金融學(xué)第六章中央銀行

1、 理解建立中央銀行制度的必要 性及基本過程 認(rèn)識中央銀行作為特殊金融機(jī) 構(gòu)的含義與職能 一、中央銀行制度的產(chǎn)生與發(fā) 展 二、中央銀行的性質(zhì)與職能 三、中央銀行的組織形式 （一）自由銀行體系的缺陷 （二）中央銀行的產(chǎn)生 （三）中央銀行制度的發(fā)展 早期銀行產(chǎn)生于13、14世紀(jì)經(jīng) 濟(jì)貿(mào)易發(fā)達(dá)的歐洲。 最早的中央銀行產(chǎn)生于17世紀(jì) 的中后期。 在中央銀行產(chǎn)生之前的時(shí)代，被 稱為自由銀行體系時(shí)代。 自由銀行體系蘊(yùn)含的種種矛盾， 客觀上推動了中央銀行制度的建立。 1、統(tǒng)一貨幣發(fā)行的需要 早期的商業(yè)銀行均有發(fā)行銀行券 的權(quán)力，但私人銀行發(fā)行的銀行券 在流通區(qū)域上有局限性，商品流通 范圍的擴(kuò)大客觀上要求有一個(gè)

2、資力 雄厚、具有權(quán)威的銀行統(tǒng)一發(fā)行能 在全國流通的貨幣； 銀行數(shù)量的增加使市場上流通的 銀行券的種類不斷增加，導(dǎo)致紙幣 過剩。 2、統(tǒng)一票據(jù)清算的需要 信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使票據(jù)成為主要 的清算工具，分散的、獨(dú)立的票據(jù) 清算使同城與異地結(jié)算都很困難， 不能適應(yīng)金融發(fā)展的需要，客觀上 要求建立全國統(tǒng)一的、有權(quán)威的、 公正的票據(jù)清算中心。 倫敦1770年成立票據(jù)交換所， 但權(quán)威性不夠，參加清算的銀行十 分有限。 3、最后貸款人的需要 單個(gè)銀行支付能力的有限性與經(jīng) 濟(jì)發(fā)展對資金需求的膨脹，以及金 融業(yè)間的激烈競爭，客觀上要求有 一個(gè)“最后貸款人”，在銀行面臨 困難時(shí)給予資金支持。 商業(yè)銀行以存養(yǎng)貸的經(jīng)營模

3、式不 能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中的資金需求。 因支付能力不足發(fā)生擠兌而破產(chǎn) 的銀行不斷出現(xiàn)。 4、金融管理的需要 政府利益與私人銀行業(yè)間的矛盾， 客觀上要求有一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)代表 政府對社會的貨幣財(cái)富和銀行實(shí)施 控制，并對金融業(yè)進(jìn)行必要的監(jiān)管。 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要求建立相應(yīng)的貨 幣制度與信用制度。 政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，需要有巨大 的貨幣財(cái)富作后盾，政府利益與高 利貸者間的沖突，說明政府控制貨 幣財(cái)富和銀行的必要性。 中央銀行建立的途徑： 一是由商業(yè)銀行演變成中央銀行； 二是由政府以立法的形式新成立的 中央銀行。 中央銀行成立過程中的重大事件： 1、瑞典國家銀行的建立 1656年由私人創(chuàng)建的發(fā)行銀行 券的銀行

4、。 1668年由瑞典政府出資，將其 改組為國家銀行，對國會負(fù)責(zé)。 1897年后，獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)， 并開始履行中央銀行的職責(zé)，成為 瑞典的中央銀行。 2、現(xiàn)代中央銀行英國英格蘭 銀行的產(chǎn)生 1694年7月27日，英國國會制定 法案核準(zhǔn)英格蘭銀行成立。 特點(diǎn)：它是“國家銀行和私人銀 行之間的奇特的混合物”（卡爾馬 克思）。 表現(xiàn)：銀行每年為政府籌募經(jīng)費(fèi) 120萬英鎊；政府授予英格蘭銀行 代理國庫，以政府債券作抵押發(fā)行 貨幣的權(quán)力。 1833年，英國國會通過法案，規(guī) 定英格蘭銀行的紙幣為全國唯一的 法償幣。 1844年的比爾條例擴(kuò)大了英 格蘭銀行貨幣發(fā)行的規(guī)模；規(guī)定英 格蘭銀行內(nèi)部分為銀行部和發(fā)行部

