挑戰(zhàn)杯創(chuàng)業(yè)大賽計(jì)劃書風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策部分

1、2020年最新您可自由編挑戰(zhàn)杯創(chuàng)業(yè)大賽計(jì)劃 書風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策部 分多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)專業(yè)文庫(kù)落地性強(qiáng)值得你下載擁有第七部分風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策7 .1風(fēng)險(xiǎn)分析A原材料供應(yīng)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)隨著公司不斷的擴(kuò)展和壯大，原材料是否能及時(shí)供應(yīng)， 原材料的價(jià)格和質(zhì)量是否能夠穩(wěn)定，是否有更適合我們公司 產(chǎn)品的原材料的由現(xiàn)，或者我們的原材料是否考慮從海外進(jìn) 口更合我們需求，還有原材料到達(dá)工廠時(shí)的成本是否比以前 升高等等，這些都將影響我們公司產(chǎn)品的正常生產(chǎn)和我們公 司的正常盈利。A技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)隨著社會(huì)的進(jìn)步和技術(shù)的不斷地更新，LED亍業(yè)的技術(shù)也在不斷的更新，再加上競(jìng)爭(zhēng)者的技術(shù)也在不斷加強(qiáng)，各種 各樣的LED品不斷的涌現(xiàn)，這對(duì)我們公司

2、的技術(shù)造成一定 的威脅。另外，由于高新技術(shù)開發(fā)研究的復(fù)雜性，很難預(yù)測(cè) 研究成果向工業(yè)化生產(chǎn)與新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化過程中成功的概率，技 術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)為：(1)產(chǎn)品的生產(chǎn)和售后服務(wù)的不確定性。產(chǎn)品開發(fā)由來(lái) 后，如果不能成功地生產(chǎn)生產(chǎn)品或進(jìn)行大批量生產(chǎn)，仍不能 完成風(fēng)險(xiǎn)投資的全過程。(2)技術(shù)壽命的不確定性。由于現(xiàn)代知識(shí)更新的加速和 科技發(fā)展的速度日新月異，致使新技術(shù)的生命周期縮短，我 們的技術(shù)或產(chǎn)品被另一項(xiàng)更新的技術(shù)或產(chǎn)品所替代的時(shí)間 是難以確定的。當(dāng)更新的技術(shù)比預(yù)計(jì)提前由現(xiàn)時(shí)，原有技術(shù) 將蒙受提前被淘汰的損失。(3)配套技術(shù)的不確定性。一項(xiàng)新的技術(shù)發(fā)明后，往往 需要一些專門的配套技術(shù)的支持才能使該項(xiàng)技

3、術(shù)轉(zhuǎn)化為商 業(yè)化生產(chǎn)運(yùn)作，如果所需的配套技術(shù)不成熟，也可能帶來(lái)風(fēng) 險(xiǎn)。A管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)是指在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中，盡管我們的管理機(jī)制已經(jīng) 很健全，但是還是會(huì)由現(xiàn)一些不可控制的風(fēng)險(xiǎn)。(1)在企業(yè)的決策過程中本來(lái)存在不可避免的風(fēng)險(xiǎn)， 比如：現(xiàn)實(shí)與預(yù)期的不一致性，這是我們決策過程中不可避 免的風(fēng)險(xiǎn)。既然是不可避免的，那我們要做的就是把它對(duì)我 們公司的影響降低到最低水平。(2)我們企業(yè)主要是以技術(shù)創(chuàng)新為主，企業(yè)的增長(zhǎng)速 度比較快，如果不能及時(shí)地調(diào)整我們企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，這樣 就會(huì)造成企業(yè)規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的矛盾，成為風(fēng) 險(xiǎn)的根源。(3)雖然我們公司對(duì)預(yù)期的市場(chǎng)容量做了測(cè)定，但是 市場(chǎng)是在不停的變化之中，

4、我們的詞定不一定精確，致使實(shí) 際的生產(chǎn)水平與實(shí)際的市場(chǎng)容量不一致而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，所以這 種生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，而且貫穿于整個(gè)生產(chǎn)過程。 A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入市場(chǎng)是我們產(chǎn)品最終的目的，在進(jìn)入市場(chǎng)前盡管也 做了全方面的市場(chǎng)調(diào)查，但是如果我們企業(yè)生產(chǎn)的新產(chǎn)品或 服務(wù)與市場(chǎng)不匹配，不能適應(yīng)市場(chǎng)的需求，就可能給我們企 業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在：市場(chǎng)的接受能力難以確定。由于實(shí)際的市場(chǎng)需求難以確 定或者市場(chǎng)預(yù)測(cè)的失誤，當(dāng)公司推由所生產(chǎn)的新產(chǎn)品后，新 產(chǎn)品可能由于種種原因而遭市場(chǎng)的拒絕。例如：市場(chǎng)上和我 們的新產(chǎn)品相似的產(chǎn)品，或者我們的產(chǎn)品得不到消費(fèi)者的喜 愛，或者新產(chǎn)品的性質(zhì)和樣式不適合這個(gè)地區(qū)的風(fēng)俗習(xí)

5、慣等 等。市場(chǎng)接受的時(shí)間難以確定。我們公司生產(chǎn)的產(chǎn)品是全新 的識(shí)別系統(tǒng)，產(chǎn)品推由后，顧客由于不能及時(shí)了解其性能， 對(duì)我們的新產(chǎn)品持觀望、懷疑態(tài)度，甚至做由錯(cuò)誤的判斷。 因此，從我們的新產(chǎn)品推由到顧客完全接受之間有一個(gè)時(shí) 滯，如果這一時(shí)滯過長(zhǎng)將導(dǎo)致企業(yè)的開發(fā)資金難以收回，導(dǎo) 致以后的生產(chǎn)的資金周轉(zhuǎn)的困難。競(jìng)爭(zhēng)能力難以確定。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品常常面臨著激烈的 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)不僅有現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還有 潛在進(jìn)入者的威脅。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步開放和壯大，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，公司對(duì)市 場(chǎng)信息的把握加大，生產(chǎn) LED芯片的產(chǎn)商逐年增多，由于我 們產(chǎn)品面臨的是一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，公司的利潤(rùn)面臨著下 降。A人力資源

