華能國際、國電電力財務報表分析案例

1、財務報表分析案例 華能國際（ 60001 1）與國電電力（ 600795 ）財務報表 分析比較報告一、研究對象及選取理由（一）研究對象本報告選取了能源電力行業(yè)兩家上市公司 華能國際（ 600011 ）、國電電力（ 600795 ）作為研究對象， 對這兩家上市公司公布的 2001 年度 2003 年度連續(xù)三年的財務報表進行了簡單分析及對比，以期對兩個 公司財務狀況及經(jīng)營狀況得出簡要結論。（二）行業(yè)概況 能源電力行業(yè)近兩、三年來非常受人矚目，資產(chǎn)和利潤均持續(xù)較長時間大幅增長。 2003 年、 2004 年市場 表現(xiàn)均非常優(yōu)秀，特別是 2003 年，大多數(shù)公司的主營業(yè)務收入出現(xiàn)了增長，同時經(jīng)營性現(xiàn)金

2、流量大幅提 高，說明整體上看，能源電力類上市公司的效益在 2003 年有較大程度的提升。 2003 年能源電力類上市公 司平均每股收益為 0.37 元，高出市場平均水平 95%左右。 2003 年能源電力行業(yè)無論在基本面還是市場表 現(xiàn)方面都有良好的表現(xiàn)。且未來成長性預期非常良好。電力在我國屬于基礎能源，隨著新一輪經(jīng)濟高成長階段的到來，電力需求的 缺口越來越大，盡管目前電力行業(yè)投資規(guī)模大幅增加，但是電力供給能力提升速度仍然落后于需求增長速 度，電力供求矛盾將進一步加劇，尤其是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的缺電形勢將進一步惡化。由于煤炭的價格大幅上 漲，這對那些火力發(fā)電的公司來說，勢必影響其盈利能力，但因此電價上

3、漲也將成為一種趨勢。在這樣的 背景下，電力行業(yè)必將在相當長的一段時期內(nèi)，表現(xiàn)出良好的成長性。因此，我們選取了這一重點行業(yè)為研究對象來分析。（三）公司概況1、華能國際 華能國際的母公司及控股股東華能國電是于 1985 年成立的中外合資企業(yè)，它與電廠所在地的多家政府投 資公司于 1994 年 6 月共同發(fā)起在北京注冊成立了股份有限公司。 總股本 60 億股，2001 年在國內(nèi)發(fā)行 3.5 億股 A 股，其中流通股 2.5 億股，而后分別在香港、紐約上市。在過去的幾年中，華能國際通過項目開發(fā)和資產(chǎn)收購不斷擴大經(jīng)營規(guī)模，保持盈利穩(wěn)步增長。擁有的總發(fā) 電裝機容量從 2,900 兆瓦增加到目前的 15,9

4、36 兆瓦。華能國際現(xiàn)全資擁有 14 座電廠，控股 5 座電廠，參 股 3 家電力公司，其發(fā)電廠設備先進，高效穩(wěn)定，且廣泛地分布于經(jīng)濟發(fā)達及用電需求增長強勁的地區(qū)。 目前，華能國際已成為中國最大的獨立發(fā)電公司之一。華能國際公布的 2004 年第 1 季度財務報告，營業(yè)收入為 64.61 億人民幣，凈利潤為 14.04 億人民幣，比 去年同期分別增長 24.97% 和 24.58% 。由此可看出，無論是發(fā)電量還是營業(yè)收入及利潤，華能國際都實 現(xiàn)了健康的同步快速增長。當然，這一切都與今年初中國出現(xiàn)大面積電荒不無關系。 在發(fā)展戰(zhàn)略上，華能國際加緊了幷購擴張步伐。中國經(jīng)濟的快速增長造成了電力等能源的嚴

5、重短缺。隨著 中國政府對此越來越多的關注和重視，以及華能國際逐漸走上快速發(fā)展和不斷擴張的道路，可以預見在不 久的將來，華能國際必將在中國電力能源行業(yè)中進一步脫穎而出。最后順便提一句，華能國際的董事長李 小鵬先生為中國前總理李鵬之子，這也許為投資者們提供了更多的遐想空間。2 、國電電力 國電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼 600795 ）是中國國電集團公司控股的全國性上市發(fā)電公司， 1997 年 3 月 18 日在上海證券交易所掛牌上市，現(xiàn)股本總額達 14.02 億股，流通股 3.52 億股。國電電力擁有全資及控股發(fā)電企業(yè) 10 家，參股發(fā)電企業(yè) 1 家，資產(chǎn)結構優(yōu)良合理。幾年來，公司堅持 并

