非財務(wù)人員如何看財務(wù)報表

1、非財務(wù)人員如何看財務(wù)報表非財務(wù)人員如何看財務(wù)報表v第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)活動類型與財務(wù)報表企業(yè)活動類型與財務(wù)報表v第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表v第三節(jié)第三節(jié) 利潤表利潤表v第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表v第五節(jié)第五節(jié) 財務(wù)報表的基本分析財務(wù)報表的基本分析第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)活動類型與財務(wù)報表企業(yè)活動類型與財務(wù)報表v一、企業(yè)活動類型一、企業(yè)活動類型v二、企業(yè)活動類型與財務(wù)報表二、企業(yè)活動類型與財務(wù)報表一、企業(yè)活動類型一、企業(yè)活動類型v企業(yè)的活動可以分為三個類型：企業(yè)的活動可以分為三個類型：籌資活動：企業(yè)對外籌集資金和償還資金的活動，包括籌資活動：企業(yè)對外籌集資金和償還資金的活動，包括債務(wù)籌資

2、和股權(quán)籌資債務(wù)籌資和股權(quán)籌資v有時候，利潤分配活動也被當(dāng)成籌資活動有時候，利潤分配活動也被當(dāng)成籌資活動投資活動：企業(yè)把籌集的資金用于經(jīng)營資源的過程，如投資活動：企業(yè)把籌集的資金用于經(jīng)營資源的過程，如把籌集的資金用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、原材料的把籌集的資金用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、原材料的過程過程經(jīng)營活動：企業(yè)通過銷售商品、提供服務(wù)以獲利的過程經(jīng)營活動：企業(yè)通過銷售商品、提供服務(wù)以獲利的過程v三類活動可用下圖表示：三類活動可用下圖表示：一、企業(yè)活動類型一、企業(yè)活動類型選選擇擇籌籌資資方方式式選選擇擇投投資資方方向向選選擇擇分分配配方方式式有有效效經(jīng)經(jīng)營營資資源源資資本本增增值值二、企業(yè)活動

3、類型與財務(wù)報表二、企業(yè)活動類型與財務(wù)報表二、企業(yè)活動類型與財務(wù)報表二、企業(yè)活動類型與財務(wù)報表v資產(chǎn)負(fù)債表是對籌資與投資活動的快照資產(chǎn)負(fù)債表是對籌資與投資活動的快照v利潤表是對經(jīng)營活動的全程攝像利潤表是對經(jīng)營活動的全程攝像v現(xiàn)金流量表是對經(jīng)營活動、籌資活動與投資現(xiàn)金流量表是對經(jīng)營活動、籌資活動與投資活動的全程攝像活動的全程攝像第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表v一、資產(chǎn)負(fù)債表的定義與格式一、資產(chǎn)負(fù)債表的定義與格式v二、資產(chǎn)負(fù)債表的特點二、資產(chǎn)負(fù)債表的特點v三、資產(chǎn)負(fù)債表主要項目簡介三、資產(chǎn)負(fù)債表主要項目簡介v四、資產(chǎn)負(fù)債表的作用四、資產(chǎn)負(fù)債表的作用v五、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性五、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性一

4、、資產(chǎn)負(fù)債表的定義與格式一、資產(chǎn)負(fù)債表的定義與格式v資產(chǎn)負(fù)債表又稱財務(wù)狀況表、平衡表，是反資產(chǎn)負(fù)債表又稱財務(wù)狀況表、平衡表，是反映企業(yè)在映企業(yè)在某一特定日期某一特定日期的財務(wù)狀況的會計報的財務(wù)狀況的會計報表。所謂財務(wù)狀況是指企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所表。所謂財務(wù)狀況是指企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及其相互關(guān)系等情況有者權(quán)益及其相互關(guān)系等情況 v格式如下：格式如下：二、資產(chǎn)負(fù)債表的特點二、資產(chǎn)負(fù)債表的特點v（一）遵循恒等式：（一）遵循恒等式：資產(chǎn)資產(chǎn)=負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益右邊為資金來源（籌資），左邊為資金運(yùn)用（投右邊為資金來源（籌資），左邊為資金運(yùn)用（投資）：企業(yè)的資產(chǎn)要么是債權(quán)人借入的，要么是

5、資）：企業(yè)的資產(chǎn)要么是債權(quán)人借入的，要么是所有者投入的，因此恒等關(guān)系必然成立所有者投入的，因此恒等關(guān)系必然成立賬戶式；報告式資產(chǎn)負(fù)債表遵循恒等式：資產(chǎn)賬戶式；報告式資產(chǎn)負(fù)債表遵循恒等式：資產(chǎn)-負(fù)債負(fù)債=所有者權(quán)益所有者權(quán)益反映企業(yè)資金運(yùn)動的相對靜止?fàn)顟B(tài)，反映企業(yè)資反映企業(yè)資金運(yùn)動的相對靜止?fàn)顟B(tài)，反映企業(yè)資金運(yùn)動在金運(yùn)動在某一時點某一時點的情況，因此稱資產(chǎn)負(fù)債表是的情況，因此稱資產(chǎn)負(fù)債表是對企業(yè)籌資與投資活動的快照對企業(yè)籌資與投資活動的快照二、資產(chǎn)負(fù)債表的特點二、資產(chǎn)負(fù)債表的特點v（三）報表項目按重要性原則列報，既要充（三）報表項目按重要性原則列報，既要充分反映分反映所有重要項目所有重要項目，又

6、，又不能事無巨細(xì)不能事無巨細(xì)過粗則信息量有限，過細(xì)則不利于閱讀和理解過粗則信息量有限，過細(xì)則不利于閱讀和理解三、資產(chǎn)負(fù)債表主要項目簡介三、資產(chǎn)負(fù)債表主要項目簡介v資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、長期股資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)程、無形資產(chǎn)v負(fù)債：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、負(fù)債：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、長期借款、應(yīng)付債券長期借款、應(yīng)付債券v所有者權(quán)益：實收資本（股本）、資本公積、所有者權(quán)益：實收資本（股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤盈余公積、未分配利潤四、資產(chǎn)負(fù)債表的作用四

7、、資產(chǎn)負(fù)債表的作用v（一）反映企業(yè)的償債能力和面臨的財務(wù)風(fēng)險（一）反映企業(yè)的償債能力和面臨的財務(wù)風(fēng)險短期償債能力：短期償債能力：v流動比率流動比率=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（流動負(fù)債（2：1比率）比率）v速動比率速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/流動負(fù)債（流動負(fù)債（1：1比率）比率）速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨；因存貨受銷售的影響比較大，可能不存貨；因存貨受銷售的影響比較大，可能不容易變現(xiàn)容易變現(xiàn)一般存貨占流動資產(chǎn)一般存貨占流動資產(chǎn)50%左右，因此速動比率也稱為左右，因此速動比率也稱為1：1比率比率v營運(yùn)資本營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負(fù)債流動負(fù)債長期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率長期償債能力

