煤炭行業(yè)研究報告

1、煤炭行業(yè)研究報告煤炭行業(yè)研究報告1.我國煤炭行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 1富煤、缺油、少氣的資源特點決定了中國以煤為主的能源生產(chǎn)消費結(jié)構(gòu) 1未來煤炭消費的巨大潛力鞏固了煤炭行業(yè)的能源支柱地位 2石油供需缺口的加大促使煤炭的重要性逐漸提升。 32.我國煤炭行業(yè)運行情況回顧及展望 3我國煤炭行業(yè)2003年上半年運行情況回顧 32.1.1原煤產(chǎn)量持續(xù)增加 32.1.2煤炭銷量持續(xù)增長 42.1.3商品煤平均售價穩(wěn)中有升 42.1.4煤炭社會庫存處于合理水平 42.1.5煤炭出口穩(wěn)定增長 52003年下半年煤炭行業(yè)運行情況展望 52.2.1煤炭需求將平穩(wěn)增長 52.2.2煤炭供給有望進一步增加 62.2.

2、3預(yù)計石油價格會保持基本穩(wěn)定，其對煤炭價格向上推動的作用減弱 62.2.4國際市場煤價回落將給煤炭出口形成壓力 63.我國煤炭行業(yè)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 7煤炭行業(yè)集中度低制約著我國煤炭企業(yè)競爭能力的提高 7加入世貿(mào)組織為我國煤炭行業(yè)的整合提供了良好的契機 8集中化和多元化戰(zhàn)略是我國煤炭行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 84.煤炭行業(yè)重點上市公司-兗州媒業(yè) 9公司簡史 10公司近年來的財務(wù)狀況 10資本運作空間巨大 114.3.1兗州煤業(yè)雄厚的資金實力，為其兼并重組創(chuàng)造了堅實的基礎(chǔ) 124.3.2兗州煤業(yè)在跨地區(qū)整合方面具有技術(shù)和管理優(yōu)勢 124.3.3電力體制改革為兗州媒業(yè)向下游擴張?zhí)峁┝肆己玫钠鯔C 124.3.

3、4兗州煤業(yè)擬引入國際戰(zhàn)略投資者，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善法人治理結(jié)構(gòu) 131.我國煤炭行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位相對于石油和天然氣，煤炭在我國既具有儲量優(yōu)勢，又具有成本優(yōu)勢，且分布也最廣泛，因此在可預(yù)見的未來，煤炭仍將是我國的主要能源和重要的戰(zhàn)略物資。盡管煤炭在能源結(jié)構(gòu)中的比例呈不斷下降的趨勢，但煤炭工業(yè)在國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)地位，將是長期的和穩(wěn)固的。富煤、缺油、少氣的資源特點決定了中國以煤為主的能源生產(chǎn)消費結(jié)構(gòu)我國煤炭的儲備量與石油和天然氣比較而言，相對比較豐富，占世界儲量的。我國預(yù)測煤炭資源總量為萬億噸，垂直深度1500米范圍內(nèi)的儲量為萬億噸，目前已探明的可開采總儲量為1145億噸，占世界總可開采儲量的

4、11，而石油僅占，天然氣僅占。煤炭所具有的儲量優(yōu)勢決定了我國以煤炭作為主要能源。在50年代，煤炭在我國一次能源結(jié)構(gòu)中的比重高達(dá)90，形成幾乎單一煤型的能源結(jié)構(gòu)。隨著60年代大慶油田和70年代渤海灣諸油田的發(fā)現(xiàn)和開發(fā)，一次能源結(jié)構(gòu)才有了一定 程度的改變。煤炭在一次能源生產(chǎn)和消費中的比重有一定的下降，不過自1978年開始，我國大量出口原油和部分燒油電廠改為燒煤，煤在一次能源結(jié)構(gòu)中的份額又有回升?？傮w而言，煤炭在我國能源生產(chǎn)消費結(jié)構(gòu)中的份額基本上保持在70%左右。 未來煤炭消費的巨大潛力鞏固了煤炭行業(yè)的能源支柱地位煤炭市場的景氣程度主要取決于我國工業(yè)生產(chǎn)的增加值，特別是電力、冶金、建材和化工四大主要

