精品公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料

1、公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料一一、名詞解釋（每題4分，共20分）1 企業(yè)債券 2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn) 4.凈現(xiàn)值概率分析法 5. 復(fù)利 二、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.后付年金是指一系列在一定期限內(nèi)每期等額的收付款項(xiàng)一般發(fā)生的每期（ ）。a.期末 b.期初 c.期中 d.年初2.如果你是一個(gè)投資者，你認(rèn)為以下哪項(xiàng)決策是正確的（ ）。a.若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益率相同，應(yīng)選擇較高標(biāo)準(zhǔn)離差率的方案。b.若兩項(xiàng)目投資金額相同、標(biāo)準(zhǔn)離差相同，則應(yīng)選擇期望收益高的項(xiàng)目。c.若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)離差均不相同，則應(yīng)選擇期望收益高的項(xiàng)目。d.若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)

2、離差均不相同，則應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差低的項(xiàng)目。3.所有證券存在著固有的兩種不同風(fēng)險(xiǎn)，分別為（ ）。a.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可分散分險(xiǎn) b.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)c.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與可分散分險(xiǎn) d.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可分散分險(xiǎn)4.某企業(yè)取得20年期的長(zhǎng)期借款700萬(wàn)元，年利息率為12%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率忽略不計(jì)，設(shè)企業(yè)所得稅稅率為33%，則該項(xiàng)長(zhǎng)期借款的資本成本為（ ）。a. 3.96% b. 12% c. 8.04% d. 45%5. （ ）是指息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)，或者說(shuō)息稅前利潤(rùn)隨著銷售量的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的程度。a.綜合杠桿系數(shù) b.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) c.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) d.

3、b系數(shù)6某成長(zhǎng)型公司的普通股股票預(yù)計(jì)下一年發(fā)放每股股利(d1)為2.5元，股利增長(zhǎng)率（g）為5%，該股票的投資收益率為10%，則該股票目前的價(jià)值為（ ）。a. 35 b. 40. c. 45 d. 507.某企業(yè)股票的貝他系數(shù)be為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rf為10%，市場(chǎng)組合的期望收益率e（rm）為12%，則該企業(yè)普通股留存收益的資本成本ke為（ ）。a. 2% b. 11.2% c. 12.4% d. 12%8.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，以下（ ）表述是正確的。a.隨著訂貨量越大，儲(chǔ)存成本就越高，而訂貨成本就越低b.經(jīng)濟(jì)批量是使儲(chǔ)存成本最低的訂貨量c.隨著訂貨量越小，儲(chǔ)存成本就越低，而訂貨成本保持不

4、變d.經(jīng)濟(jì)批量是使訂貨成本最低的訂貨量9.在現(xiàn)實(shí)中，（ ）不屬于許多企業(yè)所奉行的穩(wěn)定股利政策應(yīng)具有的特點(diǎn)。a. 維持一個(gè)長(zhǎng)期的目標(biāo)股利支付率 b.更為關(guān)心的是股利的變化c.股利的變化是著眼于一個(gè)長(zhǎng)期的、可持續(xù)發(fā)展的利潤(rùn)水平d.企業(yè)經(jīng)常因利潤(rùn)的臨時(shí)性變化而改變股利10. 下列指標(biāo)中，不屬于獲利性比率的是（ ）a.市盈率 b.再投資比率 b.股利支付率 d.資產(chǎn)利潤(rùn)率三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）1企業(yè)金融學(xué)的職能主要包括（ ）。a.財(cái)務(wù)分析、預(yù)測(cè)、計(jì)劃和預(yù)算 b.企業(yè)金融決策c.金融行為控制和金融行為監(jiān)督 d.參與金融市場(chǎng) e.風(fēng)險(xiǎn)管理2. 應(yīng)收賬款是在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)過(guò)程中應(yīng)向客戶收取