6、風(fēng)險(xiǎn)我們公司在人力資源方面采取以人為本的理念，人才是 我們公司發(fā)展的動(dòng)力和源泉。由于不可避免的存在內(nèi)部獎(jiǎng)勵(lì) 機(jī)制和約束機(jī)制不盡健全的地方，企業(yè)可能存在導(dǎo)致人才流 失而影響公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然我們公司在人力資源方面非常重視，但人才的流失是不可避免的。另外，隨著公司經(jīng)營(yíng) 規(guī)模的不斷擴(kuò)張，公司對(duì)中高級(jí)管理人才、技術(shù)人員、尤其 是高新技術(shù)領(lǐng)域的高水平人才的需求將大量的增加，人力資 源的問題將日趨突生，從而影響公司的快速的可持續(xù)發(fā)展， 因此公司存在人力資源的風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)本公司主要采用長(zhǎng)期借款融資和風(fēng)險(xiǎn)投資融資兩種融資方式。采用長(zhǎng)期借款融資方式， 融資速度快，融資彈性大， 但融資風(fēng)險(xiǎn)較高。因?yàn)殚L(zhǎng)期借款要

7、負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用，并 按期歸還本息，企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期借款融資時(shí)會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的償債能力降低。另外，長(zhǎng)期借款融資的融資 數(shù)量有限，數(shù)量往往受到貸款機(jī)構(gòu)貸款能力的限制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于目前國(guó)內(nèi)的 LED芯片廠商來(lái)說(shuō)，初期的基礎(chǔ)設(shè)施 和生產(chǎn)設(shè)備的投資相當(dāng)龐大，正是由于初期投資規(guī)模較大， 給企業(yè)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力，目前一些企業(yè)甚至是虧 損運(yùn)營(yíng)。因此，如果不能在保證質(zhì)量和盈利的前提下降低芯 片的成本，加速市場(chǎng)的推廣，使規(guī)模盡快達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)， 那么對(duì)企業(yè)的影響將會(huì)是十分嚴(yán)重。本公司購(gòu)建超凈廠房、 動(dòng)力氣體輔助設(shè)設(shè)備、廢氣廢液處理設(shè)備的投資1400萬(wàn)一步到位；建設(shè)一條擁有兩臺(tái) MOCVD卜

8、延爐的外延芯片生產(chǎn)線 及其他必需芯片工藝設(shè)備、測(cè)試分選設(shè)備；其投資額超過2000萬(wàn)元人民幣。這樣的固定資產(chǎn)其折舊和相關(guān)運(yùn)行費(fèi)用占 了很大的比例，成為制約高亮度LED芯片成本下降的主要因素。企業(yè)的設(shè)備折舊和財(cái)務(wù)成本壓力很大，同時(shí)這些設(shè)備的 運(yùn)行成本也相當(dāng)高。在沒有達(dá)到收支平衡之前，企業(yè)需要有 相當(dāng)大的流動(dòng)資金投入。針對(duì)LED芯片生產(chǎn)及銷售的特點(diǎn)，產(chǎn)量停滯、原材料價(jià) 格上升以及昂貴的精密儀器大型設(shè)備的更新維護(hù)費(fèi)用支由 和企業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用的支由都會(huì)對(duì)企業(yè)盈虧平衡造成影響 構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。不合理的資本結(jié)構(gòu)，過高的資產(chǎn)負(fù)債率，會(huì)導(dǎo)致償債能 力低下，企業(yè)融資信譽(yù)下降，到期債務(wù)無(wú)法清償，陷入嚴(yán)重 的債務(wù)危機(jī)，易引

9、發(fā)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。本公司規(guī)模較大，產(chǎn)品 生產(chǎn)銷售費(fèi)用支由比較大，舉債經(jīng)營(yíng)必須面對(duì)較大的財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)。A企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類：破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和兼并風(fēng)險(xiǎn)。由 于企業(yè)可能的經(jīng)營(yíng)不善，會(huì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法清償?shù)?期債務(wù)，致使企業(yè)停業(yè)和倒閉的可能性；同時(shí)由于某種原因,在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)可能會(huì)由賣自己的產(chǎn)權(quán)以保全財(cái)產(chǎn)， 從而可能會(huì)喪失獨(dú)立法人資格生存的可能性。A來(lái)自外界環(huán)境的一些特殊風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中，還存在一些由于社會(huì)的、政治的、 經(jīng)濟(jì)的及自然的環(huán)境變化等不可預(yù)見的因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)投資屬于長(zhǎng)期的股權(quán)投資，整個(gè)投資過程持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)（一般為57年），在這樣長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)投資所

10、處 的外部環(huán)境肯定會(huì)發(fā)生巨大的變化，有可能給本公司帶來(lái)災(zāi) 難性的損失。這些風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的參與者 來(lái)講是不可控制的風(fēng)險(xiǎn)。7.2風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策原材料供應(yīng)以及價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)策略分析對(duì)比較重要的原材料我們公司應(yīng)該鞏固并擴(kuò)展這個(gè)方 向的供應(yīng)渠道，繼續(xù)加強(qiáng)與定點(diǎn)廠家合作，與此同時(shí)還可以 考慮不同原材料供應(yīng)商同時(shí)供應(yīng)，拓寬供應(yīng)渠道以防不測(cè)； 在原材料價(jià)格方面我們堅(jiān)持貨比三家，選擇我們能接受的價(jià) 格的供應(yīng)商，我們還可以進(jìn)行技術(shù)改造和加強(qiáng)內(nèi)部管理，通 過公開招標(biāo)，比價(jià)進(jìn)行采購(gòu)，節(jié)約原材料的價(jià)格。A技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)策略分析在技術(shù)的更新方面我們要不斷的加大我們的研究力度 每年要不定期的從各大中專院校引進(jìn)一批技術(shù)人才，

