煤炭行業(yè)運行周報國內(nèi)海運費繼續(xù)下跌秦港動力煤價格松動130219

1、行業(yè)研究報告采掘2%-6%-14%-22%-30%證券研究報告2013 年 02 月 19 日分析師： 李晶執(zhí)業(yè)證書編號： s0050510120015tel：mail： 地址： 北京市金融大街 5 號新盛大廈 7 層(100140)投資評級國內(nèi)海運費繼續(xù)下跌 秦港動力煤價格松動煤炭行業(yè)運行周報投資要點 秦港 4500 大卡動力煤下跌 5 元至 435 元/噸。2 月 15 日，秦皇島港大部分動力煤平倉價與上周持平，連續(xù) 5 周維持穩(wěn)定，其中發(fā)熱量 5800、5500、本次評級：跟蹤評級：采掘行業(yè)指數(shù)滬深 300 指數(shù)上證指數(shù)深證成指中小板指數(shù)市場數(shù)據(jù)看好維持439

2、8.482685.612382.919550.935226.945000 大卡/千克動力煤價格分別為 655、620、530 元/噸。4500 大卡/千克動力煤平倉價本周下跌 5 元至 435 元/噸，單周跌幅 1%。 各地焦煤、無煙煤價格保持穩(wěn)定，國際動力煤價格漲跌互現(xiàn)。節(jié)后第一周，各地主焦煤、無煙煤價格保持穩(wěn)定。2 月 15 日澳洲紐卡斯爾 newc 動力煤現(xiàn)貨價為 94.38 美元/噸，較上周下跌 1.71 美元/噸，跌幅 1.78%，南非理查德灣和歐洲三港動力煤價格上漲。 國內(nèi)海運費繼續(xù)回落。2 月 18 日國內(nèi)各航線海運費價格較年前下跌0.1-0.5 元/噸不等，跌幅 1%。1 月底

3、以來，國內(nèi)海運費持續(xù)走低，各航線累計下跌 3.3%-10.8%，其中秦皇島-上海 4-5 萬 dwt 目前海運費跌幅最大行業(yè)指數(shù)相對滬深 300 表現(xiàn)2012-2-192013-2-19達到-10.8%，秦皇島-廣州 5-6 萬 dwt 跌幅相對較小。預計未來一段時間海運費將繼續(xù)走低。 秦港煤炭庫存緩慢回升。2 月 18 日秦皇島港煤炭庫存為 757.75 萬噸，春節(jié)期間及節(jié)后秦港煤炭庫存先降后升，最低降至 2 月 12 日的 718 萬噸，節(jié)后緩慢回升至 757 萬噸，增幅 5.6%。 受企業(yè)停產(chǎn)影響下游電廠煤耗驟降庫存增加。2 月 15 日沿海六大電廠12-212-5 12-8滬深300相

4、關研究12-11采掘煤炭日耗由 2 月 8 日的 41 萬噸驟降至 36 萬噸，降幅 12%，庫存小幅增加32 萬噸至 1600 萬噸，可用天數(shù)由節(jié)前的 38 天增至 45 天。春節(jié)前后工業(yè)企業(yè)以放假或維持低開工率為主，大約持續(xù)四周左右，在此期間處于能源低消耗狀態(tài)，導致電廠煤耗驟降，庫存快速增加 二級市場表現(xiàn)：2 月 18-19 日煤炭板塊大跌 4.99% 跑輸大盤 3.03 個百分點。節(jié)后兩個交易日大盤高位回調(diào)，上證綜指下跌 1.96%。2 月 18 日-19日煤炭板塊累計下跌 4.99%，跑輸大盤 3.03 個百分點，跌幅僅好于非銀行金融板塊，成為大盤下跌的主要力量。 結論：看好煤炭板塊中