8、：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額（30%到到70%之間）之間）v流動比率流動比率流動比率一般認(rèn)為應(yīng)該大于流動比率一般認(rèn)為應(yīng)該大于1，保持在，保持在2左右比較合左右比較合適適但但2也不是絕對標(biāo)準(zhǔn)，一般應(yīng)考慮每個行業(yè)的情況，也不是絕對標(biāo)準(zhǔn)，一般應(yīng)考慮每個行業(yè)的情況，如果一個行業(yè)的營業(yè)周期短，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快如果一個行業(yè)的營業(yè)周期短，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快，流動比率可以低一些；如果一個行業(yè)的營業(yè)周期，流動比率可以低一些；如果一個行業(yè)的營業(yè)周期長，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的慢，流動比率應(yīng)該高一些長，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的慢，流動比率應(yīng)該高一些v因此，應(yīng)把企業(yè)的流動比率與所在行業(yè)的平均值做比較，因此，應(yīng)把

9、企業(yè)的流動比率與所在行業(yè)的平均值做比較，以判斷企業(yè)的短期償債能力以判斷企業(yè)的短期償債能力流動比率即不能過低，也不能過高，過低則說明企流動比率即不能過低，也不能過高，過低則說明企業(yè)短期償債能力弱，面臨較大的財務(wù)風(fēng)險；過高則業(yè)短期償債能力弱，面臨較大的財務(wù)風(fēng)險；過高則說明企業(yè)的流動資產(chǎn)過多，形成積壓、閑置和浪費(fèi)說明企業(yè)的流動資產(chǎn)過多，形成積壓、閑置和浪費(fèi)，并占用了過多的企業(yè)資金，并占用了過多的企業(yè)資金v營運(yùn)資本在反映企業(yè)短期償債能力上類似流動營運(yùn)資本在反映企業(yè)短期償債能力上類似流動比率，一般認(rèn)為營運(yùn)資本至少應(yīng)大于比率，一般認(rèn)為營運(yùn)資本至少應(yīng)大于0但營運(yùn)資本在反映企業(yè)短期償債能力上不如流動比但營運(yùn)資

10、本在反映企業(yè)短期償債能力上不如流動比率準(zhǔn)確率準(zhǔn)確vwhy？v資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率大體上在資產(chǎn)負(fù)債率大體上在30%至至70%之間比較合適，但之間比較合適，但同樣需要結(jié)合行業(yè)情況進(jìn)行判斷同樣需要結(jié)合行業(yè)情況進(jìn)行判斷資產(chǎn)負(fù)債率同樣既不能過高也不能過低，過高，企資產(chǎn)負(fù)債率同樣既不能過高也不能過低，過高，企業(yè)長期償債能力不足；過低，則說明企業(yè)沒有充分業(yè)長期償債能力不足；過低，則說明企業(yè)沒有充分利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢v舉債經(jīng)營有何優(yōu)勢？舉債經(jīng)營有何優(yōu)勢？v不負(fù)債是傻瓜，過度負(fù)債是大傻瓜！不負(fù)債是傻瓜，過度負(fù)債是大傻瓜！四、資產(chǎn)負(fù)債表的作用四、資產(chǎn)負(fù)債表的作用v（二）反映企業(yè)的財務(wù)彈

11、性（二）反映企業(yè)的財務(wù)彈性財務(wù)彈性（財務(wù)彈性（financial flexibility）又稱財務(wù)適應(yīng)）又稱財務(wù)適應(yīng)性（性（financial adaptability），指公司在面臨突），指公司在面臨突發(fā)性現(xiàn)金需要時（投資機(jī)會或經(jīng)營困難），能夠發(fā)性現(xiàn)金需要時（投資機(jī)會或經(jīng)營困難），能夠在資金調(diào)度上采取有效行動、作出迅速反應(yīng)的能在資金調(diào)度上采取有效行動、作出迅速反應(yīng)的能力力財務(wù)彈性取決于兩方面：財務(wù)彈性取決于兩方面：v 資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，財務(wù)彈性越強(qiáng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，財務(wù)彈性越強(qiáng)v償債能力（流動比率與資產(chǎn)負(fù)債率）越強(qiáng)，舉新債的償債能力（流動比率與資產(chǎn)負(fù)債率）越強(qiáng)，舉新債的能力越強(qiáng)，財務(wù)彈性越強(qiáng)

12、能力越強(qiáng)，財務(wù)彈性越強(qiáng)五、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性五、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性v充滿估計和判斷，準(zhǔn)確性較差充滿估計和判斷，準(zhǔn)確性較差v不同企業(yè)會計方法可能存在差異，可比性可不同企業(yè)會計方法可能存在差異，可比性可能不足（如固定資產(chǎn)折舊）能不足（如固定資產(chǎn)折舊）v不同資產(chǎn)采用不同計量屬性，資產(chǎn)之間缺乏不同資產(chǎn)采用不同計量屬性，資產(chǎn)之間缺乏可比性可比性v無形資產(chǎn)基本被忽略無形資產(chǎn)基本被忽略v歷史成本仍是最主要計量屬性，無法反映價歷史成本仍是最主要計量屬性，無法反映價值值第三節(jié)第三節(jié) 利潤表利潤表v一、利潤表的定義與格式一、利潤表的定義與格式v二、利潤表主要項目簡介二、利潤表主要項目簡介v三、利潤表的特點三、利潤

13、表的特點v四、利潤表的作用四、利潤表的作用v五、利潤表的局限性五、利潤表的局限性一、利潤表的定義與格式一、利潤表的定義與格式v利潤表也稱收益表、損益表、經(jīng)營狀況表，利潤表也稱收益表、損益表、經(jīng)營狀況表，是用來反映企業(yè)在是用來反映企業(yè)在一定時期一定時期經(jīng)營活動績效經(jīng)營活動績效（業(yè)績）的一種報表（業(yè)績）的一種報表企業(yè)成立的目的就是通過經(jīng)營活動獲利，因此，企業(yè)成立的目的就是通過經(jīng)營活動獲利，因此，企業(yè)的利潤情況可能是股東和企業(yè)管理層最為關(guān)企業(yè)的利潤情況可能是股東和企業(yè)管理層最為關(guān)注的財務(wù)數(shù)據(jù)注的財務(wù)數(shù)據(jù)v格式如下：格式如下：n 利潤表反映了股東和債權(quán)利潤表反映了股東和債權(quán)人之間的風(fēng)險和收益關(guān)系，人之

