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文檔簡(jiǎn)介
1、橡膠跑道公司工程項(xiàng)目前期準(zhǔn)備計(jì)劃目錄第一章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述4一、 現(xiàn)代工程咨詢方法框架4二、 現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)5第二章 現(xiàn)代工程咨詢方法8一、 邏輯框架法的概念及模式8二、 邏輯框架法中的邏輯關(guān)系10第三章 行業(yè)背景分析14第四章 工程咨詢信息及其管理16一、 工程咨詢信息及其管理概述16二、 工程咨詢信息類型及來(lái)源17第五章 規(guī)劃咨詢方法22一、 宏觀分析方法22二、 模擬預(yù)測(cè)方法25第六章 資源環(huán)境承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)27一、 資源環(huán)境承載力評(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系27二、 生態(tài)承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)28第七章 現(xiàn)金流量分析30一、 資金時(shí)間價(jià)值與資金等值30二、 現(xiàn)金流
2、量與現(xiàn)金流量圖33第八章 建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法36一、 預(yù)備費(fèi)估算36二、 估算步驟37第九章 流動(dòng)資金估算38一、 擴(kuò)大指標(biāo)估算法38二、 分項(xiàng)詳細(xì)估算法38第十章 資產(chǎn)證券化方案分析42一、 資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì)42二、 ppp項(xiàng)目資產(chǎn)證券化51第十一章 并購(gòu)融資及債務(wù)重組58一、 并購(gòu)融資方式58二、 公允價(jià)值估值方法66第十二章 財(cái)務(wù)盈利能力分析72一、 靜態(tài)指標(biāo)分析72二、 動(dòng)態(tài)指標(biāo)分析72第十三章 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的估算83一、 改擴(kuò)建項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析的特點(diǎn)83二、 項(xiàng)目計(jì)算期的分析確定89第十四章 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)影響分析方法91一、 重大項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)安全影響分析91二、 分析原則及基本方法9
3、6第十五章 經(jīng)濟(jì)分析概述99一、 經(jīng)濟(jì)分析的基本方法99二、 經(jīng)濟(jì)分析的適用范圍99第一章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述一、 現(xiàn)代工程咨詢方法框架(一)現(xiàn)代工程咨詢方法體系現(xiàn)代工程咨詢方法體系包括哲學(xué)方法、邏輯方法和學(xué)科方法。哲學(xué)方法一般是辯證地分析事物的兩面性,包括它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)、正面效應(yīng)和反面效應(yīng);邏輯方法是用概念、判斷、推理、假說(shuō)等邏輯思維形式,對(duì)事物進(jìn)行歸納、演繹、綜合;學(xué)科方法是利用各種學(xué)科中常用的研究方法,包括文獻(xiàn)法、觀察法、訪談法、問(wèn)卷法、測(cè)量法和實(shí)驗(yàn)法、價(jià)值工程方法、網(wǎng)絡(luò)控制方法、市場(chǎng)調(diào)查研究方法、戰(zhàn)略規(guī)劃研究方法、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法、風(fēng)險(xiǎn)分析方法等。(二)常用現(xiàn)代工程咨詢方法
4、基于咨詢工程師的基本能力要求,以項(xiàng)目周期的全過(guò)程咨詢服務(wù)為主線,重點(diǎn)集中于投資項(xiàng)目前期咨詢服務(wù)領(lǐng)域,常用的現(xiàn)代工程咨詢方法包括綜合分析、規(guī)劃咨詢、市場(chǎng)分析、項(xiàng)目評(píng)價(jià)、項(xiàng)目管理等五大類,每一大類中又包括若干具體方法。需要說(shuō)明的是,雖然我們將某一具體方法歸于某一大類名下,但其并不是僅限應(yīng)用于此類項(xiàng)目咨詢領(lǐng)域,亦可應(yīng)用于其他項(xiàng)目咨詢中。如利益相關(guān)者分析法,經(jīng)常應(yīng)用于規(guī)劃咨詢,同時(shí)也常用于社會(huì)評(píng)價(jià);如德爾菲法,不僅應(yīng)用于市場(chǎng)預(yù)測(cè),同時(shí)也應(yīng)用于規(guī)劃咨詢、社會(huì)評(píng)價(jià)等。二、 現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)是,定性分析和定量分析相結(jié)合,重視定量分析;靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合,重視動(dòng)態(tài)分析;統(tǒng)計(jì)分
5、析與預(yù)測(cè)分析相結(jié)合,重視預(yù)測(cè)分析。定性分析與定量分析1定性分析定性分析是通過(guò)研究事物構(gòu)成要素間的相互聯(lián)系來(lái)揭示事物本質(zhì)的方法,它是在邏輯分析、判斷推理的基礎(chǔ)上,對(duì)客觀事物進(jìn)行分析與綜合,從而找出事物發(fā)展內(nèi)在規(guī)律性,確定事物的本質(zhì)。在工程咨詢研究中,許多難以用計(jì)量表達(dá)的場(chǎng)合,定性分析方法可以發(fā)揮重要作用。2定量分析定量分析是依據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),選擇建立合適的數(shù)學(xué)模型,計(jì)算出分析對(duì)象的各項(xiàng)指標(biāo)及其數(shù)值的一種方法。它是通過(guò)反映一定質(zhì)的事物量的關(guān)系來(lái)揭示事物內(nèi)在規(guī)律的方法,在數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、計(jì)量學(xué)、計(jì)算機(jī)等學(xué)科基礎(chǔ)之上,通過(guò)方程、數(shù)學(xué)圖表和模型等方式來(lái)研究事物的本質(zhì)。在工程咨詢工作中采用定量分析的方法
6、,對(duì)復(fù)雜事物進(jìn)行數(shù)據(jù)處理,進(jìn)行比較分析,可以使問(wèn)題更為清晰,解決方案更精確。靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析1靜態(tài)分析靜態(tài)分析是觀測(cè)和評(píng)價(jià)事物某一時(shí)點(diǎn)狀態(tài)的一種方法。如項(xiàng)目評(píng)價(jià)中通過(guò)計(jì)算靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo),可以對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益得出初步的判斷。2動(dòng)態(tài)分析在工程咨詢服務(wù)的各個(gè)階段,特別是在項(xiàng)目決策評(píng)價(jià)階段,要樹立動(dòng)態(tài)觀念,如考慮資金時(shí)間價(jià)值、市場(chǎng)供求變化、技術(shù)發(fā)展變化、社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等?,F(xiàn)代項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般以動(dòng)態(tài)分析為主,主要進(jìn)行項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析,計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo),并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)概率分析等。統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)分析1統(tǒng)計(jì)分析統(tǒng)計(jì)分析是對(duì)分析對(duì)象過(guò)去和現(xiàn)在的信息進(jìn)行收集、
7、整理、統(tǒng)計(jì)和分析。在現(xiàn)代工程決策研究咨詢中經(jīng)常需要采取多種方法和渠道,收集大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),包括行業(yè)、區(qū)域、市場(chǎng)、技術(shù)、企業(yè)等的統(tǒng)計(jì)資料和信息,從而分析、歸納和總結(jié)事物的發(fā)展規(guī)律,把握發(fā)展動(dòng)向;在項(xiàng)目執(zhí)行階段,也需要對(duì)項(xiàng)目的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)控,對(duì)投資、質(zhì)量、進(jìn)度等進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,并與計(jì)劃進(jìn)行比較,判斷項(xiàng)目的進(jìn)展情況,以便采取有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施,促進(jìn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。2預(yù)測(cè)分析預(yù)測(cè)分析是依據(jù)分析對(duì)象過(guò)去和現(xiàn)在的信息,采用一定的方法,對(duì)事物未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析、推測(cè)、判斷的方法。預(yù)測(cè)分析是現(xiàn)代工程咨詢的重要方法,尤其是在投資前期決策階段,預(yù)測(cè)分析是項(xiàng)目咨詢的重要工作。投資項(xiàng)目決策是建立在對(duì)未來(lái)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上