5、期走勢，注意短期調(diào)整風險。近期市場普遍擔心有關房地產(chǎn)行業(yè)收緊政策的出臺，對于股市形成打壓，同時大小非的解禁數(shù)量增加，股市短期面臨調(diào)整壓力?？春脙蓵蠊I(yè)生產(chǎn)的恢復，煤炭的工業(yè)需求將回暖。煤炭企業(yè)業(yè)績有望改善。建議繼續(xù)關注焦煤無煙煤類公司調(diào)整后的投資機會。短期注意股價調(diào)整風險。敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 1 頁行業(yè)研究報告正文目錄節(jié)日期間煤炭市場運行綜述 . 4結論：看好煤炭板塊中期走勢 注意短期調(diào)整風險 . 4二級市場表現(xiàn)：2 月 18-19 日煤炭板塊大跌 4.99% 跑輸大盤 3.03 個百分點 . 4煤炭企業(yè)與行業(yè)動態(tài) . 62012 年中國煤炭投資同比增長 7.71% . 6

6、2012 年全國鐵路煤炭運輸總量為 16.85 億噸 同比下降 2% . 62012 年煤炭產(chǎn)量 36.6 億噸 同比增長 4% . 62012 年末中國煤炭企業(yè)庫存量增長 58% . 6印尼或將限制煤炭出口以保護國內(nèi)能源 . 7煤炭價格 . 7秦港 4500 大卡動力煤下跌 5 元/噸至 435 元/噸 . 7環(huán)渤海動力煤綜合售價連續(xù) 8 周下跌 . 7山西動力煤價格保持穩(wěn)定 . 7本周平頂山二級冶金焦價格上漲 30 元至 1645 元/噸 . 7各地主焦煤價格穩(wěn)定 . 7山西無煙煤價格穩(wěn)定 . 7國際動力煤價格漲跌互現(xiàn) . 7國內(nèi)海運費繼續(xù)回調(diào) . 7煤炭庫存 . 8秦港庫存緩慢回升 .

7、8春節(jié)效應導致沿海六大電廠煤耗下降庫存急劇攀升. 8煤炭進出口 . 81 月我國進口煤炭 3055 萬噸 同比增加 56% . 8鋼鐵行業(yè) . 12部分鋼廠上調(diào) 3 月份冷軋板卷價格 . 12鋼材期貨價格下跌 . 12進口鐵礦石價格繼續(xù)小幅攀升 . 12主要城市鋼材庫存繼續(xù)增加 . 12化肥行業(yè) . 12華東、華中地區(qū)小顆粒尿素價格小幅上漲 . 12內(nèi)蒙古甲醇價格上漲 130 元至 2150 元/噸 山東甲醇價格上漲 40 元至 2500 元/噸. 12圖表目錄圖 1：秦皇島港動力煤平倉價小幅松動 . 8圖 2：山西大同動力煤車板價格保持平穩(wěn) . 8圖 3：山西晉城無煙煤車板價本周繼續(xù)保持穩(wěn)定

8、 . 9圖 4：山西焦煤價格持穩(wěn) . 9圖 5：本周各地噴吹煤價格持穩(wěn) . 9圖 6：本周其他地區(qū)主焦煤價格持平 . 9圖 7：2 月 18 日焦炭期貨價格小幅下跌 . 9圖 8：河南平頂山二級冶金焦價格上漲 30 元至 1645 元. 9圖 9：山西各煤種價格走勢對比 . 10圖 10：國際動力煤價本周漲跌互現(xiàn) . 10圖 11：秦皇島港煤炭庫存回升至 757 萬噸. 10敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 2 頁行業(yè)研究報告圖 12：國內(nèi)海運費價格繼續(xù)回落 . 10圖 13：沿海六大電廠煤炭日耗下降庫存增加 . 10圖 14：1 月 31 日重點電廠煤炭庫存增加 . 10圖 15：受天影

9、響秦皇島港煤炭單周吞吐量逐步回升. 11圖 16：秦皇島港錨地船舶數(shù)量下降 . 11圖 17：秦皇島港煤炭鐵路到車數(shù)量增加 . 11圖 18：進口煤運價指數(shù)溫和回升 . 11圖 19：2013 年 1 月進口煤（含褐煤）3055 萬噸同比增 56% . 11圖 20：2012 年鐵路運煤同比下降 2% . 11圖 21：中鋼協(xié)鋼材價格指數(shù)本周小幅上漲 . 13圖 22：螺紋鋼期貨價上漲線材期貨價格高位震蕩 . 13圖 23：進口鐵礦石價格小幅上漲 . 13圖 24：主要城市鋼材庫存繼續(xù)攀升 . 13圖 25：上海、深圳普通水泥:42.5 級袋裝含稅價持穩(wěn) . 13圖 26：華東、華中地區(qū)小顆粒