5、的款項(xiàng)，具有（ ）的功能。a.交易 b.減少存貨 c.儲(chǔ)存 d.預(yù)防意外情況 e. 增加銷售3. 以下說(shuō)法正確的是（ ）。a.“防衛(wèi)型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感 b.“進(jìn)攻型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感c.如果市場(chǎng)起動(dòng)，最好持有“進(jìn)攻型”股票 d.如果市場(chǎng)回落，最好持有“進(jìn)攻型”股票e.“進(jìn)攻型”股票的系數(shù)大于1，“防衛(wèi)型”股票的系數(shù)小于14.與普通股相比，優(yōu)先股有以下（ ）特征。a.優(yōu)先分配股利的權(quán)利 b.優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利c.固定的股息率 d.有限的表決權(quán)e.從法律和稅務(wù)角度看，優(yōu)先股不屬于股東權(quán)益5. 影響企業(yè)支付低股利的主要因素有（ ）。a.偏愛(ài)近期股利 b.股利收益的有效稅率高于資本收益的

6、有效稅率c.考慮到企業(yè)在發(fā)放股票籌集時(shí)所發(fā)生的籌資費(fèi)用 d.對(duì)股利支付的限制 e.風(fēng)險(xiǎn)釋放四、問(wèn)答題（共16分）1.經(jīng)理與股東之間代理矛盾引起的代理成本主要來(lái)源與哪些方面？（8分）2 述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？（8分）五、計(jì)算分析題（共34分）1.某債券面值500元，票面利率為10，期限為5年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為12，問(wèn)債券的價(jià)格是多少時(shí)，才能進(jìn)行投資？（10分）2.某企業(yè)正在考慮兩種籌資方案：（1）全部以普通股籌資，該企業(yè)計(jì)劃發(fā)行普通股200萬(wàn)股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計(jì)劃發(fā)行普通股100萬(wàn)股，并發(fā)行債券5000萬(wàn)元，債券的利率為12%。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%。（12分）求：（1

7、）當(dāng)息稅前利潤(rùn)（ebit）為1000萬(wàn)元時(shí)，哪一種方案的每股收益（eps）更高？（6分）（2）若要使兩種籌資方案無(wú)差別，則息稅前利潤(rùn)（ebit）應(yīng)為多少？（6分）3.某投資者持有a公司與b公司兩種公司股票構(gòu)成的投資組合，基本情況如下表所示：投資對(duì)象 投資金額（萬(wàn)元） 期望收益率 標(biāo)準(zhǔn)差 a公司股票 100 8% 6% b公司股票 200 10% 9% 并已知該投資組合的協(xié)方差為0.009。（12分）要求：（1）計(jì)算投資組合的收益率。（6分）（2）計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)離差）（6分）公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料一參考答案一、名詞解釋（每題4分，共20分）3 企業(yè)債券：又稱公司債券，是指企業(yè)為籌集資金依照

8、法定程序發(fā)行的、約定在一定期限向債券購(gòu)買者還本付息的有價(jià)證券，是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書(shū)面憑證。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是銷售額除以平均應(yīng)收賬款的比率，衡量了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。3.項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)：是指從項(xiàng)目本身的立場(chǎng)上看待項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，即項(xiàng)目本身期望現(xiàn)金流量的不確定性或項(xiàng)目的實(shí)際收益將低于期望收益的可能性。4.凈現(xiàn)值概率分析法：指首先計(jì)算使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值處于盈虧平衡時(shí)的現(xiàn)金流量，然后分析項(xiàng)目實(shí)際現(xiàn)金流量高于盈虧平衡現(xiàn)金流量的概率，即可能性大小，并以此判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。5. 復(fù)利：是指不僅本金要計(jì)算利息，而且先期的利息在隨后周期內(nèi)也要計(jì)算利息的計(jì)算方式。二、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1. a 2. b 3.

9、 d 4. c 5. c 6d 7. c 8. a 9. d 10. a 三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）1abcde 2.be 3. bce 4. abcd 5. bcd 四、問(wèn)答題（共16分）1.經(jīng)理與股東之間代理矛盾引起的代理成本主要來(lái)源與哪些方面？（8分）答： （1）過(guò)分職位消費(fèi)；（2分）（2）在信息不對(duì)稱調(diào)價(jià)下，經(jīng)理的決策可能并不代表股東的利益，但得不到有效的監(jiān)督；（2分）（3）任職期限問(wèn)題；（2分）（4）人力資本的歸屬權(quán)問(wèn)題；（1分）（5）管理者的風(fēng)險(xiǎn)回避問(wèn)題。（1分）2.述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？（每點(diǎn)1分）答：優(yōu)點(diǎn)：（1）普通股沒(méi)有到期日，所籌股沒(méi)有到期日，所籌資本具有永久性，