8、的,需要對(duì)未來(lái)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策走向、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)需求變化、原材料供應(yīng)、配套條件約束、資金市場(chǎng)等進(jìn)行預(yù)測(cè)。第二章 現(xiàn)代工程咨詢方法一、 邏輯框架法的概念及模式(一)lfa的基本概念lfa是一種概念化論述項(xiàng)目的方法,即用一張簡(jiǎn)單的框圖來(lái)清晰地分析一個(gè)復(fù)雜項(xiàng)目的內(nèi)涵和各種邏輯關(guān)系,以便給人們一個(gè)整體的框架概念。lfa是將幾個(gè)內(nèi)容相關(guān)、必須同步考慮的動(dòng)態(tài)因素組合在一起,通過(guò)分析各種要素之間的邏輯關(guān)系,從設(shè)計(jì)策劃到目標(biāo)實(shí)現(xiàn)等方面來(lái)評(píng)價(jià)一項(xiàng)活動(dòng)或工作。lfa為項(xiàng)目策劃者和評(píng)價(jià)者提供一種分析框架,用以確定工作的范圍和任務(wù),并對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)和達(dá)到目標(biāo)所需的手段進(jìn)行邏輯關(guān)系分析。lfa的核心是項(xiàng)目的各
9、種要素之間的因果關(guān)系,即“如果”提供了某種條件,“那么”就會(huì)產(chǎn)生某種結(jié)果。這些條件包括事物內(nèi)在的因素及其所需要的各種外部條件。(二)lfa的基本模式邏輯框架分析方法的結(jié)果是要形成一個(gè)邏輯框架表。由于該表能夠充分體現(xiàn)表內(nèi)包含的各項(xiàng)內(nèi)容之間的邏輯關(guān)系,而且這種邏輯關(guān)系構(gòu)成了一個(gè)矩陣式框架結(jié)構(gòu),因此,邏輯框架表又稱為邏輯框架矩陣表。lfa的模式是一張4x4的矩陣。1目標(biāo)層次邏輯框架表匯總了項(xiàng)目實(shí)施活動(dòng)的全部要素,并按宏觀目標(biāo)、具體目標(biāo)、產(chǎn)出成果和投入的層次歸納了投資項(xiàng)目的目標(biāo)及其因果關(guān)系。(1)宏觀目標(biāo)。項(xiàng)目的宏觀目標(biāo)即宏觀計(jì)劃、規(guī)劃、政策和方針等所指向的目標(biāo),該目標(biāo)可通過(guò)幾個(gè)方面的因素來(lái)實(shí)現(xiàn)。宏觀
10、目標(biāo)一般超越了項(xiàng)目的范疇,是指國(guó)家、地區(qū)、部門或投資組織的整體目標(biāo)。這個(gè)層次目標(biāo)的確定和指標(biāo)的選擇一般由國(guó)家或行業(yè)部門選定,一般要與國(guó)家發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系,并符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃等的要求。(2)具體目標(biāo)。具體目標(biāo)也叫直接目標(biāo),是指項(xiàng)目的直接效果,是項(xiàng)目立項(xiàng)的重要依據(jù)。一般應(yīng)考慮項(xiàng)目為受益目標(biāo)群體帶來(lái)的效果,主要是社會(huì)和經(jīng)濟(jì)方面的成果和作用。這個(gè)層次的目標(biāo)由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)和獨(dú)立的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)確定,目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)由項(xiàng)目本身的因素來(lái)確定。(3)產(chǎn)出。這里的“產(chǎn)出”是指項(xiàng)目“干了些什么”,即項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容或投人的產(chǎn)出物。一般要提供可計(jì)量的直接結(jié)果,要直截了當(dāng)?shù)刂赋鲰?xiàng)目所完成的實(shí)際工程(如港口、鐵路、輸變電設(shè)
11、施、氣井、城市服務(wù)設(shè)施等),或改善機(jī)構(gòu)制度、政策法規(guī)等。在分析中應(yīng)注意,在產(chǎn)出中,項(xiàng)目可能會(huì)提供的一些服務(wù)和就業(yè)機(jī)會(huì),往往不是產(chǎn)出而是項(xiàng)目的目的或目標(biāo)。(4)投入和活動(dòng)。該層次是指項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程及內(nèi)容,主要包括資源和時(shí)間等的投入。2客觀驗(yàn)證指標(biāo)邏輯框架垂直各層次目標(biāo),應(yīng)有相對(duì)應(yīng)的客觀且可度量的驗(yàn)證指標(biāo),包括數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)間及人員等,來(lái)說(shuō)明層次目標(biāo)的結(jié)果,驗(yàn)證每一個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度,這種指標(biāo)的確立應(yīng)該是客觀的,不能憑主觀臆斷,同時(shí)又是可以被驗(yàn)證的。3客觀驗(yàn)證方法在邏輯框架水平邏輯層次上,對(duì)應(yīng)驗(yàn)證指標(biāo)的是驗(yàn)證方法。驗(yàn)證方法就是主要資料來(lái)源和驗(yàn)證所采用的方法。主要資料來(lái)源(監(jiān)測(cè)和監(jiān)督)和驗(yàn)證方法可按照
12、數(shù)據(jù)收集的類型、信息的來(lái)源渠道和收集方法進(jìn)行劃分。4重要的假定條件在邏輯框架的4個(gè)目標(biāo)層次之間有一些重要的限制條件,稱為假定條件,即必要的外部條件或風(fēng)險(xiǎn)。重要的假定條件主要是指可能對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)展或成果產(chǎn)生影響,而項(xiàng)目管理者又無(wú)法控制的外部條件,即不可控風(fēng)險(xiǎn)或限制條件。二、 邏輯框架法中的邏輯關(guān)系(一)垂直邏輯關(guān)系目標(biāo)各層次的主要區(qū)別是,項(xiàng)目宏觀目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)往往由多個(gè)項(xiàng)目的具體目標(biāo)所構(gòu)成,而一個(gè)具體目標(biāo)的取得往往需要該項(xiàng)目完成多項(xiàng)具體的投入和產(chǎn)出活動(dòng)。這樣,四個(gè)層次的要素就自下而上構(gòu)成了三個(gè)相互連接的邏輯關(guān)系。第一級(jí):如果保證一定的資源投入,并加以很好地管理,則預(yù)計(jì)有怎樣的產(chǎn)出;第二級(jí):如果項(xiàng)目的產(chǎn)
13、出活動(dòng)能夠順利進(jìn)行,并確保外部條件能夠落實(shí),則預(yù)計(jì)能取得怎樣的具體目標(biāo);第三級(jí):項(xiàng)目的具體目標(biāo)對(duì)整個(gè)地區(qū)乃至整個(gè)國(guó)家更高層次宏觀目標(biāo)的貢獻(xiàn)關(guān)聯(lián)性。這種邏輯關(guān)系在lfa中稱為“垂直邏輯”,可用來(lái)闡述各層次的目標(biāo)內(nèi)容及其上下層次間的因果關(guān)系。(二)水平邏輯關(guān)系垂直邏輯對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)層次的因果關(guān)系進(jìn)行了分析,但這種分析不能滿足對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的要求。水平邏輯分析的目的是通過(guò)主要驗(yàn)證指標(biāo)和驗(yàn)證方法來(lái)衡量一個(gè)項(xiàng)目的資源和成果。與垂直邏輯中的每個(gè)層次目標(biāo)對(duì)應(yīng),水平邏輯對(duì)各層次的結(jié)果加以具體說(shuō)明,由驗(yàn)證指標(biāo)、驗(yàn)證方法和重要的假定條件所構(gòu)成,形成了lfa的4x4的邏輯框架。在項(xiàng)目的水平邏輯關(guān)系中,還有一個(gè)重要
14、的邏輯關(guān)系就是重要假設(shè)條件與不同目標(biāo)層次之間的關(guān)系,主要內(nèi)容是:一旦前提條件得到滿足,項(xiàng)目活動(dòng)便可以開始。一旦項(xiàng)目活動(dòng)開展,所需的重要假設(shè)也得到了保證,便應(yīng)取得相應(yīng)的產(chǎn)出成果;一旦這些產(chǎn)出成果實(shí)現(xiàn),同水平的重要假設(shè)得到保證,便可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的直接目標(biāo);一旦項(xiàng)目的直接目標(biāo)得到實(shí)現(xiàn),同水平的重要假設(shè)得到保證,項(xiàng)目的直接目標(biāo)便可以為項(xiàng)目的宏觀目標(biāo)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。對(duì)于一個(gè)理想的項(xiàng)目策劃方案,以因果關(guān)系為核心,很容易推導(dǎo)出項(xiàng)目實(shí)施的必要條件和充分條件。項(xiàng)目不同目標(biāo)層次間的因果關(guān)系可以推導(dǎo)出實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需要的必要條件,這就是項(xiàng)目的內(nèi)部邏輯關(guān)系。而充分條件則是各目標(biāo)層次的外部條件,這是項(xiàng)目的外部邏輯。把項(xiàng)目的層
