美的集團(tuán)公司財務(wù)分析報告.doc

1、美的集團(tuán)公司財務(wù)分析報告姓名：班級：學(xué)號：目錄美的集團(tuán)公司簡介.3一、美的集團(tuán)公司2011 2013 年財務(wù)報表如下所示：31、資產(chǎn)負(fù)債表.32、現(xiàn)金流量表.53、利潤表 .8二、美的集團(tuán)公司2011 2013 年財務(wù)指標(biāo)分析9三、依據(jù)以上各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的計算結(jié)果，作出其趨勢圖并進(jìn)行簡要分析13四、從籌資、投資、經(jīng)營、分配的角度分析該上市公司近期的各項(xiàng)財務(wù)活動內(nèi)容，每類財務(wù)活動中須取至少一項(xiàng)進(jìn)行分析，并計算相應(yīng)數(shù)據(jù).161、籌資活動中，籌集長期資金的方式及其籌資成本率的簡單測算162、投資活動中，投資活動的類型及其所獲得投資收益的簡單測算163、企業(yè) 3 年的短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例.174、分配

2、活動中，分配政策及其對企業(yè)的意義18五、依據(jù)上述各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的趨勢分析及該公司的各項(xiàng)財務(wù)活動內(nèi)容，從財務(wù)管理的角度對該公司的發(fā)展?fàn)顩r作出相應(yīng)分析及預(yù)測.18美的集團(tuán)公司簡介創(chuàng)業(yè)于 1968 年的美的集團(tuán)，是一家以家電業(yè)為主，涉足物物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)， 旗下?lián)碛腥疑鲜泄尽?四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)， 是中國最具規(guī)模的白色家電產(chǎn)基地和出口基地之一。1980 年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開始使用美的品牌。目前，美的集團(tuán)員工13 萬人，旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝、威靈、華凌等十余個品牌。除順德總部外，美的集團(tuán)還在國內(nèi)的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及蘇州，山

3、西臨汾，河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。美的已由當(dāng)初只有 5000 元資金的小公司發(fā)展成一制冷為代表，向冰箱、洗衣機(jī)等電器橫向發(fā)展的大公司。目前已經(jīng)具備約 1200 萬臺的產(chǎn)能規(guī)模 , 空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng)更為顯著，逐漸形成綜合成本最低， 其它競爭者無法租貸的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。 已經(jīng)取得空調(diào)世界第三，壓縮機(jī)國內(nèi)第一的卓越成績。為應(yīng)對空調(diào)行業(yè)異常激烈的市場競爭，公司沿著以白色大家電為主營業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略， 通過與東芝的合作 , 收購榮事達(dá)，已經(jīng)涉足洗衣機(jī)，冰箱領(lǐng)域。美的一直注重技術(shù)在產(chǎn)品中的體現(xiàn)。 在商務(wù)和家用空調(diào)上都將有高端產(chǎn)品推出，在具有領(lǐng)先地位的空調(diào)部分， 美的將關(guān)注

4、三四級市場， 拓展具有很大潛力的市場。在剛進(jìn)入的冰箱和洗衣機(jī)方面推出中高端產(chǎn)品， 從而做大做強(qiáng)白色大家電產(chǎn)業(yè)。一、美的集團(tuán)公司2011 2013 年財務(wù)報表如下所示：1、資產(chǎn)負(fù)債表報告日期2013/12/312012/12/312011/12/31貨幣資金 ( 萬元 )164973213435511287677交易性金融資產(chǎn) ( 萬元 )759572315519543應(yīng)收票據(jù) ( 萬元 )141505312386421026595應(yīng)收賬款 ( 萬元 )792844986457990316預(yù)付款項(xiàng) ( 萬元 )243242180248306795應(yīng)收股利 ( 萬元 )2586-其他應(yīng)收款 ( 萬

