 企業(yè)，成為風險投資運作成功的經(jīng)典 案例。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 2 我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國的創(chuàng)業(yè)板市場 我國創(chuàng)業(yè)板市場的回顧與展望我國創(chuàng)業(yè)板市場的回顧與展望 我國創(chuàng)業(yè)板市場的國際比較 我國創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件 我國創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排 我國創(chuàng)業(yè)板市場與創(chuàng)新企業(yè)分析 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國的創(chuàng)業(yè)板市場 創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度 創(chuàng)業(yè)板市場的獨立董事制度 創(chuàng)業(yè)板市場的做市商制度 醫(yī)藥

9、行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國的創(chuàng)業(yè)板市場 怎樣發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新企業(yè) 怎樣以戰(zhàn)略投資者和風險投資者的 角度參股創(chuàng)新企業(yè) 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)資本運營企業(yè)資本運營 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)具體情況分析 確定企業(yè)資本運營策 略 資本的運營增值的過 程 制定企業(yè)資本運營策略 資本優(yōu)化與重組 企業(yè)并購 資產(chǎn)重組 融 資 選擇融資渠道 確定融資模式 資本的投放 市場調(diào)研 市場投資 投資技巧 資 本 運 營 管 理 資本增值部分的分配 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 提綱提綱 一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略 二、企

10、業(yè)資本運營的主要內(nèi)容二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容 三、企業(yè)的收購與兼并三、企業(yè)的收購與兼并 四、企業(yè)的上市與重組四、企業(yè)的上市與重組 五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu) 六、六、mbo管理者收購管理者收購 七、企業(yè)融資七、企業(yè)融資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略 1、資本運營概述 2、資本運營與企業(yè)成長 3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè) 4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營 5、資本運營的意義及推動力 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 1、資本運營概述 資本運營的內(nèi)涵： 資本運營是指通過投融資、資產(chǎn)重 組和產(chǎn)權(quán)交易等手段，對資本實行優(yōu) 化配置和有效使用，以

11、實現(xiàn)資本盈利 最大化的經(jīng)營目標。 資本運營是以資本增值為目的，通 過資本交易或使用獲取利潤。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 1、企業(yè)資本運營概述 資本運營的特點： 資本運營是以資本導向為中心的企業(yè)運作機制 資本運營是以價值形態(tài)為主的管理 資本運營是一種開放式經(jīng)營 資本運營注重資本的流動性 資本運營是一種結(jié)構(gòu)優(yōu)化式經(jīng)營 資本運營是以人為本的經(jīng)營 資本運營通過資本組合回避經(jīng)營風險 資本經(jīng)營重視資本的支配和使用而非占有 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 2、資本運營與企業(yè)成長 企業(yè)成長的生命周期 準備期 （萌芽期） 進入期 （成長期） 持續(xù)期 （成熟期） 后進入期（衰退期） 醫(yī)藥

12、行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 2、資本運營與企業(yè)成長 資本運營在企業(yè)成長中的作用 企業(yè)高速成長的奧秘在于資本運營。 如果單靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)只能按 常規(guī)速度發(fā)展。如果進行資本經(jīng)營， 產(chǎn)業(yè)資本和金融資本很好地結(jié)合起來， 企業(yè)資產(chǎn)就可以呈幾何級數(shù)增長。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè) 現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具 備兩個重要的支點：即生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn) 略和資本經(jīng)營戰(zhàn)略，兩者缺一不可。 在市場經(jīng)濟體系中，沒有資本運 營戰(zhàn)略的企業(yè)不是現(xiàn)代企業(yè)。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營對比 對對 比比 內(nèi)內(nèi) 容容資資 本本 運運 營營生生 產(chǎn)

