自學(xué)考試專題：金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)材料

1、00077金融市場(chǎng)學(xué)簡(jiǎn)答題什么是金融市場(chǎng)？金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)制及其關(guān)系的總和。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素及交易主體有哪些？金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素有交易主體，交易對(duì)象和交易機(jī)制。 交易主體包括資金需求者，資金供給者和金融中介。結(jié)合實(shí)際，談?wù)劷鹑谑袌?chǎng)發(fā)展新趨勢(shì)。金融市場(chǎng)新趨勢(shì)包括資產(chǎn)證券化，金融自由化，金融全球化和金融工程化。金融市場(chǎng)有何功能？ 金融市場(chǎng)的功能包括聚斂功能，配置功能，調(diào)節(jié)功能與反映功能。影響商業(yè)票據(jù)定價(jià)的因素有哪些？票據(jù)發(fā)行人的信用等級(jí)，同期的貸款利率，短期國(guó)庫(kù)券收益率。簡(jiǎn)述銀行承兌匯票的特征與作用。銀行承兌匯票的特征有：安全性強(qiáng)

2、，流動(dòng)性大，靈活性好，有追索權(quán)。其作用有：從借款人角度，利用銀行承兌匯票進(jìn)行融資的利息成本與非利息成本比較低。從銀行角度，銀行可利用銀行承兌匯票增加經(jīng)營(yíng)效益并增強(qiáng)其信用能力。從投資者角度，銀行承兌匯票能滿足投資者對(duì)金融資產(chǎn)收益性安全性流動(dòng)性的要求。融資性票據(jù)與交易性票據(jù)有何區(qū)別？一，交易性票據(jù)對(duì)應(yīng)的資金和商品流在空間上是并存的，在時(shí)間上是即時(shí)的。而融資性票據(jù)對(duì)應(yīng)的通常只有現(xiàn)金流，不一定存在商品流，即使有商品流，在時(shí)間上也不是即時(shí)的。二，交易性票據(jù)的交易對(duì)象是一一對(duì)應(yīng)的，當(dāng)事人一般只有兩方。而融資性票據(jù)的交易對(duì)象是一對(duì)多的對(duì)應(yīng)關(guān)系，投資者眾多。三，從對(duì)應(yīng)資金額度來(lái)看，交易性票據(jù)是商品交易的支付，

3、額度較小。而融資性票據(jù)對(duì)應(yīng)的資金總量很大。同業(yè)拆借市場(chǎng)有何功能？一，同業(yè)拆借市場(chǎng)的存在加強(qiáng)了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。二，有利于提高金融機(jī)構(gòu)的盈利水平。三，是中央銀行實(shí)施貨幣政策的重要載體。四，同業(yè)拆借市場(chǎng)利率被視作基準(zhǔn)利率，反應(yīng)社會(huì)資金供求狀況。簡(jiǎn)述商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)與融資優(yōu)勢(shì)。商業(yè)票據(jù)融資的特點(diǎn)及融資優(yōu)勢(shì)：發(fā)行成本低，足額運(yùn)用資金，對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)靈敏，提高發(fā)行企事業(yè)信譽(yù)。投資債券有哪些風(fēng)險(xiǎn)？一，信用風(fēng)險(xiǎn)。因債券發(fā)行人不能按時(shí)足額地支付債券的利息本金從而給投資者還來(lái)的損失。二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行后，各種市場(chǎng)條件可能變化進(jìn)而影響債券的變現(xiàn)能力。三，利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)按市場(chǎng)利率變