14、間的風(fēng)險和收益關(guān)系，也反映了企業(yè)和政府之間也反映了企業(yè)和政府之間的關(guān)系的關(guān)系n 股東頭上壓著三座大山：股東頭上壓著三座大山：n 由管理者控制的成本由管理者控制的成本n 由債權(quán)人控制的利息由債權(quán)人控制的利息n 由政府控制的稅收由政府控制的稅收-22-企業(yè)利潤池企業(yè)利潤池收入收入成本成本費(fèi)用費(fèi)用如果收入大于成本費(fèi)用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入大于成本費(fèi)用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入小于成本費(fèi)用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損如果收入小于成本費(fèi)用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損利利 潤潤虧虧 損損二、利潤表主要項目簡介二、利潤表主要項目簡介v收入或收益：營業(yè)收入、公允價值變動收益收入或收益：營業(yè)收入、公允價值變動收益投資收

15、益、營業(yè)外收入投資收益、營業(yè)外收入營業(yè)收入營業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入v費(fèi)用或支出：營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、費(fèi)用或支出：營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外支出、所得稅費(fèi)用損失、營業(yè)外支出、所得稅費(fèi)用主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本三、利潤表的特點三、利潤表的特點v（一）依據(jù)的等式是：收入（一）依據(jù)的等式是：收入費(fèi)用費(fèi)用=利潤利潤反映企業(yè)資金運(yùn)動的絕對運(yùn)動狀態(tài)，反映企業(yè)資金反映企業(yè)資金運(yùn)動的絕對運(yùn)動狀態(tài)，反映企業(yè)資金運(yùn)動在運(yùn)動在某一時段某一時段的情況，因此稱利潤表是

16、對經(jīng)營活的情況，因此稱利潤表是對經(jīng)營活動的全程攝像，反映了企業(yè)經(jīng)營活動在一個時段的動的全程攝像，反映了企業(yè)經(jīng)營活動在一個時段的成果（經(jīng)營狀況表）成果（經(jīng)營狀況表）多步式，相對于單步式，信息量較多多步式，相對于單步式，信息量較多v先根據(jù)營業(yè)活動的收入和費(fèi)用，得出營業(yè)利潤，再加上營先根據(jù)營業(yè)活動的收入和費(fèi)用，得出營業(yè)利潤，再加上營業(yè)活動以外的收入和費(fèi)用得出凈利潤業(yè)活動以外的收入和費(fèi)用得出凈利潤v營業(yè)利潤與非營業(yè)活動利潤哪個更有可持續(xù)性？營業(yè)利潤營業(yè)利潤與非營業(yè)活動利潤哪個更有可持續(xù)性？營業(yè)利潤和凈利潤哪個更能反映企業(yè)的盈利能力和未來前景和凈利潤哪個更能反映企業(yè)的盈利能力和未來前景對于企業(yè)的資金運(yùn)動

17、，既從相對靜止?fàn)顟B(tài)進(jìn)行了反對于企業(yè)的資金運(yùn)動，既從相對靜止?fàn)顟B(tài)進(jìn)行了反映，又從絕對運(yùn)動狀況進(jìn)行反映，應(yīng)該說反映的已映，又從絕對運(yùn)動狀況進(jìn)行反映，應(yīng)該說反映的已經(jīng)比較全面，因此很長一段時間財務(wù)報表只有資產(chǎn)經(jīng)比較全面，因此很長一段時間財務(wù)報表只有資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，為什么后來又出現(xiàn)了現(xiàn)金流量表？負(fù)債表和利潤表，為什么后來又出現(xiàn)了現(xiàn)金流量表？三、利潤表的特點三、利潤表的特點v（二）采用權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)收入和費(fèi)用，容（二）采用權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)收入和費(fèi)用，容易引起利潤操縱，因此需要現(xiàn)金流量表易引起利潤操縱，因此需要現(xiàn)金流量表權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實現(xiàn)制的含義權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實現(xiàn)制的含義權(quán)責(zé)發(fā)生制能夠比較準(zhǔn)確反映經(jīng)

18、營成果，但易受權(quán)責(zé)發(fā)生制能夠比較準(zhǔn)確反映經(jīng)營成果，但易受到操縱，收付實現(xiàn)制則相反到操縱，收付實現(xiàn)制則相反四、利潤表的作用四、利潤表的作用v（一）評價企業(yè)的獲利能力、發(fā)展前景及企業(yè)管（一）評價企業(yè)的獲利能力、發(fā)展前景及企業(yè)管理層的業(yè)績理層的業(yè)績營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利營業(yè)毛利/營業(yè)收入營業(yè)收入=（營業(yè)收入（營業(yè)收入-營業(yè)成營業(yè)成本）本） /營業(yè)收入營業(yè)收入v毛利是利潤形成的基礎(chǔ)和前提毛利是利潤形成的基礎(chǔ)和前提v營業(yè)毛利率反映企業(yè)營業(yè)毛利率反映企業(yè)商品或業(yè)務(wù)的獲利能力商品或業(yè)務(wù)的獲利能力企業(yè)的競爭戰(zhàn)略：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略（邯鋼、沃爾瑪和企業(yè)的競爭戰(zhàn)略：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略（邯鋼、沃

19、爾瑪和蘋果），前者降低成本，后者提高收入蘋果），前者降低成本，后者提高收入營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)利潤/營業(yè)收入營業(yè)收入v營業(yè)活動的獲利能力營業(yè)活動的獲利能力凈利率凈利率=凈利潤凈利潤/營業(yè)收入營業(yè)收入v包含營業(yè)活動和非營業(yè)活動最終的盈利能力：包含營業(yè)活動和非營業(yè)活動最終的盈利能力：企業(yè)活動獲企業(yè)活動獲利能力利能力三者統(tǒng)稱為三者統(tǒng)稱為收入獲利能力或經(jīng)營獲利能力收入獲利能力或經(jīng)營獲利能力v營業(yè)利潤率反映企業(yè)營業(yè)活動的獲利能力，營營業(yè)利潤率反映企業(yè)營業(yè)活動的獲利能力，營業(yè)利潤率受營業(yè)毛利率的影響，但又受到企業(yè)業(yè)利潤率受營業(yè)毛利率的影響，但又受到企業(yè)對除營業(yè)成本之外的其他費(fèi)用控制情況的影響

