金磚國家發(fā)展形勢比較研究

1、叮叮小文庫12金磚國家專題研究背景介紹：金磚國家是指巴西（Brazil）、俄羅斯（Russia）、印度（In dia）、中國（Chin a）、和南非（South Africa）五個新興市場國家，將它們的英文起首字母組合起來為BRICS,因其發(fā)音類似英文“磚塊”一詞，故得名金磚國家。金融危機以來， 世界經(jīng)濟受到了沉重的打擊。 隨后， 整個世界經(jīng)濟進入到了一份復蘇的發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇普遍 加快了世界經(jīng)濟的多元化發(fā) 而且直接左右了整個世界經(jīng)對金磚國家發(fā)展過程中各自的階段。 然而，世界經(jīng)濟的復蘇過程中，出現(xiàn)了復蘇不均衡的問題。 呈現(xiàn)出了緩慢的態(tài)勢， 而一些新興國家的經(jīng)濟則迅速復蘇崛起， 展。這種多元化

2、發(fā)展， 不僅使得新興國家的話語權(quán)發(fā)生了變化， 濟的發(fā)展方向和方法。這次研究， 主要是從金磚國家各個方面內(nèi)部數(shù)據(jù)的比較， 優(yōu)勢和缺點進行一個比較分析， 從這一個方面， 來考量未來宏觀經(jīng)濟的發(fā)展趨勢， 把握世界 投資品市場，對我們的投資起到幫助作用。金磚五國的基本狀況介紹通過目前對金磚五國社會經(jīng)濟基本指標的比較， 我們發(fā)現(xiàn)： 金磚五國都是國土面積比較大的 國家， 除南非以外， 其他四國的國土面積排名都在世界前十名， 五國整體面積占了世界國家 總面積的 29.4%；就人口而言，除南非以外，其他四國的人口都超過 1 億，其中，中國和印 度是世界人口第一大國，五國的總?cè)丝?，占了世界人口?42.5%；金

3、磚 5 國中，中國的 GDP 約占一半，截止 2010年，其五國總 GDP占世界GDP的18.1%。從這些數(shù)據(jù)中， 我們不難看出， 金磚五國的國土面積和人口數(shù)量在國際上都占了比較重要的位置，但是與此同時，29.4%的土地，42.5%的人口，只占有了 18.1%的GDP,顯然還是偏少 的。這就顯現(xiàn)出了金磚國家亟待發(fā)展的迫切需要和內(nèi)部矛盾。隨著這些國家的崛起， 在經(jīng)濟多元化的發(fā)展方向中， 無疑成了金磚五國和很多新興國家不斷 提高自身競爭力，爭取快速發(fā)展的良好契機，這是金磚五國能夠合作的前提。國土與人口：矛盾但非共同矛盾前面已經(jīng)提到過，金磚五國的國土面積和人口數(shù)量都是客觀的，然而，29.4%的土地承

4、載42.5%的人口明顯還是負擔過重。據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計司統(tǒng)計，世界平均人口密度是33 人/平方千米，而根據(jù)金磚國家 2011 年的聯(lián)合統(tǒng)計，我們會發(fā)現(xiàn)一些問題：人口密度人口密度圖在金磚5國中，巴西，俄羅斯的人口密度在世界平均水平之下，南非的人口密度也接近平均水品，然而，中國，尤其是印度的人口密度卻明顯的超過了世界平均水平，暴露出了人 口過多，人口密度過大的問題。另外，在人口構(gòu)成中，巴西，俄羅斯，南非中，女性普遍多于男性（巴西，俄羅斯較為突出），而印度和中國是男性多于女性。在城市人口和農(nóng)村人口的比例中，據(jù)2009年的數(shù)據(jù)，巴西的城市人口比例超過了80%，俄羅斯的城市人口比例接近80%，據(jù)南非2007年

