阿膠項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表

1、阿膠項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、項(xiàng)目提出的理由當(dāng)前時(shí)期是可以大有作為、必須奮發(fā)有為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，是實(shí)現(xiàn)彎道取直、后發(fā)趕超的最關(guān)鍵時(shí)期，是脫貧攻堅(jiān)、同步小康的決勝時(shí)期。從國(guó)際國(guó)內(nèi)看，和平與發(fā)展仍然是時(shí)代主題，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢(shì)待發(fā)，發(fā)展中國(guó)家群體力量繼續(xù)增強(qiáng)，國(guó)際力量對(duì)比逐步趨向平衡；同時(shí)，國(guó)際金融危機(jī)深層次影響在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期依然存在，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長(zhǎng)乏力，外部環(huán)境中不穩(wěn)定不確定因素增多。全國(guó)物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚、人力資本豐富、市場(chǎng)空間廣闊、發(fā)展?jié)摿薮?，?jīng)濟(jì)發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)變，新的增長(zhǎng)動(dòng)力正在孕育形成，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，同時(shí)也進(jìn)入以速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換為主要特點(diǎn)的新常態(tài)，面臨著

2、新的困難和挑戰(zhàn)。綜合分析，國(guó)內(nèi)外大環(huán)境對(duì)我省發(fā)展總體有利；國(guó)家實(shí)施“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，為擴(kuò)大國(guó)際國(guó)內(nèi)開放合作創(chuàng)造了有利條件；國(guó)家實(shí)施大數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)等戰(zhàn)略，為我省彎道取直、后發(fā)趕超創(chuàng)造了寶貴契機(jī)；國(guó)家實(shí)施精準(zhǔn)扶貧精準(zhǔn)脫貧，為我省打好扶貧開發(fā)攻堅(jiān)戰(zhàn)提供了政策支撐；國(guó)家加快補(bǔ)齊發(fā)展短板，為縮小與全國(guó)差距帶來(lái)了重要機(jī)遇；國(guó)家實(shí)施新一輪西部大開發(fā)戰(zhàn)略，為完善現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施、構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、發(fā)展社會(huì)事業(yè)等提供了良好條件。經(jīng)過(guò)“十二五”時(shí)期持續(xù)快速發(fā)展，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)入加速發(fā)展階段，基礎(chǔ)條件日益改善，發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，資源紅利、生態(tài)紅利、勞動(dòng)力紅利、政策紅利、改革紅利正

3、在疊加釋放，區(qū)域上下團(tuán)結(jié)奮進(jìn)、干事創(chuàng)業(yè)的激情空前高漲，這些積極因素為同步全面建成小康社會(huì)創(chuàng)造了有利條件。同時(shí)，也要清醒地看到，受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的傳導(dǎo)影響，一些長(zhǎng)期積累的發(fā)展性矛盾、結(jié)構(gòu)性矛盾、體制性矛盾逐步顯現(xiàn)出來(lái)，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)面臨很大挑戰(zhàn)。主要是：貧困人口多、貧困面大、貧困程度深，脫貧攻堅(jiān)任務(wù)艱巨，全省90%以上的貧困人口、貧困鄉(xiāng)鎮(zhèn)和貧困村處于集中連片地區(qū)，都是難啃的“硬骨頭”，要實(shí)現(xiàn)全部脫貧困難不?。唤?jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，企業(yè)盈利能力下降，市場(chǎng)預(yù)期不穩(wěn)、信心不足，大企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，要保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)、加快做大經(jīng)濟(jì)總量、提高人均水平、縮小與全國(guó)的差距難度增

4、大；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、資源開發(fā)利用水平不高、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式粗放，轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐緩慢，大部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平不高、核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，新興企業(yè)規(guī)模普遍偏小，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有限，去庫(kù)存、去產(chǎn)能、補(bǔ)短板的任務(wù)非常繁重；實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題普遍存在，加之勞動(dòng)力、土地成本持續(xù)上升，物流成本居高不下，降成本的任務(wù)艱巨，政府債務(wù)率不斷攀升，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)加大，去杠桿的壓力不小；城鄉(xiāng)發(fā)展差距大，區(qū)域發(fā)展不平衡，社會(huì)事業(yè)發(fā)展滯后，公共產(chǎn)品和公共服務(wù)供給不足，民生保障兜底還不牢，公共安全、生態(tài)環(huán)境、社會(huì)信用等方面仍存在不少問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，改善民生和維護(hù)穩(wěn)定任務(wù)依然艱巨；政府職能轉(zhuǎn)變還不到位，一些干