5、耗煤工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的持續(xù)增長。其中，電力用煤在煤炭消費中的地位最為重要，其消耗量約占到全國煤炭消耗量的61%左右。鋼鐵行業(yè)數(shù)煤炭消費的第二大戶，其煉焦用煤占到了煤炭消費的約30%左右。因而，可以說我國煤炭行業(yè)的發(fā)展與我國整體工業(yè)發(fā)展速率息息相關(guān)，特別是電力行業(yè)和冶煉行業(yè)需求，更是對煤炭市場的發(fā)展起著關(guān)鍵性作用。這些下游產(chǎn)業(yè)如電力、冶金等行業(yè)在未來的持續(xù)發(fā)展將促使我國對煤炭的消費量日益增大。在居民消費方面，我國多數(shù)城市特別是中小城市居民生活，是以煤炭為主要能源。而且我國是一個農(nóng)業(yè)大國，目前農(nóng)民生活中60%以上的能源仍然是靠柴草，農(nóng)村從使用生物能源向礦物能源轉(zhuǎn)變是必然的趨勢，這將進一步擴大對煤炭的需

6、求。此外，我國是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國和出口國，美國、日本、韓國等國所需的焦炭也主要靠從我國進口，出口量約占總消費量的6%。由于石油危機的影響，全球煤炭產(chǎn)業(yè)已發(fā)生重大轉(zhuǎn)機，在電力、冶金和建材等能源消耗較大的行業(yè)，煤炭已漸漸成為其“新寵”。作為世界最大的產(chǎn)煤國，我國將在本次能源結(jié)構(gòu)調(diào)整中占據(jù)極為有利的地位。特別是石油價格上漲，導(dǎo)致海運費提高，這將提高中國煤炭企業(yè)在海外市場的競爭力。因此，我國煤炭的出口量將會有一定的增長。石油供需缺口的加大促使煤炭的重要性逐漸提升。由于我國石油儲量相對較少，石油供需存在一定的缺口，而且隨著經(jīng)濟的發(fā)展，供需缺口會不斷加大。由于石油資源日趨枯竭和世界經(jīng)濟對石油的嚴(yán)重依

7、賴，世界石油供需矛盾也日益突出。鑒于新的可廣泛使用的替代能源還未出現(xiàn)，因此在原油價格高企的背景下，如果全部依賴進口來彌補供需缺口，不僅需要動用大量外匯，而且在能源方面會受制于人，加大了能源安全供應(yīng)的隱患。因此，以煤炭液化生產(chǎn)的液體燃料和用水煤漿替代石油將是必然的趨勢。從這個意義上講，煤炭在未來我國國民經(jīng)濟中的地位將更為重要?？梢灶A(yù)見，在今后相當(dāng)長的一段時期內(nèi)，盡管煤炭在多元能源消費結(jié)構(gòu)中的比重將會逐年下降，但它仍是中國最主要、最安全和最可靠的能源。2.我國煤炭行業(yè)運行情況回顧及展望我國煤炭行業(yè)2003年上半年運行情況回顧2003年上半年，在國家一系列宏觀經(jīng)濟政策作用下，特別是在煤礦安全專項整治

8、工作的推動下，全國煤炭市場繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。上半年，全國工業(yè)生產(chǎn)保持快速增長勢頭，累計完成工業(yè)增加值14460億元，同比增長。全國工業(yè)生產(chǎn)快速增長拉動煤炭需求的大量增加，煤炭消費持續(xù)增長，煤炭市場供需達(dá)到平衡。全國煤炭產(chǎn)量大幅度增加，銷量持續(xù)增長，全國煤炭社會庫存繼續(xù)保持較低水平。煤炭市場價格總體回升，全國重點煤炭企業(yè)集團的總體效益快速提高。2.1.1原煤產(chǎn)量持續(xù)增加15月，全國原煤產(chǎn)量58260萬噸，同比增加6261萬噸，增長%。其中，國有重點煤礦生產(chǎn)32313萬噸，增加3197萬噸，增長%；國有地方煤礦生產(chǎn)10923萬噸，增加423萬噸，增長%；受煤炭市場的刺激，關(guān)井壓產(chǎn)難有突破性進展