20、對除營業(yè)成本之外的其他費(fèi)用控制情況的影響如兩個同行業(yè)企業(yè)毛利率基本相同，但營業(yè)利潤率如兩個同行業(yè)企業(yè)毛利率基本相同，但營業(yè)利潤率存在較大差異，說明二者對費(fèi)用的控制存在差異存在較大差異，說明二者對費(fèi)用的控制存在差異v凈利率反映企業(yè)整個活動的盈利能力，但其在凈利率反映企業(yè)整個活動的盈利能力，但其在反映企業(yè)盈利能力的準(zhǔn)確性上低于營業(yè)利潤率反映企業(yè)盈利能力的準(zhǔn)確性上低于營業(yè)利潤率凈利潤包括營業(yè)外收支，不具有可持續(xù)性凈利潤包括營業(yè)外收支，不具有可持續(xù)性v守株待兔守株待兔v兩個同行業(yè)企業(yè)營業(yè)利潤率基本相同，但凈利率存在較兩個同行業(yè)企業(yè)營業(yè)利潤率基本相同，但凈利率存在較大差異，原因是其中一個企業(yè)本年得到一筆

21、大額捐贈大差異，原因是其中一個企業(yè)本年得到一筆大額捐贈四、利潤表的作用四、利潤表的作用v（二）也可評價企業(yè)的償債能力，一般情況（二）也可評價企業(yè)的償債能力，一般情況下，企業(yè)持續(xù)獲利能力強(qiáng)，償債能力也強(qiáng)下，企業(yè)持續(xù)獲利能力強(qiáng)，償債能力也強(qiáng)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（利息費(fèi)用（利息費(fèi)用+利潤總額）利潤總額）/利息費(fèi)利息費(fèi)用用v該指標(biāo)衡量的是企業(yè)當(dāng)期利潤支付當(dāng)期利息的能力，該指標(biāo)衡量的是企業(yè)當(dāng)期利潤支付當(dāng)期利息的能力，一般情況下，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的長期償債能力一般情況下，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)越強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表聯(lián)合分析資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表聯(lián)合分析v償債能力：償債能力：流動比率、

22、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)v盈利能力：盈利能力：營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率、每股收益營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率、每股收益凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤/平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)v所有者權(quán)益又稱凈資產(chǎn)所有者權(quán)益又稱凈資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤/平均平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)v凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率統(tǒng)稱為凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率統(tǒng)稱為資產(chǎn)獲利能力或投資產(chǎn)獲利能力或投資獲利能力資獲利能力v收入獲利能力與資產(chǎn)獲利能力有何區(qū)別？收入獲利能力與資產(chǎn)獲利能力有何區(qū)別？資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表聯(lián)合分析資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表聯(lián)合分析v經(jīng)營效率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度經(jīng)營效率或

23、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/平均平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本銷售成本/平均平均存貨存貨固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/平均平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)v分子分母顛倒就是各項目的周轉(zhuǎn)期分子分母顛倒就是各項目的周轉(zhuǎn)期v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)低表明企業(yè)的賒銷信用政策過于寬松，對債權(quán)的清收該指標(biāo)低表明企業(yè)的賒銷信用政策過于寬松，對債權(quán)的清收不利，導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收時間較長不利，導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收時間較長該指標(biāo)高表明企業(yè)信用政策偏于嚴(yán)格，債權(quán)的清收做得不錯該指標(biāo)高

24、表明企業(yè)信用政策偏于嚴(yán)格，債權(quán)的清收做得不錯，能夠及時收回債權(quán)，能夠及時收回債權(quán)該指標(biāo)過高，說明企業(yè)過度收縮信用，已經(jīng)對企業(yè)的銷售造該指標(biāo)過高，說明企業(yè)過度收縮信用，已經(jīng)對企業(yè)的銷售造成負(fù)面影響成負(fù)面影響v全部是現(xiàn)銷則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為無窮大全部是現(xiàn)銷則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為無窮大v存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)低表明企業(yè)商品滯銷或者是進(jìn)貨過多，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)該指標(biāo)低表明企業(yè)商品滯銷或者是進(jìn)貨過多，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)慢，存貨上占用了大量的資金；同時由于存貨在企業(yè)停留時慢，存貨上占用了大量的資金；同時由于存貨在企業(yè)停留時間較長，有可能過期、變質(zhì)間較長，有可能過期、變質(zhì)該指標(biāo)高表明企業(yè)商品適銷對路、進(jìn)貨量合適，企業(yè)存

25、貨能該指標(biāo)高表明企業(yè)商品適銷對路、進(jìn)貨量合適，企業(yè)存貨能夠很快周轉(zhuǎn)，存貨上沒有占用大量資金夠很快周轉(zhuǎn)，存貨上沒有占用大量資金該指標(biāo)過高可能說明企業(yè)庫存存貨嚴(yán)重不足，可能經(jīng)常面臨該指標(biāo)過高可能說明企業(yè)庫存存貨嚴(yán)重不足，可能經(jīng)常面臨缺貨的情況缺貨的情況v固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)說明每一元固定資產(chǎn)能夠給企業(yè)當(dāng)年帶來該指標(biāo)說明每一元固定資產(chǎn)能夠給企業(yè)當(dāng)年帶來多少收入多少收入該指標(biāo)低說明企業(yè)固定資產(chǎn)沒有充分利用，存在該指標(biāo)低說明企業(yè)固定資產(chǎn)沒有充分利用，存在較多閑置的情況較多閑置的情況v三班倒三班倒該指標(biāo)高說明企業(yè)固定資產(chǎn)得到了充分利用，閑該指標(biāo)高說明企業(yè)固定資產(chǎn)得到了充分利用，閑置情況較少置

26、情況較少v總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明企業(yè)所有資產(chǎn)的運(yùn)行效率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明企業(yè)所有資產(chǎn)的運(yùn)行效率和周轉(zhuǎn)速度和周轉(zhuǎn)速度五、利潤表的局限性五、利潤表的局限性v（一）收入確認(rèn)的交易觀，會計利潤不等于（一）收入確認(rèn)的交易觀，會計利潤不等于經(jīng)濟(jì)利潤，無法全面反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績經(jīng)濟(jì)利潤，無法全面反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?nèi)绱尕?、房地產(chǎn)等的升值在沒有出售之前無法在如存貨、房地產(chǎn)等的升值在沒有出售之前無法在利潤表中得到反映利潤表中得到反映五、利潤表的局限性五、利潤表的局限性v（二）權(quán)責(zé)發(fā)生制，收入和費(fèi)用也是最容易、（二）權(quán)責(zé)發(fā)生制，收入和費(fèi)用也是最容易、也最經(jīng)常被操縱的項目也最經(jīng)常被操縱的項目利潤操縱，都是權(quán)責(zé)發(fā)生制惹的禍利潤

