2019年證券從業(yè)資格考試證券分析師模擬題及答案第四套

1、2019 年證券從業(yè)資格考試證券分析師模擬題及答案第四套一、選擇題 ( 共 40 題，每小題 0.5 分，共 20 分) 以下備選項中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分。1. 期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日執(zhí)行的期權(quán)叫作 ( ) 。A. 美式期權(quán)B. 歐式期權(quán)C.認(rèn)購期權(quán)D.認(rèn)沽期權(quán)正確答案 :B解析 : 歐式期權(quán)只在到期日才可以行權(quán); 美式期權(quán)是到期日前任一天都可行權(quán)。2.K 線理論起源于 () 。A. 美國B. 日本C.印度D.英國正確答案 :B解析 :K 線又稱為日本線，起源于 200 多年前的日本。當(dāng)時日本沒有證券市場， K 線只是用于米市交易。3. 整個銀行體系收購?fù)鈪R所形成的向?qū)嶓w

2、經(jīng)濟(jì)的人民幣資金投放反映在()中。A. 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表B. 中國銀行信貸收支表C.商業(yè)銀行人民幣信貸收支表D.全部金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表正確答案 :D解析 : 外匯占款有兩種含義：中央銀行在銀行間外匯市場中收購?fù)鈪R所形成的人民幣投放 ; 統(tǒng)一考慮銀行柜臺市場與銀行間外匯市場兩個市場的整個銀行體系 ( 包括央行和商業(yè)銀行 ) 收購?fù)鈪R所形成的向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的人民幣資金投放。1其中后一種外匯占款屬于整個銀行體系( 包括中央銀行與商業(yè)銀行) 的購匯行為，反映在全部金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表中。4. 技術(shù)分析的方法一般可分為 ( ) 類。A.5B.4C.3D.2正確答案 :A解析 : 技術(shù)分析的方法包

3、括指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K 線類和波浪類五種。5.() 指標(biāo)的計算需要使用利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表。A. 資產(chǎn)負(fù)債比率B. 銷售凈利率C.銷售毛利率D.存貨周轉(zhuǎn)率正確答案 :D解析 :D 項，存貨周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)成本 / 平均存貨，營業(yè)成本需要用利潤表數(shù)據(jù)，平均存貨需要用資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。6. 某投資者 2012 年年初以 95 元的價格買人一張面值為100 元、四年后到期的附息債券，如果息票利率為8%，每年年末付息，則該項投資的到期收益率為() 。A.8.5%B.7%C.8.3%D.9.58%正確答案 :D解析 : 到期收益率就是讓未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于今天債券的價格。息票利息=100 8%=8(元)

4、 ，設(shè)到期收益率為 y，95=81-1/(1+y)4/)，+100/(1+y)4 ，解得 y=9.58%。7. 時間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計指標(biāo)的數(shù)值按() 順序排列而成的數(shù)列。2A. 大小B. 重要性C.發(fā)生時間先后D.記錄時間先后正確答案 :C解析 : 時間序列 ( 或稱動態(tài)數(shù)列 ) 是指將同一統(tǒng)計指標(biāo)的數(shù)值按其發(fā)生的時間先后順序排列而成的數(shù)列。 時間序列分析的主要目的是根據(jù)已有的歷史數(shù)據(jù)對未來進(jìn)行預(yù)測。8. 以下為實值期權(quán)的是 ( ) 。A. 執(zhí)行價格為 300 元 / 噸，市場價格為350 元 / 噸的小麥買人看漲期權(quán)B. 執(zhí)行價格為 300 元 / 噸，市場價格為350 元 / 噸的小麥賣

5、出看跌期權(quán)C.執(zhí)行價格為 300 元 / 噸，市場價格為350 元 / 噸的小麥買入看跌期權(quán)D.執(zhí)行價格為 350 元 / 噸，市場價格為300 元 / 噸的小麥買人看漲期權(quán)正確答案 :A解析 : 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于標(biāo)的物價格，或者看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于標(biāo)的物價格時，期權(quán)屬于實值期權(quán)。9. 在利率期限結(jié)構(gòu)理論中， ( ) 認(rèn)為長短期債券具有完全的可替代性。A. 固定偏好理論B. 市場分割理論C.流動性偏好理論D.市場預(yù)期理論正確答案 :D解析 : 市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)， 市場上預(yù)計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券