5、元 )102540112135250910存貨 ( 萬元)151977213350001634330其他流動資產(chǎn) ( 萬元 )4631121292594146流動資產(chǎn)合計 ( 萬元 )653267355562196004658發(fā)放貸款及墊款 ( 萬元 )51000940951110854可供出售金融資產(chǎn) ( 萬元 )107781581長期股權(quán)投資 ( 萬元 )175580170977176775投資性房地產(chǎn) ( 萬元 )20583843911845固定資產(chǎn)原值 ( 萬元 )296543528826502446685累計折舊 ( 萬元 )1005672855766695142固定資產(chǎn)凈值 ( 萬

6、元 )195976320268841751543固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ( 萬元 )254716312549固定資產(chǎn) ( 萬元 )195721620252531748993在建工程 ( 萬元 )61260160070297875固定資產(chǎn)清理 ( 萬元 )-1785無形資產(chǎn) ( 萬元 )332574367219320128商譽(yù) ( 萬元)293100347303329589長期待攤費(fèi)用 ( 萬元 )647885887466475遞延所得稅資產(chǎn) ( 萬元 )2567207922172245其他非流動資產(chǎn) ( 萬元 )-2566非流動資產(chǎn)合計 ( 萬元 )316192932174343029856資產(chǎn)總計

7、 ( 萬元 )969460287736539034514短期借款 ( 萬元 )887217508209586943向中央銀行借款 ( 萬元 )8971-吸收存款及同業(yè)存放 ( 萬元 )662-交易性金融負(fù)債 ( 萬元 )11262207485應(yīng)付票據(jù) ( 萬元 )6308489243391064479應(yīng)付賬款 ( 萬元 )175081015773601769812預(yù)收賬款 ( 萬元 )498335357015603197應(yīng)付職工薪酬 ( 萬元 )196884133010108556應(yīng)交稅費(fèi) ( 萬元 )10280291764-107073應(yīng)付利息 ( 萬元 )69821901421665應(yīng)付股

8、利 ( 萬元 )94057291484其他應(yīng)付款 ( 萬元 )148778246932152961一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 ( 萬16173739448377522元 )其他流動負(fù)債 ( 萬元 )1260838819330947889流動負(fù)債合計 ( 萬元 )566473850810165226920長期借款 ( 萬元 )71146238847331322應(yīng)付債券 ( 萬元 )15272114925447848專項(xiàng)應(yīng)付款 ( 萬元 )52071259-預(yù)計非流動負(fù)債 ( 萬元 )334724612184遞延所得稅負(fù)債 ( 萬元 )1238086164416其他非流動負(fù)債 ( 萬元 )144569

9、9797267非流動負(fù)債合計 ( 萬元 )121808376088793037負(fù)債合計 ( 萬元 )578654654571046019957實(shí)收資本 ( 或股本 )( 萬元 )168632100000100000資本公積 ( 萬元 )1562079303731247050盈余公積 ( 萬元 )56954664424025未分配利潤 ( 萬元 )15304991049064900375外幣報表折算差額 ( 萬元 )-33422-28086-22021歸屬于母公司股東權(quán)益合計328474314313531249428(萬元)少數(shù)股東權(quán)益 ( 萬元 )62331318851951765129所有者

10、權(quán)益 ( 或股東權(quán)益 ) 合390805633165493014557計(萬元)負(fù)債和所有者權(quán)益 ( 或股東權(quán)969460287736539034514益) 總計 ( 萬元)2、現(xiàn)金流量表報告日期2013/12/312012/12/312011/12/31銷售商品、提供勞務(wù)收到的773389671852985731269現(xiàn)金 ( 萬元)客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈-56-增加額(萬元)向中央銀行借款凈增加額8971-( 萬元收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的29018114918048現(xiàn)金 ( 萬元)收到的稅費(fèi)返還 ( 萬元 )379459390019431818收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)3012293494