11、另外我 們還要與各個(gè)高校的研究所保持緊密的聯(lián)系，以便及時(shí)了解 現(xiàn)在的新技術(shù)和有潛力的技術(shù)的新動(dòng)向。針對(duì)產(chǎn)品的周期短 我們可以加速我們的科研部門的研發(fā)步伐，盡量縮短新產(chǎn)品 的更新周期。而核心技術(shù)方面，我們要保證技術(shù)的保密和不 泄露，也要擴(kuò)大我們公司的專利的申請(qǐng)。我們還可以創(chuàng)造良 好的研發(fā)條件，吸引國(guó)外的高技術(shù)人員和“海歸”派人員到 我們公司，為我們公司注入新的血液。針對(duì)配套技術(shù)，我們要在最短的時(shí)間內(nèi)開發(fā)由與我們產(chǎn)品相配套的相當(dāng)成熟的 技術(shù)。止匕外，技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用要緊密聯(lián)系市場(chǎng)需求，看到需 求更要預(yù)測(cè)需求，爭(zhēng)取優(yōu)先占領(lǐng)商機(jī)、鞏固市場(chǎng)地位以提高 競(jìng)爭(zhēng)能力；緊跟國(guó)家政策引導(dǎo)，根據(jù)實(shí)際制定合理技術(shù)方案

12、, 做到綜合動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)以選優(yōu)去劣，爭(zhēng)取資源的最大合理利用。發(fā)展階段研發(fā)方向發(fā)展時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)原因分析第一階段三兀晶片四元晶片1年0. 13隨著國(guó)家普及 LED照明，LED 的市場(chǎng)份額將持續(xù)土普長(zhǎng)；公司成 立初期，在此技術(shù)方面有能力形 成較大生產(chǎn)規(guī)模，打出自己品牌第二階段紅外晶片23年0. 25企業(yè)有一定的資金實(shí)力和技術(shù) 理論研發(fā)該項(xiàng)技術(shù)；隨著城市現(xiàn) 代化發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大，該市場(chǎng)潛 力巨大第三階段大功率LED封裝45年0. 36企業(yè)在LED芯片生產(chǎn)具備相當(dāng) 實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能 力較強(qiáng)；國(guó)家普及白光LED照明 政策力度的加強(qiáng)，下游封裝企業(yè) 的擴(kuò)張明顯，市場(chǎng)廣闊針對(duì)三元晶片，四元晶片的技術(shù)生產(chǎn)環(huán)

13、節(jié)而言，降低風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于加強(qiáng)監(jiān)控，提高成品率。對(duì)于芯片的工藝制備過程，其合格率約在80%-90 %之間，主要是在腐蝕的質(zhì)量和均勻性、透明電極的質(zhì)量、歐姆接觸的質(zhì)量和重復(fù)性、 減薄和拋光的均勻性與碎裂問題等方面。在芯片制備與測(cè)試環(huán)節(jié)，目前其合格率僅在40%-64%左右，主要原因是劃片時(shí)的清潔、損傷、碎裂問題，以及在亮度、波長(zhǎng)、工作電 壓、反向漏電等測(cè)試分選環(huán)節(jié)產(chǎn)生的不合格品。成品率與產(chǎn)品的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)在這些方 面還處在一個(gè)比較低的水平，成品率低直接導(dǎo)致了產(chǎn)品的成 本居高不下。對(duì)于目前的綜合成品率水平，還有較大的提升 空間，其關(guān)鍵是發(fā)展產(chǎn)業(yè)化工藝技術(shù)，要在企業(yè)內(nèi)部形成嚴(yán) 格的產(chǎn)品檢

14、測(cè)和監(jiān)控環(huán)節(jié)，控制并逐步提高成品率。企業(yè)可 以利用資金和地理優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家政策的傾向，積極努力引進(jìn) 國(guó)際先進(jìn)產(chǎn)品檢測(cè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，添置必要的檢測(cè)分析設(shè)備，進(jìn) 行必要的檢測(cè)和分析，保證成品率的提高以提升主打產(chǎn)品的 整體競(jìng)爭(zhēng)力，這也是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)所在。A管理風(fēng)險(xiǎn)策略分析我們可以聘請(qǐng)專業(yè)人士和具有豐富經(jīng)驗(yàn)的成功人士，來(lái)公司對(duì)我們公司的高層的管理人員進(jìn)行全面系統(tǒng)的培訓(xùn)，還要對(duì)公司的全體職員進(jìn)行基礎(chǔ)化的培訓(xùn)；我們還可以花高薪聘請(qǐng)管理方面的人士來(lái)公司擔(dān)任相關(guān)方面的顧問或者任職； 另外公司還要健全和規(guī)范公司的相關(guān)規(guī)章制度，建立績(jī)效評(píng) 估和激勵(lì)機(jī)制。對(duì)于決策方面，我們可以采取多種方法進(jìn)行 決策，我們也可以請(qǐng)專

15、業(yè)做決策的公司給我們公司量身定 做。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)策略分析企業(yè)從以下三個(gè)方面規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：從市場(chǎng)客戶角度，針對(duì) LED芯片的特點(diǎn)，降低其市場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn)重在開發(fā)多樣化的客戶群。對(duì)于目前的外延工藝水平，對(duì) 于同一外延片，具均勻性方面還不能達(dá)到設(shè)計(jì)的預(yù)期水平， 因此開發(fā)多樣化的客戶群至關(guān)重要。通過多樣化的客戶群， 使不同波長(zhǎng)、不同亮度的芯片都能找到合適的下游用戶，以 充分實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)品價(jià)值，降低產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從產(chǎn)品角度，企業(yè)要降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益最大, 就必須通過不斷淘汰舊產(chǎn)品、開發(fā)新產(chǎn)品達(dá)到最優(yōu)產(chǎn)品組 合。本企業(yè)投產(chǎn)初期生產(chǎn)能使市場(chǎng)容易接受且占有率高的產(chǎn) 品，在產(chǎn)品占有大量市場(chǎng)份額的時(shí)候逐漸退由

16、舊產(chǎn)品的生產(chǎn) 銷售，隨著企業(yè)影響力和規(guī)模的擴(kuò)大，在新市場(chǎng)投入新產(chǎn)品,同時(shí)加大經(jīng)營(yíng)管理力度，適應(yīng)企業(yè)產(chǎn)品同心多角化經(jīng)營(yíng)發(fā)展 策略。在產(chǎn)品的有效生命周期內(nèi)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)層次是 首要之舉。質(zhì)量是產(chǎn)品的生命，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，只要合自己 口味、質(zhì)量好、就是好產(chǎn)品。注重質(zhì)量就是增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng) 力。技術(shù)是產(chǎn)品的靈魂，也是增強(qiáng)與其他同類產(chǎn)品相比競(jìng)爭(zhēng) 力的重點(diǎn)，尤其是LED芯片生產(chǎn)的高科技技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域，離 開技術(shù)的研發(fā)與不斷更新，產(chǎn)品就沒有生命力可言。因此， 本企業(yè)將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)始終放在產(chǎn)品的質(zhì)量檢測(cè)監(jiān)控和技術(shù)的 開發(fā)應(yīng)用上。從公司內(nèi)部市場(chǎng)銷售管理方面，芯片銷售要有良好的售后服務(wù)系統(tǒng)，使得消費(fèi)者如果由現(xiàn)問題能夠