5、的可考數(shù)據(jù)，其城市人口比例在 60%上下。然而中國的城市人口比例僅為45%,印度的城市人口不超過30%。數(shù)據(jù)顯示，金磚五國的人口構(gòu)成是非常不一樣的，中國和印度不但面臨著人口過多的問題，還面臨著城市人口比例過低的問題，暴露出了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的落后和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)在人口數(shù)量上受到的制約，而這些問題，在巴西，俄羅斯，南非中不太明顯。在年齡結(jié)構(gòu)上，南非，巴西，俄羅斯和中國的人口結(jié)構(gòu)都較為良好，人口老齡化程度低，且青少年比例占了人口比例的較大一部分，沒有人口老齡化的危機。而俄羅斯人口中，60及60歲以上的人口和 15歲以下人口比例一樣，亦幾乎和15-24歲人口一樣多，而 25歲至59歲的人口占了降級所有人口的一半，

6、過高的老年人口的比例和中高齡人口的比例使得俄 羅斯可能存在人口老齡化的危機。所以，從人口上來看，各個國家所面臨的問題是不同的。中國和印度所面臨的問題最多，不但面臨人口過多，人口密度過大，性別比例的問題，還面臨著城市人口比例過低的問題， 而俄羅斯面臨的則是人口老齡化的問題。國民經(jīng)濟核算金磚五國的GDP增長率中，中國的表現(xiàn)尤為突出，年均保持在10%以上，且在金融危機到來時，經(jīng)濟增長速度并沒有明顯的放緩。俄羅斯的經(jīng)濟增長平均增速也超過了6%，在經(jīng)歷了金融危機后，2010的GDP已經(jīng)恢復到了 4%。巴西的GDP在金融危機后恢復較快， 2010年GDP已經(jīng)達到了 7.5%。對于印度而言，GDP數(shù)據(jù)較為混

7、亂， 在2004年，應多的GDP 增長率達到了 36.7%，而在金融危機的 2009年，達到了 -6.5%，可見印度的GDP平均波動較 大，經(jīng)濟增速雖有時候增幅較大，但是經(jīng)濟增長并不平穩(wěn)。另外，南非的GDP增長率平均保持在4%左右。從人均GDP的角度而言，相比于2000年的數(shù)據(jù)，截止到2010年，金磚五國的人均 GDP 都上漲了 100%以上。其中，中國上漲了 363%，俄羅斯上漲了 386%,上漲幅度更為明顯。 然而，相比較而言，受到人口基數(shù)的影響，中國和印度的人均GDP還是較低。從GDP的構(gòu)成而言，第一產(chǎn)業(yè)占 GDP的比重在近10年來金磚五國都有了明顯的下降， 而印度還是偏高的，近年都維持

8、在20%左右。第二產(chǎn)業(yè)占 GDP的比重中，俄羅斯，尤其是中國較其他國家較高，中國達到了將近50%，說明第二產(chǎn)業(yè)成為了 GDP的強力支撐，且還遠遠沒有完成服務型社會的轉(zhuǎn)變。從第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重中，巴西，俄羅斯，南非都接近或超過了 60%，印度達到了 55.2%，而中國只有43%。從國民經(jīng)濟核算上，金磚五國也面臨著不同的問題，印度面臨的問題是第一產(chǎn)業(yè)占GDP的比重過重，且經(jīng)濟并沒有較為穩(wěn)定的增長點，人口過多導致人均GDP過少。中國也面臨著人均GDP過少的問題，另外，中國還面臨著第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重過重的問題，導致經(jīng)濟的支撐點在制造工業(yè)上而不在服務業(yè)上。但是，值得注意的是，印度和中國卻是金磚五國

9、中GDP增長最快的國家，這種現(xiàn)象，金磚五國的GDP還是主要靠勞動力來創(chuàng)造，且無太多經(jīng)濟附加值高的 GDP增長點，導致了金磚五國中，GDP主要靠人口的制約，人口少，導致經(jīng)濟增長慢于其他金磚國家，人口多，雖然GDP上去了，但是人均 GDP卻不容樂觀。CPI隨著物價上漲，流動性的過剩，我國已經(jīng)進入了另一輪政策調(diào)整的周期，且調(diào)整趨勢還在繼續(xù)，然而，cpi指數(shù)對于各個金磚國家來說，都是不容樂觀的。CPI指數(shù)對比圖從圖中，我們不難發(fā)現(xiàn)，金磚國家的物價水平，整體處于一個比較高的位置。從2010年的趨勢來看，印度，巴西，中國的CPI有著走高的趨勢，俄羅斯，南非的CPI有著下降的趨勢。截止到2010年，中國的C