10、尿素價格小幅上漲 . 13圖 27：尿素與無煙塊煤價格對比 . 13圖 28：內(nèi)蒙古、山東地區(qū)甲醇價格上漲 . 13表 1：2.18-2.19 中信一級子行業(yè)漲幅比較 . 4表 2：2.18-2.19 煤炭股漲幅比較 . 5敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 3 頁國2行業(yè)研究報告節(jié)日期間煤炭市場運行綜述春節(jié)期間煤炭市場相對平穩(wěn)，產(chǎn)地動力煤、煉焦煤、無煙煤價格基本與節(jié)前持平，秦港4500 大卡動力煤價格下跌 5 元至 435 元/噸，港口庫存逐步恢復，下游電廠庫存增加，單日煤耗因節(jié)日期間企業(yè)停產(chǎn)而大幅下降。電廠煤炭庫存充足，采購意愿不強，國內(nèi)運費繼續(xù)下跌，目前看未有止跌跡象，對港口動力煤價格

11、構成下跌壓力。下游鋼鐵企業(yè)上調(diào) 3 月份部分品種價格，進口鐵礦石價格維持高位，對國內(nèi)鋼價構成支撐。全社會鋼材庫存繼續(xù)攀升，2 月底有望隨著工業(yè)生產(chǎn)的恢復而進入去庫存階段。隨著春耕的臨近，尿素進入需求旺季，價格有望小幅上漲，從而對無煙塊煤價格形成正向拉動?？傮w來看，春節(jié)期間煤炭市場變化不大。從子行業(yè)來看，動力煤價格面臨調(diào)整壓力，煉焦煤和無煙煤價格將隨著下游產(chǎn)品需求的好轉及價格的上漲而獲得支撐，價格具有上漲預期。結論：看好煤炭板塊中期走勢 注意短期調(diào)整風險近期市場普遍擔心有關房地產(chǎn)行業(yè)收緊政策的出臺，將對于股市形成打壓。同時大小非的解禁數(shù)量增加，股市負面因素增加，短期面臨調(diào)整壓力。中期看好兩會后工

12、業(yè)生產(chǎn)的恢復，煤炭的工業(yè)需求將回暖。煤炭企業(yè)業(yè)績有望改善。依然看好煤炭板塊中期走勢。催化劑因素是利好政策出臺、宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟回暖、煤炭價格上漲。風險是房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策出臺、兩會后煤礦復產(chǎn)加大市場供給過剩壓力、短期板塊震蕩調(diào)整風險。建議繼續(xù)關注焦煤、無煙煤子行業(yè)優(yōu)質個股調(diào)整后的投資機會，如潞安環(huán)能（601699）蘭花科創(chuàng)（600123）、盤江股份（600395）、永泰能源（600157）、國投新集（601918）、中神華（601088）。短期注意股價調(diào)整風險。二級市場表現(xiàn)： 月 18-19 日煤炭板塊大跌 4.99% 跑輸大盤 3.03 個百分點節(jié)后兩個交易日金融、地產(chǎn)、煤炭、有色、建筑建材

13、、非銀行金融等行業(yè)的集體下跌，大盤高位回調(diào)。2 月 18 日-19 日煤炭板塊累計下跌 4.99%，上證綜指下跌 1.96%，煤炭板塊跑輸大盤 3.03 個百分點，跌幅僅好于非銀行金融板塊，成為大盤下跌的主要力量。個股方面，除去開灤股份因重大資產(chǎn)重組而停牌外，其他個股悉數(shù)下跌，前期漲幅較大的大有能源、冀中能源、永泰能源、潞安環(huán)能、陽泉煤業(yè)、國投新集跌幅居前，靖遠煤電、中煤能源、中國神華、西山煤電、盤江股份等跌幅相對較小。從短期走勢來看，板塊面臨調(diào)整壓力，中期依然看好。表 1：2.18-2.19 中信一級子行業(yè)漲幅比較區(qū)間漲跌幅(總市值加權平均)板塊名稱cs輕工制造起始交易日期2013-02-1