6、購與基建并舉 的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)了公司兩大跨越。目前公司投資裝機容量1410 萬千瓦。同時，公司控股和參股了包括通信、網(wǎng)絡、電子商務等高科技公司 12 家，持有專利 24 項，專有技術 68 項，被列入國家 及部委重點攻關科技項目有三項，有多項技術達到了國際領先水平。2001 年公司股票進入了 道瓊斯中國指數(shù) 行列， 2001 年度列國內(nèi) A 股上市公司綜合績效第四位， 2002 年 7 月入選上證 180 指數(shù)，連續(xù)三年被評為全國上市公司 50 強，保持著國內(nèi) A 股證券市場綜合指標名列前 茅的績優(yōu)藍籌股地位。2003 年營業(yè)收入 18 億，凈利潤 6. 7 億比上年度增加 24.79% 。正

7、因為以上這兩家企業(yè)規(guī)模較大，公司治理結構、經(jīng)營管理正規(guī)，財務制度比較完善，華能是行業(yè)中的龍 頭企業(yè)，國電電力有相似之處，而兩者相比在規(guī)模等方面又有著較大不同，具備比較分析的條件，所以特 選取這兩家企業(yè)作為分析對象。以下將分別對兩家公司的財務報表進行分析。二、華能國際財務報表分析（一）華能國際 2001 2003 年年報簡表表一 20012003資產(chǎn)負債簡表 單位：萬元 項目 年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-311 .應收帳款余額 235683 188908 1254942. 存貨余額 80816 94072 739463. 流動資產(chǎn)合計 830287 7702

8、82 10784384. 固定資產(chǎn)合計 3840088 4021516 33423515. 資產(chǎn)總計 5327696 4809875 47229706. 應付帳款 65310 47160 365047. 流動負債合計 824657 875944 10042128. 長期負債合計 915360 918480 9575769. 負債總計 1740017 1811074 196178810. 股 本 602767 600027 60000011. 未分配利潤 1398153 948870 8160851 2.股東權益總計 3478710 2916947 2712556表二 2001 2003利潤分配

9、簡表 單位：萬元 項目 年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-311. 主營業(yè)務收入 2347964 1872534 15816652. 主營業(yè)務成本 1569019 1252862 10333923. 主營業(yè)務利潤 77441 1 615860 5457434. 其他業(yè)務利潤 3057 1682 -525.管理費用44154 32718 175836.財務費用55963 56271 842777.營業(yè)利潤677350 528551 4438288.利潤總額677408 521207 4422519. 凈 利 潤545714 408235 36360610. 未分配

10、利潤 1398153 948870 816085表二 20012003現(xiàn)金流量簡表 單位：萬兀 項目 年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-311 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 2727752 2165385 18741322 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 1712054 1384899 1 1627173 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 1015697 780486 71 14144 投資活動現(xiàn)金流入 149463 572870 3133165 投資活動現(xiàn)金流出 670038 462981 8089906 投資活動現(xiàn)金流量凈額 -520574 109888 -4956737 籌資活動現(xiàn)金流入 22

11、1286 17337 5514158 籌資活動現(xiàn)金流出 603866 824765 7486809 籌資活動現(xiàn)金流量凈額 -382579 -807427 -19726410 現(xiàn)金及等價物增加額 112604 82746 18476 （二）財務報表各項目分析以時間距離最近的 2003 年度的報表數(shù)據(jù)為分析基礎。1 、資產(chǎn)分析（1 ）首先公司資產(chǎn)總額達到 530 多億，規(guī)模很大，比 2002 年增加了約 11% ，2002 年比 2001 年約增加 2% ，這與華能 2003 年的一系列收購活動有關從中也可以看出企業(yè)加快了擴張的步伐。 其中絕大部分的資產(chǎn)為固定資產(chǎn)，這與該行業(yè)的特征有關：從會計報表

