第5章國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體均衡(一)IS-LM模型

1、主講教師：鄒小玲主講教師：鄒小玲E-mailE-mail：rudy_rudy_2021-10-173主要內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡與產(chǎn)品市場(chǎng)均衡與IS曲線曲線第二節(jié)第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)均衡與貨幣市場(chǎng)均衡與LM曲線曲線第三節(jié)第三節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡：產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡：IS-LM模型模型2021-10-17Chapter 542021-10-175一、IS曲線推導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡為產(chǎn)品需求等于產(chǎn)品供給的狀態(tài)（一）古典的方法：公式推導(dǎo)v兩部門經(jīng)濟(jì)的均衡條件：I=S11edYrbb即得： 或1ebrYddIedr(1)DSab Y 2021-10-176舉例：S = 0.2Y - 40 I =

2、 260 2000r平衡條件：平衡條件： S = I0.2Y - 40 = 260 2000rIS曲線表達(dá)式 ： Y = 1500 10000r2021-10-177Y = 1500 10000r2021-10-17Chapter 58rrIIYYSS45ISr1I1S1Y1ISr2Y2I2S2 IS 曲線（ 1 ）（ 3 ）（ 2 ）（ 4 ）（二）圖形轉(zhuǎn)換（二）圖形轉(zhuǎn)換2021-10-17Chapter 59產(chǎn)品市場(chǎng)均衡為產(chǎn)品需求等于產(chǎn)品供給的狀態(tài)01(1)eGbTbtrYdd Y=C+I+GC=a+b(Y-T+TR)T=T0 +tY I=e-dr，G=G0三部門中01(1)1(1)a e

3、 G bTbTRdYrbtbt 或者2021-10-17Chapter 510產(chǎn)品市場(chǎng)均衡為產(chǎn)品需求等于產(chǎn)品供給的狀態(tài)001(1)eGbTXMbtmrYdd 001(1)1(1)eGbTbTRXMdYrbtmbtm四部門中得：Y=C+I+G+(X-M)C=a+b(Y-T+TR)T=T0 +tY I=e-dr, G=G0, X, X=X0 M=M0 +mY或者2021-10-17Chapter 511二.IS曲線的水平移動(dòng)n利率不變，外生經(jīng)濟(jì)變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出增加，則IS在水平方向上右移。如增加政府購買性支出、減稅等都是增加總需求的膨脹性（擴(kuò)張性）財(cái)政政策。n利率不變，外生經(jīng)濟(jì)變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出

4、減少，則IS在水平方向上左移。如增稅，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)則減少投資，增加居民負(fù)擔(dān)消費(fèi)減少；減少政府支出等都是減少總需求的緊縮性財(cái)政政策。 y y r r I IS S 曲曲線線的的水水平平移移動(dòng)動(dòng) 產(chǎn)出 減少 產(chǎn)出 增加 001(1)aeGbTbTRXMbtm 2021-10-1712 (I，G, C)rLMIS1YY1r1AIS2Br2Y22021-10-17Chapter 513rIS1YY1r1AIS2Y2BS下降, r不變, IS曲線右移，Y儲(chǔ)蓄下降導(dǎo)致的IS曲線的移動(dòng)2021-10-1714增加儲(chǔ)蓄 (S，Tax)rLMIS1YY1r1AIS2Br2Y22021-10-1715 如果d不變

5、，邊際消費(fèi)傾向與IS曲線的斜率成反比。如果不變，投資系數(shù)d與IS曲線的斜率成反比。 d是投資需求對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。d比較大時(shí)，對(duì)于利率的變化敏感，IS斜率就小，IS曲線越平緩。d大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)多，進(jìn)而引起收入的大變化。變動(dòng)幅度越大，IS曲線越平緩。如圖示： 是邊際消費(fèi)傾向， 大，IS曲線的斜率就小。 大，支出乘數(shù)大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)。所以IS曲線平緩。如圖示： 在三部門或四部門中還得考慮t和m的情況，t小或m小IS曲線斜率小，則曲線平緩。1(1)ISbtmd斜 率 ：2021-10-17Chapter 516 y y r r y1 y2 r3 r2

