華誼兄弟傳媒集團(tuán)PPT資本運(yùn)營

1、 華誼兄弟傳媒集團(tuán)華誼兄弟傳媒集團(tuán) 創(chuàng)業(yè)板股票代碼：創(chuàng)業(yè)板股票代碼：N N華誼華誼 300027300027 中國大陸一家知名綜合性娛樂集團(tuán)中國大陸一家知名綜合性娛樂集團(tuán) 公公 司司 藝藝 人人 代代 表表電電 影影 代代 表表 作作手手 機(jī)機(jī)唐山大地震唐山大地震 電電 影影 代代 表表 作作 功功 夫夫狄仁杰之神都龍王狄仁杰之神都龍王“我們的業(yè)務(wù)實(shí)際是我們的業(yè)務(wù)實(shí)際是兩大板塊，電影電兩大板塊，電影電視及其衍生產(chǎn)品放視及其衍生產(chǎn)品放在一起是一個(gè)板塊在一起是一個(gè)板塊，娛樂營銷、音樂，娛樂營銷、音樂公司和經(jīng)紀(jì)人公司公司和經(jīng)紀(jì)人公司劃分到第二大板塊劃分到第二大板塊。相互補(bǔ)充的強(qiáng)勢。相互補(bǔ)充的強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)

2、鏈，形成了華產(chǎn)業(yè)鏈，形成了華誼兄弟的核心競爭誼兄弟的核心競爭力。力?！?” 關(guān)關(guān) 于于 王王 中中 軍軍 -我在娛樂圈很少看到經(jīng)營家，王中軍我在娛樂圈很少看到經(jīng)營家，王中軍 算一個(gè)算一個(gè) -王中軍是中國娛樂界最善于和自己圈王中軍是中國娛樂界最善于和自己圈 子之外，尤其是資本打交道的人子之外，尤其是資本打交道的人 -善于圈錢、圈人、圈地的經(jīng)營者善于圈錢、圈人、圈地的經(jīng)營者公司發(fā)展進(jìn)程公司發(fā)展進(jìn)程19941994年創(chuàng)立華誼兄弟傳媒集團(tuán)年創(chuàng)立華誼兄弟傳媒集團(tuán) 19981998年進(jìn)入電影行業(yè)年進(jìn)入電影行業(yè) 2005 2005年成立華誼兄弟傳媒集團(tuán)年成立華誼兄弟傳媒集團(tuán) 資資 本本 運(yùn)運(yùn) 作作華誼兄弟成

3、功之處在于其出色的資金運(yùn)作，將自身華誼兄弟成功之處在于其出色的資金運(yùn)作，將自身從單純的制片商轉(zhuǎn)型為資金管理和版權(quán)管理的平臺(tái)，從單純的制片商轉(zhuǎn)型為資金管理和版權(quán)管理的平臺(tái)，以少量投資撬動(dòng)了大片制作，加快資金周轉(zhuǎn)。以少量投資撬動(dòng)了大片制作，加快資金周轉(zhuǎn)。在影片運(yùn)作、資金鏈管理、版權(quán)經(jīng)營上的獨(dú)到模式。在影片運(yùn)作、資金鏈管理、版權(quán)經(jīng)營上的獨(dú)到模式。并在融資手法、利用多種資金拍片、激勵(lì)導(dǎo)演和藝人并在融資手法、利用多種資金拍片、激勵(lì)導(dǎo)演和藝人創(chuàng)利等方面，體現(xiàn)了出色的財(cái)技。創(chuàng)利等方面，體現(xiàn)了出色的財(cái)技。經(jīng)過多年經(jīng)營，華誼兄弟已完成了在電影、電視劇、經(jīng)過多年經(jīng)營，華誼兄弟已完成了在電影、電視劇、音樂三大內(nèi)容制

4、作方面的布局音樂三大內(nèi)容制作方面的布局 產(chǎn)產(chǎn) 業(yè)業(yè) 鏈鏈 條條電影業(yè)務(wù)電影業(yè)務(wù)電視業(yè)務(wù)電視業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)廣告業(yè)務(wù)廣告業(yè)務(wù)游戲業(yè)務(wù)游戲業(yè)務(wù)大大 型型 項(xiàng)項(xiàng) 目目以以非誠勿擾非誠勿擾為例為例華誼兄弟融資華誼兄弟融資與與資本運(yùn)作模式資本運(yùn)作模式以以“股權(quán)融資股權(quán)融資+ +股權(quán)回購股權(quán)回購”引入引入多輪資金多輪資金電影拍攝的電影拍攝的多種多種融資渠道融資渠道上市融資上市融資與與擴(kuò)張投資擴(kuò)張投資華誼兄弟華誼兄弟創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板上市特點(diǎn)上市特點(diǎn)1.1.第一桶金第一桶金2.2.入行影視入行影視3.3.一見如故一見如故以以“股權(quán)融資股權(quán)融資+ +股權(quán)回購股權(quán)回購”引入多輪資金引入多輪資金 以以“股權(quán)融資股權(quán)

