大宗鋼鐵電子盤交易與期貨交易的對比

1、、結(jié)算價與平均價的對比期貨交易每日以當日結(jié)算價實施當日無負債結(jié)算制度。當日結(jié)算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價；當日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。大宗鋼鐵電子交易以當日平均價實施結(jié)算。每天交易時段內(nèi)任意一個時刻的平均價是指中心某電子交易合同（標的）在該交易日該時刻以前所有成交的加權(quán)平均價；當日無成交時，以上一交易日的平均價作為該日 平均價。即：在一定程度上我們可以認為，期貨交易中的當日結(jié)算價等同于電子交易中的平均價。二、交易時間的對比期貨交易的交易時間為每周一至周五（國家法定節(jié)假日除外）上午9:00- 11:30下 午1:303:00遠期交易的交易時間為

2、每周一至周五（國家法定節(jié)假日除夕卜）上午9:15-11 ：30和下午13 : 30-15 : 00淇中，上午9 ： 15-9 ： 25為開盤申報時間，9 : 25-9 : 30 為開盤定價時間掛牌電子交易的交易時間為每周一至周五（國家法定節(jié)假日除外）9 : 00-15 : 00三、交易模式的對比期貨交易是指在期貨合約中的標的物的數(shù)量、質(zhì)量等級和交割等級及替代品升貼水標 準、交割地點、交割月份等條款都被標準化的前提下，期貨價格通過在交易所以公開競價方 式而產(chǎn)生的一種交易模式。大宗鋼鐵電子交易可分為遠期交易、專場交易和掛牌電子交易。遠期交易是指交易商在部分合同內(nèi)容已經(jīng)約定的情況下，買賣雙方各自出價

3、、競買競賣的交易。遠期交易模式下簽訂的電子交易合同允許轉(zhuǎn)讓。專場交易是指針對特定地區(qū)或者特定商品，買賣雙方簽訂電子交易合同的一種交易模 式。掛牌電子交易是指在中心規(guī)定的可交易的鋼鐵產(chǎn)品范圍內(nèi)，交易商通過中心掛牌電子交 易系統(tǒng)發(fā)布買、賣要約（購銷合同），一旦要約被接受（成交）即簽訂不可撤銷和不可 變更的電子合同，買賣雙方必須按合同條款進行實物交收的一種交易模式。四、每日價格最大波動限制對比期貨交易：不超過上一交易日結(jié)算價4%大宗鋼鐵交易：不超過上一交易日平均價200元/噸五交易保證金對比期貨交易：合約價值的5%，期貨公司在交易所的標準上增加2-3%，即8%大宗鋼鐵交易：合約價值的20%可見，期貨

4、交易與電子盤交易相比，由于保證金比例較低，資金的占有量較少，大大增 加了資金的流動性，這就更有利于進行大規(guī)模鋼材交易，也更能凸顯出期貨交易的杠桿作 用。六、保證金變動對比期貨交易：以銅、鋁鋅為例I（X）達到下列標準時銅、鋁、鋅期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當持倉總量銅、鋁、鋅交易保證金比例X16 萬 10%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。鋅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準交易時間段鋅交易保證金比例合約掛牌xx5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交

5、割月份的第一個交易日起20%大宗鋼鐵電子交易：買方交易商分期付款和賣方交易商倉單擔保金買方分期付款的付款標準及進度：在合同簽訂時，按照訂貨金額的20%付款；若發(fā)生平均價低于買方的訂貨價，交易商須在上述金額之外即時補足帳面價差；交收日前倒數(shù)第三個交易日結(jié)算時，交易商對已簽訂的合同應付足全額訂 貨款；之后合同簽訂時，付足全額訂貨款；中心可根據(jù)行情變化調(diào)整付款標準和進度，交易商須按中心的要求即時足額支付貨 款。賣方倉單擔保金付款標準及進度：在合同簽訂時，按銷貨金額的20%付款；若發(fā)生平均價高于賣方的銷售價，交易商須在上述金額之外即時補足帳面價差；交收日前倒數(shù)第三個交易日結(jié)算時，交易商須用倉單置換倉單

6、擔保金，否 則交易商 對已簽訂的合同應以全額銷貨款作為倉單擔保金，之后合同簽訂時，付足全額銷貨款作為 倉單擔保金；中心可根據(jù)時常行情變化調(diào)整擔保金付款標準和進度，交易商須按中心的 要求即時 支付擔保金。七、交易手續(xù)費對比期貨交易：不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）大宗鋼鐵交易：1元/噸八、最小交割單位對比期貨交易：25噸，即5手大 宗鋼鐵交易：10噸，即2手九、轉(zhuǎn)讓盈虧計算對比期貨交易：（開倉賣價-XX買價）轉(zhuǎn)讓手數(shù)X5或（XX賣價-開倉買價）轉(zhuǎn)讓手數(shù)X 5大宗鋼鐵交易：買方交易商轉(zhuǎn)讓合同應取得的轉(zhuǎn)讓收入為（負數(shù)為應支付）：（轉(zhuǎn)讓價買方訂貨價）+1.17轉(zhuǎn)讓數(shù)量（噸）賣方交易商轉(zhuǎn)讓合同應

7、取得的轉(zhuǎn)讓收入為（負數(shù)為應支付）：（賣方訂貨價-轉(zhuǎn)讓價）寧1.17轉(zhuǎn)讓數(shù)量（噸）電子盤轉(zhuǎn)讓合同時需繳納增值稅；而期貨轉(zhuǎn)讓時，由于稅含在期貨價格中，所以無需再 次繳納十、標準倉單的質(zhì)押業(yè)務上海期貨交易所提供標準倉單質(zhì)押業(yè)務。根據(jù)上海期貨交易所規(guī)定，以標準倉單作為保 證金的，按該品種最近交割月份期貨合約的當日結(jié)算價為基準價核算其市值，作為保證金的 金額不高于標準倉單市值的80%。大宗鋼鐵交易中心暫無倉單質(zhì)押業(yè)務服務。一、市場參與群體的對比期貨市場：自然人投資者、企業(yè)法人投資者等大宗鋼鐵中心：只允許企業(yè)法人十二、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨業(yè)務期貨交易所提供期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨業(yè)務（以下簡稱期轉(zhuǎn)現(xiàn)）。期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有方向相反的同 一月份合約的會員（投資者）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將 各自持有的合約按交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格進行與期貨合 約標的物數(shù)量相當、品種相同、方向相同的倉單的交換行為。其優(yōu)點是：節(jié)約交割費用；提高資金利用率；利于套期保值鎖定風險。大宗鋼鐵交易中心暫無期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務服