6、r1 r4 Y Y AEB四、產(chǎn)品市場(chǎng)失衡分析相同收入，儲(chǔ)蓄相同即SA=SE，但A點(diǎn)利率高，由于r與I之間為反向關(guān)系，所以IAIE，而IE=SE，則在A點(diǎn)有IS2021-10-1717rYIS I=SE=YA(Y , S )E(Y , S )BIEESES（超額供給）（超額供給）ISEYEDED（超額需求）（超額需求）產(chǎn)品市場(chǎng)失衡2021-10-17Chapter 518總結(jié)：總結(jié)：ISIS曲線的經(jīng)濟(jì)含義曲線的經(jīng)濟(jì)含義v 1）描述產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到宏觀均衡，即I=S時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間的關(guān)系。v 2）總產(chǎn)出與利率之間存在著反向變化的關(guān)系，即利率提高時(shí)總產(chǎn)出水平趨于減少，利率降低時(shí)總產(chǎn)出水平趨于增加。

7、v 3）處于IS曲線上的任何點(diǎn)位都表示I=S，偏離IS曲線的任何點(diǎn)位都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。v 4)如果某一點(diǎn)位處于IS曲線右邊，表示IS，即有超額供給，或者現(xiàn)行的利率水平過高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲(chǔ)蓄規(guī)模。如果某一點(diǎn)位處于IS曲線的左邊，表示IS，即有超額需求，現(xiàn)行的利率水平過低，從而導(dǎo)致投資規(guī)模大于儲(chǔ)蓄規(guī)模。2021-10-17Chapter 5192021-10-17Chapter 520一、貨幣及貨幣需求 （一）貨幣含義（一）貨幣含義人們普遍可以接受，充當(dāng)交換媒介的物品（東西） （二）貨幣的職能（二）貨幣的職能u交換媒介（Transaction Form）u價(jià)值尺度（Measurement

8、 of Value）u支付手段和貯藏手段（Means of Payment and Means of Hoard）2021-10-17Chapter 521（三）凱恩斯貨幣理論的基本觀點(diǎn)：p 人們對(duì)未來的預(yù)期具有不確定性人們對(duì)未來的預(yù)期具有不確定性p 貨幣是一種資產(chǎn)貨幣是一種資產(chǎn)p 資本的邊際效率取決于人們對(duì)資本品未來收益的預(yù)期資本的邊際效率取決于人們對(duì)資本品未來收益的預(yù)期和資本資產(chǎn)的重置成本和資本資產(chǎn)的重置成本p 儲(chǔ)蓄與投資是完全不同的兩回事儲(chǔ)蓄與投資是完全不同的兩回事p 利率由貨幣的供給與供給決定利率由貨幣的供給與供給決定2021-10-17Chapter 522（四）貨幣需求1.1.含義

9、含義貨幣需求是指人們?cè)诓煌瑮l件下，愿意持有貨幣的數(shù)量。貨幣需求是指人們?cè)诓煌瑮l件下，愿意持有貨幣的數(shù)量。v與其他資產(chǎn)相比，貨幣具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，最容易與其他資產(chǎn)進(jìn)行交換，正是因?yàn)檫@種流動(dòng)性，人們才對(duì)貨幣產(chǎn)生偏好，愿意以貨幣形式保存其財(cái)富。v因此，貨幣的需求又稱為流動(dòng)性偏好，貨幣需求理論又因此，貨幣的需求又稱為流動(dòng)性偏好，貨幣需求理論又稱為稱為流動(dòng)性偏好理論流動(dòng)性偏好理論。2021-10-17Chapter 5232 2、貨幣需求類型、貨幣需求類型（1 1）交易需求）交易需求（the transaction motive） ：為了應(yīng)付日常交易而對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求。為了應(yīng)付日常交易而對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求