11、43367413的現(xiàn)金(萬元)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 ( 萬845251579362526538548元 )購買商品、接受勞務(wù)支付的414950348901422898162現(xiàn)金 ( 萬元)客戶貸款及墊款凈增加額470590-5317981414(萬元)存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈4074138180-18064增加額(萬元)支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的2050461911162現(xiàn)金 ( 萬元)支付給職工以及為職工支付820743756028809456的現(xiàn)金(萬元)支付的各項(xiàng)稅費(fèi) ( 萬元 )631904489969507615支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)13131109999641848184的現(xiàn)金(萬

12、元)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 ( 萬744709671272956127928元 )經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈1005420808957410619額(萬元)收回投資所收到的現(xiàn)金 ( 萬1001245923087元 )取得投資收益所收到的現(xiàn)金1012935542241494(萬元)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金42374104108535凈額 ( 萬元)處置子公司及其他營業(yè)單位24210-3890收到的現(xiàn)金凈額 ( 萬元 )收到的其他與投資活動有關(guān)316-的現(xiàn)金(萬元)投資活動現(xiàn)金流入小計 ( 萬1682937829177006元 )購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金

13、211539281890678207(萬元)投資所支付的現(xiàn)金 ( 萬元 )3422-取得子公司及其他營業(yè)單位-196105291800支付的現(xiàn)金凈額 ( 萬元 )投資活動現(xiàn)金流出小計 ( 萬214961477995970007元 )投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈-46668-399704-893001額(萬元)吸收投資收到的現(xiàn)金 ( 萬元 ) 16809215439437其中：子公司吸收少數(shù)股東16809215439437投資收到的現(xiàn)金 ( 萬元 )取得借款收到的現(xiàn)金 ( 萬元 ) 316402123058712557201發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 ( 萬元 ) -100000450000收到其他與籌資活

14、動有關(guān)的-9960081764現(xiàn)金 ( 萬元)籌資活動現(xiàn)金流入小計 ( 萬316570125146863528402元 )償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 ( 萬元 ) 291334023951312178376分配股利、利潤或償付利息231374259576324079所支付的現(xiàn)金 ( 萬元 )其中：子公司支付給少數(shù)股166207119107108712東的股利、利潤 ( 萬元 )支付其他與籌資活動有關(guān)的107400-現(xiàn)金 ( 萬元)籌資活動現(xiàn)金流出小計 ( 萬370211430047072502456元 )籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈-536413-4900221025947額(萬元)匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等

15、價-359-232-47物的影響 ( 萬元 )現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額421980-81002543519(萬元)加: 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物12544081335409791875余額 ( 萬元)期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額167638712544081335394(萬元)凈利潤 ( 萬元)829750614089664138資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ( 萬元 )1227248882818固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折230188211854173199耗、生產(chǎn)性物資折舊 ( 萬元 )無形資產(chǎn)攤銷 ( 萬元 )9791127497466長期待攤費(fèi)用攤銷 ( 萬元 )644955471734128處置固定資產(chǎn)、無形資

16、產(chǎn)和1670222393456其他長期資產(chǎn)的損失 ( 萬元 )固定資產(chǎn)報廢損失 ( 萬元 )14-公允價值變動損失 ( 萬元 )-54627-1775-5500財務(wù)費(fèi)用 ( 萬元 )554589046989769投資損失 ( 萬元 )-99798-53452-79172遞延所得稅資產(chǎn)減少 ( 萬元 ) -178208-699119218遞延所得稅負(fù)債增加 ( 萬元 ) 37643558-3118存貨的減少 ( 萬元 )-186596296382-267406經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少 ( 萬-487322-189486-601034元 )經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加 ( 萬1291953-390320426

17、251元 )其他(萬元)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額1005420808957410619(萬元)現(xiàn)金的期末余額 ( 萬元 )167638712544081335394現(xiàn)金的期初余額 ( 萬元 )12544081335409791875現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加421980-81002543519額(萬元)3、利潤表報告日期2013/12/312012/12/312011/12/31營業(yè)總收入 ( 萬元 )121265181026511113411615營業(yè)收入 ( 萬元 )120975001025981113404565利息收入 ( 萬元 )2901654437165手續(xù)費(fèi)