13、產(chǎn) 經(jīng)經(jīng) 營營 收益倍增長式增長累加式增長 風險多元化經(jīng)營，風險大大 分散 單一式經(jīng)營，風險集中 運作方式開放式經(jīng)營，協(xié)作性高內(nèi)向式經(jīng)營，在既定范 圍內(nèi)自我配套 運營對象資本實物性產(chǎn)品 運營手段加速資本流動周轉(zhuǎn)，使 投資增值 銷售商品以創(chuàng)造利潤 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 5、資本運營的意義及推動力 資本運營使資源配置跨進更高境界 資本運營應(yīng)具有財富的放大效應(yīng) 資本運營推動企業(yè)經(jīng)營思想的創(chuàng)新 資本運營催生國際化企業(yè) 資本運營最大化的發(fā)揮人力資源的作 用 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容 金融資本運營 產(chǎn)權(quán)資本運營 無形

14、資本運營 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營的比較 項目金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營 運營對象有價證券（債券、 股票）及其衍生 品（期貨期權(quán)） 產(chǎn)權(quán)：對企業(yè)財 產(chǎn)的占有、使用、 收益和處置權(quán) 專利權(quán)、非專利 技術(shù)、商標、著 作權(quán)及商譽等 運營方式股票交易、債券 交易和期貨、期 權(quán)交易 對產(chǎn)權(quán)進行轉(zhuǎn)讓 與收購；實現(xiàn)產(chǎn) 權(quán)形態(tài)的轉(zhuǎn)變， 使資產(chǎn)在實物形 態(tài)與貨幣形態(tài)之 間轉(zhuǎn)換 同有形資本結(jié)合， 實現(xiàn)有形資本增 值 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 三、企業(yè)的收購與兼并概論三、企業(yè)的收購與兼并概論 企業(yè)收購與兼并的法律含義 企業(yè)收購與兼并

15、的意義 企業(yè)收購與兼并的類型 橫向并購 縱向并購 混合并購 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 收購兼并與企業(yè)成長收購兼并與企業(yè)成長 收購兼并與企業(yè)生命周期的延長 收購兼并與企業(yè)轉(zhuǎn)型 收購兼并與企業(yè)擴張 收購兼并與企業(yè)競爭戰(zhàn)略 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)的收購與兼并的操作企業(yè)的收購與兼并的操作 企業(yè)并購模式的設(shè)計 企業(yè)并購的操作和程序 企業(yè)并購必須重視的問題 企業(yè)并購的回顧與趨勢 企業(yè)并購案例分析 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)并購必須重視的問題企業(yè)并購必須重視的問題 制定恰當?shù)牟①彂?zhàn)略 建立并購聯(lián)盟 控制交易成本 充分重視并購后的文化整合 充分重視并

16、購后的人事整合 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 41 企業(yè)并購的回顧與趨勢企業(yè)并購的回顧與趨勢 我國企業(yè)并購的歷史回顧 我國企業(yè)并購的發(fā)展趨勢及特點 國際企業(yè)并購的幾個發(fā)展階段及 趨勢 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)的上市與重組企業(yè)的上市與重組 概述：企業(yè)上市的基本條件 企業(yè)上市重組的模式設(shè)計 企業(yè)上市資產(chǎn)重組的內(nèi)容及操作要點 現(xiàn)有企業(yè)改制的操作程序 企業(yè)上市重組與企業(yè)整合 借殼上市的意義、財務(wù)、模式、操作 企業(yè)上市重組案例分析 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 43 發(fā)行人與主承發(fā)行人與主承 銷商雙向選擇銷商雙向選擇 組建組建ipoipo小組小組 盡職調(diào)查盡

17、職調(diào)查 上市前重組上市前重組 制定發(fā)行方案制定發(fā)行方案 編制募股文件編制募股文件 申請股票發(fā)行申請股票發(fā)行 路演路演 確定發(fā)行價格確定發(fā)行價格 股票發(fā)行股票發(fā)行 墓碑廣告墓碑廣告 綠鞋期權(quán)綠鞋期權(quán) ipo 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 44 分拆上市分拆上市 上市母公司上市母公司 子公司子公司a a子公司子公司b b 上市母公司上市母公司 子公司子公司a a上市公司上市公司b b 公眾股東公眾股東 分拆上市前分拆上市前分拆上市后分拆上市后 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 45 買殼上市買殼上市 其他股東其他股東股東股東a a 上市公司上市公司 股東股東a a 股東股東b