10、不需歸還；（1分）（2）公司沒(méi)有支付普通股股利的法定義務(wù)；（1分）（3）增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的舉債籌資能力；（1分）（4）保持公司經(jīng)營(yíng)的靈活性；（1分）（5）發(fā)行容易。（1分）缺點(diǎn)：（1）籌資的資本成本較高；（1分）（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（1分）（3）對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。（1分）五、計(jì)算分析題（共34分）1. 解：債券的年利息為500×1050元，到第5年末公司將償還本金500元。463.95（元）2. 解：全部以普通股籌資方案： 3元股1）部分以普通股籌資部分以債券籌資方案： 方案1的eps高于方案2，所以應(yīng)取方案1。 （6分）2）令，代入數(shù)據(jù)得

11、則：1200萬(wàn)元 （6分） 3. 解： ；（1） （6分）（2） 0.00402166.34 （6分）公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料二一、 名詞解釋（每題4分，共20分）4 股票股利: 2. 流動(dòng)比率： 3. 敏感性分析： 4. 機(jī)會(huì)成本： 5. b系數(shù)：二、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.債券評(píng)級(jí)是債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行公司的( )評(píng)定的等級(jí)。 a信用 b利率風(fēng)險(xiǎn) c通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) d價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)2.以下哪項(xiàng)投資為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資（ ）。 a股票 b可轉(zhuǎn)換公司債券 c商業(yè)票據(jù) d國(guó)債3. 你在年初以100元買入某股票，期間得現(xiàn)金股息10元，年末股票市價(jià)上升為104元，則該股票的年投資收益率為（ ）。 a4 b1

12、3.5 c12 d144.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是經(jīng)約定可轉(zhuǎn)換為（ ）。a. 普通股 b. 累積優(yōu)先股 c.非累積優(yōu)先股 d. 公司債券5. 沉沒(méi)成本與企業(yè)要做出的決策（ ）。a.關(guān)系密切 b.有關(guān)系，但不密切 c.無(wú)關(guān) d. b系數(shù)6按債券（ ）分，可分為可轉(zhuǎn)換債券、可出售債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券等。a .我國(guó)不同投資主體和用途 b. 面值貨幣與發(fā)行債券市場(chǎng)所在國(guó)的關(guān)系c. 是否附加條件 d. 有無(wú)擔(dān)保7.在公司股利支付率為80，roe18，則現(xiàn)金股利增長(zhǎng)率為（ ）a.（180%）×18% b. 80%×18%c.（180%）×（118%） d. 80%×（118

13、%）8.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，以下（ ）表述是正確的。a.隨著訂貨量越大，儲(chǔ)存成本就越高，而訂貨成本就越低b.經(jīng)濟(jì)批量是使儲(chǔ)存成本最低的訂貨量c.隨著訂貨量越小，儲(chǔ)存成本就越低，而訂貨成本保持不變d.經(jīng)濟(jì)批量是使訂貨成本最低的訂貨量9. 下列各項(xiàng)中，屬于普通股股東權(quán)利的是（ ）。a.投票權(quán) b.優(yōu)先分配股利權(quán)c.得到固定股息 d.將股票轉(zhuǎn)為公司債券10. 我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)分配的一般順序?yàn)椋?）。a.被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®提取公益金®提取法定公積金®彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損®向投資者分配利潤(rùn)b.被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和

14、罰款®彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損®提取法定公積金®提取公益金®向投資者分配利潤(rùn)c.彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損®被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®提取法定公積金®提取公益金®向投資者分配利潤(rùn)d.被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款®提取法定公積金®彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損®提取公益金®向投資者分配利潤(rùn)三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）1信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，一般包括（ ）。a. 付現(xiàn)折扣 b. 折扣期限c. 存貨周轉(zhuǎn)期 d. 信用期限 e.

