第一章理財(cái)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活

1、第第1 1章章 理財(cái)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活理財(cái)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活理財(cái)學(xué)理財(cái)學(xué)教材編寫組教材編寫組本章主講內(nèi)容本章主講內(nèi)容l 第一節(jié)第一節(jié) 理財(cái)?shù)暮x理財(cái)?shù)暮xl 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代公司營(yíng)運(yùn)與公司理財(cái)現(xiàn)代公司營(yíng)運(yùn)與公司理財(cái)l 第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活與個(gè)人理財(cái)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活與個(gè)人理財(cái)l 第四節(jié)第四節(jié) 金融機(jī)構(gòu)與客戶理財(cái)金融機(jī)構(gòu)與客戶理財(cái)理財(cái)學(xué)教材編寫組本章學(xué)習(xí)目標(biāo)本章學(xué)習(xí)目標(biāo)l 掌握公司理財(cái)、客戶理財(cái)及個(gè)人理財(cái)?shù)暮x；l 熟悉公司理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生和發(fā)展過(guò)程，公司理財(cái)對(duì)現(xiàn)代公司的意義；l 了解個(gè)人理財(cái)在國(guó)外的發(fā)展歷程及在國(guó)內(nèi)的發(fā)展必要性；l 理解金融機(jī)構(gòu)與客戶理財(cái)?shù)年P(guān)系和金融機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)膬?nèi)容。理財(cái)學(xué)教材編寫組第一節(jié)

2、理財(cái)?shù)暮xl 任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體都離不開理財(cái)?shù)幕顒?dòng)。但不同的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，不同的理財(cái)思維，對(duì)理財(cái)主體的意義和效果是大不相同的。l 理財(cái)可以從不同角度來(lái)理解。對(duì)從事工商業(yè)活動(dòng)的主體而言，理財(cái)即“公司理財(cái)”、“企業(yè)理財(cái)”。對(duì)社會(huì)最小的活動(dòng)單元個(gè)人或家庭來(lái)說(shuō)，理財(cái)即“個(gè)人理財(cái)”、“家庭理財(cái)”。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，理財(cái)就是“客戶理財(cái)”。l 本節(jié)主要內(nèi)容：一、公司理財(cái)二、個(gè)人理財(cái)三、傳統(tǒng)家政與社會(huì)理財(cái)理財(cái)學(xué)教材編寫組一、公司理財(cái)?shù)暮xl 公司理財(cái)(corporate finance)，也叫公司金融、公司財(cái)務(wù)管理，是指公司在一定的整體目標(biāo)下，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理行為。l 公司理財(cái)學(xué)又稱為公司財(cái)

3、務(wù)管理學(xué)，是對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金運(yùn)營(yíng)、投融資、利潤(rùn)分配及資本營(yíng)運(yùn)等問(wèn)題進(jìn)行深入研究的一門學(xué)科，旨在以理性、簡(jiǎn)潔的工具對(duì)現(xiàn)實(shí)的理財(cái)實(shí)務(wù)進(jìn)行分析、判斷與預(yù)測(cè)，用以指導(dǎo)人們的理財(cái)行為，優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，促進(jìn)和保障企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。l 作為公司的理財(cái)人員必須深入領(lǐng)會(huì)現(xiàn)代公司理財(cái)學(xué)，創(chuàng)造性地運(yùn)用理財(cái)知識(shí)，并輔以自身高超的管理技巧、經(jīng)驗(yàn)和品質(zhì)來(lái)駕馭公司的理財(cái)活動(dòng)，以保證公司持續(xù)、穩(wěn)健地成長(zhǎng)和發(fā)展。理財(cái)學(xué)教材編寫組二、個(gè)人理財(cái)與家庭理財(cái)l 個(gè)人理財(cái)，又稱個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃(financial planning)，是為實(shí)現(xiàn)個(gè)人人生目標(biāo)而制定、安排、實(shí)施和管理的一個(gè)各方面總體協(xié)調(diào)的財(cái)務(wù)計(jì)劃的過(guò)程。l 用通俗的話

