銀行授信企業(yè)財務實例分析

1、銀行授信企業(yè)財務實例分析財務分析是判斷潛在借款人信用狀況最為通用的技術。銀行通過解讀和闡釋企業(yè)的財務資料，對企業(yè)的既往業(yè)績、目前狀況以及未來前景做出評價和預測。本文從財務報表、財務比率和現(xiàn)金流3個方面對某企業(yè)的信用狀況進行分析，得出銀行不能向該企業(yè)貸款的結論。一、財務報表項目分析1、流動資產(chǎn)某企業(yè)的流動資產(chǎn)水平在行業(yè)中處于較高水平。但分析流動資產(chǎn)的構成，我們可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金資產(chǎn)的比例在2008-2010年分別為4.3%、3.9%和1.6%，一直低于行業(yè)平均水平（5.5%），且逐年下降，尤其在2010年僅為1.6%，比上年下降143.75%。與較低的現(xiàn)金資產(chǎn)率相反的是一直高于行業(yè)平均水平的存貨率，

2、在2010年為39.4%，比行業(yè)平均水平高出了近10個百分點，總流動資產(chǎn)率的高水平主要來自高存貨率的貢獻?？梢耘袛啵撈髽I(yè)財務狀況逐年惡化，頭寸周轉緊張，支付存在潛在問題，過多的資產(chǎn)以存貨形式存在，變現(xiàn)能力較差，且還存在市場價格波動的風險。因此，向該企業(yè)貸款存在較大償付風險。2、流動負債和總負債該企業(yè)2006-2010年一年內(nèi)長期待攤費用比例分別為2.3%、2.2%和1.6%，低于行業(yè)平均值（3.6%），應付所得稅比例分別為1.3%，1.8%和1.8%，與行業(yè)平均值1.7%大致持平；流動負債中的應付賬款比例分別為25.6%、26.5%和28.6%，應付票據(jù)比例分別為19.7%、17%和19.9

3、%，兩項都遠遠超過行業(yè)平均值（14%和6%），這直接導致了流動負債總值遠超行業(yè)平均值。若銀行向其貸款，其債務支付能力令人擔憂。另外，2008-2010年該企業(yè)流動負債占負債總額的比例分別為80%、83.41%和89.92%，呈逐年上升趨勢，遠超行業(yè)平均值63.86%。總負債占負債權益之和的比率也接近70%，過高的杠桿比率使企業(yè)經(jīng)營面臨巨大風險，不足以使企業(yè)成為一個可靠的借款人。3、損益表項目該企業(yè)2008-2010年的營業(yè)收益比例分別為6.4%、5.5%和6.3%，稅前收益比例分別為3.7%、3%和4.2%，都低于行業(yè)平均值（7%和6.2%），但營運費用總值（26.4%、28.2%和27.3%

4、）卻高于行業(yè)平均值（25.7%），說明該企業(yè)生產(chǎn)成本較高，但營業(yè)收入不高，導致企業(yè)利潤較低。由此可見，貸款給這家企業(yè)，銀行要承擔很大的風險。二、財務比率分析1、流動性指標該企業(yè)2008-2010年流動比率分別為1.46、1.49和1.40，速動比率分別為0.80、0.84和0.74，都低于行業(yè)平均值（1.7和0.90），表明企業(yè)短期自償性資產(chǎn)抵補短期負債的能力和不依賴存貨的變現(xiàn)而償付短期債務的能力都不足，一旦銀行貸款給該企業(yè)，很可能遭受違約損失。2、效率指標該企業(yè)2008-2010年的應收賬款周轉天數(shù)（63.79天、62.39天和55.67天）過大，反映出應收賬款在年度內(nèi)轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力沒有達

5、到行業(yè)平均水平（45天），資金利用效率較低。存貨周轉率分別為4.39、4.50和4.68，與行業(yè)平均值（5.6）相比并不樂觀；然而，企業(yè)的總資產(chǎn)的周轉率表現(xiàn)良好（三年分別為2.32、2.39和2.77，高于行業(yè)平均值2.1），說明企業(yè)對總資產(chǎn)的利用程度較高。當然，也可能暗示著企業(yè)固定資產(chǎn)投資不足。3、杠桿率指標該企業(yè)2008-2010年的利息保障倍數(shù)（3.00、3.08和4.37）偏低（行業(yè)均值5.3），債務與資產(chǎn)凈值的比率（0.61、0.51和0.45）過大（行業(yè)均值0.5），說明企業(yè)負債過多，其盈利能力不能保證利息按期足額支付；另外，固定資產(chǎn)的投入大部分是用企業(yè)的自有資本，說明企業(yè)的流動資

6、金大多來自于負債，還債能力堪憂。三、現(xiàn)金流分析從企業(yè)的經(jīng)營活動來看，該企業(yè)的盈利能力還是比較強的，2010年的營業(yè)收入達到1243萬元，比2009年增長了近52%。在如此高的營業(yè)收入之下經(jīng)營現(xiàn)金流還是-12.8萬元。原因在于：第一，企業(yè)的產(chǎn)品銷售成本和營業(yè)費用過高（分別為825.5萬元和339萬元）沖抵了營業(yè)收入；第二，應收賬款和存貨的周轉率低，導致這兩者的增量也在很大程度上沖抵了營業(yè)收入；第三，企業(yè)舉債過多，利息支出15.7萬元；第四，企業(yè)的高收入帶來了高稅收，稅款支出為18.8萬元。四、經(jīng)驗總結及授信結論從以上財務報表、財務比率和現(xiàn)金流3個方面的分析，可以得出的結論是：該企業(yè)雖然具有良好的盈利能力，但生產(chǎn)過程耗費成本過多，營業(yè)費用居高不下，資