18、及傭金收入 ( 萬元 )2-143-115營業(yè)總成本 ( 萬元 )11348577961985212749921營業(yè)成本 ( 萬元 )9281806794490410841876利息支出 ( 萬元 )203836048-手續(xù)費(fèi)及傭金支出 ( 萬元 )122143-營業(yè)稅金及附加 ( 萬元 )609935779176109銷售費(fèi)用 ( 萬元 )12432349389871092114管理費(fèi)用 ( 萬元 )673346592578590735財務(wù)費(fèi)用 ( 萬元 )5642280705144907資產(chǎn)減值損失 ( 萬元 )1227248884180公允價值變動收益 ( 萬元 )54627177555

19、00投資收益 ( 萬元 )997985345279172對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投3727438612390資收益(萬元)營業(yè)利潤 ( 萬元 )932365700486746366營業(yè)外收入 ( 萬元 )1005229269394626營業(yè)外支出 ( 萬元 )317102222819098非流動資產(chǎn)處置損失 ( 萬元 ) 19812134558805利潤總額 ( 萬元 )1001177770951821894所得稅費(fèi)用 ( 萬元 )171428156862157756凈利潤(萬元)829750614089664138歸屬于母公司所有者的凈利531746325929344910潤(萬元)被合并方在

20、合并前實(shí)現(xiàn)凈利-20971潤(萬元)少數(shù)股東損益 ( 萬元 )298004288160319228基本每股收益4.333.26-稀釋每股收益4.333.26-二、美的集團(tuán)公司2011 2013 年財務(wù)指標(biāo)分析1、 流動比率計算公式：流動比率 =流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債流動比率各年度指標(biāo)值計算年度2011年2012 年2013 年指標(biāo)值1.111.211.27流動比率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：流動比率 ，指流動資產(chǎn)總額和流動負(fù)債總額之比。用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。流動比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，但是，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率

21、和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動比率為2。美的集團(tuán)的流動比率， 速動比率從 2009 年至 2013 年總體呈上升趨勢， 這表明公司的短期的償債能力大大增強(qiáng)。2、 速動比率計算公式：速動比率 =速動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 =（流動資產(chǎn) - 存貨） / 流動負(fù)債速動比率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值0.70.840.96速動比率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：速動比率是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。 它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為， 速動比率維持在 1:1 較為正常，它表明企業(yè)的每 1 元流動負(fù)債就有 1 元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償， 短

22、期償債能力有可靠的保證。 速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大， 速動比率過高， 企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機(jī)會成本。3、 資產(chǎn)負(fù)債率計算公式：資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額） *100%資產(chǎn)負(fù)債 率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值61.0457.7555.02資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比， 也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的， 也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。 資產(chǎn)負(fù)債率這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為

23、舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債 / 總資產(chǎn)。如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或超過 100%說明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。4、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 =（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值16.3718.3511.56應(yīng)收賬款率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：公司的應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。 公司的應(yīng)收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。 它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)

24、金的平均次數(shù)。 用時間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)， 也稱平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、 變成現(xiàn)金所需要的時間。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。5、存貨周轉(zhuǎn)率計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 / 存貨平均余額存貨平均余額 =（期初存貨余額 +期末存貨余額） /2存貨周轉(zhuǎn) 率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值7.646.634.72存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率。 用于反映

25、存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理， 促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低， 它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低， 流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 因此，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。5、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額 =（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值2.021

26、.831.13總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ Total Assets Turnover ）是指企業(yè)在一定時期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。 周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快， 反映出銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。6、 資產(chǎn)凈利率計算公式：資產(chǎn)凈利率 =（凈利潤 / 資產(chǎn)平均總額） *100%資產(chǎn)凈利 率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值10.97