17、及時(shí)的得到解決，增加消費(fèi)者對(duì)公司的信譽(yù)度，給消費(fèi)者一個(gè)好的印象，爭(zhēng)取更多的“回頭客”。另外，公司招納專門的信息收集、 分析人員，設(shè)立一個(gè)專門的信息處理部門，根據(jù)是市場(chǎng)的變 化，及時(shí)的做由正確的反應(yīng)；做好市場(chǎng)細(xì)分，選擇公司最有 利的目標(biāo)客戶，通過各種渠道維護(hù)客戶的忠誠(chéng)度；另外根據(jù) 市場(chǎng)的變化，隨機(jī)的調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，開發(fā)合適的新產(chǎn)品， 來(lái)培養(yǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。A人力資源風(fēng)險(xiǎn)策略分析針對(duì)人力資源的風(fēng)險(xiǎn)，本公司將根據(jù)市場(chǎng)的變化和環(huán)境的變化，制定更加健全適應(yīng)市場(chǎng)要求的激勵(lì)機(jī)制和處罰機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)本公司的人員的管理，更大程度上開發(fā)他們的潛 力，使它們發(fā)揮最大的潛力為公司服務(wù)。最大限度地對(duì)人力 資源的利用，從而減小

18、相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為公司賺得給更多 的利潤(rùn)。A融資風(fēng)險(xiǎn)策略分析風(fēng)險(xiǎn)投資融資方式的融資渠道較窄，很難從傳統(tǒng)金融機(jī) 構(gòu)獲得貸款作為起動(dòng)資金。但如果風(fēng)險(xiǎn)投資家看中了我們公 司，就不需要公司提供任何抵押和擔(dān)保而把資金注入公司運(yùn) 營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)投資融資方式不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,本公司著重于高科技產(chǎn)品的研制，努力形成具有巨大的潛在 市場(chǎng)，可以給企業(yè)帶來(lái)高成長(zhǎng)、高收益的產(chǎn)品系列，以確保 本企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資融資的成功。同時(shí)我國(guó)中央銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資 進(jìn)行集中型監(jiān)督管理，且對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入、日常監(jiān)管部都做了詳細(xì)規(guī)定，避免風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過程中的一些不法行為，為風(fēng)險(xiǎn) 投資提供了 一個(gè)相對(duì)安全規(guī)范的市場(chǎng)。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略分析1 .

19、控制初期投資：在公司成立初期企業(yè)資金需要量大 的,設(shè)計(jì)合理的籌資渠道，充分利用自有資金，不盲目追求企 業(yè)規(guī)模，爭(zhēng)取在資源最佳合理應(yīng)用下， 以降低資金運(yùn)營(yíng)成本。2 .保持合理資產(chǎn)負(fù)債率：企業(yè)必須重視核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度。資產(chǎn)負(fù)債率高，權(quán)益乘數(shù)就大，這說(shuō)明 公司負(fù)債程度高，公司會(huì)有較多的杠桿利益，但風(fēng)險(xiǎn)也高； 反之，資產(chǎn)負(fù)債率低，權(quán)益乘數(shù)就小，這說(shuō)明公司負(fù)債程度 低，公司會(huì)有較少的杠桿利益，但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也低。對(duì)于注冊(cè)資本8000萬(wàn)的企業(yè)，償債能力與風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)， 企業(yè)要準(zhǔn)確把握公司所處的環(huán)境，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利潤(rùn)，合理控制 負(fù)債帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

20、。3 .擴(kuò)大產(chǎn)量 ：對(duì)于芯片廠商，運(yùn)營(yíng)的固定成本非常高， 因此有很大的芯片產(chǎn)能規(guī)模并能夠充分利用對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)至 關(guān)重要，確保在最短的時(shí)間內(nèi)使外延芯片產(chǎn)能大于損益平衡 點(diǎn)。同時(shí)只有在規(guī)模較大的情況下，才可以最大限度的降低 采購(gòu)成本。擴(kuò)大和鞏固企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，可以有 效降低財(cái)務(wù)方面風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)將在現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)一步加 大科研力度，增加科技投入，提高產(chǎn)品技術(shù)含量，形成規(guī)模 效益，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。4.控制費(fèi)用支由：嚴(yán)格控制管理費(fèi)用，對(duì)于目前的LED產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越大，分工越來(lái)越細(xì)，選擇合適的商業(yè) 運(yùn)作模式非常重要。在現(xiàn)金流量小時(shí)應(yīng)將重點(diǎn)放在支由的監(jiān) 督上，避免不必要的開支，將有限的資金運(yùn)用

21、到經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵 之處。A匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策隨著公司的不斷壯大，公司部分產(chǎn)品將外銷，外匯市場(chǎng) 匯率的波動(dòng)將影響公司的利潤(rùn)。針對(duì)現(xiàn)在匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的 對(duì)策：公司將根據(jù)國(guó)際.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的變化適時(shí)調(diào)整LED芯片的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和由口比例，合理運(yùn)用各種結(jié)算方式和保值手 段，規(guī)避和減少匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。A企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策對(duì)于企業(yè)破產(chǎn)或變賣的可能性，我們會(huì)建立企業(yè)生存風(fēng) 險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提醒決策者采取有效的防范和調(diào)整措施。對(duì)此，我們采取企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的 Z記分法來(lái)預(yù)測(cè)：Z記分法是把比 率分析與統(tǒng)計(jì)技術(shù)結(jié)合在一起來(lái)綜合判定企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn) 情況。Z 記分模型為：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X