6、的理想替代物，短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。10. 某投資者購買了 10000 元的投資理財產(chǎn)品，期限兩年，年利率為 6%，按年支付利息。 假定不計復(fù)利， 第一年收到的利息也不用于再投資， 則該理財產(chǎn)品到期時的本息和為 ( ) 元。A.10600.003B.11200.00C.11910.16D.11236.00正確答案 :B解析 : 該理財產(chǎn)品到期時的本息和=10000+100006% 2=11200.00( 元) 。11. 資本資產(chǎn)定價模型中的貝塔系數(shù)測度的是 ( ) 。A. 利率風(fēng)險B. 通貨膨脹風(fēng)險C.非系統(tǒng)性風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險正確答案 :D解析 : 系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)，它是

7、一種風(fēng)險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。 系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風(fēng)險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。12. 某互換利率協(xié)議中，固定利率為 7.00%，銀行報出的浮動利率為 6 個月的 Shibor 的基礎(chǔ)上升水 98BP，那么企業(yè)在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為( )。A.6.00%B.6.01%C.6.02%D.6.03%正確答案 :C解析 : 銀行報出的價格是在 6 個月 Shibor 的基礎(chǔ)上升水 98BP，這個價格換成規(guī)范的利率互換報價，相當(dāng)于 6 月期 Shibor 互換的價格是 7%-98BP=6.02%。所以，

8、如果企業(yè)向銀行初次詢價，銀行報出的價格通常是6.02%。13. 根據(jù)我國貨幣供給層次劃分口徑，屬于 M1的是 ( ) 。A. 定期存款B. 活期存款C.儲蓄存款4D.住房公積金中心存款正確答案 :B解析 : 根據(jù)中國人民銀行公布的貨幣供給層次劃分口徑，我國的貨幣供應(yīng)量分為三個層次： M0=流通中現(xiàn)金 ; Ml=M0+活期存款 ; M2=M1+準(zhǔn)貨幣 ( 定期存款+儲蓄存款 +其他存款 ) 。14. 下列選項中，貼現(xiàn)因子可能的值是 ( ) 。A.-2B.-0.5C.1D.0.7正確答案 :D解析 : 所謂貼現(xiàn)因子，就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于01 之間的一個數(shù)。貼現(xiàn)因子在數(shù)值上可以理解為貼

9、現(xiàn)率，就是 1 個份額經(jīng)過一段時間后所等同的現(xiàn)在份額。 這個貼現(xiàn)因子不同于金融學(xué)或者財務(wù)學(xué)的貼現(xiàn)率之處在于，它是由參與人的“耐心”程度所決定的。15. 某公司上年度和本年度的流動資產(chǎn)年均占用額分別為100 萬元和 120 萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6 次和 8 次，則本年比上年營業(yè)收入增加() 萬元。A.180B.360C.320D.80正確答案 :B解析 : 依題意，上年度營業(yè)收入 =上年度平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=100 6=600(萬元 ) ，本年度營業(yè)收入 =本年度平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=120 8=960(萬元 ) ，則本年度比上年度營業(yè)收入增加360 萬元。16. 當(dāng)價格變動

10、時，如果供給量保持不變，則表示該種產(chǎn)品 ( ) 。A. 具有供給彈性B. 完全缺乏供給彈性C.完全具有彈性5D.缺乏供給彈性正確答案 :B解析 : 供給的價格彈性表示在一定時期內(nèi)一種商品的價格變動所引起該商品供給量變動的程度。供給價格彈性的公式為：e=供給量變動百分比 / 價格變動百分比。題中，當(dāng)價格變動時，供給量保持不變，則e=0，表示完全無彈性。17. 下列有關(guān)證券分析師應(yīng)該受到的管理的說法，正確的是 ( ) 。A. 取得執(zhí)業(yè)證書的人員， 連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的， 由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書B. 從業(yè)人員取得證書后辭職的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其辭職后五Et 內(nèi)向協(xié)會報告C.機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證

11、書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)D.協(xié)會、機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進(jìn)行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)正確答案 :C解析 :A 項，取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書 ;B 項，從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的，或者其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動合同的， 原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后 10 日內(nèi)向協(xié)會報告，由協(xié)會變更人員執(zhí)行注冊登記 ;D 項，協(xié)會、機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進(jìn)行后期執(zhí)業(yè)培訓(xùn)， 提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素質(zhì)。18.() 不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的序列。A. 平穩(wěn)時間序列B. 非平穩(wěn)時間序列C.齊次非

