論金融危機后我國內(nèi)資企業(yè)使用套期保值應(yīng)對風險的問題與對策

1、論金融危機后我國內(nèi)資企業(yè)使用套期保值應(yīng)對風險的問題與對策ejii:章回自組pollcystudies 論金融危機后我國內(nèi)資企業(yè)使用套期保值應(yīng)對鳳險的問題與對策陽軍楠套期保值義稱對中交易，是針對許多企業(yè)家叫苦不迭降低對沖價格風機制和團隊來應(yīng)對和規(guī)醺經(jīng)營風險，國際問商品運輸及實蠻的物流企業(yè)、進險勢在必行。能否對風險進行有效監(jiān)控，對企業(yè)迦出口貿(mào)易商以及在國際問從事投資的人號有2重大影響.目前，我國企業(yè)尤其士用以規(guī)避遠期外匯交易風險的操作方是中小型企業(yè)一方面存在著防范經(jīng)營二、我國企業(yè)遮用意期保值過式，其根本目的在于通過轉(zhuǎn)嫁價格風風險意識淺薄的問題，缺乏對未來程中需要解決的問題中資企業(yè)運用套期保值應(yīng)對國

2、際貿(mào)險，降低由國際問貨幣匯率及利率變動生產(chǎn)經(jīng)營狀況及組濟環(huán)境的前瞻性評易風險的進程起步慢于發(fā)達國家，在這帶來的經(jīng)濟風險。估，管理和規(guī)避風險的能力仍需提過程中的一些問題亟需解決。高，另為麗，企業(yè)在經(jīng)營戰(zhàn)略上不1 把握市場風向夠理智，往往存在過度投機的行為，、企業(yè)使用套期保惜的原因據(jù)調(diào)查，近年來我國些大宗商品恕視潛在危險。由于不能科學地運用與目的企業(yè)實施套期保值的原因在于世界的國際依存度巴達到50%-60%，這意和應(yīng)對風險評估結(jié)果，使企業(yè)往往承外匯市場普遍以美元作為計價單位，所昧著我國企業(yè)受回際市場波動的影響幅捏了本無需承擔的風險而同時又將本有外幣的升跌都以美元作為相對匯價v度達到了較深的程度。2

3、008年國陳金融應(yīng)該抓住的機遇和利潤拒之門外。另美元價值的漲跌影響所有外幣幣值的:e危機使我國企業(yè)因蕃期保值而遭受巨虧外，由于政策和自身發(fā)展的各種局限勢.因此，在使用一隅貨幣進行閣際間的事件數(shù)不勝數(shù)，國內(nèi)經(jīng)濟增長也受到性因素的制約，就國大多數(shù)企業(yè)有較交輯時，想降低貨幣幣值起伏帶來的風了嚴重的侵蝕和打擊u金融危機后，人為嚴重的風險管理組織結(jié)構(gòu)問題.具險，就需要同時估出它與美元之間的貨民幣的持續(xù)升值不僅給罔際物流行業(yè)以休表現(xiàn)在:沒有明確的風險管理分析幣關(guān)系，從而進行風險管理。及出口依存度較高的行業(yè)造成壓力，還人員和相關(guān)部門，風險承擔的主題不隨著金球經(jīng)濟一體化進程的加快，使周內(nèi)各地區(qū)企業(yè)周際間貿(mào)易應(yīng)

4、收賬款清晰，致使風險管理在企業(yè)內(nèi)部不能我國企業(yè)更加合跚地參與國際貿(mào)易的等外幣資產(chǎn)相對貶值.有效發(fā)揮作用.備個環(huán)節(jié)，隨之而來的匯率、利率變動然而，金融危機的爆發(fā)可能不只與西方發(fā)達國家相比，我國企業(yè)等風險也成為企業(yè)走向更廣泛市場不可是內(nèi)生性因素造成的，無法僅從經(jīng)濟的風險管理理念不夠成熟.回內(nèi)企業(yè)使避免的門檻。以原油為例2008年1月2學家和從業(yè)者的理論和經(jīng)驗中判斷出用毒期保值的歷史不到10年，而英國在日，回際市場原油價格突破每桶100美來.市場的運行趨勢受到諸多因素的1995年以國內(nèi)500家大型公司為樣本的元大關(guān);同年7月門日，紐約石油市場影響，蝴蝶效應(yīng)造成國際市場的大幅調(diào)查中顯示，已有85%的公

