希努爾男裝財務(wù)分析報告

1、希努爾男裝股份有限公司（002485）財務(wù)分析報告班級： 姓名： 學(xué)號： 一、希努爾男裝公司簡介希努爾男裝股份有限公司（股票代碼“002485”），是一家集中高檔西服、襯衫和服飾產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售于一體的企業(yè)，2010年10月在深交所成功上市，成為江北首支自主品牌服裝企業(yè)上市股票。宏觀經(jīng)濟(jì)依然延續(xù)低迷態(tài)勢，各種新的商業(yè)模式、新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新應(yīng)用的崛起，使傳統(tǒng)行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型 升級的緊迫形勢。2014年也是服裝行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，面對經(jīng)濟(jì)壓力不斷下行的行業(yè)環(huán)境，希努爾男裝公司積極探索，轉(zhuǎn)變自身 的發(fā)展理念，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，但受制于多重因素的影響，報告期內(nèi)，希努爾男裝公司業(yè)績自上市以來首次出

2、現(xiàn)虧損，實現(xiàn)營業(yè)收入 1,029,457,160.44元，同比減少18.25%，實現(xiàn)利潤總額-61,988,066.38元，同比減少168.97%，實現(xiàn)歸屬于上市希努爾男裝公司股東的凈利 潤-46,590,565.33元，同比減少165.26%。希努爾男裝公司近期的發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營規(guī)劃：（1） 希努爾男裝公司短期發(fā)展目標(biāo) 希努爾男裝公司短期發(fā)展目標(biāo)為：加強(qiáng)希努爾男裝公司營銷終端建設(shè)；逐步加大科研投入，提高研發(fā)水平；整合現(xiàn)有的研發(fā)機(jī)構(gòu)，實施多品牌運(yùn)營；重點(diǎn)突出產(chǎn)品的時尚、品質(zhì)和舒適性；加強(qiáng)管理軟件的開發(fā)、推廣與應(yīng)用，加快希努爾男裝公司信息化建設(shè)的步伐；通過多渠道 進(jìn)行管理、研發(fā)、營銷人員的招募和培

3、養(yǎng)，完善希努爾男裝公司的激勵性政策，提高員工的工作熱情和積極性。（2）2015年經(jīng)營規(guī)劃2015年度，希努爾男裝公司的核心經(jīng)營目標(biāo)是：強(qiáng)化商品企劃、營銷渠道、供應(yīng)鏈的有效轉(zhuǎn)型和整合；發(fā)揮自身優(yōu)勢，全面推廣多品牌個性化定制業(yè)務(wù)；通過架構(gòu)整合、實現(xiàn)電商業(yè)務(wù)新突破；加強(qiáng)精細(xì)化管理，降低經(jīng)營成本費(fèi)用，完善經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任制績 效考核，促進(jìn)業(yè)績提升。在實現(xiàn)服裝產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的同時，積極關(guān)注市場發(fā)展機(jī)會，探索新的商業(yè)領(lǐng)域和新的商業(yè)模式，尋 找新的利潤增長點(diǎn)。1）強(qiáng)化商品企劃、營銷渠道、供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)型和整合 強(qiáng)化商品企劃。希努爾男裝公司轉(zhuǎn)變產(chǎn)品研發(fā)模式，確立以市場為導(dǎo)向，加強(qiáng)商品企劃，緊緊圍繞客戶需求，將研發(fā)和市場

4、進(jìn)行有機(jī)整合，確保研發(fā)商品貼近市場。 整合營銷渠道，強(qiáng)化營銷終端的精細(xì)化管理。對現(xiàn)有營銷渠道進(jìn)一步進(jìn)行整合，對盈利不達(dá)標(biāo)的店鋪，及時關(guān)閉，通過提升坪效、人效，提升現(xiàn)有店鋪的盈利能力；加強(qiáng)希努爾男裝公司營銷終端的精細(xì)化管理，升級客戶服務(wù)，加強(qiáng)樣板店建設(shè)；成立會員管理中心，以VIP管理為核心，細(xì)化VIP會員服務(wù)管理，增強(qiáng)客戶體驗，緊跟趨勢，充分利用微博、微信等，不斷增進(jìn)品牌 和客戶間的情感互動，增強(qiáng)客戶的品牌黏性，從而進(jìn)一步提升終端零售精細(xì)化管理水平。完善供應(yīng)鏈建設(shè)。希努爾男裝公司進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)商隊伍，對現(xiàn)有供應(yīng)商進(jìn)行系統(tǒng)評審，進(jìn)一步開發(fā)適合品牌發(fā)展的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商， 同時用科學(xué)的量化指標(biāo)對供應(yīng)商進(jìn)行