4、來(lái)講，個(gè)人理財(cái)就是在了解個(gè)人的財(cái)務(wù)、生活狀況以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的基礎(chǔ)上，明確個(gè)人特定的理財(cái)目標(biāo)，運(yùn)用諸如儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、證券、外匯、期貨、收藏、住房投資等多種理財(cái)手段管理資產(chǎn)和負(fù)債，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以期達(dá)到個(gè)人收益的最大化的活動(dòng)。理財(cái)學(xué)教材編寫組家庭理財(cái)家庭理財(cái)l 家庭理財(cái)就是以家庭為單位的財(cái)務(wù)規(guī)劃，即按照家庭的實(shí)物性財(cái)產(chǎn)、現(xiàn)金收支流狀況，圍繞家庭的收入、消費(fèi)、投資、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、心理偏好等情況，形成一套以家庭財(cái)務(wù)自由化為目標(biāo)的家庭財(cái)務(wù)安排。l 對(duì)比單純的個(gè)人理財(cái)概念，家庭理財(cái)更強(qiáng)調(diào)在實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富自由的同時(shí)，進(jìn)一步關(guān)注家庭成員的“幸福體驗(yàn)”如通過(guò)特有的家庭理財(cái)賬戶實(shí)現(xiàn)孝敬父母、子女教育等功能，實(shí)現(xiàn)人性化的

5、家庭財(cái)產(chǎn)管理和增值。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 事實(shí)上，個(gè)人理財(cái)與家庭理財(cái)兩個(gè)概念難以獨(dú)立進(jìn)行理解。對(duì)于一個(gè)有家庭責(zé)任感并在家庭中尋求幸福的人來(lái)說(shuō)，家庭理財(cái)才是個(gè)人理財(cái)?shù)暮诵模彝ダ碡?cái)?shù)某蓴Q定個(gè)人理財(cái)?shù)某蓴?。因此，本書在其后的章?jié)中不再刻意區(qū)別個(gè)人理財(cái)與家庭理財(cái)，而貫以統(tǒng)一的“個(gè)人理財(cái)”說(shuō)法。 l 個(gè)人理財(cái)學(xué)則是解決個(gè)人日常生活中經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的一門實(shí)用科學(xué)，由經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)及財(cái)務(wù)學(xué)三門學(xué)問(wèn)融合而成。它以經(jīng)濟(jì)學(xué)追求利潤(rùn)最大化的精神為宗旨，以會(huì)計(jì)學(xué)客觀忠實(shí)的記錄為基礎(chǔ)，再輔以財(cái)務(wù)學(xué)計(jì)劃未來(lái)的收支、保持個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)平衡的理財(cái)方法。理財(cái)學(xué)教材編寫組傳統(tǒng)家政l 傳統(tǒng)家政解決的是單個(gè)家庭合理安排收支的問(wèn)題。家政

6、往往由家庭成員或“管家”之類充當(dāng)管理者，進(jìn)行合理的消費(fèi)，維持家庭的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。l “量入為出”是傳統(tǒng)家政的基本原則。然而，這種量入為出的原則不能主動(dòng)性地面對(duì)有效投資，不能對(duì)家庭財(cái)富進(jìn)行保值與增值。 l 知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代促使傳統(tǒng)家政向社會(huì)理財(cái)方向轉(zhuǎn)變：投資品多，專業(yè)化知識(shí)要求高，普通投資大眾難以“招架”。這樣，現(xiàn)代理財(cái)就演化成為既建立在家庭合理消費(fèi)的基礎(chǔ)之上，又獨(dú)立于家庭消費(fèi)之上的一種綜合投資活動(dòng)，理財(cái)逐漸脫離家政，成為一種社會(huì)化的主動(dòng)性行為“社會(huì)理財(cái)”。理財(cái)學(xué)教材編寫組現(xiàn)代社會(huì)家庭投資的變化現(xiàn)代社會(huì)家庭投資的變化l 1.從一般儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向組合投資l 2.從傳統(tǒng)家政轉(zhuǎn)向社會(huì)理財(cái)l 3.從有形投資轉(zhuǎn)向無(wú)形投

7、資l 4.新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹匾M成部分。理財(cái)學(xué)教材編寫組三、社會(huì)理財(cái)l 社會(huì)理財(cái)也叫“客戶理財(cái)”， 它是由各類指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)細(xì)分不同層次客戶的理財(cái)需求，研究開發(fā)滿足不同層次客戶需求的理財(cái)產(chǎn)品，綜合利用各種金融工具，以客戶經(jīng)理（或金融理財(cái)師）提供一對(duì)一的專業(yè)化服務(wù)為依托，以高效的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)為支撐，為客戶提供多功能、多層次、個(gè)性化的綜合性服務(wù)。l 這里的理財(cái)對(duì)象既包括各種類型的工商客戶，也包括差異化而大的個(gè)人家庭，但以個(gè)人家庭客戶為主。理財(cái)學(xué)教材編寫組銀監(jiān)會(huì)有關(guān)銀監(jiān)會(huì)有關(guān)“客戶理財(cái)客戶理財(cái)”的定義的定義l 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2005年底頒布的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法中將銀行的個(gè)人

