工程經(jīng)濟(jì)學(xué)第5講 不確定性分方法

1、12第一講第一講 緒論緒論第二講第二講 工程項(xiàng)目投資及資金來(lái)源工程項(xiàng)目投資及資金來(lái)源 第三講第三講 資金時(shí)間價(jià)值及等值計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值及等值計(jì)算 第四講第四講 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法 第五講第五講 不確定性分析方法不確定性分析方法第六講第六講 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第七講第七講 工程項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第八講第八講 價(jià)值工程價(jià)值工程第九講第九講 工程項(xiàng)目可行性研究工程項(xiàng)目可行性研究第十講第十講 設(shè)備更新分析設(shè)備更新分析 第十一講第十一講 工程項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目后評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)3工程經(jīng)濟(jì)學(xué)1.技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的計(jì)算、分析和評(píng)價(jià)計(jì)算、

2、分析和評(píng)價(jià)，所采用的基，所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)礎(chǔ)數(shù)據(jù)(如投資、產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)、收益率、壽命期等如投資、產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)、收益率、壽命期等)來(lái)來(lái)自于哪？是否完全準(zhǔn)確？自于哪？是否完全準(zhǔn)確？2.我們所分析和評(píng)價(jià)的技術(shù)方法的經(jīng)濟(jì)效果是否存在一我們所分析和評(píng)價(jià)的技術(shù)方法的經(jīng)濟(jì)效果是否存在一定程度的定程度的不確定性？不確定性？3.產(chǎn)生不確定性的產(chǎn)生不確定性的原因原因 有哪些？有哪些？4不確定性可能給項(xiàng)目方案的評(píng)價(jià)和決策帶來(lái)什么不確定性可能給項(xiàng)目方案的評(píng)價(jià)和決策帶來(lái)什么影響影響？groupgroup discussiondiscussion 5 5 minsmins4工程經(jīng)濟(jì)學(xué)1.為什么為什么要做不確定性分析

3、要做不確定性分析很多數(shù)據(jù)是預(yù)測(cè)、估算出來(lái)的，因此具有不確定性，在項(xiàng)目真正很多數(shù)據(jù)是預(yù)測(cè)、估算出來(lái)的，因此具有不確定性，在項(xiàng)目真正實(shí)施時(shí)，相關(guān)數(shù)據(jù)是會(huì)有差異的。實(shí)施時(shí)，相關(guān)數(shù)據(jù)是會(huì)有差異的。 2.產(chǎn)生不確定性的產(chǎn)生不確定性的原因原因 主觀主觀資料不足，分析判斷有誤差，采用的預(yù)測(cè)或評(píng)價(jià)方法的局限資料不足，分析判斷有誤差，采用的預(yù)測(cè)或評(píng)價(jià)方法的局限性，測(cè)、估算的手段、數(shù)據(jù)采集方式的變化性，測(cè)、估算的手段、數(shù)據(jù)采集方式的變化 客觀客觀社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)技術(shù)、市場(chǎng)的變化社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)技術(shù)、市場(chǎng)的變化 3.不確定性的影響：不確定性的影響：導(dǎo)致技術(shù)方案的實(shí)踐不一定與原來(lái)預(yù)計(jì)的相導(dǎo)致技術(shù)方案的實(shí)踐

4、不一定與原來(lái)預(yù)計(jì)的相一致，致使項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)存在一定程度的不確定性，給方案決一致，致使項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)存在一定程度的不確定性，給方案決策帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。策帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。 第五講第五講 不確定性分析方法不確定性分析方法5工程經(jīng)濟(jì)學(xué)我們對(duì)于未來(lái)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的我們對(duì)于未來(lái)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的計(jì)算、分析和評(píng)價(jià)計(jì)算、分析和評(píng)價(jià)，所采用的，所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如投資、產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)、收益率、壽命期等，都來(lái)自基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如投資、產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)、收益率、壽命期等，都來(lái)自預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)和和估算估算。而預(yù)測(cè)和估算的信息與未來(lái)的實(shí)際情況一般而預(yù)測(cè)和估算的信息與未來(lái)的實(shí)際情況一般不可能完全吻合一致不可能完全吻合一致，

5、 這就使得我們所分析和評(píng)價(jià)的技術(shù)方法的經(jīng)濟(jì)效果存在一定程度的這就使得我們所分析和評(píng)價(jià)的技術(shù)方法的經(jīng)濟(jì)效果存在一定程度的不不確定性確定性，使得我們對(duì)技術(shù)方案的決策帶有一定程度的，使得我們對(duì)技術(shù)方案的決策帶有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性。為了分析為了分析不確定因素不確定因素對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的指標(biāo)的影響影響和和影響程度影響程度，需要進(jìn)，需要進(jìn)行行不確定性分析不確定性分析，以估計(jì)技術(shù)方案可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定技術(shù)方案在，以估計(jì)技術(shù)方案可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上的經(jīng)濟(jì)上的可靠性可靠性。第五講第五講 不確定性分析方法不確定性分析方法6工程經(jīng)濟(jì)學(xué)l5.2 5.2 敏感性分析敏感性分析l5.3 5.