5、管理。2）全面推廣多品牌個性化定制業(yè)務(wù) 發(fā)揮品牌定制業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，發(fā)展多品牌定制業(yè)務(wù)。推廣普蘭尼奧、帕特諾彼爾高級定制業(yè)務(wù)，皇家新郎婚慶定制業(yè)務(wù)，希努爾個性化全品類定制業(yè)務(wù)，加快多品牌定制店、單品牌定制店、兼容定制店多渠道建設(shè)。 對個性化定制流水線進(jìn)行改造，通過引進(jìn)MTM高端定制平臺，嵌入RFID無線射頻技術(shù)，把現(xiàn)有生產(chǎn)流水線打造成滿足個性需求的智能化制造生產(chǎn)系統(tǒng)。3）整合電商業(yè)務(wù)架構(gòu)，實現(xiàn)電商新突破 改變目前以庫存產(chǎn)品銷售為主的電商銷售模式，通過轉(zhuǎn)變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使希努爾、美爾頓品牌呈現(xiàn)不同的產(chǎn)品風(fēng)格，滿足不同需求的消費(fèi)群體，實現(xiàn)線上產(chǎn)品品牌化；同時，從面料企劃入手、深度供應(yīng)鏈合作，做到小批量投產(chǎn)

6、、快速返單、有效 控制庫存，通過數(shù)據(jù)化管理及顧客數(shù)據(jù)庫的建立，使品牌能夠更加精準(zhǔn)的掌握顧客的消費(fèi)需求。實行全渠道營銷推廣，開展分銷計劃；加強(qiáng)線上銷售渠道建設(shè)，實施線上渠道推廣、線下渠道體驗相結(jié)合的營銷策略， 加快線上、線下渠道的立體融合。二、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表分析1.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 資產(chǎn)負(fù)債水平分析表 單位：元項目2014年2013年變動情況對總額的影響變動額變動流動資產(chǎn)：貨幣資金178,676,799.30292,005,774.83-113,328,975.53 -38.81%-4.06%應(yīng)收票據(jù)3,270,000.001,750,000.001,520

7、,000.00 86.86%0.05%應(yīng)收賬款498,243,588.52487,869,939.6810,373,648.84 2.13%0.37%預(yù)付款項39,996,446.3159,802,364.71-19,805,918.40 -33.12%-0.71%其他應(yīng)收款43,278,686.6945,757,057.32-2,478,370.63 -5.42%-0.09%存貨353,700,605.96375,087,148.09-21,386,542.13 -5.70%-0.77%其他流動資產(chǎn)2,530,163.352,530,163.35 0.09%流動資產(chǎn)合計1,119,696,2

8、90.131,262,272,284.63-142,575,994.50 -11.30%-5.10%非流動資產(chǎn)：投資性房地產(chǎn)71,708,251.3871,708,251.38 2.57%固定資產(chǎn)1,150,014,772.051,174,747,188.66-24,732,416.61 -2.11%-0.89%在建工程156,184,840.99100,418,246.1655,766,594.83 55.53%2.00%無形資產(chǎn)91,391,740.6891,336,648.7455,091.94 0.06%0.00%長期待攤費(fèi)用60,948,097.0872,836,865.59-11,

