通貨膨脹的評測手段及驗證

1、通貨膨脹的評測手段及驗證1 測度方法1.1 從價格變動角度測定通貨膨脹消費者價格指數(shù)（CPI），它反映不同時期城鄉(xiāng)居民生活中所需要的商品與勞務(wù)的價格水平的變化程度與趨勢。商品零售價格指數(shù)（RPI）。商品零售價格是商品在流通過程中最后一個環(huán)節(jié)的價格，是工業(yè)、商業(yè)、餐飲業(yè)和其他零售企業(yè)向城鄉(xiāng)居民、機(jī)關(guān)團(tuán)體出售生活消費品和辦公用品的價格。商品零售價格指數(shù)是反映城鄉(xiāng)零售商品價格變動趨勢的一種經(jīng)濟(jì)指數(shù)。生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI），也稱為工業(yè)品價格指數(shù)，是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。生產(chǎn)者價格指數(shù)并不僅僅是一個指數(shù)，它是一族指數(shù)，是生產(chǎn)

2、的三個漸進(jìn)過程的每一個階段的價格指數(shù)：原材料、中間品和產(chǎn)成品?，F(xiàn)行的工業(yè)品價格指數(shù)包括兩個方面的內(nèi)容：工業(yè)品出廠價格指數(shù)和工業(yè)品中間投入價格指數(shù)即原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)。GDP平減指數(shù)（GDP Deflator），即名義GDP與實際GDP之比。這個指數(shù)所涉及范圍最為廣泛，與GDP核算范圍相一致，不僅包括所有物質(zhì)產(chǎn)品，而且包含計入GDP的全部服務(wù)產(chǎn)品，其計算公式為：GDP平減指數(shù)=現(xiàn)價GDP /不變價GDP×100.固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，它是反映固定資產(chǎn)投資額價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。固定資產(chǎn)投資是社會再生產(chǎn)的重要環(huán)節(jié)，其速度、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、比例和效益直接影響國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，

3、其價格的升降也可以用來作為測度通貨膨脹的參考依據(jù)。1.2 用通貨膨脹率對名義經(jīng)濟(jì)增長率的貢獻(xiàn)度測定通貨膨脹名義經(jīng)濟(jì)增長率由實際經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率以及二者的交互影響率共同構(gòu)成。我們看下面的公式：設(shè) t 年 GDP 總值指數(shù)為In（t），GDP 物量指數(shù)為 Ir（t），GDP平減指數(shù)為I（t），則：又設(shè)yn（t）表示t年的GDP名義經(jīng)濟(jì)增長率，yr（t）表示t年的實際經(jīng)濟(jì)增長率，α（t）表示根據(jù)GDP平減指數(shù)測算的t年通貨膨脹率，則式（1）可寫為設(shè)β（t）=yr（t）α（t），為通貨膨脹率和實際經(jīng)濟(jì)增長率之積，即通貨膨脹率和實際經(jīng)濟(jì)增長率的交互影響度。因此，式

4、（2）表示名義經(jīng)濟(jì)增長率由實際經(jīng)濟(jì)增長率、通貨膨脹率及二者的交互影響度構(gòu)成。令式中ρ1（t）表示實際經(jīng)濟(jì)增長率對名義經(jīng)濟(jì)增長率貢獻(xiàn)度；ρ2（t）表示通貨膨脹率對名義經(jīng)濟(jì)增長率的貢獻(xiàn)度；ρ3（t）表示通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長交互作用對經(jīng)濟(jì)的影響程度。1.3 從貨幣數(shù)量角度測定通貨膨脹許多學(xué)者認(rèn)為，通貨膨脹的實質(zhì)是貨幣過多，即貨幣供應(yīng)量超過了國民經(jīng)濟(jì)運行所實際需要的貨幣量，引起了貨幣貶值和物價上漲。因而，可以從貨幣數(shù)量角度來設(shè)計測定通貨膨脹的方法。一般方法為：通貨膨脹率=貨幣供應(yīng)量/貨幣的實際需要量-1.2 實證分析2.1 使用物價指數(shù)法進(jìn)行分析我們搜集19892011年居民消費

5、價格指數(shù)、商品零售價格指數(shù)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、原材料燃料動力購進(jìn)價格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)進(jìn)行分析，如表1所示。表1中，CPI表示居民消費價格指數(shù)，RPI表示商品零售價格指數(shù)，PPI1表示工業(yè)品出廠價格指數(shù)，PPI2表示原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)，PPI3表示固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，IR分別表示對應(yīng)的通貨膨脹率。但是從以上的分析中我們并不能得出究竟哪一種價格指數(shù)適合于描述我國的通貨膨脹。因此我們需要進(jìn)一步計算這幾種價格指數(shù)上漲率之間的相關(guān)系數(shù)（見表2）。通貨膨脹是與居民的生活聯(lián)系最為緊密的，居民主要是從消費角度判斷是否發(fā)生通貨膨脹。所以我們選用居民消費價格指數(shù)上漲率來測度和分析我國的通