5、司使用了金價格一路楓升到每桶147.27美元，創(chuàng)歷度變動也屢見不鮮.價格起伏變化是融衍生工具.史最高紀錄.然而，當年12月24日，組市場經(jīng)濟的常態(tài)現(xiàn)象，但是過高地估在風險管理中，保險是基礎(chǔ).套納原油價格又跌至每桶35元。再來看看計未來市場價格可能導(dǎo)致企業(yè)盈利空期保值作為國陳貿(mào)易領(lǐng)域轉(zhuǎn)嫁風險的一人民幣兌美元匯率的變動情況2006年間大大縮水，反之，也可能造成企業(yè)種方式就是一種保險，它是風險管理中6月15日，人民幣對美元匯率中間價酋經(jīng)營虧損.因此，把握國際市場運行必不可少的方式，是對不可預(yù)期捐失的次破;8;隨后的2008年4月10日，的風向，以及依據(jù)市場風向調(diào)整企業(yè)再分配.就像日常生活中，有車族每

6、年人民幣兌英先匯率中間價破;v的風險管理行為成為了一個難點.都要給自己的最車購買保險.雖然每年現(xiàn)在，人民幣兌英元匯率中間價已至2.樹立風險管理理念都要支付保費甚至有的還價格不菲，但;6.5; ，如此過山東般的價格行情讓企業(yè)風險管理要求企業(yè)內(nèi)部形成是旦發(fā)生了事故，保險公司就可以理62中國總會計師月刊?櫖?犣?pollcy studies 11i輩革曲唱腑，減少車主的損失.基期保值與之有動，但是相對價格風險，即基差風險成等衍生金融工具在國際貿(mào)易中扮演著異曲同工的效用.為一個重點。由于現(xiàn)115:成交價格和交易雙刃劍;的角色，影響著個人、企3.熟悉期貨市場所期貨價格之間的差額不是鎖定的，基業(yè)乃至國家財

7、富的增減與積累.金融危機爆發(fā)后，市場上的購慧的變動給持有囊期保健的企業(yè)帶來無首先，應(yīng)肯定套期保值在國際遠銷價格發(fā)生巨大變化，國內(nèi)很多企業(yè)法國避的風險，影響著套期保值的經(jīng)濟輸、貿(mào)易中的作用.我國企業(yè)，尤其由于沒有采取有效的價格對沖機制，敢果.因此，套期保值實際上是用基毒是中小型企業(yè)應(yīng)深入了解期貨市場的不得不在萊克跌價時期消化前期高價風險代替現(xiàn)貨市場的價格變動風險帽作用，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)積極學習套期保進貨帶來的巨大壓力.在遭受訂單減其次，套期保值使企業(yè)的潛在收益值的方法和操作模式，并以此規(guī)避風少、價格打肥等打擊后，批優(yōu)秀企受到周限，很難找到最恰到好處的價格險。根據(jù)企業(yè)發(fā)展目標和實際發(fā)展情業(yè)陷入經(jīng)濟困境

8、，大批中小企業(yè)出現(xiàn)套期保值機會.企業(yè)在選擇套期保值時況確定套期保值的操作方向，切思唯資金鏈斷裂.產(chǎn)品積壓、生產(chǎn)停滯等可能放棄了一一部分潛在利益。由于套期利是閣、過度投機，綿不應(yīng)該辛苦到市問題。當討論套期保值的應(yīng)用時，不保值的根本固的是規(guī)避風險而非盈利，場的巨大投機利潤而盲目紐臂。套期得不給予中小型企業(yè)足夠的重視，他企業(yè)在使用這一衍生金融工具時，必級保健以對沖風險為目的，并非盈利工們對于運用對沖保護自身利益的意識承擔損失部分利潤的風險盼具，因此，企業(yè)管理者不應(yīng)寄希望于淺薄，可能在不利的市場條件下失去另外，螢期保值在按國現(xiàn)行會計從該金融工具獲取多余利潤。同時，相對較大的利益，積少戚多對我闊準則下存