22、5X1若運(yùn)資金/總資產(chǎn)，衡量營(yíng)運(yùn)資金的充裕程度X2=留存U益/總資產(chǎn)，衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)利用凈收 益再投資的比率X3= 息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)，衡量企業(yè)在不考慮利稅因素時(shí) 的盈利能力X44、W產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值/總負(fù)債的賬面價(jià)值，衡量在負(fù)債超過資產(chǎn)時(shí)，權(quán)益資產(chǎn)可能的跌價(jià)程度X5端售額總資產(chǎn)，衡量企業(yè)資產(chǎn)取得銷售收入的能力Z的分值企業(yè)短期內(nèi)存在生存風(fēng)險(xiǎn)的概率1.8以下很高1.8 2.7高2.8 2.9可能3.0以上/、可能運(yùn)用此模型衡量企業(yè)第一年的風(fēng)險(xiǎn)程度：X1=0.16X2=0.089X3=0.104X4=2.72X5=0.63Z=2.9218從這些數(shù)據(jù)中可以看由企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)近乎于不可能的情 況。說(shuō)明我

23、們企業(yè)在短期內(nèi)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)是很低的。A環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)公司產(chǎn)品項(xiàng)目的設(shè)計(jì)初期就充分考慮到對(duì)環(huán)境的保護(hù)， 對(duì)可能產(chǎn)生的環(huán)境污染的環(huán)節(jié)進(jìn)行了重點(diǎn)治理。但隨著國(guó)家 對(duì)環(huán)保要求的提高及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的修訂，會(huì)增加公司的治理成 本，對(duì)公司經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)影響。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司在加強(qiáng) 管理保障設(shè)施安全，高效運(yùn)行的基礎(chǔ)上，推廣新的環(huán)保措施， 同技術(shù)改造相結(jié)合，提高環(huán)保水平。A來(lái)自外界環(huán)境的一些特殊風(fēng)險(xiǎn)策略分析針對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策：我們公司通過加強(qiáng)管理，提高公 司人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以降低政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)因素給公司帶來(lái)不利影響從上面分析可以看生，要想確保投資資本的效益，就必 須盡可能合理選擇風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段，制定

24、好風(fēng)險(xiǎn)管理總 體方案和行動(dòng)措施，利用金融創(chuàng)新、制度創(chuàng)新及管理創(chuàng)新來(lái) 有效地激勵(lì)創(chuàng)業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)資本家，有效地減少巨大的信息不 對(duì)稱，并提供技術(shù)創(chuàng)新所必須的管理機(jī)制，盡可能減少、控 制和消除存在于風(fēng)險(xiǎn)投資中的各種風(fēng)險(xiǎn)。7.3 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，其預(yù)防和控制的方法各不相同。 例如, 為預(yù)防和控制決策風(fēng)險(xiǎn)至少可采取以下幾種方法：*提高信息的完善程度，這涉及大量的信息搜集、 分析處 理等工作；*在決策機(jī)制上加強(qiáng)決策的民主化， 包括設(shè)立咨詢委員會(huì) 等；譽(yù)提高決策實(shí)施的剛性，以免決策執(zhí)行由現(xiàn)偏差。7.4 風(fēng)險(xiǎn)投資的退由策略追求盈利是風(fēng)險(xiǎn)投資人和企業(yè)管理人的目的。風(fēng)險(xiǎn)投資 公司要在一定時(shí)間以一定方式

25、結(jié)束對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資與管 理，收回投資和收益，因此，我們公司必須設(shè)計(jì)一個(gè)順利退 由的策略和方式，來(lái)確保投資人和我們的利益。然而獲得這 些回報(bào)要依靠對(duì)退由方案的周密安排，風(fēng)險(xiǎn)投資的退生策略 有公開上市、由售及清算等。風(fēng)險(xiǎn)資本退由途徑很多，主要有公開上市，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購(gòu)以及資產(chǎn)清算等方式。公司根據(jù)自身?xiàng)l件，綜合考慮，力爭(zhēng)在國(guó)內(nèi)上市或海外二板上市，使風(fēng)險(xiǎn)資本順 利退由，獲得高額回報(bào)。上市的時(shí)間是從公司成立起的第六 年。由于存在不確定性，公司在不得已的條件下將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) 回購(gòu)的退由方式。A公開上市公開上市，即第一次向一般投資者發(fā)行我們企業(yè)的股 票，股票上市不僅可為企業(yè)籌集到更多的資金，更重要

26、的為 投資者由售股票而提供賺利的渠道。本公司認(rèn)為公開上市可 行，是與公司的良好自身?xiàng)l件分不開的：1 .我公司具備健全且運(yùn)行良好的組織結(jié)構(gòu)，實(shí)收資本8000萬(wàn)，資產(chǎn)負(fù)債率合理；凈資產(chǎn)報(bào)酬率第二年即達(dá)到 20% 且呈上升趨勢(shì)，連續(xù)盈利達(dá) 3年以上，具有持續(xù)盈利能力； 財(cái)務(wù)狀況良好，并且做到經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)真實(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表明晰。各 項(xiàng)條件均達(dá)到國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市條件。2 .公司具有政策優(yōu)勢(shì)，公司所涉行業(yè)為高科技領(lǐng)域，且 為我國(guó)豉勵(lì)和重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)，完全負(fù)荷國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。3 .公司以技術(shù)創(chuàng)新作為發(fā)展的第一動(dòng)力，且具有國(guó)內(nèi)領(lǐng) 先、國(guó)際先進(jìn)水平科研實(shí)力，創(chuàng)新能力強(qiáng)，增長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)特色 顯著；主業(yè)鮮明，產(chǎn)品市場(chǎng)廣闊，經(jīng)營(yíng)業(yè)

27、績(jī)良好且上升趨勢(shì) 明顯，盈利前景好。4 .我公司管理隊(duì)伍高效團(tuán)結(jié)，管理制度科學(xué)明確，高效 的激勵(lì)與約束機(jī)制是我公司高工作效率的保障。5 .此外，我公司還具備一定的地理優(yōu)勢(shì)，江蘇無(wú)錫在全國(guó)較早推由推進(jìn)企業(yè)上市的操作措施。該市在90年代中后期就設(shè)立了 “市企業(yè)上市辦”與市政府辦公廳合署辦公， 在2001年5月的機(jī)構(gòu)改革中，設(shè)立市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室 對(duì)外桂“市企業(yè)上市辦公室”的牌子，積極支持企業(yè)上市。我公司通過首次公開上市集資，可以籌集到所需的資金 和償債能力；股東拋售持有的股票，套現(xiàn)獲利，為投資者退 由創(chuàng)造了便利條件。我公司通過上市可提高知名度，為企業(yè) 帶來(lái)更多的發(fā)展機(jī)會(huì)和得到銀行的支持。A由售生