9、888,768.51 -16.32%-0.43%遞延所得稅資產(chǎn)31,214,771.5015,817,270.4515,397,501.05 97.35%0.55%其他非流動資產(chǎn)35,947,166.8675,604,801.08-39,657,634.22 -52.45%-1.42%非流動資產(chǎn)合計1,597,409,640.541,530,761,020.6866,648,619.86 4.35%2.39%資產(chǎn)總計2,717,105,930.672,793,033,305.31-75,927,374.64 -2.72%-2.72%流動負(fù)債：短期借款50,000,000.0020,000,00

10、0.0030,000,000.00 150.00%1.07%應(yīng)付票據(jù)43,620,000.0067,181,800.00-23,561,800.00 -35.07%-0.84%應(yīng)付賬款125,579,328.64140,663,257.46-15,083,928.82 -10.72%-0.54%預(yù)收款項39,959,774.6338,073,262.071,886,512.56 4.95%0.07%應(yīng)付職工薪酬32,292,681.0831,571,895.36720,785.72 2.28%0.03%應(yīng)交稅費(fèi)10,878,904.1220,439,715.63-9,560,811.51 -4

11、6.78%-0.34%應(yīng)付利息22,117,808.2222,117,808.210.01 0.00%0.00%應(yīng)付股利800,000.00168,000.00632,000.00 376.19%0.02%其他應(yīng)付款18,713,062.6021,423,425.87-2,710,363.27 -12.65%-0.10%流動負(fù)債合計343,961,559.29361,639,164.60-17,677,605.31 -4.89%-0.63%非流動負(fù)債：應(yīng)付債券398,628,518.57397,377,222.571,251,296.00 0.31%0.04%預(yù)計負(fù)債21,110,000.00

12、21,020,000.0090,000.00 0.43%0.00%遞延收益7,418,500.007,619,000.00-200,500.00 -2.63%-0.01%遞延所得稅負(fù)債其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計427,157,018.57426,016,222.571,140,796.00 0.27%0.04%負(fù)債合計771,118,577.86787,655,387.17-16,536,809.31 -2.10%-0.59%所有者權(quán)益：股本320,000,000.00320,000,000.000.00 0.00%0.00%資本公積1,262,026,951.061,262,026,951

13、.060.00 0.00%0.00%盈余公積73,985,096.7173,985,096.71未分配利潤289,975,305.04349,365,870.37-59,390,565.33 -17.00%-2.13%歸屬于母希努爾男裝公司所有者權(quán)益合計1,945,987,352.812,005,377,918.14-59,390,565.33 -2.96%-2.13%所有者權(quán)益合計1,945,987,352.812,005,377,918.14-59,390,565.33 -2.96%-2.13%負(fù)債和所有者權(quán)益總計2,717,105,930.672,793,033,305.31-75,92

14、7,374.64 -2.72%-2.72%從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評價：該希努爾男裝公司總資產(chǎn)總額較上年同期減少了75,927,374.64元，減少幅度為2.72%，說明希努爾男裝股份有限希努爾男裝公司本年資產(chǎn)總額有較大幅度的減少。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)流動資產(chǎn)本期減少了142,575,994.5元，減少的幅度為11.3%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了5.10%。非流動資產(chǎn)本期增加了66,648,619.86元，增長的幅度為4.35%，使總資產(chǎn)增長了2.39%，兩者合計使希努爾男裝公司本期總資產(chǎn)減少75,927,374.64元，減少幅度為2.72%。(2)本期總資產(chǎn)的減少主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的減少上。

15、如果僅從這一變動來看，該希努爾男裝公司的流動性是減弱的。其中減弱主要是因為貨幣資金的減少，貨幣資金從292005774.83元減少到了178676799.3元，減少了113328975.53元，減少的幅度為38.81%，對總資產(chǎn)的影響為4.06%。貨幣資金的減少對希努爾男裝公司的償債能力、滿足資金流動性需求都會造成一定的影響。(3)非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是投資性房地產(chǎn)的增加。投資性房地產(chǎn)從0增加到71708251.38，使總資產(chǎn)增加了2.57%。投資性房地產(chǎn)一般采用公允價值核算，會增加企業(yè)的資產(chǎn)和所有者權(quán)益。二是在建工程從100,418,246.16元增加到了156,184