15、次目標(biāo)(必要條件)和項(xiàng)目的外部制約(充分條件)結(jié)合起來(lái),就可以得出清晰的項(xiàng)目概念和設(shè)計(jì)思路??傊?,邏輯框架分析方法不僅僅是一個(gè)分析程序,更重要的是一種幫助思維的模式,通過(guò)明確的總體思維,把與項(xiàng)目運(yùn)作相關(guān)的重要關(guān)系集中加以分析,以確定“誰(shuí)”在為“誰(shuí)”干“什么”?“什么時(shí)間”?“為什么”?以及“怎么干”。雖然編制邏輯框架是一件比較困難和費(fèi)時(shí)的工作,但是對(duì)于項(xiàng)目決策者、管理者和評(píng)價(jià)者來(lái)講,可以事先明細(xì)項(xiàng)目應(yīng)該達(dá)到的具體目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)的宏觀目標(biāo),以及可以用來(lái)鑒別其成果的手段,對(duì)項(xiàng)目的成功計(jì)劃和實(shí)施具有很大的幫助。第三章 行業(yè)背景分析橡膠跑道,又被稱全天候田徑運(yùn)動(dòng)跑道,有著平整度好、抗壓強(qiáng)度高、硬度彈性適當(dāng)
16、、抗紫外線能力和耐老化力較強(qiáng)等特性,有利于運(yùn)動(dòng)員速度和技術(shù)的發(fā)揮,有效地提高運(yùn)動(dòng)成績(jī),降低摔傷率,是國(guó)際上公認(rèn)的最佳全天候室外運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地坪材料。根據(jù)其施工的結(jié)構(gòu)以及用料的不同,橡膠跑道可以細(xì)分為預(yù)制型像膠跑道、全塑型塑膠跑道、混合型塑膠跑道、復(fù)合型塑膠跑道、透氣型塑膠跑道,以及epdm塑膠跑道等。其中預(yù)制型塑膠跑道是一種以橡膠為主要原材料制作成的跑道地面材料,具有安全環(huán)保、經(jīng)濟(jì)耐用等特性以及優(yōu)異的耐候性能。尤其是在2015年“毒跑道”事件爆發(fā)之后,大眾對(duì)橡膠跑道的安全性高度重視,也在很大程度上提升了預(yù)制型橡膠跑道在市場(chǎng)上的滲透率。現(xiàn)階段我國(guó)仍在延續(xù)“全民運(yùn)動(dòng)熱潮”,國(guó)家也在大力推進(jìn)全民健身計(jì)劃(
17、2016-2020年和“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要等政策的實(shí)行,為體育行業(yè)發(fā)展提供新機(jī)遇,國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模和質(zhì)量均在不斷提升,國(guó)民在體育運(yùn)動(dòng)方面的消費(fèi)水平也在不斷提高,這也為預(yù)制型橡膠跑道行業(yè)發(fā)展提供了新的機(jī)遇。近年來(lái),我國(guó)預(yù)制型橡膠跑道行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看,2019年我國(guó)預(yù)制型橡膠跑道需求量達(dá)到503.6萬(wàn)平方米,較上一年增長(zhǎng)了14.3個(gè)百分點(diǎn);同年,預(yù)制型橡膠跑道產(chǎn)量達(dá)到515.5萬(wàn)平方米,較上一年增長(zhǎng)了14.9個(gè)百分點(diǎn)??梢钥闯?,我國(guó)預(yù)制型橡膠跑道市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足,市場(chǎng)規(guī)模也從2015年的5.2億元增長(zhǎng)至2019年達(dá)到了7.9億元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為11.0%,預(yù)計(jì)在未來(lái)仍有較
18、大增長(zhǎng)潛力。從產(chǎn)業(yè)分布情況來(lái)看,目前我國(guó)從事預(yù)制型橡膠跑道生產(chǎn)和制造的企業(yè)相對(duì)較多,主要集中在以遼寧、北京、河北、山東為中心的環(huán)渤海地區(qū),以及以江蘇、上海、浙江、廣東為中心的東部沿海地區(qū),產(chǎn)業(yè)聚集程度較高;具體從企業(yè)角度來(lái)看,大茂環(huán)保新材料股份、華東控股集團(tuán)溫州康體設(shè)備、綠茵天地體育產(chǎn)業(yè)、廣州同欣康體設(shè)備、盟多地板(中國(guó))有限公司、天津鼎興橡塑等企業(yè)均在我國(guó)預(yù)制型橡膠跑道行業(yè)中占據(jù)一隅之地,未來(lái)市場(chǎng)集中度提升空間仍然巨大。近年來(lái),得益于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,國(guó)民生活水平的逐漸提高,以及全民健身運(yùn)動(dòng)的全面開展,國(guó)民對(duì)運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地的安全性、環(huán)保功能等提出了更高的要求,使得預(yù)制型橡膠跑道逐漸發(fā)展成為國(guó)
19、內(nèi)大中小學(xué)和各體育場(chǎng)館的基礎(chǔ)硬件之一,行業(yè)呈現(xiàn)良好競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。第四章 工程咨詢信息及其管理一、 工程咨詢信息及其管理概述(一)工程咨詢信息的內(nèi)涵信息資源是工程咨詢行業(yè)的核心資源,通過(guò)獲取海量有效的信息,依靠信息、知識(shí)和智慧、先進(jìn)科技手段進(jìn)行服務(wù)。信息爆炸的社會(huì)要求工程咨詢行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)擁有獲取信息、處理信息的能力和手段。工程咨詢項(xiàng)目管理信息化是結(jié)合行業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn),以信息資源開發(fā)利用為核心,利用現(xiàn)代信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等現(xiàn)代科技,強(qiáng)化信息技術(shù)在業(yè)務(wù)中的滲透,在工程咨詢項(xiàng)目各環(huán)節(jié)中推廣應(yīng)用信息技術(shù),以提高工程咨詢機(jī)構(gòu)管理決策能力,提升咨詢工作效率,增強(qiáng)機(jī)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。工程咨詢需要的信息,涉及自然、資源、氣
20、候、水文、地質(zhì)、人口、人文、項(xiàng)目投入產(chǎn)出、市場(chǎng)(商品、勞動(dòng)力、金融)、財(cái)政及政策、貨幣政策、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范、發(fā)展規(guī)劃等。(二)工程咨詢信息管理的必要性我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài),全球化、綠色發(fā)展、結(jié)構(gòu)調(diào)整、新技術(shù)應(yīng)用等成為發(fā)展主基調(diào),這不僅需要規(guī)模巨大的投資,而且更加注重發(fā)展質(zhì)量,這就給工程咨詢業(yè)帶來(lái)了極大的發(fā)展機(jī)遇,也對(duì)工程咨詢信息管理提出了新的需求。未來(lái)工程咨詢將更多的應(yīng)用建筑信息模型技術(shù)(bim)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、地理信息系統(tǒng)(gis)無(wú)人機(jī)應(yīng)用、ar仿真模擬、人工智能輔助查詢與分析系統(tǒng)等,也迫切要求工程咨詢業(yè)能夠盡快改變傳統(tǒng)咨詢手段,必須針對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)整,建立完善的數(shù)據(jù)分析與知識(shí)管
21、理方法。傳統(tǒng)的信息管理模式工作流程繁瑣,耗費(fèi)人力物力,亟待向智能管理模式邁進(jìn)。工程咨詢信息管理以豐富的信息資源為管理重點(diǎn),利用“互聯(lián)網(wǎng)+”、數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)等先進(jìn)的信息管理手段,協(xié)助工程咨詢?nèi)藛T能夠從海量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中提供有用的信息,進(jìn)而做出科學(xué)的判斷以及正確的決策,從而實(shí)現(xiàn)為工程咨詢的決策提供更加全面及時(shí)的信息支出,使工作更加便捷,回復(fù)也更加及時(shí),大幅減少出現(xiàn)錯(cuò)誤的概率,安全性更高。二、 工程咨詢信息類型及來(lái)源(一)信息類型工程咨詢需要的信息,量大、面廣。為了便于識(shí)別、分析、存儲(chǔ)與保管,可從不同的角度將其分類。例如,從信息屬性、來(lái)源、形態(tài)、用途、載體,是否隨時(shí)而變或是否經(jīng)過(guò)加工處理等角度劃分。1
22、不同屬性的信息工程咨詢中常用如下幾種屬性信息:(1)法律。國(guó)家、各級(jí)政府頒布的有關(guān)投資與工程建設(shè)的各種法律、法規(guī)、規(guī)章等。(2)規(guī)劃與政策。國(guó)家和地方的各種規(guī)劃(戰(zhàn)略、行業(yè)),以及財(cái)政、稅收、貨幣、投資和產(chǎn)業(yè)等方面的政策。(3)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范。國(guó)家各部門或?qū)I(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、定額、標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范等。(4)自然與資源。調(diào)查、統(tǒng)計(jì)或其他機(jī)構(gòu)保存或取得的河流、湖泊、沼澤、山脈、森林、植被、礦藏、水文等地理資料,氣象、氣候等天文資料等。(5)行業(yè)統(tǒng)計(jì)。全國(guó)乃至全球各行業(yè)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)動(dòng)向、生產(chǎn)與銷售、進(jìn)出口、技術(shù),以及主要企業(yè)、公司等的現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì),以及發(fā)展趨勢(shì)等。(6)投資與項(xiàng)目。全國(guó)乃至全球各種項(xiàng)目
