財(cái)務(wù)管理現(xiàn)金凈現(xiàn)值例題ppt課件

1、 2、某公司有一投資工程的A方案有關(guān)資料如下： 工程原始投資650萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資500萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資100萬(wàn)元，其他為無(wú)形資產(chǎn)投資，全部投資的來(lái)源均為自有資金。該工程建立期為2年，運(yùn)營(yíng)期為10年，除流動(dòng)資金投資在工程完工時(shí)投入外，其他投資均于建立起點(diǎn)一投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊，期滿(mǎn)有40萬(wàn)元的凈殘值；無(wú)形資產(chǎn)從投資年份起分10年攤銷(xiāo)終了；流動(dòng)資產(chǎn)于終結(jié)點(diǎn)一次收回。估計(jì)工程投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營(yíng)業(yè)收入和運(yùn)營(yíng)本錢(qián)分別為380萬(wàn)元和129萬(wàn)元，所得稅稅率為33%。 要求：要求： 1、計(jì)算該工程、計(jì)算該工程A方案的以下目的：方案的以下目的： 工程計(jì)算期；固定資產(chǎn)

2、原值；工程計(jì)算期；固定資產(chǎn)原值；固定資產(chǎn)年折舊；無(wú)形資產(chǎn)投資額；固定資產(chǎn)年折舊；無(wú)形資產(chǎn)投資額；無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額；運(yùn)營(yíng)期每年總無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額；運(yùn)營(yíng)期每年總本錢(qián)；運(yùn)營(yíng)期每年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)；本錢(qián)；運(yùn)營(yíng)期每年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)；運(yùn)營(yíng)期每年凈利潤(rùn)運(yùn)營(yíng)期每年凈利潤(rùn) 2、計(jì)算該工程、計(jì)算該工程A方案的以下凈現(xiàn)金流方案的以下凈現(xiàn)金流量目的：量目的： 工程計(jì)算期期末的回收額；終結(jié)工程計(jì)算期期末的回收額；終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量；建立期各年的凈現(xiàn)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量；建立期各年的凈現(xiàn)金流量；投產(chǎn)后金流量；投產(chǎn)后110年每年的運(yùn)營(yíng)年每年的運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流量；。凈現(xiàn)金流量；。 3、按、按14%的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率計(jì)算的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率計(jì)算A方方案的凈現(xiàn)值

3、，并評(píng)價(jià)該方案能否可行。案的凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)該方案能否可行。 4假設(shè)該工程的假設(shè)該工程的B方案比方案比A方案多投入方案多投入50萬(wàn)元的原始投資，建立期為零年，萬(wàn)元的原始投資，建立期為零年，運(yùn)營(yíng)期不變，其凈現(xiàn)金流量為：運(yùn)營(yíng)期不變，其凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-700萬(wàn)元，萬(wàn)元，NCF110=161.04萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算該工程萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算該工程B方案的凈現(xiàn)值目方案的凈現(xiàn)值目的，并據(jù)以評(píng)價(jià)該工程能否可行。的，并據(jù)以評(píng)價(jià)該工程能否可行。 2(1)計(jì)算計(jì)算A方案的以下目的：方案的以下目的： 工程計(jì)算期工程計(jì)算期=2+10=12年年 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值=500萬(wàn)元萬(wàn)元 固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊=500-40

4、10=46萬(wàn)元萬(wàn)元 無(wú)形資產(chǎn)投資額無(wú)形資產(chǎn)投資額=650-500-100=50萬(wàn)元萬(wàn)元 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額=5010=5萬(wàn)元萬(wàn)元 運(yùn)營(yíng)期每年總本錢(qián)運(yùn)營(yíng)期每年總本錢(qián)=129+46+5=180萬(wàn)元萬(wàn)元 運(yùn)營(yíng)期年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)運(yùn)營(yíng)期年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)=380-180=200萬(wàn)元萬(wàn)元 運(yùn)營(yíng)期年凈利潤(rùn)運(yùn)營(yíng)期年凈利潤(rùn)=2001-33%=134萬(wàn)萬(wàn) (2)計(jì)算計(jì)算A方案的凈現(xiàn)金流量目的：方案的凈現(xiàn)金流量目的： 計(jì)算期期末回收額計(jì)算期期末回收額=40+100=140萬(wàn)元萬(wàn)元 終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量=185+140=325萬(wàn)元萬(wàn)元 建立期各年的凈現(xiàn)金流量：建立期各年的凈現(xiàn)金流量： NCF0=-550 NCF1=0 NCF2=-100 投產(chǎn)后投產(chǎn)后110年每年的運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流量：年每年的運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流量： NCF311=134+46+5=185 NCF12=134+46+5+140=325 (3)NPVA=185P/A，14%，10P/F，14%，2+140P/F，14%，12-100P/F，14%，2-550 =1855.21610.7695+1400.2076-1000.7695-550 =742.55+29.06-76.95-550 =144.66萬(wàn)元萬(wàn)元 由于由于A方案的凈現(xiàn)值大于零，所以該方案是方案的凈現(xiàn)值大于零，所以該方案是可行的。可行的。 (4)NPVB =161.04P/A