28、售是除了上市以外的另一主要獲利渠道。由售包含售 由和股票回購(gòu)。售由又為一般收購(gòu)和“第二期收購(gòu)”。在具有發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的美國(guó)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在退由方式中，一般收購(gòu) 占23%二期U婦!勾占9%股票回購(gòu)占6%三者合占38%比 公開上市還要多。雖然在收益率上大約為公開上市的1/5 ,但使用該方式可以立即收回現(xiàn)金。不過這種方式退由，時(shí)機(jī) 是非常重要的，因此我們應(yīng)該選擇在我們企業(yè)的未來(lái)投資收 益的現(xiàn)值比我們企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值高時(shí)把公司由售。清算或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的巨大風(fēng)險(xiǎn)反映在高比例的投資失敗上，越是 處于早期階段的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，投資失敗的比例越高。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投 資者認(rèn)為企業(yè)發(fā)展前景暗淡或表現(xiàn)不佳，成長(zhǎng)太慢，不能給 予預(yù)期的高額

29、回報(bào)，就要果斷撤生。特別是有些已經(jīng)發(fā)展到 一定階段的公司，死了反而比活著更有價(jià)值。這是因?yàn)橐环矫娼ㄖ?、機(jī)械、設(shè)備以及它資本，在清理中要比它們?cè)谝粋€(gè) 不良運(yùn)行的企業(yè)更值錢。A風(fēng)險(xiǎn)資金退由的原則風(fēng)險(xiǎn)資金不論是在上市前退生還是上市后退生，都要把 握住如下幾個(gè)原則：風(fēng)險(xiǎn)原則、利潤(rùn)原則、資金原則、策略 原則。附表：風(fēng)險(xiǎn)投資的不同階段比較階段風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)狀態(tài)投資目的投資年限預(yù)期收益率五年回報(bào)倍數(shù)種子期極高概念、計(jì)劃開發(fā)、試生產(chǎn)710年60蛆上1015啟動(dòng)期很高生產(chǎn)、運(yùn)作市場(chǎng)營(yíng)銷510年403 60%612發(fā)展期高開始銷售提高市場(chǎng)份額37年30% 50%48擴(kuò)展期開始盈利穩(wěn)定利潤(rùn)1許25%- 40%36退出期低

30、快速成長(zhǎng)上市或轉(zhuǎn)銷1許25%24第八部分財(cái)務(wù)分析8. 1財(cái)務(wù)假設(shè)注冊(cè)資金額：8000萬(wàn)元，其中創(chuàng)業(yè)者自籌資金3200萬(wàn)元（含技術(shù)入股1000萬(wàn)）,申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)投資4000萬(wàn)，吸收800 萬(wàn)。資本架構(gòu)如圖示。二 購(gòu)建固定資產(chǎn)4200 萬(wàn)元， 以及無(wú)形資產(chǎn)3200 萬(wàn)元。三 固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值84 萬(wàn)，攤銷期為：5 年，直線法攤銷。四 無(wú)形資產(chǎn)攤銷期：5 年。五 考慮公司建設(shè)需要以及合理的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模比率，投產(chǎn)后申請(qǐng)銀行貸款3000 萬(wàn)元，以設(shè)備及無(wú)形資產(chǎn)做抵押。銀行貸款年利率：10%，還款期限為： 5 年，每年利息：300 萬(wàn)元。六 正常經(jīng)營(yíng)初期外借資金700 萬(wàn)，為金融機(jī)構(gòu)1 年期借款，利率：5%

31、，主要為臨時(shí)性周轉(zhuǎn)使用。七 企業(yè)適用所得稅率：本企業(yè)屬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)，可按15%稅率征收所得稅：新辦的高新技術(shù)企業(yè)，自投產(chǎn)年度起免征所得稅兩年。企業(yè)在第二年后的所得稅將按15%的稅率征收。八 從第二年起按投資比率向投資者分配利潤(rùn)。九 除特別說(shuō)明外各項(xiàng)目的單位均為萬(wàn)元。8.2 投資效益評(píng)價(jià)：公司在已有建設(shè)基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)一年內(nèi)即可完成各項(xiàng)建設(shè)施工，部分產(chǎn)品即可投產(chǎn)打入市場(chǎng)。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，綜合長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮公司市場(chǎng)目標(biāo)、企業(yè)規(guī)模、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品銷售等各方面，預(yù)測(cè)計(jì)算期 5年內(nèi)的投資現(xiàn)金流量列表(全部投資) 如下圖：項(xiàng) 目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年凈利潤(rùn)156

32、5.8382808.74111.73516.6854617.4固定資產(chǎn)折舊8008009001000無(wú)形資產(chǎn)攤銷840112013201400現(xiàn)金流入小計(jì)1565.8384448.76031.75736.6857337.4固定資產(chǎn)投資42000010002070無(wú)形資產(chǎn)投資32001000300010001500流動(dòng)資金投資4841253000現(xiàn)金流出小計(jì)74001000343821256570凈現(xiàn)金流-5834.1623448.72547.73611.685767.4(P/F,0.12,t)0.8930.7970.7120.6360.567凈現(xiàn)值-5209.92748.61391813.96

33、242297.032435.1158累計(jì)凈現(xiàn)值-2461.2861-647.3237-1629.0851649.70832084.8241A投資回收期：*靜態(tài)回收期：pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流開始由現(xiàn)正值年份-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量=3-1+2385/2547=2.98舞動(dòng)態(tài)回收期：pt=4-1+647.3237/2297.032=3.3投資利潤(rùn)率(一個(gè)正常年份利潤(rùn)總額與總投資的比率)第一年投資利潤(rùn)率：1565.838/(4200+3200)=21.15%第二年投資利潤(rùn)率：2808.7/ (4200+3200+1943.5461 )=30.06%第三年投資利潤(rùn)率：4837.28