4、化方向相反的方向發(fā)生變化，從而給投資者帶來(lái)?yè)p失。四，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。試比較記帳式國(guó)債和憑證式國(guó)債。記帳式國(guó)債發(fā)行交易兌付都是通過(guò)電腦完成。機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者都可認(rèn)購(gòu)。其可在證券交易所發(fā)行，也可在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，還可跨市場(chǎng)在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)發(fā)行。但銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行對(duì)象是機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，其可認(rèn)購(gòu)的記賬式國(guó)債主要限于通過(guò)證券交易所發(fā)行的或跨市場(chǎng)發(fā)行的。憑證式國(guó)債主要是面向個(gè)人投資者發(fā)行的?？梢杂浢豢闪魍?。如果提前兌取，須扣除一部分利息和相應(yīng)手續(xù)費(fèi)。一般情況下，憑證式國(guó)債是由具有承銷團(tuán)資格的商業(yè)銀行及郵政儲(chǔ)蓄部門(mén)采取包銷方式對(duì)社會(huì)公開(kāi)銷售。什么是債券流通市場(chǎng)？其作用何在?債券

5、流通市場(chǎng)就是債券投資者進(jìn)行債券交易的市場(chǎng)，也稱作債券的二級(jí)市場(chǎng)。其對(duì)于整個(gè)債券市場(chǎng)的發(fā)展有重大意義。一，許多投資者在認(rèn)購(gòu)債券后不一定一直持有到期，而債券能否迅速有效地變現(xiàn)在很大程度上取決于債券流通市場(chǎng)。流通市場(chǎng)越發(fā)達(dá)債券的流動(dòng)性就越強(qiáng)。二，債券流通市場(chǎng)影響著后續(xù)債券的發(fā)行價(jià)格。三，債券流通市場(chǎng)給投資者提供了一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資組合多元化的渠道。債券的信用評(píng)級(jí)主要包括什么？為什么要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)？由于債券的信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到債券投資者的切身利益，為了使投資者能充分有效地了解債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，債券的發(fā)行通常須由權(quán)威的具有債券評(píng)級(jí)資質(zhì)的證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行人的信用資質(zhì)及發(fā)行的債券信用水平進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，

6、并出具相關(guān)的評(píng)級(jí)報(bào)告。債券的信用評(píng)級(jí)需要選擇相關(guān)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)，信用評(píng)級(jí)指標(biāo)通常包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)。定量指標(biāo)主要以各類財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，定性指標(biāo)主要從企業(yè)及其所屬行業(yè)的特點(diǎn)出發(fā)，評(píng)估企業(yè)及其所發(fā)行債券的風(fēng)險(xiǎn)。債券的發(fā)行價(jià)格主要有哪些確定方式？債券發(fā)行價(jià)格的確定方式有招標(biāo)式，簿式建檔式，定價(jià)式。簡(jiǎn)述股票的基本特征。一，收益性。一是股息，紅利所得，二是資本利得。二，參與性。股票持有者有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)，參與公司重大決策。三，永久性。股票一經(jīng)認(rèn)購(gòu)不得退股，只能在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。三流動(dòng)性。股票可在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓。五，風(fēng)險(xiǎn)性。股息紅利發(fā)放不確定，股票價(jià)格波動(dòng)。什么是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)？其設(shè)立目

7、的是什么?創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又稱作二板市場(chǎng)。是指主板之外，專為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)有效的補(bǔ)充。其設(shè)立的目的：為高科技企提供融資渠道，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制有效評(píng)價(jià)資產(chǎn)價(jià)值，促進(jìn)知識(shí)與資本的結(jié)合并推動(dòng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供出口，增加創(chuàng)新企業(yè)股份的流動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作建立現(xiàn)代企業(yè)制度。首次公開(kāi)發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪些？原則有：真實(shí)性原則，完整性原則，準(zhǔn)確性原則，及時(shí)性原則。方式有：根據(jù)規(guī)定的程序在指定信息披露報(bào)刊上公開(kāi)刊登或在指定信息披露網(wǎng)站公布。向有關(guān)部門(mén)履行注冊(cè)備案手續(xù)。在指定的交易場(chǎng)所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所備置相關(guān)文件。簡(jiǎn)述我國(guó)