10、。這種需求產(chǎn)生于收入與支持的非同時(shí)性。這種需求產(chǎn)生于收入與支持的非同時(shí)性。交易需求量取決于：交易需求量取決于：（1 1）收入與支出的時(shí)間間隔：間隔越長(zhǎng)，對(duì)貨幣的交）收入與支出的時(shí)間間隔：間隔越長(zhǎng)，對(duì)貨幣的交易需求越大。易需求越大。（2 2）收入的大小。）收入的大小。2021-10-17Chapter 524（2 2）預(yù)防需求）預(yù)防需求（the precautionary motivethe precautionary motive） ：為了預(yù)防意外支出和收入延遲而對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求。為了預(yù)防意外支出和收入延遲而對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求。這種需求產(chǎn)生于未來收入與支出的不確定性。這種需求產(chǎn)生于未來收入與支出

11、的不確定性。取決于：（取決于：（1 1）未來收入與支出的不確定程度；）未來收入與支出的不確定程度； （2 2）收入的大小。）收入的大小。2021-10-17Chapter 525結(jié)論結(jié)論1 1：交易需求和預(yù)防需求一般隨收入的增加而增加：交易需求和預(yù)防需求一般隨收入的增加而增加令令K K為貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感度。為貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感度。則有：貨幣需求函數(shù)則有：貨幣需求函數(shù) L1=L1=交易需求預(yù)防需求交易需求預(yù)防需求 即即 L1L1（Y Y）= =kYkY2021-10-17Chapter 526（3 3）投機(jī)需求（）投機(jī)需求（the speculative motivethe spe

12、culative motive） ：為了獲取投機(jī)利益而持有的貨幣量。為了獲取投機(jī)利益而持有的貨幣量。貨幣的投機(jī)需求根源于未來利率的不確定性。貨幣的投機(jī)需求根源于未來利率的不確定性。它與存款利率的高低呈反向變化。它與存款利率的高低呈反向變化。2021-10-17Chapter 527分析前提：分析前提：v人們一時(shí)不用的財(cái)富以兩種形式存在人們一時(shí)不用的財(cái)富以兩種形式存在貨幣、債券，為了抓住購買債券的有利時(shí)貨幣、債券，為了抓住購買債券的有利時(shí)機(jī)而持有一部分貨幣在手邊。機(jī)而持有一部分貨幣在手邊。分析過程：分析過程：v利率高利率高債券價(jià)格低債券價(jià)格低買進(jìn)債券、拋出貨買進(jìn)債券、拋出貨幣幣LL。反之亦然。反

13、之亦然。2021-10-17Chapter 528（五）貨幣需求函數(shù)v1.1.函數(shù)表達(dá)式：函數(shù)表達(dá)式：v貨幣總需求（實(shí)際貨幣量）貨幣總需求（實(shí)際貨幣量）vL = LL = L1 1 + L + L2 2 = = kyky hr hrv實(shí)際貨幣量實(shí)際貨幣量（名義貨幣量）名義貨幣量）/ /（價(jià)格指數(shù)）價(jià)格指數(shù)）v所以，名義貨幣需求函數(shù)所以，名義貨幣需求函數(shù)M Md dL LP=(P=(ky-hr)Pky-hr)P圖示2021-10-17Chapter 529v2 2、圖形：、圖形：v不考慮價(jià)格變動(dòng)的因素影響；不考慮價(jià)格變動(dòng)的因素影響；v交易需求和預(yù)防需求的貨幣需求是與利率無關(guān)；交易需求和預(yù)防需求的

14、貨幣需求是與利率無關(guān)；v為了滿足投機(jī)需求的貨幣需求則與利率有關(guān)。為了滿足投機(jī)需求的貨幣需求則與利率有關(guān)。vL = LL = L1 1 + L + L2 2 = = kyky hr hr2021-10-17Chapter 530貨幣需求曲線 L L( (m m) ) r r 貨貨幣幣需需求求曲曲線線 兩類貨幣需求曲線 總的貨幣需求曲線L=L1+L2 L L( (m m) ) r r L1=L1(y) L2=L2(y) 凱恩斯陷阱 L L( (m m) ) r r 貨貨幣幣需需求求曲曲線線 總的貨幣需求曲線 L L( (m m) ) r r L=L1+L2 加工后的總貨幣需求曲線 2021-10-

