上市與不上市的利弊分析和對策分析

1、上市與不上市的利弊分析和對策分析一、不上市的利弊分析：1、有利于減少支出 ：沒有上市壓力，無需為求上市而做 無為的付出，公司的支出會下降很多。2、有利于企業(yè)穩(wěn)健地生存發(fā)展 ：企業(yè)生存是第一位，潛 心練好內(nèi)功，總有上市的機會。3、資金壓力明顯 ： 2002 年公司要到期的長期借款金額不 是很高只有 2670 萬，但是公司流動資金的需求很大， 2000 年借款 3.09 億，還款 2.2億，可見公司的運轉(zhuǎn)借助于大量 的銀行借貸。如果不能上市，或者說銀行對我公司能否上 市產(chǎn)生懷疑，從而控制流動資金貸款，無疑對公司的經(jīng)營 會產(chǎn)生巨大壓力。 供應商會提高付款條件，從而加劇公司資金壓力。4、無法投入新項目

2、建設，經(jīng)營壓力較大 ：明年的市場前景依然不容樂觀，雖然美元貶值有利中國產(chǎn)品出口，因為 人民幣匯率是與美元掛鉤的，美元貶值，相當于人民幣對 應其他外幣也貶值。但是美國短期內(nèi)經(jīng)濟衰退已成定局， 直接影響我公司明年的出口訂單。美國作為世界上維生素 需求最大的市場，它的需求變動，必然影響世界維生素市 場的供需平衡， 因此明年產(chǎn)品價格能否回升， 是個未知數(shù)。 主導產(chǎn)品利潤下降，在沒有其他資金注入的情況下，公司 無法搞新項目建設。5、聲譽有一定的影響 ：由于上市推遲或不上市，影響銀 行和供應商對公司的期望和信心，會有不利傳言，有損公 司聲譽。二、對于暫不上市，公司的對策：1、確保公司穩(wěn)健生存和發(fā)展 ：求穩(wěn)

3、，降成本，過緊日子， 等待市場好轉(zhuǎn)，在主導產(chǎn)品上尋求技術(shù)工藝上大的改進和 突破。2、尋求創(chuàng)利和減少支出的合法途徑 ：尋求合法避稅渠道， 如通過福利企業(yè)免稅；尋求“工效掛鉤”等適于公司調(diào)控 利潤的途徑（參照哈藥集團的做法） 。3、尋求股權(quán)融資 ：努力尋求合作伙伴，在不失去控股權(quán) 的前提下，讓其參股，引進資金?；蛘邔⒉糠仲Y產(chǎn)剝離出 來，尋求合資。4、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ：收縮戰(zhàn)線，剝離部分資產(chǎn)，集中精力 做主業(yè)。5、確保未來上市 ：不能失去上市的資格，不能虧損，力 爭盡快上市。三、力爭明年上市的利弊分析：1、徹定解決資金短缺 ：資金到位，由于是資本金的增加， 可徹底解決資金問題，在沒有其他顧慮的情況下一

4、心做產(chǎn) 品開發(fā)和市場。2、上新項目有保障 ：新項目上馬建設，有了資金上的保 證。從而有利于扭轉(zhuǎn)公司產(chǎn)品單一的局面，增強抗市場風 險能力。3、公司綜合實力大大增強 。4、資金到位時間晚 ：真正等到資金到位預計要到明年 10 月之后，在此之前公司還要能保持較好的經(jīng)營狀況，有難 度。5、為上市還需要付出較大的代價 ： 2001 年的利潤下降明 顯，需要非常措施。非常措施需要付出較大的額外開支， 以及存在法律上的隱患。為上市需要的額外開支：估計需 要做 1 億的銷售，多支付的稅收不少于 2000 萬元；法律 上的隱患：泄密舉報，作業(yè)績的合法性和被追訴的可能。 公司是否有合適的方式和承受能力，需要三思。

5、四、對于力爭明年上市，公司的對策：1、確保利潤持平或增長 ：在以前年度利潤不變情況下， 確保 2001 年的利潤總額有 5500到 6000 萬，主要舉措： 加強市場開拓力量，特別是新產(chǎn)品市場開拓。增加一些非主營業(yè)務收入， 如技術(shù)轉(zhuǎn)讓費， 土地轉(zhuǎn)讓收入 等。非常措施：做利潤，但一定要采用有現(xiàn)金交易。2、降低以前年度利潤 ：我們現(xiàn)在的問題不是沒有利潤或利 潤太少，而是以前年度利潤太高，利潤下降趨勢太明顯。因 此，在今年無法或很難有較高利潤做出的情況下，我們可以 設法要求會計師降低 99 年和 2000 年利潤。具體方法不妨嘗 試哈藥集團利用“工資和效益掛鉤”的勞動部門政策，該政 策是：在利潤超過

6、某一個指標（比如 4000 萬元）后，允許 預提一定比例的“應付工資” ，從而可以大幅度降低利潤。 具體方法應該還有，比如今年證監(jiān)會出臺了要求追溯計提固 定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、委托貸款減值準備、 在建工程減值準備，包括以前的應收款和存貨減值準備，都 可以來調(diào)節(jié)以前年度利潤，關(guān)鍵是能不能說服會計師做。如 果 99 年到 2001 年的利潤分別是 4000 萬、 5000 萬、 4000 萬 這樣的水平，應該還是有上市的把握。3、降低負債率 ：今年年底到明年上半年都要能控制在70%以下。主要方法如下，要求是采用現(xiàn)金交易：資產(chǎn)重組：為突出主營、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低負債率，考 慮以下新和成持有的股權(quán)出讓， 最好是不關(guān)聯(lián)的企業(yè)： 天 堂硅谷 500 萬元；沃洲環(huán)保 800 萬元。新工業(yè)園區(qū)未開發(fā)土地出讓。 理由： 縣里在工業(yè)區(qū)對面規(guī) 劃為生活區(qū)、 附近建客運中心； 同時公司項目無法在縣里 實施。故成為閑置土地，公司考慮