清華工程經濟學工程項目多方案的比較和選擇PPT學習教案

1、會計學1 清華工程經濟學工程項目多方案的比較清華工程經濟學工程項目多方案的比較 和選擇和選擇 2021-8-9 主要內容主要內容 p 多方案間的關系類型多方案間的關系類型 p 獨立方案的比選獨立方案的比選 p 互斥方案和混合方案的比較選擇互斥方案和混合方案的比較選擇 第1頁/共62頁 2021-8-9 在多個被選方案中只能選擇一個，在多個被選方案中只能選擇一個， 其余均必須放棄，不能同時存在。其余均必須放棄，不能同時存在。 其中任一個方案的采用與否與其可其中任一個方案的采用與否與其可 行性有關，而和其他方案是否采用行性有關，而和其他方案是否采用 無關。無關。 一組方案中一組方案中, ,方案之間

2、有些具有互方案之間有些具有互 斥關系斥關系, ,有些具有獨立關系有些具有獨立關系 4.4.互補型方案互補型方案某一方案的接受有助于其他方案的接受某一方案的接受有助于其他方案的接受 一、多方案間的關系類型：一、多方案間的關系類型： 第2頁/共62頁 2021-8-9 二、獨立方案的比較選擇二、獨立方案的比較選擇 獨立方案獨立方案 無資源限制無資源限制有資源限制有資源限制 任何一個方任何一個方 案只要是可案只要是可 行，就可采行，就可采 納并實施納并實施 不超出資源限額不超出資源限額 條件下，獨立方條件下，獨立方 案的選擇有案的選擇有 u效率排序法效率排序法 u方案組合法方案組合法 第3頁/共62

3、頁 2021-8-9 第4頁/共62頁 2021-8-9 方案方案初始投資初始投資第第211年凈收年凈收 入入 A24044 B28050 C24050 D22044 E30056 F18030 工工 程程 經經 濟濟 學學 表表5-2 5-2 各方案的凈現金流量表各方案的凈現金流量表 第5頁/共62頁 2021-8-9 凈現值凈現值凈現值率凈現值率( (NPVRNPVR) ) 按按NPVNPV/ /I Ip p 排排 序序 A A7.77.70.0360.036 B B2.232.230.0090.009 C C37.9537.950.1770.177 D D25.5325.530.1300

4、.130 E E14.6414.640.0550.055 F F-9.38-9.38-0.058-0.058 按凈現值指數由大到小的順序選擇且滿足資金約束條件按凈現值指數由大到小的順序選擇且滿足資金約束條件 的方案為的方案為C C，D D，E E，A A，所用資金總額正好為，所用資金總額正好為l000l000萬元萬元。 第6頁/共62頁 2021-8-9 第7頁/共62頁 2021-8-9 第8頁/共62頁 2021-8-9 第9頁/共62頁 2021-8-9 第10頁/共62頁 2021-8-9 第二步，計算各組合方案的投資及凈現值，見下第二步，計算各組合方案的投資及凈現值，見下 表表 第1

5、1頁/共62頁 2021-8-9 第12頁/共62頁 2021-8-9 第13頁/共62頁 2021-8-9 第14頁/共62頁 2021-8-9 第15頁/共62頁 2021-8-9 第16頁/共62頁 2021-8-9 第17頁/共62頁 2021-8-9 第18頁/共62頁 2021-8-9 第19頁/共62頁 2021-8-9 第20頁/共62頁 2021-8-9 第21頁/共62頁 2021-8-9 第22頁/共62頁 2021-8-9 第23頁/共62頁 2021-8-9 第24頁/共62頁 2021-8-9 第25頁/共62頁 2021-8-9 第26頁/共62頁 2021-8-

6、9 第27頁/共62頁 2021-8-9 第28頁/共62頁 2021-8-9 第29頁/共62頁 2021-8-9 A方案方案 投資投資 I1 經營成本經營成本 C1 Q1 B方案方案 投資投資 I2 經營成本經營成本 C2 Q2 I1/Q1 C1/Q1 I2/Q2 C2/Q2 相同壽命周期相同壽命周期- -增量分析法增量分析法 基本思路：構建一個增量方案，然后按照單 一方案的分析方法進行評價和選擇 構建增量構建增量C C方案（）方案（）= A= A方案方案-B-B方案方案 工工 程程 經經 濟濟 學學 第30頁/共62頁 2021-8-9 如何優(yōu)選？ 工工 程程 經經 濟濟 學學 第31頁

7、/共62頁 2021-8-9 工工 程程 經經 濟濟 學學 第32頁/共62頁 2021-8-9 工工 程程 經經 濟濟 學學 第33頁/共62頁 2021-8-9 第34頁/共62頁 2021-8-9 工工 程程 經經 濟濟 學學 第35頁/共62頁 2021-8-9 方案方案 投資投資 （億元（億元 ） 壽命期壽命期 （年）（年） 年收入年收入 （億元（億元 ） 年支出年支出 （億元（億元 ） 殘值殘值 A A5050101016164 42 2 B B6060101020206 60 0 工工 程程 經經 濟濟 學學 差額內部收益率 第36頁/共62頁 2021-8-9 )(24133.