6、貨膨脹率，由表2可以看出，該指數(shù)與其他指數(shù)之間在1%顯著性水平下高度正相關(guān)。一般情況下，將居民消費價格指數(shù)上漲率在3%內(nèi)視為無通貨膨脹，3%5%視為輕度通貨膨脹，6%10%視為中度通貨膨脹，10%15%視為嚴(yán)重通貨膨脹，15%以上則為惡性通貨膨脹。據(jù)表1分析我國19892011年居民消費價格指數(shù)可知，1989年我國的通貨膨脹率高達(dá)18%,1990年居民消費價格指數(shù)環(huán)比上漲3.1%.從1992年開始我國又進(jìn)入了通貨膨脹時期，1994年達(dá)到高潮，按居民消費價格指數(shù)測算，通貨膨脹高達(dá)24.1%,并且一直持續(xù)到1997年才轉(zhuǎn)入安全期，該年居民消費價格指數(shù)環(huán)比上漲2.8%.2002年居民消費價格指數(shù)環(huán)比

7、下降0.8%,意味著通貨緊縮的終結(jié)。2003年物價指數(shù)開始上漲，居民消費價格指數(shù)環(huán)比上漲1.2%,2008年達(dá)到最高，環(huán)比上漲5.9%,受金融危機(jī)影響，2009年物價指數(shù)環(huán)比下降0.7%,2011年又開始上漲，2011年環(huán)比上漲5.4%.2.2 對幾種價格指數(shù)進(jìn)行綜合分析對19892011年居民消費價格指數(shù)、商品零售價格指數(shù)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、原材料燃料動力購進(jìn)價格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)等指數(shù)數(shù)據(jù)，利用IBM SPSSStatistics20.0軟件，進(jìn)行因子分析，根據(jù)因子載荷矩陣，因子F1主要由CPI、RPI確定，可命名為消費價格因子，F(xiàn)2主要由PPI1、PPI2、PPI3確定，可命名

8、為生產(chǎn)價格因子，設(shè)F為各因子的綜合得分，計算各因子得分的表達(dá)式如下：其中，ZCPI、ZRPI、ZPPI1、ZPPI2、ZPPI3 分別為 CPI、RPI、PPI1、PPI2、PPI3的標(biāo)準(zhǔn)化值。據(jù)上面各式計算的相應(yīng)因子得分結(jié)果見表3.參照上述用物價上漲率定義的通貨膨脹，我們定義：當(dāng)主成分得分01時為嚴(yán)重通貨膨脹，要積極采取措施治理。根據(jù)以上定義，我們來分析一下我國19892011年的通貨膨脹狀況。1989年，F(xiàn)=1.4 1,為嚴(yán)重通貨膨脹；1992年，F(xiàn)=0.32,為輕度通貨膨脹；1993年和1994年，F(xiàn)1,為嚴(yán)重通貨膨脹；1995 年，F(xiàn)=0.81,為中度通貨膨脹；2011年，F(xiàn)=0.05

9、,有輕度的通脹。為了驗證我們以綜合指標(biāo)判定的通貨膨脹和我們以居民消費價格指數(shù)判定的通貨膨脹是否一致，我們求出兩者之間的相關(guān)系數(shù)。通過計算發(fā)現(xiàn)兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.94,在1%水平下顯著，是高度相關(guān)的。由于因子分析綜合了消費和生產(chǎn)兩個方面價格指數(shù)的變化，因而能更全面的反映整個國民經(jīng)濟(jì)的運行態(tài)勢。2.3 用通貨膨脹對名義經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度來分析通脹在前面的方法中，我們介紹了用GDP平減指數(shù)計算物價上漲率和經(jīng)濟(jì)增長率來測度通貨膨脹。按此方法對19892011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，結(jié)果如表4所示。表4中我們列出了19892010年我國的名義經(jīng)濟(jì)增長率、實際經(jīng)濟(jì)增長率、GDP平減指數(shù)計算的物價上漲率、通脹影響度

10、以及通脹與經(jīng)濟(jì)增長交互影響度。其中GDP.PR表示名義經(jīng)濟(jì)增長率，GDP.CR表示實際經(jīng)濟(jì)增長率，GDP.DR表示GDP平減指數(shù)計算的物價上漲率，IN.CD表示通貨膨脹對名義經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度，MU.CD表示實際經(jīng)濟(jì)增長與通脹對名義經(jīng)濟(jì)增長的交互影響度。從表4可知，1989年、1990年、1994年和1995年我國均有嚴(yán)重的通貨膨脹，其通脹影響度都大于50%,我國的名義經(jīng)濟(jì)增長一半以上是由通貨膨脹貢獻(xiàn)的。另外，2011年通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)超過40%,在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，超過40%是很危險的。這在某種程度上說明通貨膨脹已經(jīng)悄悄地地向我們逼近。3 結(jié)論本文主要采用了物價指數(shù)法、綜合有關(guān)物價指數(shù)

11、的因子分析法、用通貨膨脹對名義經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度等三種方法分析了我國19892011年間的通貨膨脹問題，結(jié)果匯總見表5.如果我們界定CPI漲幅3%,F0,IN.CD30%表示發(fā)生了通貨膨脹，由表5,結(jié)果同時滿足這三個條件的年份有1989年、199119956年、2004年、2008年、2011年，這些年份無疑都發(fā)生了通貨膨脹，必須采取措施積極治理；而1990年、1996年、2007年、2008年、2010年這幾個年份，只滿足上述部分條件，有通脹的苗頭，需引起我們的注意。從以上分析可以看出，如果單獨根據(jù)某一種方法進(jìn)行分析，我們都不能得到對通貨膨脹的準(zhǔn)確認(rèn)識，只有將各種分析方法綜合起來，才能對通貨膨脹有一個比較全面的認(rèn)識，從而為宏觀決策提