銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價方案

1、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移是指在實行分支行體制的商業(yè)銀行內(nèi)部,以上級行為中間環(huán)節(jié)，上存資金 為始端，借用上級行資金為末端的信貸資金流通過程。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，包括上存資金價 格、借用上級行資金價格。相關(guān)因素：貸款利率為R1貸款收息率Q1 (實收利息與貸款應(yīng)收利息之比)收入貸款損失率為Q2 (貸款本金損失與貸款實收利息之比)營業(yè)稅稅率I貸款經(jīng)營費用率B1貸款派生存款系數(shù)D (發(fā)放單位貸款可以帶來的存款數(shù)量)活期存款利率R2存款資金綜合成本率E2(指通過組織存款途徑籌集的可以用于發(fā)放貸款的資金成 本水平，其成本構(gòu)成要素有存款利息支出、為組織存款而支出的經(jīng)營和管理費用、存款 經(jīng)營活動中的備付現(xiàn)金而支付的利息成本)

2、上存資金利率R3借用上級行資金利率R4上存資金利率定價模型：發(fā)放貸款的實際得利與上存資金實際得利之間的等價平衡關(guān)系式為：R3=R1Q1(1-I-B1)-Q1Q2+D(B2-R2)- E發(fā)放貸款實際得利與歸還上級行資金實際得利之間的等價平衡關(guān)系式為：R4=R1Q1(1-I-B1)Q1Q2+D(R4-R2)- E上存資金和借用上級行資金定價的基本原則有四條:一是借用上級行資金價格要高于 存款資金綜合成本率。二是借用上級行資金價格要高于上存資金價格。三是在上存資金不 追加利潤任務(wù)的條件下，上存資金價格要高于存款資金綜合成本率;在上存資金追加利潤任 務(wù)的條件下，上存資金價格與追加利潤任務(wù)之差要高于存款

3、資金綜合成本率。四是要較好地 體現(xiàn)區(qū)別對待、分類調(diào)節(jié)的資金定價原則，以有利于調(diào)動低效高險支行壓縮貸款而擴大上存 或歸還上級行資金和高效低險支行適度借用上級行資金而擴張貸款的積極性。設(shè)定低效高險支行有關(guān)因素符號的右上角以”表示，高效低險支行有關(guān)因素符 號的右上角以“ “ ”表示，在上存資金不追加利潤任務(wù)的條件下，上存資金、借用上級行資金價格較合理區(qū)間關(guān)系 式為：B* 2R IQ 1(1-I-B, 1)-QZ IQ 2+D (E 2-R2)-ER3R4R IQ Kl-I-B7 1)-QW IQ 2-D R2-E/(1-Dw )而且在上存資金追加利潤任務(wù)條件下,設(shè)上存資金追加利潤任務(wù)為E1,單位貸款

4、追加 利潤任務(wù)為E2,且有E1+E2=E,那么，上存資金、借用上級行資金價格較合理區(qū)間關(guān)系式 為：B 2R, 1Q Kl-I-B 1)-Q IQ 2+D (Bz 2-R2)-E2R3R4RTQ 1(1-1-BT)-Q IQ 2-D R2-E2/(1-Dw )根據(jù)上述模型測算出來的上存資金、借用上級行資金利率是一系列數(shù)據(jù)組。在實際中, 還應(yīng)該根據(jù)資金供求狀況和信貸資金增值部分在各類支行間的分割比例來確定具體利率 水平，并要控制在合理水平區(qū)間之內(nèi)。三、內(nèi)部資金定價模型的應(yīng)用舉例例如:某國有商業(yè)銀行二級分行共有10個縣級支行，其中高效低險支行有4個,低效高 險支行有6個。據(jù)調(diào)査統(tǒng)計綜合分析,1997

5、年,6個低效高險支行綜合貸款利率為%，貸款 收息率為64%,收入貸款損失率為%，貸款經(jīng)營費用率為%,貸款派生存款系數(shù)為5%,存款資 金綜合成本率為; 4個高效低險支行綜合貸款利率為%，貸款收息率為94%,收入貸款損失 率為,貸款經(jīng)營費用率為%，貸款派生存款系數(shù)為28%。對發(fā)放貸款追加2%的利潤任務(wù)， 上存資金不追加利潤任務(wù)?；钇诖婵罾蕿?，上存資金約期一年的利率為%，借用上級行 資金利率為%，營業(yè)稅稅率為8%0將有關(guān)數(shù)據(jù)代入前述低效高險支行上存資金價格較合理區(qū)間關(guān)系式B 2R 1 Q (1-1- B 1)-Q，IQ* 2+Dz (B 2-R2)-E,經(jīng)計算得到 R3%R3%險R3%這就是說,上