15、17Chapter 531政 府 預(yù) 算 支 出政 府 的 銀 行非 現(xiàn) 金 結(jié) 算 存 款 準(zhǔn) 備 金 再 貼 現(xiàn) 公 開 市 場(chǎng) 操 作信 用 限 額 規(guī) 定最 后 的 貸 款 者銀 行 的 銀 行外 匯 黃 金 管 理貨 幣 的 發(fā) 行發(fā) 行 的 銀 行中 央 銀 行政府政府企業(yè)企業(yè)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)家庭家庭2021-10-17Chapter 532發(fā)行的銀行：發(fā)行的銀行：發(fā)行國(guó)家貨幣的法定機(jī)構(gòu)發(fā)行國(guó)家貨幣的法定機(jī)構(gòu)銀行的銀行：銀行的銀行：集中保管各銀行的存款準(zhǔn)備金，為各銀行集中保管各銀行的存款準(zhǔn)備金，為各銀行提供貸款（票據(jù)再貼現(xiàn)、抵押貸款等），集中辦理各銀提供

16、貸款（票據(jù)再貼現(xiàn)、抵押貸款等），集中辦理各銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)行的結(jié)算業(yè)務(wù)政府的銀行：政府的銀行：代理國(guó)庫收支，提供政府所需資金，代表代理國(guó)庫收支，提供政府所需資金，代表政府與外國(guó)發(fā)生金融業(yè)務(wù)，執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督管理政府與外國(guó)發(fā)生金融業(yè)務(wù)，執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督管理 全國(guó)的金融市場(chǎng)活動(dòng)。全國(guó)的金融市場(chǎng)活動(dòng)。2021-10-17Chapter 533v1 1、特點(diǎn)：、特點(diǎn)：一國(guó)銀行體系的主體一國(guó)銀行體系的主體 以營(yíng)利為目標(biāo)以營(yíng)利為目標(biāo) 利差是其盈利的主要手段利差是其盈利的主要手段 若全部存款用于放貸，存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，必須有銀行儲(chǔ)若全部存款用于放貸，存在兌付風(fēng)險(xiǎn)，必須有銀行儲(chǔ)備金。備金。2021-10-17C

17、hapter 534 2、商業(yè)銀行儲(chǔ)備金（The Reserves）為保證存款的取款要求而保留的一定儲(chǔ)備被稱準(zhǔn)備金。為保證存款的取款要求而保留的一定儲(chǔ)備被稱準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金分為準(zhǔn)備金分為法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金（Legal ReservesLegal Reserves，LRLR）和）和超超額準(zhǔn)備金額準(zhǔn)備金（Excess Reserves, ERExcess Reserves, ER）。）。準(zhǔn)備金是銀行以手中現(xiàn)款形式、中央銀行存款形式，準(zhǔn)備金是銀行以手中現(xiàn)款形式、中央銀行存款形式，或是有價(jià)證券形式所持有的款項(xiàng)或資產(chǎn)?；蚴怯袃r(jià)證券形式所持有的款項(xiàng)或資產(chǎn)。準(zhǔn)備金與總存款的比率稱為準(zhǔn)備金率。準(zhǔn)備金與總存款的

18、比率稱為準(zhǔn)備金率。準(zhǔn)備金率分為法定準(zhǔn)備金率和超額準(zhǔn)備金率。準(zhǔn)備金率分為法定準(zhǔn)備金率和超額準(zhǔn)備金率。2021-10-17Chapter 535 3、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)v商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)貼現(xiàn)貼現(xiàn)貸款貸款證券投資證券投資v商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)吸收存款吸收存款v商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù) 辦理支付事項(xiàng)和其他委托事項(xiàng)辦理支付事項(xiàng)和其他委托事項(xiàng)2021-10-17Chapter 5361 1、貨幣供給是一個(gè)存量概念：、貨幣供給是一個(gè)存量概念：v 1）狹義貨幣，M1：硬幣、紙幣和銀行活期存款。v 2）廣義貨幣供給，M2：M1+定期存款。v 3）更為廣義的貨幣，M3：M