12、平穩(wěn)時間序列D.非齊次平穩(wěn)序列正確答案 :D解析 : 非平穩(wěn)時間序列又可分為齊次非平穩(wěn)時間序列和非齊次非平穩(wěn)序列。非齊次時間序列不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的，所以不能通過差分變換為平穩(wěn)序列，可以使用冪變換使其平穩(wěn)化。619. 某投資者預(yù)計 LME銅期貨近月合約與遠(yuǎn)月合約的價差將會擴(kuò)大，于是買入 1 手 3 月份 LME期銅合約，同時賣出 1 手 5 月份 LME期銅合約。一段時間后價差果然擴(kuò)大。該投資者將雙邊頭寸同時平倉。該投資者進(jìn)行的是( ) 。 A. 正向市場的牛市套利B. 正向市場的熊市套利C.反向市場的牛市套利D.反向市場的熊市套利正確答案 :C解析 :

13、買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能比較大，這種套利為牛市套利; 題干中買入 1 月份賣出 5 月份表明為牛市套利 ;價差擴(kuò)大盈利則可判斷為反向市場。20. 下列金融衍生工具中，屬于貨幣衍生工具的是 ( ) 。A. 股票期貨B. 股票價格期權(quán)C.遠(yuǎn)期外匯合約D.利率互換正確答案 :C解析 : 貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。A、B 兩項屬于股票衍生工具 ;D 項屬于利率衍生工具。21. 利用市盈率法對股票估值時，應(yīng)按照 ( ) 的順序進(jìn)行。計算二級市場的平均市盈率計算發(fā)行

14、人每股收益結(jié)合市場擬估發(fā)行人的市盈率依據(jù)估值市盈率與每股收益的乘積決定股票價格A. B. C.D.7正確答案 :B解析 : 利用市盈率法估值時， 首先，應(yīng)計算發(fā)行人的每股收益 ; 其次，根據(jù)二級市場的平均市盈率、 發(fā)行人的行業(yè)情況 ( 同類行業(yè)公司股票的市盈率 ) 、發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其成長性等擬定估值市盈率 ; 最后，依據(jù)估值市盈率與每股收益的乘積決定估值。22. 通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益 ( ) 。( 不計交易費用 ) A. 最大為權(quán)利金B(yǎng). 隨著標(biāo)的物價格的大幅波動而增加C.隨著標(biāo)的物價格的下跌而增加D.隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加正確答案 :A解析 : 賣出看漲期權(quán)的損益如下：

15、當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于等于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)買方不行使期權(quán)，賣方取得的最大收益為權(quán)利金; 當(dāng)標(biāo)的物市場價格高于執(zhí)行價格時， 看漲期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)， 隨著標(biāo)的物價格的上漲， 賣方的支出增加，賣方的收益將不斷減少。23. 社會消費品零售總額除包括國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民供應(yīng)的消費品總額外，還包括 ( ) 。A. 國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過非商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民供應(yīng)的消費品總額B. 國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過專有渠道向城鄉(xiāng)居民供應(yīng)的消費品總額C.國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過非商品流通渠道向社會集團(tuán)供應(yīng)的消費品總額D.國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過商品流通渠道向社會集團(tuán)供應(yīng)的消費品總額正確答案 :D解析 : 社會消

16、費品零售總額是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)供應(yīng)的消費品總額。社會消費品零售總額按銷售對象劃分為兩大部分，即對居民的消費品零售額和對社會集團(tuán)的消費品零售額。24.() 是一種資本化的租賃，在分析長期償債能力時，已經(jīng)包含在債務(wù)比率指標(biāo)計算之中。A. 長期租賃B. 融資租賃8C.財產(chǎn)信托D.經(jīng)營租賃正確答案 :B解析 : 在融資租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進(jìn)行管理，相應(yīng)的租賃費用作為長期負(fù)債處理。這種資本化的租賃， 在分析長期負(fù)債能力時，已經(jīng)包括在債務(wù)比率指標(biāo)計算之中。25.() 是財務(wù)報表分析中最基本的方法。A. 結(jié)構(gòu)分析法B. 趨勢分析法C.比較分