10、PI最低，為4.3%，俄羅斯，巴西，印度的CPI都超過了 5%， 金磚國家總體而言，都受著通脹的影響。經(jīng)濟增長的增快和商品價格的升高基本在金磚國家中都綜合導致了通脹的發(fā)生。而較高 的經(jīng)濟增長水平和商品價格的急劇上升無疑成了金磚國家目前通脹問題的幕后推手。截止2011年2月，除了俄羅斯，金磚國家所有的中央銀行都開始了以加息和提準為中心的貨幣 緊縮政策。而這種政策形勢又是對未來形勢的預期，所以，很多組織和機構(gòu)都認為金磚國家.季度的政策還是偏緊的。根據(jù)德意志銀行2011年2月推出的金磚四國市場圖報中，我們可以看出:料痕 VVP| indnxi 15 used krSource: IFSNctE： F

11、ood WPl inftartion is used fxw IndiaSou rue: OECDCP1與食品價格變化對比圖金磚國家的整體通脹預期已經(jīng)開始增加，而CPI的變動和各個金磚國家的食品價格的變動幾乎都是一致的，所以，可見這種通脹主要是由食品價格的變動所引起的。工業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值對比圖如圖中的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)圖所示，巴西，俄羅斯，南非和中國的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同步性較高，其中，巴西，俄羅斯，南非的數(shù)值基本處于同一個水平，而中國的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)一致維持在 一個高位。印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的走勢和其他金磚國家沒有明顯的相似之處，于金融危機時， 其工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)不降反增，且有著搶進的增加勢頭。在工業(yè)上，金磚國家暴

12、露出了一些不同步性。其中，南非，俄羅斯和巴西基本是同步的，中國的問題在于：其基數(shù)本身就大，工業(yè)增長還如此迅速， 說明中國仍然不能擺脫由第二產(chǎn) 業(yè)帶動國民經(jīng)濟的這樣一種現(xiàn)狀，另外，中國的工業(yè)開采和原料利用的數(shù)量，都遠遠超過了其他金磚國家，在一些指標上，甚至超過了其他金磚國家的總和，可見，中國目前也沒有擺脫粗放增長的陰影。印度的工業(yè)生產(chǎn)走勢在金磚國家中找不到相似性，究其原因，就是其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)雖然有所穩(wěn)定， 但是在工業(yè)上，還是找不到一個穩(wěn)定的經(jīng)濟增長點，導致其工業(yè)走出了一個不隨大流的走勢。能源次能源主產(chǎn)總雖 能源總消費雖能源生產(chǎn)和消費量變化圖從圖中，我們可以看出，金磚五國中，俄羅斯是能源生產(chǎn)大國， 同

13、時也是能源消費大國,相比而言，中國能源的生產(chǎn)少于俄羅斯，而能源的消費卻大于俄羅斯。5個國家中，中國,巴西，印度和南非都存在著不同程度的能源短缺，而俄羅斯存在能源富足。從數(shù)量上來看，南非的能源短缺可以忽略不計，而中國的能源有著較大缺口。從比例上來看，硬度的能源短缺較為嚴重，缺口達到了 50%。從進口能源占消費能源的比重中，我們可以看出，南非的能源基本是可以自給自足的， 進口能源的比重僅為0.2%不到；近年來，巴西進口能源占能源消費總量的比重呈現(xiàn)明顯下降的趨勢，從2000年的22.4%下降到2009年的4.2%;中國對進口能源的依賴越來越強，其現(xiàn)在進口能源占消費能源的比重的逐年增加，從2000年的