6、3 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析第五講第五講 不確定性分析方法不確定性分析方法7工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.1 5.1.1 盈虧平衡分析的盈虧平衡分析的概念概念、目的和作用、目的和作用l 盈虧平衡分析盈虧平衡分析：在一定市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l件下，：在一定市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l件下，根據(jù)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的成本費(fèi)用與收入數(shù)據(jù)，根據(jù)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的成本費(fèi)用與收入數(shù)據(jù)，通過(guò)求取通過(guò)求取盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)（break even point，bep），），研究分析項(xiàng)目研究分析項(xiàng)目成本費(fèi)用成本費(fèi)用與與收益收益的平衡關(guān)系的一種的平衡關(guān)系的一種方法。方法。 l盈虧平衡點(diǎn)（盈虧平衡點(diǎn)（break even point，bep）：盈利和：

7、盈利和虧損的分界點(diǎn)。在這個(gè)點(diǎn)處，收入等于成本，項(xiàng)虧損的分界點(diǎn)。在這個(gè)點(diǎn)處，收入等于成本，項(xiàng)目既不盈利也不虧損。目既不盈利也不虧損。l盈虧平衡分析一般可通過(guò)盈虧平衡分析一般可通過(guò)損益表?yè)p益表和和盈虧平衡圖盈虧平衡圖（可分為線性和非線性）進(jìn)行。（可分為線性和非線性）進(jìn)行。5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）8工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析qq：產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量 p p： 單位售價(jià)單位售價(jià) trtr：銷售收入：銷售收入 fcfc：固定成本：固定成本 vcvc：變動(dòng)成本：變動(dòng)成本 tctc ：總成：總成本本5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）beptreqe9工程

8、經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.1 5.1.1 盈虧平衡分析的概念、盈虧平衡分析的概念、目的目的和作用和作用企業(yè)通過(guò)盈虧平衡分析，一般希望達(dá)到以下企業(yè)通過(guò)盈虧平衡分析，一般希望達(dá)到以下目的目的：平衡點(diǎn)產(chǎn)量：即不虧損最低年產(chǎn)量。平衡點(diǎn)產(chǎn)量：即不虧損最低年產(chǎn)量。最佳年產(chǎn)量最佳年產(chǎn)量控制企業(yè)的盈虧平衡形式，以便針對(duì)企業(yè)出現(xiàn)控制企業(yè)的盈虧平衡形式，以便針對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的不同情況采取相應(yīng)政策，從而保證企業(yè)獲得較的不同情況采取相應(yīng)政策，從而保證企業(yè)獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。好的經(jīng)濟(jì)效益。5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）10工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.1 5.1.1 盈虧平衡分析的概念、目的和盈虧平衡分析的概念、目的和作用作用l通過(guò)盈虧平

9、衡分析可以找出盈虧平衡點(diǎn)，考察企通過(guò)盈虧平衡分析可以找出盈虧平衡點(diǎn)，考察企業(yè)（或項(xiàng)目）對(duì)產(chǎn)品變化的業(yè)（或項(xiàng)目）對(duì)產(chǎn)品變化的適應(yīng)能力適應(yīng)能力和和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。抗風(fēng)險(xiǎn)能力。l用用產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)越低，表示的盈虧平衡點(diǎn)越低，表明企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求變化能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力表明企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求變化能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。越強(qiáng)。l用用產(chǎn)品售價(jià)產(chǎn)品售價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)越低，表明企業(yè)適表示的盈虧平衡點(diǎn)越低，表明企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格下降的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格下降的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。l盈虧平衡分析只適宜在盈虧平衡分析只適宜在財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用。中應(yīng)用。

10、5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）11工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析l線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析：是用于分析：是用于分析生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本及及銷售銷售收入收入與與產(chǎn)量產(chǎn)量之間呈線性關(guān)系的項(xiàng)目。進(jìn)行線性盈虧之間呈線性關(guān)系的項(xiàng)目。進(jìn)行線性盈虧平衡分析要求有如下平衡分析要求有如下4個(gè)前提條件：個(gè)前提條件：產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品（扣除自用量）當(dāng)年銷產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品（扣除自用量）當(dāng)年銷售出去。售出去。產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本是銷售量的線形產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本是銷售量的線形函數(shù)。函數(shù)。產(chǎn)量變化，產(chǎn)量銷售單

11、價(jià)不變，從而銷售收入是銷售量的線產(chǎn)量變化，產(chǎn)量銷售單價(jià)不變，從而銷售收入是銷售量的線形函數(shù)。形函數(shù)。只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算。品計(jì)算。5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）12工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析qq：產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量 p p： 單位售價(jià)單位售價(jià) trtr：銷售收入：銷售收入 fcfc：固定成本：固定成本 vcvc：變動(dòng)成本：變動(dòng)成本 tctc ：總成本：總成本5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）beptreqe13工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分

12、析線性盈虧平衡分析1. 1. 不考慮銷售稅金示盈虧平衡點(diǎn)的確定不考慮銷售稅金示盈虧平衡點(diǎn)的確定圖中：圖中：trtr與與tctc的交點(diǎn)為的交點(diǎn)為 盈虧平衡點(diǎn)（盈虧平衡點(diǎn)（bepbep）則：則：（1 1）平衡點(diǎn)產(chǎn)量：）平衡點(diǎn)產(chǎn)量： qqe e=f=f / / (pv)(pv)（2 2）平衡點(diǎn)利用率：）平衡點(diǎn)利用率： bep=(qbep=(qe e / / r)r) * * 100%100%（3)3) 盈虧平衡點(diǎn)的銷售單價(jià)：盈虧平衡點(diǎn)的銷售單價(jià)：p pe e = tr/r=tc/rtr/r=tc/r = (f/r)+ v(f/r)+ v（4 4）平衡點(diǎn)的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本：）平衡點(diǎn)的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本：

13、v ve e = p - (f/r)= p - (f/r)5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）14工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析2. 2. 考慮銷售稅金示盈虧平衡點(diǎn)的確定考慮銷售稅金示盈虧平衡點(diǎn)的確定（1 1）設(shè)總稅金為）設(shè)總稅金為t t。因?yàn)椤Ｒ驗(yàn)閎epbep中利潤(rùn)為零，則：中利潤(rùn)為零，則： 利潤(rùn)利潤(rùn)m= m= 總收益總收益tr tr 總成本總成本tctc 總稅金總稅金t =0 t =0 得：得： qqe e = (f= (ft ) / (p t ) / (p v)v)（2 2）產(chǎn)品稅金為）產(chǎn)品稅金為t t， 則則t = t t = t q q 利潤(rùn)利潤(rùn)