17、析法D.因素分析法正確答案 :C解析 : 財務(wù)報表的比較分析法是指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示財務(wù)指標(biāo)的差異和變動關(guān)系，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。26. 交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是 ( ) 。A. 套期保值B. 獲取期權(quán)費C.套利D.交易商品正確答案 :B解析 : 交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費，但賣出看漲期權(quán)時要繳納保證金， 而且保證金要高于權(quán)利金?？礉q期權(quán)賣方在收取期權(quán)費后，便擁有按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)。27. 考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標(biāo)志是產(chǎn)出增長率， 當(dāng)增長率低于 ( )時，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。A.10%B.15%C.20%D

18、.30%9正確答案 :B解析 : 產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負(fù)增長狀態(tài)。28. 下列關(guān)于速動比率的說法，錯誤的是 ( ) 。A. 影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力B. 低于 1 的速動比率是不正常的C.季節(jié)性銷售可能會影響速動比率D.應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能大于1正確答案 :B解析 : 通常認(rèn)為正常的速動比率為 1，速動比率低于 1，則認(rèn)為短期償債能力偏低。但因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店， 幾乎沒有應(yīng)收賬款， 速動比率大大

19、低于 1 是很正常的。29. 某人存入 100000 元，年利率為 6%，每年復(fù)利一次，則 10 年后的終值為() 元。A.179080B.160000C.106000D.100000正確答案 :A解析 :10 年后的終值 =100000(1+6%)10=179080(元) 。30. 我國通過設(shè)立具有主權(quán)財富基金性質(zhì)的中國投資公司來管理部分外匯儲備，這是一種 ( ) 管理模式。A. 最優(yōu)的外匯儲備總量B. 國際通行的外匯儲備結(jié)構(gòu)C.積極的外匯儲備D.傳統(tǒng)的外匯儲備正確答案 :C10解析 : 積極的外匯儲備管理模式的實現(xiàn)路徑包括：由國家成立專門的投資公司或部門，將超額的外匯儲備轉(zhuǎn)給其進(jìn)行市場化運

20、作和管理 ; 貨幣當(dāng)局本身的外匯管理轉(zhuǎn)型， 由傳統(tǒng)的外匯儲備管理轉(zhuǎn)向積極的外匯儲備管理， 將超額的外匯儲備置于貨幣當(dāng)局建立的投資組合之中。31.1989 年國務(wù)院發(fā)布 () ，其成為我國第一個正式的產(chǎn)業(yè)政策。A. 中國產(chǎn)業(yè)政策大綱B. 關(guān)于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策要點的決定C.(90 年代國家產(chǎn)業(yè)政策綱要D.外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄正確答案 :B解析 :1988 年，原國家發(fā)展計劃委員會成立了產(chǎn)業(yè)政策司;1989 年 2 月 14日，國務(wù)院頒布了中國產(chǎn)業(yè)政策大綱，在政府文件中首次使用“產(chǎn)業(yè)政策”一詞 ;1989 年 3 月 15 日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策要點的決定，其成為我國第一個正式的產(chǎn)業(yè)政策。32.

21、 證券研究報告可以使用的信息來源不包括 ( ) 。A. 上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息B. 上市公司通過股東大會、 新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息C.上市公司及其子公司通過公司網(wǎng)站、新聞媒體等公開渠道發(fā)布的信息D.證券公司通過市場調(diào)查， 從上市公司及其子公司、 供應(yīng)商等處獲取的內(nèi)幕信息正確答案 :D解析 : 證券研究報告可以使用的信息來源包括：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過上市公司調(diào)研或者市場調(diào)查從上市公司及其子公司、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等處獲取信息，但內(nèi)幕信息和未公開重大信息除外。所以D 項不對。33. 進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)是 ( ) 。A. 市場行為涵蓋一

22、切信息B. 證券價格沿趨勢移動C.歷史會重演11D.市場行為涵蓋部分信息正確答案 :A解析 : 市場行為涵蓋一切信息，這條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。34. 通過備兌開倉指令可以 ( ) 。A. 減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸B. 增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸C.減少認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸D.增加認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸正確答案 :D解析 : 備兌開倉指令是投資者在擁有標(biāo)的證券( 含當(dāng)日買入 ) 的基礎(chǔ)上，提交的以標(biāo)的證券百分之百擔(dān)保的賣出相應(yīng)認(rèn)購期權(quán)的指令。通過備兌開倉指令可增加備兌持倉頭寸。35. 下列屬于蝶式套利的是 ( ) 。A. 在同一期貨交易所，同時買入100 手 5 月份菜籽油期貨合約，賣出200