5、部能力和素質(zhì)不高，不同程度存在著不作為、慢作為、亂作為、為政不廉等問(wèn)題，提升能力、轉(zhuǎn)變作風(fēng)、懲治和預(yù)防腐敗任務(wù)依然繁重。對(duì)這些問(wèn)題，必須高度重視，切實(shí)加以解決。阿膠作為一種較名貴的中藥材，受到需求擴(kuò)大和價(jià)格提升的影響，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，吸引了眾多企業(yè)的進(jìn)入。目前全國(guó)阿膠生產(chǎn)廠商超過(guò)兩百家，其中東阿阿膠和福膠集團(tuán)占在行業(yè)內(nèi)擁有著巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，東阿阿膠主打高端市場(chǎng)，單品價(jià)格排在全國(guó)首位，而福膠占領(lǐng)中低端市場(chǎng)，企業(yè)產(chǎn)能最高。但是隨著同仁堂、太極集團(tuán)、九芝堂等大型醫(yī)藥集團(tuán)在阿膠方面的布局加深，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)與洗牌逐漸激烈。隨著阿膠市場(chǎng)逐步培育起來(lái)，消費(fèi)者對(duì)阿膠滋補(bǔ)養(yǎng)生概念的推崇，阿膠市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激

6、烈，東阿阿膠穩(wěn)步占據(jù)高端阿膠市場(chǎng)，而中低端阿膠市場(chǎng)由于門檻低，不少有實(shí)力的藥企也加入其中，中低端的阿膠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。2018年來(lái)福膠集團(tuán)宣傳將大幅擴(kuò)張，而九芝堂等品牌也推出多個(gè)阿膠品種，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度增加。根據(jù)十大品牌網(wǎng)發(fā)布的2019年阿膠十大品牌榜顯示，歸屬于東阿阿膠股份有限公司的品牌“東阿阿膠DEEJ”位居排行榜第一位，同時(shí)東阿阿膠的“桃花姬”牌阿膠位列排行榜第八位，東阿阿膠股份有限公司也是唯一擁有兩個(gè)上榜品牌的企業(yè)。福牌阿膠緊隨其后，位列品牌榜第二。目前，我國(guó)阿膠生產(chǎn)企業(yè)相對(duì)較多，產(chǎn)品種類也相對(duì)較多，不同企業(yè)的阿膠產(chǎn)品銷售價(jià)格不一。根據(jù)各公司官網(wǎng)及旗艦店顯示，目前東阿阿膠的高端產(chǎn)品九朝貢膠

7、售價(jià)達(dá)到25999元/250g，金標(biāo)阿膠售價(jià)為2150元/250g，而紅標(biāo)東阿阿膠售價(jià)為1499元/250g；東方阿膠和宏濟(jì)堂阿膠主要針對(duì)中高端產(chǎn)品，阿膠塊售價(jià)在1500-2000元/250克；福膠阿膠片售價(jià)為760元/240g，折合約790/250g，與紅標(biāo)阿膠相差約700；同時(shí)主要針對(duì)中低端的九芝堂阿膠塊售價(jià)為998元/250g?？傮w來(lái)看，目前我國(guó)不同企業(yè)的阿膠塊由于產(chǎn)品定位不同，售價(jià)差異很大，但東阿阿膠憑借其品牌效應(yīng)和產(chǎn)品定位，高端產(chǎn)品售價(jià)遙遙領(lǐng)先，中高端產(chǎn)品售價(jià)也明顯領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。目前國(guó)內(nèi)阿膠生產(chǎn)廠商超過(guò)200家，主要生產(chǎn)企業(yè)是東阿阿膠和福牌阿膠。東阿阿膠位于聊城市東阿縣，福牌阿膠位