12、附注可以看出固定資產(chǎn)當中發(fā)電設 施的比重相當高，約占固定資產(chǎn) 92.67 。（2 ）應收賬款余額較大，卻沒有提取壞賬準備，不符合謹慎性原則。 會計報表附注中說明公司對其他應收款的壞帳準備的記提采用按照其他應收款余額的3% 記提，帳齡分析表明占其他應收款 42 的部分是屬于兩年以上沒有收回的帳款，根據(jù)我國的稅法規(guī)定，外商投資企業(yè)兩年 以上未收回的應收款項可以作為壞帳損失處理，這部分應收款的可回收性值得懷疑，應此仍然按照3的比例記提壞帳不太符合公司的資產(chǎn)現(xiàn)狀， 2 年以上的其他應收款共計 87893852 兀，壞帳準備記提過低。（ 3 ）無形資產(chǎn)為負， 報表附注中顯示主要是因為負商譽的緣故， 華能

13、國際從其母公司華能集團手中大規(guī)模 的進行收購電廠的活動， 將大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)納入囊中， 華能國際在這些收購活動中收獲頗豐。 華能國際 1994 年10月在紐約上市時止只擁有大連電廠、上安電廠、南通電廠、福州電廠和汕頭燃機電廠這五座電廠，經(jīng) 過 9 年的發(fā)展，華能國際已經(jīng)通過收購華能集團的電廠，擴大了自己的規(guī)模。但由于收購當中的關聯(lián)交易 的影響，使得華能國際可以低于公允價值的價格收購華能集團的資產(chǎn)，因此而產(chǎn)生了負商譽，這是由于關 聯(lián)方交易所產(chǎn)生的，因此進行財務報表分析時應該剔除這一因素的影響。（4 ）長期投資。我們注意到公司2003 年長期股權投資有一個大幅度的增長，這主要是因為 2003 年 4

14、 月華能收購深能 25% 的股權以及深圳能源集團和日照發(fā)電廠投資收益的增加。2 、 負債與權益分析華能國際在流動負債方面比 2002 年底有顯著下降，主要是由于償還了部分到期借款。 華能國際的長期借款主要到期日集中在 2004 年和 2011 年以后，在這兩年左右公司的還款壓力較大，需要 籌集大量的資金，需要保持較高的流動性，以應付到期債務，這就要求公司對于資金的籌措做好及時的安 排。其中將于一年內(nèi)到期的長期借款有 2799487209 兀，公司現(xiàn)有貨幣資金 1957970492 兀，因此存在一 定的還款壓力。華能國際為在三地上市的公司，在國內(nèi)發(fā)行A股3.5億股，其中向大股東定向配售1億股法人

15、股，這部分股票是以市價向華能國電配售的，雖然意向書有這樣一句話：華能國際電力開發(fā)公司已書面承諾按照本次公開發(fā)行確定的價格全額認購 ,該部分股份在國家出臺關于國有股和法人股流通的新規(guī)定以前,暫不上市流通。但是考慮到該部分股票的特殊性質(zhì)，流通的可能性仍然很大。華能國際的這種籌資模式，在1998年 3 月增發(fā)外資股的時候也曾經(jīng)使用過，在這種模式下，一方面，華能國際向大股東買發(fā)電廠，而另一方 面，大股東又從華能國際買股票，實際上雙方都沒有付出太大的成本，僅通過這個手法，華能國際就完成 了資產(chǎn)重組的任務，同時還能保證大股東的控制地位沒有動搖。3 、 收入與費用分析（1 ）華能國際的主要收入來自于通過各個

16、地方或省電力公司為最終用戶生產(chǎn)和輸送電力而收取的扣除增值 稅后的電費收入。根據(jù)每月月底按照實際上網(wǎng)電量或售電量的記錄在向各電力公司控制與擁有的電網(wǎng)輸電 之時發(fā)出帳單并確認收入。應此，電價的高低直接影響到華能國際的收入情況。隨著我國電力體制改革的 全面鋪開，電價由原來的計劃價格逐步向廠網(wǎng)分開，競價上網(wǎng) 過渡，電力行業(yè)的壟斷地位也將被打破，因此再想獲得壟斷利潤就很難了。國內(nèi)電力行業(yè)目前形成了電監(jiān)會、五大發(fā)電集團和兩大電網(wǎng)的新格局， 五大發(fā)電集團將原來的國家電力公司的發(fā)電資產(chǎn)劃分成了五份 ,在各個地區(qū)平均持有 ,現(xiàn)在在全國每個地區(qū) 五大集團所占有的市場份額均大約在 20% 左右。華能國際作為五大發(fā)電

