管理經(jīng)濟學(xué)導(dǎo)論

1、管理經(jīng)濟學(xué) 長沙理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院2016-10長沙理工大學(xué) 丁琪琳課程說明教材：H.克雷格.彼得森等 管理經(jīng)濟學(xué)第四版，2003年，中國人大出版社參考資料： 1.詹姆斯麥圭根 管理經(jīng)濟學(xué)（第11版），2009年2月；機械工業(yè)出版社 2.郁義鴻、高汝熹 管理經(jīng)濟學(xué)2004年 上海三聯(lián)書店 3.駱品亮管理經(jīng)濟學(xué)2006年，上海財大出版社 4.平狄克 微觀經(jīng)濟學(xué)第四版 人大出版社重點章節(jié)：1、2、3、6、7、9、10、11、12、13長沙理工大學(xué) 丁琪琳課程說明本課程24學(xué)時24學(xué)時授課，4學(xué)時討論討論采取分組的形式：n人一組，由小組長負責(zé)召集小組成員男女同學(xué)混編每個小組一個案例,要求編寫案例分析長

2、沙理工大學(xué) 丁琪琳課程主要內(nèi)容 管理經(jīng)濟學(xué)的研究范疇及方法 需求理論與企業(yè)營銷決策 生產(chǎn)、成本理論與生產(chǎn)決策 市場理論、定價理論與企業(yè)競爭 企業(yè)決策及政府管制長沙理工大學(xué) 丁琪琳第一講 基本概念介紹管理經(jīng)濟學(xué)的研究對象、內(nèi)容及方法，涉及的章節(jié)：1、2、14、15什么是管理經(jīng)濟學(xué)管理經(jīng)濟學(xué)的研究內(nèi)容管理經(jīng)濟學(xué)的研究方法長沙理工大學(xué) 丁琪琳什么是管理經(jīng)濟學(xué)管理經(jīng)濟學(xué)=經(jīng)濟學(xué)+企業(yè)管理決策科學(xué)經(jīng)濟學(xué)：人是追求利益最大化的經(jīng)濟人管理學(xué)：人是自然人、社會人和管理人 管理 經(jīng)濟學(xué)我才是主角所以：管理經(jīng)濟學(xué)是研究企業(yè)如何利用經(jīng)濟學(xué)原理（價格機制）有效配置企業(yè)資源的應(yīng)用型經(jīng)濟學(xué)課程。長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)

3、濟學(xué)的決策流程門衛(wèi)：價格機制激勵，而非感情投入美國合眾航空公司應(yīng)對油價上漲策略：目標(biāo)利潤=收入-成本（成本因油價上漲而提高）長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)關(guān)注的企業(yè)行為進入什么市場，如何進入？如何形成和保持差異？生產(chǎn)多少？如何生產(chǎn)？如何定價？如何應(yīng)對競爭對手（含潛在競爭對手）如何應(yīng)對信息不對稱（信息搜尋、激勵與保險）如何內(nèi)部治理？長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)的研究內(nèi)容1:(1)tttttttePQV QFMAX Vk企業(yè)終極目標(biāo)，企業(yè)終極目標(biāo)，凈凈現(xiàn)值現(xiàn)值最大。受制于最大。受制于內(nèi)部資源和外部約內(nèi)部資源和外部約束如束如政府管制政府管制貼現(xiàn)率即資本成貼現(xiàn)率即資本成本本Ke：取決于企：取決于企業(yè)