16、,840.99元，增加了55,766,594.83 元，增長幅度為55.53%，對總資產(chǎn)的影響為2%。在建工程最終要轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，工程增長必然使固定資產(chǎn)增長，進(jìn)而提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，能力擴(kuò)大會帶來收益的增加。三是遞延所得稅資產(chǎn)增加了15,397,501.05元，增加幅度為97.35%，但是由于遞延所得稅資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較小，其對總資產(chǎn)的影響僅為0.55%。遞延所得稅的增加可以減少未來年度的企業(yè)所得稅。 從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價： 該希努爾男裝公司權(quán)益總額較上年同期減少59,390,565.33元，減少幅度為2.13%，說明希努爾男裝股份有限希努爾男裝公司本年權(quán)益總額有較大幅度的減少。進(jìn)一

17、步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)負(fù)債本期減少16,536,809.31元，減少的幅度為2.1%，使權(quán)益總額減少了0.59%；股東權(quán)益本期減少了59,390,565.33元，減少的幅度為2.96%，使權(quán)益總額減少了2.13%，兩者合計使權(quán)益總額本期減少59,390,565.33元，減少幅度為2.13%。(2)本期權(quán)益總額減少主要體現(xiàn)在所有者權(quán)益的減少上，未分配利潤是其主要方面。未分配利潤本期減少59390565.33元，減少幅度為2.96%，對權(quán)益總額的影響為2.13%。(3)負(fù)債本期減少16,536,809.31元，減少幅度為2.1%，對權(quán)益總額的影響為0.59%。其中短期借款增加了30000000元，

18、增加了150%，對權(quán)益總額的影響為1.07%，短期借款的利息，會引起利潤的減少。應(yīng)付票據(jù)減少了23,561,800.00元，減少了35.07%，對權(quán)益總額的影響為0.84%。應(yīng)付賬款減少了15,083,928.82元，減少了10.72%，對權(quán)益總額的影響為0.54%。應(yīng)付票據(jù)減少了23,561,800.00元，減少了35.07%，對權(quán)益總額的影響為0.84%。負(fù)債減少，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但也有可能是融資能力在減弱，必須進(jìn)一步的分析。 1.2資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表 單位：元項目2014年2013年2014年2013變動情況流動資產(chǎn)：貨幣資金178,676,799.30292,005,

19、774.836.58%10.45%-3.88%應(yīng)收票據(jù)3,270,000.001,750,000.000.12%0.06%0.06%應(yīng)收賬款498,243,588.52487,869,939.6818.34%17.47%0.87%預(yù)付款項39,996,446.3159,802,364.711.47%2.14%-0.67%其他應(yīng)收款43,278,686.6945,757,057.321.59%1.64%-0.05%存貨353,700,605.96375,087,148.0913.02%13.43%-0.41%其他流動資產(chǎn)2,530,163.350.09%0.00%0.09%流動資產(chǎn)合計1,119

20、,696,290.131,262,272,284.6341.21%45.19%-3.98%非流動資產(chǎn)：0.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)71,708,251.382.64%0.00%2.64%固定資產(chǎn)1,150,014,772.051,174,747,188.6642.32%42.06%0.27%在建工程156,184,840.99100,418,246.165.75%3.60%2.15%無形資產(chǎn)91,391,740.6891,336,648.743.36%3.27%0.09%長期待攤費(fèi)用60,948,097.0872,836,865.592.24%2.61%-0.36%遞延所得稅資產(chǎn)

21、31,214,771.5015,817,270.451.15%0.57%0.58%其他非流動資產(chǎn)35,947,166.8675,604,801.081.32%2.71%-1.38%非流動資產(chǎn)合計1,597,409,640.541,530,761,020.6858.79%54.81%3.98%資產(chǎn)總計2,717,105,930.672,793,033,305.31100.00%100.00%0.00%流動負(fù)債：0.00%0.00%0.00%短期借款50,000,000.0020,000,000.001.84%0.72%1.12%應(yīng)付票據(jù)43,620,000.0067,181,800.001.61