27、操縱，都是權(quán)責(zé)發(fā)生制惹的禍第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表v一、現(xiàn)金流量表的含義與格式一、現(xiàn)金流量表的含義與格式v二、現(xiàn)金流量表的特點二、現(xiàn)金流量表的特點v三、現(xiàn)金流量表的作用三、現(xiàn)金流量表的作用v四、現(xiàn)金流量模型四、現(xiàn)金流量模型一、現(xiàn)金流量表的含義與格式一、現(xiàn)金流量表的含義與格式v現(xiàn)金流量表，是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金現(xiàn)金流量表，是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表等價物流入和流出的報表 1987年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會發(fā)布了第年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會發(fā)布了第95號財務(wù)會號財務(wù)會計準(zhǔn)則公告，計準(zhǔn)則公告，首次首次要求企業(yè)必須以現(xiàn)金流量表代替財務(wù)要求企業(yè)必須以現(xiàn)金流

28、量表代替財務(wù)狀況變動表作為正式對外的基本財務(wù)報表狀況變動表作為正式對外的基本財務(wù)報表現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。其中，轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。其中，“期限短期限短”一般是指從購買日起一般是指從購買日起3個月內(nèi)到期。例如可在個月內(nèi)到期。例如可在證券市場上流通的證券市場上流通的3個月內(nèi)到期的短期債券個月內(nèi)到期的短期債券v格式如下：格式如下： 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表編制單位：編

29、制單位： 200 0年度年度 單位：元單位：元項目項目本期金額本期金額上期金額上期金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費(fèi)支付的各項稅費(fèi) 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的

30、現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額的現(xiàn)金凈額 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流入小計投資活動現(xiàn)金流入小計 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他

31、營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動現(xiàn)金流出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流入小計籌資活動現(xiàn)金流入小計 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與籌資活

32、動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額二、現(xiàn)金流量表的特點二、現(xiàn)金流量表的特點v（一）采用收付實現(xiàn)制（一）采用收付實現(xiàn)制v（二）把現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動（二）把現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活

33、動和籌資活動以外的所有交易和事項項v對于工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括銷售商品、提供勞務(wù)、購買商對于工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動圍內(nèi)的投資及其處置活動v現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流量表的“投資活動投資活動”與資產(chǎn)負(fù)債表的與資產(chǎn)負(fù)債表的“投資活動投資活動”概念不完全概念不完全一樣，前者僅指長期資產(chǎn)的購建及購買股票債券，而流動資產(chǎn)的購買一樣，前者僅指長期資產(chǎn)的購建及購買股票債券，而流動資產(chǎn)的購買屬于經(jīng)營活動；

34、后者包括長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的購建屬于經(jīng)營活動；后者包括長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的購建籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動動 三、現(xiàn)金流量表的作用三、現(xiàn)金流量表的作用v（一）現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤表在衡量企（一）現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤表在衡量企業(yè)績效時面臨的盲點，以另一個角度檢視企業(yè)績效時面臨的盲點，以另一個角度檢視企業(yè)的經(jīng)營成果業(yè)的經(jīng)營成果通過比較凈利潤與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流檢驗凈利潤通過比較凈利潤與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流檢驗凈利潤的質(zhì)量的質(zhì)量三、現(xiàn)金流量表的作用三、現(xiàn)金流量表的作用v（二）現(xiàn)金流量表是評估企業(yè)能否（二）現(xiàn)金流量表是評估企業(yè)

35、能否持續(xù)存活持續(xù)存活及競爭的最核心工具及競爭的最核心工具利潤與現(xiàn)金流動的關(guān)系利潤與現(xiàn)金流動的關(guān)系利潤有沒有現(xiàn)金流量沒有有結(jié)果關(guān)門生存與發(fā)展具統(tǒng)計，具統(tǒng)計，20世紀(jì)世紀(jì)90年代，西方國家的公司倒閉中，年代，西方國家的公司倒閉中，75%賬面是盈賬面是盈利的，因此，企業(yè)不是靠盈利生存，而是靠現(xiàn)金流量生存，因此，利的，因此，企業(yè)不是靠盈利生存，而是靠現(xiàn)金流量生存，因此，“現(xiàn)金為王現(xiàn)金為王”，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流是，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流是”王中王王中王“現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表利潤表利潤表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表心電圖心電圖心血管圖心血管圖透視圖透視圖三大報表的功能區(qū)別三大報表的功能區(qū)別衡量企業(yè)經(jīng)營衡量企業(yè)經(jīng)營績效的最

36、重要績效的最重要依據(jù)依據(jù)評估企業(yè)能否評估企業(yè)能否持續(xù)存活及競持續(xù)存活及競爭的最好工具爭的最好工具了解企業(yè)財務(wù)了解企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)最重要的結(jié)構(gòu)最重要的利器利器v現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流量表的“妙用妙用”經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造血功能造血功能放血功能放血功能輸血功能輸血功能現(xiàn)金流量表證券監(jiān)管中經(jīng)常被忽略現(xiàn)金流量表證券監(jiān)管中經(jīng)常被忽略的報表的報表第五節(jié)第五節(jié) 財務(wù)報表的基本分析財務(wù)報表的基本分析v財務(wù)報表的分析方法財務(wù)報表的分析方法v財務(wù)報表分析的程序財務(wù)報表分析的程序v財務(wù)報表項目分析財務(wù)報表項目分

37、析v財務(wù)報表的總體分析財務(wù)報表的總體分析一、財務(wù)報表的分析方法一、財務(wù)報表的分析方法v財務(wù)比率分析法財務(wù)比率分析法最基本的分析方法最基本的分析方法 最為典型也最為常用的有杜邦分析法最為典型也最為常用的有杜邦分析法-通用通用facts報表報表v比較分析法比較分析法v結(jié)構(gòu)百分比法結(jié)構(gòu)百分比法實務(wù)中以財務(wù)比率分析法為主，并結(jié)合其他兩種實務(wù)中以財務(wù)比率分析法為主，并結(jié)合其他兩種方法進(jìn)行分析方法進(jìn)行分析比較分析法比較分析法v縱向比較法縱向比較法v橫向比較法橫向比較法v與行業(yè)平均值或企業(yè)預(yù)算值比較與行業(yè)平均值或企業(yè)預(yù)算值比較比較分析法比較分析法v縱向比較法縱向比較法：又稱：又稱趨勢分析法趨勢分析法，把企業(yè)

