6第六章資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)分析

1、第六章 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)分析?第一節(jié) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析?第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)分析?第三節(jié) 所有者權(quán)益變動分析資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表（Balance Sheet）投資=籌資資產(chǎn)=權(quán)益資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負債+長期負債+投入資本有形資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+留存收益資產(chǎn)（資本）與財務(wù)活動關(guān)系資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營活動占用資源）負債及權(quán)益籌資活動結(jié)果現(xiàn)金投資剩余（滿足意外支付）短期借款銀行信用應收帳款促進銷售應付帳款商業(yè)信用存貨保證銷售或生產(chǎn)長期負債長期籌資長期投資對外（控制子公司）資本權(quán)益籌資固定資產(chǎn) 對內(nèi)（經(jīng)營基本條件）留存收益內(nèi)部籌資第一節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析?一、資產(chǎn)質(zhì)量與結(jié)構(gòu)特征分析?

2、二、資產(chǎn)項目分析?三、資產(chǎn)類別結(jié)構(gòu)分析?四、全部資產(chǎn)項目結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)質(zhì)量與結(jié)構(gòu)特征分析?1.高質(zhì)量資產(chǎn)的特征?（1）經(jīng)營性流動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-短期投資?具有適當?shù)牧鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：大于行業(yè)平均?具有較強的償還短期債務(wù)的能力：適當?shù)牧鲃颖嚷屎退賱颖嚷?其他應收款不應存在金額過大或波動過于劇烈等異常現(xiàn)象?（2）對外投資短期投資：直接增值長期投資：?投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者增強企業(yè)的核心競爭力，并于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展相符?投資收益的確認導致適量的現(xiàn)金流入量?外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展?（3）固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)：時都能推動企業(yè)的經(jīng)營活動?生產(chǎn)能力與存貨的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配，并能夠?qū)⒎鲜?/p>

3、場需要的產(chǎn)品推向市場，并獲得利潤?周轉(zhuǎn)速度適當，資產(chǎn)的閑置率不高?2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的含義和意義?（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的含義?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指企業(yè)各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重以及各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。?（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的意義?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)風險?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的收益?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的流動性?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)資產(chǎn)的彈性資產(chǎn)彈性是指資產(chǎn)占用總量和結(jié)構(gòu)能被隨時調(diào)整的可能性。二、資產(chǎn)項目分析1.貨幣資金?（1）企業(yè)在貨幣資金收支過程中內(nèi)控制度的完善程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量?（2）企業(yè)對國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量?（3）企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當?企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模?企業(yè)的行業(yè)特點?企業(yè)對

4、貨幣資金的運作能力?企業(yè)所處的融資環(huán)境和近期的償債資金需求?企業(yè)戰(zhàn)略2.交易性金融資產(chǎn)?（1）交易性金融資產(chǎn)的流動性和獲利性?（2）交易性金融資產(chǎn)的規(guī)模?（3）交易性金融資產(chǎn)的計量及披露?（4）交易性金融資產(chǎn)的投資質(zhì)量?（5）風險防范資產(chǎn)規(guī)模大，會影響正常生產(chǎn)經(jīng)營公允價值變動損益，出售后轉(zhuǎn)入投資收益公允價值變動損益、投資收益是正還是負3.應收票據(jù)?（1）商業(yè)匯票結(jié)算的合理性和合法性?（2）關(guān)注應收票據(jù)給企業(yè)財務(wù)狀況造成的負面影響（或有負債）。?（3）是否將應收賬款轉(zhuǎn)為應收票據(jù)是否存在已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票，是否因此而影響到企業(yè)將來的償債情況4.應收賬款?（1）債權(quán)規(guī)模?企業(yè)經(jīng)營方式和所處行業(yè)?企