8、于濟(jì)南市平陰縣東阿鎮(zhèn)，兩家企業(yè)僅隔一條黃河，都認(rèn)為自己是“正統(tǒng)名分”，東阿阿膠主要占據(jù)高端市場(chǎng)，福膠占據(jù)中低端市場(chǎng)。兩者占據(jù)了70%以上的市場(chǎng)份額，其中東阿阿膠占據(jù)41%，福膠集團(tuán)占比32%，阿膠產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)雙寡頭壟斷格局。但為了爭(zhēng)奪剩余的市場(chǎng)份額，近年來(lái)中國(guó)阿膠行業(yè)出現(xiàn)了同仁堂阿膠、太極天膠和佛慈阿膠等幾張“新面孔”。太極集團(tuán)、同仁堂、九芝堂等廠商廝殺激烈，并憑借性價(jià)比進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，以求在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，借助阿膠市場(chǎng)的增長(zhǎng)提高業(yè)績(jī)。根據(jù)各公司年報(bào)披露數(shù)據(jù)來(lái)看，太極集團(tuán)2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到87.35億元，2018年上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)15.79%，達(dá)到51.46億元；集中于阿膠生產(chǎn)的東阿阿膠

9、2017年?duì)I業(yè)收入為73.72億元，2018年上半年?duì)I收規(guī)模為29.86億元。新三板上市的東方阿膠2017年?duì)I業(yè)收入為0.44億元，與行業(yè)巨頭相比差距明顯。從營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度來(lái)看，雖然東方阿膠營(yíng)業(yè)收入規(guī)模最小，但是通過(guò)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，主抓市場(chǎng)營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)了公司銷售業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，2018年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)90.73%；其次是佛慈制藥，通過(guò)加快醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)了22.99%的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。東阿阿膠受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力，阿膠高端消費(fèi)增長(zhǎng)放緩，2018年上半年?duì)I業(yè)收入僅增長(zhǎng)1.76%。二、企業(yè)背景分析經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體

10、系，綜合實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司將繼續(xù)提升供應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團(tuán)成立至今，始終堅(jiān)持以人為本、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進(jìn)，以技術(shù)領(lǐng)先求發(fā)展的方針。未來(lái)，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會(huì)責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國(guó)。三、項(xiàng)目概況深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國(guó)內(nèi)需求，嚴(yán)格控制總量擴(kuò)張，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高端產(chǎn)品，推進(jìn)一體化發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)

11、目總投資33129.84萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資25279.53萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的76.30%；建設(shè)期利息657.81萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.99%；流動(dòng)資金7192.50萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的21.71%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入74100.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用62898.43萬(wàn)元，稅金及附加304.51萬(wàn)元，凈利潤(rùn)8172.80萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.37%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值4012.60萬(wàn)元，全部投資回收期6.42年。四、投資估算的編制說(shuō)明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)

12、目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資25279.53萬(wàn)元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、

13、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)22394.82萬(wàn)元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為10449.17萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為11236.94萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為708.71萬(wàn)元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為2250.02萬(wàn)元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為634.69萬(wàn)元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行

14、貸款13424.81萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息657.81萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息657.81164.45493.361.1.1期初借款余額6712.4051.1.2當(dāng)期借款13424.816712.406712.401.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息657.81164.45493.361.1.4期末借款余額6712.40513424.811.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）657.81164.45493.362債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2

15、其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）657.81164.45493.363.1建設(shè)期利息合計(jì)657.81164.45493.363.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為7192.50萬(wàn)元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和

16、流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資33129.84萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資25279.53萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的76.30%；建設(shè)期利息657.81萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.99%；流動(dòng)資金7192.50萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的21.71%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資33129.84100.00%1.1建設(shè)投資25279.5376.30%1.1.1工程費(fèi)用22394.8267.60%1.1.1.1建筑工程費(fèi)10449.1731.54%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)11236.9433.92%1.1.1.3安裝工程費(fèi)708.712.14%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用2250.0