8、理財(cái)業(yè)務(wù)定義為“商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)”，并按照管理運(yùn)作方式不同，分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。理財(cái)學(xué)教材編寫組1、理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)、理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)l 理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。l 在理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)活動(dòng)中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)學(xué)教材編寫組2、綜合理財(cái)服務(wù)、綜合理財(cái)服務(wù)l 綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。l 在

9、綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中,客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 商業(yè)銀行在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中，可以向特定目標(biāo)客戶群銷售理財(cái)計(jì)劃。理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。l 按照客戶獲取收益方式的不同，理財(cái)計(jì)劃可以分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 保證收益理財(cái)計(jì)劃，是指銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。l 非保

10、證收益理財(cái)計(jì)劃可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。前者指商行按約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。后者指商行據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。理財(cái)學(xué)教材編寫組第二節(jié) 現(xiàn)代公司營(yíng)運(yùn)與公司理財(cái)l 一、公司理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生與發(fā)展l 二、理財(cái)對(duì)公司的意義理財(cái)學(xué)教材編寫組一、公司理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生與發(fā)展l 公司理財(cái)是伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、企業(yè)規(guī)模的日益擴(kuò)大、現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和金融市場(chǎng)的發(fā)展而產(chǎn)生與發(fā)展的。l 公司理財(cái)發(fā)展經(jīng)過(guò)了幾個(gè)階段。理財(cái)學(xué)教材編寫組（一）融資管理階段（一）融資管理階

11、段（1950年代以前）年代以前） l 人類的財(cái)務(wù)活動(dòng)很早以前就已開始，但一直局限于簡(jiǎn)單的借貸活動(dòng)。這種以融資為核心內(nèi)容的理財(cái)觀念一直延續(xù)到20世紀(jì)中葉。l 19世紀(jì)末20世紀(jì)初，科學(xué)管理運(yùn)動(dòng)興起后，財(cái)務(wù)管理也開始追求科學(xué)管理觀念，日常財(cái)務(wù)管理就成為理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)。l 1934年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂文森在其財(cái)務(wù)組織和管理一書中詳述了日常財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，如預(yù)算控制、銷售預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)控制以及財(cái)務(wù)管理協(xié)調(diào)等。l 1953年，美國(guó)人哈瓦德和厄普頓在企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)中著重分析了現(xiàn)金預(yù)算中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，標(biāo)志著日常財(cái)務(wù)管理體系漸成熟。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 到此為止，公司理財(cái)基本上局限于傳統(tǒng)范疇，融資作為公司理財(cái)核心內(nèi)容這一基本觀念

12、仍然沒有改變。l 傳統(tǒng)融資理論著重介紹企業(yè)外部融資方式，而不是與企業(yè)投資決策結(jié)合起來(lái)研究企業(yè)在金融市場(chǎng)中如何主動(dòng)地經(jīng)營(yíng)金融商品。同時(shí)，傳統(tǒng)融資理論只側(cè)重分析企業(yè)理財(cái)中的個(gè)別問(wèn)題，還沒有全面系統(tǒng)地研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。而日常財(cái)務(wù)管理理論雖然比較接近企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的日常工作，容易被企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員接受，但缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)，尚未給財(cái)務(wù)中“如何做”這一問(wèn)題提供科學(xué)的概念基礎(chǔ)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 西方財(cái)務(wù)學(xué)家認(rèn)為，最早將經(jīng)濟(jì)學(xué)理論應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)決策分析的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯（john maynard keynes）。l 凱恩斯在其就業(yè)、利息和貨幣通論一書中，依據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念，詳細(xì)分析了企業(yè)投

13、資問(wèn)題。他認(rèn)為，企業(yè)投資規(guī)模取決于兩個(gè)因素，即預(yù)期投資報(bào)酬率和資本成本。l 凱恩斯的這一概念始終貫穿于企業(yè)資本預(yù)算理論中。理財(cái)學(xué)教材編寫組（二）投資財(cái)務(wù)管理時(shí)期（二）投資財(cái)務(wù)管理時(shí)期（1964-1979）l 二戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤其是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始轉(zhuǎn)向公司投資決策研究，并在20世紀(jì)5060年代取得了豐碩的成果，使得金融資產(chǎn)訂價(jià)和投資組合成為公司理財(cái)?shù)闹黝}。理財(cái)學(xué)教材編寫組有關(guān)投資的管理理論有關(guān)投資的管理理論l 托賓認(rèn)為，公司最優(yōu)資產(chǎn)構(gòu)成應(yīng)包括兩種選擇：一是安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)間的選擇；二是風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)間的選擇。他首先提出了投資組合選擇理論，打破了風(fēng)險(xiǎn)越高、收益越低的傳統(tǒng)觀念，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)高收益也高。