9、，小煤窯產(chǎn)量有較大恢復(fù)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦生產(chǎn)15024萬噸，增加2641萬噸，增長%。三大類煤礦中，國有重點、國有地方和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量分別占全國原煤產(chǎn)量的%、%、%，增量分別占全國原煤總增量的%、%、%。2.1.2煤炭銷量持續(xù)增長雖然5月份因“非典”影響，我國gdp和工業(yè)生產(chǎn)的增長速度有所減緩，但投資和出口 增長仍然強勁，而且有一季度gdp增速高達(dá)%的基礎(chǔ)，所以“非典”對煤炭經(jīng)濟運行的影響尚不十分明顯。主要用煤行業(yè)對煤炭的需求沒有減少。受煤炭需求增長因素的拉動，全國商品煤銷量完成54458萬噸，同比增加6436萬噸，增長%。其中，國有重點煤礦銷量完成30356萬噸，同比增加3213萬噸，上升%；地方

10、和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦銷量達(dá)到24102萬噸，增加銷售3223萬噸，同比增長%。全國煤炭鐵路裝車、運量都增長%，主要港口煤炭轉(zhuǎn)運量同比增長%。 2.1.3商品煤平均售價穩(wěn)中有升從上半年看，影響煤炭價格因素主要有四個，即主要耗煤行業(yè)特別是汽車、鋼鐵、基礎(chǔ)設(shè)施和能源建設(shè)等行業(yè)快速發(fā)展帶動了煤炭需求；部分地區(qū)電力需求保持持續(xù)高速增長，增加了對電煤的需求；政府協(xié)調(diào)、提高了電煤的價格；石油價格上漲也在一定程度上推動了煤炭價格的上漲。15月，原中央財政煤炭企業(yè)商品煤平均售價元/噸，同比上升元/噸，上升%。原中央財政煤炭企業(yè)發(fā)電用煤平均售價元/噸，同比上升元/噸，上升%。發(fā)電用煤平均售價升幅小于商品煤平均售價升幅。2.

11、1.4煤炭社會庫存處于合理水平5月底，全國煤炭社會庫存12613萬噸，比上年底增加856萬噸，上升%。煤炭社會庫存處于合理水平。煤炭社會庫存增加主要是煤礦、用戶和主要港口煤炭庫存增加。全國煤礦庫存3197萬噸，比上年底增加398萬噸，上升%。其中，國有重點煤礦、國有地方煤礦和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦庫存分別比上年底增加160萬噸、111萬噸、127萬噸，分別上升%、%、%。電力直供電網(wǎng)電廠庫存煤1509萬噸，比上年底增加172萬噸，上升%。冶金重點鋼廠煉焦精煤庫存129萬噸，比上年底增加1萬噸，上升%。主要煤炭中轉(zhuǎn)港口煤炭庫存1188萬噸，比上年底增加344萬噸，上升%。2.1.5煤炭出口穩(wěn)定增長15月，全國

12、出口煤炭3746萬噸，同比增加466萬噸，增長%。四家煤炭出口公司中，中煤公司、山西地方和神華集團分別完成1959萬噸、662萬噸、1013萬噸，同比分別增長%、%、%。五礦集團完成112萬噸，同比下降%。煤炭出口增加是煤炭出口企業(yè)不斷鞏固和開拓國際煤炭市場的結(jié)果。2003年下半年煤炭行業(yè)運行情況展望2003年下半年，煤炭供需將呈基本平穩(wěn)態(tài)勢，價格仍將處于高位震蕩，受季節(jié)性供求因素的影響，煤炭行業(yè)有望從較快增長轉(zhuǎn)為保持平穩(wěn)增長。在供給方面，受前一時期煤價恢復(fù)性回升的影響，煤礦增產(chǎn)的意愿依然強烈，特別是驗收合格的小煤礦普遍會加大生產(chǎn)力度。而煤炭需求的增長將相對平緩，水電所逐漸恢復(fù)和增長將抑制電力