5、融資+ +股權(quán)回購股權(quán)回購”引入多輪資金引入多輪資金5.5.回購太合股權(quán)，引進(jìn)回購太合股權(quán)，引進(jìn)TOMTOM集集團(tuán)團(tuán)4.4.首次引進(jìn)財(cái)務(wù)投資者首次引進(jìn)財(cái)務(wù)投資者6.6.游說馬云入股，回購游說馬云入股，回購TOMTOM股權(quán)股權(quán) 7.引入分眾，為首次公開募股鋪路引入分眾，為首次公開募股鋪路首次引進(jìn)財(cái)務(wù)投資者首次引進(jìn)財(cái)務(wù)投資者轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)型資本運(yùn)作資本運(yùn)作瓶頸瓶頸資金不足資金不足制約制約沒有機(jī)會(huì)沒有機(jī)會(huì)機(jī)緣機(jī)緣太合集團(tuán)太合集團(tuán)回購太合股權(quán)，引進(jìn)回購太合股權(quán)，引進(jìn)TOMTOM集團(tuán)集團(tuán) 王氏兄弟王氏兄弟太合集團(tuán)太合集團(tuán)55%45%華誼兄弟太合華誼兄弟太合影視投資公司影視投資公司華誼兄弟華誼兄弟傳媒集團(tuán)傳媒集團(tuán)

6、王氏兄弟王氏兄弟TOM信中利信中利回購、控股、更名回購、控股、更名70%27%3%（1000萬萬美元）美元）資金的通暢讓華誼兄弟得以投拍資金的通暢讓華誼兄弟得以投拍情癲大圣情癲大圣、夜宴夜宴等數(shù)部投資過億的大制作。等數(shù)部投資過億的大制作。游說馬云入股，回購游說馬云入股，回購TOMTOM股權(quán)股權(quán) 背景背景：TOMTOM集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，急集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，急于將手中的于將手中的 華誼兄弟華誼兄弟 的股權(quán)轉(zhuǎn)手套現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)手套現(xiàn) 結(jié)果結(jié)果：TOMTOM以以16001600萬美元的價(jià)格減持萬美元的價(jià)格減持20%20%股權(quán)，王股權(quán)，王氏兄弟和馬云聯(lián)合接手，其中馬云（以旗下公司氏兄弟和

7、馬云聯(lián)合接手，其中馬云（以旗下公司中國雅虎的名義）以中國雅虎的名義）以12001200萬美元接手萬美元接手15%15%、王氏、王氏兄弟回購兄弟回購5%5%，TOMTOM集團(tuán)所持股份剩至集團(tuán)所持股份剩至7%7%。同一時(shí)。同一時(shí)期，王氏兄弟還從期，王氏兄弟還從“信中利信中利”手上回購了手上回購了2%2%股權(quán)股權(quán)。經(jīng)過這輪私募，王氏兄弟的股權(quán)由。經(jīng)過這輪私募，王氏兄弟的股權(quán)由70%70%上升至上升至77%77%。 引入分眾引入分眾 為首次公開募股鋪路為首次公開募股鋪路 分眾有著媒體行業(yè)整合的經(jīng)驗(yàn)分眾有著媒體行業(yè)整合的經(jīng)驗(yàn) 分眾傳媒在納斯達(dá)克已獲得外國投資者認(rèn)可，它分眾傳媒在納斯達(dá)克已獲得外國投資者認(rèn)

8、可，它的加盟可掃清華誼兄弟海外上市時(shí)投資者的疑慮的加盟可掃清華誼兄弟海外上市時(shí)投資者的疑慮不斷引進(jìn)投資者的股權(quán)投資，以滿足華誼兄弟擴(kuò)張的資金需求不斷引進(jìn)投資者的股權(quán)投資，以滿足華誼兄弟擴(kuò)張的資金需求+ +不斷回購先前投資者的股權(quán)不斷回購先前投資者的股權(quán)不僅投資者得以順利退出，自身的控股地位也得到鞏固與強(qiáng)化。不僅投資者得以順利退出，自身的控股地位也得到鞏固與強(qiáng)化。正如王中軍所說：正如王中軍所說：“這是我目前融資的前提條件。這是我目前融資的前提條件?！币砸浴肮蓹?quán)融資股權(quán)融資+ +股權(quán)回購股權(quán)回購”引入多輪資金引入多輪資金 9.9.合作共贏合作共贏8.8.分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)10.10.坐吃政策坐吃政策

