新橋公司避稅案例分析

1、新橋公司避稅案例分析目錄l公司簡介l公司如何避稅以第一銀行為例 公 司 簡 介成立于1994年的新橋資本由兩家美國頂級收購基金德州太平洋集團(tuán)(Texas Pacific Group)和布藍(lán)投資集團(tuán)(Blum Capital Partners)共同建立，專注于亞洲地區(qū)投資。德州太平洋集團(tuán)上世紀(jì)80年代曾因收購美國儲蓄銀行(America Savings Bank)名噪一時，在銀行并購業(yè)務(wù)方面經(jīng)驗豐富。1997年亞洲金融危機(jī)之后，新橋資本收購韓國第一銀行并獲得巨利，成為海內(nèi)外投資界眾所周知的經(jīng)典案例。2004年，新橋資本以12.53億元的價格，從深圳市政府手中收購深發(fā)展17.89%的股權(quán)，使深發(fā)展

2、成為國內(nèi)第一家被外資控股的商業(yè)銀行。以第一銀行為例新橋公司如何避稅第一銀行案例新橋資本在第一銀行的交易中，還充分利用國際稅收法規(guī)的規(guī)定，通過在馬來西亞納閩島(Labuan)注冊投資信托公司(ITC)與投資管理公司(IMC)而投資第一銀行，巧妙地進(jìn)行避稅。第一銀行案例在國際并購融資中，投資者可以利用國際上關(guān)于減免雙重稅收的條約，設(shè)計納稅模式，采用在原始國與目的國之間引入第三國等方式，達(dá)到減少納稅成本的目的。這種做法通常被稱為“條約采購”(Treaty shopping)。根據(jù)馬來西亞納閩島的法律規(guī)定，從事投資控股、有價證券與投資信托基金等活動的離岸公司在馬來西亞無需繳納任何稅賦，并且馬來西亞政府

3、與中國、日本、韓國等主要亞洲國家都簽訂了關(guān)于減免雙重稅收的條約，也就是說，在納閩島登記的離岸公司從這些亞洲國家退出投資時，均不征收或者只征收很少的稅賦。但是，美國法律對“條約采購”進(jìn)行了很嚴(yán)格的限制，如果法律實體只是投資控股公司，沒有實際業(yè)務(wù)支出，則很難有效避稅。第一銀行案例新橋資本投資第一銀行前，在納閩島注冊了一家投資信托公司，作為特殊目的公司投資控股第一銀行，同時在納閩島注冊了一家投資管理公司，向第一銀行提供管理服務(wù)，并從投資信托公司收取管理費(fèi)用。這樣，該投資信托公司除了投資控股功能之外，還起到了服務(wù)企業(yè)的的作用，就可以有效地避免美國法律中有關(guān)反條約采購規(guī)定，也就是說,新橋資本從第一銀行退

4、出時可以節(jié)省數(shù)百億韓元的稅金。第一銀行案例2005年1月10日，新橋資本、韓國政府與英國渣打銀行簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將第一銀行100%的股權(quán)(其中，新橋資本持有99999956股，占總股份的48.56%，韓國政府持有105922684股，占總股份的51.44%)以每股16511韓元的價格，合計約34000億韓元，轉(zhuǎn)讓給渣打銀行。以轉(zhuǎn)讓給渣打銀行時新橋資本持有總股份48.56%計，新橋資本總計收回投資回報16511億韓元。不考慮匯率因素，新橋資本投資第一銀行的5000億韓元，經(jīng)過5年時間，獲得凈利潤11511億韓元，投資回報率高達(dá)230.22%。第一銀行案例但是，韓國政府后來發(fā)現(xiàn)，在亞洲金融危機(jī)期間投資韓國的國際私募股權(quán)基金，幾乎都是通過馬來西亞納閩島設(shè)立的離岸公司投資韓國，由此導(dǎo)致韓國政府2000多億韓元的稅收損失。韓國政府因此開始全面研究對包括新橋資本投資第一銀行等交易在內(nèi)的征稅問題，并從2005年9月起開始與馬來西亞政府就稅收條約問題進(jìn)行談判。第一銀行案例但是，韓國政府后來發(fā)現(xiàn)，在亞洲金融危機(jī)期間投資韓國的國際私募股權(quán)基金，幾乎都是通過馬來西亞納閩島設(shè)立的離岸公司投資韓國，由此導(dǎo)致韓國政府2000多億韓