13、市場對火電的需求，也會相應(yīng)減少火電對煤炭的消費。目前國際市場動力煤的價格已經(jīng)低于國內(nèi)市場價格，這將對出口產(chǎn)生一定的不利影響。2.2.1煤炭需求將平穩(wěn)增長2003年我國gdp增長率預(yù)計超過7%，因此經(jīng)濟的持續(xù)快速增長將使得對動力煤的需求保持剛性增長。在我國煤炭消費中，動力煤占全國煤炭消費量的70以上。其中電煤的用量較大而且增長穩(wěn)定，電煤消費量約占全國煤炭消費量的61左右。下半年國家電網(wǎng)公司將加大跨區(qū)送電規(guī)模，由去年的200億千瓦時提高到300億千瓦時；同時三峽一期也將于8月份正式發(fā)電，發(fā)電量計劃為55億千瓦時，比原方案安排的億千瓦時多出億千瓦時。這些增加的水電將提升水電在電力生產(chǎn)中的比重，也在一

14、定程度上分流了一部分電力對煤炭的需求。不過，隨著南水北調(diào)、西氣東送、西電東輸、青藏鐵路等一系列“鋼鐵加水泥”型重大基礎(chǔ)設(shè)施項目的推進，以及房地產(chǎn)、工程機械、汽車等行業(yè)的快速發(fā)展，將帶動冶金用煤大 幅增長。此外，隨著化工的加快增長，化肥用無煙煤、煉焦用煤也將供不應(yīng)求。 因此，總體來看，下半年電力、鋼鐵、冶金、化工等重點耗煤行業(yè)仍將處于快速增長態(tài)勢中，對煤炭的需求將平穩(wěn)增長，預(yù)計增加煤炭消費大約億噸左右。2.2.2煤炭供給有望進一步增加從供給方面考察，煤炭價格的上升使得煤炭生產(chǎn)企業(yè)加大生產(chǎn)，尤其是一部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)小煤礦的增產(chǎn)意愿十分強烈。雖然從1997年開始，國家開始通過安全門檻提高控制小煤窯的生產(chǎn)，但

15、是，隨著煤炭價格的提高，小煤窯就很有可能重新恢復(fù)生產(chǎn)，特別是一些通過驗收合格的小煤礦更會加大其生產(chǎn)力度。據(jù)估計，今年煤炭產(chǎn)量可能比去年增產(chǎn)2億噸左右。2.2.3預(yù)計石油價格會保持基本穩(wěn)定，其對煤炭價格向上推動的作用減弱上半年煤炭價格上漲部分受到了石油價格上漲的推動。但在對伊戰(zhàn)爭結(jié)束后，國際原油價格逐月下跌，成品油出廠價格漲勢也明顯趨緩。預(yù)計下半年在不發(fā)生重大突發(fā)性事件的情況下，國際、國內(nèi)原油及成品油市場價格總體上將基本保持穩(wěn)定。油價的穩(wěn)定勢必減弱煤炭價格上行的推動力。2.2.4國際市場煤價回落將給煤炭出口形成壓力目前國際市場煤炭價格大致為30美元/噸，與國內(nèi)煤價倒掛，這也許會吸引電力用戶擴大國

16、際市場采購量，增加進口；另一方面，在出口利潤縮水的情況下，煤炭出口企業(yè)積極性受到影響，增速將放慢。國內(nèi)煤炭出口已經(jīng)從今年前三個月平均增長%的水平，分別回落到4月和5月單月增長%和%的較低水平，顯示出國際市場煤價給煤炭出口造成的壓力。3.我國煤炭行業(yè)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略煤炭行業(yè)集中度低制約著我國煤炭企業(yè)競爭能力的提高我國的煤炭行業(yè)具有明顯的比較優(yōu)勢，儲量豐富，僅次于俄國和美國,占世界總儲量的，同時勞動力資源豐富，開采成本低。但是長時間的計劃經(jīng)濟體制使我國的煤炭工業(yè)缺乏競爭優(yōu)勢。設(shè)備落后，管理落后，生產(chǎn)效率低下，對于市場的反應(yīng)遲緩，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。大小礦和產(chǎn)量結(jié)構(gòu)不合理，小煤礦過多過濫。然而，產(chǎn)業(yè)的國際競