15、 所獲利息倍數(shù)2. 常見(jiàn)的股利支付方式有（ ）。a.現(xiàn)金股利 b.股票股利 c. 投資股利 d.負(fù)債股利 e. 財(cái)產(chǎn)股利3. 以下說(shuō)法正確的是（ ）。a.“防衛(wèi)型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感 b.“進(jìn)攻型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感c.如果市場(chǎng)起動(dòng)，最好持有“進(jìn)攻型”股票 d.如果市場(chǎng)回落，最好持有“進(jìn)攻型”股票e.“進(jìn)攻型”股票的系數(shù)大于1，“防衛(wèi)型”股票的系數(shù)小于14. 正確反映投資項(xiàng)目?jī)艚?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的公式為（ ）。a.現(xiàn)金流入量- 現(xiàn)金流出量 b.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅c.稅后利潤(rùn)+折舊 d.稅后利潤(rùn) e.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅-折舊5. 影響企業(yè)支付低股利的主要因素有（ ）。a.偏愛(ài)近期股

16、利 b.股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率c.考慮到企業(yè)在發(fā)放股票籌集時(shí)所發(fā)生的籌資費(fèi)用d.對(duì)股利支付的限制 e.風(fēng)險(xiǎn)釋放四、問(wèn)答題（共16分）1. 什么是單項(xiàng)投資收益率？如何分析一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)？(8分)2. 簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？（8分）五、計(jì)算分析題（共34分）1.某債券面值500元，票面利率為10，期限為5年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為12，問(wèn)債券的價(jià)格是多少時(shí)，才能進(jìn)行投資？（10分）2.某公司全部資本為750萬(wàn)元，債務(wù)資本比率為0.4，債務(wù)利率為12%，固定成本總額為80萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，在銷售額為400萬(wàn)元時(shí)，息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元。計(jì)算該公司的綜合杠桿度。（12分）3. 假設(shè)現(xiàn)

17、在有兩個(gè)投資方案可供選擇。a方案初始投入45000元，并需在三年的壽命期內(nèi)每年支付5000元以維持正常工作；b方案初始投入65000元，壽命期五年，每年的維修費(fèi)用支出為4000元。相關(guān)折現(xiàn)率12，兩項(xiàng)目的其他情況相同。要求計(jì)算二項(xiàng)目的年等值并作出決策。(12分)已知：(pa，12，3)24018 (pa，12，5)=36048公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料二參考答案一、 名詞解釋（每題4分，共20分）5 股票股利是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。2. 流動(dòng)比率：是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，是衡量短期償債能力所最重要的和最常用的比率。3. 敏感性分析：是用于判斷當(dāng)一個(gè)要素發(fā)生一定程度的變化而

18、其他要素保持不變的情況下凈現(xiàn)值將會(huì)相應(yīng)發(fā)生怎么樣的變化。4. 機(jī)會(huì)成本：當(dāng)某資源或資產(chǎn)用于籌建項(xiàng)目時(shí)，就必須放棄其他途徑的利用機(jī)會(huì)，這些其他利用機(jī)會(huì)中所能獲得的最高效益就是本項(xiàng)目占用該資源或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。5. b系數(shù)：指某一股票對(duì)市場(chǎng)組合收益率波動(dòng)的敏感性，衡量了這一股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?；蛘?，是指相對(duì)于市場(chǎng)全部資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)而言，第i種股票所包含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。二、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1 a 2. d 3. d 4.a 5. c 6.c 7. a 8. a 9. a 10. b 三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）1 abd 2. abcd 3. bce 4. abc 5. bcd四

19、、問(wèn)答題（共16分）1.什么是單項(xiàng)投資收益率？如何分析一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)？(8分)答：?jiǎn)雾?xiàng)投資收益率是指在某一段時(shí)間內(nèi)投資某項(xiàng)資產(chǎn)所獲的收益率是指期末資產(chǎn)價(jià)格與期初資產(chǎn)價(jià)格之差除以期初資產(chǎn)價(jià)格。（2分）一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：首先，從單一資產(chǎn)的角度進(jìn)行分析，把這資產(chǎn)與其他資產(chǎn)區(qū)分出來(lái)作為獨(dú)立的分析對(duì)象，僅分析該資產(chǎn)本身所產(chǎn)生收益的不確定性；（3分）其次，從投資組合的角度進(jìn)行分析，把該項(xiàng)資產(chǎn)視作眾多投資組合中的一種資產(chǎn)，將眾多資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量加以結(jié)合，分析組合整體的現(xiàn)金流量。（3分）2.簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？（每點(diǎn)1分）答：優(yōu)點(diǎn)：（1）普通股沒(méi)有到期日，所籌股沒(méi)有到期日，所籌資本