9、分分 散散 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn)不是對每部影片都做不是對每部影片都做100%100%投入，風(fēng)險(xiǎn)較大的，投入，風(fēng)險(xiǎn)較大的，華誼兄弟將投資額控制到華誼兄弟將投資額控制到5%5%。積極向銀行貸款，使華誼兄弟提高風(fēng)險(xiǎn)控制積極向銀行貸款，使華誼兄弟提高風(fēng)險(xiǎn)控制意識，提高運(yùn)行能力意識，提高運(yùn)行能力電影拍攝上采用多種融資手段電影拍攝上采用多種融資手段通過與外部金融機(jī)構(gòu)的合作，將嚴(yán)格的財(cái)務(wù)通過與外部金融機(jī)構(gòu)的合作，將嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度引入了制片資金的管理上制度引入了制片資金的管理上合合 作作 共共 贏贏國際化的融資運(yùn)作國際化的融資運(yùn)作與企業(yè)合作與企業(yè)合作與新媒體合作與新媒體合作與同行合作與同行合作華誼兄弟十分注重合作共贏，

10、合作過程不僅使華誼華誼兄弟十分注重合作共贏，合作過程不僅使華誼兄弟學(xué)習(xí)到對方的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，更是降低風(fēng)險(xiǎn)、兄弟學(xué)習(xí)到對方的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，更是降低風(fēng)險(xiǎn)、為影片的大賣起到了積極的作用。為影片的大賣起到了積極的作用。坐坐 吃吃 政政 策策 背景：背景：國家大力提倡促進(jìn)文化產(chǎn)品的出口，優(yōu)化產(chǎn)國家大力提倡促進(jìn)文化產(chǎn)品的出口，優(yōu)化產(chǎn)品出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)品出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 支持模式：支持模式：出口信用保險(xiǎn)擔(dān)保出口信用保險(xiǎn)擔(dān)保 發(fā)行模式發(fā)行模式：“收益分成收益分成”，改變了以往國內(nèi)影視公，改變了以往國內(nèi)影視公司采用司采用“賣斷賣斷”的方式，的方式， 即以一個(gè)相對較低的固定價(jià)格將作品的發(fā)行權(quán)賣即以一個(gè)相對較低的固定價(jià)格將

11、作品的發(fā)行權(quán)賣斷給國際發(fā)行公司，從而喪失了共享作品全部發(fā)行收斷給國際發(fā)行公司，從而喪失了共享作品全部發(fā)行收益的權(quán)利的情況。益的權(quán)利的情況。電影拍攝的多種融資渠道電影拍攝的多種融資渠道 引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片引入風(fēng)險(xiǎn)投資或私募股權(quán)投資引入風(fēng)險(xiǎn)投資或私募股權(quán)投資運(yùn)用版權(quán)從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款運(yùn)用版權(quán)從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款通過貼片廣告與植入式廣告通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入獲得收入開拓版權(quán)預(yù)售，加快回籠資金開拓版權(quán)預(yù)售，加快回籠資金拓展電影后衍生品市場拓展電影后衍生品市場引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片 索尼索尼哥倫比亞哥倫比亞哥倫比亞哥倫比亞( (亞洲亞洲

12、) )香港寰亞香港寰亞亞洲四個(gè)主要發(fā)行亞洲四個(gè)主要發(fā)行地區(qū)公司聯(lián)合投資地區(qū)公司聯(lián)合投資 香港英皇香港英皇功夫功夫 可可西里可可西里 大腕大腕 情癲大圣情癲大圣 天下無賊天下無賊夜宴夜宴 墨攻墨攻 審計(jì)和財(cái)務(wù)管理制度審計(jì)和財(cái)務(wù)管理制度一整套精密到餐費(fèi)、油費(fèi)的制片預(yù)算方案一整套精密到餐費(fèi)、油費(fèi)的制片預(yù)算方案 資金方對資金使用的有力監(jiān)管資金方對資金使用的有力監(jiān)管引入風(fēng)險(xiǎn)投資或私募股權(quán)投資引入風(fēng)險(xiǎn)投資或私募股權(quán)投資三三引引入入 院線系統(tǒng)放映后通過院線系統(tǒng)放映后通過DVDDVD、付費(fèi)點(diǎn)播、手機(jī)等、付費(fèi)點(diǎn)播、手機(jī)等其他媒介傳播產(chǎn)生的市場其他媒介傳播產(chǎn)生的市場院線系統(tǒng)放映后通過DVD、付費(fèi)點(diǎn)播、手機(jī)等其他媒