18、b 上市公司上市公司 其他股東其他股東 買殼上市前買殼上市前買殼上市后買殼上市后 控股控股 控股控股 現(xiàn)金現(xiàn)金股份股份 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)的上市與重組企業(yè)的上市與重組 企業(yè)上市重組的模式設(shè)計 q擴張性重組 q收縮性重組 q結(jié)構(gòu)性重組 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 企業(yè)兼并收購企業(yè)兼并收購 收購方收購方 出售方出售方 反收購方反收購方 并購是擴張性重組并購是擴張性重組 并購是收縮性重組并購是收縮性重組 并購是結(jié)構(gòu)性重組并購是結(jié)構(gòu)性重組 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 擴張性重組的一般流程擴張性重組的一般流程 聘請中介機構(gòu)聘請中介機構(gòu) 確定并購動因

19、和買主類型確定并購動因和買主類型 評估并購風險評估并購風險 選擇合適的交易規(guī)模選擇合適的交易規(guī)模 篩選候選企業(yè)篩選候選企業(yè) 首次報價首次報價 與目標公司接觸與目標公司接觸 盡職調(diào)查盡職調(diào)查 談判談判 融資融資 簽署法律文書簽署法律文書 并購后的整合并購后的整合 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 借殼上市的意義、模式、操作借殼上市的意義、模式、操作 v上市公司“殼”資源的價值 v上市公司“殼”資源的利用模式 v 企業(yè)重組與買“殼”上市 v 如何選擇目標“殼”公司 v 買“殼”上市模式的設(shè)計 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 50 五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu) (一)公

20、司治理結(jié)構(gòu)的基本概念 所有者、董事會、高級經(jīng)理人三者組成的 組織結(jié)構(gòu) 公司所有權(quán)配置的制度安排 剩余索取權(quán)與控制權(quán)的合理分配構(gòu)成了治 理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實內(nèi)容 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 51 (二)公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)涵的主要模式 資本雇傭勞動（股東主權(quán)）的企業(yè)治理模 式 勞動雇傭資本（勞動者主權(quán)）的企業(yè)治理 模式 股東與其他利益相關(guān)者共享企業(yè)所有權(quán)的 模式 企業(yè)家雇傭資本的模式 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 52 (三)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效 經(jīng)理層、內(nèi)部人的利益機制及其與企業(yè)的 外部投資者利益和社會利益兼容（經(jīng)理層 的激勵控制及企業(yè)的社會責任） 企業(yè)高級管理層管理能力 管理能

21、力 思維方式 環(huán)境要求 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 53 (四)公司治理結(jié)構(gòu)與利益機制 外部人與內(nèi)部人的矛盾統(tǒng)一 投資利益最大化與企業(yè)規(guī)模最大化 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 54 (五)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)管理能力 企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導體系的構(gòu)架 企業(yè)決策體制的設(shè)置 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 55 (六)美國的經(jīng)驗與中國的實踐 董事的職業(yè)化和專業(yè)素質(zhì) 董事會應(yīng)做什么 董事會應(yīng)如何履行其職責 誰應(yīng)當董事 應(yīng)如何評估董事會和董事 中國公司的所有制結(jié)構(gòu)與公司治理 公司所有制與公司治理概況 所有制結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 56 六、六、

22、mbo：管理者收購管理者收購 1、管理者收購的概念、歷史和意義 2、管理者收購的參與者及其責任 3、收購方式和收購程序 4、企業(yè)員工持股計劃 5、管理層收購融資 6、管理者收購的法律環(huán)境 7、管理者收購案例分析 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 57 1.管理者收購的概念、歷史和意義 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 58 2、管理者收購的參與者及其責任 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 59 3、收購方式和收購程序 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 60 4、企業(yè)員工持股計劃 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 61 5、管理層收購融資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理

