結(jié)構(gòu)化主體信息披露的探討[權(quán)威精品]

1、結(jié)構(gòu)化主體信息披露的探討-權(quán)威精品 本文檔格式為word,感謝你的閱讀。 最新最全的 學(xué)術(shù)論文 期刊文獻 年終總結(jié) 年終報告 工作總結(jié) 個人總結(jié) 述職報告 實習(xí)報告 單位總結(jié) 始于2007年金融危機引發(fā)了人們對結(jié)構(gòu)化主體（structuredentity）的關(guān)注。結(jié)構(gòu)化主體的信息披露也成為財務(wù)會計研究中的重要領(lǐng)域。在國際會計準則第12號在其他主體中權(quán)益的披露（以下簡稱“國際準則”）發(fā)布之后，我國也于今年發(fā)布企業(yè)會計準則第x號在其他主體中權(quán)益的披露（征求意見稿）（以下簡稱“征求意見稿”），要求對相關(guān)的結(jié)構(gòu)化主體信息進行披露。 一、征求意見稿中對結(jié)構(gòu)化主體信息披露的要求 征求意見稿將結(jié)構(gòu)化主體界定

2、為在確定其控制方的時候沒有將表決權(quán)或者類似權(quán)利作為決定性因素而設(shè)計的主體，主導(dǎo)該主體活動相關(guān)活動的依據(jù)通常是合同或者相應(yīng)安排。結(jié)構(gòu)化主體包括證券化工具、資產(chǎn)支持融資、部分投資基金等。企業(yè)在一些結(jié)構(gòu)化主體的權(quán)益已經(jīng)納入財務(wù)報表，也有可能沒有納入財務(wù)報表。征求意見稿對兩者信息披露的要求有所差異。 （一）企業(yè)在結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益已經(jīng)納入財務(wù)報表的信息披露 在企業(yè)對結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益已經(jīng)納入財務(wù)報表的情況下，還需要區(qū)分企業(yè)與結(jié)構(gòu)化主體之間是否存在合同。如果企業(yè)或其子公司與結(jié)構(gòu)化主體之間存在合同的，且合同約定企業(yè)或其子公司對該結(jié)構(gòu)化主體提供財務(wù)支持時，應(yīng)當披露提供財務(wù)支持的合同條款和提供支持的意圖，包括導(dǎo)致企業(yè)

3、承擔損失的情況。 如果企業(yè)或其子公司與該結(jié)構(gòu)化主體之間不存在合同義務(wù)的，但是企業(yè)或其子公司當期該結(jié)構(gòu)化主體提供了財務(wù)支持或其他支持，或者幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財務(wù)支持時，應(yīng)當披露所提供支持的類型、金額、原因和意圖。需要注意的是，企業(yè)或其子公司當期對以前未納入合并財務(wù)報表范圍的結(jié)構(gòu)化主體提供了財務(wù)支持或其他支持并且該支持導(dǎo)致企業(yè)控制了該結(jié)構(gòu)化主體的，企業(yè)還應(yīng)當披露將該結(jié)構(gòu)化主體納入合并財務(wù)報表范圍的原因。 （二）企業(yè)在結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益未納入財務(wù)報表的信息披露 在企業(yè)對結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益未納入財務(wù)報表的情況下，企業(yè)要披露的信息主要有： （1）該結(jié)構(gòu)化主體性質(zhì)、目的、規(guī)模、活動及其融資方式； （2）在財務(wù)報表

4、中確認的、與該結(jié)構(gòu)化主體中的權(quán)益相關(guān)的資產(chǎn)和負債的賬面價值，及其在資產(chǎn)負債表中列示的相應(yīng)報表項。 （3）企業(yè)在該結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益的最大損失敞口及其確定方法，如果最大損失敞口不能量化，應(yīng)當披露這一事實及相應(yīng)的原因； （4）在財務(wù)報表中確認的相關(guān)資產(chǎn)和負債的賬面價值與其最大損失金額的比較； （5）如果企業(yè)在資產(chǎn)負債表日對該結(jié)構(gòu)化主體沒有權(quán)益的，當其負責該結(jié)構(gòu)化主體時，企業(yè)應(yīng)當披露確定其負責該結(jié)構(gòu)化主體的方式，并以表格形式分類列示企業(yè)在當期從該結(jié)構(gòu)化主體中獲得的收益、收益類型和企業(yè)在當期轉(zhuǎn)移至該結(jié)構(gòu)化主體的所有資產(chǎn)在轉(zhuǎn)移時的賬面價值； （6）企業(yè)向該結(jié)構(gòu)化主體提供財務(wù)支持或其他支持的，應(yīng)當披露提供支