38、當(dāng)期的，把企業(yè)當(dāng)期的某一財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)比率與企業(yè)過去若干連續(xù)某一財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)比率與企業(yè)過去若干連續(xù)時間段（一般為過去連續(xù)幾年）的數(shù)據(jù)進(jìn)行比時間段（一般為過去連續(xù)幾年）的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，以分析出該種財務(wù)數(shù)據(jù)或比率的發(fā)展趨勢較，以分析出該種財務(wù)數(shù)據(jù)或比率的發(fā)展趨勢財務(wù)數(shù)據(jù)是指從財務(wù)報表中可以直接找到的數(shù)據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)是指從財務(wù)報表中可以直接找到的數(shù)據(jù)，如營業(yè)收入、營業(yè)成本、凈利潤、流動資產(chǎn)、，如營業(yè)收入、營業(yè)成本、凈利潤、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等；財務(wù)比率即前述的各種比率指標(biāo)固定資產(chǎn)等；財務(wù)比率即前述的各種比率指標(biāo)可以采用列表的方式，也可以采用更直觀的趨勢可以采用列表的方式，也可以采用更直觀的趨勢圖，例如

39、圖，例如財務(wù)數(shù)據(jù)：營業(yè)收入的變動趨勢 msft(微軟）微軟） gm（通用）（通用） 1999 197 1690 2000 230 1739 2001 253 1691 2002 284 1773 2003 322 1855 2004 368 1922 2005 398 1921 2006 443 2045 2007 511 1800 2008 604 1490財務(wù)數(shù)據(jù)：營業(yè)收入的變動趨勢高速成長的特高速成長的特征顯而易見征顯而易見財務(wù)數(shù)據(jù)：營業(yè)收入的變動趨勢成熟市場的基成熟市場的基本特征本特征比較分析法比較分析法v橫向比較法：把分析對象的財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)橫向比較法：把分析對象的財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)比率

40、與其他企業(yè)（通常處于同一行業(yè)）相關(guān)比率與其他企業(yè)（通常處于同一行業(yè)）相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)或比率進(jìn)行比較分析，以觀察企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)或比率進(jìn)行比較分析，以觀察企業(yè)在行業(yè)中的相對地位在行業(yè)中的相對地位如上述的兩個例子（第一個是不同行業(yè)）如上述的兩個例子（第一個是不同行業(yè)）結(jié)構(gòu)百分比法結(jié)構(gòu)百分比法v結(jié)構(gòu)百分比法：結(jié)構(gòu)百分比法：用百分率表示某一報表項目用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。是一種特殊的財務(wù)比率。可以的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。是一種特殊的財務(wù)比率?？梢粤私飧黜椖康南鄬χ匾?；例如下兩頁了解各項目的相對重要性；例如下兩頁資產(chǎn)負(fù)債表以資產(chǎn)總額為對比基數(shù)，即所有項目資產(chǎn)負(fù)債表以資產(chǎn)總額為對比基數(shù)，即所有項目都除以資產(chǎn)總額

41、都除以資產(chǎn)總額利潤表以營業(yè)收入為基數(shù)利潤表以營業(yè)收入為基數(shù)現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金增加額為基數(shù)現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金增加額為基數(shù)也可以把企業(yè)多期的結(jié)構(gòu)百分比報表進(jìn)行比較，也可以把企業(yè)多期的結(jié)構(gòu)百分比報表進(jìn)行比較，即成為比較結(jié)構(gòu)分析即成為比較結(jié)構(gòu)分析項項目目本期金額本期金額比率（比率（%）一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入2 0002 000100100減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本8008004040營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加50502.52.5銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用2002001010管理費(fèi)用管理費(fèi)用3003001515財務(wù)費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用1001005 5資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失1001005 5加：公允價值變動收益（損失以加

42、：公允價值變動收益（損失以“-”-”號填列）號填列）0 00 0投資收益（損失以投資收益（損失以“-”-”號填列）號填列）0 00 0二、營業(yè)利潤（虧損以二、營業(yè)利潤（虧損以“-”-”號填列）號填列）45045022.522.5加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入1001005 5減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出50502.52.5三、利潤總額（虧損總額以三、利潤總額（虧損總額以“-”-”號填列）號填列）5005002525減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用1001005 5四、凈利潤（凈虧損以四、凈利潤（凈虧損以“-”-”號填列）號填列）4004002020利利潤潤表表編編制制單單位位2010年年單單位位：百

43、百萬萬元二、財務(wù)報表分析的程序二、財務(wù)報表分析的程序報表項報表項目分析目分析財務(wù)報表財務(wù)報表總體分析總體分析三、報表項目分析三、報表項目分析v報表項目分析是對三大報表的主要項目逐項報表項目分析是對三大報表的主要項目逐項進(jìn)行分析，以便了解各個項目的情況進(jìn)行分析，以便了解各個項目的情況v這里主要對資產(chǎn)負(fù)債表的主要資產(chǎn)項目進(jìn)行這里主要對資產(chǎn)負(fù)債表的主要資產(chǎn)項目進(jìn)行分析，分析的目的是了解企業(yè)主要資產(chǎn)的質(zhì)分析，分析的目的是了解企業(yè)主要資產(chǎn)的質(zhì)量量v為什么重點分析資產(chǎn)？為什么重點分析資產(chǎn)？我的地盤我做主我的地盤我做主報表項目分析報表項目分析v現(xiàn)金分析現(xiàn)金分析v應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款分析v存貨分析存貨分析v固

44、定資產(chǎn)分析固定資產(chǎn)分析現(xiàn)金分析現(xiàn)金分析v（一）現(xiàn)金的概念：（一）現(xiàn)金的概念：在財務(wù)分析中，在財務(wù)分析中，“現(xiàn)金現(xiàn)金”有四有四種概念：現(xiàn)金種概念：現(xiàn)金1庫存現(xiàn)金；現(xiàn)金庫存現(xiàn)金；現(xiàn)金2貨幣資金；貨幣資金；現(xiàn)金現(xiàn)金3貨幣資金交易性金融資產(chǎn)；現(xiàn)金貨幣資金交易性金融資產(chǎn)；現(xiàn)金4貨貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)。由于應(yīng)收幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)。由于應(yīng)收票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實際上票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實際上就是就是“現(xiàn)金現(xiàn)金”。 （二）現(xiàn)金項目（二）現(xiàn)金項目v“貨幣資金貨幣資金”項目：反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠項目：反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、

45、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款等的合計數(shù)。該項目應(yīng)根據(jù)金存款等的合計數(shù)。該項目應(yīng)根據(jù)“庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金”、“銀行存款銀行存款”、“其他貨幣資金其他貨幣資金”科目的期末余額合計填列。科目的期末余額合計填列。v“交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)”項目：反映企業(yè)項目：反映企業(yè)以公允價值計量且其變動計以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。v“應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收