19、2+個(gè)人和企業(yè)持有的政府債券等流動(dòng)資產(chǎn)+貨幣近似物。2021-10-17Chapter 537v 為銀行體系以外流通的通貨，這個(gè)量的大小主要來源于央行發(fā)行的貨幣扣除銀行體系的準(zhǔn)備金vD為商業(yè)銀行吸收的活期存款，這就要看商行的貨幣創(chuàng)造功能uC2 2、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給主要指、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的貨幣供給主要指M1M1。1uMCD2021-10-17Chapter 5383.商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造功能 1、舉例：舉例： 假設(shè)某客戶到商行的最初存款為100萬，商行的法定準(zhǔn)備金率為rd20，且商行沒有超額準(zhǔn)備金，各貸款人沒有提取任何現(xiàn)金，以支票或信用卡等其他形式開支，則具體的貨幣創(chuàng)造過程如下表所示：2021

20、-10-17Chapter 5392、商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造過程存款人銀行存款銀行貸款存款準(zhǔn)備金（1）（2）=（3）+（4）（3）=（2）x0.8（4）=（2）x0.2甲1008020乙806416丙6451.212.8合計(jì)5004001002021-10-17Chapter 5403、存款創(chuàng)造總額貨幣的供給不能只看到中央銀行發(fā)放的貨幣，由于乘數(shù)的作用而使貨幣供給增加被稱為貨幣創(chuàng)造；設(shè)貨幣創(chuàng)造總額為D，最初的存款為R，商行法定準(zhǔn)備金率為rd則有 ，其中1/rd稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)上表中具體計(jì)算為D=100*1/0.2=500v貨幣創(chuàng)造量大小不僅取決于最初的存款，還取決于存款準(zhǔn)備金率；v法定準(zhǔn)備金率越大

21、乘數(shù)越小dRDr2021-10-17Chapter 541（四）貨幣供給v貨幣供給由國(guó)家貨幣政策控制，是外生變量，與利率無關(guān)。供給曲線垂直于橫坐標(biāo)軸。v貨幣供給分為名義供給(Ms)與實(shí)際供給M，兩者之間的關(guān)系為：SMMP2021-10-17Chapter 542貨幣供給曲線的移動(dòng)貨幣供給曲線的移動(dòng)v 在貨幣需求的水平階段，政府貨幣供給的上述機(jī)制將失去作用。v 當(dāng)政府的貨幣供給由m1繼續(xù)擴(kuò)大至m2時(shí)，利率水平將維持在r1的水平不再下降。此時(shí)，貨幣需求處于“流動(dòng)性陷阱”的狀態(tài)。投機(jī)性的貨幣需求處于一種無限擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，政府增發(fā)的貨幣將被“流動(dòng)性陷阱”全部吸納，從而阻止了市場(chǎng)利率水平的進(jìn)一步降低。 貨

22、貨幣幣供供給給的的變變動(dòng)動(dòng) L L( (M M) ) r r L M =Ms/P r0 r1 M0 M1 M2 v 政府可自主確定貨幣供應(yīng)量，并據(jù)此調(diào)控利率水平。當(dāng)貨幣供給由M0擴(kuò)大至M1時(shí)，利率水平則由r0降低至r1。2021-10-17Chapter 543M0RMsR*M*MdE*貨幣市場(chǎng)的均貨幣市場(chǎng)的均衡點(diǎn)由貨幣需衡點(diǎn)由貨幣需求和供給曲線求和供給曲線共同決定。共同決定。三.貨幣市場(chǎng)的均衡2021-10-17Chapter 544p 1）貨幣供給由中央銀行控制，假定是外生變量。市場(chǎng)中的貨幣市場(chǎng)均衡，只能通過自動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣需求實(shí)現(xiàn)。p 2）貨幣實(shí)際供給量不變，為m。貨幣市場(chǎng)均衡公式是M=L=