5、業(yè)的信用政策?（2）應收賬款質(zhì)量分析?賬齡分析?債務(wù)人的構(gòu)成?應收賬款周轉(zhuǎn)情況?壞賬準備政策?調(diào)節(jié)利潤5.預付款項?（1）企業(yè)的商業(yè)信用?（2）預付賬款的規(guī)模：企業(yè)所處行業(yè)?（3）是否有非法轉(zhuǎn)移資金、非法向有關(guān)單位提供貸款及抽逃資金等不法行為?6.應收利息和應收股利?對于應收利息的分析，信息使用者應從數(shù)額大小、賬齡長短來分析判斷其收回的可能性。?7.其他應收款?（1）其他應收款的數(shù)額：一般不應過大?（2）注意來自關(guān)聯(lián)方的其他應收款?（3）是否存在操縱利潤的情況8.存貨?（1）存貨的質(zhì)量：?物理質(zhì)量?存貨的時效狀況?存貨的周轉(zhuǎn)率（期）?擔保、抵押?（2）存貨的結(jié)構(gòu)：應保持相對穩(wěn)定?（3）存貨的計

6、價：是否存在變更存貨計價方法調(diào)節(jié)資產(chǎn)價值和利潤的行為?（4）存貨跌價準備的計提?是否利用存貨項目進行潛虧掛賬?是否進行巨額計提，為以后的扭虧為盈提供機會9.可供出售金融資產(chǎn)?（1）會計處理是否恰當？是否存在為了粉飾業(yè)績將持有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動損益直接確認為損益，計入利潤表的行為?（2）其分類是否恰當？是否存在重新分類的情況？?（3）減值分析？10.持有至到期投資?（1）會計處理？實際利率的選擇？?（2）持有至到期投資項目的構(gòu)成及債務(wù)人情況?（3）持有至到期投資的盈利性?（4）持有至到期投資的減值（準則允許以前確認的減值在金融資產(chǎn)價值已恢復時予以轉(zhuǎn)回） ：是否存在利用計提和轉(zhuǎn)回操縱

7、利潤的現(xiàn)象11.長期股權(quán)投資?（1）長期股權(quán)投資的收益分析?（2）長期股權(quán)投資的質(zhì)量：?長期股權(quán)投資構(gòu)成分析，包括方向、數(shù)量和規(guī)模等?對利潤表中股權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權(quán)投資收益而收到的現(xiàn)金之間的差異進行分析?（3）長期股權(quán)投資減值準備計提是否合理12.投資性房地產(chǎn)?（1）企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當。?（2）計量模式的選擇 ：歷史成本還是公允價值。13.固定資產(chǎn)?（1）企業(yè)戰(zhàn)略?（2）固定資產(chǎn)的規(guī)模：與行業(yè)性質(zhì)有關(guān)?（3）固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)：區(qū)分生產(chǎn)用與非生產(chǎn)用、未使用和不需用、生產(chǎn)用的內(nèi)部結(jié)構(gòu)?（4）固定資產(chǎn)的新舊程度?（5）折舊和減值?（6）借款費用資本化問題?14.在建工程?（1

8、）結(jié)合工期分析占用的合理性?（2）借款費用資本化?（3）是否有竣工未交付使用的情況?15.固定資產(chǎn)清理?關(guān)注此項目的正負數(shù)據(jù)對企業(yè)未來利潤總額的影響。?16.無形資產(chǎn)和商譽?（1）無形資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)?（2）研究和開發(fā)支出的確認?（3）攤銷和減值的計提是否合理?（4）商譽的核算是否符合要求?17.長期待攤費用?（1）長期待攤費用的金額和結(jié)構(gòu)?（2）分析長期待攤費用是否存在失真現(xiàn)象?18.其他非流動資產(chǎn)?（1）特準儲備物資是否未經(jīng)批準被擅自動用了，是否被作為經(jīng)營物資銷售了。?（2）特準儲備物資是否已經(jīng)設(shè)專庫存放、專人管理。?（3）特準儲備物資是否定期進行盤點檢查，如果有短缺、霉變、差異等現(xiàn)象是否

