2020年工業(yè)軟件行業(yè)研究報(bào)告_2021數(shù)據(jù)分析研究洞察完整版行業(yè)報(bào)告

1、2020年工業(yè)軟件行業(yè)研究報(bào)告1、ERP巨頭SAP云業(yè)務(wù)逆勢上漲，重要性不斷提升，高毛利率典范。Q3總收入、利潤呈下降態(tài)勢，云業(yè)務(wù)保持雙位數(shù)增長（11%）。雖然收入利潤表現(xiàn)不佳，但其他財(cái)務(wù)指標(biāo)依然相當(dāng)有競爭力。云積壓訂單增長16，達(dá)到66億歐元。符合大廠身份的強(qiáng)勁現(xiàn)金流：運(yùn)營現(xiàn)金流增長54，達(dá)到50.9億歐元；自由現(xiàn)金流增長79，至41.7億歐元。云業(yè)務(wù)和軟件業(yè)務(wù)占據(jù)較大收入份額：85%。云業(yè)務(wù)一覽：云應(yīng)用程序訂閱者數(shù)量達(dá)到了2.3億。亞太國家中，中國不是公司云收入的強(qiáng)力貢獻(xiàn)地區(qū)，可見公司云業(yè)務(wù)受金蝶、用友等云計(jì)算領(lǐng)軍企業(yè)競爭壓力較 大。高毛利率典范：公司云與軟件業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)80%左右，且呈

2、現(xiàn)上升趨勢。（預(yù)計(jì)未來用友、金蝶等云計(jì)算龍頭 公司未來毛利率也會(huì)上升）?？蛻魯?shù)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長，2020年Q3已經(jīng)超過15,100客戶。2、綜合類工業(yè)軟件巨頭西門子平穩(wěn)度過疫情，工業(yè)軟件占據(jù)高毛利率寶位，中國業(yè)務(wù)逆勢上揚(yáng)。西門子已經(jīng)公布2020財(cái)年Q1-Q4的財(cái)務(wù)情況。從2020年全年來看，公司平穩(wěn)度過疫情，收入下降2%。Q4單季度，公司工業(yè)軟件業(yè)務(wù)受疫情影響有所下降。公司工業(yè)軟件業(yè)務(wù)由2019年的43億歐元下降至2020年 的39億歐元，同比下降6%。西門子工業(yè)軟件業(yè)務(wù)在中國逆勢上揚(yáng)，增速達(dá)14%。而其他地區(qū)都呈現(xiàn)下降態(tài)勢。（目前中國工業(yè)軟件行業(yè)高 景氣，行業(yè)內(nèi)公司有望獲得較大發(fā)展。）強(qiáng)現(xiàn)金流

3、表現(xiàn)彰顯公司強(qiáng)大上下游議價(jià)能力。2020年公司雖然收入略微下降，但是現(xiàn)金流仍然保持強(qiáng)勁態(tài)勢。公司展望2021：對(duì)增長有信心，利潤有望進(jìn)一步提升，工業(yè)軟件業(yè)務(wù)仍占據(jù)毛利率第一（17%-18%）寶位。戰(zhàn)略合作：與SAP合作，集成端到端軟件解決方案。說明共建工業(yè)軟件生態(tài)，是未來工業(yè)軟件企業(yè)發(fā)展必 不可少的一環(huán)。繼續(xù)保持高研發(fā)投入（達(dá)到收入8%+占比）。3、建筑設(shè)計(jì)軟件巨頭歐特克BIM領(lǐng)軍，新產(chǎn)品Fusion 360集各類工業(yè)軟件之大成，商業(yè)模 式極具破壞性。收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。公司Q3單季度實(shí)現(xiàn)14.6%的增長，總收入達(dá)到9.52億美元。公司作為建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域龍頭，BIM軟件仍然貢獻(xiàn)收入較大部分，收入