14、l 馬柯維茨發(fā)展了“均值-方差”的投資組合選擇理論，為現(xiàn)代公司如何進(jìn)行有效地投資提供了理論基礎(chǔ)。l 夏普提出了資本資產(chǎn)訂價(jià)模式，在公司投資決策中具有了廣泛的實(shí)用性。l 米勒的研究范圍則涉及到公司資產(chǎn)、股息政策和現(xiàn)金管理等方面，其提出的“信貸利率上升，資本成本也可能不變”的觀念，為正確評(píng)估預(yù)期投資收益和公司舉債經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供了科學(xué)依據(jù)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 現(xiàn)代公司投資決策理論就是圍繞著投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)程度計(jì)量?jī)煞矫嬲归_的。l 這一時(shí)期的公司理財(cái)不再是被動(dòng)地局限于籌集外部閑散資金和處理內(nèi)部具體財(cái)務(wù)問(wèn)題，而是在金融市場(chǎng)中進(jìn)行主動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。l 綜上所述，現(xiàn)代公司理財(cái)理論以財(cái)務(wù)決策為核心，以使公司財(cái)富最大化

15、為基本目標(biāo)，主要包括融資理論、投資決策理論和日常財(cái)務(wù)管理理論，兼?zhèn)洮F(xiàn)代公司中的具體財(cái)務(wù)問(wèn)題所組成的邏輯嚴(yán)密的理論與方法體系。它以現(xiàn)代微觀經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，是現(xiàn)代金融理論的具體延伸。理財(cái)學(xué)教材編寫組（三）多元化管理新階段（三）多元化管理新階段（20世紀(jì)世紀(jì)80年代至今）年代至今）l 進(jìn)入80年代以來(lái)，全球一體化、自由化和市場(chǎng)化的深入，信息技術(shù)革命的發(fā)展及新的科技成果的開發(fā)應(yīng)用，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，金融變革和金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，各國(guó)的法律制度、金融市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制都在發(fā)生著巨大的改變，通脹、稅收和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素、跨國(guó)集團(tuán)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等新現(xiàn)象的出現(xiàn)，所有這些都極為

16、深刻地影響著現(xiàn)代公司的理財(cái)活動(dòng)。l 公司理財(cái)進(jìn)入深化發(fā)展的新階段，并朝著國(guó)際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展。理財(cái)學(xué)教材編寫組多元管理階段財(cái)務(wù)理論的重點(diǎn)多元管理階段財(cái)務(wù)理論的重點(diǎn)l （1）對(duì)通脹財(cái)務(wù)管理的研究一度成為熱點(diǎn)；l （2）隨著稅收對(duì)理財(cái)影響越來(lái)越大，稅收問(wèn)題被逐步納入財(cái)務(wù)理論研究之中；l （3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題受到高度重視；l （4）國(guó)際財(cái)務(wù)管理成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)的一個(gè)新分支；l （5）網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理成為公司理財(cái)新的發(fā)展方向。 理財(cái)學(xué)教材編寫組二、理財(cái)對(duì)公司的意義理財(cái)學(xué)教材編寫組（一）從美國(guó)公司的（一）從美國(guó)公司的cfo看理財(cái)對(duì)公司的意義看理財(cái)對(duì)公司的意義l 由于理財(cái)工作的極端重要性，自20

17、世紀(jì)80年代以來(lái)，為數(shù)不少的公司將專司理財(cái)活動(dòng)的財(cái)務(wù)副總經(jīng)理改稱為財(cái)務(wù)總經(jīng)理。財(cái)務(wù)總經(jīng)理事實(shí)上已經(jīng)成為一個(gè)超過(guò)其他副總經(jīng)理的管理職位，他所從事的工作在整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中客觀上也已居于核心的位置。l 在一個(gè)現(xiàn)代化的企業(yè)中，cfo（首席財(cái)務(wù)官）是管理職位僅次于ceo的一位高級(jí)管理者。理財(cái)學(xué)教材編寫組cfo的職責(zé)l 第一，明確ceo關(guān)于企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略考慮及其核心措施；l 第二，對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中隱含的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和規(guī)避；l 第三，科學(xué)地運(yùn)作資金，保證企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)施。l 在這個(gè)過(guò)程中，cfo最為緊要的素質(zhì)就是要冷靜地對(duì)ceo所提出的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行周密而科學(xué)地判斷，并以財(cái)務(wù)技術(shù)量化企業(yè)的未來(lái)