6、存資金利率應(yīng)該高于%。再將有關(guān)數(shù)據(jù)代入前述高效低 險支行借用上級行資金價格較合理區(qū)間關(guān)系式R3R4R3 R4%綜合上述計算分析，上存資金利率、借用上級行資金利率的合理區(qū)間為：%R3R4% 然而，實際執(zhí)行的上存資金利率為%,借用上級行資金利率為%，明顯偏高。調(diào)整的辦法有二:一是利率主動，加利微動。如將上存資金利率從%調(diào)低到%,借用上級行資金利率從%調(diào) 低為%，同時增加貸款追加利潤任務(wù)從2%調(diào)低為虬這樣，低效高險支行上存資金實際得利 率為%，高效低險支行借用上級行資金發(fā)放貸款實際得利率為%，二級分行的資金收益率 為(拆借資金與支行上存資金利差加利潤任務(wù)旳。二是利率不動，加利主動。如將放貸追加利潤2

7、%分成三塊,其中%用于追加貸款利潤任 務(wù),用于追加上存資金利潤任務(wù)，其余0. 7%作減少利潤任務(wù)處理。這樣，上存資金利率仍 為%,借用上級行資金利率仍為%，但低效高險支行上存資金實際得利率為%，高效低險支行 借用上級行資金發(fā)放貸款實際得利率為，二級分行的資金收益率為%。資金轉(zhuǎn)移定價體系與銀行資產(chǎn)負(fù)債管理1為資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息在大多數(shù)銀行里，資金轉(zhuǎn)移定價體系主要是由銀行財務(wù)部門來負(fù)責(zé)的。從銀行各個業(yè)務(wù) 單元的角度來看，由于各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)和負(fù)債期限匹配(通過資金轉(zhuǎn)移定價體系來實現(xiàn) 的)，它們大多數(shù)的利率風(fēng)險己被消除。但從整個銀行的角度來看，某一期限的“資金庫” 所產(chǎn)生的資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量并不一定

8、匹配，于是財務(wù)部門就要對該部分的差額進行管理, 以規(guī)避利率風(fēng)險。例如，從整個銀行的角度來看,3月期的資產(chǎn)可能要多于3月期的負(fù)債， 那么財務(wù)部門就必須為該差額融通資金;反之，則需要為多余的資金尋找合適的投資機會。銀行實行期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系，可以在銀行總體水平上匯總各業(yè)務(wù)單 元資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配惜況。此時，銀行財務(wù)部門就可以對這些不匹配的部分進行對沖或 根據(jù)他們對未來利率的預(yù)測利用這些不匹配的資產(chǎn)負(fù)債額來賺取利潤。因此，資金轉(zhuǎn)移定 價體系是為銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息的主要來源。2在資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用由于各業(yè)務(wù)單元是在完全套期保值的基礎(chǔ)上開展經(jīng)營活動的，任何由于資產(chǎn)和負(fù)債不 匹配所

9、產(chǎn)生的利潤（或損失）都在財務(wù)部門匯總。因而利率變動對銀行凈利差收益的影響可 與各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營成果分離開來，這種分離可通過圖1表示。在圖1中，有3條傾斜向上的收益曲 線。收益曲線AB代表了銀行所持有的資產(chǎn)的收益曲線，收益曲線CD代表了銀行負(fù)債的收 益曲線。而收益曲線EF是銀行在外部資本市場上的收益曲線，同時也是銀行在外部資金 市場上獲?。ɑ虺鍪郏┵Y金時，對應(yīng)于不同期限的利率情況的收益曲線。收益曲線EF又是 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的收益曲線。假定我們將銀行簡化為只有3個業(yè)務(wù)單元:一個為貸 款部門，它僅僅發(fā)放1年期的貸款;一個為存款部門，它僅僅形成1年期的CDs,最后一個業(yè) 務(wù)單元就是銀行的財務(wù)部門

10、，負(fù)責(zé)整個銀行水平的資產(chǎn)負(fù)債管理。為了簡化起見，我們進 一步假定貸款部門發(fā)放的貸款與存款部門所形成的存款在數(shù)量上也相互匹配，這樣資金生 成單元（存款部門）與資金使用單元（貸款部門）所形成的資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)量和期限上都相 互匹配。存款部門在對應(yīng)期限（1年期）的“資金庫”中出售資金獲得HI的利息差價。貸 款部門在對應(yīng)期限（1年期）的“資金庫”中購入資金為其資產(chǎn)業(yè)務(wù)融通資金從而獲得GH的 差價。在現(xiàn)實中，銀行的財務(wù)部門根據(jù)對利率走勢的預(yù)測利用期限不匹配可賺取利潤。假 定財務(wù)部門預(yù)測市場利率和相應(yīng)的收益曲線在下1年度將保持不變，于是決定用更便宜的3 月期資金而不是1年期資金來為銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（即貸款）融通資金。為了達到這個目的， 財務(wù)部門將把它在內(nèi)部資金市場上從存款部門購入的資金貸放到外部市場上；同時，在外 部市場上拆進相同數(shù)量的3月期資金以出售給貸款部門。如果它的預(yù)測準(zhǔn)確,通過對不同 期限的資產(chǎn)負(fù)債進行匹