4、對產(chǎn)品市場、業(yè)對產(chǎn)品市場、資本市場和自身資本市場和自身的的認(rèn)知風(fēng)險認(rèn)知風(fēng)險未來收入或現(xiàn)金流入：取決未來收入或現(xiàn)金流入：取決于對于對市場需求市場需求的分析與預(yù)測、的分析與預(yù)測、產(chǎn)品定價產(chǎn)品定價與與產(chǎn)量決策產(chǎn)量決策以及進以及進出口因素，由出口因素，由市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)決定決定機會成本機會成本，取決于采用的生產(chǎn)，取決于采用的生產(chǎn)規(guī)模、規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)技術(shù)及成本的性質(zhì)。及成本的性質(zhì)。經(jīng)濟經(jīng)濟利潤利潤研究內(nèi)容例1： 企業(yè)虧損是否該倒閉泛美航空公司1927年成立，業(yè)績不錯，但到1981年開始虧損，1991年宣告破產(chǎn)，1992年關(guān)閉；創(chuàng)立之初，SOHU的經(jīng)理張朝陽說，SOHU虧損幾年了，但依然要經(jīng)營下去；問

5、題：為什么企業(yè)虧損還要經(jīng)營很長一段時間？生產(chǎn)的長期性、短期性長沙理工大學(xué) 丁琪琳研究內(nèi)容例2：POLO新車定價2009年上海大眾推出新款POLO家用轎車。上海大眾在POLO系列產(chǎn)品推向市場前便制定了價格并公布于眾；無獨有偶，HP公布了幾年內(nèi)其打印機的價格；也有例外，長沙卷煙廠白沙二代上市時有試銷定價過程，最后才定價為10元/包。問題：上海大眾為POLO制定的價格是成本導(dǎo)向還是競爭導(dǎo)向？為什么事前公布？白沙二代煙呢？引申：奧克斯空調(diào)為什么公布成本而不是提前公布價格？定價理論長沙理工大學(xué) 丁琪琳研究內(nèi)容例3：采石場主的策略采石場主靠炸山采石，每年盈利幾百萬元。這個場主在采石場周圍買了一大片土地，但

6、一直閑著。問題：采石場經(jīng)理為什么買了空地而不利用？生產(chǎn)的外部性與交易成本理論長沙理工大學(xué) 丁琪琳研究內(nèi)容例4：大型商場的布局 在馬路的兩邊居住著許多居民（假定均勻分布，即每平方米的居民數(shù)量或密度相等），現(xiàn)擬建一個大型商場，從方便居民角度出發(fā)，商場應(yīng)建立在哪里？從商場經(jīng)營者利益角度出發(fā)，又應(yīng)建立在哪里？ 若預(yù)測到商場的巨額利潤，另一競爭者試圖進入，那么，從方便居民角度出發(fā)，商場應(yīng)建立在哪里？從商場經(jīng)營者利益角度出發(fā)，又應(yīng)建立在哪里？ 如果有很多家，地面已經(jīng)沒有路等之類的差異，每一家的地盤又會如何分布？ 有實際例證嗎？區(qū)位理論與產(chǎn)業(yè)集聚長沙理工大學(xué) 丁琪琳研究內(nèi)容案例5：OPEC的決策一旦某種農(nóng)產(chǎn)

7、品價格下降，農(nóng)民會減少該種作物的種植；但2014-2015年油價下跌的情況下，OPEC卻不斷增加石油的產(chǎn)量？中國彩電屆統(tǒng)一價格銷售協(xié)議剛成立就被成員背叛，而OPEC協(xié)議堅持半個多世紀(jì)屹立不倒，為什么？蛛網(wǎng)理論與寡頭壟斷、博弈理論長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)研究方法長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法均衡分析法例：假設(shè)你所在單位的食堂有多個入口，你從任意個入口進入食堂后，你的目光僅能看到 3 個隊列，你所在的對列、左邊隊列及右邊的隊列。你的目標(biāo)是最小化打菜的時間。那么，你是否應(yīng)巡視一遍后，挑選所有隊列中最短的一個隊列排隊，還是隨機進入后，挑選你所見到的 3 個隊列中最短的一列？或者說，你

