中國煤炭行業(yè)年度分析報(bào)告

1、中國煤炭行業(yè)年度分析報(bào)告目錄初步結(jié)論 (1)i煤炭行業(yè)信貸背景知識(shí) (3)一、煤炭行業(yè)概述 (3)二、國際煤炭行業(yè)的進(jìn)展?fàn)顩r和特征分析 (39)ii從煤炭行業(yè)特點(diǎn)分析信貸特點(diǎn) (47)一、從煤炭行業(yè)pest分析看信貸特點(diǎn) (47)二、煤炭行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利潤總額與gdp相關(guān)性分析 (70)三、從煤炭行業(yè)生命周期分析看信貸特點(diǎn) (71)四、從煤炭行業(yè)增長性與波動(dòng)性分析看信貸特點(diǎn) (73)五、從煤炭行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析看信貸特點(diǎn) (75)iii從煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) (80)一、從煤炭行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對比看信貸特點(diǎn)80二、從煤炭行業(yè)營運(yùn)能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點(diǎn)81三、從煤

2、炭行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點(diǎn)82 四、從煤炭行業(yè)進(jìn)展能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點(diǎn)82 五、從煤炭行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比看信貸特點(diǎn). 83六、從煤炭行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) (84)七、從煤炭行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) (84)八、從煤炭行業(yè)集中度看信貸特點(diǎn) (85)iv從煤炭行業(yè)績效看信貸特點(diǎn) (86)一、從我國煤炭行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績效比較看信貸特點(diǎn) (86)二、從我國煤炭行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績效比較看信貸特點(diǎn) (86)v從煤炭行業(yè)市場與消費(fèi)情況看信貸特點(diǎn) (87)一、要緊產(chǎn)品市場情況看信貸特點(diǎn) (87)二、要緊產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點(diǎn) (91)三、要緊產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢看信

3、貸特點(diǎn) (91)vi從煤炭行業(yè)投融資特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) (94)一、從我國煤炭行業(yè)投融資體制變化狀況分析信貸特點(diǎn)94二、從我國煤炭行業(yè)外資進(jìn)入狀況分析信貸特點(diǎn) (100) 三、從我國煤炭行業(yè)兼并重組分析看信貸特點(diǎn) (100) vii從煤炭行業(yè)310年進(jìn)展趨勢預(yù)測看信貸特點(diǎn) (103)一、對煤炭行業(yè)市場需求預(yù)測分析 (103)二、對煤炭行業(yè)供給因素預(yù)測分析 (104)三、煤炭行業(yè)進(jìn)展趨勢數(shù)據(jù)預(yù)測分析 (106)viii從煤炭行業(yè)子行業(yè)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) (114)一、從煤炭行業(yè)子行業(yè)波士頓矩陣分析看信貸特點(diǎn) (114)二、從煤炭行業(yè)子行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)能力匯總分析看信貸特點(diǎn) (118)ix從煤炭行業(yè)區(qū)域

4、進(jìn)展情況看信貸特點(diǎn) (119)一、從煤炭行業(yè)優(yōu)勢區(qū)域選擇與評價(jià)看信貸特點(diǎn) (119)二、從區(qū)域煤炭行業(yè)營運(yùn)能力看信貸特點(diǎn) (119)三、從區(qū)域煤炭行業(yè)盈利能力看信貸特點(diǎn) (121)四、從區(qū)域煤炭行業(yè)償債能力看信貸特點(diǎn) (122)五、從區(qū)域煤炭行業(yè)進(jìn)展能力看信貸特點(diǎn) (123)六、從區(qū)域煤炭行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比看信貸特點(diǎn) (124) 3 / 157 七、從區(qū)域煤炭行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) (126) 八、從區(qū)域煤炭行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) (127)x從煤炭企業(yè)進(jìn)展情況看信貸特點(diǎn) (129)一、煤炭行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標(biāo)分析. 129二、從煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看信貸特點(diǎn) (12