5、， 從組織模式與貨幣發(fā)行上奠定了英 格蘭銀行的中央銀行地位。 1928年英格蘭銀行壟斷貨幣發(fā)行 權(quán)，成為真正意義上的中央銀行。 3、美國中央銀行的建立美國聯(lián)邦 儲備銀行體系 1791年由政府批準(zhǔn)成立具有中央銀 行性質(zhì)的第一國民銀行，1811年經(jīng)營 期滿后宣告解散。 1816年為了治理流通中黃金白銀奇 缺、紙幣貶值問題，聯(lián)邦政府成立第 二國民銀行，執(zhí)行中央銀行職能，但 未能代理國庫和集中貨幣發(fā)行權(quán)， 1836年經(jīng)營期滿后改為一家州銀行。 1913年國會通過聯(lián)邦儲備銀行 法，正式建立了中央銀行制度聯(lián) 邦儲備體系。 種類：國民銀行券、美國流通券 其他美國通貨輔鈔金幣金 元券銀元券白銀輔幣1890 年

6、國庫券低值硬幣。 其中，前四項(xiàng)是內(nèi)戰(zhàn)的產(chǎn)物。 國民銀行券是國民銀行的負(fù)債， 由政府債券擔(dān)保和贖回，實(shí)際上是 聯(lián)邦政府的間接負(fù)債,發(fā)行量由財(cái) 政部決定。 美國流通券是內(nèi)戰(zhàn)時(shí)期的“綠鈔”， 發(fā)行的目的是補(bǔ)充稅收，支付貸款，為 戰(zhàn)爭籌集經(jīng)費(fèi)。1878年出臺的法案規(guī)定 了其永久發(fā)行量，并延續(xù)至今。 其他美國通貨包括附息的法償票據(jù)， 政府即期債券和其他非法定支付的債券 等，于1868年退出。 輔鈔是在內(nèi)戰(zhàn)時(shí)開始發(fā)行的，1878年 退出了流通領(lǐng)域，1890年國庫券到期后 被銀元券所代替，低值硬幣于1900年開 始流通，金幣金元券銀元券白銀 輔幣的流通則貫穿了整個(gè)過程。 1、中央銀行制度的普遍建立 1920

7、年在比利時(shí)首都布魯塞爾召開 的國際經(jīng)濟(jì)會議上，提出了在世界各國 建立中央銀行制度的必要性。 會議決議的主要精神是穩(wěn)定幣值， 要求： 一是要使各國財(cái)政收支平衡，割斷 通貨膨脹的根源； 二是貨幣的發(fā)行應(yīng)脫離政府的控制， 執(zhí)行穩(wěn)健的金融政策。 1922年在日內(nèi)瓦召開的國際 經(jīng)濟(jì)會議，再次建議尚未建立 中央銀行的國家盡快建立中央 銀行，以共同維持國際貨幣體 系的安全。 19211942年，世界各國改 組或新建立的中央銀行有43家。 2、中央銀行制度的強(qiáng)化 （1）中央銀行的國有化和一般 貨幣發(fā)行向國家壟斷發(fā)行的轉(zhuǎn)化； （2）中央銀行政府機(jī)構(gòu)性質(zhì)的 確立和由一般代理國庫款項(xiàng)收支向 政府的銀行轉(zhuǎn)化； （3）