23、手 7 月份菜籽油期貨合約，賣出 100 手 9 月份菜籽油期貨合約B. 在同一期貨交易所，同時買人 300 手 5 月份大豆期貨合約，賣出 500 手 7月份豆油期貨合約，買入300 手 9 月份豆粕期貨合約C.在同一期貨交易所，同時賣出300 手 5 月份豆油期貨合約，買入600 手 7月份豆油期貨合約，賣出300 手 9 月份豆油期貨合約D.在同一期貨交易所，同時買人200 手 5 月份鋁期貨合約，賣出700 手 7月份鋁期貨合約，買入400 手 9 月份鋁期貨合約正確答案 :C解析 : 蝶式套利的具體操作方法是：買入( 或賣出 ) 較近月份合約，同時賣出( 或買人 ) 居中月份合約，

24、并買人 ( 或賣出 ) 較遠(yuǎn)月份合約， 其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。A項不符合買人賣出方向的要求 ;B 、D兩項不符合數(shù)量之和相等的要求。36.() 是指運用歷史收益估計未來收益，運用投資者在一些持有期已經(jīng)實現(xiàn)的平均收益溢價來計算。A. 收益變現(xiàn)法12B. 前瞻性方法C.殘值變現(xiàn)法D.回顧性方法正確答案 :A解析 : 收益變現(xiàn)方法簡單來說就是運用歷史收益估計未來收益，運用投資者在一些持有期已經(jīng)實現(xiàn)的平均收益溢價來計算。其理論基礎(chǔ)為：過去的市場行為提供了未來行為的基礎(chǔ) ; 投資者的預(yù)期受市場歷史表現(xiàn)的影響。37. 當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮、失業(yè)減少時，政府 ( ) ，可以減緩需

25、求過旺勢頭。A. 擴(kuò)大財政赤字規(guī)模B. 增加國債發(fā)行規(guī)模C.減少社會保障支出D.增加購買性支出正確答案 :C解析 : 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于過熱時期，政府通過減少財政補貼支出，使企業(yè)和個人的可支配收入減少，抑制企業(yè)和個人的投資需求和消費需求，進(jìn)而減少社會總需求，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回落 ; 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條時期，政府可以通過增加財政補貼支出使企業(yè)和個人的可支配收入增加， 鼓勵企業(yè)和個人擴(kuò)大投資需求和消費需求，進(jìn)而增加社會總需求，拉動經(jīng)濟(jì)增長。38. 根據(jù)凱恩斯理論，自主投資 e，引致投資 -dr ，社會總投資，之間的關(guān)系可表示為 ( )。A.I=e-drB.I=e/(-dr)C.I=e(-dr)D.-dr=I/e正

26、確答案 :A解析 : 根據(jù)凱恩斯理論， 自主投資 e、引致投資 -dr 和社會總投資， 的關(guān)系為 =e-dr 。39. 按照中國人民銀行規(guī)定，貸記卡透支按月計收復(fù)利，準(zhǔn)貸記卡透支按月計收單利，透支利率為日利率 ( ) ，并根據(jù)中國人民銀行的此項利率調(diào)整而調(diào)整。13A. 萬分之二B. 萬分之三C.萬分之四D.萬分之五正確答案 :D解析 : 按照中國人民銀行規(guī)定，貸記卡透支按月計收復(fù)利，準(zhǔn)貸記卡透支按月計收單利，透支利率為日利率0.5 ，并根據(jù)中國人民銀行此項利率調(diào)整而調(diào)整。40. 以下操作中，屬于跨市套利的是 ( ) 。A. 買入 1 手 LME3 月份銅期貨合約， 同時賣出 1 手 3 月份上

27、海期貨交易所銅期貨合約B. 買入 5 手 CBOT 3月份大豆期貨合約，同時賣出5 手大連商品交易所5 月份大豆期貨合約C.賣出 1 手 LME 3月份銅期貨合約，同時賣出1 手 CBOT 5月份大豆期貨合約D.賣出 3 手 4 月份上海期貨交易所銅期貨合約， 同時買入 1 手 4 月份大連商品交易所大豆期貨合約正確答案 :A解析 : 跨市套利是指在某個交易所買人 ( 或賣出 ) 某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出 ( 或買入 ) 同一交割月份的同種商品合約， 以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所對沖在手的合約獲利。 該定義有四個判斷要點： 同一交割月份、同種商品、不同交易所、同時