22、%2.41%-0.80%應(yīng)付賬款125,579,328.64140,663,257.464.62%5.04%-0.41%預(yù)收款項39,959,774.6338,073,262.071.47%1.36%0.11%應(yīng)付職工薪酬32,292,681.0831,571,895.361.19%1.13%0.06%應(yīng)交稅費(fèi)10,878,904.1220,439,715.630.40%0.73%-0.33%應(yīng)付利息22,117,808.2222,117,808.210.81%0.79%0.02%應(yīng)付股利800,000.00168,000.000.03%0.01%0.02%其他應(yīng)付款18,713,062.60

23、21,423,425.870.69%0.77%-0.08%流動負(fù)債合計343,961,559.29361,639,164.6012.66%12.95%-0.29%非流動負(fù)債：0.00%0.00%0.00%應(yīng)付債券398,628,518.57397,377,222.5714.67%14.23%0.44%預(yù)計負(fù)債21,110,000.0021,020,000.000.78%0.75%0.02%遞延收益7,418,500.007,619,000.000.27%0.27%0.00%遞延所得稅負(fù)債0.00%0.00%0.00%其他非流動負(fù)債0.00%0.00%0.00%非流動負(fù)債合計427,157,01

24、8.57426,016,222.5715.72%15.25%0.47%負(fù)債合計771,118,577.86787,655,387.1728.38%28.20%0.18%所有者權(quán)益：0.00%0.00%0.00%股本320,000,000.00320,000,000.0011.78%11.46%0.32%資本公積1,262,026,951.061,262,026,951.0646.45%45.18%1.26%盈余公積73,985,096.7173,985,096.712.72%2.65%0.07%未分配利潤289,975,305.04349,365,870.3710.67%12.51%-1.84

25、%歸屬于母希努爾男裝公司所有者權(quán)益合計1,945,987,352.812,005,377,918.1471.62%71.80%-0.18%所有者權(quán)益合計1,945,987,352.812,005,377,918.1471.62%71.80%-0.18%負(fù)債和所有者權(quán)益總計2,717,105,930.672,793,033,305.31100.00%100.00%0.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(1)從靜態(tài)方面分析，該希努爾男裝公司本期流動資產(chǎn)比重為41.21%，非流動資產(chǎn)比重為58.79 %。根據(jù)該希努爾男裝公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該希努爾男裝公司資產(chǎn)的彈性較差，資產(chǎn)風(fēng)險較大。(2)從動態(tài)方面分析

26、，本期該希努爾男裝公司流動資產(chǎn)比重下降了3.98%，結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，主要是貨幣資金比重減少了3.88%，說明希努爾男裝公司的流動性風(fēng)險變大。資本結(jié)構(gòu)的分析評價(1)從靜態(tài)方面看，該希努爾男裝公司股東權(quán)益比重為71.62%，負(fù)債比重為28.38%，資產(chǎn)負(fù)債率還是比較低的，財務(wù)風(fēng)險相對較小。這樣的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，僅憑以上分析難以做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。(2)從動態(tài)方面分析，該希努爾男裝公司股東權(quán)益比重下降了0.18%，負(fù)債比重上升了0.18%，各項目變動幅度不大，表明該希努爾男裝公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力略有下降。資產(chǎn)負(fù)債表整

27、體結(jié)構(gòu)的分析評價希努爾男裝公司的流動資產(chǎn)比重為41.21% ，流動負(fù)債比重為12.66%，屬于穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)即通過流動資產(chǎn)的變現(xiàn)足以償還短期負(fù)債的需求，企業(yè)風(fēng)險小。希努爾男裝公司非流動資產(chǎn)比重為58.79%，非流動負(fù)債比重為 0.47%，所有者權(quán)益比重為71.62%。從各項資產(chǎn)與負(fù)債的比較可以看出，希努爾男裝公司的各項資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于相對應(yīng)項目的負(fù)債，希努爾男裝公司的信用風(fēng)險很小。2、利潤表分析2.1利潤表水平分析 利潤水平分析表 單位：元項目2014年2013年增減額增減一、營業(yè)總收入1,029,457,160.441,259,200,222.18-229,743,061.74 -18.25%其中：