27、8.946.86資產(chǎn)凈利率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)凈利潤率、 投資報酬率或資產(chǎn)收益率， 是企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤和資產(chǎn)平均總額的比率。 資產(chǎn)凈利潤率越高， 說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)凈利潤率越低， 說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。 資產(chǎn)凈利潤率與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。資產(chǎn)凈利潤率是影響所有者權(quán)益利潤率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性，而資產(chǎn)凈利潤率又取決于銷售凈利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。7、 股東權(quán)益報酬率計算公式：股東權(quán)益報酬率 =（凈利潤 / 股東權(quán)益平均總額） *100% 股東權(quán)益平均總額 =（期初股東權(quán)益總額 +期末股東權(quán)益總額） /2股東權(quán)益報酬率

28、 各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值21.8623.9224.87股東權(quán)益報酬率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：股東權(quán)益報酬率 又稱為凈值報酬率 / 凈資產(chǎn)收益率，指普通股投資者獲得的投資報酬率。股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、留存收益等的總和。 股東權(quán)益報酬率表明普通股投資者委托公司管理人員應(yīng)用其資金所獲得的投資報酬，所以數(shù)值越大越好。8、 銷售凈利率計算公式：銷售凈利率 =（凈利率 / 營業(yè)收入凈額） 100%銷售凈利率各年度指標(biāo)值計算年度2011 年2012 年2013 年指標(biāo)值5.424.886.07銷售凈利率指標(biāo)的含義及判別標(biāo)準(zhǔn)：是

29、指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系， 用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤。經(jīng)營中往往可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，由于銷售費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用的大幅增加，企業(yè)凈利潤并不一定會同比例的增長， 甚至并一定負(fù)增長。盲目擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售規(guī)模未必會為企業(yè)帶來正的收益。因此，分析者應(yīng)關(guān)注在企業(yè)每增加 1 元銷售收入的同時， 凈利潤的增減程度， 由此來考察銷售收入增長的效益。通過分析銷售凈利率的升降變動， 可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時， 注意改進(jìn)經(jīng)營管理 , 提高盈利水平。三、依據(jù)以上各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的計算結(jié)果，作出其趨勢圖并進(jìn)行簡要分析1、 資產(chǎn)負(fù)債率趨勢圖資產(chǎn)負(fù)

30、債率這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例， 也被稱為舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債 / 總資產(chǎn)。美的集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率 2011 年到 2013 年有所下降， 說明企業(yè)的資金來源中， 來源于債務(wù)的資金較少， 來源于所有者的資金較多。美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率越來越低說明企業(yè)發(fā)展良好，自己擁有的資產(chǎn)越來越多。2、 資產(chǎn)凈利率趨勢圖資產(chǎn)凈利潤率越高， 說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。該公司的總資產(chǎn)凈利潤率有大幅度的下降，從 2011 年的 10.97%下降到 2012 年的 8.94%，再到 2013 年的 6.86%，說明美的集團(tuán)的全

31、部資產(chǎn)的獲利能力有所下降。3、 股東權(quán)益報酬率趨勢圖股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、留存收益等的總和。 股東權(quán)益報酬率表明普通股投資者委托公司管理人員應(yīng)用其資金所獲得的投資報酬，所以數(shù)值越大越好。美的集團(tuán)的股東權(quán)益報酬率進(jìn)幾年呈上升趨勢， 從以上數(shù)據(jù)以及分析， 可以知道美的公司的發(fā)展前景是非常好的，現(xiàn)今的市場也給美的公司很大的盈利收入，從中讓股東有豐厚的收益。4、 銷售凈利率趨勢圖銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤。2011 年銷售凈利率為5.42%，2012 年為 4.