17、集團之一的華能國際的旗艦，通過 不斷的收購母公司所屬電廠，增大發(fā)電量搶占市場份額，從而形成規(guī)模優(yōu)勢。（2） 由于華能國際屬于外商投資企業(yè)，享受國家的優(yōu)惠稅收政策，因此而帶來的稅收收益約為4 億元。（3）2003 比 2002 年收入和成本有了大幅度的增加，這主要是由于上述收購幾家電廠納入了華能國際的合并范圍所引起的。但是從縱向分析來看，雖然收入比去年增加了26，但主營業(yè)務成本增加了 25，主營業(yè)務稅金及附加增加了 27.34 ，管理費用增加了 35 ，均高于收入的增長率，說明華能國際的成本 仍然存在下降空間。（三）比率分析財務比率分析表指標 2003-12-31 2002-12-31 2001

18、-12-31流動性比率流動比率 101 088 1 07速動比率 091 0 77 1長期償債能力資產(chǎn)負債率 033 0 38 0 42 債務對權益比率 026 0 31 0 35 利息保障倍數(shù) 125 909 526 運營能力 應收賬款周轉(zhuǎn)率 996 9 91 126 存貨周轉(zhuǎn)率 1941 1332 1397 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 046 039 034 獲利能力 資產(chǎn)收益率（ %） 1271 856 935 權益回報率（ %） 1587 1011 1231 銷售毛利率 2885 27 83 2796 銷售凈利率 2324 21 8 2299 凈資產(chǎn)收益率 1856 14 15 711.流動性比率（

19、1 ）流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債（2 ）速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 =（流動資產(chǎn) 存貨） /.流動負債公司 2001? 2003 流動比率先降后升，但與絕對標準 2:1 有很大差距與行業(yè)平均水平約 1.35 左右也有差 距，值得警惕，特別是 2004 年是華能還款的一個小高峰，到期的借款比較多，必須要預先做好準備。公 司速動比率與流動比率發(fā)展趨勢相似。并且 2003 年數(shù)值 0.91 接近于 1 ，與行業(yè)標準也差不多，表明存貨 較少，這與電力行業(yè)特征也有關系。2 資產(chǎn)管理比率 .（1 ）存貨周轉(zhuǎn)率 =銷貨成本 /平均存貨 .（2 ） A 應收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 /平均應收賬

20、款 .B 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期） =360/ 應收賬款周轉(zhuǎn)率 .（3 ）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 /平均總資產(chǎn)公司資產(chǎn)管理比率數(shù)值 2002 年比 2001 年略有下降， 2003 年度最高，其中，存貨周轉(zhuǎn)率 2003 年度超過 行業(yè)平均水平，說明管理存貨能力增強，物料流轉(zhuǎn)加快，庫存不多。應收帳款周轉(zhuǎn)率遠高于行業(yè)平均水平， 說明資金回收速度快，銷售運行流暢。公司 2003 年資產(chǎn)總計增長較快，銷售收入凈額增長也很快，所以 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈快速上升趨勢，在行業(yè)中處于領先水平，說明公司的資產(chǎn)使用效率 很高，規(guī)模的擴張帶來了 更高的規(guī)模收益，呈現(xiàn)良性發(fā)展。3. 負債比率 .（1）資產(chǎn)負債比率（

21、負債比率） =總負債 /總資產(chǎn) .（2）已獲利息倍數(shù) =利稅前利潤 /利息 =（凈利潤 +利息+所锝稅） /利息（3 ）長期債務對權益比率 =長期負債 /所有者權益 公司負債比率逐年降低主要是因為公司成立初期舉借大量貸款和外債進行電廠建設， 隨著電廠相繼投產(chǎn)獲 利，逐漸還本付息使公司負債比率降低，也與企業(yè)不斷的增資擴股有關系。并且已獲利息倍數(shù)指標發(fā)展趨 勢較好公司有充分能力償還利息及本金。 長期償債能力在行業(yè)中處于領先優(yōu)勢，4 . 獲利能力比率 .（1）銷售凈利潤率 =凈利 /銷售收入凈額（2 ）銷售毛利率 =毛利潤 /銷售收入凈額（3 ）資產(chǎn)回報率 =利稅前利潤 /平均總資產(chǎn)（4 ）每股收益