8、看不到其他隊列，但你是否能夠確信你所看見的 3 個隊列中最快的對列也是所有隊列中最快的？引申：如果行業(yè)能夠自由進出，那么競爭將使所有行業(yè)的投資回報率相同。長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法例：均衡分析方法價格調(diào)節(jié)機制（航空公司）即企業(yè)能以什么樣的價格銷售多少商品取決于供需相等的均衡狀態(tài)。春運：價格飄升過剩經(jīng)濟與短缺經(jīng)濟長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法邊際分析方法邊際概念：自變量變化一單位所導(dǎo)致的因變量的變化量，如邊際收益、邊際成本等例1：換燈泡需要幾個人？長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)研究方法 例2：產(chǎn)量決策，滿足有 最優(yōu)產(chǎn)量（或），長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法

9、經(jīng)濟模型法借助微積分、線性或非線性規(guī)劃、統(tǒng)計學(xué)等方法，將管理變量數(shù)量化，建立因變量與自變量之間的函數(shù)關(guān)系，借以分析并決策。如資本預(yù)算、如利潤最大化目標(biāo)函數(shù)、博弈模型、委托代理模型等長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法經(jīng)濟模型法 例1：市場均衡產(chǎn)量與均衡價格的決定需求曲線：供給曲線：，則，均衡價格（）（）均衡產(chǎn)量（）（）供給曲線需求曲線長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法 例：銷售人員的薪酬機制 假設(shè)：（1）銷售種產(chǎn)品，產(chǎn)品的銷售額取決于銷售人員分配的銷售時間，即（），（2）產(chǎn)品的毛利率為，其中為價格，為單位銷售成本（3）考慮基于毛利的提成機制；提成比例為，即對第種產(chǎn)品的提成額Yi=

10、（）， 企業(yè)決策：是對每種產(chǎn)品銷售的提成總額一樣，還是提成比例一樣？為什么？該問題由美國Darmouth大學(xué)John Farley 教授提出（1965）長沙理工大學(xué) 丁琪琳銷售人員的獎勵銷售人員（經(jīng)濟人）的行為目標(biāo)：如果各產(chǎn)品提成總額一樣，即Yi既定，則鼓勵銷售人員（根據(jù)Yi計算模型分析，本質(zhì)為企業(yè)與銷售人員的博弈）： 要求提高提成比率Ci； 投入更多時間出售更多產(chǎn)品； 努力提高售價或降低銷售成本，即提高毛利； 內(nèi)部爭搶既定的蛋糕四者皆要還是只選其一即可？銷售人員的選擇是？長沙理工大學(xué) 丁琪琳銷售人員的獎勵銷售人員（經(jīng)濟人）的行為目標(biāo)：如果各產(chǎn)品提取比例一樣即Ci既定，則獎金模型可能鼓勵銷售人

11、員： 投入更多時間出售更多產(chǎn)品； 努力提高售價或降低銷售成本，即提高毛利； 多推銷毛利率大的產(chǎn)品三者同時還是只選其一即可？銷售人員的選擇是？你認(rèn)為，銷售人員的激勵模型中還應(yīng)該包括哪些因素？（分組討論兩種模型結(jié)果及模型的完善）長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)的最優(yōu)化分析方法有約束條件的最大化 如一定投資額下的最大利潤有約束條件的最小化 如一定收入條件下的最小成本無約束條件的最大化 如企業(yè)長期利潤最大化無約束條件的最小化 如企業(yè)質(zhì)量成本最小化長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)傳統(tǒng)研究方法均衡分析、邊際分析及最優(yōu)化分析方法屬于傳統(tǒng)分析方法，其基本假設(shè)如下：完全理性假設(shè)完全信息不存在信息的非對稱不存在外部性

