上海商學(xué)院金融投資實驗報告三

1、流通現(xiàn)代化實驗教學(xué)中心-金融投資實踐實驗三 證券投資分析 實驗報告實驗時間：系別：專業(yè)班級：學(xué)號：2姓名： 成績：【實驗?zāi)康摹客ㄟ^對個股的基本分析和技術(shù)分析，讓學(xué)生掌握證券投資分析的整個流程，掌握基本的選擇有價證券的方法，進而提高學(xué)生投資的判斷力、時機的把握力和風(fēng)險的承受力。對學(xué)生將來從事各證券領(lǐng)域的真正交易有著重要的指導(dǎo)意義，投資分析報告與總結(jié)的撰寫?！局R準備】熟悉股票基本分析和技術(shù)分析。【實驗環(huán)境】微機：每人1臺；軟件：錢龍高校金融教學(xué)系統(tǒng)，大智慧證券交易系統(tǒng)【實驗要求】從錢龍證券行情軟件系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)的證券信息官方網(wǎng)站查詢信息，分別從宏觀政治經(jīng)濟形勢、行業(yè)發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營管理、財務(wù)報告、k

2、線分析、圖形分析、指標分析等一系列的因素分析判斷市場與個股的表現(xiàn)及趨勢，撰寫簡單的個股投資分析報告?！緦嶒瀮?nèi)容】根據(jù)證券信息系統(tǒng)提供資料，分析影響宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和企業(yè)的基本因素以及技術(shù)分析，在此基礎(chǔ)上對個股作出綜合判斷?！緦嶒灧桨概c進度】本次實驗9學(xué)時，遞交實驗報告。1.掌握證券投資分析的整個流程，包括宏觀市場的分析、行業(yè)趨勢分析、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析、財務(wù)分析和技術(shù)分析；2熟練對大盤基本面和技術(shù)面進行分析，進行熱點剖析；3選擇一個行業(yè)，對本行業(yè)中的主要公司的股票進行分析，包括宏觀經(jīng)濟對本行業(yè)的影響，本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，本行業(yè)內(nèi)主要競爭對手的市場情況，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的贏利模式，各個公司在本行業(yè)中的競

3、爭地位，各個公司的基本情況，包括：總股本與流通股、每股凈資產(chǎn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收益和市盈率；4 對本行業(yè)中自己關(guān)注的股票進行技術(shù)分析，在大盤走勢的背景下分析 k 線圖、移動平均線、成交量及其他相關(guān)技術(shù)指標，進一步確定買賣的時機。5 綜合研究，掌握投資報告的撰寫。【實驗過程】步驟 1：對整個分析流程結(jié)構(gòu)進行把握在證券市場上，獲取較好回報的關(guān)鍵是確定適當?shù)淖C券和選擇較好的入場和離場時機。因此，使用正確的分析流程是非常必要的。國際上普遍使用的是摩根士丹利（morgan stanley ）的從上往下的分析方法。分析的流程如下：步驟 2：選擇一個行業(yè)，對本行業(yè)中的主要公司股票進行篩選1.

4、 行業(yè)分類依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會公布的上市公司行業(yè)分類指引結(jié)構(gòu)與代碼進行。a 農(nóng)林牧漁業(yè)b 采掘業(yè)c 制造業(yè)c0 食品飲料c1 紡織服裝皮毛c2 木材家具c3 造紙印刷c4 石油化學(xué)塑膠塑料c5 電子c6 金屬非金屬c7 機械設(shè)備儀表c8 醫(yī)藥生物制品c9 其他制造業(yè)d 電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)e 建筑業(yè)f 交通運輸倉儲業(yè)g 信息技術(shù)業(yè)h 批發(fā)和零售貿(mào)易i 金融保險業(yè)j 房地產(chǎn)業(yè)k 社會服務(wù)業(yè)l 傳播與文化產(chǎn)業(yè)m 綜合類2. 選擇行業(yè)中主要的公司進行分析，考慮到行業(yè)特征與分析效率，一般選擇行業(yè)內(nèi)的 3-10家公司進行分析。步驟 3：對本行業(yè)中的主要公司的股票進行分析，包括宏觀經(jīng)濟對本行業(yè)