20、具有永久性，不需歸還；（1分）（2）公司沒(méi)有支付普通股股利的法定義務(wù)；（1分）（3）增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的舉債籌資能力；（1分）（4）保持公司經(jīng)營(yíng)的靈活性；（1分）（5）發(fā)行容易。（1分）缺點(diǎn)：（1）籌資的資本成本較高；（1分）（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（1分）（3）對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。（1分）五、計(jì)算分析題（共34分）1. (10分)解：債券的年利息為500×1050元，到第5年末公司將償還本金500元。463.95（元） （10分）2. (12分)解： (1)、經(jīng)營(yíng)杠桿度 （4分）(2)、財(cái)務(wù)杠桿度 （4分）(3)綜合杠桿度 （4分）3. (12分)

21、解：a項(xiàng)目的投資支出現(xiàn)值pva45000+5000×(pa，12%，3)57009元 a項(xiàng)目的年等值aea237359元 （5分） b項(xiàng)日的投資支出現(xiàn)值pvb650004-4000×(pa，12，5)794192元 a項(xiàng)目的年等值aeb220315元 （5分） aea>aeb b項(xiàng)目的成本更低，應(yīng)選b項(xiàng)目 公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料三一、名詞解釋(每題4分，共20分)1股東之間委托一代理矛盾 2投資風(fēng)險(xiǎn) 3機(jī)會(huì)成本4股票股利 5流動(dòng)比率二、單項(xiàng)選擇題(以下各題的備選答案中只有一個(gè)是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共20分)1普通年金現(xiàn)值

22、的計(jì)算公式是( )。2設(shè)項(xiàng)目a的年收益率的期望值為30，標(biāo)準(zhǔn)離差為12，項(xiàng)目b的年收益率的期望值為20，標(biāo)準(zhǔn)離差為10，則應(yīng)選擇( )比較合理。 a選擇a b選擇b c選擇a、b是一樣的 d無(wú)法選擇3優(yōu)先股內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算是指( )。 a各期股息之和 b各期股息的現(xiàn)值 c按單利計(jì)算的終值 d按復(fù)利刊·算的終值4把采納項(xiàng)目時(shí)的企業(yè)現(xiàn)金流量減去沒(méi)有該項(xiàng)目的的企業(yè)現(xiàn)金流量，留下來(lái)的就是 （ ）。 a相關(guān)現(xiàn)金流量 b項(xiàng)目現(xiàn)金流量 c凈現(xiàn)金流量 d初始現(xiàn)金流量5某公司普通股股票的p系數(shù)為l 5，若證券市場(chǎng)證券組合的期望報(bào)酬率為16，國(guó)庫(kù)券年利率為6，則該公司普通股的資本成本率為( )。 a21

23、b12 c124 d106( )是指每股收益變動(dòng)率相對(duì)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)，或者說(shuō)每股收益對(duì)企業(yè)銷售量變動(dòng)的敏感性。 a經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) b財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) c綜合杠桿系數(shù) dp系數(shù)7企業(yè)以賒銷方式賣給客戶產(chǎn)品，為了客戶盡快付款，企業(yè)給與客戶的信用條件是(210，n30)，下面描述正確的是( )。 a信用條件中的10，30是信用期限 bn是折扣率 c客戶只要在30天以內(nèi)付款，就能享受現(xiàn)金折扣 d以上都不對(duì)8關(guān)于存貨abc分類法管理描述正確的有( )。 aa類存貨金額大，數(shù)量多 bb類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多 cc類存貨金額小，數(shù)量少 d三類存貨金額、數(shù)量比重大致均為a：b：c=0.7：02：01

24、9企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)。不足彌補(bǔ)的，可在五年內(nèi)用所得稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，延續(xù)五年未彌補(bǔ)的虧損，則( )。 · a不再?gòu)浹a(bǔ) b繼續(xù)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ) c用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ) d用資本公積彌補(bǔ)10如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，則下列結(jié)論成立的是( )。 a企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多 b企業(yè)短期償債能力很強(qiáng) c企業(yè)短期償債能力不強(qiáng) d企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)三、多項(xiàng)選擇題(以下各題的備選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共10分)1企業(yè)內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制有( )。 a管理和控制分離 b企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) c補(bǔ)償計(jì)劃 d企業(yè)并購(gòu)2以下指標(biāo)只能