8、股票上市的一般程序。首先，要由公司提出上市申請(qǐng)，經(jīng)過(guò)證交所上市委員會(huì)批準(zhǔn)后，與證交所訂立上市協(xié)議，然后將股東名冊(cè)送交證交所或登記公司備案。隨后，公司應(yīng)當(dāng)披露上市公司書(shū)，掛牌交易。股票估值方法有哪些？確定股票發(fā)行價(jià)格的基礎(chǔ)是進(jìn)行股票估值，也就確定股票的理論價(jià)值。股票估值方法有：市盈率法，凈資產(chǎn)倍率法，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法和競(jìng)價(jià)確定法等。簡(jiǎn)述股票市場(chǎng)的功能。股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所，是資本市場(chǎng)的重要組成部分。其功能有：一，籌集資金。二，引導(dǎo)資金合理流動(dòng)優(yōu)化資源配置。三，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。簡(jiǎn)述股票的基本特征。一，收益性。二，參與性。三，永久性。四，流動(dòng)性。五，風(fēng)險(xiǎn)性。簡(jiǎn)述證券投資基金的作用。一，為中小投資者

9、拓寬了投資渠道。二，通過(guò)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。三，有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。四，有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化。簡(jiǎn)述證券投資基金的特點(diǎn)。一，集合理財(cái)專業(yè)管理。二，組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)。三，利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。四，嚴(yán)格監(jiān)管信息透明。五，獨(dú)立托管保障安全。試比較開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別。一，期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期，開(kāi)放式基金無(wú)期限。二，規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定，而開(kāi)放式基金規(guī)模不固定。三，價(jià)格形成方式不同。封閉式基金交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求影響，開(kāi)放式式基金買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)。四，交易場(chǎng)所不同。五，激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同。簡(jiǎn)述證券投資基金的當(dāng)

10、事人及其之間的關(guān)系?；鸱蓊~持有人，基金管理人和基金托管人是基金的當(dāng)事人。基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人，基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作?；鹜泄苋耸菫榱吮ＷC基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)由基金托管人來(lái)保管。簡(jiǎn)述證券投資基金的運(yùn)行過(guò)程。一，證券投資基金的設(shè)立。二，證券投資基金的銷售。三，證券投資基金的投資。四，證券投資基金的信息披露。五，收益費(fèi)用及收益分配。六，證券投資基金的交易。七，基金的變更與終止。簡(jiǎn)述外匯的概念及特征。外匯是指以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國(guó)貨幣表示的可用于國(guó)際

11、債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。外匯的特征有：一，外幣性。二，可償性。三，可兌換性。簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的作用。一，實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移。二，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通。三，提供避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段。四，便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率的操作。簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的概念及層次。外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中央銀行，外匯銀行，外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買(mǎi)賣(mài)外匯的交易系統(tǒng)。其交易層次有三層：一，顧客和銀行之間的交易。二，銀行同業(yè)交易。三，銀行與中央銀行間的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易的目的是什么？遠(yuǎn)期外匯交易的目的主要有三方面：一是利用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行套期保值。二是利用遠(yuǎn)期外匯交易來(lái)調(diào)整銀行的外匯頭寸。三是利用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行外匯投機(jī)。什么是外匯

12、套利交易？套利交易按是不是回避外匯風(fēng)險(xiǎn)可分為幾種形式？套利交易也稱利息套匯，是指兩個(gè)國(guó)家短期利率存在差異時(shí)，投資者將資金從低利率國(guó)家調(diào)往高利率國(guó)家，以賺取利差收益的外匯交易。套利交易可分為非拋補(bǔ)套利和拋補(bǔ)套利。拋補(bǔ)套利在進(jìn)行套利交易的同時(shí)進(jìn)行掉期拋補(bǔ)以防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。什么是外匯掉期交易？掉期交易是指外匯交易者在外匯市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)（或賣(mài)出）某種外匯的同時(shí)賣(mài)出（或買(mǎi)進(jìn)）相同金額，但期限不同的同種外幣的交易活動(dòng)。外匯掉期交易可分為幾種形式?外匯掉期交易可可分為三種形式。一，即期對(duì)遠(yuǎn)期。二，明日對(duì)次日。一般用于銀行同業(yè)間的隔夜資金拆借。三，遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期。何謂廣義的黃金市場(chǎng)與狹義的黃金市場(chǎng)？廣義的黃金市場(chǎng)包括黃