14、m= m= 總收益總收益tr tr 總成本總成本tctc 總稅金總稅金( t ( t q) =0 q) =0 得：得： qqe e = f= f / (p / (p v v t )t )（3 3）若稅金）若稅金t = p t = p q q f f 則：則： qqe e = f= f / p ( 1 / p ( 1 f ) f ) vv5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）（1 1）合理確定銷售目標(biāo)）合理確定銷售目標(biāo)根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的確定，得知盈虧平衡點(diǎn)年產(chǎn)量根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的確定，得知盈虧平衡點(diǎn)年產(chǎn)量qqe e，進(jìn)一，進(jìn)一步可根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)確定銷售目標(biāo)。步可根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)確定銷售目標(biāo)。例例5-15-

15、1（2 2）多方案選擇）多方案選擇工程經(jīng)濟(jì)所研究的問(wèn)題常常是多方案的分析、比較和選擇。工程經(jīng)濟(jì)所研究的問(wèn)題常常是多方案的分析、比較和選擇。若某些互斥方案的費(fèi)用是一個(gè)單變量函數(shù)，則盈虧平衡分析可若某些互斥方案的費(fèi)用是一個(gè)單變量函數(shù)，則盈虧平衡分析可以有助于做出正確選擇。以有助于做出正確選擇。例例5-25-2（3 3）判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全狀況）判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全狀況5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析3. 3. 線性盈虧平衡分析的應(yīng)用線性盈虧平衡分析的應(yīng)用5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）100%rqr經(jīng)營(yíng)安全率e1516經(jīng)營(yíng)安全的判定經(jīng)營(yíng)安全的判定 安全率值安全率值：10以

16、下 1015 1525 2530 30以上 判判 定：定： 危險(xiǎn) 應(yīng)警惕 不太安全 較安全 安全 在多方案比較選擇時(shí)，應(yīng)選擇經(jīng)營(yíng)安全率最高的方案為在多方案比較選擇時(shí)，應(yīng)選擇經(jīng)營(yíng)安全率最高的方案為經(jīng)濟(jì)合理方案。經(jīng)濟(jì)合理方案。 5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）%3 .713000021400%100 16003300078002140016003000103000/4qbepbepvvpfbepqyq用率：盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利其中件盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量：件元：某項(xiàng)目生產(chǎn)能力某項(xiàng)目生產(chǎn)能力3 3萬(wàn)件萬(wàn)件/ /年，產(chǎn)品售價(jià)年，產(chǎn)品售價(jià)30003000元元/ /件，總件，總成本費(fèi)用成本費(fèi)用7800780

17、0萬(wàn)元，其中固定成本萬(wàn)元，其中固定成本30003000萬(wàn)元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)萬(wàn)元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。請(qǐng)進(jìn)行盈虧平衡分析。（書(shū)中例題考慮稅金）量呈線性關(guān)系。請(qǐng)進(jìn)行盈虧平衡分析。（書(shū)中例題考慮稅金）5.1.2 5.1.2 線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析3. 3. 線性盈虧平衡分析的應(yīng)用線性盈虧平衡分析的應(yīng)用5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）17元?jiǎng)映杀境杀荆河澠胶恻c(diǎn)單位產(chǎn)品變?nèi)f元盈虧平衡點(diǎn)銷售收入：元：銷售價(jià)格的盈虧平衡點(diǎn)200010310300030006420214003000260016001031030004444qfpbeppqrvqfbepvp5.1 盈虧平衡分析（量本

18、利分析方法）18a80010tca=800+10qb50020tcb=500+20qc30030tcc=300+30q要求：分析各方案適用的生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)性。5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）190qtcqnqmlmnabc萬(wàn)件萬(wàn)件其中：總成本最低方案時(shí)當(dāng)總成本最低方案時(shí)當(dāng)總成本最低方案時(shí)當(dāng)是臨界點(diǎn)與如右圖所示3020nmnnmmnmqqaqqbqqqcqqqq5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）20 生產(chǎn)某種產(chǎn)品有兩種方案：a初始投資50萬(wàn)元，預(yù)期每年凈收益15萬(wàn)元；b初始投資150萬(wàn)元，預(yù)期每年凈收益35萬(wàn)元。該產(chǎn)品市場(chǎng)壽命具有較大的不確定性，如果給定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，不考慮期末

19、資產(chǎn)殘值，試就項(xiàng)目壽命期分析兩種方案取舍的臨界點(diǎn)。 5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）21這就是以項(xiàng)目壽命期為共同變量時(shí)a和b的盈虧平衡點(diǎn)，由于b年凈收益較高，所以項(xiàng)目壽命期的延長(zhǎng)對(duì)b方案有利。如果根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)項(xiàng)目壽命期少于10年，應(yīng)采取a方案；在10年以上，采用b方案。年由10)%,15,/(35150)%,15,/(1550 xnpvnpvxapnpvxapnpvbaba5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）22235.1.35.1.3 非線性盈虧平衡分析非線性盈虧平衡分析實(shí)際上，實(shí)際上，p p和和v v可能不是常量，于是就產(chǎn)生了非線性模型。可能不是常量，于是就產(chǎn)生了非線性模型。 qt

