新會計準則對上市公司財務信息分析的影響_1

1、  新會計準則對上市公司財務信息分析的影響   為配合資本市場的 發(fā)展 ，提高各類 企業(yè) 尤其是上市公司的 財務 信息質(zhì)量，增強其經(jīng)營信息透明度。財政部于2006年2月15日發(fā)布通知，宣布2007年1月1日起在上市公司中率先執(zhí)行新的企業(yè) 會計 準則，其他企業(yè)鼓勵執(zhí)行；同時，不再執(zhí)行現(xiàn)行會計準則和企業(yè)會計制度。新會計準則是由包括1項基本準則、38項具體準則和相關(guān) 應用 指南構(gòu)成的新企業(yè)會計準則體系。此次發(fā)布的企業(yè)會計準則 內(nèi)容 涵蓋了 目前 企業(yè)在 經(jīng)濟 活動中的多個方面，不少準則涉及的事項都是近年來出現(xiàn)的新事物、新手段或新途徑，既填補了我國市場經(jīng)濟條件下

2、新型經(jīng)濟業(yè)務會計處理規(guī)定的空白，在對資產(chǎn)的確認以及計量、披露等方面較舊會計準則又更貼近國際慣例，在會計實務操作中也更為 科學 化。較之舊的會計準則，新準則的變化主要體現(xiàn)在謹慎引入公允價值的計量 方法 和非貨幣性資產(chǎn)交換、投資性房地產(chǎn)、債務重組、資產(chǎn)減值、 金融 工具、存貨、股票期權(quán)、股份支付等具體會計準則內(nèi)容上，對上市公司 財務 數(shù)據(jù)的 影響 可能會比較大。（一）謹慎引入公允價值的計量方法，增大經(jīng)營成果的不穩(wěn)定性。新會計準則的目的是使公司提供的會計信息能夠更真實反映企業(yè)的經(jīng)濟實質(zhì)，并對決策更加有用。因此，新會計準則全面引入了公允價值計量屬性，給予公司更大的自主權(quán)來根據(jù)對公司經(jīng)濟預期的改變調(diào)整會

3、計政策，這是新會計準則的一大亮點。新準則體系在投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務重組中以公允價值計量并允許債務人確認重組收益、非貨幣性交易中以公允價值確認換入資產(chǎn)并確認置換收益等方面均采用了公允價值。確定公允價值的主觀隨意性大，從而增大了經(jīng)營成果的不穩(wěn)定性，“公允價值”極有可能成為調(diào)節(jié)利潤的工具。因此，企業(yè)有必要向投資人充分解釋該計量對會計報表產(chǎn)生的影響。（二）取消存貨流轉(zhuǎn)的后進先出法，無需考慮通貨膨脹的影響。取消理由是成本流與實物流在大多數(shù)情況下不一致，不能真實反映存貨流轉(zhuǎn)。從 理論 上講，企業(yè)從后進先出法轉(zhuǎn)向其他方法，如先進先出法時，會造成企業(yè)毛利的波動。并且，如果是在一個通貨膨脹

4、的市場環(huán)境下，使用后進先出法還可以降低稅收，因此，轉(zhuǎn)向先進先出法會對企業(yè)不利。原先采用“后進先出”法、存貨較多、周轉(zhuǎn)率較低的公司采用新的存貨記賬方法后，其毛利率和利潤將出現(xiàn)不正常的波動。但由于通貨膨脹的因素在當前的 中國 經(jīng)濟環(huán)境中無需考慮，因此，取消后進先出法對原采用企業(yè)的影響還取決于其存貨周轉(zhuǎn)情況、原材料價格波動等因素。（三）在資產(chǎn)減值準備計提上，針對借減值準備計提操縱利潤的 問題 ，新準則中有多項資產(chǎn)的減值準備一旦計提不得轉(zhuǎn)回，堵塞了上市公司操縱利潤的途徑，這也是新會計準則與國際 財務 報告準則的實質(zhì)性差異之一。這樣，在新會計準則實施前上市公司有可能將以前計提的資產(chǎn)減值準備轉(zhuǎn)回，以釋放隱

5、藏的利潤。從上市公司實際計提的減值準備來看，一些公司的減值準備甚至超過了當期凈利潤，假設目前資產(chǎn)減值準備和長期股權(quán)投資減值準備數(shù)額較大的上市公司，將于2006年集中轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值準備，將會造成報告利潤的大幅增加，資產(chǎn)減值集中轉(zhuǎn)回顯然會對上市公司2006年的賬面業(yè)績水平的提升產(chǎn)生巨大的影響。新準則體系擴大了資產(chǎn)減值的適用范圍：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)投資、商譽、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、礦區(qū)權(quán)益、對子公司、聯(lián)營公司和合營公司的投資等，并明確了若干項資產(chǎn)減值跡象，以及可收回金額為協(xié)議銷售價格減去處置成本后的凈額或者預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值兩者中的較高者。（四）債務重組方面明確要以債務人發(fā)生 財務 危機為前提，