4、為4.19億美元。BIM占到整體收入的44%；AutoCAD (2D CAD) 占29%；工業(yè)軟件(3D CAD、CAE、CAM、PLM) 占20%。從銷售端來看，建筑設(shè)計(jì)類軟件（BIM）銷售占比達(dá)60%。公司通過產(chǎn)品不斷迭代更新，享受新功能帶來的盈利增長。購買老產(chǎn)品的客戶無法享受新產(chǎn)品的功能。新產(chǎn)品Fusion 360橫空出世，集各類工業(yè)軟件之大成，商業(yè)模式極具破壞性。其擁有完整的3D CAD， CAM，CAE和PCB軟件能力，且只需要495美元的年訂閱費(fèi)用和1500美元的拓展費(fèi)用。預(yù)計(jì)平臺(tái)型、全產(chǎn)品線是未來工業(yè)軟件公司的發(fā)展趨勢。行業(yè)高景氣，廣闊市場空間為公司未來增長背書。公司預(yù)計(jì)，未來，

5、建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域軟件（BIM）將達(dá)到310億美 元市場規(guī)模（可以看到中國市場很大）。未來，工業(yè)領(lǐng)域軟件（CADCAECAMPLM）將達(dá)到330億美元市場規(guī)模。未來，媒體娛樂軟件將達(dá)到50億美元市場規(guī)模。4、CAD領(lǐng)軍達(dá)索軟件業(yè)務(wù)雙位數(shù)增長，產(chǎn)品云化成為趨勢，與京東建立PLM合作。達(dá)索Q3季度整體表現(xiàn)亮眼，軟件業(yè)務(wù)保持雙位數(shù)增長（17%），占總收入91%。其中，軟件訂閱收入同比 增長28%，占軟件收入82%。工業(yè)軟件云化后抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)被驗(yàn)證。生命科學(xué)類軟件實(shí)現(xiàn)快速增長。公司生命科學(xué)類軟件Q3增速達(dá)到498%，該項(xiàng)收入達(dá)到19年Q3的近6倍。經(jīng)典工業(yè)軟件CATIA和ENOVIA收入變化不大，SOLI

6、DOWRKS Q3增速為10%。工業(yè)軟件收入占比很高，整體占比達(dá)到72%。經(jīng)典工業(yè)軟件占比達(dá)到50%，主流的創(chuàng)新工業(yè)軟件占比達(dá)到22%， 生命科學(xué)類工業(yè)軟件占比為18%。中國地區(qū)景氣度高，保持雙位數(shù)以上的增長領(lǐng)先亞洲；美國是收入增速(46%)與占比(38%)均保持最高的地區(qū)， 但主要是由于生命科學(xué)類軟件的快速增長，與工業(yè)軟件無關(guān)。達(dá)索與國內(nèi)電商巨頭京東在PLM領(lǐng)域展開合作。京東將使用達(dá)索的Centric PLM產(chǎn)品，該計(jì)劃從京東的自有品 牌部門之一J.ZAO開始。達(dá)索加快上云步伐，由四大產(chǎn)品線構(gòu)成3D Experience平臺(tái)已經(jīng)可以通過云平臺(tái)在建筑，飛機(jī)、汽車等領(lǐng)域進(jìn) 行數(shù)字化設(shè)計(jì)（預(yù)計(jì)中國

7、工業(yè)軟件公司，如中望軟件等，未來上云只是時(shí)間問題）飛機(jī)、汽車等利用3D Experience云平臺(tái)完成。5、PLM領(lǐng)軍PTC業(yè)績超預(yù)期，CADPLMIOT強(qiáng)力增長，與羅克韋爾達(dá)成戰(zhàn)略合作。ARR、收入、現(xiàn)金流表現(xiàn)均超預(yù)期，收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長（16%）。CAD業(yè)務(wù)、PLM業(yè)務(wù)、IOT業(yè)務(wù)和與羅克韋爾的合作是ARR增長的主要原因。CAD業(yè)務(wù)層面，亞太地區(qū)引領(lǐng)市場表現(xiàn)。即將推出CREO 7。目前PTC的PLM在醫(yī)療設(shè)備和AD市場需求保持高位。IOT項(xiàng)目是公司新的業(yè)績增長點(diǎn)，21年預(yù)計(jì)勢頭強(qiáng)勁；在2020年Gartner工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)魔力象限中被評(píng)為“領(lǐng) 導(dǎo)者”。從地區(qū)來看，亞洲引領(lǐng)增長，歐美增長相對(duì)

