現(xiàn)行國際貨幣體系改革思路

1、_現(xiàn)行國際貨幣體系改革思路 進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，相繼爆發(fā)金融危機(jī)的有1994年墨西哥，1997年東南亞，1998年俄羅斯，1999年巴西，2001年阿根廷等。究其根源，大體有兩種觀點(diǎn)：一是“內(nèi)因派”。即將危機(jī)原因歸于發(fā)生國的經(jīng)濟(jì)金融體系不健康；另一是“外因派”。即主要?dú)w責(zé)于國際投資商的投機(jī)行為及其幕后政治勢力的支持。由于“外因是變化的條件，內(nèi)因是變化的根據(jù)”，因此這兩派觀點(diǎn)都有一定道理。然而當(dāng)前實(shí)施開放經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)濟(jì)金融體系總會(huì)存在各種問題，各國都很難避免國際投機(jī)資本的惡意炒作，于是世界接連出現(xiàn)金融危機(jī)。其程度主要取決于金融自由化程度以及國際貨幣體制對(duì)其趨勢所帶來的負(fù)面影響的顯錯(cuò)、糾錯(cuò)和

2、容錯(cuò)能力了。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，經(jīng)濟(jì)全球化及其帶來的金融自由化、資本全球性活動(dòng)的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，由此產(chǎn)生負(fù)面因素也不可避免。進(jìn)而使危機(jī)因素不能及時(shí)測度和化解最終由潛藏狀況轉(zhuǎn)為爆發(fā)。其唯一外因只能歸于國際貨幣基金組織（imf）主導(dǎo)下的現(xiàn)行國際貨幣體制不能適應(yīng)金融全球化的深入。因此，對(duì)現(xiàn)行國際貨幣制度在資本自由化影響日益凸顯的情況下暴露出的缺陷，及對(duì)其的改革和應(yīng)對(duì)措施的探討已成為各國關(guān)注的主題。 現(xiàn)行國際貨幣體系的建立及特征 現(xiàn)行國際貨幣體系是在1971年布雷頓森林體系解體后確立的。1944年建立的布雷頓森林體系在60年代后期，在美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對(duì)衰落，接連幾次爆發(fā)的美元危機(jī)的沖擊而崩潰。1976年，

3、imf召開會(huì)議達(dá)成牙買加協(xié)定，并通過國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，進(jìn)而形成新的國際貨幣制度格局“牙買加體系”，即現(xiàn)行的國際貨幣體系。 牙買加體系的基本特征：首先是黃金非貨幣化。即黃金與貨幣徹底脫鉤，取消國家之間必須用黃金清償債權(quán)債務(wù)的義務(wù)，降低黃金的貨幣作用，使黃金在國際儲(chǔ)備中的地位下降，促成多元化國際儲(chǔ)備體系的建立。其次是匯率安排多樣化，浮動(dòng)匯率合法化，同時(shí)并存固定匯率制。于是整個(gè)匯率體系呈現(xiàn)出兩大趨勢，一是區(qū)域集團(tuán)內(nèi)實(shí)行穩(wěn)定的匯率制，包括歐盟及實(shí)行“盯住匯率制”的國家；二是主要貨幣之間匯率巨幅波動(dòng)。最后是國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制多樣、自由化。即在“牙買加體系”下，國際收支調(diào)節(jié)可通過匯率機(jī)制、利率機(jī)

4、制、imf的干預(yù)及貸款、國際金融市場及商業(yè)銀行的活動(dòng)綜合進(jìn)行。 現(xiàn)行國際貨幣體系的弊端 在當(dāng)前金融全球化趨勢加速，金融危機(jī)頻繁發(fā)生的情況下，現(xiàn)行國際貨幣體系的弊端也日益顯露出來。主要有以下幾點(diǎn)： 首先是黃金非貨幣化。國際儲(chǔ)備多元化造成具有內(nèi)在脆弱性的信用本位儲(chǔ)備制度（即信用平價(jià)制度），使國際儲(chǔ)備貨幣國家能幾乎無約束地向世界傾銷其貨幣。并借金融創(chuàng)新產(chǎn)生出的巨大衍生金融資產(chǎn)，而儲(chǔ)備發(fā)行國家的信用卻無法維持。于是在采取何種有管理的浮動(dòng)匯率制的國家，都有可能出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)匯率嚴(yán)重偏離它所應(yīng)有的正常水平這種不易為人知的情況，這就為國際投機(jī)資本的活躍提供了機(jī)會(huì)，進(jìn)而引起國際金融市場動(dòng)蕩及以爆發(fā)的危機(jī)嚴(yán)重后果。