20、c (x) (成本)tr(x) 銷售收入 虧 qb $ 盈 5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）24盈 q tc (成本)tr 銷售收入 虧 q1 $ q3 5.1.35.1.3 非線性盈虧平衡分析非線性盈虧平衡分析5.1 盈虧平衡分析（量本利分析方法）25工程經(jīng)濟(jì)學(xué)l5.1 5.1 盈虧平衡分析盈虧平衡分析l5.3 5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析第五講第五講 不確定性分析方法不確定性分析方法26工程經(jīng)濟(jì)學(xué)在投資方案的評(píng)價(jià)中，除了根據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)計(jì)算在投資方案的評(píng)價(jià)中，除了根據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)計(jì)算一系列經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)外，還應(yīng)對(duì)方案所能承受的風(fēng)一系列經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)外，還應(yīng)對(duì)方案所能承受的風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行估計(jì)，以便更科學(xué)

21、地進(jìn)行投資決策。險(xiǎn)大小進(jìn)行估計(jì)，以便更科學(xué)地進(jìn)行投資決策。對(duì)方案的對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析一般需要解決三個(gè)問(wèn)題：一般需要解決三個(gè)問(wèn)題：l 指出風(fēng)險(xiǎn)最大的因素及其影響？指出風(fēng)險(xiǎn)最大的因素及其影響？l 投資項(xiàng)目對(duì)各主要影響因素風(fēng)險(xiǎn)的承受力如何？投資項(xiàng)目對(duì)各主要影響因素風(fēng)險(xiǎn)的承受力如何？l各種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性有多大？各種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性有多大？5.2 敏感性分析法27工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.1 5.2.1 敏感性分析的含義與內(nèi)容敏感性分析的含義與內(nèi)容l 敏感性分析（敏感性分析（sensitivity analysis）是通過(guò)分析、是通過(guò)分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生

22、變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度響程度。敏感性分析通常是改變一種或多種敏感性分析通常是改變一種或多種不確定因素不確定因素的數(shù)的數(shù)值，計(jì)算其對(duì)值，計(jì)算其對(duì)項(xiàng)目效益指標(biāo)項(xiàng)目效益指標(biāo)的影響，通過(guò)計(jì)算的影響，通過(guò)計(jì)算敏感敏感度系數(shù)度系數(shù)和和臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)，估計(jì)項(xiàng)目效益指標(biāo)對(duì)它們的敏感，估計(jì)項(xiàng)目效益指標(biāo)對(duì)它們的敏感程度，進(jìn)而確定程度，進(jìn)而確定關(guān)鍵的敏感因關(guān)鍵的敏感因素。素。通常將結(jié)果匯總于通常將結(jié)果匯總于敏感性分析表敏感性分析表，也可繪制敏感性，也可繪制敏感性分析圖顯示分析圖顯示敏感程度敏感程度并求得并求得臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)。

23、5.2 敏感性分析法28工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.1 5.2.1 敏感性分析的含義與內(nèi)容敏感性分析的含義與內(nèi)容根據(jù)每次變動(dòng)因素的數(shù)目不同，敏感性分析方法可根據(jù)每次變動(dòng)因素的數(shù)目不同，敏感性分析方法可以分為：以分為：?jiǎn)我蛩孛舾行苑治鰡我蛩孛舾行苑治龆嘁蛩孛舾行苑治龆嘁蛩孛舾行苑治雒舾行苑治鰧?duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)敏感性分析對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)同樣適用。價(jià)同樣適用。5.2 敏感性分析法29工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.2 5.2.2 敏感性分析的方法與步驟敏感性分析的方法與步驟5.2 敏感性分析法選取不確定因素確定不確定因素比變化程度選取分析指標(biāo)計(jì)算敏感性指標(biāo)敏感性分析結(jié)果表述對(duì)敏感性分析結(jié)

24、果進(jìn)行分析30工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.2 5.2.2 敏感性分析的方法與步驟敏感性分析的方法與步驟1. 1.選取不確定因素選取不確定因素不確定因素不確定因素 是指那些在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)過(guò)程中涉及的對(duì)是指那些在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)過(guò)程中涉及的對(duì)項(xiàng)目效益有一定影響的基本因素。項(xiàng)目效益有一定影響的基本因素。 敏感性分析敏感性分析不需要不需要也不可能對(duì)對(duì)項(xiàng)目涉及的也不可能對(duì)對(duì)項(xiàng)目涉及的全部全部因素都進(jìn)行因素都進(jìn)行分析，而只是對(duì)那些可能對(duì)項(xiàng)目分析，而只是對(duì)那些可能對(duì)項(xiàng)目效益影響較大效益影響較大的不確定因素的不確定因素進(jìn)行分析。進(jìn)行分析。項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素因素有：投資額、項(xiàng)

25、目建設(shè)期有：投資額、項(xiàng)目建設(shè)期限、投產(chǎn)期限、產(chǎn)品產(chǎn)量以及銷售量、產(chǎn)品價(jià)格或主要原材限、投產(chǎn)期限、產(chǎn)品產(chǎn)量以及銷售量、產(chǎn)品價(jià)格或主要原材料與動(dòng)力價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、項(xiàng)目壽命期、期末的資產(chǎn)殘值、料與動(dòng)力價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、項(xiàng)目壽命期、期末的資產(chǎn)殘值、折現(xiàn)率、外幣匯率折現(xiàn)率、外幣匯率5.2 敏感性分析法31工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.2 5.2.2 敏感性分析的方法與步驟敏感性分析的方法與步驟2.2.確定不確定因素變化程度確定不確定因素變化程度敏感性分析敏感性分析通常通常是針對(duì)不確定因素的是針對(duì)不確定因素的不利變化進(jìn)行不利變化進(jìn)行，為繪制，為繪制敏感性分析圖的需要敏感性分析圖的需要也需要也需要考慮不確定因素的考慮不確