28、營業(yè)收入1,029,457,160.441,259,200,222.18-229,743,061.74 -18.25%二、營業(yè)總成本1,096,639,783.011,182,935,687.89-86,295,904.88 -7.30%其中：營業(yè)成本732,099,379.81788,875,708.80-56,776,328.99 -7.20%營業(yè)稅金及附加11,405,860.0314,185,103.78-2,779,243.75 -19.59%銷售費(fèi)用253,722,421.60277,891,521.90-24,169,100.30 -8.70%管理費(fèi)用63,053,649.465

29、8,716,400.374,337,249.09 7.39%財務(wù)費(fèi)用16,747,913.3727,974,827.23-11,226,913.86 -40.13%資產(chǎn)減值損失19,610,558.7415,292,125.814,318,432.93 28.24%三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）-67,182,622.5776,264,534.29-143,447,156.86 -188.09%加：營業(yè)外收入5,351,022.2514,045,357.92-8,694,335.67 -61.90%其中：非流動資產(chǎn)處置利得174,766.6413,216,071.93-13,041,305.

30、29 -98.68%減：營業(yè)外支出156,466.06436,825.17-280,359.11 -64.18%其中：非流動資產(chǎn)處置損失148,323.54436,824.59-288,501.05 -66.05%四、利潤總額（虧損總額以“”號填列）-61,988,066.3889,873,067.04-151,861,133.42 -168.97%減：所得稅費(fèi)用-15,397,501.0518,482,011.07-33,879,512.12 -183.31%五、凈利潤（凈虧損以“”號填列）-46,590,565.3371,391,055.97-117,981,621.30 -165.26%

31、歸屬于母希努爾男裝公司所有者的凈利潤-46,590,565.3371,391,055.97-117,981,621.30 -165.26%七、綜合收益總額-46,590,565.3371,391,055.97-117,981,621.30 -165.26%歸屬于母希努爾男裝公司所有者的綜合收益總額-46,590,565.3371,391,055.97-117,981,621.30 -165.26%（一）基本每股收益-0.150.22-0.37 -168.18%（二）稀釋每股收益-0.150.22-0.37 -168.18%利潤增減變動水平分析：（1）凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最

32、終取得的財務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。本希努爾男裝公司本期實現(xiàn)凈利潤-46,590,565.3元，比上期減少了117,981,621.30元，減少率為165.26%。其中，歸屬于母希努爾男裝公司股東的凈利潤比比上期減少了117,981,621.30元，減少率為165.26%。從水平分析表看，希努爾男裝公司凈利潤減少主要是營業(yè)利潤比上期減少143,447,156.86元引起的，由于所得稅費(fèi)用比上期減少33,879,512.12元，導(dǎo)致凈利潤減少117,981,621.30元。（2）利潤總額分析。利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外

33、收支情況。該希努爾男裝公司利潤總額減少151,861,133.42元，關(guān)鍵原因是希努爾男裝公司營業(yè)利潤的減少，希努爾男裝公司營業(yè)利潤減少143,447,156.86元，下降了188.09%。（3）營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動凈收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤及其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益。它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)成果。該希努爾男裝公司營業(yè)利潤增加主要是營業(yè)收入減少所致。營業(yè)收入比上年減少229,743,061.74元，減少率為18.25%。雖然營業(yè)總成本也有所減少，但只減少

34、了86,295,904.88元，減少率為7.30%。增減相抵后營業(yè)利潤減少了143,447,156.86元，減少率為188.09%。營業(yè)利潤是指企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)所取得的財務(wù)成果。該希努爾男裝公司本年實現(xiàn)營業(yè)利潤-67,182,622.57元，比上年減少了143,447,156.86元，減少率為188.09%，減少幅度較大。從水平分析表上看，希努爾男裝公司營業(yè)利潤減少主要是營業(yè)收入比上年減少229,743,061.74元，營業(yè)成本比上年減少56,776,328.99元，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少；銷售費(fèi)用比上年減少24,169,100.30元，管理費(fèi)用比上年增加4,337,249.09元，財務(wù)費(fèi)用比上