25、取正數(shù)的是( )。 a投資收益率 b方差 c標(biāo)準(zhǔn)差 d協(xié)方差3債券契約主要內(nèi)容有( )。 a限制條款 b利息償還方式 c債券利率 d保護(hù)債券持有者利益措施4投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般由( )構(gòu)成。 a經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 b營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 c凈營(yíng)運(yùn)資本增額 d資本支出5股利再投資計(jì)劃的主要形式有( )。 a股票股利 b股票回購(gòu) c購(gòu)買新增發(fā)的股票 d購(gòu)買現(xiàn)有的企業(yè)股票四、簡(jiǎn)述題(每題日8分，共16分)1企業(yè)債券應(yīng)具備的基本要素是什么?2資本成本在企業(yè)金融管理中的作用主要表現(xiàn)在哪些方面?五、計(jì)算題(共34分)1假設(shè)某企業(yè)全年需耗費(fèi)存貨2000噸。存貨單價(jià)為500元，單位存貨的儲(chǔ)存費(fèi)用為單價(jià)的20，每次進(jìn)貨成本

26、為1000元。試求經(jīng)濟(jì)批量eoq、進(jìn)貨次數(shù)和總成本。(10分)2某投資者持有a公司與b公司兩種公司股票構(gòu)成的投資組合，基本情況如下表所示：投資對(duì)象 投資金額（萬(wàn)元） 期望收益率 標(biāo)準(zhǔn)差 a公司股票 100 8% 6% b公司股票 200 10% 9% 并已知該投資組合的協(xié)方差為0.009。（12分）要求：（1）計(jì)算投資組合的收益率。（6分）（2）計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)離差）（6分）3某企業(yè)正在考慮兩種籌資方案：（1）全部以普通股籌資，該企業(yè)計(jì)劃發(fā)行普通股200萬(wàn)股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計(jì)劃發(fā)行普通股100萬(wàn)股，并發(fā)行債券5000萬(wàn)元，債券的利率為12%。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為

27、40%。（12分）求：（1）當(dāng)息稅前利潤(rùn)（ebit）為1000萬(wàn)元時(shí)，哪一種方案的每股收益（eps）更高？（6分）（2）若要使兩種籌資方案無(wú)差別，則息稅前利潤(rùn)（ebit）應(yīng)為多少？（6分）公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料三參考答案一、名詞解釋(每題4分，共20分) 1股東之間委托一代理矛盾：我們把由于經(jīng)理與股東在利益目標(biāo)上的不一致，或者說(shuō)當(dāng)經(jīng)理把自身目標(biāo)放在企業(yè)目標(biāo)之前而引發(fā)的矛盾稱為經(jīng)理與股東間的委托一代理矛盾。 2投資風(fēng)險(xiǎn)：是指實(shí)際收益偏離預(yù)測(cè)收益的可能性，也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)意味著收益的不確定性，在可能給投資者帶來(lái)高于期望值收益的同時(shí)，也有可能給投資者造成低于期望收益的損失。 3機(jī)會(huì)成本：當(dāng)某資源或資產(chǎn)用于

28、籌建項(xiàng)目時(shí)，就必須放棄其他途徑的利用機(jī)會(huì)，這些其他利用機(jī)會(huì)中所能獲得的最高效益就是本項(xiàng)目占用該資源或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。 4股票股利：是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。股票股利的效果是增加股數(shù)，隨著股數(shù)的增加，單位股票的帳面價(jià)值將會(huì)降低。 5流動(dòng)比率：是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)偵之比，是衡量短期償債能力所最重要的和最常用的比率。二、單項(xiàng)選擇題以下各題的備選答案中只有一個(gè)是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共20分) 1c 2a 3b 4a 5a 6c 7d 8c 9c 10，c三、多選選擇題(以下各題的備選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上是正確的，請(qǐng)將正確答案