18、圖景，提出針對(duì)性的財(cái)務(wù)規(guī)劃，并敦促企業(yè)管理各個(gè)部門按照規(guī)劃運(yùn)作，保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 在美國(guó)大型公司中，首席財(cái)務(wù)官之下通常設(shè)置有兩個(gè)重要職位，一是財(cái)務(wù)長(zhǎng)，二是會(huì)計(jì)長(zhǎng)。會(huì)計(jì)長(zhǎng)主要負(fù)責(zé)企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)。在計(jì)算機(jī)技術(shù)極為發(fā)達(dá)的今天，幾乎全部的會(huì)計(jì)處理工作都可以通過(guò)管理信息系統(tǒng)或數(shù)據(jù)處理的方式或途徑進(jìn)行。而由財(cái)務(wù)長(zhǎng)負(fù)責(zé)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，則不可能由計(jì)算機(jī)技術(shù)取代人腦進(jìn)行。因?yàn)槔碡?cái)沒有成規(guī)，只能尊重事實(shí)，隨機(jī)應(yīng)變，抓住機(jī)遇。l 在美國(guó)一些大型公司里，為了更好地組織理財(cái)活動(dòng)，均成立了專門的財(cái)務(wù)委員會(huì)。通常，委員會(huì)下再分設(shè)出一些重要的次級(jí)委員會(huì)，比如，負(fù)責(zé)資本預(yù)算的資本撥款委員會(huì),負(fù)責(zé)財(cái)

19、務(wù)預(yù)算的預(yù)算委員會(huì)，負(fù)責(zé)退休金管理的退休金委員會(huì)，以及負(fù)責(zé)工薪計(jì)算的工薪與利潤(rùn)分享委員會(huì)，等等。 理財(cái)學(xué)教材編寫組l 在西方廣受企業(yè)界歡迎的mba（工商管理）教育中，“公司理財(cái)”是一門重要的核心課程。畢業(yè)的mba們逐漸成為各個(gè)公司的重要管理人員，在他們的知識(shí)背景中，理財(cái)學(xué)是最為緊要的內(nèi)容之一。l 只有通曉現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論并掌握基本的理財(cái)技術(shù)，才能適應(yīng)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是金融環(huán)境的不斷變化，將企業(yè)引入可持續(xù)發(fā)展的軌道。 理財(cái)學(xué)教材編寫組（二）從我國(guó)企業(yè)理財(cái)發(fā)展?fàn)顩r看理財(cái)對(duì)企業(yè)的意義（二）從我國(guó)企業(yè)理財(cái)發(fā)展?fàn)顩r看理財(cái)對(duì)企業(yè)的意義l 20世紀(jì)70年代前，我國(guó)實(shí)行的是所謂的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”體制，企業(yè)無(wú)論是投資決

20、策，還是融資決策，均由政府指定執(zhí)行。l 在企業(yè)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置中，由于不需要真正的理財(cái)活動(dòng)，因而，只設(shè)置了從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的會(huì)計(jì)部門，配備必要的會(huì)計(jì)人員，其日常工作也無(wú)非是一些極為簡(jiǎn)單的賬務(wù)處理。這些機(jī)構(gòu)的名稱有的是“會(huì)計(jì)處（科）”，有的是“財(cái)會(huì)處（科）”，有的是“財(cái)務(wù)處（科）”等。 理財(cái)學(xué)教材編寫組l 隨著改革開放的不斷深入，政府和企業(yè)界首先認(rèn)識(shí)到了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的重要性，并采取各種措施培養(yǎng)較高水平的會(huì)計(jì)人員。l 自20世紀(jì)80年代開始至今，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專業(yè)成為各個(gè)財(cái)經(jīng)類高校的最為熱門的專業(yè)，各種會(huì)計(jì)職稱考試、注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試等高燒不退。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 隨著經(jīng)濟(jì)金融化的不斷深入，企業(yè)經(jīng)營(yíng)與金融市場(chǎng)