35、年減少11,226,913.86元，是導(dǎo)致營業(yè)利潤的不利和有利因素。增減因素相抵，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少143,447,156.86元。2.2利潤表垂直分析 利潤垂直分析表 單位：元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額2014年2013年一、營業(yè)總收入1,029,457,160.441,259,200,222.18其中：營業(yè)收入1,029,457,160.441,259,200,222.18100.00%100.00%二、營業(yè)總成本1,096,639,783.011,182,935,687.89106.53%93.94%其中：營業(yè)成本732,099,379.81788,875,708.8071.12%62.65

36、%營業(yè)稅金及附加11,405,860.0314,185,103.781.11%1.13%銷售費(fèi)用253,722,421.60277,891,521.9024.65%22.07%管理費(fèi)用63,053,649.4658,716,400.376.12%4.66%財務(wù)費(fèi)用16,747,913.3727,974,827.231.63%2.22%資產(chǎn)減值損失19,610,558.7415,292,125.811.90%1.21%三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）-67,182,622.5776,264,534.29-6.53%6.06%加：營業(yè)外收入5,351,022.2514,045,357.920.52

37、%1.12%其中：非流動資產(chǎn)處置利得174,766.6413,216,071.930.02%1.05%減：營業(yè)外支出156,466.06436,825.170.02%0.03%其中：非流動資產(chǎn)處置損失148,323.54436,824.590.01%0.03%四、利潤總額（虧損總額以“”號填列）-61,988,066.3889,873,067.04-6.02%7.14%減：所得稅費(fèi)用-15,397,501.0518,482,011.07-1.50%1.47%五、凈利潤（凈虧損以“”號填列）-46,590,565.3371,391,055.97-4.53%5.67%歸屬于母希努爾男裝公司所有者的

38、凈利潤-46,590,565.3371,391,055.97-4.53%5.67%七、綜合收益總額-46,590,565.3371,391,055.97-4.53%5.67%歸屬于母希努爾男裝公司所有者的綜合收益總額-46,590,565.3371,391,055.97-4.53%5.67%（一）基本每股收益-0.150.220.00%0.00%（二）稀釋每股收益-0.150.220.00%0.00%利潤結(jié)構(gòu)變動分析評價從表中可以看出該希努爾男裝公司本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為-6.53%，比上年度的6.06%，下降了12.59%；本年度利潤總額的構(gòu)成為-6.

39、02%，比上年度的7.14%下降了13.16%；本年度凈利潤構(gòu)成為-4.53%，比上年的5.67%下降了10.20%?？梢?，從利潤的構(gòu)成情況上看，該希努爾男裝公司盈利能力比上年度有明顯下降。該希努爾男裝公司各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)來看，營業(yè)收入的下降是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因。在利潤結(jié)構(gòu)變動分析部分，還可以針對綜合收益總額進(jìn)行垂直分析，分別考察凈利潤、其他綜合收益構(gòu)成的比重及變動，歸屬于母希努爾男裝公司所有者的綜合收益以及歸屬于少數(shù)股東的綜合收益構(gòu)成的比重及變動，進(jìn)一步分析綜合收益總額的構(gòu)成及變動情況。3、現(xiàn)金流量表分析3.1現(xiàn)金流量表水平分析 現(xiàn)金流量水平分析表 單位：元

40、項目2014年2013年增減額增減一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,081,966,480.051,165,260,800.50-83,294,320.45 -7.15%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金49,295,419.7148,576,639.94718,779.77 1.48%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,131,261,899.761,213,837,440.44-82,575,540.68 -6.80%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金570,600,289.82528,392,492.2642,207,797.56 7.99%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金332,769

41、,952.74300,321,957.5632,447,995.18 10.80%支付的各項稅費(fèi)85,677,360.97135,354,656.80-49,677,295.83 -36.70%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金111,753,439.26204,500,242.98-92,746,803.72 -45.35%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,100,801,042.791,168,569,349.60-67,768,306.81 -5.80%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額30,460,856.9745,268,090.84-14,807,233.87 -32.71%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處