14、3.2%上升到2009年的12.7%。俄羅斯進口能源的比重維持在一個較為穩(wěn)定的狀況，長期穩(wěn)定在2%左右。電力能源方面，巴西每年的電力資源凈進口基本維持在 4200000萬千瓦小時，中國和南 非的電力維持著少量的凈出口， 俄羅斯維持著每年近 1000000萬千瓦小時以上的凈出口。 就 電力消費而言，近年來，中國的電力消費迅猛增加，截止到2009年，中國的電力消費高出俄羅斯近2.85倍。所以，從能源方面，金磚五國也有本質(zhì)的不同。首先，俄羅斯能源充足，南非能源能為 之平衡，而巴西，印度，尤其是中國有著一定程度的能源匱乏。近年來，俄羅斯的能源狀況 一直保持穩(wěn)定，巴西能源的對外依存度明顯的減小而中國的能

15、源對外依存度卻明顯增加。在能耗方面，中國的人均能耗在2004年超過了巴西躍居金磚五國之首，中國的電力消耗也迅猛增加，可見，中國近年來能耗的迅速增加是導致中國能源對外依存度顯著上升的重要原因 之一。農(nóng)林牧漁業(yè) 2000 B2009巴西中國印庫 俄羅斯耕地面積變化圖從2000年到2009年的數(shù)據(jù)可以看出， 除了巴西，中國，印度，俄羅斯的耕地面積都有 減少（南非數(shù)據(jù)不可考），其中，中國的耕地面積減少最為嚴重，減少了 6.83%，合832萬 公頃。谷物產(chǎn)量方面，中國保持著產(chǎn)量穩(wěn)中有升，而其他國家在08年之前普遍呈現(xiàn)一個谷物產(chǎn)量逐年增加的態(tài)勢，而 09年，產(chǎn)量有了明顯的下降。在肉類產(chǎn)量方面，基本都保持了

16、一 個逐年穩(wěn)增的態(tài)勢。農(nóng)林牧漁業(yè)，中國呈現(xiàn)出了一個很奇怪的走勢：一方面，中國的耕地面積減少是最迅速的，另一方面，中國的糧食產(chǎn)量增長卻是最穩(wěn)定的。財政金融從財政收支方面來看，巴西一致保持著較為穩(wěn)定的財政盈余，中國，印度一直保持著微幅的財政赤字，南非從 2009年開始，財政赤字有著加速擴大的趨勢，俄羅斯的財政收支在 2008年以前都一直保持盈余，2009年受金融危機的影響出現(xiàn)了財政赤字，2010年，其赤字水平有所好轉(zhuǎn)。-S（政府收支變化圖）從所得稅收入方面來看， 印度的所得稅收入占著政府財政收入很低的比例；俄羅斯所得稅收入占財政收支的比例也在10%左右；巴西的個人所得稅收入維持在20%左右；中國的

17、個目前占政府收入的21%左右，而南非的人所得稅占財政收入的比例有一個升高會托的過程，財政收入主要有所得稅構(gòu)成，占財政收入的80%左右。巴曲中國俄羅斯（所得稅占財政收入比例圖）金磚國家M2的供應量有一個特點，就是從2000年開始，金磚五國的 M2貨幣供應量都有一個明顯的增加過程。中國的M2擴張過程尤為迅猛。以 2000年為基點，南非的 M2供應量增加了 294.7%,俄羅斯增加了 1514.4%,印度增加了 273.2%，巴西增加了 393.9%, 中國增加了 576.1%。從表面上，俄羅斯增加是最快的，然而，至U2003年，中國的 M2供應量已經(jīng)超過了巴西，南非，俄羅斯，印度加起來的M2供應量

18、。從這個角度上來看，中國更容易面臨流動性過剩的問題。（M2貨幣發(fā)行量）對外經(jīng)濟在進出口方面，中國的對外貿(mào)易額居金磚五國之首，其每年的貿(mào)易量都超過了其他四國貿(mào)易量的總和，且增長迅速。從對外貿(mào)易的趨勢來看，金磚五國各有不同，巴西處于一個穩(wěn)步增加的趨勢；中國處于快速增加的趨勢，在2009年有所縮減；印度的情形類似于中國；俄羅斯的對外貿(mào)易總量從00年到07年處于穩(wěn)步上升的過程，到09年出現(xiàn)了一個較大的下滑，10年維持穩(wěn)定；南非的情形類似于俄羅斯?？傮w而言，金磚五國的對外貿(mào)易都受到了 08年金融危機的影響，巴西和南非的回復速度較為迅速。截止到2010年，以2000年為基點，十年間，巴西的對外貿(mào)易額增長了