8、中央銀行業(yè)務(wù)的獨(dú)立性和 由集中保管準(zhǔn)備金向銀行的銀行轉(zhuǎn) 化； （4）中央銀行的貨幣政策由一般 運(yùn)用向綜合運(yùn)用轉(zhuǎn)化； （5）各國中央銀行間的密切合 作不斷加強(qiáng)。 如 1998 年7月1日正式成立的歐 洲中央銀行，以發(fā)行歐元取代歐共 體各國的貨幣。 實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策，推動歐 洲國家經(jīng)濟(jì)金融一體化的發(fā)展。 中央銀行制度進(jìn)入新的發(fā)展階 段。 （一）中央銀行的性質(zhì) （二）中央銀行的相對獨(dú)立性 （三）中央銀行的職能 對中央銀行性質(zhì)的表述： 中央銀行是國家賦予其制定和 執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行 宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理的特殊的金 融機(jī)構(gòu)。 中央銀行作為一個(gè)特殊的金融 機(jī)構(gòu)，其“特殊性”表現(xiàn)在以下 方面： 一

9、是地位的特殊性。中央銀行是 國家制度的組成部分，是凌架于商 業(yè)銀行與金融機(jī)構(gòu)之上的最高權(quán)力 機(jī)構(gòu)。 二是業(yè)務(wù)的特殊性。中央銀行的 金融業(yè)務(wù)與一般商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)相 比，在經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營對象與經(jīng)營 內(nèi)容上均有本質(zhì)的區(qū)別。 三是管理的特殊性。中央銀行在 行使管理職能時(shí)，通常是以“銀行” 的身份，在辦理金融業(yè)務(wù)中，實(shí)施 管理職能。 1、定義 中央銀行在政府或國家權(quán)力機(jī) 構(gòu)的指導(dǎo)下，根據(jù)國家總體經(jīng)濟(jì) 發(fā)展目標(biāo)，獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣 政策。 相對獨(dú)立性：不是指凌架于政 府之上、完全獨(dú)立于政府之外、 不受政府控制的獨(dú)立性。 2、原因 （1）避免政治性經(jīng)濟(jì)波動。即避 免由于某些政治壓力，使中央銀行 的貨幣政策偏

10、離既定目標(biāo)，導(dǎo)致經(jīng) 濟(jì)波動。 （2）避免財(cái)政赤字貨幣化。財(cái) 政赤字貨幣化指當(dāng)政府財(cái)政出現(xiàn)赤 字時(shí)，中央銀行用直接對政府貸款 或透支的辦法來彌補(bǔ)，或者是想辦 法調(diào)低市場利率，降低財(cái)政彌補(bǔ)赤 字的成本。 （3）為了適應(yīng)中央銀行特殊地位 的需要。 中央銀行在開展業(yè)務(wù)的過程中執(zhí) 行調(diào)節(jié)信用、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的職 能。 中央銀行貨幣政策的實(shí)施具有很 強(qiáng)的專業(yè)性和很高的技術(shù)性。 要保證中央銀行調(diào)控的有效性， 必須保證中央銀行具有相對的獨(dú)立 性。 1、發(fā)行的銀行 定義：指國家賦予中央銀行集 中并壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，使之成 為國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。 壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的責(zé)任： 一是保持貨幣流通順暢； 二是有效控制

11、貨幣發(fā)行量，穩(wěn)定 幣值。 2、政府的銀行 定義：為政府提供金融服務(wù)。 具體包括： （1）代理國庫，經(jīng)辦政府的財(cái)政 預(yù)算收支，執(zhí)行國庫的出納職能。 （2）向政府提供信用，支持財(cái)政， 以解決政府對資金的臨時(shí)需要。 如提供貸款、購買政府債券、向 財(cái)政透支等。 （3）作為政府的金融代理人， 代辦各類金融事務(wù)。 如保管并經(jīng)營黃金外匯儲備； 代表政府參加國際金融會議與活 動等。 （4）充當(dāng)政府金融政策的顧問 與參謀，為政府制定經(jīng)濟(jì)、金融 政策提供信息。 3、銀行的銀行 定義：指中央銀行為商業(yè)銀行 和其他金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)， 并成為最后貸款人。 具體如下： （1）集中保管全國銀行的存款 準(zhǔn)備金，以保持商業(yè)