34、5/(4200+3200+484)=56%第四年投資利潤(rùn)率：4137.285/(4200+3200+484+125)=47.3%第五年投資利潤(rùn)率：5432.25/(4200+3200+484+125+3000)=49.3%從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，說(shuō)明現(xiàn)金投資的項(xiàng)目的利潤(rùn)率是比較 高的，對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)很大。1.投資凈現(xiàn)值NPV至 NCFt(P/F,i,t)NPV=3468.862凈現(xiàn)值率：NPVR=NPV/(始投資額=3468.862/7400=46.87%獲利指數(shù)：PI=NPVR+1=146.87%計(jì)算期內(nèi)投資凈現(xiàn)值NPV遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0.，且NPVR和PI均較高。表明該項(xiàng)目的獲利能力強(qiáng)，投資方案可行。3.內(nèi)

35、含報(bào)酬率：計(jì)算公式：NPV乏 NCFt(P/F,IRR,t)=0 IRR推算過程IRR各年NPVENPV1234530%-4486.472041.631159.2011264.09206.4301184.8835%-4323.111893.341034.37380.49171.13-843.78根據(jù)公式，運(yùn)用逐步測(cè)試逼近法及內(nèi)插法，計(jì)算得到IRR=50%+5%*187.89/(187.89+214.393)=52.34%內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0,主要原因在于公司的主要產(chǎn)品LED芯片填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)空缺，產(chǎn)品技術(shù)附加值高，且近 10年內(nèi)LED芯片行業(yè)為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)需求狀況良好。8.3盈虧平衡及敏感

36、性分析：8.3.1 盈虧平衡分析項(xiàng)目,年份第一年第二年第三年第四年第五年銷售量(KK)600800100010001200銷售收入9451.0112000145001450016800銷售成本7885.1729111.39682.07510382.89511391.69涉及到的數(shù)據(jù)：固定成本3000萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本8.16萬(wàn)元，加權(quán)平均單價(jià) 14.62萬(wàn)元。1 .根據(jù)此表中的數(shù)據(jù)綜合得由銷售收入，銷售成本與銷售量線性關(guān)系：第一組 TR=11.5VTC=5.04V+3000得出盈虧平衡點(diǎn)為 464.4KK第二組 TR=12.7VTC=6.13V+3000得由盈虧平衡點(diǎn)為 456.62KK這兩組

37、數(shù)據(jù)具有代表性，得由保本區(qū)間為(456.62KK,464.4KK)即盈虧臨界點(diǎn)銷售區(qū)間為(456.62KK, 464.4KK),滿足了這一銷售量，企業(yè)就達(dá)到了盈虧平衡。如下圖所示A虧損區(qū)B盈利區(qū)TR銷售收入線 TC總成本線 FC固定成本線E盈虧臨界點(diǎn)2 .盈虧臨界點(diǎn)銷售額銷售額對(duì)應(yīng)上面的銷售量，銷售額區(qū)間為(6675.7844,6789.528 )萬(wàn)元。3.1. 全邊際和安全邊際率：企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全性標(biāo)準(zhǔn)安全邊際率10%10%20%20%30%30%40%40%安全程度危險(xiǎn)值得注意比較安全安全非常安全1(%)(KK)從圖中可以看由，公司生產(chǎn)能力利用率為38.7%時(shí)即可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，對(duì)應(yīng)的安全邊際率

38、為61.3%。根據(jù)企業(yè)安全性檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，安全邊際率達(dá)到40%Z上為很安全。我公司的安全邊際率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 40%因而公司具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 8.3.2敏感性分析：未來(lái)的市場(chǎng)存在諸多的不確定因素，為了揭示各因素的 變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響情況，下面對(duì)銷量，單價(jià)，單位變動(dòng)成本 和固定成本的變化對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的影響進(jìn)行敏感性分析(預(yù)計(jì)銷量為1400KK)目標(biāo)禾I潤(rùn)模型：P=V*(SP-VC)-FC注：各指標(biāo)基點(diǎn)數(shù)據(jù)為：P=6044 V=1400 SP=14.62VC=8.16FC=3000利潤(rùn)的敏感性分析表變動(dòng)因素銷量(V)單價(jià)(SP)變動(dòng)成本 (VC)固止成本(FC)因素值變動(dòng)百分比10%10%10%10%利潤(rùn)

39、變動(dòng)百分比14.96%33.86%-18.9%-4.96敏感系數(shù)1.4963.386-1.89-0.496從上表數(shù)據(jù)可以看由，在影響利潤(rùn)的諸多因素中，最為 敏感的是價(jià)格(利潤(rùn)將以3.386的速率隨單價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng), 單價(jià)變動(dòng)1%利潤(rùn)變動(dòng)3.386%),其次分別為銷量，變動(dòng)成 本，固定成本。銷量及單價(jià)與利潤(rùn)呈同向變化關(guān)系，變動(dòng)成 本及固定成本與利潤(rùn)呈反方向變化關(guān)系。8.4財(cái)務(wù)報(bào)表與分析8.4. 1主要的項(xiàng)目披露:固定資產(chǎn)投資預(yù)算表單位萬(wàn)元項(xiàng)目設(shè)備投資工程安裝工程工具費(fèi)用合計(jì)固定資產(chǎn):250012005004200主要生產(chǎn)裝置17008002502750輔助生產(chǎn)裝置50025090780環(huán)保處理工

40、程1005090160生活福利工程20010070310無(wú)形資產(chǎn)單位萬(wàn)元項(xiàng) 目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年一、原價(jià)合計(jì)32004200720082008700土地使用權(quán)200200800800800專利權(quán)16802650320040004800非專利技術(shù)11701050260028002300商標(biāo)權(quán)150300600600800二、累計(jì)攤銷合計(jì)840112013201620三、無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)32003360524049204800參照同行業(yè)為平，結(jié)合實(shí)際情況，預(yù)計(jì)如下:流動(dòng)資金預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目生產(chǎn)期200820092010201120121.流動(dòng)資產(chǎn)5

41、8696650671012606.37105901.1貨幣資金2425200010008007001.2應(yīng)收賬款200026002000200030001.3預(yù)付賬款7006001650260015001.4存貨74414501820534038902.流動(dòng)負(fù)債232518002684397036952.1應(yīng)付賬款8006001984167024952.2應(yīng)付職工薪酬1200787.89780180012002.3其他流動(dòng)負(fù)債325735820 二二 5003.流動(dòng)資金354448506434.98636.376895注：預(yù)付賬款為產(chǎn)品原材料的支出產(chǎn)品銷售預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目時(shí)間2008200