5、9)三、從煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析看信貸特點(diǎn) (130)xi煤炭行業(yè)對銀行資金需求預(yù)測分析 (132)一、煤炭行業(yè)對銀行長期資金需求預(yù)測 (133)二、煤炭行業(yè)對銀行短期資金需求預(yù)測 (133)三、銀行對煤炭行業(yè)中間業(yè)務(wù)量預(yù)測 (133) 初步結(jié)論1 2004年全年煤炭市場保持相對活躍的運(yùn)行態(tài)勢，煤炭生產(chǎn)持續(xù)增長，煤炭銷量有所增加，社會(huì)庫存提升，但行業(yè)供求矛盾仍專門嚴(yán)峻，煤炭價(jià)格接著上漲，其中優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤、煉焦煤、貧瘦煤的交易更加旺盛，價(jià)格高位運(yùn)行。然而與2003年相比，煤炭產(chǎn)量的增長速度有所下降，資源總量與需求總量的水平有所接近。2003年以來，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，帶動(dòng)用電需求全面高漲；

6、 2004年我國鋼鐵市場需求保持了比較旺盛的態(tài)勢，鋼產(chǎn)量達(dá)到2.6億噸；在建材行業(yè)中，由于目前水泥產(chǎn)銷兩旺，價(jià)格上漲，投資回報(bào)率高，各方面投資水泥的積極性專門高，這些都導(dǎo)致了對煤炭需求的提高。煤炭資源緊缺，煤炭開采成本越來越高，國際上一些國家采取政策限制煤炭的開采，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量下降，煤炭的需求量卻持續(xù)增加。2005年初步可能全年煤炭生產(chǎn)量在18.3億噸左右，比2004年增加30004000億噸；煤炭進(jìn)出口與2004年大致持平，煤炭供需缺口在70008500萬噸之間。隨著節(jié)能技術(shù)的不斷進(jìn)步和新能源的不斷開發(fā)利用，煤炭消費(fèi)彈性系數(shù)還會(huì)不斷降低。依照神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和其他方法所進(jìn)行的測算，以后10年內(nèi)我國煤

7、炭需求將可不能超過15億噸，而原煤生產(chǎn)能力卻可達(dá)19億噸，如不加以科學(xué)操縱將仍呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。1本報(bào)告如無專門講明數(shù)據(jù)均依照統(tǒng)計(jì)局2004年111月份數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)整理計(jì)算而得，單位如無專門講明均為萬元人民幣，本報(bào)告中全國特指該行業(yè)全國統(tǒng)計(jì)值，工業(yè)特指全部工業(yè)行業(yè)統(tǒng)計(jì)值。報(bào)告中涉及的企業(yè)以及行業(yè)的資金需求數(shù)據(jù)均為2003年年度數(shù)據(jù)，單位為為千元，數(shù)據(jù)來源均為國家統(tǒng)計(jì)局。 / 157 煤炭屬于基礎(chǔ)能源行業(yè)，目前我國對煤炭的需求較大，煤炭行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不是專門高，國家鼓舞對其投資，因此，銀行對煤炭的投資可能會(huì)不斷加大。 煤炭行業(yè)的利潤水平可同意程度一般，近幾年，我國煤炭供需緊張的局面有所加劇，目前，山西

8、、內(nèi)蒙、陜西、山東等地的煤炭產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良好的進(jìn)展態(tài)勢，建議銀行方面應(yīng)多關(guān)注這些地點(diǎn)重點(diǎn)企業(yè)的進(jìn)展，比如，山西煤焦集團(tuán)、山東兗礦集團(tuán)等，并對其持續(xù)保持信貸項(xiàng)目。銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在政策上表現(xiàn)為：我國停止對部分焦炭的出口退稅以及電煤限價(jià)等政策都對我國煤炭市場及企業(yè)的進(jìn)展產(chǎn)生一定的負(fù)面阻礙，降低了企業(yè)的還貸能力。而在市場上的表現(xiàn)是：煤炭資源緊缺，生產(chǎn)能力不足，我國對煤炭的需求不斷增長，導(dǎo)致我國煤炭市場存在供需緊張的狀況，煤炭企業(yè)盈利能力下降，對企業(yè)的按期還貸有一定的負(fù)面阻礙。我國煤炭庫存仍處于較低水平，煤炭安全問題仍較為嚴(yán)峻，煤炭企業(yè)因此受到較大阻礙，企業(yè)償還債務(wù)能力降低，這是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。最后是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，