23、L1(y)+L2(r)=ky-hrp 3）M一定時(shí)，L1增加，L2減少。 L1是交易需求和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，隨著收入變化而變化；L2是投機(jī)需求，隨著利率變化而變化。p 4）國(guó)民收入增加，使得貨幣交易需求L1增加，這時(shí)利率必須提高，從而使得L2減少。這樣維持貨幣市場(chǎng)均衡。2021-10-17Chapter 545rM貨幣市場(chǎng)均衡貨幣市場(chǎng)均衡i(r)y-c(y)r1r2Irr1r2I1I2IS均衡條件I=SI1I2S1S2儲(chǔ)蓄函數(shù)s=y-c(yy-c(y) )YSS2S1Y1Y2v貨幣市場(chǎng)均衡為貨幣市場(chǎng)上貨幣需求等于貨幣供給的狀態(tài)（一）公式推導(dǎo)v均衡條件：Ms=MdrsdMMMhk則=Yh()1dsLkY

24、hrMLPkYhr PMMPP四、LM曲線推導(dǎo)舉例：Ms =400 L1=Mt=0.25Y L2=Ma=250 2000r P=1則 Md=0.25Y+(250 2000r) 均衡條件：均衡條件： Ms=Md LM曲線： 400=0.25Y + 250 2000r Y=600 + 8000rLM曲線Y = 600 + 8000 rYr600010000.0514000.12021-10-17Chapter 549 m2 m2 y m1 m1 r r y 投 機(jī) 需 求 m2=L L2( ( r r ) ) 交 易 需 求 m1=L L1( ( y y ) ) 貨 幣 供 給 m=m1+m2 產(chǎn)

25、產(chǎn) 品品 市市 場(chǎng)場(chǎng) 均均 衡衡 m m L L1+ + L L2 普普 通通 L L M M 曲曲 線線 的的 形形 成成 2021-10-17Chapter 550普通普通LMLM曲線的區(qū)域分析曲線的區(qū)域分析（一）垂直區(qū)：古典區(qū)域（二）水平區(qū)：凱恩斯區(qū)域（三）傾斜區(qū)：古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間是中間區(qū)域。斜率為正值， r和Y之間存在正向變動(dòng)的關(guān)系這是我們?cè)趯W(xué)習(xí)過程中主要研究的區(qū)域。Yror2r1ABLM2021-10-1751LM曲線斜率k/h1、如果h不變，k與LM曲線的斜率成正比。 k k大大 k/h k/h 大大LMLM陡峭，即貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感陡峭，即貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感度

26、高，交易需求曲線陡峭，從而度高，交易需求曲線陡峭，從而LMLM陡峭。陡峭。2、如果k不變，h與LM曲線的斜率成反比。 h h小小k/hk/h大大LMLM陡峭，即貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度陡峭，即貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度低，投機(jī)需求曲線陡峭，從而低，投機(jī)需求曲線陡峭，從而LMLM曲線陡峭。曲線陡峭。 kYMrhh2021-10-17Chapter 552 Y r L LM M 曲曲線線 r1 r2 Y1 Y2 A B E2 E1 l如果某一點(diǎn)位處于如果某一點(diǎn)位處于LMLM曲線的左邊，如曲線的左邊，如A A點(diǎn)，即現(xiàn)行的利率水平比均點(diǎn)，即現(xiàn)行的利率水平比均衡的利率高，由于收入一定時(shí)表明名義貨幣供給

27、不變，從而導(dǎo)致貨衡的利率高，由于收入一定時(shí)表明名義貨幣供給不變，從而導(dǎo)致貨幣需求小于貨幣供應(yīng)，則有幣需求小于貨幣供應(yīng)，則有 L LM M。l如果某一點(diǎn)處于如果某一點(diǎn)處于 LM LM 曲線曲線的右邊，如的右邊，如B B點(diǎn)，即現(xiàn)行的利點(diǎn)，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導(dǎo)致貨幣率水平過低，從而導(dǎo)致貨幣需求大于貨幣供應(yīng)需求大于貨幣供應(yīng), ,則有則有 L LM M。貨幣市場(chǎng)的超額供給(ES)與超額需求(ED)rYLMMd=MsE(Y , L )A(Y , L )BMdMsES超額貨幣供給MdMsED超額貨幣需求2021-10-17Chapter 554總結(jié)：總結(jié)：LMLM曲線的經(jīng)濟(jì)含義曲線的經(jīng)濟(jì)含義v 1）