13、金制品市場(chǎng)，黃金投資市場(chǎng)和黃金信貸市場(chǎng)。狹義的黃金市場(chǎng)主要是指的黃金投資市場(chǎng)。黃金市場(chǎng)具有哪些特點(diǎn)？ 黃金市場(chǎng)是多元化交易市場(chǎng)的集合。黃金市場(chǎng)涉及商品領(lǐng)域與金融領(lǐng)域。二，商業(yè)銀行在黃金市場(chǎng)中具有主導(dǎo)地位。三，黃金市場(chǎng)是衍生交易占主導(dǎo)地位的市場(chǎng)?，F(xiàn)在世界上黃金交易額的90%以上都是黃金衍生品交易形成的。黃金市場(chǎng)具有哪些功能？一，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。二，資源配置功能。三，投資避險(xiǎn)功能。黃金市場(chǎng)的供給和需求分別包括哪些方面？除供求關(guān)系外，還有哪些因素能影響黃金的價(jià)格？黃金市場(chǎng)的供給渠道有：一，增量黃金。二，存量黃金。黃金市場(chǎng)的需求包括：一，官方儲(chǔ)備需求。二，投資投機(jī)需求。三，工業(yè)原料需求。四，消費(fèi)需求。影

14、響黃金變動(dòng)的因素有直接因素和間接因素。直接因素包括:成本因素，供求因素。間接因素包括：政治局勢(shì)與突發(fā)重大事件，世界經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，通貨膨脹，美元匯率波動(dòng)，相關(guān)投資品因素。試闡述黃金的交易方式。一，黃金現(xiàn)貨交易。雙方在成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成交割清算。二，黃金期貨交易。雙方先簽訂買(mǎi)賣(mài)黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買(mǎi)賣(mài)黃金的標(biāo)準(zhǔn)量，價(jià)格及到期日，再于約定日期辦理交割。三，黃金期權(quán)交易。黃金交易的交割形式有哪些？黃金交易的交割形式有:一，賬面劃撥。用于黃金市場(chǎng)上的大宗交易，無(wú)論現(xiàn)貨還是期貨。二，實(shí)物交易。多發(fā)生在私人或企業(yè)對(duì)新開(kāi)采出來(lái)的黃金的交易。請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹中國(guó)黃金市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)的交易主體和監(jiān)管主體。

15、目前我國(guó)黃金市場(chǎng)已經(jīng)建立起以上海黃金交易所，上海期貨交易所，商業(yè)銀行為交易主體，以中國(guó)人民銀行，銀監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)，交易所為監(jiān)管主體的組織結(jié)構(gòu)。上海黃金交易所主要組織實(shí)物黃金交易，上海期貨交易所主要組織黃金期貨交易，商業(yè)銀行主要代理個(gè)人投資上海黃金交易所的實(shí)物黃金業(yè)務(wù)，此外還經(jīng)營(yíng)紙黃金以及品牌金等業(yè)務(wù)。金融衍生品的作用有哪些？金融衍生品的作用有:一，有利于金融市場(chǎng)向完全市場(chǎng)發(fā)展。二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)。三，投機(jī)功能。四，風(fēng)險(xiǎn)管理。簡(jiǎn)述金融遠(yuǎn)期合約的主要特點(diǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的主要特點(diǎn):一，協(xié)議非標(biāo)準(zhǔn)化。二，場(chǎng)外交易。三，靈活性強(qiáng)。四，無(wú)保證金要求。五，實(shí)物交割。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的主要作用有哪些？遠(yuǎn)期利率協(xié)議的主要作