42、置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額358,400.9171,734,410.00-71,376,009.09 -99.50%收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金5,644,137.371,585,671.454,058,465.92 255.95%投資活動現(xiàn)金流入小計6,002,538.2873,320,081.45-67,317,543.17 -91.81%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金126,920,604.41110,493,886.0016,426,718.41 14.87%投資活動現(xiàn)金流出小計126,920,604.41110,493,886.0016,426,

43、718.41 14.87%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-120,918,066.13-37,173,804.55-83,744,261.58 225.28%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金99,508,500.0020,000,000.0079,508,500.00 397.54%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金396,260,000.00-396,260,000.00 -100.00%籌資活動現(xiàn)金流入小計99,508,500.00416,260,000.00-316,751,500.00 -76.09%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金69,508,500.00309,629,800.00-240,121,3

44、00.00 -77.55%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金38,056,989.8966,139,207.20-28,082,217.31 -42.46%籌資活動現(xiàn)金流出小計107,565,489.89375,769,007.20-268,203,517.31 -71.37%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-8,056,989.8940,490,992.80-48,547,982.69 -119.90%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響796,123.52-3,430,591.974,226,715.49 -123.21%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-97,718,075.5345,154,68

45、7.12-142,872,762.65 -316.41%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額254,584,874.83209,430,187.7145,154,687.12 21.56%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額156,866,799.30254,584,874.83-97,718,075.53 -38.38%現(xiàn)金流量表的一般分析：根據(jù)表中材料可分析說明企業(yè)現(xiàn)金流量情況。該希努爾男裝公司資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金項目年末比年初減少113,328,975.53 元。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量30,460,856.97元；投資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量-120,918,066.13元；籌資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量-8,0

46、56,989.89元。該希努爾男裝公司本年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的產(chǎn)生主要原因是經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,100,801,042.79元，投資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的減少主要來自于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金126,920,604.41元，籌資活動現(xiàn)金流量的增加主要來自于籌資活動現(xiàn)金流出小計107,565,489.89元。現(xiàn)金流量表水平分析從表中可以看出，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比上期減少了14,807,233.87元，減少率為32.71%。投資活動凈現(xiàn)金流量比上期減少了83,744,261.58元，減少率為225.28%。籌資活動凈現(xiàn)金流量比上期減少了48,547,982.69元，減少率為

47、119.90%，由此可看出，本希努爾男裝公司的經(jīng)營嚴(yán)重能力下降。3.2現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項目本期發(fā)生額流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,081,966,480.0587.48%95.64%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金49,295,419.713.99%4.36%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,131,261,899.7691.47%100.00%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金570,600,289.8242.73%51.84%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金332,769,952.7424.92%30.23%支付的各項稅費(fèi)85,6

48、77,360.976.42%7.78%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金111,753,439.268.37%10.15%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,100,801,042.7982.44%100.00%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額30,460,856.97二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額358,400.910.03%5.97%收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金5,644,137.370.46%94.03%投資活動現(xiàn)金流入小計6,002,538.280.49%100.00%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金126,920,604.419.51%100.0

49、0%投資活動現(xiàn)金流出小計126,920,604.419.51%100.00%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-120,918,066.13三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金99,508,500.008.05%100.00%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.00%0.00%籌資活動現(xiàn)金流入小計99,508,500.008.05%100.00%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金69,508,500.005.21%64.62%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金38,056,989.892.85%35.38%籌資活動現(xiàn)金流出小計107,565,489.898.06%100.00%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-8,056,98

50、9.89四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響796,123.52五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-97,718,075.53加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額254,584,874.83六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額156,866,799.30現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：該希努爾男裝公司本期現(xiàn)金流入總量為1,129,207,448.15元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量和籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為91.47%，0.49%，8.05%?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。經(jīng)營活動中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動中的收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金和籌資活動中的取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的較大比重。由希努爾男裝公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量占比極高可推測該希努爾男裝公司專心于經(jīng)營業(yè)務(wù)，不愿意進(jìn)行其他投資，籌資政策也較保守，不愿意舉債經(jīng)營。現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：該希努爾男裝公司本期現(xiàn)金流出量總量為1,335,28