23、的實(shí)施過(guò)程與結(jié)果,包括投資、規(guī)模、技術(shù)來(lái)源、標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備、產(chǎn)品性能和目標(biāo)市場(chǎng)等。(7)區(qū)域社會(huì)與經(jīng)濟(jì)狀況。區(qū)域的社會(huì)、民族、文化、教育、宗教、習(xí)俗等人文狀況,區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、稅收、財(cái)政、基礎(chǔ)設(shè)施等。2來(lái)源不同的信息(1)內(nèi)部信息。企業(yè)或項(xiàng)目已有或反映企業(yè)及項(xiàng)目狀況,不希望外人獲知的信息。(2)外部信息。諸如宏觀政策的變動(dòng)、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、競(jìng)爭(zhēng)情況、政策法規(guī)、技術(shù)發(fā)展等方面的信息。3媒介與形式不同的信息信息有多種形式,如數(shù)據(jù)、文字、圖樣、影像、錄音。信息載體或媒介亦有多種,如書籍、文件、報(bào)告、會(huì)議、數(shù)據(jù)庫(kù)和磁盤等。4原始信息與加工信息信息有原始和加工信息。原始信息,如人口普查記錄;加工信息,利用某些方法,
24、根據(jù)原始信息取得的判斷、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)及建議等,如對(duì)人口構(gòu)成的分析。5用途不同的信息信息的用途五花八門,如標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、手冊(cè)等,通常用于技術(shù)方案設(shè)計(jì);如生產(chǎn)資料價(jià)格、概算定額等,通常用于投資估算;如稅率、產(chǎn)品價(jià)格、影子價(jià)格等,通常用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析或經(jīng)濟(jì)分析;行業(yè)基準(zhǔn)收益率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等,通常用于投資項(xiàng)目決策。6動(dòng)態(tài)信息與靜態(tài)信息信息可分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩類,前者指不隨時(shí)間變化或變化較小的信息,如道路、停車場(chǎng)、交通附屬設(shè)施等;后者為隨時(shí)變化的信息,如道路狀況、交通事故、天氣、車輛密度與流量等。7顯性信息與隱性信息顯性信息指以文字、圖形或其他符號(hào)明顯記載于書籍或其他介質(zhì)的信息。隱性信息是須經(jīng)過(guò)分析、聯(lián)系與
25、推斷才能獲得的信息。(二)工程咨詢對(duì)信息的基本要求信息是咨詢和決策的基礎(chǔ),至少應(yīng)滿足如下要求。1來(lái)源須可靠,必須來(lái)源于實(shí)際,不能含有虛假、偽造的成分。2必須全面或較全面反映客觀事物與過(guò)程,不得將片面、殘缺的信息用于咨詢。3必須適合或基本適合選用的咨詢方法。不同的咨詢方法需要不同范圍和時(shí)間段的信息。如果不能適合選用的咨詢方法,就應(yīng)選擇其他咨詢方法。(三)信息來(lái)源信息來(lái)源很多,例如圖書館、檔案館、調(diào)查或咨詢機(jī)構(gòu)、學(xué)校、出版與研究機(jī)構(gòu)、商場(chǎng)、國(guó)家與地方統(tǒng)計(jì)局及其他政府或新聞機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織與外國(guó)駐華機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)等。1網(wǎng)絡(luò)和出版物從互聯(lián)網(wǎng)上能夠快速檢索到最新、非常有價(jià)值的信息。當(dāng)然,對(duì)這些信息必須特別注
26、意加以鑒別,去偽存真。公開出版物同樣發(fā)布大量有用的信息,例如行業(yè)年鑒、調(diào)查與統(tǒng)計(jì)報(bào)告、專題研究報(bào)告等。2借閱與購(gòu)買從合作單位、專門機(jī)構(gòu)索取或購(gòu)買資料是一種重要的信息來(lái)源。如到各種圖書館借閱文獻(xiàn)與資料,購(gòu)買國(guó)家或地方統(tǒng)計(jì)局出版的綜合與行業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒,向某些調(diào)查機(jī)構(gòu)索取或購(gòu)買調(diào)查報(bào)告,向測(cè)量部門購(gòu)買衛(wèi)星圖片、航測(cè)或航拍圖片,向地震部門購(gòu)買地震分布資料,向水文、氣象部門采購(gòu)歷年水文、氣象資料,向城市主管部門采購(gòu)地理信息資料,向地質(zhì)勘探部門采購(gòu)地質(zhì)勘探資料等。3自有信息從事規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、科研、監(jiān)理等咨詢活動(dòng)的咨詢企業(yè),積累了大量寶貴信息,例如水文地質(zhì)與地形勘察報(bào)告、圖檔、投資估算、設(shè)計(jì)概算、工程決算
27、、可行性研究報(bào)告、監(jiān)理報(bào)告、實(shí)驗(yàn)報(bào)告、總結(jié)報(bào)告、國(guó)內(nèi)外工程招標(biāo)信息、最新行業(yè)動(dòng)態(tài)和資訊、競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)情報(bào)、國(guó)內(nèi)外工程規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)慣例、公司資質(zhì)和專業(yè)資質(zhì)、人力資源、公文公告、財(cái)務(wù)信息、企業(yè)管理制度和報(bào)表模板等,不少咨詢企業(yè)還擁有專利。第五章 規(guī)劃咨詢方法一、 宏觀分析方法宏觀分析方法可以分為定性分析和定量分析兩種基本類型。定量分析主要是對(duì)事物的狀態(tài)和過(guò)程進(jìn)行描述,常用的方法包括區(qū)位熵、偏離一份額分析法、城市規(guī)模等級(jí)模型的應(yīng)用;定性分析則是對(duì)狀態(tài)和過(guò)程的因果機(jī)制進(jìn)行解釋,如波特鉆石模型、利益相關(guān)者分析等方法的應(yīng)用。定性分析往往主觀性較強(qiáng),而定量分析通常忽略許多約束性因素,在規(guī)劃咨詢過(guò)程中,通常采取定性
28、定量相結(jié)合的方式彌補(bǔ)二者的不足。宏觀分析中通常采用區(qū)域分析、空間分析、相關(guān)分析等定性與定量相結(jié)合的方法,揭示研究對(duì)象的各種特征,為規(guī)劃政策和規(guī)劃方案的制定提供有價(jià)值的信息。(一)區(qū)域分析區(qū)域分析是對(duì)區(qū)域發(fā)展的自然條件和社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景特征及其對(duì)區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響進(jìn)行分析,探討區(qū)域內(nèi)部各自然和人文要素之間以及區(qū)域之間相互聯(lián)系的規(guī)律的一種綜合性方法。區(qū)域分析涉及地理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)、政治學(xué)以及生物學(xué)等許多學(xué)科,以經(jīng)濟(jì)學(xué)和地理學(xué)為主,主要有經(jīng)濟(jì)學(xué)的投入一產(chǎn)出分析法、地理學(xué)的區(qū)域系統(tǒng)分析法如區(qū)位熵、偏離一份額分析法等。投入一產(chǎn)出分析法更多是對(duì)區(qū)域內(nèi)各部門之間聯(lián)系的分析,投入一產(chǎn)出分析的基本思路對(duì)規(guī)劃
29、咨詢中各方面關(guān)系的把握具有重要的作用,其主要內(nèi)容是:為獲得一定的產(chǎn)出,必須有一定的投入,國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門之間在投入與產(chǎn)出上存在著極其密切的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。地理學(xué)理論與方法的應(yīng)用使得區(qū)域分析中對(duì)區(qū)域發(fā)展問(wèn)題的研究更加深入和全面。其在規(guī)劃研究中的應(yīng)用主要是對(duì)人流、物流、技術(shù)流、信息流、資金流等五種流態(tài)在區(qū)域內(nèi)相互作用機(jī)制的分析,表現(xiàn)在包括交通網(wǎng)絡(luò)、通信網(wǎng)絡(luò)、郵遞網(wǎng)絡(luò)等方面的流向分析和主要包括原材料及半成品流量、資金融通量、產(chǎn)品擴(kuò)散、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、商品流通、信息傳輸和客貨流量等方面的流量分析。通過(guò)這些分析,主要目的是明確區(qū)域發(fā)展的基礎(chǔ),評(píng)估潛力,為選擇區(qū)域發(fā)展的方向、調(diào)整區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和空間結(jié)構(gòu)提供
30、依據(jù)。地理學(xué)中的城市規(guī)模等級(jí)模型方法常應(yīng)用于分析區(qū)域內(nèi)部城市的集聚與分散狀態(tài),以了解和把握一定尺度區(qū)域內(nèi)部的城市體系特點(diǎn)及其發(fā)展演化特征,為正確制定區(qū)域城市體系的發(fā)展戰(zhàn)略提供支撐。此外,區(qū)域分析過(guò)程中,地圖和遙感技術(shù)的運(yùn)用對(duì)區(qū)域分析的作用尤為顯著。它不但直觀,而且可以應(yīng)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)信息進(jìn)行加工處理,使分析更為方便、可靠。(二)空間分析空間分析主要通過(guò)空間數(shù)據(jù)和空間模型的聯(lián)合分析來(lái)挖掘空間目標(biāo)的潛在信息,包括空間位置、分布、形態(tài)、距離、方位等。對(duì)發(fā)展資源的空間配置進(jìn)行分析,包括空間分布和空間作用,是規(guī)劃咨詢的重要任務(wù)之一。物質(zhì)要素的空間分布有點(diǎn)狀分布(如學(xué)校、醫(yī)院等)、線狀分布(如交通路網(wǎng)