14、8截止交易日期 2013-02-190.44敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 4 頁行業(yè)研究報告cs石油石化cs交通運輸cs傳媒cs醫(yī)藥cs電力設備cs電子元器件cs農(nóng)林牧漁cs計算機cs通信cs國防軍工cs紡織服裝cs基礎化工cs電力及公用事業(yè)cs銀行cs綜合cs機械cs餐飲旅游cs家電cs食品飲料上證綜合指數(shù)成份cs汽車滬深300成份cs商貿(mào)零售cs鋼鐵cs建筑cs建材cs房地產(chǎn)cs有色金屬cs煤炭cs非銀行金融0.050.04-0.01-0.25-0.25-0.26-0.42-0.68-0.89-0.93-1.12-1.24-1.35-1.37-1.37-1.70-1.76-1.94

15、-1.96-1.96-2.09-2.34-2.71-2.84-2.95-4.18-4.24-4.28-4.99-5.26資料來源：wind 民族證券表 2：2.18-2.19 煤炭股漲幅比較區(qū)間漲跌幅 起始交易日證券代碼600997.sh600392.sh000552.sz證券簡稱開灤股份*st天成靖遠煤電期2013-02-18 截止交易日期2013-02-190.0000-2.7463-3.2384敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 5 頁行業(yè)研究報告601898.sh601088.sh000983.sz600395.sh601001.sh601666.sh600508.sh000780.

16、sz600971.sh002128.sz600188.sh601101.sh000968.sz000933.sz600546.sh601918.sh600123.sh601699.sh600348.sh600157.sh000937.sz600403.sh中煤能源中國神華西山煤電盤江股份大同煤業(yè)平煤股份上海能源平莊能源恒源煤電露天煤業(yè)兗州煤業(yè)昊華能源煤氣化神火股份山煤國際國投新集蘭花科創(chuàng)潞安環(huán)能陽泉煤業(yè)永泰能源冀中能源大有能源-3.4022-3.6634-4.7051-4.7114-4.7932-4.8913-4.9675-5.4381-5.5596-5.8410-5.8854-6.0992-

17、6.4562-6.4706-6.5336-6.6964-6.9767-7.9286-8.4301-8.7218-9.4361-11.7216資料來源：wind 民族證券煤炭企業(yè)與行業(yè)動態(tài)2012 年中國煤炭投資同比增長 7.71%2012 年 1-12 月煤炭固定資產(chǎn)投資為 5285.82 億元，同比增長 7.71%，增速 較 1-11 月回落 1.02 個百分點，較 2011 年增速回落 18.2 個百分點。其中 12 月煤炭固定資產(chǎn)投資為 630.98億元，同比略增 0.7%，環(huán)比增長 43%。2012 年全國鐵路煤炭運輸總量為 16.85 億噸 同比下降 2%2012 年 1-12 月全

18、國鐵路煤炭運輸總量為 16.85 億噸，同比下降 2.0%，其中 12 月全國煤炭鐵路運輸總量為 1.47 億噸，同比下降 0.8%，環(huán)比增長 4.2%，連續(xù)四個月回升，山西省煤炭鐵路運量為 4242.65 萬噸，同比增長 4.3%，環(huán)比小幅增長 0.8%。2012 年煤炭產(chǎn)量 36.6 億噸 同比增長 4%2012 年中國煤炭產(chǎn)量 36.6 億噸，比上年增加 1.4 億噸，增長 4%左右，但增速同比回落4.7 個百分點。2012 年末中國煤炭企業(yè)庫存量增長 58%2012 年末煤炭企業(yè)存煤 8500 萬噸，同比增加 3120 萬噸，增長 58%；重點發(fā)電企業(yè)存煤敬請閱讀正文之后的免責聲明民族