17、爭力是由比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢兩方面因素共同決定的。隨著我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的相互融合，一個明顯的趨勢是，對于我國的工業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，資源比較優(yōu)勢的相對重要性下降了，在影響企業(yè)和產(chǎn)業(yè)競爭力的各項因素中，競爭優(yōu)勢將發(fā)揮越來越大的作用。我國煤炭行業(yè)是一個市場分散的行業(yè)，在美國，市場集中度小于40%的產(chǎn)業(yè)往往被視為分散型產(chǎn)業(yè)，而我國煤炭產(chǎn)業(yè)的市場集中度還不到10%。我國煤炭企業(yè)的市場占有率很低，煤炭行業(yè)至今沒有形成具有強大競爭力的企業(yè)集團，沒有一家企業(yè)占有顯著的市場份額，也沒有一家企業(yè)能對整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生實質(zhì)性影響。2001年，我國有各類煤礦3萬多個，大約是世界上其他9個主要產(chǎn)煤大國煤礦總數(shù)的8倍。200

18、1年我國產(chǎn)原煤11億噸，平均每個企業(yè)僅產(chǎn)煤萬噸。1999年，17家原煤產(chǎn)量超過1000萬噸的大型井工開采企業(yè)生產(chǎn)原煤億噸，僅占國內(nèi)總產(chǎn)量的。反觀國外煤炭行業(yè)的情況，其行業(yè)集中度十分高。比如，俄羅斯一家煤炭公司產(chǎn)量就占該國產(chǎn)量的95，年產(chǎn)量達(dá)億噸；德國年產(chǎn)煤億噸，其中兩家大公司產(chǎn)煤億噸，占該國產(chǎn)量的93，相當(dāng)于我國17家大型煤炭企業(yè)的總產(chǎn)量。美國4家最大產(chǎn)煤公司1996年的產(chǎn)量為億噸，占當(dāng)年全國總產(chǎn)量的36%；2000年，南非比利頓、安格爾、格倫科和薩索爾4個公司的煤炭產(chǎn)量占南非煤炭產(chǎn)量的87%。由于規(guī)模小，數(shù)量多，形成了煤炭行業(yè)競爭主體過多、過亂、過于分散的狀況。一些企業(yè)為了占領(lǐng)國內(nèi)市場和擴大

19、出口，競相壓價，從而引發(fā)整個行業(yè)的惡性競爭，致使煤炭產(chǎn)品價格低迷，削弱了整體競爭力。無序競爭是企業(yè)利益與行業(yè)利益相矛盾的結(jié)果。要解決這一 無序競爭的狀態(tài)就必須要提高產(chǎn)業(yè)的集中度。 加入世貿(mào)組織為我國煤炭行業(yè)的整合提供了良好的契機加入wto給我國煤炭企業(yè)帶來了一定的發(fā)展機會，但更多的還是挑戰(zhàn)與壓力。目前，我國煤炭行業(yè)的對外合作其實已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他行業(yè)，如中國石油、天然氣和電力等行業(yè)都有吸引外資的政策或者法律規(guī)定，然而煤炭行業(yè)至今沒有具體明確的政策措施。從改革開放至今，我國也只有一個合資煤礦項目亞美大陸煤炭公司參與投資開發(fā)的山西晉城大寧煤礦。近年來，世界十大煤炭公司對投資中國煤炭行業(yè)表現(xiàn)出極大的

20、興趣，已經(jīng)有四家公司開始為投資中國煤礦進行前期調(diào)研。國外跨國煤炭企業(yè)進入我國煤炭市場，將會憑借其成本和質(zhì)量上的優(yōu)勢，來搶占市場份額，沖擊我國煤炭生產(chǎn)和經(jīng)營。我國最大的幾家煤炭企業(yè)包括神華集團、兗礦集團、大同煤礦集團公司，與世界十大煤炭公司相比，無論在資本實力、市場控制能力和經(jīng)營能力都要弱的多。為了應(yīng)對未來外國公司的競爭，我國煤炭企業(yè)應(yīng)增強自身的競爭能力，通過大集團、多元化的競爭戰(zhàn)略壯大實力，在參與國際競爭的過程中擴寬自身的發(fā)展空間。集中化和多元化戰(zhàn)略是我國煤炭行業(yè)未來的發(fā)展趨勢第一次石油危機以來，世界煤炭工業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了重大變化，全球性煤炭總量過剩，世界煤炭市場供過于求，煤炭市場競爭加劇。