31、能源管網(wǎng)等)、面狀分布(如不同區(qū)的人口分布等),可分別采用離散程度測(cè)度、網(wǎng)絡(luò)測(cè)度、位商、羅倫茲曲線等測(cè)度分析方法。測(cè)度空間分布的方法可用來(lái)分析調(diào)查對(duì)象的空間分布變化以及與其他相關(guān)對(duì)象的空間分布之間的關(guān)系。規(guī)劃政策或規(guī)劃方案涉及不同地域空間(如城市、鄉(xiāng)村等)發(fā)展資源的空間分布,因此產(chǎn)生的影響也具有空間屬性。比如一個(gè)新超級(jí)市場(chǎng)的建設(shè)會(huì)對(duì)附近其他超級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生影響,這些都反映了城市構(gòu)成要素之間的空間作用,可以用城市空間引力模型進(jìn)行分析。(三)相關(guān)分析根據(jù)定性分析,可以知道規(guī)劃對(duì)象(如都市圈、城市等)中的各種要素之間存在著相關(guān)關(guān)系,如居住人口分布與公共設(shè)施分布之間的相關(guān)關(guān)系,土地開發(fā)強(qiáng)度與交通可達(dá)性之間
32、的相關(guān)關(guān)系等。相關(guān)系數(shù)可以定量測(cè)定各個(gè)對(duì)象之間的相關(guān)程度,以驗(yàn)證定性分析的結(jié)論,常用的相關(guān)分析方法有區(qū)位熵、偏離一份額分析等。二、 模擬預(yù)測(cè)方法規(guī)劃就是對(duì)未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行合理的安排,模擬預(yù)測(cè)方法是在搜集了有關(guān)量化指標(biāo)或?qū)τ嘘P(guān)指標(biāo)量化后,根據(jù)事物的特征及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律加以模擬,建立預(yù)測(cè)模型,并對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)合格后,運(yùn)用模型對(duì)區(qū)域事物進(jìn)行預(yù)測(cè)分析的一種方法。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展,模擬預(yù)測(cè)方法在規(guī)劃咨詢中得到廣泛應(yīng)用,這不僅提高了規(guī)劃指標(biāo)的精度,而且為模擬對(duì)象的動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程提供了可能。規(guī)劃咨詢中常用的模擬預(yù)測(cè)方法有系統(tǒng)分析法、層次分析法、專家系統(tǒng)法等基本方法。(一)系統(tǒng)分析法從系統(tǒng)論的觀點(diǎn)出發(fā),應(yīng)用科學(xué)方
33、法和電子計(jì)算機(jī)等工具,對(duì)區(qū)域系統(tǒng)現(xiàn)狀進(jìn)行科學(xué)完整的認(rèn)識(shí)分析,并在收集處理數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上,建立若干替代方案和必要的模型,進(jìn)行模擬運(yùn)算和動(dòng)態(tài)仿真,最后將結(jié)果整理評(píng)價(jià)后,提供給決策者作為決策依據(jù),提高規(guī)劃的可行性及實(shí)用價(jià)值。(二)專家系統(tǒng)法專家系統(tǒng)法借助由專家歸納并具有相當(dāng)權(quán)威性的專家知識(shí),對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)生的不可預(yù)測(cè)事件和不確定因素,以及它們導(dǎo)致的意外情況和可能后果,做出判斷、推理和論證,以供規(guī)劃決策參考。由于它能推知多種隨機(jī)事件對(duì)某一目標(biāo)影響的概率、靈敏度、后果及影響程度,而這些問(wèn)題用常規(guī)的數(shù)學(xué)模型又無(wú)法解決,所以理應(yīng)成為規(guī)劃的有效方法,加之整個(gè)系統(tǒng)過(guò)程參與了專家對(duì)話和科學(xué)民主的決策,因此規(guī)
34、劃的可行性和實(shí)用價(jià)值亦大大提高。波特鉆石模型、德爾菲法等是專家系統(tǒng)法診斷中的常用方法。第六章 資源環(huán)境承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)一、 資源環(huán)境承載力評(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系資源環(huán)境承載力評(píng)價(jià)是區(qū)域上各種因素對(duì)承載能力的綜合體現(xiàn),因而必然表現(xiàn)為各單一方面的資源、環(huán)境承載力作用效果的科學(xué)疊加,反映區(qū)域內(nèi)資源環(huán)境承載力的總體狀況。因此,資源環(huán)境承載力在綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)是由上述的資源承載力、環(huán)境承載力和生態(tài)承載力等指標(biāo)體系,根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象功能要求和資源環(huán)境特征,選擇相關(guān)指標(biāo)構(gòu)成的指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系能夠全面滿足評(píng)價(jià)對(duì)象的資源環(huán)境承載力評(píng)價(jià)要求。在構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的時(shí)候,要注意幾個(gè)原則:一是要注重科學(xué)性和可對(duì)比
35、性相統(tǒng)一的原則。資源環(huán)境承載力評(píng)價(jià)要嚴(yán)格按照資源環(huán)境的科學(xué)內(nèi)涵,能夠?qū)Y源環(huán)境的數(shù)量和質(zhì)量作出合理的描述。同時(shí)評(píng)價(jià)方法要注重與國(guó)內(nèi)外和區(qū)域間的可對(duì)比性,具有縱向、橫向比較和可推廣與應(yīng)用。二是要注重描述性指標(biāo)與評(píng)價(jià)性指標(biāo)相統(tǒng)一原則。描述性指標(biāo)即資源和環(huán)境兩大系統(tǒng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)指標(biāo);評(píng)價(jià)性指標(biāo)即評(píng)價(jià)各系統(tǒng)相互聯(lián)系與協(xié)調(diào)程度的指標(biāo)。二者的統(tǒng)一,將在時(shí)間上反映發(fā)展的速度和趨向,在空間上反映其整體布局和結(jié)構(gòu),在數(shù)量上反映其規(guī)模,在層次上反映功能和水平。三是要注重最大限制性和可操作性相結(jié)合原則。資源環(huán)境承載力是多種因素綜合作用的結(jié)果,指標(biāo)體系作為一個(gè)有機(jī)整體,不可能把所有的因素都列出,客觀上對(duì)資源環(huán)境承載力所
36、有因素全部用指標(biāo)描述出來(lái)也是不可能的。所以,指標(biāo)體系要反映影響資源環(huán)境承載力主導(dǎo)因素的全貌,用對(duì)資源環(huán)境承載力產(chǎn)生最大限制性的主導(dǎo)因素的指標(biāo)體系來(lái)描述和評(píng)價(jià)資源環(huán)境承載力,才能把握資源環(huán)境承載力最本質(zhì)的、最基本的特征。同時(shí),要達(dá)到指標(biāo)體系的實(shí)用性和可操作性,避免以往在研究制定指標(biāo)體系要么指標(biāo)體系過(guò)于龐雜、無(wú)法操作,要么把握不了主要的因素,對(duì)資源環(huán)境承載力最本質(zhì)的、最基本的特征缺乏全面反映、表征、度量。因此,研究和制定指標(biāo)體系要注重最大限制性和可操作性相結(jié)合,根據(jù)水桶原理發(fā)揮決定性作用的指標(biāo)有限,在選取最大限制性主導(dǎo)因素的前提下,盡量使指標(biāo)少而精,資料易取得,方法易掌握,而不必面面俱到,使最大限
37、制性和可操作性相互統(tǒng)一,這樣才能夠有利于研究順利進(jìn)行。二、 生態(tài)承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)生態(tài)承載力的主要影響因素包括生態(tài)保護(hù)紅線與管控要求,生態(tài)系統(tǒng)的類型(森林、草原、荒漠、凍原、濕地、水域、海洋、農(nóng)田、城鎮(zhèn)等)及其結(jié)構(gòu)、功能和過(guò)程,植物區(qū)系與主要植被類型,珍稀、瀕危、特有、狹域野生動(dòng)植物的種類、分布和生境狀況,主要生態(tài)問(wèn)題的類型、成因、空間分布、發(fā)生特點(diǎn)等。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括植被覆蓋率、森林覆蓋率、自然保護(hù)區(qū)覆蓋率、城市建成區(qū)綠化覆蓋率、生物豐度指數(shù)、景觀破碎度等。第七章 現(xiàn)金流量分析一、 資金時(shí)間價(jià)值與資金等值(一)資金的時(shí)間價(jià)值任何項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)行,都有一個(gè)時(shí)間上的延續(xù)過(guò)程。對(duì)于投資者