5、持的目的，包括幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財務(wù)支持的目的。其中，企業(yè)在當期即使沒有合同義務(wù)，也向當期或前期擁有權(quán)益的結(jié)構(gòu)化主體提供財務(wù)支持或其他支持的，還應(yīng)當披露提供支持的類型、金額及原因，包括企業(yè)幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財務(wù)支持的情況。 二、征求意見稿中結(jié)構(gòu)化主體信息披露存在的缺陷 （一）結(jié)構(gòu)化主體特征不能準確概括相關(guān)的其業(yè)務(wù) 征求意見稿以結(jié)構(gòu)化主體的特征來界定結(jié)構(gòu)化主體的范圍。這些特征包括：（1）經(jīng)營活動受到限定；（2）設(shè)立目標受到限定；（3）在不存在次級財務(wù)支持的情況下，其所擁有的權(quán)益不足以對所從事的活動進行融資；（4）以多項基于合同相關(guān)聯(lián)的工具向投資者融資，導(dǎo)致信用風(fēng)險集中或其他風(fēng)險集中。征求意見稿要

6、求結(jié)構(gòu)化主體至少符合其中的一項特征。 結(jié)構(gòu)化主體與影子銀行業(yè)務(wù)中的特殊目的主體（special purpose entity，或者special purpose vehicle）存在一定的聯(lián)系。不論特殊目的主體的存在形式如何，特殊目的主體根本目的是為了表外融資、風(fēng)險隔離、經(jīng)營租賃或資產(chǎn)證券化。企業(yè)在承擔特殊目的主體高風(fēng)險的同時能夠從中獲得高額盈利的機會。 結(jié)構(gòu)化主體特征的第三點和第四點強調(diào)了該主體的融資功能，而第一點和第二點僅僅突出了該類主體的目的和活動的限制。 經(jīng)營活動和設(shè)定目標受到限制的主體屬于比較廣泛的組織主體范圍，這些主體不僅包括用于融資的組織主體，也還包括專門從事銷售服務(wù)或者其他特定

7、經(jīng)營范圍的組織主體。以次級財務(wù)支持為條件的融資主體，和導(dǎo)致風(fēng)險集中和信用的多項基于合同相關(guān)聯(lián)的工具的融資，則屬于狹小的組織主體范圍。 對比結(jié)構(gòu)化主體和特殊目的主體的范圍，可以發(fā)現(xiàn)特殊目的主體的范圍小于結(jié)構(gòu)化主體第一點和第二點界定的范圍，而大于結(jié)構(gòu)化主體第三點和第四點的所界定的范圍。特殊目的主體的主要目的是融資，而結(jié)構(gòu)化主體的第一點和第二點強調(diào)了經(jīng)營活動限制與設(shè)定目標限制，但并沒有指明這些限制是融資領(lǐng)域。因此特殊目的的實體的范圍小于結(jié)構(gòu)化主體第一點和第二點所界定的范圍、特殊目的的實體融資可以次級財務(wù)支持和導(dǎo)致風(fēng)險集中和信用的多項基于合同相關(guān)聯(lián)的工具為條件進行融資，也可以進行普通債券等方式的融資。

8、顯然，特殊目的的實體融資范圍大于結(jié)構(gòu)化主體的第三點和第四點設(shè)定的范圍。結(jié)構(gòu)化主體信息披露的主要目的就是針對導(dǎo)致金融危機的、游離在監(jiān)管視線之外的融資行為。對比結(jié)構(gòu)化主體和特殊目的主體，可以發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化主體的特征并不能準確概括信息使用者要求的結(jié)構(gòu)化主體的范圍。 （二）未明確結(jié)構(gòu)化主體納入財務(wù)報告的條件 征求意見稿只是將納入合并財務(wù)報表范圍的結(jié)構(gòu)化主體的信息披露置于在子公司的信息披露之中，此外未明確應(yīng)該納入合并財務(wù)報表范圍的結(jié)構(gòu)化主體的條件。 那么，可以有兩種操作辦法，一是企業(yè)自行決定哪些結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)該納入財務(wù)報表的范圍；二是哪些符合納入合并范圍的子公司的條件的結(jié)構(gòu)化主體才納入合并財務(wù)報表的范圍。結(jié)構(gòu)

