天星司考——季奎明商經(jīng)知講義2014(教學(xué)版)之九證券發(fā)行和交易

1、湖南公、檢、法、司培訓(xùn)第一品牌 季奎明商經(jīng)知講義2014(教學(xué)版）之九證券發(fā)行和交易一、證券發(fā)行1證券發(fā)行種類公開發(fā)行和非公開發(fā)行。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（1）向不特定對(duì)象發(fā)行證券；（2）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的；（3）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。2發(fā)行證券的條件（1）公司發(fā)行新股公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好；最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，無其他重大違法行為。公司對(duì)公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，

2、或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股（行政責(zé)任：責(zé)令改正、警告、罰款）。（2）公司發(fā)行債券公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；國務(wù)院規(guī)定的其他條件。記憶提示：凈資三六、余債小四、利可足息、符合產(chǎn)政、利率合規(guī)有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；對(duì)已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)

3、，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；違反規(guī)定改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。記憶提示：前次未足，違約延付、違規(guī)挪用公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。3發(fā)行中介結(jié)構(gòu)律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)4發(fā)行證券的承銷制度（1）承銷的種類：包銷和代銷，由發(fā)行人和承銷人商定。（2）承銷團(tuán)及主承銷人。向不特定對(duì)象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)由主承銷與參與承銷的證券公司組成。（3）承銷期限：證券的代銷、包銷期限最長不得超過90日。（4）代銷發(fā)行失?。合蛲顿Y者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量70%。二、證券交易1上市申請(qǐng)證

4、券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；（2）公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近三年連續(xù)虧損；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。記憶提示：資本變化、財(cái)務(wù)誤導(dǎo)、重大違法、三年連虧上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；（2）公司

5、不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正；（3）公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。記憶提示：暫停的加重情節(jié)+解散破產(chǎn)公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：（1）公司有重大違法行為；（2）公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件； （3）公司債券所募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用；（4）未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)； （5）公司最近二年連續(xù)虧損。記憶提示：違法違約、挪用變化、兩年連虧公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定

6、終止其公司債券上市交易：（1）公司有重大違法行為，后果嚴(yán)重；（2）公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件，在限期內(nèi)未能消除的；（3）公司債券所募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用，在限期內(nèi)未能改正；（4）未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)，后果嚴(yán)重；（5）公司最近二年連續(xù)虧損，在限期內(nèi)未能消除；（6）公司解散或者被宣告破產(chǎn)的。記憶提示：暫停的加重情節(jié)+解散破產(chǎn)2特定人員交易禁止對(duì)象：證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員時(shí)間：任期或者法定限期內(nèi)方式：（直接或者以化名、借他人名義）持有、買賣、收受他人贈(zèng)送的股票3中介機(jī)構(gòu)和

7、人員交易限制為股票發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后六個(gè)月內(nèi)，不得買賣該種股票。為上市公司出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后五日內(nèi)，不得買賣該種股票。4短線交易的限制主體：上市公司的董監(jiān)高、持有上市公司股份5%以上的股東行為：將其持有的該公司的股票在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入后果：由此所得收益歸該公司所有。公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益，否則股東有權(quán)要求董事會(huì)在30日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)提起派生訴訟。5內(nèi)幕交易證券

8、交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：（1）發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（2）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（3）發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（4）由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；（5）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；（6）保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證

9、券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；（7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。記憶提示：內(nèi)部人、控制人的經(jīng)營者、股東+職務(wù)知情人證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。6操縱證券市場行為行為方式：（1）單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣；（2）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易；（3）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量后果：給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任7證券公司及其從業(yè)人員欺詐客戶的行為行為方式：（1）違背客戶的委托為其買賣證券；（2）不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；（3）挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；（4）未經(jīng)客戶的委托，擅自為客