13、介傳播產(chǎn)生的市場電影形象、音樂或圖像衍生出來的玩具、游戲、電影形象、音樂或圖像衍生出來的玩具、游戲、主題公園等市場主題公園等市場長達(dá)長達(dá)5050年的著作權(quán)保護(hù)期限，使得電影后衍生產(chǎn)品年的著作權(quán)保護(hù)期限，使得電影后衍生產(chǎn)品可以異常豐富，版權(quán)交易是個(gè)尚待開發(fā)的巨大金礦?？梢援惓ＸS富，版權(quán)交易是個(gè)尚待開發(fā)的巨大金礦。拓展電影后衍生品市拓展電影后衍生品市場場 最終票房以最終票房以55005500萬元大獲全勝萬元大獲全勝 在商業(yè)上取得了巨大的成功在商業(yè)上取得了巨大的成功摩托羅拉、中國移動(dòng)摩托羅拉、中國移動(dòng)美通通信、寶馬美通通信、寶馬扣除扣除約約15001500萬元的萬元的拍片投入拍片投入500500萬元

14、的萬元的營銷費(fèi)用營銷費(fèi)用摩托羅拉投資摩托羅拉投資貼片廣告貼片廣告DVDDVD光盤版權(quán)光盤版權(quán)2200萬元萬元200到到300萬萬通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入洋酒、汽車、郵輪、洋酒、汽車、郵輪、信用卡、手機(jī)、網(wǎng)站、信用卡、手機(jī)、網(wǎng)站、 筆記本電腦、杭州景區(qū)、房地產(chǎn)筆記本電腦、杭州景區(qū)、房地產(chǎn)投資投資6000萬，萬，在沒開機(jī)之前，在沒開機(jī)之前，已經(jīng)收回近一半的成本已經(jīng)收回近一半的成本通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入上市融資與擴(kuò)張投資上市融資與擴(kuò)張投資 2009 2009年年1010月，華誼兄弟傳媒股份有限公司在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板成功上市月

15、，華誼兄弟傳媒股份有限公司在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板成功上市 電影電影投資投資年產(chǎn)年產(chǎn)6 6部部電視劇電視劇投資投資達(dá)到達(dá)到 640 640集集 投資投資6 6家家一流一流水準(zhǔn)水準(zhǔn)影院影院20112011年年5 5月月9 9日，騰訊公司與華誼兄弟周一共同宣布，騰訊對華誼日，騰訊公司與華誼兄弟周一共同宣布，騰訊對華誼兄弟進(jìn)行戰(zhàn)略投資人民幣近兄弟進(jìn)行戰(zhàn)略投資人民幣近4.54.5億元。投資完成后，騰訊持有華誼億元。投資完成后，騰訊持有華誼兄弟兄弟4.6%4.6%的股權(quán)，成為華誼兄弟第一大機(jī)構(gòu)投資者。的股權(quán)，成為華誼兄弟第一大機(jī)構(gòu)投資者。創(chuàng)創(chuàng) 業(yè)業(yè) 板板 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板：地位次于主板市場的二板證券市場，以地位次于主板

16、市場的二板證券市場，以納斯達(dá)克市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板納斯達(dá)克市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板 目的：目的：扶持中小企業(yè)，尤其是高成長性企業(yè)，為扶持中小企業(yè)，尤其是高成長性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為多層次的資本主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為多層次的資本市場體系建設(shè)添磚加瓦市場體系建設(shè)添磚加瓦 特點(diǎn)特點(diǎn)：低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大 華誼兄弟創(chuàng)業(yè)板上市特點(diǎn)華誼兄弟創(chuàng)業(yè)板上市特點(diǎn) 明星云集明星云集華誼兄弟將明星納入資本行列，發(fā)揮整體的品牌號召華誼兄弟將明星納入資本行列，發(fā)揮整體的品牌號召力，充分利用明星聚攏人心的作用，同時(shí)知名度的提力，充分利用明星聚攏人心的作用，同時(shí)知名度的提升亦能起到間接減少直接融資成本的作用。升亦能起到間接減少直接融資成本的作用。 示范效應(yīng)示范效應(yīng)規(guī)模稍小的同業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司亦