42、9201020112012銷售量(KK)600800100010001200單價(jià)(萬(wàn)元 /KK)15.7511514.514.514銷售額9451.0112000145001450016800注1:批量生產(chǎn)，1KK為1單位；銷售量的預(yù)測(cè)結(jié)合市場(chǎng)供求情況以及本企業(yè)的生產(chǎn)能力來(lái)決定。注2:產(chǎn)品價(jià)格以30艱上的成本利潤(rùn)率采取成本加成法，并根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查平均水平作出定價(jià)。生產(chǎn)預(yù)算表單位：KK項(xiàng)目時(shí)間20082009201020112012銷售量600800100010001200預(yù)計(jì)期末存貨3005007009001100總需要量9001300170019002300減:期初存貨030050070090

43、0生產(chǎn)量9001000120012001400注：考慮LED市場(chǎng)的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)品生產(chǎn)在20082009年以三元和四元晶片為主;預(yù)測(cè)到兩年后三元四元晶片市場(chǎng)趨于飽和，20102012年本企業(yè)在新技術(shù)研發(fā)成功基礎(chǔ)上又推出新產(chǎn)品紅外晶片并逐步打開市場(chǎng)，在2012年可以實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的大批量銷售。直接材料預(yù)算表項(xiàng)目時(shí)間20082009201020112012生產(chǎn)數(shù)量（KK）9001000120012001400單位產(chǎn)品所需直接原材料（萬(wàn)元/KK）110.850.850.7生產(chǎn)需要量900100010201020980預(yù)計(jì)期末存貨00000總需要量900100010201020980減：期初存貨20

44、00000直接材料采購(gòu)量700100010201020980總采購(gòu)成本700100010201020980注： 原材料：材料 襯底片MOCVDM材料制造費(fèi)用預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目/時(shí)間20082009201020112012工資福利9001026117011702000預(yù)計(jì)變動(dòng)制造費(fèi)用200400300200200預(yù)計(jì)固定制造費(fèi)用400400600800800制造費(fèi)用合計(jì)15001826207020703000銷售及管理費(fèi)用預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年預(yù)計(jì)銷售量600800100010001200總變動(dòng)費(fèi)用700800900900960固定性

45、銷售及管理費(fèi)用(1)工資福利費(fèi)23522520262026702870(2)廣告費(fèi)850270135210300(3)折舊費(fèi)8008009001000(4)研發(fā)費(fèi)950360140470133(5)差旅費(fèi)105079.3644.1830.94(6)無(wú)形資產(chǎn)攤銷840112013201420租金100100100100(8)其他管理費(fèi)用24040506060固定費(fèi)用合計(jì)450249805044.365764.185813.94銷售及管理費(fèi)用合計(jì)520257805944.366664.186773.94注1:工資福利費(fèi)與企業(yè)每年盈利狀況和規(guī)模相關(guān)。第三年企業(yè)銷售收入增長(zhǎng)幅度較大，且第四年起企業(yè)擴(kuò)大

46、生產(chǎn)規(guī)模，公司人員增加，工資福利費(fèi)用支出有所上升。注2:租金的支出是部分廠房的租金支出，租期四年。第三年開始企業(yè)大規(guī)模建設(shè)新型現(xiàn)代化廠房，到第五年自有廠房與高標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)線的構(gòu)建與擴(kuò)大任務(wù)完成，企業(yè)具備一定規(guī)模，自身競(jìng)爭(zhēng)力提高，進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期。總成本費(fèi)用表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年原材料700100010201020980輔助材料35100858570制造費(fèi)用15001826207020703000管理費(fèi)用2626.532603519.363950.184100.94財(cái)務(wù)費(fèi)用300300335320300銷售費(fèi)用2575.5252024252714

47、2673銷售稅金及附 加148.172185.3227.715227.715267.75總成本費(fèi)用7885.1729111.39682.07510386.89511391.69單位成本（萬(wàn) 元/KK）8.769.11138.068. 658.1資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：捷維光電電子有限公司單位：萬(wàn)元資 產(chǎn)20082009201020112012負(fù)債和所 啟富權(quán)益20082009201020112012流動(dòng)資 產(chǎn)：流動(dòng)負(fù) 債：貨幣資金24252000100010001700短期借款700400應(yīng)收票據(jù)400800應(yīng)付票據(jù)100300702應(yīng)收賬款20002600200020003000應(yīng)付賬款8006

48、0060010001100預(yù)付賬款700600165026001500預(yù)收賬款384370693應(yīng)收利息應(yīng)付職，薪酬1200787.8978018001200其他應(yīng)收 款840866.37500應(yīng)付利息3520存貨74414503228.953403890應(yīng)付股利一年內(nèi)到 期的非流 動(dòng)資產(chǎn)其他應(yīng)付 款325400200流動(dòng)資產(chǎn) 合計(jì)586466509118.912606.3710590其他流 動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債 合計(jì)23252122.89268439703695可供出售 金融資產(chǎn)479.36598.5334592.47非流動(dòng)負(fù)債：持有至到 期投資3000長(zhǎng)期借款300030003000

49、30003000固定資產(chǎn)40003200240025003400預(yù)計(jì)負(fù)債200在建工程10001600遞延所得 稅負(fù)債工程物資470其他非流 動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn) 清理非流動(dòng)負(fù) 債合計(jì)3200300030003000生產(chǎn)性生 物資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)55255122.89568471703695油氣資產(chǎn)所有者權(quán) 益口療32003360524049204000實(shí)收資本80008000800080008000開發(fā)支出1943.54613322.67921212.022631.3844158.391資本公積長(zhǎng)期待攤 費(fèi)用盈余公積156. 5838570.551333.5911944.6912614 .191遞延所得 稅資產(chǎn)未分配利 潤(rùn)1330.96232738.44735332 .78837410 .53939686 .9003其他非流 動(dòng)資產(chǎn)所有者權(quán) 益合計(jì)9487.546111308.997314666.379317355.230320301.0913非流動(dòng)資 產(chǎn)合計(jì)9143.546110082.679210331.3829518.8517250.861資產(chǎn)總計(jì)15012.546116732.679217041.38217658.851