22、 =權益回報率 =（凈利潤 優(yōu)先股股息） /平均普通股股權（5 ）資產(chǎn)凈利率 =（凈利潤 優(yōu)先股股息） /平均資產(chǎn) 公司獲利能力指標數(shù)值基本上均高于行業(yè)平均水平，并處于領先地位，特別是資產(chǎn)收益率有相當大的領先 優(yōu)勢。各項指標顯示在 2002 年比 2001 年略有下降，這可能與煤炭等資源的大幅度漲價有關。而 2003 年 有了大幅度的增長，這說明公司 2003 年的并購等一系列舉措獲得了良好效果和收益。從原來國家電力公司所屬各上市電廠的橫向比較上來看華能國際的主營業(yè)務利潤率僅次于桂冠電力，而且 就行業(yè)的平均水平而言， 桂冠電力的 59.12% 的主營業(yè)務利潤率遠遠高于行業(yè)平均水平， 這樣的經(jīng)營

23、業(yè)績令 人懷疑。但是從華能國際的短期償債能力的橫向比較來看，短期償債能力偏弱，企業(yè)沒有辦法保證在短期 內(nèi)能夠償還借款。此外，華能國際的存貨周轉(zhuǎn)速度也比同行業(yè)的其他幾家企業(yè)的偏低，這說明華能國際在 存貨管理方面還存在著一定的問題。下面附有 2003 年 6 月 30 日的原國家電力公司所屬上市發(fā)電公司財務比例比較表， 可以作為參考進行比較股票名稱 漳澤電力 長源電力 華能國際 桂冠電力 九龍電力 龍電股份 華銀電力 國電電力 日期 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 盈利能

24、力 銷售毛利率 30.58 15.5 32.15 59.12 31.7 26.3 3.98 30.71 主營業(yè)務利潤率 29.5 14.23 31.9 57.67 30.68 26.3 2.73 29.39 總資產(chǎn)收益率 3.12 1.26 5.23 2.74 2.95 2.69 -0.49 1.82 每股收益 0.26 0.08 0.39 0.19 0.24 0.1 -0.04 0.26 每股凈資產(chǎn) 3.02 2.27 5.26 4.06 4.95 2.79 4 3.64 每股現(xiàn)金凈流量 -0.03 0.01 -0.33 -0.02 -1.17 0.73 -0.14 0.27 成長能力 主營

25、業(yè)務收入增長率 36.77 26.24 33.3 -4.22 4.76 1.18 10.25 40.54 凈資產(chǎn)增長率 8.77 2.71 9.46 3.83 -0.05 3.58 -3.36 1 1.14 營業(yè)利潤增長率 182.23 73.85 29.2 -10.98 -8.47 28.38 -176.31 17.42 稅后利潤增長率 170.08 97.01 29.37 -9.99 -8.89 -21.04 -163 17.5 利潤總額增長率 178.08 84.03 32.82 -9.75 -5.95 -15.6 -145.54 31.88 利息保障倍數(shù) 4.62 2.48 11.18

26、 40.97 -515.18 8.14 0.02 4.04 固定資產(chǎn)比率 75.88 64.72 83.78 82.97 58.3 45.53 55.36 79.66 短期償債能力 流動比率 1.67 1.02 0.86 1.06 1.19 4.56 1.7 0.37 速動比率 1.5 1.01 0.71 1.06 1.13 4.51 1.39 0.33 管理效率 存貨周轉(zhuǎn)率 9.62 44.32 8.3 43.07 6.28 16.35 1.24 7.95應收賬款周轉(zhuǎn)率5.4 3.61 5.76 1.33 3.31 - 1.91 3.06固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.28 0.33 0.26 0.09

27、- - 0.16 0.15股東權益周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)0.62 0.62 0.35 0.11 0.24 0.19 0.17 0.46周轉(zhuǎn)率 0.22 0.23 0.24 0.07 0.15 0.14 0.09 0.12資本結構 股東權益比率 36.83 34.89 67.37 59.05 51.29 71.13 50.18 25.58 資產(chǎn)負債比率 63.17 55.95 30.98 30.69 44.69 28.86 48.78 65.1華能國際電力股份有限公司 -資產(chǎn)負債 （合并 ） 單位：萬元 數(shù)據(jù)項名稱 截止時間 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 貨幣資金 44

28、3360.4438 415736.2535 217313.6245 短期投資 1.32 0 622517.1786 應收票據(jù) 44720 47275 15223 應收股利 0 0 0應收利息 329.1154 379.2434 0應收帳款 235682.5998 188908.2774 125494.1073 壞帳準備 0 0 0應收帳款凈額 251754.6884 188908.2774 125494.1073 預付貨款 8819.4813 5404.0826 9495.3798 其他應收款 16072.0886 10259.5147 13189.2413 待攤費用 477.934 1245