5、其次是現(xiàn)行國際貨幣體系缺乏平等的參與和決策權(quán)。其仍是一種建立在少數(shù)發(fā)達(dá)國家利益之上的制度安排。這主要表現(xiàn)在現(xiàn)行體系容忍少數(shù)發(fā)達(dá)國家利用經(jīng)濟(jì)特權(quán)向非儲(chǔ)備貨幣國家征收鑄幣稅，造成了大量的實(shí)貨資源從發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移，而儲(chǔ)備貨幣輸出特別是美元輸出所形成的大量游資總會(huì)最先沖擊危害一些資本市場開放早，又缺乏金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的發(fā)展中國家。另外，現(xiàn)行貨幣體系使本幣可以充當(dāng)國際貨幣的國家（主要是美、英、法、德、日等國家）在國際經(jīng)濟(jì)交往中搶占“先機(jī)”，掌握控制權(quán)，而世界上其他國家尤其是廣大發(fā)展中國家由于其貨幣不可能有充當(dāng)世界貨幣的機(jī)會(huì)，就只能為了得到美元等世界貨幣而受控于美國等本幣充當(dāng)世界貨幣的國家，甚至在本

6、國貨幣政策、經(jīng)濟(jì)政策的制定上也被挾制，從而失去了經(jīng)濟(jì)自主權(quán)，任憑美國等發(fā)達(dá)國家對(duì)其掠奪。在這種情況下，這些發(fā)達(dá)國家還往往只顧自身利益和本國偏好，獨(dú)立或聯(lián)合起來進(jìn)行匯率的干預(yù)和調(diào)節(jié)，使失去經(jīng)濟(jì)自主權(quán)，無論國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況好壞都被迫盯住他們貨幣的發(fā)展中國家，還要承受額外的外匯風(fēng)險(xiǎn)。 最后是調(diào)節(jié)渠道的局限性，即是表現(xiàn)在牙買加體系的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的imf的干預(yù)及貸款、國際金融市場、匯率機(jī)制、利率機(jī)制情況下，如imf有資金不足、權(quán)威虛設(shè)等局限性。這使長期以來全球范圍的國際收支失衡問題不能根除。此外，國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的相對(duì)自由化促成國際金融市場日益發(fā)達(dá)，進(jìn)而使國際間資金的大規(guī)模移動(dòng)變得頻繁和便利，但現(xiàn)行國際

7、貨幣體系缺乏行之有效的國際危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)及對(duì)發(fā)達(dá)金融市場的國際監(jiān)督管理制度。尤其是對(duì)全球性資本活動(dòng)缺乏有效管理的工具和手段，從而使國際資本投機(jī)猖獗，危機(jī)突發(fā)性增強(qiáng)。 現(xiàn)行國際貨幣體系改革的思路和對(duì)策 由于金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)進(jìn)而揭露出來現(xiàn)行國際貨幣體系存在不適應(yīng)金融全球化趨勢的弊端，使現(xiàn)行國際貨幣體系面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，各方都要求改革，理論界提出了眾多改革思路，其中有代表性的為兩種 ： 第一種是借鑒歐盟創(chuàng)建歐元的經(jīng)驗(yàn)。主張推行區(qū)域性單一貨幣制度，即區(qū)域內(nèi)的國家將金融市場聯(lián)成一體，對(duì)內(nèi)匯率固定或采用單一貨幣，對(duì)外則是可以自由調(diào)整的浮動(dòng)匯率。例如，在東盟國家內(nèi)有人建議設(shè)立東盟區(qū)域性貨幣亞元等。在世界范圍內(nèi)

8、形成的若干種區(qū)域性貨幣之上，由imf作為全球性的監(jiān)督、協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。提出此思路的學(xué)者認(rèn)為它可降低經(jīng)濟(jì)交易的成本和匯兌風(fēng)險(xiǎn)，刺激世界經(jīng)濟(jì)增長，而且可以在公平基礎(chǔ)上促進(jìn)國際貨幣合作，聯(lián)手抑制國際金融市場的動(dòng)蕩，防范危機(jī)的爆發(fā)和深化。 第二種是貨幣二重制。建議改變某個(gè)或某些國家的國內(nèi)貨幣。充當(dāng)國際貨幣的局面，以特別提款權(quán)為平價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，將它與黃金掛鉤，保持定值，即使特別提款權(quán)由“提款之權(quán)”變?yōu)椤氨惶嶂睢?，成為真正的國際貨幣。進(jìn)而使各國貨幣都只限于其發(fā)行國內(nèi)流通使用。其中國際幣是傳統(tǒng)紙幣，是上幣，各國國內(nèi)貨幣是現(xiàn)代紙幣，是下幣，在國際幣與黃金的比值恒久不變的前提下，上下幣之間的兌換比率根據(jù)各國貨幣對(duì)黃金的購