28、LM曲線：描述貨幣市場(chǎng)達(dá)到宏觀均衡，即 L=M時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系的曲線。v 2）貨幣市場(chǎng)上，總產(chǎn)出與利率之間存在著正向關(guān)系，利率提高時(shí)總產(chǎn)出趨于增加，利率降低時(shí)總產(chǎn)出趨于減少。v 3）LM曲線上的任何點(diǎn)都表示 L= M，即貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離LM曲線的任何點(diǎn)位都表示 LM，即貨幣市場(chǎng)沒有實(shí)現(xiàn)均衡。v 4、如果某一點(diǎn)位處于LM曲線左邊，表示LM，即現(xiàn)行的利率水平利率過高，導(dǎo)致貨幣需求小于貨幣供應(yīng)。如果某一點(diǎn)位處于LM曲線的右邊，表示LM，即現(xiàn)行的利率過低，導(dǎo)致貨幣需求大于貨幣供應(yīng)。2021-10-17Chapter 555一、產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：均衡利率和均衡收入一、

29、產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：均衡利率和均衡收入二、兩個(gè)市場(chǎng)失衡分析二、兩個(gè)市場(chǎng)失衡分析三、兩個(gè)市場(chǎng)不同時(shí)均衡的調(diào)整三、兩個(gè)市場(chǎng)不同時(shí)均衡的調(diào)整四、均衡利率和均衡收入的調(diào)整四、均衡利率和均衡收入的調(diào)整兩市場(chǎng)的相互影響：貨幣市場(chǎng)：產(chǎn)品市場(chǎng)：ISLM模型：IS與LM相交：表示產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡。一、產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：一、產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：均衡利率和均衡收入均衡利率和均衡收入（一）兩部門的同時(shí)均衡產(chǎn)品市場(chǎng)C = 100 + 0.8Y I = 200 400r均衡條件： Y = E = C + IIS 曲線：Y = 1500 2000rr = 0.1（10%） Y = 130

30、0貨幣市場(chǎng)vMs = 300 P=1vL1= 0.2Y L2= 50 100r 均衡條件： Ms = Md =L1+ L2 LM 曲線： Y = 1250 + 500r2021-10-17Chapter 558ABra二、兩個(gè)市場(chǎng)的失衡分析（1）A A點(diǎn)點(diǎn):I:IS, S, 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 LM, LM, 超額貨幣供給超額貨幣供給C點(diǎn)點(diǎn):IS, :IS, :IS, 超額產(chǎn)品需求超額產(chǎn)品需求 L LM,M,貨幣市場(chǎng)均衡貨幣市場(chǎng)均衡B點(diǎn)點(diǎn):I:IS,S,產(chǎn)品市場(chǎng)均衡產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 LM, LM, 超額貨幣需求超額貨幣需求DCYYrorELMIS（一）一個(gè)市場(chǎng)均衡，一個(gè)市場(chǎng)失衡YYrorEL

31、MIS二、兩個(gè)市場(chǎng)的失衡分析（2）I I 區(qū)區(qū):IS, :IS, 超額產(chǎn)品供給超額產(chǎn)品供給 LM, LM, 超額貨幣供給超額貨幣供給IVIV區(qū)區(qū):IS, :IM, LM, 超額貨幣需求超額貨幣需求IIIIII區(qū)區(qū):IS, :IS, 超額產(chǎn)品需求超額產(chǎn)品需求 LM, LM, 超額貨幣需求超額貨幣需求IIII區(qū)區(qū):IS, :IS, 超額產(chǎn)品需求超額產(chǎn)品需求 LM, LM, 超額貨幣供給超額貨幣供給（二）兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)失衡（二）兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)失衡oYrELMISABCD三、兩個(gè)市場(chǎng)的失衡調(diào)整FGHA A點(diǎn)點(diǎn) IS IS 產(chǎn)品供給過剩產(chǎn)品供給過剩 Y Y LM LM 貨幣供給過剩貨幣供給過剩r r B B