32、88%，2013 為 6.07%，銷售凈利率有所穩(wěn)步提高，表明公司的盈利能力越強(qiáng)。四、從籌資、投資、經(jīng)營、分配的角度分析該上市公司近期的各項(xiàng)財務(wù)活動內(nèi)容，每類財務(wù)活動中須取至少一項(xiàng)進(jìn)行分析，并計算相應(yīng)數(shù)據(jù)1、籌資活動中，籌集長期資金的方式及其籌資成本率的簡單測算美的集團(tuán)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流報告日期2011 年2012 年2013 年籌資活動現(xiàn)金流入小計 ( 萬316570125146863528402元)籌資活動現(xiàn)金流出小計 ( 萬370211430047072502456元)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-536413-4900221025947凈額 ( 萬元)2011 年到 2012 年籌資活動產(chǎn)

33、生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出， 同時企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。 2013 年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額回到正數(shù)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場， 銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢， 表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠， 同時為了擴(kuò)大市場份額， 企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。2、投資活動中，投資活動的類型及其所獲得投資收益的簡單測算投資指的是用某種有價值的資產(chǎn)，其中包括資金、 人力、知識產(chǎn)權(quán)等

34、投入到某個企業(yè)、項(xiàng)目或經(jīng)濟(jì)活動， 以獲取經(jīng)濟(jì)回報的商業(yè)行為或過程?？煞譃閷?shí)物投資、資本投資和證券投資。美的集團(tuán)投資收益報告日期2011 年2012 年2013 年投資收益 ( 萬元 )997985345279172對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投3727438612390資收益(萬元)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈42374104108535額(萬元)處置子公司及其他營業(yè)單位24210-3890收到的現(xiàn)金凈額 ( 萬元 )美的集團(tuán) 2011 年， 2012 年和 2013 年的投資收益均保持較高的水平，這充分說明美的集團(tuán)的投資盈利能力很高，這也為美的集團(tuán)整體的收益作出了巨大的貢獻(xiàn)。

35、例如， 2014 年 1-9 月美的集團(tuán)綜合毛利率為25.3%，同比上升 2%；營業(yè)利潤率 10.44%，同比上升 2.2%；歸屬于母公司凈利潤率8.21%，同比上升 1.81%，盈利能力為近年來最好水平。此外，擬出資 8 億參與順德農(nóng)商行定向募股，順德農(nóng)商行為美的集團(tuán)的參股公司，美的持有順德農(nóng)商行6.33%股份。順德農(nóng)商行為實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管達(dá)標(biāo)， 補(bǔ)充核心資本， 擬定向募集法人股來滿足未來業(yè)務(wù)增長和發(fā)展的需要，募股完成后，美的集團(tuán)持股比例增加到9.4%。3、企業(yè) 3 年的短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例美的集團(tuán)公司短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)短期資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占短期資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)時間貨幣交易應(yīng)收應(yīng)收預(yù)付應(yīng)收其他其

36、他占總性金應(yīng)收存貨流動資產(chǎn)資金票據(jù)賬款款項(xiàng)股利融資款資產(chǎn)的比重2011201220130.140.000.110.110.030.000.030.180.010.660.150.000.140.110.02-0.010.150.020.630.170.010.150.080.03-0.010.160.000.674、分配活動中，分配政策及其對企業(yè)的意義利潤分配，是將企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤， 按照國家財務(wù)制度規(guī)定的分配形式和分配順序，在國家、企業(yè)和投資者之間進(jìn)行的分配。美的集團(tuán)根據(jù)公司制定現(xiàn)金分紅政策及上市后未來三年股東回報規(guī)劃， 在滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求的情況下， 公司計劃每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的三分之一。根據(jù)公司章程，美的集團(tuán)上市后的利潤分配政策為：（一）利潤分配的形式： 公司采用現(xiàn)金、 股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利。公司董事會可以根據(jù)公司的盈利狀況及資金的需求狀況提議公司進(jìn)行中期利潤分配。（二）公司現(xiàn)金分紅的具體條