21、經(jīng)營環(huán)境的變化促使世界煤炭工業(yè)進行了大規(guī)模的結(jié)構(gòu)調(diào)整，在市場經(jīng)濟國家，調(diào)整結(jié)構(gòu)的最突出表現(xiàn)就是煤炭企業(yè)向集中化發(fā)展，以力求提高煤炭產(chǎn)業(yè)集中度，增強市場競爭能力。企業(yè)兼并和產(chǎn)權(quán)交易額的大幅增長是世界煤炭工業(yè)集中化發(fā)展的主要特征。因此，在我國目前產(chǎn)業(yè)集中度低、組織分散的情況下，我國煤炭產(chǎn)業(yè)組織政策選擇不僅不應(yīng)該反對必要的集中，而且應(yīng)該鼓勵集中，走集團化發(fā)展的道路，推進以國有重點煤礦為主的各類煤礦的適度聯(lián)合，通過提高產(chǎn)業(yè)集中度，減少競爭個體，從而解決競爭過度的問題。在國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布的煤炭行業(yè)近期發(fā)展導(dǎo)向中明確提出，要支持煤炭企業(yè)集中化發(fā)展，具體內(nèi)容包括：支持大型煤炭企業(yè)通過兼并或資產(chǎn)重組組建大型企業(yè)

22、集團；支持大型煤炭企業(yè)的大中型煤炭企業(yè)的大中型礦井建設(shè)、技術(shù)改造工程和跨地、跨國開辦煤礦；鼓勵大型煤炭企業(yè)通過兼并、收購、聯(lián)合等形式對小煤礦進行技術(shù)改造，提高小煤礦生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)裝備水平；支持大型煤炭企業(yè)煤電、煤焦化、煤化工、煤建材項目建設(shè)；支持煤、電、路、港、航企業(yè)聯(lián)合重組為特大型企業(yè)集團。在實施企業(yè)重組和擴張戰(zhàn)略中，我們可以借鑒國外大公司的一些有益的經(jīng)驗，例如，通過并購可以比建新礦能更快的實現(xiàn)擴張，而且更能獲利；集團公司建立統(tǒng)一的銷售網(wǎng)絡(luò)既可以充分利用市場資源，又有利于控制銷售資金回籠等等。在當(dāng)前我國多數(shù)大煤炭企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中，其核心仍然是煤炭主業(yè)的擴張。從世界十大公司的經(jīng)驗看，各公司營業(yè)額

23、中煤炭所占比例均不足20，多元化經(jīng)營有利于適應(yīng)市場的不同變化。各公司經(jīng)營效益分析表明，煤炭的利潤率低于這些公司的其他經(jīng)營領(lǐng)域，如金屬和非金屬礦業(yè)、電力、石油和化工等產(chǎn)業(yè)。因此，我國煤炭企業(yè)應(yīng)在條件許可的情況下，調(diào)整自身的發(fā)展戰(zhàn)略，以煤炭為基礎(chǔ)，長期戰(zhàn)略是向電力、化工和其他礦業(yè)擴張，擴張的首選策略是并購、參股或者聯(lián)合，不但進入快，而且同事?lián)碛辛诵逻M入行業(yè)的技術(shù)和人才。在多元化戰(zhàn)略方面，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)開始了有宜的嘗試。今年6月初，淮南礦業(yè)公司和華能集團、中國電力投資集團簽署合作協(xié)議，投資1000億元建設(shè)華東能源基地，預(yù)計到2020年煤炭產(chǎn)量達(dá)到6000萬噸，電廠規(guī)模2000萬千瓦。此外，目前國內(nèi)許多

24、煤炭企業(yè)都把煤炭液化項目作為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向，不過煤炭液化項目初期投資巨大，技術(shù)要求要，而且近期盈利的可能性不大。全世界只有南非薩索爾公司一家實現(xiàn)了煤炭液化的商業(yè)化生產(chǎn)。因此企業(yè)在選擇該項目時需要慎重的考慮，對于有實力的企業(yè)在發(fā)展液化項目時可以借鑒薩 索爾的成功經(jīng)驗，以此為起點進入石油、天然氣和化工行業(yè)。 4.煤炭行業(yè)重點上市公司-兗州媒業(yè)兗州煤業(yè)股份有限公司成立于1997年9月25 日，系由兗礦集團有限公司(“兗礦集團公司”)發(fā)起重組而成。公司的主營業(yè)務(wù)為地下煤炭開采、洗選加工、銷售和煤炭鐵路運輸。公司發(fā)行的a股，h股及美國存托股票分別在中國上海、香港及美國紐約上市。公司簡史公司唯一發(fā)