9、化主體有著不同于子公司的特點，不能按照子公司納入合并報表的條件來衡量結(jié)構(gòu)化主體是否應(yīng)該納入財務(wù)報表。子公司與母公司同屬于實體化的企業(yè)，其產(chǎn)生形式、持續(xù)經(jīng)營、清算方式、組織結(jié)構(gòu)等存在眾多共同特征，都會受到公司法等法規(guī)的約束。結(jié)構(gòu)化主體可以采取企業(yè)實體的形式存在，也可能以臨時的非組織方式存在，甚至就直接表現(xiàn)為某些特定業(yè)務(wù)的執(zhí)行組織。結(jié)構(gòu)化主體可能采取股權(quán)或者類似的權(quán)益控制結(jié)構(gòu)設(shè)計，也可能采取以其他事物為基礎(chǔ)的權(quán)益控制結(jié)構(gòu)設(shè)計。企業(yè)在結(jié)構(gòu)化中權(quán)益的存在方式也不同于母公司在子公司的權(quán)益存在方式。結(jié)構(gòu)化主體可能完全不同于子公司的組織和運行方式。因此，結(jié)構(gòu)化主體納入合并報表的條件應(yīng)該不同于子公司納入合并報

10、表的約束條件。如果企業(yè)自行決定哪些結(jié)構(gòu)化主體納入合并報表的范圍，那么企業(yè)管理層有可能主動將有利于自身的結(jié)構(gòu)主體納入合并范圍，而將不利于自身的結(jié)構(gòu)化主體排除在合并范圍之外。因此，應(yīng)該明確結(jié)構(gòu)化主體納入合并范圍的條件。 （三）僅限于披露與母子公司關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)化主體 企業(yè)的控股股東之外，企業(yè)還有一些重要股東，子公司以外企業(yè)也還有一些重要的投資對象企業(yè)。這些重要股東或者投資對象未納入合并財務(wù)報表的范圍。 合并財務(wù)報表的主要作用之一就是給投資者提供信息。顯然，結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)該是那些影響合并財務(wù)報表信息質(zhì)量的事物。如果結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益的變化能夠改變合并財務(wù)報表主體資產(chǎn)、負債的價值，那么結(jié)構(gòu)化主體對合并財務(wù)報表

11、信息質(zhì)量產(chǎn)生重要的影響。如果不論結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益變化通過何種途徑都不能夠改變合并財務(wù)報表主體的資產(chǎn)、負債的價值，那么結(jié)構(gòu)化主體對合并財務(wù)報表信息質(zhì)量沒有重要影響。 除控股股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對象也可能在一些結(jié)構(gòu)化主體中擁有權(quán)益。結(jié)構(gòu)化主體的變化會影響到這些主體的權(quán)益。而這些主體作為合并財務(wù)報表的主體的主要經(jīng)濟利益相關(guān)者，其利益也很可能會影響到合并財務(wù)報表。因而，結(jié)構(gòu)化主體也可以通過影響合并財務(wù)報表主體的、除控股股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對象的利益，進而對合并財務(wù)報表產(chǎn)生重要影響。 征求意見稿僅僅要求合并報表披露所包括的母子公司的結(jié)構(gòu)化主體的信息，沒有考慮除控股

12、股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對象等各方在結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益的對合并財務(wù)報表的影響。 （四）未納入財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)化主體信息披露沒有完整披露資金循環(huán) 征求意見稿要求，當存在企業(yè)未納入財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)化主體的情況，需要披露企業(yè)在該結(jié)構(gòu)化主體的權(quán)益及其在財務(wù)報表中表達的項目與金額，并披露損失及價值差額，此外還需要披露該結(jié)構(gòu)化主體的性質(zhì)、目的、規(guī)模、活動及其融資方式。結(jié)構(gòu)化主體的融資及其相關(guān)信息與企業(yè)承擔的義務(wù)存在直接關(guān)聯(lián)，但是企業(yè)承擔結(jié)構(gòu)化主體義務(wù)的初始目的是為了從結(jié)構(gòu)化主體獲得某種形式上的利益，如投資收益，融資、風(fēng)險隔離等。結(jié)構(gòu)化主體作為一個社會經(jīng)濟組織，應(yīng)該存在資金流入與流出的完整循環(huán)。同樣

13、，結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)該至少存在某種形式的收益與成本。 如果僅僅披露結(jié)構(gòu)化主體的資金流入表現(xiàn)為融資或收入，而沒有披露結(jié)構(gòu)化主體的資金流出表現(xiàn)投資或者支出，那么相當于僅披露了結(jié)構(gòu)化主體資金循環(huán)的前半部分，而沒有披露資金循環(huán)的后半部分。這就使得投資者不能清楚地認識在該結(jié)構(gòu)化主體的風(fēng)險與損益，也不能清楚認識由此導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險與損益。 三、征求意見稿中結(jié)構(gòu)化主體信息披露改進建議 （一）具有融資功能、但未受到有效金融監(jiān)控的組織均應(yīng)界定為結(jié)構(gòu)化主體 結(jié)構(gòu)化主體是2007年金融危機之后人們才初步認識到的事物。結(jié)構(gòu)化主體在現(xiàn)有的社會規(guī)范體系中其表現(xiàn)形式與實質(zhì)內(nèi)容存在巨大差異。結(jié)構(gòu)化主體在組織表現(xiàn)形式上并不完全具有金融