19、證券第 6 頁行業(yè)研究報告8113 萬噸，同比減少 52 萬噸，下降 0.6%，可用天數(shù)仍保持在 19 天以上。印尼或將限制煤炭出口以保護國內(nèi)能源據(jù)印尼商報報道，印尼能源與礦物資源部官員 2 月 10 日表示，政府將對近幾年來不斷上升的煤炭出口量加以限制，以保護不可再生能源。能源與礦物資源部副部長蘇斯洛對媒體表示，限制煤炭出口量是為了保留更多煤炭儲備，為未來一代作更長久打算。蘇斯洛表示，若不限制出口，煤炭能源可能在 15 年內(nèi)耗盡。但蘇斯洛并未透露限制出口的具體時間表。煤炭價格秦港 4500 大卡動力煤下跌 5 元/噸至 435 元/噸2013 年 2 月 15 日，秦皇島港大部分動力煤平倉價

20、與上周持平，連續(xù) 5 周維持穩(wěn)定，其中發(fā)熱量 5800、5500、5000 大卡/千克動力煤價格分別為 655、620、530 元/噸。4500 大卡/千克動力煤平倉價本周下跌 5 元至 435 元/噸，單周跌幅 1%。環(huán)渤海動力煤綜合售價連續(xù) 8 周下跌2 月 8 日，環(huán)渤海動力煤售價為 627 元/噸，較上周下跌 1 元/噸，連續(xù) 8 周下跌，累計下跌 13 元/噸或 2%。山西動力煤價格保持穩(wěn)定2 月 8 日山西地區(qū)動力煤價格繼續(xù)保持穩(wěn)定。自 12 年 12 月初以來山西動力煤車板含稅價保持相對穩(wěn)定。其中，大同新榮、渾源、大同礦區(qū)動力煤車板含稅價格分別為 555、490、535 元/噸。

21、本周平頂山二級冶金焦價格上漲 30 元至 1645 元/噸節(jié)前各地焦炭市場價格保持穩(wěn)定。節(jié)后第一周 2 月 17 日河南平頂山地區(qū)二級冶金焦出廠含稅價上漲 30 元至 1645 元/噸，其他地區(qū)焦炭價格保持相對穩(wěn)定。太原、唐山、淮北、六盤水地區(qū)二級冶金焦出廠含稅價分別為 1675、1735、1745、1800 元/噸，與節(jié)前持平。各地主焦煤價格穩(wěn)定節(jié)后第一周，各地主焦煤價格保持穩(wěn)定。其中，河北唐山、安徽淮北、山西臨汾主焦煤價格分別為 1350、1180、1400 元/噸，黑龍江七臺河主焦煤價格 1 月 30 日上漲 30 元至 1340元/噸后保持穩(wěn)定。山西無煙煤價格穩(wěn)定2 月 8 日山西地區(qū)

22、無煙煤價格保持穩(wěn)定。山西晉城地區(qū)無煙中塊、小塊、末煤車板含稅價分別為 1240、1175、710 元/噸。國際動力煤價格漲跌互現(xiàn)2 月 15 日國際三大動力煤價格漲跌互現(xiàn)。其中，澳洲紐卡斯爾 newc 動力煤現(xiàn)貨價為 94.38美元/噸，較上周下跌 1.71 美元/噸，跌幅 1.78%；理查德 rb 動力煤現(xiàn)貨價為 85.63 美元/噸，較上周上漲 0.49 美元/噸，漲幅 0.6%；理查德 rb 動力煤現(xiàn)貨價為 88.94 美元/噸，較上周上漲 1.76 美元/噸，漲幅 2%。國內(nèi)海運費繼續(xù)回調(diào)敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 7 頁行業(yè)研究報告2 月 18 日國內(nèi)海運費繼續(xù)回落，各航線

23、海運費價格較年前下跌 0.1-0.5 元/噸不等，跌幅 1%。2013 年 1 月底以來，國內(nèi)海運費持續(xù)走低，各航線累計下跌 1.2-3.1 元/噸不等，跌幅 3.3%-10.8%，其中秦皇島-上海 4-5 萬 dwt 目前海運費為 26.1 元/噸，跌幅最大為 3.1 元/噸或 10.8%，秦皇島-廣州 5-6 萬 dwt 跌幅相對較小。從海運費下跌走勢來看，目前未有明顯減緩跡象，預計未來一段時間海運費將繼續(xù)走低。2 月 18 日國際海運費出現(xiàn)上漲，南非理查德灣-中國青島、澳大利亞紐卡斯爾港-中國青島、澳大利亞海波因特港-中國舟山港、印尼薩馬林達-中國廣州港海運費分別為 12.55、11.1