23、碩士（mba）課程研修班 62 6、管理者收購的法律環(huán)境 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 63 七、企業(yè)融資七、企業(yè)融資 （一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資） （二）企業(yè)間接融資 1、銀行信貸融資 2、企業(yè)信托融資 3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資 4、企業(yè)債券融資 5、企業(yè)典當融資 6、中小企業(yè)信用擔保與中小企業(yè)融資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 64 （一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資）（一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資） 1、引入新股東 戰(zhàn)略投資者 財務(wù)投資者 2、原股東增資擴股 3、股票市場融資 發(fā)行新股上市融資 增發(fā)新股融資（定向增發(fā)、市場增發(fā)） 配股融資（定向配股、市場配股） 醫(yī)藥

24、行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 65 （二）企業(yè)間接融資（二）企業(yè)間接融資 1 1、銀行信貸融資銀行信貸融資 銀行信貸融資 流動資金貸款 固定資產(chǎn)貸款 銀行中間業(yè)務(wù)融資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 66 （二）企業(yè)間接融資（二）企業(yè)間接融資 2 2、企業(yè)信托融資、企業(yè)信托融資 信托融資概要 信托融資的基本類型（股權(quán)、債權(quán)） 信托融資的操作模式 企業(yè)信托融資創(chuàng)新 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 67 （二）企業(yè)間接融資（二）企業(yè)間接融資 3 3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資 產(chǎn)業(yè)投資基金概述 產(chǎn)業(yè)投資基金融資的基本類型 產(chǎn)業(yè)投資基金融資的操作 醫(yī)

25、藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 （二）企業(yè)間接融資（二）企業(yè)間接融資 4 4、企業(yè)債券融資企業(yè)債券融資 債券的基本要素（票面價值、價格、利率） 債券的特征（流動性強、風險性、收益性） 企業(yè)債券的主要種類（一般企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券） 企業(yè)債券的發(fā)行 債券發(fā)行企業(yè)需具備的條件 發(fā)行市場的主體構(gòu)成（發(fā)行者、認購者、承銷者） 債券的發(fā)行要素（發(fā)行額、票面利率、債券價值、期限、 發(fā)行價格、發(fā)行方式、償還方式） 債券的發(fā)行程序 發(fā)行債券的決議 制定發(fā)行債券的章程 辦理債權(quán)等級評定手續(xù) 發(fā)行債券的申請與批準 制定募集辦法并予以公告 簽訂承銷協(xié)議 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 5、企業(yè)典當

26、融資企業(yè)典當融資 典當融資概要 典當融資的特點 企業(yè)進行典當融資的條件 辦理典當融資的程序 典當融資的風險及控制 （二）企業(yè)間接融資（二）企業(yè)間接融資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 6、中小、中小企業(yè)信用擔保與中小企業(yè)融資企業(yè)信用擔保與中小企業(yè)融資 中小企業(yè)信用擔保體系概述 中小企業(yè)與信用擔保 中小企業(yè)信用擔保體系與中小企業(yè)融資 （二）企業(yè)間接融資（二）企業(yè)間接融資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 71 國際資本運營的基本態(tài)勢國際資本運營的基本態(tài)勢 與發(fā)展趨勢與發(fā)展趨勢 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 72 提提 綱綱 一、國際資本運營的主要特點一、國際資本運營

27、的主要特點 二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景 與基本條件與基本條件 三、國際資本運營的發(fā)展階段三、國際資本運營的發(fā)展階段 四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀 五、國際資本運營的發(fā)展趨勢五、國際資本運營的發(fā)展趨勢 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 73 一、國際資本運營的主要特點一、國際資本運營的主要特點 1、國際資本運營的主體是跨國公司 國際資本運營活動完全是企業(yè) 的自主行為，是企業(yè)出于自身利益 的考慮，為尋求企業(yè)發(fā)展從而為股 東帶來更多利益的一種自主決策。 美國等發(fā)達國家，結(jié)構(gòu)調(diào)整主 體和結(jié)構(gòu)調(diào)整的最大部分是在跨國 公司內(nèi)部進行的。 醫(yī)藥