14、機構(gòu)的組織形式，但是其具有強大融資能力，尤其是在資產(chǎn)進入長期上漲趨勢通道中，結(jié)構(gòu)化主體的融資方式使人們僅僅關(guān)注了其高額收益，而忽略了其潛在的巨大風(fēng)險。金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動一般受到嚴格的金融監(jiān)控約束。金融監(jiān)控的方式之一就是要求金融機構(gòu)向市場傳遞信息，以表明其組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營活動中包含的風(fēng)險。這些信息能夠有效地促使信息使用者注意到金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險。由此，可以發(fā)現(xiàn)通過回答三個層次的問題來界定結(jié)構(gòu)化主體的本質(zhì)：是否不具有金融機構(gòu)的組織形式，而執(zhí)行了融資業(yè)務(wù)？該業(yè)務(wù)是否納入金融監(jiān)控？金融監(jiān)控能否促使該主體很好地向市場傳遞信息，以引起投資者充分注意到該融資業(yè)務(wù)全部收益和全部潛在風(fēng)險？ 不論結(jié)構(gòu)化主

15、體采取何種組織形式，只要這些結(jié)構(gòu)化主體執(zhí)行的業(yè)務(wù)包含融資，而且該融資業(yè)務(wù)在監(jiān)控范圍之外，或者雖然該融資業(yè)務(wù)在金融監(jiān)控范圍之內(nèi)，但是金融監(jiān)控不能促使該主體很好地向市場傳遞能夠引起投資者充分注意到該融資業(yè)務(wù)全部收益和全部潛在風(fēng)險的信息，那么可以認為這些組織本質(zhì)上是結(jié)構(gòu)化主體。 從經(jīng)濟實質(zhì)上來看，結(jié)構(gòu)化主體不具有金融機構(gòu)的組織形式，但是其以某種方式進行了融資業(yè)務(wù)，屬于金融體系的一部分。由于人們對事物的認識有可能落后于事物的發(fā)展，在金融危機前沒有能夠?qū)Y(jié)構(gòu)化主體的融資業(yè)務(wù)進行有效監(jiān)控，使得結(jié)構(gòu)化主體能夠游離在金融監(jiān)控體系之外?？梢?，結(jié)構(gòu)化主體是具有融資功能、但未受到有效金融監(jiān)控的組織。 （二）結(jié)構(gòu)化主

16、體被企業(yè)控制的業(yè)務(wù)達到一定比例就應(yīng)該納入合并財務(wù)報表 確定合并范圍是合并財務(wù)報表的首要環(huán)節(jié)。母子公司是合并范圍中最典型的組織關(guān)系。企業(yè)之間是否存在母子公司關(guān)系的判斷標準在于母公司能否有效控制子公司。股權(quán)通常被作為界定母子公司關(guān)系的重要標識。結(jié)構(gòu)化主體納入合并財務(wù)報表范圍的標準是界定合并財務(wù)報表主體的界線之一。征求意見稿沒有明確結(jié)構(gòu)化主體納入合并財務(wù)報表范圍的標準。如前所述，結(jié)構(gòu)化主體有著不同于傳統(tǒng)企業(yè)的特征，不論由企業(yè)自行確定合并范圍，還是沿用母子公司之間的有效控制作為標準都有一定的缺陷。結(jié)構(gòu)化主體的組織形式多種多樣，但本質(zhì)上具有一定的融資功能。結(jié)構(gòu)化主體的絕大部分業(yè)務(wù)屬于特定的融資合約，并通

17、過這些合約來決定具體的業(yè)務(wù)控制權(quán)，從而使結(jié)構(gòu)化主體的業(yè)務(wù)控制從結(jié)構(gòu)化主體的組織者轉(zhuǎn)移到其他主體?？梢?，結(jié)構(gòu)化主體的組織特征和業(yè)務(wù)特征使得企業(yè)對結(jié)構(gòu)化主體的組織控制并不等同于對結(jié)構(gòu)化主體的業(yè)務(wù)控制，兩者之間存在一定的差異。特別是對于采取非企業(yè)組織形式的結(jié)構(gòu)化主體，很難通過結(jié)構(gòu)化主體股東之間的權(quán)益關(guān)系界定企業(yè)是否對結(jié)構(gòu)化主體業(yè)務(wù)實施有效控制。甚至有些結(jié)構(gòu)化主體只是臨時存在的特殊主體，這類結(jié)構(gòu)化主體也隨著特定業(yè)務(wù)的結(jié)束而結(jié)束。因此，結(jié)構(gòu)化主體組織特征和業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)控制權(quán)與組織控制權(quán)之間的差異，使得企業(yè)即使完全控制結(jié)構(gòu)化主體組織也不能像控制子公司組織那樣來控制其業(yè)務(wù)，并從中獲得權(quán)益。對于結(jié)構(gòu)化主