24、8、12.31、8.19 美元/噸，較 2 月 8 日上漲 2%、1%、8%、1%。煤炭庫存秦港庫存緩慢回升2 月 18 日秦皇島港煤炭庫存為 757.75 萬噸，春節(jié)期間及節(jié)后秦港煤炭庫存先降后升，最低降至 2 月 12 日的 718 萬噸，節(jié)后緩慢回升至 757 萬噸，增幅 5.6%。春節(jié)效應導致沿海六大電廠煤耗下降庫存急劇攀升2 月 15 日沿海六大電廠煤炭日耗由 2 月 8 日的 41 萬噸驟降至 36 萬噸，降幅 12%，庫存小幅增加 32 萬噸至 1600 萬噸，可用天數(shù)由節(jié)前的 38 天增至 45 天。春節(jié)前后工業(yè)企業(yè)以放假或維持低開工率為主，時間段從春節(jié)前一周至正月十五后，大約

25、四周時間，在此期間處于能源低消耗狀態(tài)，導致電廠煤耗驟降，庫存快速增加。2012 年的春節(jié)為 1 月 21 日-29 日，沿海六大電廠煤耗從 40 萬噸/天降至 34 萬噸/天，庫存由 1333 萬噸增至 1377 萬噸，可用天使由 33 天增至 41 天。節(jié)后電廠煤耗恢復，煤炭庫存高位回落至20 天左右。煤炭進出口1 月我國進口煤炭 3055 萬噸 同比增加 56%中國海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013 年 1 月份，我國進口煤炭 3055 萬噸（含褐煤），雖然與去年 12 月份相比下降了 12.99%，但同比仍增加 56.3%。從 2012 年 4 月份開始，我國煤炭進口量一路攀升，2012

26、年 12 月份，我國煤炭進口量3511 萬噸，較 11 月大幅增加 613 萬噸，環(huán)比上漲 21.2%，同比增長 31%。此外，2012 年我國累計煤炭進口 2.89 億噸，同比增長 29.8%。2013 年進口煤仍將保持高位，對國內(nèi)市場的沖擊將長期存在。圖 1：秦皇島港動力煤平倉價小幅松動圖 2：山西大同動力煤車板價格保持平穩(wěn)敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 8 頁行業(yè)研究報告資料來源：wind，民族證券圖 3：山西晉城無煙煤車板價本周繼續(xù)保持穩(wěn)定資料來源：wind，民族證券圖 5：本周各地噴吹煤價格持穩(wěn)資料來源：wind，民族證券圖 7：2 月 18 日焦炭期貨價格小幅下跌資料來源：w

27、ind，民族證券圖 4：山西焦煤價格持穩(wěn)資料來源：wind，民族證券圖 6：本周其他地區(qū)主焦煤價格持平資料來源：wind，民族證券圖 8：河南平頂山二級冶金焦價格上漲 30 元至 1645 元敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 9 頁行業(yè)研究報告資料來源：wind，民族證券圖 9：山西各煤種價格走勢對比資料來源：wind，民族證券圖 11：秦皇島港煤炭庫存回升至 757 萬噸資料來源：wind，民族證券圖 13：沿海六大電廠煤炭日耗下降庫存增加資料來源：wind，民族證券圖 10：國際動力煤價本周漲跌互現(xiàn)資料來源：wind，民族證券圖 12：國內(nèi)海運費價格繼續(xù)回落資料來源：wind，民族證券

28、圖 14：1 月 31 日重點電廠煤炭庫存增加敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 10 頁行業(yè)研究報告資料來源：wind，民族證券圖 15：受天影響秦皇島港煤炭單周吞吐量逐步回升資料來源：wind，民族證券圖 17：秦皇島港煤炭鐵路到車數(shù)量增加資料來源：wind，民族證券圖 19：2013 年 1 月進口煤（含褐煤）3055 萬噸同比增 56%資料來源：wind，民族證券圖 16：秦皇島港錨地船舶數(shù)量下降資料來源：wind，民族證券圖 18：進口煤運價指數(shù)溫和回升資料來源：wind，民族證券圖 20：2012 年鐵路運煤同比下降 2%敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 11 頁行業(yè)研究報告