21、的關(guān)系越來(lái)越密切，金融環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)的影響也越來(lái)越直接和深遠(yuǎn)。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中所隱含的風(fēng)險(xiǎn)因素也越來(lái)越大。如何處理好企業(yè)發(fā)展與金融市場(chǎng)的關(guān)系，如何度量并規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為企業(yè)能否取得成功的關(guān)鍵所在。l 只有高水平的理財(cái)活動(dòng)才能對(duì)以上這些問(wèn)題進(jìn)行科學(xué)地處置。l 對(duì)于一家大型公司來(lái)講，高層管理人員比如ceo、coo和cfo所關(guān)注的問(wèn)題幾乎全部是理財(cái)問(wèn)題。這些問(wèn)題一旦失控，企業(yè)便會(huì)面臨滅頂之災(zāi)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 總之，從二十世紀(jì)70年代末以來(lái)開始的經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌，不斷變化的法律、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)甚至人文環(huán)境，都賦予了我國(guó)企業(yè)理財(cái)新的內(nèi)容和創(chuàng)新的機(jī)遇。l 公司理財(cái)將成為經(jīng)濟(jì)主體關(guān)注的永恒的而又熱門的主題

22、。理財(cái)?shù)氖∫馕吨髽I(yè)徹底的失敗。惟有理財(cái)優(yōu)秀的企業(yè)才有可能獲得最后的成功。理財(cái)學(xué)教材編寫組第三節(jié) 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活與個(gè)人理財(cái)l 一、國(guó)外個(gè)人理財(cái)?shù)钠鹪醇鞍l(fā)展一、國(guó)外個(gè)人理財(cái)?shù)钠鹪醇鞍l(fā)展l 二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展l 三、個(gè)人理財(cái)?shù)谋匾匀?、個(gè)人理財(cái)?shù)谋匾岳碡?cái)學(xué)教材編寫組一、國(guó)外個(gè)人理財(cái)?shù)钠鹪醇鞍l(fā)展l 個(gè)人理財(cái)作為家政活動(dòng)的一部分由來(lái)已久，但作為社會(huì)化的由專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的一種金融服務(wù)產(chǎn)品則起源于上世紀(jì)30年代的美國(guó)，當(dāng)時(shí)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和股市大災(zāi)荒給人們的未來(lái)生活帶來(lái)巨大的不確定性，可以滿足各種不同需求甚至為客戶量身定制的金融產(chǎn)品逐漸為人們所關(guān)注。l 隨著戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和社會(huì)財(cái)富

23、的累積，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)從也從初創(chuàng)期進(jìn)入了擴(kuò)張期。社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化逐漸使富裕階層和普通消費(fèi)者無(wú)法憑借個(gè)人的知識(shí)和技能，通過(guò)動(dòng)用各種財(cái)力資源實(shí)現(xiàn)自己短期和長(zhǎng)期的生活、財(cái)務(wù)目標(biāo)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 具體體現(xiàn)在：l 1、社會(huì)所倡導(dǎo)的超前消費(fèi)觀念使很多人擔(dān)心缺乏足夠的個(gè)人存款以應(yīng)付日益增長(zhǎng)的個(gè)人債務(wù)，從而保證今后生活的財(cái)務(wù)安全和自主；l 2、政府社會(huì)保障和公共福利政策的改變使消費(fèi)者不得不考慮如何通過(guò)自己的努力過(guò)上舒適的退休生活；l 3、隨著社會(huì)富裕程度的增加，很多人不知如何處理已經(jīng)或即將從親屬處繼承大筆遺產(chǎn)；l 4、美國(guó)個(gè)人稅收制度的空前復(fù)雜；l 5、消費(fèi)者面臨著越來(lái)越難以理解的金融產(chǎn)品和服務(wù)。l 現(xiàn)

24、如今，在發(fā)達(dá)國(guó)家，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)幾乎會(huì)深入到每一個(gè)家庭。理財(cái)學(xué)教材編寫組二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展l 改革開放以來(lái)，我國(guó)成為世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)的騰飛顯著地提高了人民的生活水平，不斷提高的收入使老百姓手中的閑錢逐漸增多。l 今天，證券、房產(chǎn)、基金、保險(xiǎn)、股票等金融產(chǎn)品和投資融資成為普通老百姓生活的重要部分；l 今天，全球經(jīng)濟(jì)、通貨膨脹、利率水平、匯率政策等專業(yè)詞匯對(duì)普通居民等也不再宏觀而遙遠(yuǎn)。l 隨著金融商品的多樣化，人們對(duì)于金錢的運(yùn)用，不再限于簡(jiǎn)單的借貸往來(lái)，而是藉由投資、保險(xiǎn)或節(jié)稅規(guī)劃，來(lái)提升其價(jià)值與減少支出，及早實(shí)現(xiàn)其“富足人生”之夢(mèng)。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 近幾年來(lái)，“理財(cái)”這個(gè)詞幾乎