9、及時向上級進行了匯報。?19.遞延所得稅資產(chǎn)?（1）確認和計量?（2）減值和恢復三、資產(chǎn)類別結(jié)構(gòu)分析?資產(chǎn)類別結(jié)構(gòu)是指對構(gòu)成資產(chǎn)的各大類別資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例，以及各大類別資產(chǎn)之間的比例關(guān)系的分析。?可以將各類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)數(shù)值與歷史數(shù)據(jù)、同行業(yè)數(shù)據(jù)進行比較，分析其變動的合理性及其原因，進一步判斷企業(yè)資產(chǎn)的變動趨勢。（1）流動資產(chǎn)比率?流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)資產(chǎn)總額?從流動性看：該比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強，償債能力和承擔風險的能力越強；從收益性看，過高的流動資產(chǎn)比率，會導致周轉(zhuǎn)速度減慢，降低收益能力。?需要在資產(chǎn)的流動性和獲利性之間進行權(quán)衡，確定適當?shù)谋嚷省?對該比率分析時，一方面應結(jié)合企業(yè)的經(jīng)

10、營性質(zhì)、經(jīng)營狀況及其他經(jīng)營特征而定，另一方面應與同行業(yè)的平均水平或行業(yè)先進水平進行比較或進行趨勢分析。進行趨勢分析時，需結(jié)合銷售的變動狀況。（2）非流動資產(chǎn)比率?非流動資產(chǎn)比率=非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總額?非流動資產(chǎn)比率不宜過高。?非流動資產(chǎn)比率過高，將會導致：一是產(chǎn)生巨額固定費用，增大虧損的風險；二是降低資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增大了營運資金不足的風險；三是降低了資產(chǎn)的彈性，削弱了企業(yè)的相機調(diào)整能力。（3）固定資產(chǎn)比率?固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)資產(chǎn)總額?固定資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，說明企業(yè)的經(jīng)濟實力及生產(chǎn)力發(fā)展水平，同時也反映企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。?固定資產(chǎn)比率過低，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模受到限制，會對企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高和生

11、產(chǎn)成本的降低產(chǎn)生不利影響，但過高的固定資產(chǎn)比率必將影響企業(yè)的支付能力，從而加大企業(yè)的風險。（4）流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率?流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率 =流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)?該比率的影響因素：?（1）經(jīng)營性質(zhì)?（2）經(jīng)營規(guī)模：隨著規(guī)模擴大，流動資產(chǎn)的比重會相對下降，而固定資產(chǎn)的比重會提高?（3）對風險的態(tài)度：一般來說，企業(yè)流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比率越高，企業(yè)承擔風險的能力越強，生產(chǎn)經(jīng)營也越靈活。但是，持有過多的流動資產(chǎn)會使企業(yè)喪失投資于高收益項目的機會，降低企業(yè)的盈利能力。?（5）長期股權(quán)投資比率?長期股權(quán)投資比率=長期股權(quán)投資資產(chǎn)總額?企業(yè)集團一般是以資本經(jīng)營為紐帶的，若企業(yè)對外股權(quán)投資少，說明集團化和

12、大型化的進程和規(guī)模是有限的。?（6）無形資產(chǎn)比率?無形資產(chǎn)比率=無形資產(chǎn)資產(chǎn)總額?反映企業(yè)創(chuàng)新能力。四、全部資產(chǎn)項目結(jié)構(gòu)分析全部資產(chǎn)項目結(jié)構(gòu)分析是以結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負債表的形式，通過計算各資產(chǎn)明細項目占總資產(chǎn)的比重，反映企業(yè)資源配置與財務(wù)穩(wěn)定性的情況，幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)占用是否合理，以減少資金的沉淀，保持企業(yè)資產(chǎn)的流動性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表（ %）項目2006年2005年流動資產(chǎn)：貨幣資金10.077.72應收票據(jù)0.340.96應收賬款10.598.47預付賬款5.536.96其他應收款28.8431.15存貨16.3812.21流動資產(chǎn)合計72.3867.47非流動資產(chǎn)：長期股權(quán)投資7.418