25、起人，是兗州礦業(yè)(集團)有限責(zé)任公司，其前身實體兗州煤炭生產(chǎn)建設(shè)指揮部始建于1972年，1976年分離為兗州礦務(wù)局和兗州煤炭基本建設(shè)公司，1987年6月基本建設(shè)公司并入兗州礦務(wù)局。兗州礦務(wù)局作為煤炭工業(yè)部唯一的國家百戶現(xiàn)代企業(yè)制度試點單位，于1996年3月，經(jīng)國家經(jīng)貿(mào)委，煤炭部批準(zhǔn)改制為國有獨資公司;1997年4月被國務(wù)院批準(zhǔn)為國家第二批企業(yè)集團試點單位.是國家確定為優(yōu)先扶持發(fā)展的三百家重點企業(yè)之一。根據(jù)中咨資產(chǎn)評估事務(wù)所的資產(chǎn)評估報告，并經(jīng)國有國有資產(chǎn)管理局國資評1997800號文對資產(chǎn)評估結(jié)果的確認(rèn)批復(fù)，以及國家國有資產(chǎn)管理局國資企發(fā)1997167號文對發(fā)起人資產(chǎn)折股方案及國有股權(quán)管理方案

26、的批復(fù)，集團公司投入本公司的全部凈資產(chǎn)總額為萬元，按%的折股比例，共折股167000萬股。經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)，本公司已于1998年3月16日開始通過綜合售股方式，向香港及國際投資者配售82000萬h股(本公司也視市場情況行使超額配售權(quán)，其比例不超過境外發(fā)行股份82000萬股的15%)，其中香港區(qū)域發(fā)售8200萬股h股，每股發(fā)行價格港元，獲得倍認(rèn)購；在美國及國際發(fā)行73800萬股，包括276萬股美國存托股份(每股代表50股h股)及60000萬股h股，在美國及國際發(fā)行的存托股份及h 股每股發(fā)行價格分別為美元及港元，獲得約4倍認(rèn)購；并于4月1日和3月31日分別在香港聯(lián)交所和美國紐約證券交易所上市。本

27、公司為滿足綜合售股(香港售股除外)的超額配售，授予美國包銷商的超額配售權(quán)，已由美國貝爾斯第恩斯公司代表美國包銷商于1998年4月16日行使。超額配售600000美國存托股份(相當(dāng)于股h股)，每份美國存托股份發(fā)行價為美元(相當(dāng)于每股h股港元)。本公司7200萬可流通股于98年7月1日在上交所上市交易。公司近年來的財務(wù)狀況從公司財務(wù)報表看，公司近幾年收益穩(wěn)定，自1996年起,公司的每股收益就一直穩(wěn)定在元/股之間,近兩年更是穩(wěn)定在元/股的業(yè)績。無論是全行業(yè)的虧損年代,還是行業(yè)整體復(fù)蘇的今天,公司都一直不受市場因素的干擾,穩(wěn)步經(jīng)營。而今年上半年公司業(yè)績依然保持穩(wěn)定的態(tài)勢。原煤產(chǎn)量繼續(xù)增長，并且提高了優(yōu)

28、質(zhì)精煤的銷量，主營業(yè)務(wù)同比增長，而在公司員工工資、福利大幅增加的情況下，凈利潤也只同比減少了。報告期每股收益每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率2003/06/302002/12/312001/12/312000/12/311999/12/311998/12/311997/12/31資本運作空間巨大置于wto背景下的我國能源供應(yīng)，將在一個更加開放的體系中進行配置。如何保證我國的能源供應(yīng)安全，保證煤炭供應(yīng)格局穩(wěn)定，是關(guān)系國計民生的大事。國務(wù)院發(fā)展研究中心和國家煤炭技術(shù)委員會聯(lián)合兗州煤業(yè)共同制定了構(gòu)建具有強大國際競爭力的企業(yè)集團的戰(zhàn)略 方案，即力爭用10年左右的時間，把兗礦建設(shè)成為我國最大