9、煤炭行業(yè)新技術(shù)的應(yīng)用企業(yè)會(huì)給使用原有技術(shù)企業(yè)帶來壓力，從而阻礙其的償債能力。一些煤礦進(jìn)展不規(guī)范、資源白費(fèi)嚴(yán)峻，安全問題嚴(yán)峻，銀行對其信貸項(xiàng)目應(yīng)保持慎重態(tài)度或禁止資金流入。需要更多的分析報(bào)告，請到 i煤炭行業(yè)信貸背景知識(shí) 一、煤炭行業(yè)概述(一)煤炭行業(yè)的定義和細(xì)分煤炭是植物遺體在覆蓋地層下，壓實(shí)、轉(zhuǎn)化而成的固體有機(jī)可燃沉積巖。在漫長的地質(zhì)演變過程中，煤田受到多種地質(zhì)因素的作用；由于成煤年代、成煤原始物質(zhì)、還原程度及成因類型上的差異，再加上各種變質(zhì)作用并存，致使煤炭品種多樣。首先按煤的揮發(fā)分，將所有煤分為褐煤、煙煤和無煙煤；關(guān)于褐煤和無煙煤，再分不按其煤化程度和工業(yè)利用的特點(diǎn)分為2個(gè)和3個(gè)小類；煙

10、煤部分按揮發(fā)分10%20%、20%28%、28%37和37%的四個(gè)時(shí)期分為低、中、中高及高揮發(fā)分煙煤。中國煤種分類與比重大類細(xì)分比重（%）總計(jì)（%）煉焦煤氣煤13.7527.65肥煤 3.53主焦煤 5.81瘦煤 4.01其它0.55非煉焦煤無煙煤10.9372.35貧煤 5.55弱堿煤 1.74不繳煤13.8長焰煤12.52褐煤12.76天然煤0.19其它14.86中國煤分類國家標(biāo)準(zhǔn) / 157 注：a、g85，再用y值或b值來區(qū)分肥煤、氣肥煤與其它煤炭，當(dāng)y25.0mm時(shí)，應(yīng)劃分為肥煤或氣肥煤，如y按b值分類時(shí)，vdaf150%的為肥煤，vdaf28%，暫定b220%的為肥煤或氣肥煤，如按

11、b值和y值劃分的類不有矛盾時(shí)，以y值劃分的為準(zhǔn)。b、vdaf37%，gc、vdaf37%，pm30%-50%的煤，再測qgr，maf，如其值24mj/kg(5739cal/g)，應(yīng)劃分為長焰煤。聯(lián)合國歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)國際煤炭分類工作組1956年在日內(nèi)瓦國際煤炭分類會(huì)上修訂并正式作了國際標(biāo)準(zhǔn)的煤炭分類表。為使煤炭分類與煤的特性相結(jié)合，歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)煤炭委員會(huì)固體燃 料利用組于1987年提出一個(gè)國際硬煤分類編碼系統(tǒng)，以代替1956年的國際硬煤分類，使煤炭生產(chǎn)者、銷售者和用戶依照分類編碼能明確地了解煤的質(zhì)量。 從1989年起，聯(lián)合國歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)又按煤化程度、煤質(zhì)品位和煤巖類型制訂了一個(gè)國際煤層煤分類

12、(international classification of coal in seam)。將恒濕尤灰基高位發(fā)熱量低于24m，j/kg的煤稱低煤階煤。鏡質(zhì)組平均隨機(jī)反射率于2.0%，且恒濕無灰基高位發(fā)熱量不低于24mj/kg的煤稱中煤階煤。鏡質(zhì)組平均隨機(jī)反射率不小于2%的煤稱高煤階煤。鏡質(zhì)組指植物的木質(zhì)一纖維組織經(jīng)凝膠化作用轉(zhuǎn)化而成的顯微組分組。鏡質(zhì)組反射率指在顯微鏡下，于油浸及546nm波長條件下鏡質(zhì)組的反射光強(qiáng)度與垂直入射光強(qiáng)度的百分比，以r(%)表示，其值隨煤化程度增高而加大。隨機(jī)反射率是指不轉(zhuǎn)動(dòng)顯微鏡載物臺(tái)所測得的鏡質(zhì)組反射率。(二)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹1.煤炭產(chǎn)業(yè)鏈狀況2.煤炭的開發(fā)