25、成為近年來(lái)中國(guó)城市十大流行詞匯之一。然而，盡管個(gè)人理財(cái)?shù)挠^念現(xiàn)在已經(jīng)越來(lái)越深入人心，但個(gè)人理財(cái)?shù)降资鞘裁?，?yīng)該如何理財(cái)對(duì)絕大部分人來(lái)說(shuō)還是個(gè)全新的概念。l 財(cái)富的快速增長(zhǎng)與個(gè)人理財(cái)觀念和理財(cái)傳統(tǒng)的缺失很快就在我們的生活中暴露出來(lái)。理財(cái)中的煩惱和誤區(qū)如影隨形地縈繞在生活中，困撓著我們的生活。可以說(shuō)，個(gè)人、家庭理財(cái)在我國(guó)僅處于初級(jí)發(fā)展階段，面臨著巨大的發(fā)展?jié)摿?，個(gè)人家庭理財(cái)學(xué)也因此會(huì)成為越來(lái)越多的老百姓需要了解的知識(shí)。理財(cái)學(xué)教材編寫組三、個(gè)人理財(cái)?shù)谋匾詌 1個(gè)人理財(cái)是提高個(gè)人素質(zhì)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的客觀要求。在現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，只有高素質(zhì)的人才，方能立于不敗之地。要想在競(jìng)爭(zhēng)之中獲勝，必須重視人才素質(zhì)的提

26、高。所謂“活到老，學(xué)到老”，“十年樹木，百年樹人”。事實(shí)上，一個(gè)人一生都面臨著個(gè)人素質(zhì)提高必須面對(duì)的理財(cái)問(wèn)題。l 2個(gè)人理財(cái)是抵御風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)害的客觀需要。古人云“天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕祝福。為抵御這些不測(cè)與災(zāi)害，必須進(jìn)行科學(xué)理財(cái)、合理安排收支，以求做到遭遇不測(cè)與災(zāi)害時(shí)，有足夠的財(cái)力支持，順利度過(guò)難關(guān)；在沒有出現(xiàn)不測(cè)與災(zāi)害時(shí)，能夠建立“風(fēng)險(xiǎn)基金”，并使之增值。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 3個(gè)人理財(cái)是積累資本，為增長(zhǎng)財(cái)富打基礎(chǔ)的需要。 “你不理財(cái)，財(cái)不理你”。據(jù)專家的觀點(diǎn)，個(gè)人資產(chǎn)在達(dá)到小康水平后，理財(cái)?shù)淖饔蒙跤谏?cái)?shù)淖饔?，如果不善加管理，個(gè)人資產(chǎn)就可能在不知不覺間縮水，而如果管理得當(dāng)，則會(huì)得到保值和增值。

27、l 4個(gè)人理財(cái)是個(gè)人追求不虞匱乏的豐富人生的需要。每一個(gè)人都是自己人生企業(yè)的董事長(zhǎng)。只有根據(jù)自己年齡、職業(yè)、家庭等不同的情況，建立自己的理財(cái)理念與思路，設(shè)立長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的方案，形成自己獨(dú)特的理財(cái)風(fēng)格，才可能創(chuàng)造出獨(dú)特的人生財(cái)富。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 每個(gè)人的一生都是在賺錢與花錢中度過(guò)的，人從獨(dú)立生活起，就面臨著理財(cái)?shù)奶魬?zhàn)。l 學(xué)習(xí)理財(cái)，樹立正確的理財(cái)觀，掌握理財(cái)?shù)闹R(shí)應(yīng)成為人生必修的課程之一。l 實(shí)踐證明，只有那些懂得金融市場(chǎng)的有相關(guān)知識(shí)的個(gè)人才能使自己手中的資產(chǎn)更富有增值的空間，才能為自己及家人贏得一個(gè)更好的未來(lái)生活。理財(cái)學(xué)教材編寫組第四節(jié) 金融機(jī)構(gòu)與客戶理財(cái)l 一、金融機(jī)構(gòu)與客戶理財(cái)l 二、金融