28、行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 74 一、國際資本運營的主要特點一、國際資本運營的主要特點 2、國際資本運營具備完備的產(chǎn)權(quán)流動體系 產(chǎn)權(quán)交易的前提：清晰地界定產(chǎn)權(quán) 產(chǎn)權(quán)流動體系： 實物權(quán)利； 持股權(quán)利的交易； 債券的流動和重組。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 75 一、國際資本運營的主要特點一、國際資本運營的主要特點 3、國際資本運營的手段發(fā)達 擴張型資本運營。 如：上市、兼并、收購、合并、發(fā)盤收購和聯(lián)營。 收縮型資本運營。如：資產(chǎn)剝離、企業(yè)分立。 公司控制型資本運營。如：議價購回、放棄管 理協(xié)定、反接管條例和代表權(quán)爭奪。 公司內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變動。如：交換發(fā)盤、股 票回購、下

29、市和杠桿收購。 公司破產(chǎn)。如：消亡式資本運營。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 76 一、國際資本運營的主要特點一、國際資本運營的主要特點 4、國際資本運營有健全的法規(guī)作為保障 如：民法、公司法、破產(chǎn)法、反壟斷法、 證券法、行業(yè)法等 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 77 二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景 與基本條件與基本條件 1、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景： 資本集中是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然 產(chǎn)物； 資本運營的目標在于資本增值的 最大化 。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 78 二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景

30、與基本條件與基本條件 2、國際資本運營產(chǎn)生的基本條件： 完善的資本市場 聚資融資功能 激勵約束功能 預(yù)示披露功能 調(diào)節(jié)配置功能 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 79 二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景 與基本條件與基本條件 規(guī)范的市場中介組織 律師事務(wù)所 會計師事務(wù)所 審計師事務(wù)所 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 80 二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景二、國際資本運營產(chǎn)生的歷史背景 與基本條件與基本條件 健全的法律法規(guī) 威廉姆斯法案 謝爾曼法 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 81 三、國際資本運營的發(fā)展階段三、國際資本運營的發(fā)展階段 次數(shù)時

31、間背景特征 第一次1897-1904美國經(jīng)濟迅速擴張以橫向兼并為主，表現(xiàn)為 以重工業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)集中 第二次1922-1929美國20年代經(jīng)濟高漲 時期 以縱向兼并為主，表現(xiàn)為 食品、化工、采礦業(yè)為主 的產(chǎn)業(yè)集中 第三次20世紀60年代60年代經(jīng)濟繁榮時期以混合兼并為主 第四次1976-1988經(jīng)濟復(fù)蘇擴張期服務(wù)業(yè)的集中加劇，資產(chǎn) 剝離與兼并并重 第五次1993年至今美國經(jīng)濟開始復(fù)蘇強強聯(lián)合為特征的功能重 組 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 82 四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀 1、國際資本的直接投資 國際資本直接投資特點： 流動性進一步提高 國際金融市場利率水平

32、趨同 大量資金頻繁進出新興市場國家 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 83 四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀 1、國際資本的直接投資 國際資本直接投資的必然性： 為了鞏固占領(lǐng)的國際生產(chǎn)要素市場 為了鞏固占領(lǐng)的國際商品和服務(wù)市場 服務(wù)業(yè)的特點要求生產(chǎn)和消費必須有時 間和空間的同一性 尋求效率的對外直接投資 尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)的對外直接投資 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 84 四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀 1、國際資本的直接投資 國際資本直接投資的投向： 據(jù)統(tǒng)計，1988年跨國投資中有35.6% 是投向制造業(yè)各部門的，47.4%投向 服務(wù)業(yè)各部門的，17%投向初級產(chǎn)品 各部門的。 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 85 四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀 1、國際資本的直接投資 國際資本直接投資的方式： 建立國外子公司 建立合資企業(yè) 其他合作形式 醫(yī)藥行業(yè)工商管理碩士（mba）課程研修班 86 四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀四、國際資本運營發(fā)展的現(xiàn)狀 2