26、定因素的有利變化有利變化。一。一般選擇不確定因素變化的般選擇不確定因素變化的百分率百分率。敏感性分析的敏感性分析的目的目的并不在于考察項(xiàng)目效益在某個(gè)具體百分?jǐn)?shù)并不在于考察項(xiàng)目效益在某個(gè)具體百分?jǐn)?shù)變化下發(fā)生變化的具體數(shù)值，而只是借助它變化下發(fā)生變化的具體數(shù)值，而只是借助它進(jìn)一步進(jìn)一步計(jì)算敏感計(jì)算敏感性分析指標(biāo)，即性分析指標(biāo)，即敏感性系數(shù)敏感性系數(shù)和和臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)3.3.選取分析指標(biāo)選取分析指標(biāo)最基本的分析指標(biāo)是最基本的分析指標(biāo)是內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率或或凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值。 財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià) - 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià) -

27、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率5.2 敏感性分析法32工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.2 5.2.2 敏感性分析的方法與步驟敏感性分析的方法與步驟4.4.選取分析指標(biāo)選取分析指標(biāo)1) 1) 敏感度系數(shù)敏感度系數(shù) e e 評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo) a a 對(duì)于不確定因素對(duì)于不確定因素 f f 的敏感度系數(shù)的敏感度系數(shù)a a 不確定因素不確定因素 f f發(fā)生變化時(shí)發(fā)生變化時(shí), , 評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo) a a 的相應(yīng)變化率的相應(yīng)變化率(%)(%)f f 不確定因素不確定因素 f f 的變化率的變化率(%) (%) e 0e 0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；

28、 e 0 e 0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。不確定因素反方向變化。 |e|e| 較大者敏感度系數(shù)高。較大者敏感度系數(shù)高。5.2 敏感性分析法fae33工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.2 5.2.2 敏感性分析的方法與步驟敏感性分析的方法與步驟4.4.選取分析指標(biāo)選取分析指標(biāo)2) 2) 臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)是指不確定因素的極限變化，既不確定性因素的變化是項(xiàng)目是指不確定因素的極限變化，既不確定性因素的變化是項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值。也可用該百分率對(duì)應(yīng)的具體由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值。也可用該百分率對(duì)應(yīng)的具體數(shù)值數(shù)值( (轉(zhuǎn)換值轉(zhuǎn)換值 switchingswitching value)va

29、lue)表示。表示。該值該值 使得：使得：內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率 = 基準(zhǔn)收益率基準(zhǔn)收益率 或：或： npvnpv = 0 0 當(dāng)不確定因素為當(dāng)不確定因素為費(fèi)用科目費(fèi)用科目時(shí)，為其時(shí)，為其增加增加的百分率。的百分率。當(dāng)不確定因素為當(dāng)不確定因素為效益科目效益科目時(shí)，為其時(shí)，為其降低降低的百分率。的百分率。同一投資項(xiàng)目，基準(zhǔn)收益率同一投資項(xiàng)目，基準(zhǔn)收益率提高提高，則臨界點(diǎn)，則臨界點(diǎn)變低變低。一定的基準(zhǔn)收益率，臨界點(diǎn)一定的基準(zhǔn)收益率，臨界點(diǎn)越低越低，則項(xiàng)目對(duì)該因素，則項(xiàng)目對(duì)該因素越敏感越敏感。5.2 敏感性分析法34工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.2 5.2.2 敏感性分析的方法與步驟敏感性分析的方法與步驟5.5.

30、敏感性分析結(jié)果表述敏感性分析結(jié)果表述1) 1)編制敏感性分析表編制敏感性分析表2)2)繪制敏感性分析圖繪制敏感性分析圖6.6.對(duì)敏感性分析結(jié)果進(jìn)行分析對(duì)敏感性分析結(jié)果進(jìn)行分析對(duì)分析表和分析圖顯示的結(jié)果進(jìn)行對(duì)分析表和分析圖顯示的結(jié)果進(jìn)行文字說(shuō)明文字說(shuō)明，將不確定因素變化后計(jì)算，將不確定因素變化后計(jì)算的的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)與與基本方案評(píng)價(jià)指標(biāo)基本方案評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析。進(jìn)行對(duì)比分析。1) 1)結(jié)合敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)的計(jì)算結(jié)果，按不確定因素的敏感性程度進(jìn)行結(jié)合敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)的計(jì)算結(jié)果，按不確定因素的敏感性程度進(jìn)行排序，找出哪些因素是較為敏感的不確定因素。排序，找出哪些因素是較為敏感的不確

31、定因素。2)2)定性分析臨界點(diǎn)所表示的不確定因素變化發(fā)生的可能性。定性分析臨界點(diǎn)所表示的不確定因素變化發(fā)生的可能性。3)3)歸納敏感性分析的結(jié)論，指出最敏感的一個(gè)或幾個(gè)關(guān)鍵因素，粗略預(yù)歸納敏感性分析的結(jié)論，指出最敏感的一個(gè)或幾個(gè)關(guān)鍵因素，粗略預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能的風(fēng)險(xiǎn)。測(cè)項(xiàng)目可能的風(fēng)險(xiǎn)。5.2 敏感性分析法35工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.2.3 5.2.3 單因素敏感性分析單因素敏感性分析每次只變動(dòng)某一個(gè)不確定因素而假定其他因素不變，分別計(jì)每次只變動(dòng)某一個(gè)不確定因素而假定其他因素不變，分別計(jì)算其對(duì)確定性分析指標(biāo)的影響。算其對(duì)確定性分析指標(biāo)的影響?；净静襟E步驟如如 下：下： ( (例題例題 5-45-4) )1)