12、長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)基本概念1、機會成本：一定量的某種稀缺資源，由于投入某一領(lǐng)域生產(chǎn)，從而放棄了該資源投入到其它任何領(lǐng)域生產(chǎn)中可能獲得的最大收益量稱為該種資源的機會成本。在經(jīng)濟學(xué)意義上，機會成本通常包括兩個部分：，即付給資源擁有者的貨幣代價被稱作顯性成本；二是因為使用自有資源而放棄該自有其他用途中可得到的最大回報，也被稱為隱性成本。長沙理工大學(xué) 丁琪琳 2、交易成本，又稱交易費用，最早由美國經(jīng)濟學(xué)家羅納德科斯在企業(yè)的性質(zhì)一文提出?？扑乖诨卮稹敖M織為什么存在”這個問題時寫道：建立企業(yè)有利可圖的主要原因是：價格機制是有成本的。其中最明顯的是發(fā)現(xiàn)價格的成本，其次是制定契約的成本；當(dāng)然還有履

13、約的成本。 企業(yè)或許是在期限很短的契約不令人滿意的情況下出現(xiàn)的。故企業(yè)是通過運行一個組織，并允許某個權(quán)威（企業(yè)家）來支配資源，就能節(jié)約某些市場運行成本，如果不能，則退回市場?？扑故袌雠渲檬袌雠渲闷髽I(yè)組織企業(yè)組織長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)基本概念 交易成本分類交易成本分類 ： 搜尋成本：搜尋成本：商品信息、價格信息的搜集與取得成本。 議價成本：議價成本：針對契約、價格、品質(zhì)討價還價的成本。 簽約成本：簽約成本：進行相關(guān)決策與簽訂契約所需的成本。 監(jiān)督交易成本（履約成本）：監(jiān)督交易成本（履約成本）：監(jiān)督交易對象是否依照契約內(nèi)容進行交易的成本。 違約成本：違約成本：違約時所需付出的事后成本。 機

14、會成本的外延需拓展到交易成本，由成本決定企業(yè)規(guī)模、最優(yōu)產(chǎn)量、投資方向與項目等均會因此發(fā)生變化。長沙理工大學(xué) 丁琪琳產(chǎn)生交易成本的因素人的行為特征：有限理性和機會主義傾向有限理性：又稱西蒙模型或西蒙最滿意模型。即因為決策者的知識和所能支配的稟賦有限，因而無法追求最優(yōu)化結(jié)果，而只能追求滿意的結(jié)果。機會主義：指在信息不對稱的情況下人們不完全如實地披露所有的信息及從事其他損人利己的行為。威廉姆森認(rèn)為，人們在經(jīng)濟活動中總是盡最大能力保護和增加自己的利益。交易的特征：不確定性和復(fù)雜性、交易的頻率、交易的數(shù)量、資產(chǎn)專用性資產(chǎn)專用性環(huán)境特征：行政環(huán)境、社會環(huán)境、文化環(huán)境等信息不對稱：逆向選擇、道德風(fēng)險和先行優(yōu)

15、勢長沙理工大學(xué) 丁琪琳資產(chǎn)專用性專用性：地點的專用性、物質(zhì)資產(chǎn)的專用性、人力資產(chǎn)的專用性資產(chǎn)專用性可能導(dǎo)致交易的雙邊壟斷或根本性轉(zhuǎn)換：根本轉(zhuǎn)換中的要挾問題要挾問題要挾問題以四種方式提高了公平市場交換的交易費用。它可以造成：q更困難的契約談判和更頻繁的重新談判；q改善事后討價還價地位的投資；q不信任；q 減少關(guān)系專用性資產(chǎn)的投資長沙理工大學(xué) 丁琪琳交易成本對企業(yè)縱向邊界的影響企業(yè)的縱向一體化程度交易成本市場交易成本曲線組織成本曲線圖圖2-2 交易成本對企業(yè)縱向邊界的影響交易成本對企業(yè)縱向邊界的影響長沙理工大學(xué) 丁琪琳制造業(yè)以生產(chǎn)成本為主？服務(wù)業(yè)以交易成本為主？長沙理工大學(xué) 丁琪琳管理經(jīng)濟學(xué)基本概