12、銀行的清償 能力，調(diào)節(jié)并控制商業(yè)銀行信用 擴(kuò)張能力。 （2）充當(dāng)全國金融機(jī)構(gòu)的票據(jù) 清算中心，為清算金融機(jī)構(gòu)間的 債權(quán)債務(wù)關(guān)系提供最終服務(wù)。 （3）是全國商業(yè)銀行的資金供 給者，執(zhí)行最后貸款人的職能。 4、管理金融的銀行 主要職責(zé)是： 制定和執(zhí)行貨幣政策； 制定或執(zhí)行金融法規(guī)與銀行業(yè) 務(wù)基本規(guī)章； 監(jiān)督和管理金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活 動； 管理境內(nèi)金融市場等。 （一）單一中央銀行制 （二）復(fù)合式中央銀行制度 （三）跨國中央銀行制度 （四）準(zhǔn)中央銀行制度 定義：指國家單獨(dú)設(shè)立具有高度 集權(quán)的中央銀行機(jī)構(gòu)，全面行使中 央銀行職能，領(lǐng)導(dǎo)全部金融事業(yè)的 制度。 特點(diǎn)：全國只設(shè)一家中央銀行， 可根據(jù)需要設(shè)若干分

13、支機(jī)構(gòu)。 典型代表：英格蘭銀行、日本銀 行、中國人民銀行等。 定義：指政府在中央和地方兩 級設(shè)立中央銀行機(jī)構(gòu)，按規(guī)定分別 行使金融管理權(quán)。 特點(diǎn)：權(quán)力和職能相對分散， 分支機(jī)構(gòu)不多。 典型代表：美國中央銀行制度， 由中央級聯(lián)邦儲備銀行和地方級聯(lián) 邦儲備銀行共同組成。 美國將全國50個(gè)州劃分為12個(gè)聯(lián) 邦儲備區(qū)，每個(gè)區(qū)設(shè)立一家聯(lián)邦儲 備銀行為該地區(qū)的中央銀行。 n美國12 個(gè)地方級中央銀行： n波士頓聯(lián)邦儲備銀行紐約聯(lián)邦儲備銀行 n費(fèi)城聯(lián)邦儲備銀行 克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行 n里士滿聯(lián)邦儲備銀行亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行 n芝加哥聯(lián)邦儲備銀行圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行 n明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行 n堪薩斯城聯(lián)邦

14、儲備銀行 n達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行 n舊金山聯(lián)邦儲備銀行 （三）跨國中央銀行制度 n 定義：指兩個(gè)以上主權(quán)獨(dú)立的國家共 同擁有的中央銀行，跨國中央銀行制度 通常以貨幣聯(lián)盟為依托。 n 主要職責(zé)：發(fā)行貨幣；為成員國政府 服務(wù)；執(zhí)行共同的貨幣政策及有關(guān)成員 國政府一致決定授權(quán)事項(xiàng)。 如：西非貨幣聯(lián)盟六國成立的 跨國中央銀行； 中非貨幣聯(lián)盟設(shè)立的中非國家 中央銀行； 歐洲貨幣聯(lián)盟成立的歐洲中央 銀行等。 定義：指在一個(gè)國家或地區(qū)沒有 建立通常意義上的中央銀行制度， 只設(shè)置類似中央銀行的機(jī)構(gòu)，或由 政府授權(quán)一個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使 部分中央銀行職能的體系。 特點(diǎn)：一般只有發(fā)行貨幣權(quán)；為 政府提供服務(wù)；提供最后貸款援助 和資金清算的職能。 例如： 新加坡沒有中央銀行，中央 銀行的職能主要