32、點(diǎn)點(diǎn) I=S I=S 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 Y Y LM LS IS 投資需求旺盛投資需求旺盛 Y Y LM LS IS 投資需求旺盛投資需求旺盛 Y Y L=M L=M 貨幣市場(chǎng)均衡貨幣市場(chǎng)均衡r r F F點(diǎn)點(diǎn) IS IS 投資需求旺盛投資需求旺盛 Y Y LM LM 貨幣供給不足貨幣供給不足r r G G點(diǎn)點(diǎn) I=S I=S 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 Y Y LM LM 貨幣供給不足貨幣供給不足r r H H點(diǎn)點(diǎn) IS IM LM 貨幣供給不足貨幣供給不足r r I I點(diǎn)點(diǎn) IS IS 產(chǎn)品供給過剩產(chǎn)品供給過剩 Y Y L=M L=M 貨幣市場(chǎng)均衡貨幣市場(chǎng)均衡r r J J點(diǎn)點(diǎn) IS

33、 IS 產(chǎn)品供給過剩產(chǎn)品供給過剩 Y Y LM LM 貨幣供給過剩貨幣供給過剩r r IJ2021-10-1761四、均衡利率和均衡收入的調(diào)整IS曲線的移動(dòng)：影響IS曲線移動(dòng)的因素：C、S、T、M、I、G、X LM曲線的移動(dòng)：影響LM曲線移動(dòng)的因素：M、L1、L2IS和LM曲線的同時(shí)移動(dòng)r2E2E1IS1IS2r1y1LMYror0IS0y0E0AByay2yb（一）（一）LMLM曲線不動(dòng)，曲線不動(dòng)，ISIS曲線移動(dòng)曲線移動(dòng)r2E2E1LM1LM2r1AByay2ybE0LM 0ror0ISy0Yy1（二）（二） ISIS曲線不動(dòng)，曲線不動(dòng)， LM LM曲線移動(dòng)曲線移動(dòng)2021-10-1764

34、 凱凱 恩恩斯斯 極極端端的的 財(cái)財(cái)政政 政政策策情情 況況 IS2 IS2 LM1 LM2 y0 y1 y r r0 I IS S 曲曲線線 L LM M 曲曲線線的的同同時(shí)時(shí)移移動(dòng)動(dòng) IS1 LM1 LM2 y0 y1 y r r0 IS2 E0 E1 IS和LM移動(dòng)的幅度相同，產(chǎn)出增加時(shí)，利率不變。 IS曲線右移距離超過LM，利率就上升。反之就下降。（三）（三） ISIS曲線和曲線和LMLM曲線同時(shí)移動(dòng)曲線同時(shí)移動(dòng)2021-10-17Chapter 565總結(jié)：總結(jié)：v 1）產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡，不一定能夠達(dá)到充分就業(yè)的均衡。依靠市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)不行。必須依靠政府的宏觀調(diào)控政策。v 2）財(cái)政政策是政府改變稅收和支出來調(diào)節(jié)國(guó)民收入。增加支出、降低稅收，IS曲線右上移動(dòng)。v 3）貨幣政策是變動(dòng)貨幣供給，改變利率和收入。增加貨幣供給，LM向右下方移動(dòng)。v 4)除了導(dǎo)致收入變動(dòng)外，還有利率的變動(dòng)。當(dāng)IS曲線不變，而LM曲線向右下移動(dòng)，收入提高時(shí)，利率下降。因?yàn)椋贺泿殴┙o不變，產(chǎn)品供求狀況沒有變化（IS曲線不變），貨幣的需求下降，利率下降，刺激消費(fèi)好投資，收入增加。v 反之，相同。一、凱恩斯的基本理論框架APC=C / YMPC=C/ Y消費(fèi)傾向收 入(Y) 消費(fèi)C投資I利 率(R)資本的邊際效率 MEC流動(dòng)偏好L=L1+L2