18、體而言，業(yè)務(wù)控制權(quán)可能比組織控制權(quán)更為重要。企業(yè)可以通過直接控制結(jié)構(gòu)化主體的業(yè)務(wù)來獲得收益，而無需控制結(jié)構(gòu)主體的股權(quán)或者類似權(quán)益。 由于結(jié)構(gòu)化主體的組織特點和業(yè)務(wù)特點，使得無法通過考察企業(yè)對結(jié)構(gòu)化主體的組織權(quán)益控制權(quán)來界定結(jié)構(gòu)化主體是否應(yīng)該納入合并財務(wù)報表范圍，而應(yīng)該通過考察企業(yè)對結(jié)構(gòu)化主體業(yè)務(wù)控制程度來作為結(jié)構(gòu)化主體納入合并財務(wù)報表的標準。如果企業(yè)能夠直接或者間接控制結(jié)構(gòu)化主體一定比例及以上業(yè)務(wù)，那么可以認為企業(yè)對該結(jié)構(gòu)化主體擁有控制權(quán)，應(yīng)該納入合并財務(wù)報表的范圍。 （三）應(yīng)該披露對合并財務(wù)報表有重要影響的全部結(jié)構(gòu)化主體 除合并范圍內(nèi)的母子公司之外，企業(yè)還會存在許多重要的投資對象和股東。與母

19、子公司一樣，它們也可能存在關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)化主體，在一些結(jié)構(gòu)化主體中擁有權(quán)益。結(jié)構(gòu)化主體融資的風(fēng)險和收益可能會通過它們影響到合并財務(wù)報表。如果這些影響能夠改變投資者等信息使用者的決策，那么就應(yīng)該披露這些結(jié)構(gòu)化主體及其對合并財務(wù)報表的影響。通過披露所有可能影響合并財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)化主體，可以提示信息使用者這些潛在的風(fēng)險。 （四）應(yīng)該披露結(jié)構(gòu)化主體經(jīng)濟業(yè)務(wù)的整個資金循環(huán) 任何經(jīng)濟組織都存在資金循環(huán)，包括資金流入和資金流出。結(jié)構(gòu)化主體作為經(jīng)濟組織也存在資金循環(huán)。如前所述，征求意見稿中僅披露了結(jié)構(gòu)化主體資金循環(huán)的前半部分。為使投資人等信息使用者通過合并財務(wù)報表全面認識合并主體的所有重要風(fēng)險，合并財務(wù)報表不僅要

20、披露結(jié)構(gòu)化主體的組織結(jié)構(gòu)和融資運行方式，還應(yīng)該披露該結(jié)構(gòu)化主體的收入、投資和支出的時間、方式和規(guī)模等信息。信息使用者可以通過觀察和分析合并財務(wù)報表披露的結(jié)構(gòu)化主體資金流入和流出的循環(huán)關(guān)系來掌握其中的風(fēng)險。 （五）結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)單獨作為會計主體披露財務(wù)信息 從社會市場經(jīng)濟來看，某個經(jīng)濟組織的活動總是會影響到兩個或者兩個以上的主體，如采購活動會涉及企業(yè)及其供應(yīng)商，而銷售則會涉及企業(yè)及其客戶，股權(quán)融資則會涉及企業(yè)及其股東。同樣，這個經(jīng)濟組織的經(jīng)濟活動的信息應(yīng)該會在兩個或者兩個以上的主體中得到反映。如果將社會中所有經(jīng)濟組織分為兩部分：一部分是該經(jīng)濟組織，而另一部分是其他的所有經(jīng)濟組織，那么其他所有經(jīng)濟組織中反映的關(guān)于該經(jīng)濟組織的信息之和，應(yīng)該可以等于該經(jīng)濟組織的全部經(jīng)濟活動信息。一定時期內(nèi)對某個經(jīng)濟組織的經(jīng)濟信息進行全面連續(xù)系統(tǒng)反映的載體就是財務(wù)報表。某主體的財務(wù)報表的信息應(yīng)該等于其他