6、 債務重組收益計入營業(yè)外收入，不再計入資本公積?，F(xiàn)行準則不允許債務人將債權(quán)人的讓步確認為重組收益，只計入資本公積。新制度是將債務重組收益計入營業(yè)外收入，對于實物抵債業(yè)務，引進公允價值作為計量屬性。也就是說，債務重組利得作為非經(jīng)常性損益計入當期損益，給上市公司帶來利潤。因此，那些負債金額較高又有可能獲得債務豁免的公司，其每股收益在新準則實施后，將出現(xiàn)大幅上漲。在新會計準則下，上市公司可能因為債務豁免產(chǎn)生巨額利潤。但對于st公司而言，仍不能幻想依靠債務重組獲益而摘帽、摘星。原因在于，上市公司摘帽、摘星的條件是扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為正值。（五）置換資產(chǎn)的入賬價值問題，不再以換出資產(chǎn)賬面價值為基礎(chǔ)

7、確認，而要以公允價值為基礎(chǔ)確認，非貨幣性交易采用公允價值和評估作價。現(xiàn)行準則規(guī)定以換出資產(chǎn)的賬面價值來確認換入資產(chǎn)的賬面價值，新會計準則規(guī)定非貨幣性資產(chǎn)交換應當以公允價值和應支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本，這樣公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當期損益的結(jié)果就會產(chǎn)生利潤，而此前采用的賬面價值 計算 法基本不產(chǎn)生利潤。上述規(guī)定特別指出，若交易雙方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，可能導致發(fā)生的交換不具有商業(yè)實質(zhì)。（六）擴大合并 財務 報表范圍，更關(guān)注實質(zhì)性控制。新準則與合并會計報表暫行規(guī)定相比，新準則從側(cè)重母公司轉(zhuǎn)為側(cè)重實體和實質(zhì)性控制，合并報表范圍的確定以控制的存在為基礎(chǔ)，更關(guān)注實質(zhì)性控制，母公司對所有能控制

8、的子公司均需納入合并范圍，而不一定考慮股權(quán)比例。準則排除了比例合并方法，但要求業(yè)務與母公司差異較大的子公司也應納入合并范圍。所有者權(quán)益為負數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營的，也應納入合并范圍。目前中國的企業(yè)合并大部分是同一控制下的企業(yè)合并，這不一定是合并方和被合并方雙方完全出于自愿的交易行為，合并對價也不是雙方討價還價的結(jié)果，不代表公允價值，因此以賬面價值作為會計處理的基礎(chǔ)，以避免利潤操縱。非同一控制下的企業(yè)合并（包括吸收合并和新設合并）由于有雙方的討價還價，是雙方自愿交易的結(jié)果，因此有雙方認可的公允價值，并可確認購買商譽。（七）擴大借款費用資本化的范圍，一般借款也可以資本化。新準則規(guī)定，如果相關(guān)資

9、產(chǎn)的購建或生產(chǎn)占用了專項借款之外的一般借款，被占用的一般借款的利息支出允許計入資產(chǎn)，也就是可資本化的資產(chǎn)不再限于使用專門借款購建的固定資產(chǎn)，還可包括一般借款。（八）增加對員工的股權(quán)激勵。完成股權(quán)分置改革的上市公司將可以施行股權(quán)激勵計劃，而新的股份支付準則也使得上市公司在操作時有規(guī)可循。上市公司施行股權(quán)激勵計劃，將會改變公司人力成本的支付方式，從而改變公司現(xiàn)金流的流轉(zhuǎn)。但上市公司對關(guān)鍵管理人員和核心員工進行股權(quán)激勵，對公司價值的影響很難判斷。上市公司很可能因為施行股權(quán)激勵后，得以確保珍貴的人力資源，從而在競爭中取勝；但也很可能給予員工過度的激勵，從而令公司價值受損。（九）無形資產(chǎn)攤銷形式靈活，給

10、予 企業(yè) 更多選擇機會。新準則對無形資產(chǎn)的攤銷不再僅局限于直線法，并且攤銷年限也不再固定，給予企業(yè)更多選擇機會。因此，企業(yè)可能會通過減少攤銷年限和加速攤銷來提高公司的業(yè)績，或者以相反的手法來降低業(yè)績，達到盈余管理的目的。可見，新 會計 準則體系不是簡單從技術(shù)角度對原有 財務 報告模式進行修補，而是從 財務 報告概念框架的視角展開系統(tǒng) 研究 ?？梢灶A見會計準則的 歷史 性變革，可能會在很大程度上改變 財務 報表數(shù)據(jù)；將會對上市公司的賬務處理、 財務 管理運行模式產(chǎn)生深遠的 影響 ；同時也將會對上市公司相關(guān)投資性資產(chǎn)價值和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響，從而帶動對上市公司資產(chǎn)的價值重估，使上市公司的利潤在短