9、在會計風險。當企業(yè)在回際倒內(nèi)企業(yè)應(yīng)該清楚地認識到及時套期提濟發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。貿(mào)扇中對交易價格做對沖后，絕對價保值方向正確，由于期貨市場;每日造成這樣脂果的原因，有部分應(yīng)格得到了風險規(guī)避，但是同時在編制無負債;的結(jié)算制度，企業(yè)可能需要歸咎于國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)仍把對沖交易視期末會計報表時產(chǎn)生問題.<新會計承擔追加額外保證金的壓力，相應(yīng)的為洪水猛獸.他們不清楚期貨市場所具準則24號一套期保值的出臺也隨經(jīng)營風險也隨之增加.備的規(guī)避風險、保護利潤的功能，或者之帶來了相應(yīng)的會計風險所謂套期其次，應(yīng)采取相對穩(wěn)健、清晰的沒有客觀看待套期保值的作用.人們普會計方法是指在相間會計期間，將套套期保健方法.我

10、罔企業(yè)使用套期保遍認為，期貨市場具有更大的投機性，期工具和被牽期項目公允價值變動的值的歷史不長，期貨市場的衍生金因此，只要參與期貨就一定具有很大的抵消結(jié)果計入當期損益。雖然在未來融工具數(shù)量和品種尚存周限性，企業(yè)風險，所以排斥禁期保值。事實上，雖企業(yè)進行圓際問貿(mào)易時，由于使用套如果把規(guī)避風險的規(guī)則制定的過為復(fù)然套期保值也存在一定風險，但是它可期保值使得絕對價格最終沒有受到影雜，可能會給自身帶來不必要的壓以保證企業(yè)長期穩(wěn)定獲利并不受匯率、響;但是在會計期末時，現(xiàn)行會計準力:由于期權(quán)作為套期保值的常用方利率等因素的影響.貝ij要求企業(yè)把浮動盈虧列入財務(wù)報表法，在基礎(chǔ)資產(chǎn)價格較高時其價格也4.對企業(yè)未

11、來發(fā)展的行情判斷盟，這種做法一方面如實反映了企業(yè)會相對較高，可能會吞噬公司的部分運用金融衍生工具為企業(yè)規(guī)避風險交易的公允價值波動，另一方面，不潛在利潤，為企業(yè)遠營帶來更多的制的措施必須建立在對企業(yè)未來發(fā)展狀況將合企業(yè)在交易中的實際行為，對年逾費用。有準確的足位和評估基礎(chǔ)之上.然而，來財務(wù)報表中的企業(yè)財務(wù)業(yè)績產(chǎn)生負再次，應(yīng)大力完善企業(yè)風險管理制這對企業(yè)基礎(chǔ)運營管理有較高的瞿求，瞄影響，干擾公司股東對企業(yè)經(jīng)營狀度，鼓勵管理理念的發(fā)展相創(chuàng)新.周內(nèi)并不是件容易的事情。因為僅僅依靠往況的正確判斷，給公司經(jīng)營者帶來臣企業(yè)應(yīng)積極構(gòu)建風險管理制度，大型企牢的數(shù)據(jù)預(yù)測出的未來年度經(jīng)營情況最大的壓力.這一會計風險要求企業(yè)在業(yè)坯應(yīng)聘用有專業(yè)背景的風險管理師，不準確的，企業(yè)的發(fā)展預(yù)制需要綜合考制定未來發(fā)展方案時考慮會計報表的為自身發(fā)展打油相對穩(wěn)定健康的環(huán)境，慮匯率.市場偏好、原材料價格等多種因素。審時度勢制定有利的管理規(guī)范.因素，如果這種基礎(chǔ)工作不具備，后期總之，禁期保值有助于幫助企業(yè)規(guī)的判斷就很難進行;二、礙觀看待套期保值對企業(yè)避市場價格變動的風險，但同時也具有5號墨期保值的局限性侄濟活動的作用莓若風險因此，企業(yè)在使用這類衍套期保值也存在一些局限性，因隨著我國經(jīng)濟國際化程度的不斷生金融工具時應(yīng)該辯證地辛苦待，根據(jù)特此，企業(yè)不能菌因使用套期來