29、.1202 1259.6842 存貨 80815.9276 94072.3848 73945.8212 存貨變動準備 0 0 0存貨凈額 80815.9276 94072.3848 73945.8212 待轉(zhuǎn)其他業(yè)務支出 0 0 0 待處理流動資產(chǎn)損失 0 0 0 一年內(nèi)到期的長期債券投資 8.306 2.516 0 其他流動資產(chǎn) 0 7000 0 流動資產(chǎn)合計 830287.2165 770282.3926 1078438.0369 長期股權投資 340703.4531 77615.1596 0 長期債權投資 1.25 1013.777 0 長期投資減值準備 0 0 0長期投資 340704

30、.7031 78628.9366 24782.8254合并價差 113326.2633 31386.2886 0 固定資產(chǎn)原價 6073181.0047 5894023.9645 4779616.0041 累計折舊 2233092.2497 1872507.8726 1437264.51 14 固定資產(chǎn)凈值 3840088.755 4021516.0919 3342351.4927 工程物資 111165.4804 0 0在建工程 309096.0181 68576.1557 424868.0894 固定資產(chǎn)清理 0 0 0待處理固定資產(chǎn)凈損失 0 0 0 其他 0 0 0 固定資產(chǎn)合計 42

31、60350.2535 4090092.2476 3767219.5821 無形資產(chǎn) -105740.6729 -130616.7496 -155345.61 14 遞延資產(chǎn) 0 0 長期待攤費用 2095.0014 1488.688 876.0388 無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)合計 -103645.6715 -129128.0616 -147469.5726 其他長期投資 0 0 7000 遞延稅款借項 0 0 0 資產(chǎn)總計 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 短期借款 160000 55000 4000 應付帳款 65310.0248 47160.8936

32、36504.3809 應付票據(jù) 0 0 2277.0473 應付工資 1015.7597 927.629 0應付福利費 21400.6684 22428.9622 37619.2419 預收帳款 0 0 0 其他應付款 0 0 136812.147內(nèi)部應付款 0 0 0 未交稅款 91736.2692 62018.89 52119.2667 未付股利 1478.0096 204009.3146 180000 其他未交款 295.5512 780.5368 0 預提費用 2673.3205 2627.3238 21428.7357 待扣稅金 0 0 0 一年內(nèi)到期的長期負債 304150.116

33、9 241363.6557 292884.644 其他流動負債 9503.4943 11586.0824 240566.7641 流動負債合計 824657.3763 875944.7066 1004212.2276 長期負債 915360.4209 918480.0869 957576.1625 應付債券 0 0 0 長期應付款 0 0 0 其他長期負債 0 16649.789 0 待轉(zhuǎn)銷匯稅收益 0 0 0 長期負債合計 915360.4209 935129.8759 957576.1625 遞延稅款貸項 0 0 0 負債合計 1740017.7972 1811074.5825 19617

34、88.3901 少數(shù)股東權益 108968.6841 81853.2459 48626.0812 股本 602767.12 600027.396 600000 資本公積 1040322.9361 1026083.0755 1025944.9295 盈余公積 437466.8188 341966.8242 270525.6889 其中：公益金 146070.0799 105351.9606 76274.1506 為分配利潤 1398153.1454 948870.391 1 816085.7821 外幣報表折算差額 0 0 0 股東權益合計 3478710.0203 2916947.6868 2

35、712556.4005 負債與股東權益合計 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718華能國際電力股份有限公司-利潤分配表（合并）數(shù)據(jù)項名稱 截止時間 2003-12-31 2002-12-31 2003-12-31 主營業(yè)務收入 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 銷售退回、折扣、轉(zhuǎn)讓 0 0 0 主營業(yè)務收入凈額 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 減：營業(yè)成本 1569019.9491 1252862.2594 1033392.9258 銷售費用 0 0 0 管理費用 4

36、4154.8979 32718.8932 17583.6006 財務費用 55963.6467 56271.9815 84277.7611 進貨費用 0 0 0 營業(yè)稅金及附加 4533.4549 3811.6331 2529.4665 主營業(yè)務利潤 77441 1.2918 615860.1932 545743.2415 加：其他業(yè)務利潤 3057.4635 1682.1913 -52.902 營業(yè)利潤 677350.2107 528551.5098 443828.9778 加：投資收益 13388.5686 -4613.8983 1929.0314 補貼收入 0 0 0 營業(yè)外收入 2048.5605 5071.7819 307