17、26.79%1.1.2.1土地出讓金1114.593.36%1.1.2.2其他前期費(fèi)用1135.433.43%1.2.3預(yù)備費(fèi)634.691.92%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)288.000.87%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)346.691.05%1.2建設(shè)期利息657.811.99%1.3流動(dòng)資金7192.5021.71%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資33129.84萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款13424.81萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資33129.84100.00%1.1建設(shè)投資25279.5376.30%1.2建設(shè)期利息

18、657.811.99%1.3流動(dòng)資金7192.5021.71%2資金籌措33129.84100.00%2.1項(xiàng)目資本金19705.0359.48%2.1.1用于建設(shè)投資11854.7235.78%2.1.2用于建設(shè)期利息657.811.99%2.1.3用于流動(dòng)資金7192.5021.71%2.2債務(wù)資金13424.8140.52%2.2.1用于建設(shè)投資13424.8140.52%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變

19、化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74100.00萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.0051870.0062985.0074100.0074100.0074100.0074100.0074100

20、.0074100.002增值稅0.002069.302512.722537.542537.542537.542537.542537.542537.542.1銷項(xiàng)稅0.006743.108188.059633.009633.009633.009633.009633.009633.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.004673.805675.337095.467095.467095.467095.467095.467095.463稅金及附加0.00248.32301.52304.51304.51304.51304.51304.51304.513.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.00144.85175.89177.63177

21、.63177.63177.63177.63177.633.2教育費(fèi)附加0.0062.0875.3876.1376.1376.1376.1376.1376.133.3地方教育附加0.0041.3950.2550.7550.7550.7550.7550.7550.75（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2537.54萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用

22、（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用62898.43萬(wàn)元，其中：可變成本53873.28萬(wàn)元，固定成本9025.15萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本60850.10萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101無(wú)形資產(chǎn)50年1.1原值1114.591114.591114.591114.591114.591114.59111

23、4.591114.591114.591114.591.2當(dāng)期攤銷費(fèi)22.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.2922.291.3凈值1092.301070.011047.721025.431003.14980.85958.56936.27913.98891.692其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3.1原值1114.591114.591114.591114.591114.591114.591114.591114.591114.591114.593.2當(dāng)期攤銷費(fèi)22.2922.2922.2922.2922.2922.2922.29

24、22.2922.2922.293.3凈值1092.301070.011047.721025.431003.14980.85958.56936.27913.98891.69（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加304.51萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=10897.06（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)

25、納稅所得額稅率=10897.0625.00%=2724.26（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10897.06萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅2724.26萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=10897.06-2724.26=8172.80（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.0051870.0062985.0074100.0074100.0074100.0074100.0074100.0074100.002稅金及附加0.00248.32301.52304.513

26、04.51304.51304.51304.51304.513總成本費(fèi)用0.0047490.3155194.3762898.4362898.4362898.4362898.4362898.4362898.434補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額0.004131.377489.1110897.0610897.0610897.0610897.0610897.0610897.066彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.004131.377489.1110897.0610897.0610897.0610897.0610897.0610897.068所得稅0.001032.841872.282724.262724.26272

27、4.262724.262724.262724.269凈利潤(rùn)0.003098.535616.838172.808172.808172.808172.808172.808172.8010期初未分配利潤(rùn)0.000.002788.687564.9614163.9820103.1025448.3130259.0034588.6211可供分配的利潤(rùn)0.003098.538405.5115737.7622336.7828275.9033621.1138431.8042761.4212提取法定盈余公積金0.00309.85840.551573.782233.682827.593362.113843.18427

28、6.1413可供投資者分配的利潤(rùn)0.002788.687564.9614163.9820103.1025448.3130259.0034588.6238485.2814應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤(rùn)分配18未分配利潤(rùn)0.002788.687564.9614163.9820103.1025448.3130259.0034588.6238485.2819息稅前利潤(rùn)0.005822.0310019.2114279.1414279.1414279.1414279.1414279.1414279.1420息稅折舊攤銷前利潤(rùn)0.007212.5411409.72156

29、69.6515669.6515669.6515669.6515669.6515669.65十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=17.37%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.37%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=4012.60（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值4012.60萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回