19、249.1%;中國的對外貿(mào)易額增長了361.5%;印度增長了 389.5%;俄羅斯增長了 206.6%;南非增長了 184.3%都處于一個較快的增長水平。金磚 五國中，只有南非長期保持著貿(mào)易逆差，其他國家都基本保持著貿(mào)易順差。印度俄羅斯南非中國（FDI對比圖）從FDI對比上來看，金磚五國都存在著FDI流入的問題，其中，中國和印度的FDI流入呈一個總體上漲的趨勢；巴西的FDI流入波動較為劇烈；南非和俄羅斯的FDI流入相對較為平緩。從圖中，我們很容易看到中國的FDI流入額要顯著大于其他金磚國家，截止到 2010年已經(jīng)突破了 1000億美元。從年平均匯率方面來看， 個金磚國家的走勢也明顯不同，巴西和

20、中國的本國貨幣對美元一直處于一個升值的趨勢；俄羅斯盧布對美元在 2000到2008也處于一個升值的趨勢， 而在金融危機中，盧布大幅貶值，且在10年才開始恢復慢慢升值；印度的貨幣在近年有微幅貶值的趨勢，但是總體而言還算平穩(wěn)；南非的貨幣相對于美元卻基本維持著一個貶值的態(tài)勢， 金融危機后，其升值速度比較迅猛。中國南非俄羅斯（金磚五國貨幣與美元的匯率比價）在外匯儲備方面，金磚五國普遍都存在外匯儲備迅速增加的趨勢，而這種趨勢在中國尤為迅猛，從2000年開始，中國的外匯儲備就多于其他金磚國家的和，到了2009年（印度，俄羅斯2010年數(shù)據(jù)不可考），中國的外匯儲備多出了其他金磚國家之和的兩倍還多，成為了名副

21、其實的外匯儲備大國。 截止2010年，以2000年為基點，巴西的外匯儲備增加了774.5%,中國增加了 1619.4%，印度增加了 559.8，俄羅斯增加了 1570.0%，南非增加了 484%。在外債方面，我們用外債余額占GDP的比重來考量，我們發(fā)現(xiàn)，俄羅斯一直維持著一個較高的負債，平均外債余額占GDP的比重在35%左右；巴西和中國的比重在下降，巴西從2000年的33.6%下降至2009年的12.6%，中國從2000年的13.6%下降到了 8.6%；印度一 直維持在一個較為穩(wěn)定的范圍之內(nèi)，在20%左右；2004年以來，南非外債余額占GDP的比重處于一個逐年增加的趨勢，到2008年后，開始減少

22、。（外債余額占GDP的比重）在國際投資頭寸方面，印度的數(shù)據(jù)不可考，在其他四個國家匯總，中國和南非的國際投 資頭寸一直保持著一個正值。俄羅斯的國際投資頭寸從 2008年轉(zhuǎn)為正值，到2009年仍為正 值，但是較2008年有所減少；巴西的國際投資頭寸保持著常年負值的狀態(tài)。在對外經(jīng)濟方面，各個金磚國家面臨的問題都是不同的，巴西的問題在于對外投資嚴重缺乏；中國的問題在于貿(mào)易順差，F(xiàn)DI流入過多而進口和 FDI流出不足，加之外債余額維持在較低水平，導致外匯儲備一直維持在一個較高水平，雖然國際投資頭寸也為一個較大的正值，但是不足以釋放外匯儲備，加上中國的結(jié)售匯制度， 加大了中國的通脹風險。 印度的問題在于貿(mào)