38、來(lái)說(shuō),資金的投入與收益的獲取往往構(gòu)成一個(gè)時(shí)間上有先有后的現(xiàn)金流量序列。要客觀地評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果,不僅要考慮現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入的數(shù)額,還必須考慮每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間。在不同的時(shí)間付出或得到同樣數(shù)額的資金在價(jià)值上是不等的。也就是說(shuō),資金的價(jià)值會(huì)隨時(shí)間發(fā)生變化。今天可以用來(lái)投資的一筆資金,即使不考慮通貨膨脹因素,也比將來(lái)可獲得的同樣數(shù)額的資金更有價(jià)值。因?yàn)楫?dāng)前可用的資金能夠立即用來(lái)投資并帶來(lái)收益,而將來(lái)才可取得的資金則無(wú)法用于當(dāng)前的投資,也無(wú)法獲取相應(yīng)的收益。不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值。對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值,可以從兩個(gè)方面理解。首先,資金隨著時(shí)間的推移,其價(jià)值會(huì)增加,這
39、種現(xiàn)象叫資金增值。資金是屬于商品經(jīng)濟(jì)范疇的概念,在商品經(jīng)濟(jì)條件下,資金是不斷運(yùn)動(dòng)著的。資金的運(yùn)動(dòng)伴隨著生產(chǎn)與交換的進(jìn)行,生產(chǎn)與交換活動(dòng)會(huì)給投資者帶來(lái)利潤(rùn),表現(xiàn)為資金的增值。從投資者的角度來(lái)看,資金的增值特性使資金具有時(shí)間價(jià)值。其次,資金一旦用于投資,就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)。犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了能在將來(lái)得到更多的消費(fèi),個(gè)人儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)和國(guó)家積累的目的都是如此。從消費(fèi)者的角度來(lái)看,資金的時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)為對(duì)放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)作出的必要補(bǔ)償。在經(jīng)濟(jì)分析中,對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法與銀行利息的計(jì)算方法基本相同。實(shí)際上,銀行利息也是一種資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)方式。(二)利息和利率利息是占用資金所付出的代價(jià)或借出資金
40、所獲的報(bào)酬,它是資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式之一。通常用利息額作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度,用利息率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。利息率簡(jiǎn)稱為利率。利率是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿之一,利率的高低由以下因素決定:(1)利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低,并隨之變動(dòng)。在通常情況下,社會(huì)平均利潤(rùn)率是利率的上限。因?yàn)槿绻矢哂诶麧?rùn)率,借款人無(wú)利可圖就不會(huì)發(fā)生借貸。(2)社會(huì)平均利潤(rùn)率不變的情況下,利率高低取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況。借貸資本供過(guò)于求,利率便下降;反之,利率便上升。(3)借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)越大,利率越高;風(fēng)險(xiǎn)越小,利率越低。(4)通貨膨脹對(duì)利率的波動(dòng)有直接的影
41、響,通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致資金貶值,可能會(huì)使利息無(wú)形中成為負(fù)值。(5)借出資本的時(shí)間長(zhǎng)短也是影響因素之一。貸款期限長(zhǎng),不可預(yù)見的因素多,風(fēng)險(xiǎn)大,利率就高;反之利率就低。1單利計(jì)算單利是指在計(jì)算利息時(shí),僅用最初本金來(lái)加以計(jì)算,而不計(jì)入在先前利息周期中所累積增加的利息,即通常所說(shuō)的“利不生利”的計(jì)息方法。2復(fù)利計(jì)算某一計(jì)息周期的利息是由本金加上先前計(jì)息周期所累積利息總額之和來(lái)計(jì)算的,該利息稱為復(fù)利,即通常所說(shuō)的“利生利”“利滾利”。 復(fù)利計(jì)息比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況。因此,在現(xiàn)實(shí)中得到廣泛的應(yīng)用。在投資分析中,一般采用復(fù)利計(jì)算。3名義利率與有效利率在復(fù)利計(jì)算中,計(jì)算利率的周期通常以年為
42、單位,它可以與計(jì)息周期相同,也可以與計(jì)息周期不同。當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí),如按半年一次、每季一次、每月一次或每日一次計(jì)算利息時(shí),則一年內(nèi)的復(fù)利計(jì)算次數(shù)分別為2、4、12或365等,這種情況下就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的差別。名義利率是指計(jì)息周期利率乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)所得的年利率。若計(jì)息周期月利率為1%,則年名義利率為12%,很顯然,計(jì)算名義利率時(shí)忽略了前面各期利息再生的因素,這與單利的計(jì)算相同。通常所說(shuō)的年利率都是名義利率。(三)資金等值的概念在資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算中,等值是一個(gè)十分重要的概念。資金等值是指在考慮時(shí)間因素的情況下,不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。例如現(xiàn)在的10
43、0元與一年后的106元,數(shù)量上并不相等,但如果將這筆資金存入銀行,年利率6%,則兩者是等值的。二、 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖(一)現(xiàn)金流量的概念任何一項(xiàng)投資活動(dòng)都離不開資金活動(dòng),而在這個(gè)資金活動(dòng)中必然要涉及到現(xiàn)金流量的問(wèn)題。現(xiàn)金流量是一個(gè)綜合概念,從內(nèi)容上看它包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量3個(gè)部分;從形式上看它包括各種形式的資金交易,如貨幣資金的交易和非貨幣(貨物、有價(jià)證券等)的交易。在投資建設(shè)中,一切投資項(xiàng)目都可以抽象為現(xiàn)金流量系統(tǒng)。從項(xiàng)目系統(tǒng)角度看,凡是在某一時(shí)點(diǎn)上流入項(xiàng)目的貨幣稱為現(xiàn)金流入量(或正現(xiàn)金流量),記為c1,現(xiàn)金流入是在項(xiàng)目的整個(gè)計(jì)算期內(nèi)流入項(xiàng)目系統(tǒng)的資金,如營(yíng)業(yè)收入、捐贈(zèng)收人
44、、補(bǔ)貼收入、期末資產(chǎn)回收收入和回收的流動(dòng)資金等;而流出項(xiàng)目的貨幣稱為現(xiàn)金流出量(或負(fù)現(xiàn)金流量),現(xiàn)金流出是在項(xiàng)目的整個(gè)計(jì)算期內(nèi)流出項(xiàng)目系統(tǒng)的資金,如企業(yè)投入的項(xiàng)目建設(shè)投資、流動(dòng)資金、上繳的稅金及附加、借款本金和利息的償還、上繳的罰款、購(gòu)買原材料等的支出、支付工人的工資等都屬于現(xiàn)金流出;同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差(或其代數(shù)和)稱為凈現(xiàn)金流量,當(dāng)現(xiàn)金流人大于現(xiàn)金流出時(shí),凈現(xiàn)金流量為正,反之為負(fù)。現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流或現(xiàn)金流量。(二)現(xiàn)金流量圖進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí),經(jīng)常需要借助于現(xiàn)金流量圖來(lái)分析各種現(xiàn)金流量的流向(支出或收入)、數(shù)額和發(fā)生時(shí)間。所謂現(xiàn)金流量圖,就是
45、一種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖式。1以橫軸為時(shí)間軸,向右延伸表示時(shí)間的延續(xù),軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位,可取年、半年、季或月等;零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。整個(gè)橫軸又可看成是所考察的“系統(tǒng)”。2相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況,在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入,即收益;在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出,即費(fèi)用。3在現(xiàn)金流量圖中,箭線長(zhǎng)短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異,并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。4箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。由此可見,現(xiàn)金流量圖有三要素:現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額)、方向(資金流入或流出)和作用點(diǎn)(資金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn))。第八章 建設(shè)投資