28、買賣。組合型選擇題 ( 共 80 題，每小題 1 分，共 80 分 ) 以下備選項中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分。41. 影響期權(quán)價格的基本因素主要有 ( ) 。 執(zhí)行價格 標(biāo)的物市場價格 標(biāo)的物市場價格波動率 無風(fēng)險利率14A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :C解析 : 影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物市場價格、執(zhí)行價格、標(biāo)的物市場價格波動率、距到期剩余時間、無風(fēng)險利率等。42. 影響長期償債能力的其他因素包括 ( ) 。 長期租賃 擔(dān)保責(zé)任 或有項目 經(jīng)濟(jì)波動A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :D解析 : 影響長期償債能力的其他因素包括長期租賃、擔(dān)保責(zé)任和或有項目。43

29、. 下列各項中，屬于技術(shù)分析法的有 ( ) 。K線理論 切線理論 形態(tài)理論 波浪理論A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :C15解析 : 技術(shù)分析法包括： K 線理論 ; 切線理論 ; 形態(tài)理論 ; 技術(shù)指標(biāo)理論 ; 波浪理論 ; 循環(huán)周期理論。44. 盡管財務(wù)報表是按會計準(zhǔn)則編制的，但其不一定反映公司的實際情況，比如( )。 有些數(shù)據(jù)是估計的，如無形資產(chǎn)攤銷等 流動資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值 報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調(diào)整 發(fā)生了非常或偶然的事項，如壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使其不能反映盈利的正常水平A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :

30、C解析 : 財務(wù)報表是按會計準(zhǔn)則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實際。例如，報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調(diào)整; 非流動資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值 ; 有許多項目，如科研開發(fā)支出和廣告支出， 從理論上看是資本支出， 但發(fā)生時已列作了當(dāng)期費用 ; 有些數(shù)據(jù)基本上是估計的，如無形資產(chǎn)攤銷和開辦費攤銷，但這種估計未必正確 ; 發(fā)生了非常的或偶然的事項，如財產(chǎn)盤盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使其不能反映盈利的正常水平。45. 債券收益率包括 ( ) 等形式。 當(dāng)期收益率 到期收益率 持有期收益率 贖回收益率A. 、B. 、16C.、D.、正確

31、答案 :A解析 : 除、四項外，債券收益率還可以用以下幾個指標(biāo)衡量：息票率 ; 即期收益率。46. 上市期限結(jié)構(gòu)的影響因素包括 ( ) 。 成長機(jī)會 資產(chǎn)期限 非債務(wù)稅盾 公司規(guī)模A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 上市公司的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)將隨著公司的成長機(jī)會、資產(chǎn)期限、非債務(wù)稅盾、公司規(guī)模、實際稅率和公司質(zhì)量等因素的變化而變化。47. 以下說法中正確的有 ( ) 。 外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和 外匯儲備的變動是由國際收支發(fā)生差額引起的 擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)減少國內(nèi)需求 擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :C解析 : 外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和

32、，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國際儲備的一種。外匯儲備的變動是由國際收支發(fā)生差額引起的。當(dāng)國際收支出現(xiàn)順17差時，外匯儲備就會增加，擁有外匯的企業(yè)或其他單位可能會把它兌換成本幣，比如用來在國內(nèi)市場購買原材料等，這樣就形成了對國內(nèi)市場的需求。因此，擴(kuò)大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求。48. 以下關(guān)于 GDP的說法，正確的有 ( ) 。 GDP有兩種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài) GDP=GNP GDP有三種計算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法 GDP=C+I+G+(X-M) A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :B解析 :GDP有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。49. 價差交易包括 (

33、) 。 跨市套利 跨品種套利 跨期套利 期現(xiàn)套利A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 利用期貨市場上不同合約之間的價差進(jìn)行的套利行為，稱為價差交易或套期圖利。 價差交易又根據(jù)選擇的期貨合約不同，分為跨期套利、 跨品種套利和跨市套利。50. 下列屬于公司財務(wù)彈性分析指標(biāo)的有 ( ) 。 主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率 現(xiàn)金滿足投資比率 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)18 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較， 其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。51. 為了保護(hù)已有的標(biāo)的