16、用有:首先，遠(yuǎn)期利率協(xié)議能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)將未來(lái)支付的利率鎖定在協(xié)議利率來(lái)達(dá)到目的。其次，遠(yuǎn)期利率協(xié)議可以作為一種資產(chǎn)負(fù)債管理的工具，該交易不需要支付本金，利率也是按照差額計(jì)算，使銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)可以無(wú)需改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。再次，遠(yuǎn)期利率協(xié)議簡(jiǎn)便靈活，不需要支付保證金。簡(jiǎn)述金融期貨的特點(diǎn)和功能。金融期貨的特點(diǎn)：一，標(biāo)準(zhǔn)化。二，場(chǎng)內(nèi)交易，間接清算。三，保證金制度，每日結(jié)算。四，流動(dòng)性強(qiáng)。五，違約風(fēng)險(xiǎn)低。金融期貨的功能：一，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)。試比較分析金融期貨合約和金融遠(yuǎn)期合約。一，合約大?。哼h(yuǎn)期合約是雙方協(xié)議的，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)固定的。二，交割日期：遠(yuǎn)期合約是雙

17、方協(xié)議，期貨合約是特定日期。三，交易方式：遠(yuǎn)期合約是雙方私下通迅，期貨合約是交易所競(jìng)價(jià)，可沖銷。四，商品交割方式：遠(yuǎn)期合約多數(shù)為實(shí)物交割，期貨合約極少數(shù)是實(shí)物交割。五，交易行為監(jiān)管：遠(yuǎn)期合約是雙方自我約束，期貨合約受交易所管理。六，交易風(fēng)險(xiǎn)：遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險(xiǎn)高。期貨合約違約風(fēng)險(xiǎn)低。七，保證金要求:遠(yuǎn)期合約無(wú)保證金要求，期貨合約有保證金要求。外匯期貨的作用主要有哪些？外匯期貨的作用主要有: 一，投機(jī)。二，轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)。三，提高交易效率。外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易相比有何特點(diǎn)？一，市場(chǎng)參與者廣泛。遠(yuǎn)期外匯交易參與者主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)及跨國(guó)公司。外匯期貨交易參與者可以是各種各樣企業(yè)。二，流動(dòng)性不同

18、。三，場(chǎng)內(nèi)交易。四，合約具有標(biāo)準(zhǔn)性。五，違約風(fēng)險(xiǎn)低。六，履約方式不同。簡(jiǎn)要分析金融互換合約的特點(diǎn)。一，風(fēng)險(xiǎn)比較小，其一般不涉及到本金，信用風(fēng)險(xiǎn)不大。二，靈活性大，金融互換合約交易為場(chǎng)外交易，雖然合約標(biāo)準(zhǔn)化，但只是指條款格式化，具體條件可商定，靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便。三，參與者信用比較高，通常是在AA級(jí)信用以上的交易者中進(jìn)行，一般不需要保證和抵押，從而不影響交易者的現(xiàn)金流量。離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)是什么?一，金融監(jiān)管較少。二，市場(chǎng)范圍廣闊。三，市場(chǎng)交易具有批發(fā)性。四，銀行間市場(chǎng)地位突出。離岸金融市場(chǎng)的類型有哪些？各自有何特點(diǎn)？一，倫敦型。特點(diǎn)：首先，對(duì)經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)沒(méi)有嚴(yán)格的申請(qǐng)和審批程序，其次，對(duì)經(jīng)營(yíng)離

19、岸金融業(yè)務(wù)參與者的經(jīng)營(yíng)范圍沒(méi)有嚴(yán)格限定，再次，離岸金融交易的幣種是不包括市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的境外貨幣。二，紐約型。特點(diǎn)：首先，離岸金融業(yè)務(wù)包括市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的境外業(yè)務(wù)，其次，管理上對(duì)境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴(yán)格分賬。三，避稅港型。特點(diǎn)：首先，資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收。其次，資金來(lái)源于非居民，也流向非居民。再次，市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有實(shí)際的交易，而只是起著其他金融市場(chǎng)資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。離岸金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？其監(jiān)管包括什么？離岸金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括：一，期限錯(cuò)配引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二，貨幣錯(cuò)配引發(fā)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。三，信貸擴(kuò)張催生的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。其監(jiān)管包括：一，離岸金融市場(chǎng)所在國(guó)的監(jiān)管。二，離岸貨