32、 1)確定方案敏感性分析的具體經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)。確定方案敏感性分析的具體經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)。2)2)選擇影響方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的主要變量因素。選擇影響方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的主要變量因素。3)3)計(jì)算各變量因素在可能的變動(dòng)范圍內(nèi)發(fā)生不同幅度變動(dòng)所計(jì)算各變量因素在可能的變動(dòng)范圍內(nèi)發(fā)生不同幅度變動(dòng)所導(dǎo)致的方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的變動(dòng)結(jié)果，建立起一一對(duì)應(yīng)的數(shù)導(dǎo)致的方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的變動(dòng)結(jié)果，建立起一一對(duì)應(yīng)的數(shù)量關(guān)系，并用圖或表的形式表示出來(lái)。量關(guān)系，并用圖或表的形式表示出來(lái)。4)4)確定敏感因素，對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)情況做出判斷。確定敏感因素，對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)情況做出判斷。 5.2 敏感性分析法例題例題 5-45-4設(shè)某投資方

33、案的初始投資為設(shè)某投資方案的初始投資為50005000萬(wàn)元，年凈收萬(wàn)元，年凈收益為益為900900萬(wàn)元，壽命期為萬(wàn)元，壽命期為1010年，基準(zhǔn)收益率為年，基準(zhǔn)收益率為10%10%，期末殘值為，期末殘值為700700萬(wàn)元。試對(duì)主要參數(shù)初始萬(wàn)元。試對(duì)主要參數(shù)初始投資、年凈收益、壽命期和基準(zhǔn)收益率進(jìn)行凈投資、年凈收益、壽命期和基準(zhǔn)收益率進(jìn)行凈現(xiàn)值的單因素敏感性分析現(xiàn)值的單因素敏感性分析。36375.2.3 5.2.3 單因素敏感性分析單因素敏感性分析補(bǔ)充例題補(bǔ)充例題1 1：（確定性分析略）某項(xiàng)目的投資回收期敏感性：（確定性分析略）某項(xiàng)目的投資回收期敏感性計(jì)算表計(jì)算表 變動(dòng)量 變動(dòng)因素 -20% -1

34、0% 0 +10% +20% 平均 -1% +1% 敏感 程度 產(chǎn)品售價(jià) 21.31 11.25 8.45 7.09 6.48 +0.64 -0.10 最敏感 產(chǎn)量 10.95 9.53 8.45 7.68 7.13 +0.13 -0.07 敏感 投資 7.60 8.02 8.45 8.88 9.30 -0.04 +0.04 不敏感 5.2 敏感性分析法38相同原理下，也可以采用分析圖的方式。相同原理下，也可以采用分析圖的方式。 變化率 回收期（年） 產(chǎn)量 6.48 售價(jià) 10.95 7.6投資 8.88 7.68 -20% -10% 10% +20% 4 8 12 16 斜率變化越小，越不敏

35、感，售價(jià)在左半邊斜率變化最大。斜率變化越小，越不敏感，售價(jià)在左半邊斜率變化最大。 5.2 敏感性分析法5.2.45.2.4 多因素敏感性分析多因素敏感性分析實(shí)際上許多因素的變動(dòng)具有實(shí)際上許多因素的變動(dòng)具有相關(guān)性相關(guān)性，一個(gè)因素的變動(dòng)往往也，一個(gè)因素的變動(dòng)往往也伴隨著其它因素的變動(dòng)。所以單因素敏感性分析有伴隨著其它因素的變動(dòng)。所以單因素敏感性分析有局限性局限性，改進(jìn)的方法是多因素敏感性分析，即考察多個(gè)因素的同時(shí)變改進(jìn)的方法是多因素敏感性分析，即考察多個(gè)因素的同時(shí)變動(dòng)對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，以判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。動(dòng)對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，以判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。多因素敏感性分析多因素敏感性分析是指同時(shí)改

36、變兩個(gè)或兩個(gè)以上因素進(jìn)行分是指同時(shí)改變兩個(gè)或兩個(gè)以上因素進(jìn)行分析，估算多因素同時(shí)發(fā)生變化的影響。析，估算多因素同時(shí)發(fā)生變化的影響。進(jìn)行多因素敏感性分析的進(jìn)行多因素敏感性分析的假定條件假定條件是：同時(shí)變動(dòng)的幾個(gè)因素是：同時(shí)變動(dòng)的幾個(gè)因素都是都是相互獨(dú)立相互獨(dú)立的。的。5.2 敏感性分析法395.2.55.2.5 敏感性分析的不足敏感性分析的不足敏感性分析雖然敏感性分析雖然可以找出可以找出項(xiàng)目效益對(duì)之敏感的項(xiàng)目效益對(duì)之敏感的不不確定因素確定因素，并估計(jì)其對(duì)項(xiàng)目效益的影響程度，但，并估計(jì)其對(duì)項(xiàng)目效益的影響程度，但卻卻并不能得知并不能得知這些影響這些影響發(fā)生的可能性有多大發(fā)生的可能性有多大。決策者必須

37、對(duì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有足夠的估計(jì)，對(duì)決策者必須對(duì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有足夠的估計(jì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性心中有數(shù)，以便及時(shí)才卻必要風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性心中有數(shù)，以便及時(shí)才卻必要的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。而要回答風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。而要回答風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大小的問(wèn)題，則必須進(jìn)行小的問(wèn)題，則必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析。5.2 敏感性分析法4041工程經(jīng)濟(jì)學(xué)l5.1 5.1 盈虧平衡分析盈虧平衡分析l5.2 5.2 敏感性分析敏感性分析第五講第五講 不確定性分析方法不確定性分析方法42工程經(jīng)濟(jì)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)分析（風(fēng)險(xiǎn)分析（risk analysis），），是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響和是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響和后果進(jìn)行評(píng)價(jià)和估量后果進(jìn)行評(píng)價(jià)和估量 ，

