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1、 注：風(fēng)險(xiǎn)既可以 是收益也可以是 損失 數(shù)學(xué)表達(dá) 風(fēng)險(xiǎn)是某種事件（不利或有利）發(fā)生的概率及其后果的函數(shù) 風(fēng)險(xiǎn)=f (事件發(fā)生的概率，事件發(fā)生的后果) 風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)未來實(shí)際收益相對(duì)預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度 不可分 散 1 ( ) n ii i E rrP 2 2 2 1 ( ) n ii i rE rP 2 1 ( ) n ii i rE rP 2 2 2 1 ( )=3 n ii i rE rP ( ) CV E r 121122 1 ( ,)( )( ) n iii i COV r rrE rrE rP 121122 1 1 ( ,)( )( ) n ii i COV r rrE rr

2、E r n 12 12 12 ( ,)COV r r 1 ()( ) n pii i E rwE r N項(xiàng)資產(chǎn)投資組合 N項(xiàng)資產(chǎn)投資組合預(yù)期收益的方差 ji，rrCOVwww ji n i n j ji n i iiP )( 111 222 各種資產(chǎn)的方差，反映了它們 各自的風(fēng)險(xiǎn)狀況 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 各種資產(chǎn)之間的協(xié)方差，反映了它 們之間的相互關(guān)系和共同風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)將隨著投資項(xiàng)目個(gè)數(shù)的增加而逐漸消失； 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)隨著投資項(xiàng)目個(gè)數(shù)增加并不完全消失，而是趨于各證券之間的平均協(xié)方差。 發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格等五種發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格等五種 （n n ） 3434 2013.4.152013.4.15 恒生指數(shù)計(jì)算公式是：恒生指數(shù)計(jì)算公式是： 報(bào)告期成分股的總市值報(bào)告期成分股的總市值 報(bào)告期指數(shù)報(bào)告期指數(shù) = 基日收

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