34、物上的多頭部位，可 ( ) 。 買入看漲期權(quán) 賣出看漲期權(quán) 買入看跌期權(quán) 賣出看跌期權(quán)A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :B解析 : 保護(hù)已有的標(biāo)的物上的多頭部位即防止標(biāo)的物下跌。賣出看漲期權(quán)和買入看跌期權(quán)，將來都有處于空頭的可能。52.() 屬于道瓊斯分類法下的工業(yè)部門。 采掘業(yè)商業(yè) 電力公司制造業(yè)A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :D19解析 : 在道瓊斯分類法下，工業(yè)部門包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)。項，電力公司屬于公用事業(yè)類。53. 決定和影響利率的主要因素有 ( ) 。 利潤的平均水平 資金的供求狀況 物價變動的幅度 國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :C解析 :

35、 除、四項外，決定和影響利率的主要因素還包括：經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的決定因素的影響 ; 利率管制。54. 利用單根 K 線研判行情，主要從 ( ) 方面進(jìn)行考慮。 上下影線長短 陰線還是陽線 實體與上下影線 實體的長短A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :D解析 : 應(yīng)用單根 K 線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關(guān)系等幾個方面進(jìn)行。55. 關(guān)于 ALpha套利，下列說法正確的有 ( ) 。 ALpha 套利策略希望持有的股票具有正的超額收益 ALpha 策略又稱“絕對收益策略”20 ALpha 策略依靠對股票 ( 組合 ) 或大盤的趨勢判斷 當(dāng)投資

36、者針對事件進(jìn)行選股并實施ALpha 套利時，該策略又稱為“事件套利”A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :B解析 :Alpha 策略并不依靠對股票 ( 組合 ) 或大盤的趨勢判斷，而是研究其相對于指數(shù)的相對投資價值。56. 證券分析師在進(jìn)行公司財務(wù)分析時，一般應(yīng)特別關(guān)注財務(wù)報表附注中的() 。 重要會計政策和會計估計及其變更的說明 或有事項 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :C解析 : 證券分析師在進(jìn)行公司財務(wù)分析時，一般應(yīng)特別關(guān)注財務(wù)報表附注四個方面的內(nèi)容： 重要會計政策和會計估計及其變更的說明 ; 或有事項 ; 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項 ; 關(guān)

37、聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明。57. 下列關(guān)于相關(guān)系數(shù) r 的說法，正確的有 ( ) 。 | r| 越接近于 1，相關(guān)關(guān)系越強 r=0 表示兩者之間沒有關(guān)系 取值范圍為 -1 r 1 | r|越接近于 0，相關(guān)關(guān)系越弱21A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :C解析 : 當(dāng) r=0 時，并不表示兩者之間沒有關(guān)系，而是兩者之間不存在線性關(guān)系。58. 行業(yè)分析的主要任務(wù)包括 ( ) 。 解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度 預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢 判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險 為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)

38、A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :D解析 : 行業(yè)分析的主要任務(wù)包括：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位， 分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度， 預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢， 判斷行業(yè)投資價值， 揭示行業(yè)投資風(fēng)險， 從而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。59. 股權(quán)分置改革將對證券市場產(chǎn)生深刻、積極的影響，包括 ( ) 。 不同股東之間的利益行為趨于一致 牽制大股東違規(guī)行為，突出理性行為 有利于建立和完善上市公司管理引導(dǎo)激勵與約束機(jī)制 使上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長期激勵成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容A. 、B. 、22C.、D.、正確答案 :A

39、解析 : 除題中四個選項外，股權(quán)分置改革對滬、深證券市場產(chǎn)生的深刻、積極的影響還有： 有利于上市公司定價機(jī)制的統(tǒng)一， 優(yōu)化市場的資源配置功能和價值發(fā)現(xiàn)功能 ; 上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長期激勵將成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容 ; 市場供給增加，流動性增強 ; 股權(quán)分置改革之后金融創(chuàng)新進(jìn)一步活躍，上市公司重組并購行為增多。60. 一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前市場走勢影響的重要性取決于() 。 股價在這個區(qū)域停留時間的長短 壓力線所處的下跌趨勢的階段 這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近 在這個區(qū)域伴隨的成交量大小A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 一般來說，一條