20、幣發(fā)行國(guó)的監(jiān)管。三，離岸金融機(jī)構(gòu)母國(guó)的監(jiān)管。簡(jiǎn)要分析歐洲貨幣市場(chǎng)的形成，發(fā)展及構(gòu)成。歐洲貨幣最初是以歐洲美元為主要代表。最初的歐洲貨幣市場(chǎng)主要體現(xiàn)為歐洲美元市場(chǎng)。20世紀(jì)50年代末，西歐一些國(guó)家恢復(fù)了貨幣的自由兌換和資本的自由流動(dòng)，由此，歐洲貨幣開(kāi)始從單一的歐洲美元發(fā)展到了歐洲英鎊，歐洲馬克，歐洲法郎等多種歐洲貨幣的歷史進(jìn)程。20世紀(jì)60年代，歐洲貨幣得到了迅速發(fā)展。歐洲貨幣市場(chǎng)主要由歐洲貨幣短期信貸市場(chǎng)和歐洲貨幣資本市場(chǎng)構(gòu)成。歐洲貨幣資本市場(chǎng)又由歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)共同構(gòu)成。簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)的類型。有效市場(chǎng)的類型有:弱式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息，包括股

21、票的成交價(jià)，成交量，賣(mài)空金額和融資金額等。在弱式有效市場(chǎng)中，技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤(rùn)。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：資產(chǎn)的價(jià)格不僅反映了歷史信息，還反映了所有與公司證券有關(guān)的公開(kāi)信息。在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息還可以獲得超額利潤(rùn)。強(qiáng)式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格充分反映了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤(rùn)。試述有效市場(chǎng)理論的意義和缺陷。一，理論意義：有效市場(chǎng)假說(shuō)是現(xiàn)代金融市場(chǎng)理論的基石，為定量研究金融市場(chǎng)運(yùn)作提供了理論基礎(chǔ)。為研究金融市場(chǎng)準(zhǔn)備了分析框架。二，實(shí)踐意義:有效市場(chǎng)和技術(shù)分析。有效市場(chǎng)和基本分析。有效市

22、場(chǎng)和證券組合管理。有效市場(chǎng)理論缺陷：一，從理論淵源來(lái)看，市場(chǎng)有效性理論脫胎于西方傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的市場(chǎng)自發(fā)理論。因此它必然帶有同樣的痼疾。二，從認(rèn)識(shí)論上看，市場(chǎng)有效理論從現(xiàn)象形態(tài)出發(fā)，以資本市場(chǎng)價(jià)格不規(guī)則運(yùn)動(dòng)為依據(jù)，割斷資本市場(chǎng)運(yùn)行與整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在聯(lián)系，這具觀點(diǎn)是脫離實(shí)際的。三，市場(chǎng)有效性理論提出的理性模型存在著致命的弱點(diǎn)。影響債券價(jià)格的因素有哪些？影響債券價(jià)格的內(nèi)在因素：一，債券的期限。二，債券的票面利率。三，債券的提前贖回規(guī)定。四，債券的稅收待遇。五，債券的流動(dòng)性。六，債券的信用級(jí)別。外在因素：一，基準(zhǔn)利率。二，市場(chǎng)利率。三，通貨膨脹水平。四，匯率波動(dòng)。影響股票價(jià)格的因素有哪些？影響股票價(jià)格

23、的內(nèi)在因素:一，公司凈資產(chǎn)。二，公司盈利水平。三，公司的股利政策。四，股份分割。五，增資和減資。六，公司資產(chǎn)重組外在因素：一，宏觀經(jīng)濟(jì)因素。二，行業(yè)因素。三，市場(chǎng)因素。試比較分析分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管。一，監(jiān)管成本：分業(yè)監(jiān)管成本過(guò)高，混業(yè)監(jiān)管成本相對(duì)較低。二，監(jiān)管效率:分業(yè)監(jiān)管效率低，會(huì)出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空?；鞓I(yè)監(jiān)管資源配置可以實(shí)現(xiàn)效率最優(yōu)，彈性較大。三，監(jiān)管目標(biāo)：分業(yè)監(jiān)管目標(biāo)很難形成一個(gè)明確統(tǒng)一的整體監(jiān)管目標(biāo)?；鞓I(yè)監(jiān)管目標(biāo)簡(jiǎn)要而明確。四，監(jiān)管能力：分業(yè)監(jiān)管具有專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，混業(yè)監(jiān)管有規(guī)模效應(yīng)，其監(jiān)管更具有全局性。五，監(jiān)管協(xié)調(diào)：分業(yè)監(jiān)管需要協(xié)調(diào)，混業(yè)監(jiān)管不存在監(jiān)管部門(mén)間的沖突，矛盾只存在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)