8、17 )10%,15,/(2 )10%,15,/)(416() 1%,15,/(50 億元 FP APFPNPVA )(08885.18 )10%,15,/)(620() 1%,15,/(60 億元 APFPNPVB 由于NPVA、NPVB 均大于0，所以，A、B兩個方案 從自身的經濟性來看都是可行的。 第37頁/共62頁 2021-8-9 年份年份1 11-101-10殘值殘值NPVNPV 方案方案A A的凈現金流量的凈現金流量-50-5012122 217.2413317.24133 方案方案B B的凈現金流量的凈現金流量-60-6014140 018.0888518.08885 差額凈現

9、金流量（差額凈現金流量（B-AB-A）-10-102 2-2-20.8475160.847516 工工 程程 經經 濟濟 學學 首先求出方案首先求出方案A A、B B的差額凈現金流量的差額凈現金流量 ： 第38頁/共62頁 2021-8-9 0 AB NPVNPVNPV 0 )10,/(2 )10,/)(46()1620() 1 ,/)(5060( IRRFP IRRAPIRRFPNPV %6237.18IRR 用試算內插法可求出： 說明增加投資所產生的效益能夠彌補所增加的投資說明增加投資所產生的效益能夠彌補所增加的投資 第39頁/共62頁 2021-8-9 工工 程程 經經 濟濟 學學 第4

10、0頁/共62頁 2021-8-9 利潤利潤= = 銷售收入總成本費用銷售收入總成本費用 = = 銷售收入（固定成本銷售收入（固定成本+ +可變成本）可變成本） = = 銷量銷量價格固定成本單位產品的可價格固定成本單位產品的可 變成本變成本產量產量 稅后利潤=銷售收入總成本費用銷售稅金及附 加 所得稅 假設不考慮稅金 第41頁/共62頁 2021-8-9 vQFPQR 工工 程程 經經 濟濟 學學 第42頁/共62頁 2021-8-9 vP F Q * 讓 PQ = F + Q*v 則盈虧平衡點是：則盈虧平衡點是： 工工 程程 經經 濟濟 學學 第43頁/共62頁 2021-8-9 固定成本固定

11、成本 可變成本可變成本 總成本費用總成本費用 銷售收入銷售收入 產量產量 收入收入 成本成本 0 Q0 Q* * 盈虧平衡圖盈虧平衡圖 L L* * 工工 程程 經經 濟濟 學學 第44頁/共62頁 2021-8-9 問應采用哪個工藝方案更為經問應采用哪個工藝方案更為經 濟？節(jié)約多少？濟？節(jié)約多少？ 第45頁/共62頁 2021-8-9 QC A 10600 QC B 6800 BA CC 件50 * Q 第46頁/共62頁 2021-8-9 50 Q B C A C 工工 程程 經經 濟濟 學學 第47頁/共62頁 2021-8-9 )()( BABAmBmAm FFvvQCCC = 200

12、0(10-6) + (600-800) = 7800(元/年) 工工 程程 經經 濟濟 學學 第48頁/共62頁 2021-8-9 工工 程程 經經 濟濟 學學 第49頁/共62頁 2021-8-9 2. 2.壽命期不同的互斥方案的比選壽命期不同的互斥方案的比選 o 年值法：直接采用年值法：直接采用NAVNAV 指標擇優(yōu)指標擇優(yōu) n步驟：步驟：1 1、計算各方案的、計算各方案的NAVNAV 2 2、淘汰淘汰NAVNAV0 0的方案的方案 3 3、NAVNAV最大的方案即為最優(yōu)方案最大的方案即為最優(yōu)方案 o 現值法：采用現值法：采用NPVNPV、NFVNFV指標擇優(yōu)指標擇優(yōu) n最小公倍數法最小公

13、倍數法 n相同研究期法相同研究期法 n年值折現法年值折現法 第50頁/共62頁 2021-8-9 取兩方案服務壽命的取兩方案服務壽命的最小公倍數作最小公倍數作為一個為一個共共 同期限同期限，并假定各個方案均在這一個共同計算期，并假定各個方案均在這一個共同計算期 內重復進行內重復進行 ，那么只需計算一個共同期，其他均，那么只需計算一個共同期，其他均 同。所以在一個計算期內求各個方案的凈現值，同。所以在一個計算期內求各個方案的凈現值， 以以 NPV最大為優(yōu)。最大為優(yōu)。 現值法現值法-最小公倍數法最小公倍數法(以以NPV法為基礎法為基礎) 第51頁/共62頁 2021-8-9 常用于產品和設備更新較

14、快的方案的比選常用于產品和設備更新較快的方案的比選 ，常取壽命期，常取壽命期最短最短的方案的的方案的壽命期壽命期為為研究期研究期，取它們，取它們 的等額年值的等額年值NAVNAV進行比較，以進行比較，以NAVNAV最大者為優(yōu)。最大者為優(yōu)。 現值法現值法-研究期法（以研究期法（以NAV法為基礎）法為基礎） 第52頁/共62頁 2021-8-9 第53頁/共62頁 2021-8-9 第54頁/共62頁 2021-8-9 （萬元）56399.46 9024323. 08929. 0200 90)6%,12,)(1%,12,(200 PAFPNAVA （萬元）18473.80 17517698. 08

15、929. 0600 175)10%,12,)(1%,12,(600 PAFPNAVB 工工 程程 經經 濟濟 學學 第55頁/共62頁 2021-8-9 樣是樣是B B方案方案。 )(4246.191111. 456399.46 )6%,12,(56399.46 萬元 APNPV A )(6394.329111.418473.80 )6%,12,(18473.80 萬元 APNPV B 0 AB NPVNPV 工工 程程 經經 濟濟 學學 第56頁/共62頁 2021-8-9 第57頁/共62頁 2021-8-9 A A廠廠投資投資利潤利潤B B廠廠投資投資利潤利潤 A1A1 A2A2 A3A3 100100 200200 300300 4040 5454 6666 B1B1 B2B2 B3B3 100100 200200 300300 2020 3838 5454 第58頁/共62頁 2021-8-9 A A廠廠投資投資利潤利潤差額投資利潤率差額投資利潤率B B廠廠投資投資利潤利潤差額投資利潤率差額投資利潤率 A1A1 A2A2 A3A3 100100 200200 300300 4040 5454 6666 4040 141