13、.56固定資產(chǎn)1519.37在建工程2.702.17無形資產(chǎn)1.351.58開發(fā)支出0.54長期待攤費用0.30.42遞延所得稅資產(chǎn)0.320.43非流動資產(chǎn)合計27.6232.53資產(chǎn)總計100100分析?從流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)比例角度分析。?一方面，2006年該公司的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額72.38%，2005年該公司的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的67.47%，可見該公司的流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重超過了50%，反映了該公司的資產(chǎn)保持了較高的流動性。?另一方面結(jié)合該公司機械制造的行業(yè)特點，可觀察出該公司的生產(chǎn)能力目前受到了一定程度的制約。分析?從有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)比例角度分析。?該公司無論是2006年還

14、是2005年其無形資產(chǎn)總額的比例都不高，不到2%。隨著科技進步和社會經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是伴隨知識經(jīng)濟的到來，無形資產(chǎn)的比重應該越來越高。?值得注意的是，該公司2006年的開發(fā)支出較 2005年有了較大的進步，占資產(chǎn)總額的比例從0提高到0.54%。這有可能導致未來無形資產(chǎn)比重的提高。分析?從固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)比例角度分析。?一般來說，企業(yè)固定資產(chǎn)的存量與流動資產(chǎn)存量之間應保持合理的比例結(jié)構(gòu)。該公司2006年固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重為15%，而流動資產(chǎn)比重為72.38%，兩者之間的比例為1：4.83。分析?分析公司而實際情況，確定固流結(jié)構(gòu)比例目標標準。該公司屬于機械制造業(yè)企業(yè)，且生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)含量較高

15、，因此其固定資產(chǎn)比重應該保持較高水平。另外該公司屬于上市公司，資產(chǎn)具有一定的規(guī)模，籌資能力強，因此可適當降低流動資產(chǎn)比重?？傊摴灸壳暗墓塘鹘Y(jié)構(gòu)不太符合公司的實際情況，公司應該采取更激進的固流結(jié)構(gòu)策略。（根據(jù)公司管理者對風險的態(tài)度決定固流結(jié)構(gòu)策略）。分析?根據(jù)采取的固流決策對目前的固流結(jié)構(gòu)比例進行調(diào)整。如果該公司決策者比較穩(wěn)健，則可能采取適中的固流結(jié)構(gòu)策略。假設(shè)該公司所在行業(yè)的固流平均水平1：1.2，則可將固流結(jié)構(gòu)比例的目標標準定位為1：1.5。為此，企業(yè)必須對原有的固定資產(chǎn)存量或流動資產(chǎn)存量進行調(diào)整，使古流結(jié)構(gòu)比例由原來的1 ：4.83逐漸轉(zhuǎn)變到1：1.5，這一調(diào)整過程就是固流結(jié)構(gòu)而優(yōu)化過

16、程。?此時，公司可以通過以下三種方法進行調(diào)整：（1）單單減少流動資產(chǎn)179 093.5萬元；（2）單單增加固定資產(chǎn)119 395.67萬元；（3）同時調(diào)整固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)存量，如減少流動資產(chǎn)71 637.4萬元的同時增加固定資產(chǎn)71 637.4萬元。第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)分析?資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源中負債與所有者權(quán)益兩大資金來源各自所占的比重以及每類資金來源內(nèi)部的比重構(gòu)成情況。?企業(yè)適度負債，合理安排借入資金與自有資金的比例關(guān)系，既能充分加大負債的財務(wù)杠桿效用，又有利于降低企業(yè)的綜合資本成本。第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)分析?一、資本結(jié)構(gòu)分析的功能?二、負債和所有者權(quán)益項目分析?三、資本結(jié)構(gòu)比率分析?四