5、的影響，本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，本行業(yè)內(nèi)主要競爭對手的市場情況，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的贏利模式，各個公司在本行業(yè)中的競爭地位，各個公司的財務(wù)情況。1. 宏觀經(jīng)濟變化的征兆（如國內(nèi)生產(chǎn)總值、就業(yè)、通貨膨脹、利率、預(yù)算赤字、心理因素）2. 政府政策（如財政政策、貨幣政策）3. 宏觀經(jīng)濟的變化和政府政策對行業(yè)的影響4. 本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)5. 各個公司在本行業(yè)中的競爭地位6. 對各個公司的財務(wù)情況進行分析步驟 4：對本行業(yè)中的主要公司的股票進行技術(shù)分析1. 市場走勢情況市場走勢情況通過各個大盤指標來反映，因為個股都會受到大盤的影響，所以在進行個股分析時必須考慮大盤的走勢。大盤指標是在技術(shù)分析的過程中必須把握的。2

6、. 對本行業(yè)中的主要公司的股票進行技術(shù)分析從二個方面著手，一方面是分析 k 線圖和股票價格走勢的形態(tài)，另一方面是進行指標分析，主要的指標包括移動平均線(ma)、指數(shù)平滑異同平均線(macd)、動向指標(dmi)、相對強弱指標(rsi)、動量指標(mtm)、威廉指數(shù)(%r)、隨機指標(kd)、乖離率(bias)、心理線 (psy)、人氣意愿指標(ar、br)。步驟 5：進行綜合分析通過分析宏觀經(jīng)濟對本行業(yè)的影響，本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)對公司的影響，本行業(yè)內(nèi)主要競爭對手的市場情況，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的贏利模式，各個公司在本行業(yè)中的競爭地位等因素，進而對公司的財務(wù)情況進行量化，得出股票價值的合理區(qū)間，同時通過

7、對股票市場的總體趨勢的把握和對公司股票的走勢的技術(shù)分析得出一個較為合理的買賣實際，這樣，選股于選時的結(jié)合，使得投資者趨于理性。步驟6：投資分析報告與總結(jié)的撰寫。c0 食品飲料分析的個股簡稱：貴州茅臺 代碼：600519第一步：基本面因素1. 政治:自2008國際金融危機驟然襲來，全球經(jīng)濟震蕩低迷，以及歐債危機也在逐步深化，我國經(jīng)濟雖仍在增長， 政府將進行小幅度調(diào)整，刺激消費，擴大內(nèi)需，增加出口貿(mào)易2. 經(jīng)濟：從整體來講，經(jīng)濟發(fā)展的主體或主要動力要發(fā)生大的轉(zhuǎn)變，過去資金過度流向房地產(chǎn)這一產(chǎn)業(yè)上，已經(jīng)“非實體化”了，以后要抑制資產(chǎn)泡沫，鼓勵實體經(jīng)濟發(fā)展。經(jīng)濟工作會議里強調(diào)實體經(jīng)濟，意味著要去房地產(chǎn)

8、的泡沫化，轉(zhuǎn)為讓更多的資金投到實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)升級上，包括實體經(jīng)濟創(chuàng)新。 第二步： 行業(yè)研究1. 行業(yè)發(fā)展歷史與現(xiàn)狀“民以食為天”，自古以來飲食是人類必不可少的一項，而說到飲食就是有飲又有食，即飲品和食物，食品飲料行業(yè)可以是一個十分悠久的行業(yè)，從人類開始就有，但是成為一種產(chǎn)業(yè)還是在工業(yè)革命之后，人們從最一開始的自給自足到開設(shè)飯店餐館，再到現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，我國龐大的人口基數(shù)、偏低的食品飲料人均消費量和獨特的面子文化、酒桌文化等因素將共同催生世界級的食品飲料企業(yè)，而該產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀為行業(yè)保持穩(wěn)定增長，通脹趨緩可令大眾品受益。食品飲料行業(yè)景氣度維持高位運行態(tài)勢，酒制造業(yè)、液體乳及乳制品制造業(yè)、屠宰及肉類加