8、較緩。重要合作事件：與同為MES巨頭的羅克韋爾達(dá)成戰(zhàn)略合作。羅克韋爾是公司關(guān)鍵技術(shù)合作伙伴，也是目前PTC最 大的代理商之一。與微軟和Ansys達(dá)成戰(zhàn)略合作。PTC將自身產(chǎn)品嵌入微軟Azure中；并在自身產(chǎn)品Creo中運(yùn)用了 Ansys的技術(shù)。6、MES巨頭AVEVA利潤翻倍，云業(yè)務(wù)受高度重視且快速增長。2020年全年，AVEVA利潤快速增長，實(shí)現(xiàn)翻倍（97%），達(dá)到9200萬英鎊。公司繼續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)模式向訂購過渡。目前公司訂閱收入占比達(dá)到38%。愿景很偉大，要通過工業(yè)軟件幫助工廠塑造未來。在世界多個(gè)國家，多個(gè)行業(yè)有布局。云化步伐加速，公司從戰(zhàn)略上高度重視。2020新增98家云產(chǎn)品客戶，同比增長

9、165%。（預(yù)計(jì)鼎捷、賽意等國內(nèi) MES公司未來也將轉(zhuǎn)云）。重視研發(fā)，共投入1.2億英鎊進(jìn)行研發(fā)。云和AI產(chǎn)品投入2500萬英鎊研發(fā)費(fèi)用。收購 AssetPlus，提升人工智能方向能力；新產(chǎn)品發(fā)布：推出針對(duì)離散制造業(yè)的需求而設(shè)計(jì)的AVEVA離散精益管理套件；云功能加速上線：支持跨軟件上云協(xié)作。強(qiáng)調(diào)MES制造執(zhí)行系統(tǒng)作用，認(rèn)為利用MES可實(shí)現(xiàn)批量個(gè)性化的新功能。對(duì)工業(yè)數(shù)據(jù)可視化和人工智能十分關(guān)注。7、美國經(jīng)驗(yàn)與中國借鑒“高景氣高市值、云化一體化、生態(tài)共建、抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)”定 義中國工業(yè)軟件未來十年。對(duì)標(biāo)海外龍頭，中國工業(yè)軟件公司未來有望高市值。海外已有千億美元以上市值的工業(yè)軟件公司，對(duì)標(biāo)海外龍頭，中國工業(yè)軟件公司未來有望高市值：海外工業(yè)軟件 巨頭SAP估值達(dá)到1490億美元，西門子也達(dá)到了1162億美元；歐特克、達(dá)索的市值也在500億美元以上。云化一體化是中國工業(yè)軟件公司未來趨勢。外海巨頭產(chǎn)品云化趨勢明顯，同時(shí)，產(chǎn)品逐步開始一體化、全產(chǎn)品線進(jìn)程。預(yù)計(jì)云化一體化也是中國工業(yè)軟件公 司未來趨勢。共建生態(tài)、擁抱生態(tài)是國內(nèi)工業(yè)軟件公司的必由之路。海外龍頭工業(yè)軟件公司彼此達(dá)成戰(zhàn)略合作，共建生態(tài)：例如最新季度財(cái)報(bào)披露，西門子與SAP達(dá)成戰(zhàn)略合作、 PTC與微軟、Ansys達(dá)成戰(zhàn)略合作。對(duì)于