13、生產(chǎn)同相關(guān)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系 / 157 電力行業(yè)：2003年以來，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，帶動(dòng)用電需求全面高漲。目前電力行業(yè)內(nèi)要緊電力公司對電站的投資打算都安排到了2006年。較2002年的1800萬千瓦增長了136%，創(chuàng)歷史記錄。據(jù)國家電力總公司公布的電力分析報(bào)告稱，2003年末全國裝機(jī)容量3.85億千瓦，2004年增加3500萬千瓦，2005年將增加5000萬千瓦，2006年將增加6200萬千瓦，電力供應(yīng)緊張的狀況要到2005年下半年才可能緩解，到2006年下半年才能夠?qū)崿F(xiàn)差不多平衡。2004年火力發(fā)電量1.75萬億千瓦時(shí)左右，全年新增電煤消費(fèi)1億噸左右。到2020年，全國約需發(fā)電裝機(jī)容量9億千瓦

14、至10億千瓦左右，而目前國內(nèi)只有裝機(jī)容量3.85億千瓦，需要新增量5億千瓦至6億千瓦。從我國資源的狀況看，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，假如全部用煤就必須新增10億噸以上電力用煤，顯然煤的供給有專門大困難。 冶金行業(yè)：2004年我國鋼鐵市場需求保持了比較旺盛的態(tài)勢，鋼產(chǎn)量達(dá)到2.6億噸，比2003年增長16.9%；鋼材表觀消費(fèi)量（扣除重復(fù)統(tǒng)計(jì)）達(dá)到2.8億噸左右，比2003年增長13%左右。2003年底投產(chǎn)的產(chǎn)能約1500萬噸的焦?fàn)t，今年全部達(dá)到生產(chǎn)能力，由此增加精煤需求2000多萬噸；依照目前在建焦?fàn)t的情況，今年先后有2000萬噸生產(chǎn)能力的新建焦?fàn)t投入運(yùn)行，增加精煤需求量1500萬噸左右。通過中央的收縮信貸

15、、操縱土地供給為主的宏觀調(diào)控，鋼鐵、氧化鋁、鐵合金、焦炭等行業(yè)大幅度降溫。然而，我國實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)對上述產(chǎn)品的需求仍將是持續(xù)的、巨大的，所應(yīng)幸免的是大起大落。鋼鐵等工業(yè)的進(jìn)展對煤炭的需求仍將是持續(xù)增長的。建材行業(yè)：在建材行業(yè)中，由于目前水泥產(chǎn)銷兩旺，價(jià)格上漲，投資回報(bào)率高，各方面投資水泥的積極性專門高。2003年，我國有98條干法水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)；2004年，又有240條新生產(chǎn)線投產(chǎn)。2003年全國水泥產(chǎn) 量差不多達(dá)到8.62億噸，同比增長18.9%，煤炭消耗同比增長1800萬噸左右。2004年全國新增水泥產(chǎn)能2.1億噸，是2003年新增產(chǎn)能的3.3倍。然而受電力供應(yīng)不足的限制，一些新建成的大型新型干法水泥生產(chǎn)線可不能立即投產(chǎn)，部分水泥生產(chǎn)能力不能充分發(fā)揮。玻璃行業(yè)近兩年投資平穩(wěn)，但在目前市場旺盛需求的拉動(dòng)下，投資有加速跡象。建材行業(yè)2004年新增煤炭消費(fèi)量3000萬噸左右。在這次宏觀調(diào)控之下，水泥和玻璃行業(yè)產(chǎn)能的增長將趨于理智，我國建材行業(yè)的煤炭消費(fèi)量將差不多穩(wěn)定在2億噸左右。 (三)煤炭行業(yè)的特征分析1.經(jīng)濟(jì)特征(1)概述我國是一個(gè)以煤為要緊能源的國家，目前煤炭在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占近70%，在今后相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)，煤炭仍將是我國能源的支柱產(chǎn)業(yè)，這是由我國的國情決定的。a.煤炭在各種能源中占有儲(chǔ)量優(yōu)勢。目前