9、工業(yè)增速均在20%以上，行業(yè)整體經(jīng)營狀況良好。通脹的持續(xù)回落帶動居民消費意愿現(xiàn)回升跡象，未來行業(yè)將持續(xù)保持快速穩(wěn)定增長，各子行業(yè)中成本敏感性較高的大眾消費品將最可獲益。2. 確定行業(yè)競爭優(yōu)勢需求穩(wěn)定、可變性高、發(fā)展迅速、技術(shù)成熟3. 目前行業(yè)幾大特征 a.一流品牌少，受西方影響較大，產(chǎn)品西化，本土產(chǎn)品少b.產(chǎn)品單一，發(fā)展不均衡c.需求量大，質(zhì)量參差不齊d.產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限，創(chuàng)新能力弱4. 未來三年發(fā)展趨勢 a.市場規(guī)范化，質(zhì)量保證b.商品多樣化c.各類子產(chǎn)品集中發(fā)展 第三步： 公司價值分析1. 公司現(xiàn)狀與發(fā)展貴州茅臺企業(yè)自上調(diào)十二五發(fā)展目標，業(yè)績釋放動力充足，11年是十二五的開局之年，新一屆貴州省

10、委省政府提 出了“又快又好、更快更好”的發(fā)展方針。 4月9日，省委、省政府在仁懷市召開專題會議，研究部署推進茅臺酒廠和全省白酒行業(yè)加快發(fā)展 公司上調(diào)"十二五"時期公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標和規(guī)劃是：到2015年，茅臺酒生產(chǎn)達到4萬噸；銷售收入力爭突 破400億元（含稅）。（對比原計劃：2015年260億元，2020年達到500億元。2015年產(chǎn)能達到3萬噸，2020 年4萬噸） 10年以來收入增速逐季提升，預(yù)收賬款不斷提高并創(chuàng)出新高。終端銷售火爆，收入、利潤、預(yù)收賬款同步 走高，財務(wù)報表與基本面并軌，業(yè)績釋放正在進行。2011年財務(wù)預(yù)算指標eps接近8.5財務(wù)報表與基本面并軌，業(yè)績

11、釋放正在進行貴州茅臺單季度收入及同比增長情況（萬元，）貴州茅臺單季度凈利潤及同比增長、預(yù)收賬款情況（萬元，2. 公司競爭優(yōu)勢首先，公司董事會正確決策，把發(fā)展作為興企、強企的第一要務(wù)，堅定不移地樹立和落實科學(xué)發(fā)展觀。    其次，公司積極發(fā)揮在白酒行業(yè)技術(shù)上的領(lǐng)先和質(zhì)量管理的優(yōu)勢，鞏固和發(fā)展貴州茅臺酒作為“國酒”所獨有的由著名的品牌、卓越的品質(zhì)、悠久的文化、獨有的環(huán)境、特殊的工藝等五大優(yōu)勢所組成核心競爭力。    公司產(chǎn)品是國內(nèi)白酒市場上唯一獲“綠色食品”、“有機食品”稱號并受原產(chǎn)地域保護的天然優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)品，擁有悠久的歷史，深受消費者喜愛和信賴。 

12、;   再者，公司堅持以顧客和市場為中心，制定了一套適合茅臺發(fā)展的市場戰(zhàn)略。主要有以下幾方面：    1.根據(jù)市場需求，公司對消費群體進行細分，針對性地調(diào)整和豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力開展個性化營銷，產(chǎn)品銷售量逐年提高；    2.公司大力建設(shè)和發(fā)展營銷網(wǎng)絡(luò)，加強市場營銷管理，不斷推進市場信息化的進程。    3.在“釀造高品位生活”經(jīng)營理念的指導(dǎo)下，公司以挖掘和宣傳國酒文化為主線，加大了對長期適量飲用貴州茅臺酒有利健康的宣傳，倡導(dǎo)綠色、健康、文明的生活方式，強化了公司經(jīng)營理念和企業(yè)文化在廣大消費者中的認知度。  