16、念3、經(jīng)濟利潤：是指營業(yè)收入與機會成本的差額。 經(jīng)濟利潤-會計利潤=隱性成本；EVA（經(jīng)濟增加值）就是一種經(jīng)濟利潤。4、市場：一種交易機制，四個要素交易的商品、交易雙方、交易的價格與交易規(guī)則。5、企業(yè)：什么是企業(yè)？企業(yè)為什么會出現(xiàn)？企業(yè)的邊界在哪（規(guī)模有多大？）企業(yè)的權(quán)利屬于誰（企業(yè)治理）？長沙理工大學(xué) 丁琪琳常見企業(yè)理論新古典：企業(yè)就是一個生產(chǎn)函數(shù) 亞當(dāng)斯密分工導(dǎo)致了專門的手工作坊； 馬克思協(xié)作（在不同但相互聯(lián)系的生產(chǎn)過程中的有計劃地協(xié)同勞動）可以（1）提高勞動的機械力；（2）提高了協(xié)作勞動的空間作用范圍；（3）可同時進行多種勞動；（4）可能節(jié)約生產(chǎn)資料；從而導(dǎo)致了勞動生產(chǎn)率的進一步提高，個

17、人勞動上升到社會勞動。較多的工人在同一時間、同一空間，為生產(chǎn)同一產(chǎn)品在資本家的指揮下工作，這在歷史上和邏輯上都是資本主義生產(chǎn)的起點。個人勞動與社會勞動的區(qū)分，現(xiàn)在看來，就是企業(yè)與市場的早期區(qū)分。馬克思關(guān)于資本家指揮勞動者、所有制與所有權(quán)的論點就是現(xiàn)在企業(yè)治理或企業(yè)組織的核心議題。長沙理工大學(xué) 丁琪琳常見企業(yè)理論新古典：企業(yè)就是一個生產(chǎn)函數(shù) 馬歇爾引入第四種生產(chǎn)要素即企業(yè)家仍舊是生產(chǎn)函數(shù)的一部分，把企業(yè)家看成是生產(chǎn)要素與消費者之間的“中間人”和企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)者。馬歇爾認(rèn)為，企業(yè)是以擴大消費者剩余和生產(chǎn)者剩余為目的，企業(yè)家在從要素購進、投入到商品產(chǎn)出、銷售的過程（中間人）中承擔(dān)著各種形式各種來源的風(fēng)

18、險，企業(yè)利潤（大于零的經(jīng)濟利潤）就是對這種風(fēng)險的補償，因此市場的均衡也就被打破了均衡市場的利潤為零。馬歇爾對此過程中企業(yè)家的領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)者、中間商、創(chuàng)新者和不確定性承擔(dān)者等身份都作了清晰的論述。馬歇爾還討論了不同企業(yè)組織形式的特點，人力資源的重要性，是現(xiàn)代企業(yè)理論的重要源泉。長沙理工大學(xué) 丁琪琳常見企業(yè)理論現(xiàn)代企業(yè)理論基于交易成本的制度經(jīng)濟學(xué)企業(yè)理論（科斯、張五常、阿爾欽、德姆塞茨和威廉姆森資產(chǎn)專用性與機會主義、西蒙）。雖然有差異，但他們同意企業(yè)的契約性質(zhì)，即企業(yè)就是一系列契約（合同或合約，分為完全契約論和不完全契約）的集合體，隨著交易費用的提高企業(yè)代替市場。但忽視了企業(yè)的生產(chǎn)性質(zhì)以及企業(yè)能力基于