11、期內(nèi)發(fā)生較大變化，對上市公司產(chǎn)生重大影響或潛在影響，可能會影響到股票二級市場的走勢。上市公司盈余質(zhì)量評價是公司 財務 評價的重要 內(nèi)容 。從長遠看，新準則的實施將遏制企業(yè)利潤操縱，為上市公司盈余質(zhì)量評價營造良好環(huán)境。新會計準則充分考慮了 中國 特殊的 經(jīng)濟 環(huán)境和會計環(huán)境，修訂了若干業(yè)務核算準則，這些具體舉措使上市公司盈余信息的提供更加規(guī)范、合理，人為因素的干擾有所消除，盈余質(zhì)量提高，盈余質(zhì)量評價的客觀環(huán)境得以改善。但此境況的改善需要上市公司耗費很長一段時間去適應和努力。另外，新準則的執(zhí)行，對企業(yè)的 財務 管理工作提出了更高的要求，對 財務 管理方式也將產(chǎn)生重大影響，需要適時調(diào)整，以適應新的變

12、化：（一）適應全新的會計核算體系需要改變會計處理流程，強化會計內(nèi)控。新準則對企業(yè)可能發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務事項進行全方位的核算規(guī)定，與原有會計標準產(chǎn)生較大的差異，會計要素的確認與計量、會計報表及其列報等均產(chǎn)生重大變化，企業(yè)的會計核算賬戶、內(nèi)容和部分會計處理流程都需要進行改變，要求企業(yè)相應改變 財務 管理 方法 ，以適應全新的會計核算體系要求；同時，企業(yè)需要照新準則體系建立符合自身具體情況的會計核算辦法。另外，實施新準則需要更多的專業(yè)判斷，對企業(yè)的內(nèi)控制度體系建設、內(nèi)控流程實施提出更高要求，對 財務 人員的素質(zhì)層次也提出更高要求。（二）需要進一步加強企業(yè) 財務 信息系統(tǒng)的管理。企業(yè)會計賬戶、報表結(jié)構(gòu)的調(diào)

13、整直接導致了企業(yè) 財務 信息系統(tǒng)及其有關(guān)功能的調(diào)整，而且公允價值計量、減值準備的提取等需要大量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支撐，企業(yè)需要通過自行開發(fā)完善或通過軟件供應商的功能升級來實現(xiàn)功能的轉(zhuǎn)換。另外，使用公允價值的計量基礎(chǔ)，需要及時反映企業(yè)資產(chǎn)變動背后的經(jīng)營風險，企業(yè)需要利用信息系統(tǒng)，建立一套及時的風險預警系統(tǒng)以支持公允價值的使用。（三）需要改變以利潤為核心的預算管理控制體系。新會計準則的實施對企業(yè)預算管理的內(nèi)外環(huán)境、 財務 狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生影響，企業(yè)需要重新考慮預算指標體系的 科學 性、對企業(yè)經(jīng)營指導的有效性和激勵作用，需要更加關(guān)注對現(xiàn)金流、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營風險的管理，修訂業(yè)績評價指標，使企業(yè)由關(guān)注利潤表轉(zhuǎn)

14、變?yōu)楦雨P(guān)注資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，企業(yè)以利潤為核心的預算管理控制體系需要進行改變。（四）需要改變投資的管理方式。新準則對投資進行重新分類，按照管理目的分為交易性或準備持有至到期或者持有待售，相應的計量方法也采用公有價值或攤余成本，同時將企業(yè)的投資經(jīng)營風險在會計核算中進行充分地揭示和反映，要求不同的投資品種及投資項目的不同情況要用不同的會計準則來進行規(guī)范和核算，增加了職業(yè)判斷的難度，對企業(yè)的投資管理提出了更高的要求。（五）需要加強稅收核算的基礎(chǔ)工作。新準則將在收入確認、資產(chǎn)計價、公允價值使用、資本化和費用化處理等許多方面與稅收規(guī)定產(chǎn)生差異，企業(yè)需 分析 判斷兩者的差異，正確按稅收規(guī)定 計算 納稅，而且需要按照資產(chǎn)負債表確認每一資產(chǎn)與負債的計算基礎(chǔ)，核算遞延所得稅資產(chǎn)與遞延所得稅負債，需要加強稅收核算的基礎(chǔ)工作。（六）需要相應調(diào)整股利分配政策。股利分配政策是公司 財務 管理中的重要政策，直接關(guān)系到投資者的利益及公司的資本結(jié)構(gòu)。對上市公司來說，公司股息政策還會對其股票市場價格產(chǎn)生影響。新會計準則的實施，對資產(chǎn)、負債的分類及部分計價方式的改變，特別是引入公允價值計量模式，導致會計報表反映的當期凈利潤及可供分配利潤的指標等發(fā)生變化，企業(yè)的賬面利潤不僅包括企業(yè)自身營運業(yè)績的體現(xiàn)，還包括公司以外的環(huán)境變化對利潤的影響，即未實現(xiàn)的損益（公允價值與賬面價值的差額應