38、通過(guò)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定性，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定性分析和定量分析，確定項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)上可行轉(zhuǎn)分析和定量分析，確定項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)上可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械目赡苄?，從而判定?xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)椴豢尚械目赡苄?，從而判定?xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)。程度，為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)。5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析43工程經(jīng)濟(jì)學(xué)5.3.1 5.3.1 風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ) 1. 1.風(fēng)險(xiǎn)分析的風(fēng)險(xiǎn)分析的程序程序項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析是認(rèn)識(shí)項(xiàng)目可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析是認(rèn)識(shí)項(xiàng)目可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，估計(jì)這些因素發(fā)生的可能性及由此造成的影響，分估計(jì)這些因素發(fā)生的可能性及由此造成的影響，分析為防止或減少不利影響而采取對(duì)策的一

39、系列活動(dòng)。析為防止或減少不利影響而采取對(duì)策的一系列活動(dòng)。 其基本其基本流程流程如下：如下： 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析5.3.1 5.3.1 風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)2.2.風(fēng)險(xiǎn)分析的風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)基礎(chǔ)1) 1)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)可以用一個(gè)二元函數(shù)描述：可以用一個(gè)二元函數(shù)描述：r(p,i)=pr(p,i)=pi ipp風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率；風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率；i i風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響。風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響。5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析445.3.1 5.3.1 風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)2.2.風(fēng)險(xiǎn)分析的風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)基礎(chǔ)2

40、 2）風(fēng)險(xiǎn)影響風(fēng)險(xiǎn)影響按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響大小，可以按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響大小，可以劃分為劃分為五個(gè)等級(jí)五個(gè)等級(jí)：嚴(yán)重：嚴(yán)重(s)(s)、較大、較大(h)(h)、中等、中等(m)(m)、較小、較小(l)(l)和可忽略和可忽略(n)(n)影響。影響。3 3）風(fēng)險(xiǎn)概率：風(fēng)險(xiǎn)概率：按照風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性，可以將風(fēng)險(xiǎn)概率劃分為五個(gè)檔次按照風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性，可以將風(fēng)險(xiǎn)概率劃分為五個(gè)檔次: : 發(fā)生概率發(fā)生概率 表示符號(hào)表示符號(hào)很高很高 81%100% s81%100% s較高較高 61%80% h61%80% h中等中等 41%60% m41%60% m較低較低 21%40% l21%4

41、0% l很低很低 0%20% n0%20% n5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析455.3.1 5.3.1 風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)分析的程序和基礎(chǔ)2.2.風(fēng)險(xiǎn)分析的風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)基礎(chǔ)4）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)矩陣風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)矩陣5）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：微小風(fēng)險(xiǎn)，微小風(fēng)險(xiǎn)，n區(qū)域。區(qū)域。較小風(fēng)險(xiǎn)，較小風(fēng)險(xiǎn)，l區(qū)域。區(qū)域。一般風(fēng)險(xiǎn)，一般風(fēng)險(xiǎn)，m區(qū)域。區(qū)域。較大風(fēng)險(xiǎn)，較大風(fēng)險(xiǎn)，h區(qū)域。區(qū)域。重大風(fēng)險(xiǎn)，重大風(fēng)險(xiǎn)，s區(qū)域區(qū)域5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析465.3.2 5.3.2 風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容1. 1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別先確定項(xiàng)目可能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)什么影響？具體原先確定項(xiàng)目可能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)什么影響？具體原因

42、是什么？因是什么？注意借鑒注意借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)歷史經(jīng)驗(yàn)，特別是后評(píng)價(jià)的經(jīng)驗(yàn)。，特別是后評(píng)價(jià)的經(jīng)驗(yàn)。選用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ捎眠x用適當(dāng)?shù)姆椒?，采用分析和分解原則分析和分解原則，把綜合性的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分解，把綜合性的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分解為多層次的風(fēng)險(xiǎn)因素。為多層次的風(fēng)險(xiǎn)因素。常用方法有風(fēng)險(xiǎn)分解法、流程圖法、頭腦風(fēng)暴法和情景分析法等，常用方法有風(fēng)險(xiǎn)分解法、流程圖法、頭腦風(fēng)暴法和情景分析法等，具體操作中。大多通過(guò)具體操作中。大多通過(guò)專家調(diào)查專家調(diào)查的方式完成。的方式完成。5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析475.3.2 5.3.2 風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容2.2.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性可能性及其對(duì)項(xiàng)目的及其對(duì)

43、項(xiàng)目的影響影響。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的方法包括風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的方法包括風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)方法風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)方法和和風(fēng)險(xiǎn)影響估計(jì)的方法風(fēng)險(xiǎn)影響估計(jì)的方法兩類。兩類。3.3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)相應(yīng)的指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)相應(yīng)的指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行劃分，以揭示影響項(xiàng)目成敗的進(jìn)行劃分，以揭示影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，以便正對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，以便正對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素采取因素采取防范對(duì)策防范對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)包括單因素風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估單因素風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和和項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析484.4.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策不僅要了解項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也要

44、提出針對(duì)性的不僅要了解項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也要提出針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，避免風(fēng)避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或?qū)L(fēng)險(xiǎn)損失減低到最小程度。險(xiǎn)的發(fā)生或?qū)L(fēng)險(xiǎn)損失減低到最小程度?？尚行匝芯侩A段的對(duì)策研究的基本要求包括：可行性研究階段的對(duì)策研究的基本要求包括：（1 1）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究應(yīng)貫穿于可行性研究的）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究應(yīng)貫穿于可行性研究的全過(guò)程全過(guò)程（2 2）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策應(yīng)具）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策應(yīng)具針對(duì)性針對(duì)性（3 3）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策應(yīng)有）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策應(yīng)有可行性可行性（4 4）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策必具）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策必具經(jīng)濟(jì)性經(jīng)濟(jì)性（5 5）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究是項(xiàng)目有關(guān)各方的）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究是項(xiàng)目有關(guān)各方的共同任務(wù)共同任務(wù)5.5.風(fēng)險(xiǎn)結(jié)論分析風(fēng)險(xiǎn)結(jié)論分析495.3