19、資產(chǎn)的能力與基于知識的能力上的差異，不能解釋市場和企業(yè)同時擴大的現(xiàn)象，也不能解釋既非市場也非企業(yè)的中間性組織如分包、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟與合作經(jīng)營等。長沙理工大學(xué) 丁琪琳 企業(yè) 員工員工 債權(quán)人債權(quán)人 管理者管理者 股東股東 勞動合同勞動合同 借貸協(xié)議借貸協(xié)議 聘用合同聘用合同 出資協(xié)議出資協(xié)議庸才庸才”，按天才，按天才的設(shè)計一絲不茍完的設(shè)計一絲不茍完成資源的變形過程，成資源的變形過程，不承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)不承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險險資本家，按期收回資本家，按期收回本金和足額利息，本金和足額利息，不承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)不承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險險企業(yè)家，控制企業(yè)財企業(yè)家，控制企業(yè)財產(chǎn)的投資與使用，擁產(chǎn)的投資與使用，擁有收

20、益分配權(quán)，應(yīng)該有收益分配權(quán)，應(yīng)該承擔(dān)風(fēng)險承擔(dān)風(fēng)險資本家，對企業(yè)財資本家，對企業(yè)財產(chǎn)享有所有權(quán)，承產(chǎn)享有所有權(quán)，承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險完全合約，合約中沒有未竟事宜完全合約，合約中沒有未竟事宜不完全合約，有未竟事宜不完全合約，有未竟事宜企業(yè)收入扣除物質(zhì)性損耗后的余額企業(yè)收入扣除物質(zhì)性損耗后的余額工資與獎金工資與獎金 利息利息 工資工資+酬酬金金紅利紅利+未分配利潤未分配利潤剩余收益剩余收益按期足額問題按期足額問題收益最大化問題收益最大化問題企業(yè)一系列契約中的主要契約合同不完備的原因有三：有限理性，計劃趕不上變合同不完備的原因有三：有限理性，計劃趕不上變化；締約各方很難找到一種共同的語言來約

21、定某種化；締約各方很難找到一種共同的語言來約定某種計劃的各種情況和行為；第三方驗證困難。計劃的各種情況和行為；第三方驗證困難。常見企業(yè)理論現(xiàn)代企業(yè)理論基于知識的企業(yè)理論（羅伯特羅伯特.M.M.格蘭特格蘭特; J.C; J.C SPENDER）。企業(yè)既是一個契約組織，又是一個生產(chǎn)性組織(生產(chǎn)性知識和能力的集合)。Grant(1996)認(rèn)為,企業(yè)是整合知識的公共機構(gòu),其首要作用是整合內(nèi)生于個人的知識進入產(chǎn)品與服務(wù)。Grant(1996)提出了分析企業(yè)理論的基礎(chǔ):(1)知識可傳遞性,知識和能力的可傳遞性是企業(yè)能力的關(guān)鍵，是企業(yè)有可持續(xù)競爭優(yōu)勢;(2)整合的能力;(3)可供專用性,指資源所有者獲得與資

22、源價值相等的回報的能力;(4)知識獲得的專業(yè)化;(5)生產(chǎn)的知識條件,知識是生產(chǎn)與主要價值來源的關(guān)鍵投入。長沙理工大學(xué) 丁琪琳常見企業(yè)理論現(xiàn)代企業(yè)理論基于資源的企業(yè)理論(Kathleen R. ConnerKathleen R. Conner)，認(rèn)為企業(yè)是資源的集合體。只有在資源符合VRIN Framework 時，才可以做為競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。VRIN：Valuable-有價值；Rare-稀缺；Imperfectly Imitable-無法仿制，即歷史條件獨特、起因模糊，具有社會負責(zé)性；Non-Substitutable-難以替代。基于中間層組織的企業(yè)理論（丹尼爾.斯普爾伯），丹尼爾認(rèn)為任何企業(yè)