29、的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共10分) 1abc 2bc 3ad 4acd 5cd四、簡(jiǎn)述題(每題8分，共16分) 1企業(yè)債券應(yīng)具備的基本要素是什么? (1)債券的票面價(jià)值：首先規(guī)定票面價(jià)值的幣種，其次還要規(guī)定債券的票面金額。 (2)債券的利率：債券利率是債券利息與債券票面價(jià)值的比率。 (3)債券到期日：債券的償還期是指?jìng)园l(fā)行之日起至償清本息為止的時(shí)間。 (4)債券發(fā)行者的名稱：發(fā)行者的名稱表明了該債券的債務(wù)主體，也為債權(quán)人到期追本金和利息提供了依據(jù)。 2資本成本在企業(yè)金融管理中的作用主要表現(xiàn)在哪些方面? 資本成本對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的金融管理目標(biāo)有著重要的作用

30、。具體主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：(1)在企業(yè)投資方面，資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、決定投資取舍的重要標(biāo)準(zhǔn)；(2)在企業(yè)籌資方面，資本成本是選擇資金來(lái)源、確定籌資方案的重要依據(jù)，企業(yè)要力求選擇資本成本最低的籌資方式；(3)資本成本也常被投資者等用來(lái)作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的尺度，即從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率是否高于資本成本來(lái)判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。五、計(jì)算題（34分）1(10分)解：eoq=200噸 (4分) 進(jìn)貨次數(shù)n2000÷20010次 (3分) 總成本tc1000×10+500×20×200÷220000元 (3分)2. (12分)解： ；（1） （6分）（2） 0.0

31、0402166.34 （6分）3. (12分)解：全部以普通股籌資方案： 3元股1）部分以普通股籌資部分以債券籌資方案： 方案1的eps高于方案2，所以應(yīng)取方案1。 （6分）2）令，代入數(shù)據(jù)得 則：1200萬(wàn)元 （6分）   rof0onzll*8ghc1ux3e-meqvvocj&y)qm$264(rw6j5wr*362!lp(x$hantuock(b1ur+9ed5$iiwjl(clolb(kiuggx0894%lo*vzdvhmmfs9upxgcs$(&vgm*y&lgu$&#qzdulq5obhhbp7toyhev(1+$ou4h5x

32、s)696(rv3f1rky*(!qzbsim0itzyre*gbj1oenrpgr7qip6qemokaj)e5az7kqqk8#c7g0ndotrjwbvpxezox#xnxcumr7relmhwe!x)rp)8ed6%kkznp2hrvsk5ut(st3hprnc(jgrcbt(22(ubdshk)eptrk6wv+wy9oxzwm7vt&qq+cjkf4wy5f+mepvunah!w&miybyajy9a-bb!nfdhs-lodtuc+%+cutdol-shdfn!bb-a9yjaybl!df3ii+wpot*ca&u0nvkefmat9e6osc3+2bql

33、2a3ntf76albyhrm)pdxxdq-nsj#dmc89iwq6d6puf647hxtbkezgtmlqcu8b2ik3$xy*8srdpn1vmjlu+lmann3zrqu*cz$r)iqe88frk+t&cf+yuw&8ttgts7$urv*bxzo$dk7005hzxhrn0shcdly8x%v3sctpsbq2t!v5vhzycn&hkapr9)!-atsdolxnx!zrdi$v$jes!%zpzdvmr7qcjkesaws$lj#165-uabpde#5fif6#fdqccw+784%mo*w#ewioohucxs#jfw(0-zlq0d0rl#-0

34、(wgk!tydwjpqkyg$y)ro*6ba2zffthj&9jmja&jhtffz2ab6*or-y$gykqpjwdyt!kgx)1-#lr0d0rl#-0(wgj!sxcvhov#2kj3daxgvqszn)ntl%itkhktj&muo-obusxi#dh6mo6&zz(9srcol+tjfiq*fg3hg*rjhlv2orgvwd0&&0cusdnk)qfacjx7x%w4tevsvfu6y(aa!ngfkv2qtjzbj823ang*q$ad)xuw*9uviwvb)yw!ve!z0vt2fllf3vw2b&hyjnmeq