17、、負債和所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析?五、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)對稱性分析一、資本結(jié)構(gòu)分析的功能?（一）資本結(jié)構(gòu)的分析目的?1.債權(quán)人-其債權(quán)能否安全收回?2.投資者-風險補償與杠桿利益獲取?3.經(jīng)營者-資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，降低融資風險與成本?4.客戶-企業(yè)是否有足夠的支付或供貨能力?5.政府-企業(yè)是否按規(guī)則運行?（二）資本結(jié)構(gòu)分析的功能?1.不同來源的資金性質(zhì)不同?2.資本結(jié)構(gòu)是衡量企業(yè)償債能力及評估企業(yè)財力是否雄厚的基礎(chǔ)?3.保持適當?shù)呢搨钦{(diào)劑資金余缺及提高所有者投資報酬率的前提?4.資本結(jié)構(gòu)也直接決定著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)二、負債和所有者權(quán)益項目分析?（一）流動負債?1.短期借款?（1）短期借款額與流動資產(chǎn)

18、規(guī)模?（2）短期借款與企業(yè)當期收益?（3）用途和歸還時間?2.交易性金融負債?3.應付票據(jù)和應付賬款?（1）規(guī)模：和存貨或營業(yè)成本的關(guān)系?（2）采購政策和付款方式?（3）有無逾期?4.預收賬款?（1）結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力分析?（2）預示著企業(yè)業(yè)績增長?（3）有無用預收賬款調(diào)節(jié)利潤的現(xiàn)象?5.其他應付款?注意是否用來調(diào)控利潤、非法拆借資金。?6.應付職工薪酬?是否用來調(diào)節(jié)利潤？是否有拖欠行為？?7.應交稅費?（1）根據(jù)其構(gòu)成有針對性的分析原因?（2）數(shù)額過大可能拖欠稅款?（3）根據(jù)應繳所得稅、遞延所得稅和所得稅費用的關(guān)系，透視企業(yè)的稅務(wù)環(huán)境?8.應付利息?9.應付股利?10.其他應付款?（1）其

19、他應付款金額不應過大?（2）是否存在企業(yè)之間存在非法拆借資金、轉(zhuǎn)移收入等違規(guī)行為?11.一年內(nèi)到期的非流動負債?12.其他流動負債（二）非流動負債項目分析?1.長期借款?（1）數(shù)額及變動情況。和固定資產(chǎn)的關(guān)系。?（2）是否按規(guī)定用途使用。有無逾期借款。?（3）利息的資本化?2.應付債券?3.長期應付款?分析其構(gòu)成。?4.專項應付款?專項應付款可以看做一項良性債務(wù)，其數(shù)額越大，意味著未來凈資產(chǎn)會有較大增加。?5.預計負債?（1）償債能力分析。?（2）引起或有負債的原因？是從事正常經(jīng)營活動時必須發(fā)生的，還是由于企業(yè)管理不善引起的？?6.遞延所得稅負債?7.其他非流動負債（三）所有者權(quán)益項目分析?1

20、.實收資本（股本）?（1）實收資本是否缺失，與注冊資本的關(guān)系是否符合規(guī)定？?（2）根據(jù)實收資本的構(gòu)成分析治理結(jié)構(gòu)。?（3）與負債比較，分析財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和風險性。?（4）增減變動的原因?2.資本公積?（1）構(gòu)成的合理合法性?（2）用途分析?（3）有無非法列支項目?3.庫存股?4.盈余公積?5.未分配利潤?盈余公積和未分配利潤構(gòu)成留存收益。分析的主要內(nèi)容是：?了解留存收益的變動總額、變動原因和變動趨勢；對留存收益的組成項目進行具體會計分析，評價其變動的合理性。三、資本結(jié)構(gòu)比率分析?1.資產(chǎn)負債率（負債比率）?資產(chǎn)負債率 =負債合計資產(chǎn)總計?公式中的負債不僅包括非流動負債，還包括流動負債。?債權(quán)