46、票據(jù)”項目：反映企業(yè)持有的商業(yè)匯票的票面金額，減去項目：反映企業(yè)持有的商業(yè)匯票的票面金額，減去已計提的壞賬準(zhǔn)備后的凈額。該項目應(yīng)根據(jù)已計提的壞賬準(zhǔn)備后的凈額。該項目應(yīng)根據(jù)“應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)”科目的科目的期末余額，減去期末余額，減去“壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備”科目中有關(guān)應(yīng)收票據(jù)計提的壞賬準(zhǔn)科目中有關(guān)應(yīng)收票據(jù)計提的壞賬準(zhǔn)備期末余額后的金額填列。備期末余額后的金額填列。 （三）現(xiàn)金管理的目標(biāo)（三）現(xiàn)金管理的目標(biāo)v企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在現(xiàn)金的流動性和盈利能力之間做出抉擇，的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以使利潤最大化或企業(yè)價值最大化以使利潤最大化或企業(yè)價值最大化 。即即在

47、保證企業(yè)的經(jīng)營效率和效益的前在保證企業(yè)的經(jīng)營效率和效益的前提下，盡可能減少在現(xiàn)金上的投資提下，盡可能減少在現(xiàn)金上的投資。（四）最佳現(xiàn)金余額的確定（四）最佳現(xiàn)金余額的確定v現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型v行業(yè)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)模型行業(yè)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型v最佳現(xiàn)金余額企業(yè)年現(xiàn)金需求總額最佳現(xiàn)金余額企業(yè)年現(xiàn)金需求總額 360 現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期 購買存貨銷售存貨存貨期間應(yīng)收賬款期間應(yīng)付賬款期間現(xiàn)金周期支付現(xiàn)金收到現(xiàn)金經(jīng)營周期行業(yè)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)模型行業(yè)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)模型最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額 =行業(yè)的平均現(xiàn)金結(jié)構(gòu)（現(xiàn)金占總資產(chǎn)行業(yè)的平均現(xiàn)金結(jié)構(gòu)（現(xiàn)金占總資產(chǎn)的百分比）的百分比） 總資產(chǎn)總資產(chǎn)（五）現(xiàn)金的具體分析

48、（五）現(xiàn)金的具體分析v“現(xiàn)金現(xiàn)金”分析主要是結(jié)構(gòu)分析分析主要是結(jié)構(gòu)分析, ,即將企業(yè)即將企業(yè)“現(xiàn)現(xiàn)金金”占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。當(dāng)況加以比較。當(dāng)“現(xiàn)金現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則說明現(xiàn)金過多著超過同行業(yè)的一般水平，則說明現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)“現(xiàn)金現(xiàn)金”占總資占總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平，則說產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平，則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，沒有足夠的支付能力明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，

49、沒有足夠的支付能力，企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。，企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。存貨分析存貨分析v存貨項目存貨項目v存貨的種類存貨的種類v存貨的成本存貨的成本v存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)v最優(yōu)存貨持有量的確定最優(yōu)存貨持有量的確定v存貨的具體分析存貨的具體分析（一）存貨項目（一）存貨項目v在資產(chǎn)負(fù)債表中，在資產(chǎn)負(fù)債表中，“存貨存貨”項目反映企業(yè)期末在項目反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的可變現(xiàn)凈值，庫、在途和在加工中的各項存貨的可變現(xiàn)凈值，包括各種材料、商品、在產(chǎn)品等。該項目應(yīng)根據(jù)包括各種材料、商品、在產(chǎn)品等。該項目應(yīng)根據(jù)“材料采購材料采購”、“在途物資在途物資”、“原材料原材料”、“庫存商品

50、庫存商品”、“發(fā)出商品發(fā)出商品”、“委托加工物資委托加工物資”、“生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本”等科目的期末余額合計，減去等科目的期末余額合計，減去“存貨跌價準(zhǔn)備存貨跌價準(zhǔn)備”科目期末余額后的金額填列。材科目期末余額后的金額填列。材料采用計劃成本核算，以及庫存商品采用計劃成料采用計劃成本核算，以及庫存商品采用計劃成本或售價核算的企業(yè)，還應(yīng)加或減材料成本差異本或售價核算的企業(yè)，還應(yīng)加或減材料成本差異、商品進(jìn)銷差價后的金額填列。、商品進(jìn)銷差價后的金額填列。（二）存貨的種類（二）存貨的種類v原材料存貨：指向其他企業(yè)購買原材料存貨：指向其他企業(yè)購買并用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的所有基并用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的所有基本材料。本

51、材料。v在產(chǎn)品存貨：指正在生產(chǎn)制造過在產(chǎn)品存貨：指正在生產(chǎn)制造過程中的存貨，也即有待于進(jìn)一步程中的存貨，也即有待于進(jìn)一步加工的產(chǎn)成品。加工的產(chǎn)成品。v產(chǎn)成品存貨：指那些已加工完畢產(chǎn)成品存貨：指那些已加工完畢而有待于銷售的產(chǎn)品。而有待于銷售的產(chǎn)品。（三）存貨的兩種成本（三）存貨的兩種成本v持有成本：持有存貨的所有直接成本和機(jī)會持有成本：持有存貨的所有直接成本和機(jī)會成本。包括：（成本。包括：（1）倉儲和保管成本；（）倉儲和保管成本；（2）保險費(fèi)；（）保險費(fèi)；（3）由過時、毀損或者盜竊引）由過時、毀損或者盜竊引起的損失；（起的損失；（4）所占用資金的機(jī)會成本。）所占用資金的機(jī)會成本。v短缺成本：一種

52、機(jī)會損失，通常以存貨短缺短缺成本：一種機(jī)會損失，通常以存貨短缺所支付的代價來衡量。所支付的代價來衡量。（四）存貨管理的目標(biāo)（四）存貨管理的目標(biāo)v存貨管理的目標(biāo)，就是要盡力在存貨管理的目標(biāo)，就是要盡力在各種存貨持有成本與短缺成本之各種存貨持有成本與短缺成本之間做出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最間做出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)價值最大化。大化或企業(yè)價值最大化。 （五）最優(yōu)存貨持有量的確定（五）最優(yōu)存貨持有量的確定v持有成本隨著存貨的增加而上升，短缺成本隨著存貨的增加而下持有成本隨著存貨的增加而上升，短缺成本隨著存貨的增加而下降。最優(yōu)存貨持有量為總成本最低的存貨持有量。實務(wù)中是通過降。最優(yōu)存貨持有量為