23、易順差有逐步加大的態(tài)勢，而經(jīng)濟不穩(wěn)定，容易造成國際市場的沖擊。俄羅斯的問題在于外債過高，長期易遏制經(jīng)濟的發(fā)展。 南非的問題在于其整體的對外經(jīng)濟水平還與其他 四國不在同樣水平，若不發(fā)展，可能抓不穩(wěn)目前經(jīng)濟發(fā)展的機會?？偨Y(jié)金磚國家的共同特征在研究中，我們不難發(fā)現(xiàn)金磚國家是具有一定的共同特征的，而這些特征分為優(yōu)勢和劣勢。金磚五國最大的優(yōu)勢就在于：金磚五國都是新興國家，21世紀以來，國家發(fā)展迅速，經(jīng)濟增長超過了世界平均水平，金融危機以來，金磚五國從金融危機中迅速恢復了過來，且在世界經(jīng)濟多元化的今天，在國際上的地位日益重要，爭取到了更多的話語權(quán)。金磚五國共同的劣勢在于： 經(jīng)濟增長對勞動力的依賴性高， 經(jīng)

24、濟增長的附加值不高， 所 以，金磚五國的發(fā)展要么會被人口之約，要么會被GDP的增長制約；另外，金磚五國的 CPI都處于較高水平，面臨著通脹風險，且食品價格直接推動了CPI的變動。金磚國家的不同目前，金磚五國之間展開了密切的合作與協(xié)商，形成了世界經(jīng)濟中不可忽視的一股力量,但是，就目前而言，金磚五國的發(fā)展卻也存在著不同的優(yōu)勢和制約。巴西對于巴西而言，截止到目前，其 CPI成一個下降的態(tài)勢，國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行，城市化人 口比例高，金融運行良好。但是，其發(fā)展過程中也存在著三個不容忽視的問題：首先，雖然近年來巴西的能源對外依存度有了明顯的減少，但是，其電力資源的對外依存度還是很高。而電力資源是生活和生產(chǎn)的

25、基本資源，會直接制約國家經(jīng)濟的發(fā)展其次，巴西的所得稅占財政收入的比例較高，達到了20%。最后，巴西的FDI流入近年來波動較為劇烈，不穩(wěn)定。若世界發(fā)生金融動蕩，易對巴西 的國家經(jīng)濟產(chǎn)生較大的影響。中國在金磚五國中，中國是經(jīng)濟最為發(fā)達的國家，其經(jīng)濟已經(jīng)創(chuàng)造了 30年高速增長的神話,也成為了世界經(jīng)濟大國。這些，使得中國的國際地位和話語權(quán)都得到了長足的提升。然而，GDP構(gòu)成，工業(yè)且城市化人口比GDP較少,金磚五國中最有實力的國家，也是其問題最大的國家。其在人口，城市化， 生產(chǎn)，能源，耕地面積，金融，對外經(jīng)濟方面都存在著這樣那樣的問題。首先，中國是世界第一人口大國，國土面積相對于人口還是相對匱乏，例明顯

26、偏低。近年，社會也出現(xiàn)了男女失衡的傾向。人口的過多導致了我國人均 能耗大等問題。其次，中國的 GDP對于第二產(chǎn)業(yè)有著較為嚴重的依賴，其表現(xiàn)在我國的工業(yè)產(chǎn)量在金 磚五國非常突出，卻還保持著較其他金磚國家高的工業(yè)增速。這不但不利于我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也不利于我國服務型社會的創(chuàng)造。再次，我國的能源并不能自給自足，在供給上還有很大一個缺口，所以，我國的經(jīng)濟易受到世界的影響。我國的能源對外依存度也出現(xiàn)了逐年擴大的趨勢。在這種情況下，我國的人均能耗和總體能耗在近年呈一個快速上升的態(tài)勢，這意味著我國能源的對外依存度還將加大。另外，我國的土地資源卻在減少，我國的耕地面積是金磚五國中減少最快的國家，加劇了我國資源和能源危機的隱患。最后，我國貨幣發(fā)行量的擴張過于迅速，所得稅占財政收入的比重較高，財富并沒有過多的集聚到人民手中。隨著貿(mào)易順差逐年加大，F(xiàn)DI流入增加，我國長期積累