合伙人的進入與退出機制

1、合伙人的進入與退出機制 一、股權架構員工+ +顧問 15%15% 投資人 15%15% 合伙人 70%70%合伙人制度的重要性：阿里巴巴：香港資本市場要求同股同權，因為合伙人制度受限，只能在美國上市。 相比之下，萬通只是培養(yǎng)了一堆優(yōu)秀的老板，萬科則培養(yǎng)了一堆優(yōu)秀的職業(yè)經理人。“企業(yè)不再需要職業(yè)經理人，而是事業(yè)合伙人。職業(yè)經理人可以共創(chuàng)、共享，但不 能共擔?！惫蓹嗉軜嫷拇罱ǚ浅Ｖ匾?，企業(yè)早期就應打好基礎。二、職業(yè)經理人制與事業(yè)合伙人制以阿里巴巴為例：馬云是公司的運營者+ +業(yè)務的建設者+ +文化的傳承者+ +同時又是股 東。成為合伙人的標準是：“在阿里巴巴工作五年以上，具備優(yōu)秀的領導能力，高 度

2、認同公司文化，并且對公司發(fā)展有積極性貢獻，愿意為公司文化和使命傳承竭盡 全力”。職業(yè)經理人制 vsvs 事業(yè)合伙人制，區(qū)別在于：錢為大 vsvs 人為大單干 vsvs 兵團作戰(zhàn)分配制 vsvs 分享制用腳投票 vsvs 背靠背，共進退三、什么是股權使用非股權激勵的方式： 項目分成：一項目一結 虛擬股票：華為不算真正的全員持股。有的員工為虛擬受限股，實際上沒有投票權, 不是真正的股權。期權：預期可以實現但還未實現的股權。限制性股權：分期兌現，與業(yè)績掛鉤，離職時有條件的收回。真正的股權：必須同時具有錢和權一一分紅權與投票權。四、找合伙人的標準：同事同學？什么樣人適合做合伙人？借鑒小米的案例：團隊是

3、三個土鱉和五個海龜。小米團隊是按業(yè)務模式來搭的，主 營業(yè)務為鐵人三項。合伙人的聚集需要以下因素：創(chuàng)業(yè)能力雷軍和林斌、kkkk 做軟件出身，王川、周光平、劉德做硬件，阿黎做互聯網服務。創(chuàng)業(yè)心態(tài)1 1 愿意拿低工資；2 2 愿意進入初創(chuàng)的企業(yè)，早期參與創(chuàng)業(yè)；3 3 愿意掏錢買股票。直接反應這個人是否看好這個公司。這幾個合伙人是怎么來的呢？經過磨合的合伙人團隊，磨合后發(fā)現合適。最后的核 心是兩個人傳過來的。雷軍與阿黎和王川是很多年朋友；雷軍被阿里巴巴收購的公 司林斌代表 googlegoogle 與UCwebUCweb 合作，談得來；雷軍早期想投資魅族，做天使投資, 張羅人配 5%5%股權最后把林斌

4、挖到了自己那里。找合伙人的思維一一劉芹 找人這件事情，考驗你對創(chuàng)業(yè)方向的思考深度。你戰(zhàn)略想不清楚，其實你找不對人，你也不容易說服人。你的戰(zhàn)略想得越透，你對 所規(guī)劃需要找的人的描述就越清楚。你要說服一個很牛的人，他自己都野心很大。如果你的野心不是足夠大，甚至是不 比他更大，我覺得人家加入你是有病。五、慎重把這些人當作合伙人天使投資人案例：西安有個客戶，資金不足：合伙人 3030 萬，投資人 7070 萬，按出資額分配股權。 兩年后：1.1.股權結構不合理: :團隊既出錢又出力；2.2.融資的盡調過程中：沒有人敢投 這個架構。合作者與合伙人是不同的概念，創(chuàng)始人投小錢占大股，投資人投大錢占小股。全職

5、 干滿得到股權，全職綁定四年成熟。資源承諾者案例：15%15%的股權給了，資源沒到位。怎么收回股權 ? ?開始的方向最好不要走錯，一旦走錯很難收回。不管股權有多小，股東會決議也很 難拿回。股權類比夫妻關系：長期深度的強關系。綁定長期的大的盤子里的深度分 配關系，賺的都有 15%15%是他的。大事情還要商量，股東會決議。所以，資源承諾優(yōu)先考慮一事一結。建議采用合作模式：項目分成一一談利益分成 不談股權合作。兼職人員 案例：CTOCTO 配了 20%20%的股權，兩邊拿股當 CEOCEO 移動互聯網創(chuàng)業(yè)相似跑道賽馬，跑出來的是少數。不是兼職人員不可以配股，但建議不應按合伙人制度配股，即按照 15%

6、15%里的員工期權池配股。對外部顧問 1-21-2 個點 的配股。早期普通員工時不建議早期做員工股權激勵，員工不在意期權在意加工資。早期發(fā)激勵股權的問題：1.1. 成本咼；2.2. 激勵效果差。全員持股不是不可以搞，建議把握好節(jié)奏，現金流比較好或者有融資的情況下。C C輪 D D 輪上市明朗，可以搞全員持股。如小米下一輪融資500500 億美金。所以這些人可以持股，但不要當做合伙人對待的持股。六、公司股權結構模型一創(chuàng)始人（老大）：67%67% 以上，占三分之二?？刂茩嘤袃蓚€坎，50%50% （大多事項拍板）和三分之二（絕對控股，所有事情）合伙人 18%18% （指的是聯合創(chuàng)始人）員工期權 15

7、%15%適合合伙人擁有核心技術，自己創(chuàng)業(yè)思路，掏了大多錢，自己的團隊自己的技術。案例：京東劉強東即使是技術合伙人，放到阿里巴巴還是騰訊模式也不同，沒有公式，不同公司用不 同模型。模型二創(chuàng)始人 51%51%控股合伙人 34%34%期權 15%15%模型三創(chuàng)始人 34%34%只有重大事項的一票否決權，沒有決定權合伙人 51%51%期權 51%51%適合：能力都很強，每個人獨當一面：運營、產品、技術、管理。案例：騰訊：馬+ +張 67.5%67.5%七、控制權：一定要股權控股，才能擁有控制權嗎？股權控制是最直接的方式，走資本市場的情況下，融資被稀釋，還有其他控制方式， 比如：1.1. 投票權委托的模式：融資太多：上市之前50%50%以上，劉強東股權不到 20%20%，這種情況下控制就是通過投票權委托實現的，有些投資人信任委托給劉強東。京東上 市后 20%20%又被稀釋了，但投票權上去了， ABAB 股，一股占多少權。2 2致行動人協議：股東會：CEOCEO 投贊成票我們也投贊成票3.3. 有限合伙：LPLP 投票權 GPGP4.4. ABAB 股計劃：缺點是大陸和香港不承認。百度，京東，360360，小米不愁投資的公司比較容易談，一般的早期公司很難談八、退出