45、 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策匯總風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策匯總主要風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)起因風(fēng)險(xiǎn)程度后果與影響主要對(duì)策ab5.3.3 5.3.3 投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)1. 1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2.2.技術(shù)與工程風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)與工程風(fēng)險(xiǎn)3.3.組織管理風(fēng)險(xiǎn)組織管理風(fēng)險(xiǎn)4.4.政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)5.5.環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)6.6.其他風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析505.3.4 5.3.4 風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法1. 1.風(fēng)險(xiǎn)解析法風(fēng)險(xiǎn)解析法2.2.專家調(diào)查法專家調(diào)查法 1) 1)頭腦風(fēng)暴法頭腦風(fēng)暴法 2)2)德?tīng)柗品ǖ聽(tīng)柗品?3)3)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查法風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查法 4) 4) 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表

46、5)5)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)表風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)表3.3.風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì) 1) 1)客觀概率估計(jì)客觀概率估計(jì) 2)2)主觀概率估計(jì)主觀概率估計(jì) 4.4.概率樹(shù)分析概率樹(shù)分析( (必須掌握，后詳必須掌握，后詳) ) 例題例題5-7,5-8,5-95-7,5-8,5-95.5.蒙特卡洛模擬蒙特卡洛模擬6.6.風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)法風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)法5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析515.3.4 5.3.4 風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法4.4.概率樹(shù)分析概率樹(shù)分析1) 1)期望值法期望值法ev= xev= xi i p pi iev (x) ev (x) 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)x x 的期望值；的期望值； x xi i 第第i i 種情

47、況下的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值；種情況下的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值； p pi i 第第i i 種情況下出現(xiàn)的概率，等于第種情況下出現(xiàn)的概率，等于第i i 種情種情 況中參數(shù)值出現(xiàn)的概率的乘積況中參數(shù)值出現(xiàn)的概率的乘積5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析525.3.4 5.3.4 風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法4.4.概率樹(shù)分析概率樹(shù)分析1) 1)決策樹(shù)決策樹(shù)決策樹(shù)是以方塊和圓點(diǎn)作為結(jié)點(diǎn)，并由直線連接形成的一種決策樹(shù)是以方塊和圓點(diǎn)作為結(jié)點(diǎn)，并由直線連接形成的一種樹(shù)枝狀結(jié)構(gòu)樹(shù)枝狀結(jié)構(gòu)。 表示的節(jié)點(diǎn)稱表示的節(jié)點(diǎn)稱決策結(jié)點(diǎn)決策結(jié)點(diǎn)，從決策點(diǎn)引出的每一分枝表示一個(gè)可供選擇的方，從決策點(diǎn)引出的每一分枝表示一個(gè)可供選擇的方案（方案枝）；案（方案枝

48、）； 表示的節(jié)點(diǎn)稱表示的節(jié)點(diǎn)稱狀態(tài)結(jié)點(diǎn)狀態(tài)結(jié)點(diǎn)（又稱（又稱機(jī)會(huì)點(diǎn)機(jī)會(huì)點(diǎn)），從狀態(tài)點(diǎn)引出的每一分枝表示一），從狀態(tài)點(diǎn)引出的每一分枝表示一種可能發(fā)生的狀態(tài)（狀態(tài)枝），在每條狀態(tài)枝上寫(xiě)明自然狀態(tài)及其概率值。種可能發(fā)生的狀態(tài)（狀態(tài)枝），在每條狀態(tài)枝上寫(xiě)明自然狀態(tài)及其概率值。 表示每種自然狀態(tài)相應(yīng)的表示每種自然狀態(tài)相應(yīng)的損益損益5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析535.3.4 5.3.4 風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法決策樹(shù)法決策樹(shù)法根據(jù)各種狀態(tài)發(fā)生的概率與相應(yīng)的損益值分別計(jì)算根據(jù)各種狀態(tài)發(fā)生的概率與相應(yīng)的損益值分別計(jì)算每一個(gè)方案的損益期望值，并將其標(biāo)注在相應(yīng)的狀每一個(gè)方案的損益期望值，并將其標(biāo)注在相應(yīng)的狀態(tài)點(diǎn)上，

49、經(jīng)過(guò)比較，將期望值最大的一個(gè)分枝保留，態(tài)點(diǎn)上，經(jīng)過(guò)比較，將期望值最大的一個(gè)分枝保留，其余的剪除，稱為剪枝，最后決策點(diǎn)上方的數(shù)字就其余的剪除，稱為剪枝，最后決策點(diǎn)上方的數(shù)字就是最優(yōu)方案的期望值。是最優(yōu)方案的期望值。 例題例題5-7,5-8,5-95-7,5-8,5-9 決策樹(shù)法常用于多層決策的情況，每一個(gè)決策點(diǎn)決策樹(shù)法常用于多層決策的情況，每一個(gè)決策點(diǎn)進(jìn)行縮減，一層層決策。進(jìn)行縮減，一層層決策。5.3 風(fēng)險(xiǎn)分析54123150abc0.50.30.10.10.50.30.10.10.30.10.10.51521201551555525-25-457030-40-803015-5-10ev1=（5

50、0 0.5 25 0.3 25 0.1 45 0.1） 10 100 =155 ev2=（70 0.5 30 0.3 40 0.1 80 0.1） 10 200 =120ev3=（30 0.5 15 0.3 5 0.1 100.1） 10 100 =152312npv= 39.01npv= 95.51npv= -17.490.60.40.30.40.3-400-30056npv=-117.49npv= -4.49npv= -60.990.30.40.3exp:npv1= -300 50 (p/a,12%,10) =-300 50 5.6502 = -300 282.51 = - 17.49 evnpv= 17.49 0.18 39.010.24 95.510.18 117.490.12 60.99 0.1