28、機(jī)構(gòu)與個(gè)人理財(cái)理財(cái)學(xué)教材編寫組一、金融機(jī)構(gòu)與公司客戶理財(cái)l 客觀地說(shuō)，公司理財(cái)僅依靠公司自身的財(cái)務(wù)人員、專門的理財(cái)部門還不夠，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的理財(cái)不僅是企業(yè)內(nèi)部的事，還涉及到證券、保險(xiǎn)、銀行、理財(cái)服務(wù)與咨詢等外部機(jī)構(gòu)，企業(yè)理財(cái)也要積極尋求相關(guān)部門的幫助。l 正是為了迎合企業(yè)的這種需要，各類金融機(jī)構(gòu)也在不斷嘗試開拓企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，企業(yè)理財(cái)?shù)纳鐣?huì)化現(xiàn)象也非常普遍。l 對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，尋求社會(huì)化理財(cái)?shù)那酪彩嵌鄻踊?。理?cái)學(xué)教材編寫組社會(huì)化理財(cái)渠道社會(huì)化理財(cái)渠道l 一是銀行理財(cái)服務(wù)。銀行的企業(yè)理財(cái)服務(wù)是銀行產(chǎn)品和企業(yè)需求的有機(jī)結(jié)合，它融合了銀行、企業(yè)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)和法律等各方面的知識(shí)，是高技術(shù)含量的銀行服務(wù)

29、。l 二是網(wǎng)絡(luò)自助服務(wù)。包括網(wǎng)上銀行、電話銀行、企業(yè)終端、聯(lián)網(wǎng)代收付等，這些主要是銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)利用先進(jìn)的科技手段提供的理財(cái)服務(wù)，企業(yè)可以通過(guò)線路、專用軟件和加密設(shè)備將銀行的服務(wù)柜臺(tái)延伸到企業(yè)辦公室，使企業(yè)能主動(dòng)、及時(shí)地掌握信息，實(shí)現(xiàn)自助操作。l 三是理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。主要是針對(duì)企業(yè)融資組合、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資本運(yùn)作、稅務(wù)代理、法律事務(wù)等，為其提供“一攬子”金融服務(wù)，或是為重點(diǎn)項(xiàng)目提供融資、招投標(biāo)、招商引資、資金管理等專業(yè)理財(cái)服務(wù)。理財(cái)學(xué)教材編寫組二、金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人客戶理財(cái)l 金融機(jī)構(gòu)開展個(gè)人理財(cái)?shù)谋匾詌 金融機(jī)構(gòu)開展人人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀l 金融機(jī)構(gòu)開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)理財(cái)學(xué)教材編寫組

30、（一）金融機(jī)構(gòu)開展個(gè)人客戶理財(cái)?shù)谋匾裕ㄒ唬┙鹑跈C(jī)構(gòu)開展個(gè)人客戶理財(cái)?shù)谋匾詌 從需求方面來(lái)看，l 一方面，逐步富起來(lái)的個(gè)人家庭不再滿足于較低的存款利息收益，人們開始尋求通過(guò)更多的投資工具保全自己的資產(chǎn)。l 另一方面，我國(guó)住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、社保、教育等體制的改革，使各項(xiàng)支出中個(gè)人或家庭承擔(dān)部分不斷擴(kuò)大。l 兩方面作用的結(jié)果使人們需要對(duì)一生的財(cái)務(wù)狀況做出妥當(dāng)?shù)陌才?。而?dāng)這種“安排”面臨越來(lái)越多的金融產(chǎn)品和越來(lái)越復(fù)雜的稅務(wù)、法規(guī)及快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，僅靠個(gè)人的專業(yè)知識(shí)和技能已難以實(shí)現(xiàn)個(gè)人或家庭財(cái)務(wù)進(jìn)行全面、綜合規(guī)劃的要求。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 國(guó)家經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果表明，就全國(guó)范圍而言，目前，約有70%的居民希望得到理財(cái)顧問(wèn)的指導(dǎo)。l 據(jù)西方有關(guān)統(tǒng)計(jì)表明,未經(jīng)專家理財(cái)?shù)募彝?0%以上存在財(cái)務(wù)安排不合理的問(wèn)題。幾乎所有的人在沒有得到專業(yè)人員的指導(dǎo)時(shí)，一生損失的個(gè)人財(cái)產(chǎn)從20%到100%不等。因此，社會(huì)公眾對(duì)職業(yè)化理財(cái)服務(wù)尤其是理財(cái)顧問(wèn)的需求會(huì)越來(lái)越強(qiáng)烈。理財(cái)學(xué)教材編寫組l 從供給方而來(lái)看：l 適時(shí)發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講符合