21、人：低負債比率?股東：總資產(chǎn)收益率高于負債利率時，高負債率?經(jīng)營者：合理水平（考慮行業(yè)水平）?2.產(chǎn)權(quán)比率（資本負債率）?產(chǎn)權(quán)比率=負債合計所有者權(quán)益合計?該指標反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，表明普通股股東的權(quán)益資本對債權(quán)人的債務(wù)資本的保障程度。?資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權(quán)比率兩個指標可以相互補充。?其倒數(shù)指標為權(quán)益乘數(shù)。?3.所有者權(quán)益比率（自有資本比率）?所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計?負債比率與所有者權(quán)益比率之和等于1?所有者權(quán)益比率越大，負債比率越小，企業(yè)的財務(wù)風險也就越小，企業(yè)的長期償債能力也就會越強。?4.流動負債對總負債的比率?流動負債對總負債比率=流動負債合計負債合計?這個比率越

22、大，表明企業(yè)依靠銀行或短期債權(quán)人融資的程度越高，企業(yè)所承擔的財務(wù)風險越大，對企業(yè)償債能力要求越強。企業(yè)對該指標進行分析時，通常需結(jié)合流動比率、速動比率等指標進行綜合分析評價。?5.凈資本對實收資本的比率?凈資本是指企業(yè)自有資本總額扣除所有者實際投資額后的余額，即表示企業(yè)用所有者實際投資所帶來的資本積累。?凈資本對實收資本比率 =凈資本合計實收資本?就債權(quán)人而言，凈資本越多，就能相對減少利潤的外流，從而增加償還債務(wù)的可能性。就企業(yè)本身而言，凈資本越多，即使某一期利潤減少，仍能保持適當?shù)姆旨t率。四、負債和所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析?1.負債結(jié)構(gòu)分析?負債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負債中各種負債數(shù)量的比例關(guān)系。一般是

23、指流動負債和長期負債的比例關(guān)系。?通常說來，長期負債的成本高于短期負債籌資，但短期負債籌資的財務(wù)風險要大于長期負債籌資。?至于什么樣的負債結(jié)構(gòu)是合適的，沒有絕對的標準，但應以既不影響企業(yè)短期償債能力又不致使資金成本過高為原則。?2.所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析?所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)是指實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤在所有者權(quán)益中的比重。?不同公司所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的可比性不大。?所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)無所謂最優(yōu)，但分析一家企業(yè)的凈資產(chǎn)要看盈利的積累，而不是股東的初始投入。?1.中庸型結(jié)構(gòu)(平衡型結(jié)構(gòu)）五、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)對稱性分析?2.穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)?低風險、低收益的結(jié)構(gòu)。?3.風險型結(jié)構(gòu)?高風險、高收

24、益的結(jié)構(gòu)。第三節(jié) 所有者權(quán)益變動分析?一、所有者權(quán)益變動表主要項目分析?二、所有者權(quán)益變動表的結(jié)構(gòu)分析?三、所有者權(quán)益變動表相關(guān)財務(wù)指標一、所有者權(quán)益變動表主要項目分析?（一）會計政策變更?分析時應閱讀附注中對會計政策變更的說明，分析會計政策變更的理由是否充分，處理方法是否得當，信息披露是否完整。有沒有混淆會計政策變更和會計估計變更的情況?？梢詫⑵髽I(yè)的會計政策與行業(yè)標準相比，分析是否存在較大差異，同時分析有沒有濫用會計政策變更的情況。?（二）前期差錯更正?分析時首先應閱讀附注中對前期差錯更正的說明，分析對重要前期差錯和不重要前期差錯的劃分是否合理，處方法是否得當，信息披露是否完整。分析企業(yè)發(fā)生差錯的原因是疏忽還是故意而為之，有無利用前期差錯更正操縱利潤的情況。?（三）直接計入所有者