9、買力即金價(jià)水平加以確定。提出此思路的學(xué)者認(rèn)為此體制因上幣值恒定會(huì)具有很強(qiáng)的抗通貨膨脹功能；又因上幣的發(fā)行利潤、發(fā)行稅歸發(fā)行它的國際組織即聯(lián)合財(cái)政所有而可根本消除貨幣領(lǐng)域內(nèi)的國際剝削；而且能避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，利于對(duì)投機(jī)性國際資本流動(dòng)的管理調(diào)控。尤其是可以使各國貨幣完全平等，從而能根除貨幣霸權(quán)主義現(xiàn)象。 目前來看，由于諸如imf權(quán)利控制結(jié)構(gòu)失衡，新制度安排需要有一個(gè)漸進(jìn)過程等種種原因，對(duì)現(xiàn)行國際貨幣體系的改革還僅限于理論思路上。今后較長一段時(shí)間內(nèi)，各國經(jīng)濟(jì)仍要在現(xiàn)行國際貨幣體系下運(yùn)行，因此要在參與金融全球化趨勢中維護(hù)本國的經(jīng)濟(jì)安全、經(jīng)濟(jì)主權(quán)與利益，避開現(xiàn)有體系的缺陷，尤其像我國金融體系還較脆弱，資金抽

10、逃渠道存在隱患，但因?yàn)椤叭胧馈?發(fā)展中國家已承諾金融自由化的，所以更應(yīng)加緊練好“內(nèi)功”，采取積極的應(yīng)對(duì)防范措施，例如： 第一，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，居安思危。在保持經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)還要有高度的危機(jī)意識(shí)，強(qiáng)化對(duì)外經(jīng)濟(jì)部門的避險(xiǎn)意識(shí)。防患于未然，還可專門成立金融危機(jī)研究機(jī)構(gòu)，使它負(fù)責(zé)觀察和分析內(nèi)外危機(jī)因素并及時(shí)提出報(bào)告。 第二，加大金融體制改革的力度。即整頓金融秩序，嚴(yán)肅金融紀(jì)律，改進(jìn)金融管理，加速金融市場的發(fā)育、完善，強(qiáng)化金融調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的自我控制，盡快建立高效、健全的金融系統(tǒng)和金融監(jiān)督機(jī)制，并構(gòu)建主動(dòng)型風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效預(yù)防國際游資大規(guī)模的投資沖擊，強(qiáng)化金融體系在投機(jī)外資流入背景下的

11、風(fēng)險(xiǎn)管理能力。 第三，循序漸進(jìn)、量力而行地開放本國金融市場和資本項(xiàng)目，穩(wěn)步推進(jìn)本國金融業(yè)的國際化。在匯率等改革上要以增強(qiáng)基礎(chǔ)實(shí)力和強(qiáng)化市場功能為重要取向，以穩(wěn)健應(yīng)對(duì)國際環(huán)境的挑戰(zhàn)與競爭，切不可不顧國情特點(diǎn)和自身經(jīng)濟(jì)的承受能力而急于求成。 第四，國家除了上述單方面的行為外，由于單方面的國家監(jiān)管不能從根本上有助于形成有秩序的國際金融市場，還應(yīng)明確在現(xiàn)代全球經(jīng)濟(jì)、金融一體化背景下，更高層次的國際協(xié)調(diào)，還要積極參與國際間合作以控制國際金融風(fēng)險(xiǎn)的“多米諾骨牌效應(yīng)”，更要致力于推動(dòng)對(duì)現(xiàn)行國際貨幣體制的改革。 參考文獻(xiàn)： 1.丁志杰.對(duì)現(xiàn)行國際匯率體系的反思.金融時(shí)報(bào)，2003-08-11 2.洪小芝，劉曉琳.國際貨幣體系正在悄然改變.上海證券報(bào)，2005-07-07 3.陳柳欽.國際貨幣體系脆弱性及其內(nèi)在穩(wěn)定性的提升.轉(zhuǎn)自“學(xué)說連線”,2005-07-05 4.梅新育.國際游資與國際金融體系.北京人民出版社，2004 其他參考文獻(xiàn)：1.趙慧芝.加強(qiáng)高?？蒲薪?jīng)費(fèi)管理的幾點(diǎn)思考j.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高?？蒲薪?jīng)費(fèi)