53、總成本最低的存貨持有量。實務(wù)中是通過對企業(yè)自身的存貨進(jìn)行比較、結(jié)構(gòu)、比率分析來確定的。對企業(yè)自身的存貨進(jìn)行比較、結(jié)構(gòu)、比率分析來確定的。最低點總成本持有成本短缺成本存貨金額最優(yōu)持有量成本（六）存貨的具體分析（六）存貨的具體分析v存貨是企業(yè)一項非常重要的經(jīng)濟(jì)資源，通常占總資產(chǎn)的相當(dāng)比重。存存貨是企業(yè)一項非常重要的經(jīng)濟(jì)資源，通常占總資產(chǎn)的相當(dāng)比重。存貨過多貨過多，往往意味著存在商品積壓，是企業(yè)面臨的最嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險之一，往往意味著存在商品積壓，是企業(yè)面臨的最嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險之一。過多的。過多的存貨，一方面由于對流動資金的大量占用，企業(yè)為了克服現(xiàn)金流量不足的壓存貨，一方面由于對流動資金的大量占用，企業(yè)

54、為了克服現(xiàn)金流量不足的壓力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財務(wù)費(fèi)用迅速上升；另力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財務(wù)費(fèi)用迅速上升；另一方面，其跌價準(zhǔn)備的計提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給一方面，其跌價準(zhǔn)備的計提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。因此，迅猛增加的存貨往往預(yù)示著業(yè)績風(fēng)險。企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。因此，迅猛增加的存貨往往預(yù)示著業(yè)績風(fēng)險。v那么，那么，何謂存貨過多？實務(wù)中主要是通過比較分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析來何謂存貨過多？實務(wù)中主要是通過比較分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析來判斷。判斷。v所謂所謂比較分析，就是將存貨的變化與

55、營業(yè)收入的變化加以比較比較分析，就是將存貨的變化與營業(yè)收入的變化加以比較。一般說來，。一般說來，存貨與營業(yè)收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)。正常情況下，企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模存貨與營業(yè)收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)。正常情況下，企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越大，存貨的規(guī)模越大；企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越小，存貨規(guī)模越小。因此，越大，存貨的規(guī)模越大；企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越小，存貨規(guī)模越小。因此，如果存貨的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，則說明存貨過多如果存貨的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，則說明存貨過多。v所謂結(jié)構(gòu)分析，就是將企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他所謂結(jié)構(gòu)分析，就是將企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同

56、行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較企業(yè)的情況加以比較。一般來說，每一個行業(yè)都有其獨(dú)特的存貨結(jié)構(gòu)。一般來說，每一個行業(yè)都有其獨(dú)特的存貨結(jié)構(gòu)。如果如果企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明存貨過企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明存貨過多。多。（六）存貨的具體分析（六）存貨的具體分析v所謂比率分析，就是將企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與同行所謂比率分析，就是將企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。存貨周轉(zhuǎn)率，是用。存貨周轉(zhuǎn)率，是用一段時間內(nèi)的營業(yè)成本，除以同期內(nèi)存貨的平均一段時間內(nèi)的營業(yè)成本，除以同期內(nèi)存貨的平均余額。計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率

57、營業(yè)成本存余額。計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本存貨平均余額。貨平均余額。如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于同如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則往往說明存貨過多，周轉(zhuǎn)過行業(yè)的一般水平，則往往說明存貨過多，周轉(zhuǎn)過慢慢。固定資產(chǎn)分析固定資產(chǎn)分析 v企業(yè)的固定資產(chǎn)是企業(yè)從事長期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，代表著企業(yè)的技術(shù)裝備水企業(yè)的固定資產(chǎn)是企業(yè)從事長期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，代表著企業(yè)的技術(shù)裝備水平。因此，固定資產(chǎn)的質(zhì)量評價，主要取決于該資產(chǎn)所能夠推動的企業(yè)經(jīng)營平。因此，固定資產(chǎn)的質(zhì)量評價，主要取決于該資產(chǎn)所能夠推動的企業(yè)經(jīng)營活動狀況?；顒訝顩r。高質(zhì)量的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為：（高質(zhì)量的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為：（1

58、）技術(shù)裝備水平較高）技術(shù)裝備水平較高，其生，其生產(chǎn)能力與存貨的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配，并能夠?qū)⒎鲜袌鲑|(zhì)量產(chǎn)能力與存貨的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配，并能夠?qū)⒎鲜袌鲑|(zhì)量需要的產(chǎn)品推向市場，并獲得利潤；（需要的產(chǎn)品推向市場，并獲得利潤；（2）周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，資產(chǎn)的閑置率不高，資產(chǎn)的閑置率不高；（；（3）結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理，符合行業(yè)特征。，符合行業(yè)特征。v判斷技術(shù)裝備水平高低的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)綜合成新率。固定資產(chǎn)的判斷技術(shù)裝備水平高低的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)綜合成新率。固定資產(chǎn)的綜合成新率（固定資產(chǎn)原值累計折舊）固定資產(chǎn)原值綜合成新率（固定資產(chǎn)原值累計折舊）固定資產(chǎn)原值。

59、一般情況下，。一般情況下，設(shè)備、廠房越新，技術(shù)裝備水平越高；設(shè)備、廠房越舊，技術(shù)裝備水平越低設(shè)備、廠房越新，技術(shù)裝備水平越高；設(shè)備、廠房越舊，技術(shù)裝備水平越低。因此，。因此，如果企業(yè)的綜合成新率明顯地低于同行業(yè)的平均水平，則往往說明如果企業(yè)的綜合成新率明顯地低于同行業(yè)的平均水平，則往往說明企業(yè)的技術(shù)裝備水平相對較低企業(yè)的技術(shù)裝備水平相對較低。v判斷周轉(zhuǎn)速度快慢的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。判斷周轉(zhuǎn)速度快慢的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入固定資產(chǎn)平均余額。業(yè)收入固定資產(chǎn)平均余額。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯地低于同行業(yè)如果企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯地低于同行

60、業(yè)的平均水平，則說明固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較慢，資產(chǎn)的閑置率較高的平均水平，則說明固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較慢，資產(chǎn)的閑置率較高。固定資產(chǎn)分析固定資產(chǎn)分析 v判判斷結(jié)構(gòu)是否合理的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重斷結(jié)構(gòu)是否合理的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重固定資產(chǎn)總資產(chǎn)。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重固定資產(chǎn)總資產(chǎn)。一般來說，每一一般來說，每一個行業(yè)的企業(yè)都有其獨(dú)特的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。例如金融類企業(yè)個行業(yè)的企業(yè)都有其獨(dú)特的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。例如金融類企業(yè)，盈，盈利模式為吸存放貸，主要的盈利性資產(chǎn)是貸款、債券投資，固定利模式為吸存放貸，主要的盈利性資產(chǎn)是貸款、債券投資，固定資產(chǎn)是其非生息