29、資料來源：wind，民族證券資料來源：wind，民族證券鋼鐵行業(yè)部分鋼廠上調(diào) 3 月份冷軋板卷價格首鋼 3 月冷軋板卷華北地區(qū)(京、津、冀)上調(diào) 250 元，華東區(qū)域 180 元，其他區(qū)域上調(diào)200 元，武鋼上調(diào) 200 元/噸，鞍鋼上調(diào) 300 元/噸鋼材期貨價格下跌2 月 18 日螺紋鋼期貨價格為 4173 元/噸，較 2 月 8 日下跌 102 元/噸或 2%；線材期貨價格為 3695 元/噸，較 2 月 8 日下跌 37 元/噸或 1%。與 9 月中旬的年內(nèi)低點相比，目前螺紋鋼期貨價格累計上漲 29%，線材期貨價格累計上漲 17%。進口鐵礦石價格繼續(xù)小幅攀升2 月 18 日英國金屬導報

30、鐵礦石價格指數(shù)為 160.82 美元/噸，較 2 月 8 日增長 4.93 美元/噸，增幅 3.2%。2 月 18 日 platts:中國北方(62%):cfr:中間價為 158 美元/噸，較 2 月 7 日155.25 美元/噸上漲 2.75 美元或 1.8%。主要城市鋼材庫存繼續(xù)增加2 月 15 日主要城市線材和螺紋鋼庫存分別為 231 萬噸和 840 萬噸，環(huán)比上周增加 45、93 萬噸，增幅 24%、12%。8 日主要城市線材和螺紋鋼庫存分別為 186 萬噸和 747 萬噸，環(huán)比上周增加約 5%-6%，較 10 月底的年內(nèi)低位增長 103%、71%。春節(jié)前市場普遍看好鋼材后市需求，鋼企

31、加大生產(chǎn)力度，鋼材消費尚未有效體現(xiàn)，導致鋼材社會庫存快速增加。后期鋼材去庫存壓力較大?；市袠I(yè)華東、華中地區(qū)小顆粒尿素價格小幅上漲2 月 18 日華東、華中地區(qū)小顆粒尿素價格小幅上漲 7 元和 30 元/噸至 2190、2180 元/噸，東北、華北、華南地區(qū)小顆粒尿素價格持穩(wěn)。春節(jié)后各企業(yè)尿素價格基本持平。其中，河南心連心、湖北宜化、華魯恒升、山西蘭花小顆粒尿素價格分別為 2150、2150、2120、2060 元/噸。內(nèi)蒙古甲醇價格上漲 130 元至 2150 元/噸 山東甲醇價格上漲 40 元至 2500 元/噸敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 12 頁行業(yè)研究報告2 月 18 日山西

32、甲醇價格為 2320 元/噸，與年前持平；內(nèi)蒙古甲醇價格 2150 元/噸，較年前上漲 130 元/噸，山東甲醇價格上漲 40 元/噸至 2500 元/噸。圖 21：中鋼協(xié)鋼材價格指數(shù)本周小幅上漲資料來源：wind，民族證券圖 23：進口鐵礦石價格小幅上漲資料來源：wind，民族證券圖 25：上海、深圳普通水泥:42.5 級袋裝含稅價持穩(wěn)資料來源：wind，民族證券圖 27：尿素與無煙塊煤價格對比圖 22：螺紋鋼期貨價上漲線材期貨價格高位震蕩資料來源：wind，民族證券圖 24：主要城市鋼材庫存繼續(xù)攀升資料來源：wind，民族證券圖 26：華東、華中地區(qū)小顆粒尿素價格小幅上漲資料來源：wind，民族證券圖 28：內(nèi)蒙古、山東地區(qū)甲醇價格上漲敬請閱讀正文之后的免責聲明民族證券第 13 頁行