13、0; 4.不斷改革和完善市場服務(wù)質(zhì)量和水平，建立和健全了市場服務(wù)質(zhì)量體系。3. 公司未來發(fā)展公司進入每年2000噸的銷售放量周期，并且積極尋找新的增長點，例如加大系列酒的推廣力度和介入濃香型領(lǐng)域，根據(jù)鬼狐2015年將依托并購的習(xí)酒等資源，有望建成最多達8萬噸的濃香型白酒產(chǎn)能；此外，為談不品牌一騎絕塵之后留下的借個空白袋，不給競爭對手過大的施展空間，將推出600多元的新品漢醬酒。未來幾年，除主品牌穩(wěn)步提價放量之外，中高端醬香和濃香酒也將同步發(fā)力，日趨完善的產(chǎn)品線驅(qū)動業(yè)績增長更加穩(wěn)健。第四步：個股k線圖截屏并作簡單分析日線周線月線月k線：macd紅柱持續(xù)縮短，kdj指標形成頂背離走勢，k線目前形成

14、陰線完全覆蓋上月陽線形態(tài)。周k線：macd形成頂背離態(tài)勢，kdj在高位鈍化后扭頭向下。周k線形成斷頭鍘刀。高位有形成m頭嫌疑。日k線： macd形成頂背離死叉向下，綠柱持續(xù)放大，有加速跡象。kdj指標繼續(xù)發(fā)散向下，j值達到-14.67，顯示極度弱勢。近日有收斂跡象。第五步：個股kdj、macd和rsi指標截屏并作簡單分析kdj： 形成頂背離走勢macd：紅柱持續(xù)縮短ris：波動較大第六步：綜合投資評判結(jié)論近一兩年二級市場股價表現(xiàn)分析茅臺酒的上市將催生一個白酒行業(yè)新龍頭,而且也可能會促成一個績優(yōu)股新龍頭的形成,并不排除演化為整個市場龍頭的可能,短線新股及市場的相對低迷,可能會為茅臺酒的中長線行情

15、帶來較大的機會。行業(yè)或板塊的龍頭,在二級市場中的表現(xiàn)往往高漲時領(lǐng)漲,跌時抗跌,而且龍頭也為其他個股在比價上提供一種標準。投資決策建議：長期、中期和短期具備長期投資價值 【實驗小結(jié)】模擬交易實驗心得通過本次學(xué)習(xí)，我對金融投資有理基本的了解，充分認識到其中的學(xué)問之深，涉及之廣，這遠比書本上的知識要難掌握的多，這部機僅僅需要一般的專業(yè)知識，還需要靈活的頭腦，快速應(yīng)變的能力，深刻的洞察力和嚴密的思維邏輯，在一開始隨意選擇股票，到對股票的研究分析是一個漫長的成長過程。一只股票的選擇首先要研究宏觀經(jīng)濟，了解國際經(jīng)濟形勢，國內(nèi)經(jīng)濟現(xiàn)狀，政府出臺政策調(diào)整，在大的背景下，詳細分析經(jīng)濟形勢，結(jié)合微觀經(jīng)濟的知識，綜合考慮；其次，要對不同行業(yè)進行分析，每一個行業(yè)都具有一定的行業(yè)歷史與特征，并且在不同時期產(chǎn)生的變化和影響，深入探索其中的奧秘，才能對股票的選擇有一個大的方向；最后是落實到具體個股分析，從企業(yè)歷史到現(xiàn)狀、財務(wù)狀況到產(chǎn)業(yè)線發(fā)展，一點一滴進行深入了解，仔細分析，認真思考，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源和其他資源，通過k線及個股k