35、6qkr9ujsvris6pgm2lzghcq9vs$mk!3881yffuik(cmqnf0po#nn-ckmi7!ebm7vo#)!ow8ncf$9komf1qq&rt4jsurh1qozll&7efa+rt0+fh0ytu!4nn8ki(qgdfo%ef3gg(skimx3qtiyzh4-4hzyitq3xmikr(gg3fe%ofdgq(ik8nn4!uty0hf+z5rapjkrfydjbtxh847gvq7f8sykcafpg%mvrtmy&&ylt4j8by4fjh9*lkylm)clnja&ifrdcv-560zhjzpt6ozedwj+

36、kem4qfpsqhs6pho4ocklhwf$z0us1djjc0rs-wzcsdhfxj-ibi+kz$z%3jf)w0lsf87dpg&ozv8#pkls(ff1dbzkaxajyab+cc$phfkv2psixzh5+5ib#lwt7#qmow0lm8lk0vmkoy4qthwxe1&&+btrbuebs%-)#mt3h5xs-7a7-tx6i4uoz(-%sbeulp3mxddwk1mhq8vlvzxpagzszgapx#wmv9rin2lyffzo6rnxgdv(0+$ou4#t1parorap1t#u4vhaydo*jmcrtb+&&1dw

37、vhsp3xnjlt-jk6kj-umjny4qtiwyf2(*1dvtdol)qfbckx7x%w4tdur1$mr+b)nhu!%ynv8pfj)frwwpc%e9h0mcmqofr6pip5qemokak)e6bz8lrrma!d9i1ofqvtmyeyszhcr#%#r-jl9no4!tsx+gd)x3pxlggnat8e5nrb1)08ni+w+joa204evsaje#huoougydh8psb0()5jd%p$af0!yeuf%b3zy8lstod(ieo8wo#*&xkr2g5xt+9ca1wbanaau+794&nq-z%ibnttnbj&a+sp(6

38、b91xddrl&itlilvl)pxr2sfyxcn*jmcsvd2()4hb#mxv9%uqt!6rtgtt9*xvz0hd(v1muhbbhum1v(dh0gljbn3mgn4penqmdn1jag*fszauj1nkudbt&+-!ov5j8av1bec3ydboabv+784%mp(x$gzyssy1ji3ebyhxtucr1ryr0parpscs4w*za!ohglx5swn%fod78gtm2y0im6)%(5kf)u-i8mtvqg+mjtecv)33(ubcrgj(cnrph3ss*st4jruqg0omxji!4bb6&mo&uybtejia

39、n3vhtr5#qnqz4prfss8*xv#1if-y3pxlfflyr6b2jm6($&2gb!o!af1$#&4kg-x2nufmmh5xz5e-ldotrkxdxrzhcs!&!sdi#syeymuvqfo1i8d!9lrqk7yz4d(iyjnkcbwwjwvb(yw#0gc*t-jqd76cog&ozv8!qlmu)hh3fd$mdadm$df3hh)tmlq#81h8c#8kqpj6xy3b&gwgkial1kdk0lzikgwf%a2xw5hooi6ya6f+mdotrkwcw9lk-tkhkt+kmaoo4!usx-gd(w2owkff

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41、eotrj5vub4mrd415euq8hbwcpihnyq3x)dg-xst#3mm7jh*qgdfo%ef3gg(nvxtir4lch*dqwwpd*gbk3qgrvtlxdwqxezowzvmwarjp4nahi(8qo8ie#jytubo)ntl%hriehqf#ipj%jvnmqbs5y)de(uoou)g!w*ol!264(sx7k7yt-695*pt1c-ngt#vjr4j9d#8jonf2ttc4mqb1-1apk2a3ntf86bmd#jso0rfaagt2qvn&hrhdfnbwcxkl*ailh7!fco9yr&11(uceukn1ityxpc$c6e(i

42、xgkhyi)fr*fl80+3evsclh%lzttam*kphyblb79hwq7e7qwh96akaxgsdcv-45+xfhxmq3kvazre&e8g-jzilizj-g8e&eszavkvtcmh%lzuubo)mri#dnd9bkytahatykc9doe#jsn-pcwv*tbcsil-fqvtm8yy2a$dsbebsd!z1xx7kstod(ifp9xpicdkw5v#r+nwnjlti%krk%jvmkozp2u%y9#ohhnz7v#qyv2dig9*llzmo+eoqne-nlxji$5de9)qt+z%hzlqqjwml7ig&ohdgo%e

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