23、都是其上游組織與下游組織之間的中間層，認(rèn)為一旦通過中間層能產(chǎn)生的交易收益高于由上游與下游直接交易的收益，中間層就產(chǎn)生了，即企業(yè)就產(chǎn)生了。而且還研究了企業(yè)的縱向邊界。長沙理工大學(xué) 丁琪琳公司制企業(yè)公司制企業(yè)的特點我國公司法的相關(guān)規(guī)定公司制企業(yè)的類型長沙理工大學(xué) 丁琪琳 企業(yè)企業(yè) 員工員工 債權(quán)人債權(quán)人 管理者管理者 股東股東個體企業(yè)：個體企業(yè)：兩者合一兩者合一，企業(yè)主以自身有限，企業(yè)主以自身有限的能力管理著自己有的能力管理著自己有限的資本，承擔(dān)無限限的資本，承擔(dān)無限責(zé)任，有財及才責(zé)任，有財及才合伙企業(yè)：合伙企業(yè)：兩者合一，若干企兩者合一，若干企業(yè)主以自身能力管理著共同的業(yè)主以自身能力管理著共同的

24、財產(chǎn)，承擔(dān)有限或無限責(zé)任。財產(chǎn)，承擔(dān)有限或無限責(zé)任。怎么統(tǒng)一意見呢？怎么統(tǒng)一意見呢？公司：公司：有才的是經(jīng)有才的是經(jīng)理，有財?shù)氖枪蓶|理，有財?shù)氖枪蓶|。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，分離，產(chǎn)權(quán)清晰，產(chǎn)權(quán)清晰，獨立經(jīng)營、有限責(zé)獨立經(jīng)營、有限責(zé)任，任，少數(shù)人管著多少數(shù)人管著多數(shù)人的財數(shù)人的財長沙理工大學(xué) 丁琪琳與公司有關(guān)的幾種權(quán)利股權(quán)產(chǎn)權(quán)經(jīng)營權(quán)控制權(quán)長沙理工大學(xué) 丁琪琳經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳公司財產(chǎn)權(quán)能的第一次分離公司財產(chǎn)權(quán)能的第一次分離原始所有權(quán)原始所有權(quán)股股 權(quán)權(quán)(最終歸誰所有最終歸誰所有)資產(chǎn)價值資產(chǎn)價值形態(tài)的占有形態(tài)的占有法人財產(chǎn)權(quán)法人財產(chǎn)權(quán)完全的資產(chǎn)完全的資產(chǎn)支配權(quán)支配權(quán)資產(chǎn)實物資產(chǎn)實物形

25、態(tài)的占有形態(tài)的占有(占有、使用、處置占有、使用、處置)同一客體、同一客體、不同的經(jīng)濟不同的經(jīng)濟法律關(guān)系法律關(guān)系表現(xiàn)表現(xiàn)體現(xiàn)體現(xiàn)表現(xiàn)表現(xiàn)第一次第一次分離分離經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳法人財產(chǎn)權(quán)法人財產(chǎn)權(quán)法法 人人資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)專職經(jīng)理專職經(jīng)理分離原因：分離原因：股東分散、股東分散、規(guī)模大、規(guī)模大、管理復(fù)雜管理復(fù)雜第二次第二次分離分離委委托托公司財產(chǎn)權(quán)能的第二次分離公司財產(chǎn)權(quán)能的第二次分離現(xiàn)代公司的典型特征1、兩權(quán)分離、兩權(quán)分離條件：條件： （1）企業(yè)達到相當(dāng)?shù)囊?guī)模；）企業(yè)達到相當(dāng)?shù)囊?guī)模； （2）股權(quán)高度分散）股權(quán)高度分散; （3）經(jīng)理人市場發(fā)育成熟。）經(jīng)理人市場發(fā)育成熟。 長沙理工大學(xué) 丁琪琳經(jīng)管學(xué)

