中國印染行業(yè)分析報告版

1、中國印染行業(yè)分析報告版2017年印染行業(yè)分析報告2017年7月出版 文本目錄 1、印染行業(yè)：工藝復(fù)雜、污染高 (4)1.1、印染行業(yè)工藝復(fù)雜，因面料的不同性質(zhì)而異 (4)1.2、印染屬高污染行業(yè)：高水污染、高大氣污染 (6)1.3、印染工藝的相關(guān)技術(shù)指標(biāo) (8)2、環(huán)保政策趨嚴，供給側(cè)改革推動印染行業(yè)產(chǎn)業(yè)整合 (8)2.1、我國產(chǎn)能大部分集聚于東部沿海 (8)2.2、環(huán)保政策持續(xù)趨嚴，產(chǎn)能下降產(chǎn)業(yè)整合持續(xù)進行 (10)3、航民股份：印染龍頭優(yōu)勢明顯，多重利好助力增長 (14)3.1、全產(chǎn)業(yè)鏈布局，印染主業(yè)加工模式+技術(shù)優(yōu)勢，成就龍頭地位 (15)3.1.1、印染全產(chǎn)業(yè)鏈布局，受限環(huán)保政策近年產(chǎn)

2、能擴張緩慢 (15)3.2、優(yōu)異成本控制和管理經(jīng)驗，公司毛利率、凈利率領(lǐng)先印染行業(yè) (18)3.2.1、公司毛利率持續(xù)提高，優(yōu)于行業(yè)對手 (18)4、產(chǎn)業(yè)集聚+產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移同時進行，未來優(yōu)質(zhì)企業(yè)主導(dǎo)地位愈發(fā)突出 (22)4.1、產(chǎn)能下滑，龍頭企業(yè)擴產(chǎn)受限出現(xiàn)提價可能 (22)4.2、產(chǎn)業(yè)聚集后龍頭企業(yè)有望在基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)及并購整合上獲益 (22)4.3、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移下，龍頭企業(yè)有望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級 (23)5、環(huán)境政策趨緊下，印染行業(yè)龍頭優(yōu)勢明顯，價格與市占率提升均值得期待 (23) 圖表目錄 圖表 1：面料著色三種工藝 (4)圖表 2：色織布染色流程 (6)圖表 3：2010-2015 東部五省印染布產(chǎn)量

3、占比全國比例 (9)圖表 4：2015 年主要省份印染布產(chǎn)量占比 (10)圖表 5：2005-2015 中國印染行業(yè)產(chǎn)量及增長率變化 (11)圖表 6：印染大氣污染 (12)圖表 7：航民印染工藝成本構(gòu)成 (17)表格 1：印染各步驟產(chǎn)生廢水情況 (7)表格 2：中國十二五時期主要減排指標(biāo)統(tǒng)計 (11)表格 3：航民股份歷年營業(yè)收入、凈利潤及其增速（百萬元，%） (15)表格 4：航民股份營業(yè)收入構(gòu)成（%） (15)表格 5：航民股份產(chǎn)能狀況 (16)表格 6：航民股份歷年營業(yè)收入構(gòu)成及其增速（百萬元，%） (16)表格 7：染料價格變化及航民價格變化對比 (17)表格 8：航民股份歷年毛利率

4、（%） (18)表格 9：主要印染公司印染業(yè)務(wù)毛利率比較（華紡股份為還原坯布成本） (19)表格 10：航民股份參控子公司情況 (19)表格 11：a 股上市印染公司銷售費用率比較（%） (21)表格 12：a 股上市印染公司管理費用率比較（%） (21)表格 13：a 股上市印染公司凈利率比較（%） (21) 1、印染行業(yè)：工藝復(fù)雜、污染高 印染又稱為染整，是指對棉紡織品、毛紡織品、麻紡織品、絲織品、化學(xué)纖 維紡織品以及針織或鉤針編織物進行漂白、染色、印花等工序的加工。其上游為 坯布及染料供應(yīng)商，下游則為服裝家紡等制造領(lǐng)域。作為服裝面料的三大種類，將坯布印染之后而成的印染布占比最大；由紡色

5、紗織成的色織布占全球棉紡行業(yè)份額僅為7%，而直接將棉纖維染色的色紡紗產(chǎn)量 僅為棉紗產(chǎn)量的5%。圖表 1：面料著色三種工藝2016 年前三季度,我國印染布產(chǎn)量達到391.17 億米；2015 年111 月份， 規(guī)模以上印染企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3525.62 億元，同比增長3.73%；實現(xiàn)利潤 總額172.95 億元，同比增長8.20%。1.1、印染行業(yè)工藝復(fù)雜，因面料的不同性質(zhì)而異不同于色織布和色紡紗對紗線或棉纖維的染色，印染作為對坯布的染色整個 工序相對較長。印染的工藝主要分為三道工序：前處理、染色和后整理，每一道工序的具體步驟根據(jù)面料的不同性質(zhì)而異。 就印染布而言，其坯布的材質(zhì)包括棉、羊毛、絲等，以棉居多。一般棉布的前處理步