46、簡(jiǎn)單估算法一、 預(yù)備費(fèi)估算(一)基本預(yù)備費(fèi)估算基本預(yù)備費(fèi)是指在項(xiàng)目實(shí)施中可能發(fā)生、但在項(xiàng)目決策階段難以預(yù)料的支出,需要事先預(yù)留的費(fèi)用,又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費(fèi)。一般由下列三項(xiàng)內(nèi)容構(gòu)成:1在批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)范圍內(nèi),技術(shù)設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)及施工過(guò)程中所增加的工程費(fèi)用;經(jīng)批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的費(fèi)用。2一般自然災(zāi)害造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費(fèi)用。3竣工驗(yàn)收時(shí)為鑒定工程質(zhì)量對(duì)隱蔽工程進(jìn)行必要的挖掘和修復(fù)費(fèi)用?;绢A(yù)備費(fèi)以工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為基數(shù),按部門或行業(yè)主管部門規(guī)定的基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率估算。(二)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)是對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目,由于在建設(shè)期內(nèi)
47、可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工、機(jī)械臺(tái)班等價(jià)格上漲引起投資增加而需要事先預(yù)留的費(fèi)用,亦稱價(jià)格變動(dòng)不可預(yù)見費(fèi)。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)以分年的工程費(fèi)用為計(jì)算基數(shù)。二、 估算步驟1分別估算建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi)2匯總建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi),得出分項(xiàng)的工程費(fèi)用,然后加總得出項(xiàng)目建設(shè)所需的工程費(fèi)用。3在工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費(fèi)用。4以工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用為基礎(chǔ),估算基本預(yù)備費(fèi)。5在確定工程費(fèi)用分年投資計(jì)劃的基礎(chǔ)上,估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。6加總求得建設(shè)投資第九章 流動(dòng)資金估算一、 擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡(jiǎn)便易行,但準(zhǔn)確度不如分項(xiàng)詳細(xì)估算法,在項(xiàng)目初步可行性研究階段可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法
48、。某些流動(dòng)資金需要量小的行業(yè)項(xiàng)目或非制造業(yè)項(xiàng)目在可行性研究階段也可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法,擴(kuò)大指標(biāo)估算法是參照同類企業(yè)流動(dòng)資金占營(yíng)業(yè)收入的比例(營(yíng)業(yè)收入資金率)、或流動(dòng)資金占經(jīng)營(yíng)成本的比例(經(jīng)營(yíng)成本資金率)、或單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額來(lái)估算流動(dòng)資金。二、 分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法雖然工作量較大,但是準(zhǔn)確度較高,一般項(xiàng)目在可行性研究階段應(yīng)采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素,即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算,最后得出項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金數(shù)額。流動(dòng)資金估算的具體步驟是首先確定各分項(xiàng)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù),計(jì)算出各分項(xiàng)的年周轉(zhuǎn)次數(shù),然后
49、再分項(xiàng)估算占用資金額。(一)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債最低周轉(zhuǎn)天數(shù)的確定采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金,其準(zhǔn)確度取決于各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)取值的合理性。在確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況,并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。如:存貨中的外購(gòu)原材料、燃料的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)根據(jù)不同來(lái)源,考慮運(yùn)輸方式和運(yùn)輸距離等因素分別確定。在產(chǎn)品的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)的實(shí)際情況確定。(二)年周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算各類流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定,或按部門(行業(yè))規(guī)定執(zhí)行。(三)流動(dòng)資產(chǎn)估算流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn),主要包括貨幣
50、資金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。為簡(jiǎn)化計(jì)算,項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金三項(xiàng),可能發(fā)生預(yù)付賬款的某些項(xiàng)目,還可包括預(yù)付賬款。1存貨估算存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售,或者仍然處在生產(chǎn)過(guò)程,或者在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過(guò)程中將消耗的材料或物料等,包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等。為簡(jiǎn)化計(jì)算,項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品,對(duì)外購(gòu)原材料和外購(gòu)燃料通常需要分品種分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。2應(yīng)收賬款估算應(yīng)收賬款的計(jì)算也可用營(yíng)業(yè)收入替代經(jīng)營(yíng)成本??紤]到實(shí)際占用企業(yè)流動(dòng)資金的主要是經(jīng)營(yíng)成本范疇的費(fèi)用,因此選擇經(jīng)營(yíng)成本有其合理性。3現(xiàn)金估算項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的現(xiàn)金是指貨幣
51、資金,即為維持日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所必須預(yù)留的貨幣資金,包括庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款。4預(yù)付賬款估算預(yù)付賬款是指企業(yè)為購(gòu)買各類原材料、燃料或服務(wù)所預(yù)先支付的款項(xiàng)。(四)流動(dòng)負(fù)債估算流動(dòng)負(fù)債是指將在1年(含1年)或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù),包括短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利、預(yù)提費(fèi)用等。為簡(jiǎn)化計(jì)算,項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮應(yīng)付賬款,將發(fā)生預(yù)收賬款的某些項(xiàng)目,還可包括預(yù)收賬款。1應(yīng)付賬款估算應(yīng)付賬款是因購(gòu)買材料、商品或接受勞務(wù)等而發(fā)生的債務(wù),是買賣雙方在購(gòu)銷活動(dòng)中由于取得物資與支付貨款在時(shí)間上不一致而產(chǎn)生的負(fù)債。2預(yù)收賬款估算預(yù)收賬款是買賣雙方協(xié)議商定,由購(gòu)買方預(yù)先支
