第2章同業(yè)拆借市場2016.4

1、第二章第二章 同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場 同業(yè)拆借市場：又叫同業(yè)拆放市場，是銀行等金同業(yè)拆借市場：又叫同業(yè)拆放市場，是銀行等金融機構之間進行短期資金調劑、融通的場所。是融機構之間進行短期資金調劑、融通的場所。是金融機構之間進行短期、臨時性頭寸調劑的場所。金融機構之間進行短期、臨時性頭寸調劑的場所。同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場金融機構金融機構金融機構金融機構彌補銀行短期資金不足彌補銀行短期資金不足票據(jù)清算的差額票據(jù)清算的差額解決臨時性資金短缺解決臨時性資金短缺二、同業(yè)拆借市場的特點市場準入方面一般有較嚴格的限制。同業(yè)拆借融通資金的期限較短，流動性高。交易手段先進，交易手續(xù)簡便。

2、拆借的金額較大，交易具有無擔保性。同業(yè)拆借市場的利率由雙方協(xié)定，隨行就市，變動頻繁。三、同業(yè)拆借市場的功能加強金融資產(chǎn)流動性，保障金融機構運營的安全性。有利于提高金融機構的盈利水平。同業(yè)拆借市場在中央銀行貨幣政策實施中發(fā)揮核心作用,是重要的載體。同業(yè)拆借市場利率往往被視作基準利率。4.同業(yè)拆借市場的形成于發(fā)展 最早產(chǎn)生于美國四、同業(yè)拆借市場的分類（一）按拆借交易的媒介形式，可分為有形拆借市場和無形拆借市場（二）按拆借資金的保障形式，可分為有擔保拆借市場和無擔保拆借市場（三）按拆借交易的性質，可分為頭寸拆借市場和同業(yè)借貸拆借市場（四）按拆借交易的期限，可分為半天期拆借市場、隔夜拆借市場和指定日拆

3、借市場 第二章 同業(yè)拆借市場第二節(jié) 同業(yè)拆借市場構成要素一、同業(yè)拆借市場的參與者資金需求者：主體為商業(yè)銀行資金供給者：有超額儲備的金融機構，包括商業(yè)銀行、非銀行金融機構、境外代理行及境外銀行在境內(nèi)的分支機構，有時也包括外國的中央銀行。交易中介機構：專營（專門的中介機構）和兼營（多為商業(yè)銀行）交易中心（固定場所）中央銀行與金融監(jiān)管機構二、同業(yè)拆借市場的交易工具 1、本票，抵補當日頭寸今日貨幣 2、支票，是同城結算的一種憑證 次日抵補頭寸“明日貨幣”。 3、資金拆借當拆入方同拆出方商妥后，由拆入銀行出具加蓋公章和行長章的“資金拆借借據(jù)”寄給資金拆出銀行，經(jīng)后者核對無誤后，將該拮據(jù)的三、四聯(lián)加蓋印章

4、后寄給拆出方，同時劃撥資金.到期再逆向劃轉，其劃轉金額為拆入金額加上利息。 4、承兌匯票，借入行開具承兌匯票交給拆出行，到期后拆出行憑票收回相應款項。 5、同業(yè)債券，是拆入行向拆出行發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個月或資金數(shù)額較大的拆借，可以在金融機構之間轉讓。 6、轉貼現(xiàn)，將未到期的票據(jù)貼現(xiàn)給其他銀行獲得款項，以抵補短缺的頭寸。三、同業(yè)拆借市場的拆借期限及拆借利率（一）拆借期限（大多期限較短1-7天）（二）拆借利率 1、拆借利率的確定和主要拆借利率同業(yè)拆借按日計息日利率利率取決于交易雙方的意圖或者中介人根據(jù)市場資金供求狀況來確定。第三節(jié) 同業(yè)拆借市場2、同業(yè)拆借利息的計算I=P*R*

5、t/DI表示需要支付的利息P表示拆借金額，即本金R表示拆息（年化利率）t表示拆借期限的生息天數(shù)D表示1年的基礎天數(shù)英國法、歐洲貨幣法、大陸法第三節(jié) 同業(yè)拆借市場英國法中，無論生息天數(shù)還是基礎天數(shù)都以實際發(fā)生為準，即365/365，閏年366/366歐洲貨幣法中，生息天數(shù)以實際為準，但是基礎天數(shù)為360天，即365/360大陸法中，生息天數(shù)與基礎天數(shù)都按360天計算，每月30天，即360/360EXEX：拆入美元：拆入美元10001000萬，利率為萬，利率為10%10%，期限為，期限為6 6月月1 1日到日到9 9月月1 1日，首先計算生息天數(shù)日，首先計算生息天數(shù)6 6月月1 1日日3030日日

6、 3030天天7 7月月1 1日日3131日日 3131天天8 8月月1 1日日3131日日 3131天天 生息天數(shù)為生息天數(shù)為9292天天英國法英國法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000* *10%10%* *92/365=25.205492/365=25.2054萬萬歐洲貨幣法歐洲貨幣法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000萬萬* *10%10%* *92/360=25.5692/360=25.56萬萬大陸法大陸法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000萬萬* *10%10%* *90/360=25.

7、5690/360=25.56萬萬同業(yè)拆借利率同業(yè)拆借利率期限期限利率利率美國聯(lián)邦基金利率美國聯(lián)邦基金利率隔夜隔夜實時行情實時行情倫敦同業(yè)拆借利率倫敦同業(yè)拆借利率（LIBORLIBOR歐元、美元、英鎊、歐元、美元、英鎊、瑞郎、家園、日元、澳元）瑞郎、家園、日元、澳元）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1-121-12月月新加坡銀行同業(yè)拆借利率新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBORSIBOR新元）新元）隔夜、隔夜、1 1周、周、1 1、2 2、3 3、6 6、9 9、1212月月香港銀行同業(yè)拆借利率香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBORHIBOR港元）港元）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1-

8、121-12月月上海銀行間同業(yè)拆放利率上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBORSHIBOR人民幣）人民幣）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1 1個月、個月、3 3個月、個月、6 6個月、個月、9 9個月、個月、1 1年年拆借利率種類、期限拆借利率種類、期限第二章 同業(yè)拆借市場第三節(jié) 中國同業(yè)拆借市場一、中國同業(yè)拆借市場的發(fā)展二、中國同業(yè)拆借市場現(xiàn)狀（一）交易平臺 中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心，總部在上海。（二）SHIBOR 上海銀行間同業(yè)拆放利率，由信用等級較高的16家商業(yè)銀行自主報出8種人民幣拆放利率，并計算算術平均數(shù)。（三）同業(yè)拆借交易品種 隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年（四）交易與清算方式通過全國統(tǒng)一的