40、支撐線或壓力線對當(dāng)前市場走勢影響的重要性有三個方面的考慮：一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短; 二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小 ; 三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近。61. “三元悖論”中的“三元”是指 ( ) 。 自由的資本流動 固定的匯率 獨立的匯率政策 獨立的貨幣政策A. 、23B. 、C.、D.、正確答案 :B解析 : 所謂“三元悖論”指的是，自由的資本流動、固定的匯率和獨立的貨幣政策是不可能同時達(dá)到的，一個國家只能達(dá)到其中兩個目標(biāo)。62. 圓弧頂 ( 底) 形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有 ( ) 。 形態(tài)完成、股價反轉(zhuǎn)后，行情會持續(xù)較長時間 成交時的變化都是

41、兩頭多、中間少 成交時的變化都是兩頭少，中間多 圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :B解析 : 圓弧形態(tài)具有如下特征： 形態(tài)完成、 股價反轉(zhuǎn)后， 行情多屬暴發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時間也不長，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回?fù)趸蚍磸?。所以項錯誤。在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩多，中間少。所以，項正確，項錯誤。圓弧形態(tài)形成的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強。所以，項正確。63.() 時，基差值會變大。 在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度 在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度 在正向市場，現(xiàn)貨價格下跌幅度

42、小于期貨價格下跌幅度 在反向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度A. 、B. 、C.、24D.、正確答案 :A解析 : 基差 =現(xiàn)貨價格一期貨價格。 正向市場中， 期貨價格大于現(xiàn)貨價格， 現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度時基差變大; 反向市場中，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度時基差變大。64. 就某些因素而言，它們雖未在財務(wù)報表資料中反映出來，但也會影響企業(yè)的短期償債能力。這些因素有 ( ) 。 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 未作記錄的或有負(fù)債，償債能力的聲譽 可動用的銀行貸款指標(biāo)A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 、兩項會減弱公司的變現(xiàn)能力; 、兩項會增強公司的變現(xiàn)能力

43、。65. 經(jīng)營戰(zhàn)略的內(nèi)容包括 ( ) 。 確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系 規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向和競爭對策 合理調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu) 合理分配企業(yè)資源A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :B25解析 : 經(jīng)營戰(zhàn)略是指在符合和保證實現(xiàn)企業(yè)使命的條件下，在充分利用環(huán)境中存在的各種機(jī)會和創(chuàng)造新機(jī)會的基礎(chǔ)上， 確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系， 規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向和競爭對策，合理地調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的資源。66. 關(guān)于利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，下列說法正確的有 ( ) 。 不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其債券收益率通常不同 實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險大小 無違約風(fēng)險債券的收益率

44、加上適度的收益率差，即為風(fēng)險債券的收益率 經(jīng)濟(jì)繁榮時期，低等級債券與無風(fēng)險債券之間的收益率差通常較大A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 項，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，低等級債券與無風(fēng)險債券之間的收益率差通常比較小。67. 股東權(quán)益增減變動表的各項內(nèi)容包括 ( ) 。 凈利潤 直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額 會計政策變更和差錯更正的累積影響金額 按照規(guī)定提取的公積金A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :D解析 : 股東權(quán)益增減變動素的各項內(nèi)容包括：凈利潤 ; 直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額; 會計政策變更和差錯更正的累積影響金額; 所有者投入資本和向所有者分配利潤

45、; 按照規(guī)定提取的公積金; 實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及調(diào)節(jié)情況。2668. 下列屬于證券估值方法的有 ( ) 。 絕對估值 相對估值 無套利定價 風(fēng)險中性定價A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :A解析 : 證券估值方法包括：絕對估值，是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的絕對金額 ; 相對估值，是指參考可比證券的價格，相對地確定待估證券的價值 ; 其他估值方法，在金融工具領(lǐng)域中，常見的估值方法還包括無套利定價和風(fēng)險中性定價，它們被廣泛應(yīng)用于衍生產(chǎn)品估值中。69. 可能會降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有 ( ) 。 公司配股行為 公司增發(fā)新股行為 公司發(fā)行債券行為 公司向銀行貸款行為A. 、B. 、C.、D.、正確答案 :D解析 : 公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高。70. 技術(shù)進(jìn)步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，