52、付一部分貨款給銷售方,從而形成銷售方的負(fù)債。估算流動(dòng)資金應(yīng)編制流動(dòng)資金估算表。第十章 資產(chǎn)證券化方案分析一、 資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì)(一)資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作中所涉及的主要參與者包括發(fā)起人、特殊目的實(shí)體(spv)、服務(wù)人、受托人、承銷商(金融中介機(jī)構(gòu),比如投資銀行)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)和投資者等。不同參與主體在資產(chǎn)證券化中的地位和作用都不同。1發(fā)起人發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn),是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人,也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。發(fā)起人的作用首先是發(fā)起基礎(chǔ)資產(chǎn),這是資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)和來(lái)源;其次,在于組建資產(chǎn)池,然后將其轉(zhuǎn)移給spv,因此,發(fā)起人可以從兩個(gè)層面上來(lái)理解,一是可以理解為基
53、礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人,二是可以理解為證券化交易的發(fā)起人。這里的發(fā)起人是從第一個(gè)層面上來(lái)定義的。一般情況下,基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人會(huì)自己發(fā)起證券化交易,那么這兩個(gè)層面上的發(fā)起人是重合的,但是有時(shí)候資產(chǎn)的發(fā)起人會(huì)將資產(chǎn)出售給專門從事資產(chǎn)證券化的載體,這時(shí)兩個(gè)層面上的發(fā)起人就是分離的。因此,澄清發(fā)起人的含義還是有必要的。2特別目的實(shí)體特別目的實(shí)體spv是介于發(fā)起人和投資者之間的中介機(jī)構(gòu),是資產(chǎn)支持證券的真正發(fā)行人。3服務(wù)人服務(wù)人對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)督和保管,并負(fù)責(zé)收取這些資產(chǎn)到期的本金和利息,將其交付給受托人;對(duì)過(guò)期欠賬服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收,確保資金及時(shí)、足額到位;定期向受托管理人和投資者提供有關(guān)特定
54、資產(chǎn)組合的財(cái)務(wù)報(bào)告,服務(wù)人通常由發(fā)起人擔(dān)任,通過(guò)上述服務(wù)收費(fèi),以及通過(guò)在定期匯出款項(xiàng)前用所收款項(xiàng)進(jìn)行短期投資而獲益。4受托人受托人負(fù)責(zé)托管資產(chǎn)組合以及與之相關(guān)的一切權(quán)利,代表投資者行使職能。其職能包括把服務(wù)商存入spv賬戶中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)付給投資者,對(duì)沒有立即轉(zhuǎn)付的款項(xiàng)進(jìn)行再投資,監(jiān)督證券化中交易各方的行為,定期審查有關(guān)資產(chǎn)組合情況的信息,確認(rèn)服務(wù)商提供的各種報(bào)告的真實(shí)性,并向投資者披露公布違約事宜,并采取保護(hù)投資者利益的法律行為。當(dāng)服務(wù)商不能履行其職責(zé)時(shí),代替服務(wù)商履行其職責(zé)。5承銷商承銷商為證券的發(fā)行進(jìn)行促銷,以幫助證券成功發(fā)行,通常由投資銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行承銷。此外,在證券設(shè)計(jì)階段,作為
55、承銷商的投資銀行一般還扮演融資顧問(wèn)的角色,運(yùn)用其經(jīng)驗(yàn)和技能形成一個(gè)既能在最大限度上保護(hù)發(fā)起人的利益又能為投資者接受的融資方案。6信用增級(jí)機(jī)構(gòu)信用增級(jí)可以通過(guò)內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩種方式,與這兩種方式相對(duì)應(yīng),信用增級(jí)機(jī)構(gòu)分別是發(fā)起人和獨(dú)立的第三方。第三方信用增級(jí)機(jī)構(gòu)包括政府機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融擔(dān)保公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等。7信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在世界上規(guī)模最大、最具權(quán)威性、最具影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。有相當(dāng)部分的資產(chǎn)證券化操作會(huì)同時(shí)選用兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)其證券進(jìn)行評(píng)級(jí),以增強(qiáng)投資者的信心。8投資者投資者是spv發(fā)行資產(chǎn)支持證券的購(gòu)買者與持有人,一般分為公眾投資者和
56、機(jī)構(gòu)投資者。投資者不是對(duì)發(fā)起人的資產(chǎn)直接投資,而是對(duì)發(fā)行的證券所代表的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的權(quán)益(即預(yù)期現(xiàn)金流)進(jìn)行投資。(二)資產(chǎn)證券化的基本流程概括地講,一次完整的證券化融資的基本流程是發(fā)起人將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的實(shí)體(spv),或者由spv主動(dòng)購(gòu)買可證券化的資產(chǎn),然后將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池,再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持,在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)證券融資,最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的持續(xù)現(xiàn)金流來(lái)清償所發(fā)行的有價(jià)證券。一個(gè)完整的資產(chǎn)證券化交易需要經(jīng)歷以下9個(gè)步驟:確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池、設(shè)立特殊目的實(shí)體(spv)、資產(chǎn)的完全轉(zhuǎn)移、信用增級(jí)、信用評(píng)級(jí)、證券打包發(fā)售、向發(fā)起人支付對(duì)價(jià)、管理資產(chǎn)池、清
57、償證券。1確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池資產(chǎn)證券化的發(fā)起人(即資產(chǎn)的原始權(quán)益人)在分析自身融資需求的基礎(chǔ)上,通過(guò)發(fā)起程序確定用來(lái)進(jìn)行證券化的資產(chǎn)。盡管證券化是以資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ),但并不是所有能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)都可以證券化。根據(jù)資產(chǎn)證券化融資的經(jīng)驗(yàn),比較容易實(shí)現(xiàn)證券化的資產(chǎn)通常具備的特征包括:有預(yù)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流,基礎(chǔ)資產(chǎn)具有明確界定的支付模式,能在未來(lái)產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流,否則資產(chǎn)支持證券的按期支付將受到影響;具有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流歷史記錄的數(shù)據(jù),可以基于統(tǒng)計(jì)性規(guī)定預(yù)測(cè)未來(lái)資產(chǎn)現(xiàn)金流及風(fēng)險(xiǎn),以便于合理評(píng)級(jí)和定價(jià);企業(yè)持有該資產(chǎn)一定時(shí)間,有良好的運(yùn)營(yíng)效果和信用記錄(如低違約率、低損失率),以便于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握企業(yè)的信息!基礎(chǔ)資產(chǎn)具有高標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合同條款契約,易于把握還款條件與期限,使證券化資產(chǎn)集合可以有效地組合、打包、分級(jí)、定價(jià)并預(yù)測(cè)現(xiàn)金流;基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)要在結(jié)構(gòu)、組合上有效分散,以保證未來(lái)現(xiàn)金流的穩(wěn)定;基礎(chǔ)資產(chǎn)要有一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模,以攤薄證券化時(shí)較高的初期成本;本息償還分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)存續(xù)期間,所有基礎(chǔ)資產(chǎn)的到期日結(jié)構(gòu)相似,有利于實(shí)現(xiàn)合理的期限和收益分配。根據(jù)上述特征在實(shí)踐中基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩
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