26、院 丁琪琳2、有限責(zé)任風(fēng)險的分散和轉(zhuǎn)嫁功能（1）“有限追索”（2）股東隨意轉(zhuǎn)讓其股票來轉(zhuǎn)移風(fēng)險鼓勵投資功能 能使股東預(yù)先確定其投資風(fēng)險，無疑是對投資者利益的一種保障。促進資本流動功能 通過買進賣出來表示對資本效率的關(guān)注和對資源配置的看法經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳有限責(zé)任的缺陷忽略了對債權(quán)人的保護為董事濫用公司法律人格提供機會對侵權(quán)責(zé)任的規(guī)避 1對消費者侵權(quán)責(zé)任的規(guī)避 2對職工侵權(quán)責(zé)任的規(guī)避經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳兩權(quán)分離的后果：委托-代理兩權(quán)分離導(dǎo)致了委托代理，因信息不對稱，產(chǎn)生了代理成本，為降低代理成本，產(chǎn)生了公司治理。規(guī)模經(jīng)濟驅(qū)使公司規(guī)模不斷擴大，能滿足公司發(fā)展所需的資本必須來自于廣大的投資者，導(dǎo)致股權(quán)分散

27、。在股權(quán)分散時，股東直接經(jīng)營企業(yè)的交易費用很高，所有者監(jiān)督管理者的費用也不低，為了降低成本，就只能讓經(jīng)營者代表所有者直接管理，兩權(quán)分離的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是股權(quán)分散下交易費用發(fā)生變化的必然結(jié)果。經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳兩權(quán)分離的后果公司治理：即公司權(quán)利制衡機制，其中最重要的權(quán)利是控制權(quán)與收益索取權(quán)?？刂茩?quán)：合約一方或多方組成的集體在某種情境出現(xiàn)時決定企業(yè)發(fā)展路徑的權(quán)利。中國證監(jiān)會界定為決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益的權(quán)利。有下列情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)：（1）為上市公司持股50%以上的控股股東； （2）可以實際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%；（3）通過實際支配上市公

28、司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會半數(shù)以上成員選任；（4）依其可實際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對公司股東大會的決議產(chǎn)生重大影響；（5）中國證監(jiān)會或者本所認(rèn)定的其他情形。經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳兩權(quán)分離的后果收益索取權(quán)： 對企業(yè)的收益索取權(quán)有兩類，一類是不承擔(dān)風(fēng)險的合同收益索取權(quán)，另一類是承擔(dān)風(fēng)險的剩余收益索取權(quán),既分享利潤的權(quán)利。 剩余收益：企業(yè)的收入扣除由固定合同約定的收益后的余額，通常為企業(yè)收入扣除各種成本費用后的凈利潤。經(jīng)理行為 因信息不對稱，委托人在聘用經(jīng)理人的過程中將遭遇逆向選擇（事前）和道德風(fēng)險（事中），產(chǎn)生代理成本。為降低代理成本，公司需要權(quán)利制衡機制，即公司治理機制。逆向選擇和道德風(fēng)逆向

29、選擇和道德風(fēng)險是什么？這就是險是什么？這就是代理成本嗎？代理成本嗎？經(jīng)管學(xué)院 丁琪琳合同收入索取權(quán)和剩余索取權(quán)企業(yè)企業(yè) 員工員工 債權(quán)人債權(quán)人 經(jīng)理人經(jīng)理人 股東股東 勞動合同勞動合同 借貸協(xié)議借貸協(xié)議 聘用合同聘用合同 出資協(xié)議出資協(xié)議庸人，按天才的設(shè)庸人，按天才的設(shè)計一絲不茍完成資計一絲不茍完成資源的變形過程，不源的變形過程，不承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險外人，按期收回本外人，按期收回本金和足額利息，不金和足額利息，不承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險將帥及奴才，控制企將帥及奴才，控制企業(yè)財產(chǎn)的投資與使用，業(yè)財產(chǎn)的投資與使用，擁有收益分配權(quán)，擁有收益分配權(quán)，應(yīng)應(yīng)該承擔(dān)風(fēng)險該承擔(dān)風(fēng)險所有者，對企業(yè)財所有者，對企業(yè)財產(chǎn)享有所有權(quán)，承產(chǎn)享有所有權(quán)，承擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險擔(dān)經(jīng)營失敗風(fēng)險完全合約，合同收入索