24、的內(nèi)設(shè)部門(mén)之間。六，對(duì)金融行業(yè)差異性的適應(yīng)能力：分業(yè)監(jiān)管更能適應(yīng)不同金融行業(yè)的差異性，能根據(jù)不同金融行業(yè)的特殊性區(qū)別對(duì)待不同金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，確定各自的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和要求?；鞓I(yè)監(jiān)管由于金融業(yè)各部門(mén)具有各自特征，因此各監(jiān)管機(jī)構(gòu)目標(biāo)方式和理念必然沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這使綜合性監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部專業(yè)化極強(qiáng)的各監(jiān)管部門(mén)難以協(xié)調(diào)，從而不得不對(duì)各目標(biāo)有所取舍。簡(jiǎn)述金融監(jiān)管的目標(biāo)和原則。金融監(jiān)管目標(biāo)：一，維護(hù)金融市場(chǎng)體系的安全與穩(wěn)定。二，保護(hù)存款人與投資人的利益。金融監(jiān)管原則：一，依法監(jiān)管原則。二，合理性原則。三，協(xié)調(diào)性原則。四，效率原則。簡(jiǎn)述金融互換的作用。一，合理利用經(jīng)濟(jì)資源，提高經(jīng)濟(jì)效益。二，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

25、三，有效管理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。四，合理逃 避管制。何謂離岸金融市場(chǎng)？其性質(zhì)是什么？離岸金融市場(chǎng)是交易對(duì)手雙方均為非居民的國(guó)際金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng)有三方面性質(zhì)。一，離岸金融市場(chǎng)的交易主體均為市場(chǎng)所在國(guó)的非居民。二，離岸金融市場(chǎng)的交易客體是以境外貨幣表示的貨幣資金。境外貨幣是指存放在貨幣發(fā)行國(guó)境外的貨幣。三，離岸金融市場(chǎng)的交易中介是從事離岸金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)。試闡述歐洲貨幣市場(chǎng)的資金供給與需求。資金供給:一，國(guó)際清算銀行等國(guó)際性區(qū)域性組織將外匯資金存于歐洲貨幣市場(chǎng)。二，各國(guó)政府和中央銀行在進(jìn)行國(guó)際儲(chǔ)備管理過(guò)程中，將一部分外匯儲(chǔ)備投資于歐洲貨幣市場(chǎng)以獲取利息。三，美國(guó)投資者和商業(yè)銀行在歐洲商

26、業(yè)銀行的美元存款。四，石油輸出國(guó)組織或成員國(guó)等國(guó)際順差國(guó)將大量國(guó)際收支盈余投放于歐洲貨幣市場(chǎng)攻取短期收益。五，國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)將閑置資金投放于歐洲貨幣市場(chǎng)攻取短期收益。六，各國(guó)富豪高級(jí)官員出于逃稅或洗錢(qián)目的將錢(qián)投入歐洲貨幣市場(chǎng)避稅和法律制裁。資金需求:一，一些國(guó)家和地區(qū)的政府通過(guò)在歐洲貨幣市場(chǎng)舉債來(lái)彌補(bǔ)逆差，維持本幣幣值穩(wěn)定。二，發(fā)展中國(guó)家在歐洲貨幣市場(chǎng)籌措資金，用于進(jìn)口本國(guó)所需的設(shè)備和服務(wù)。三，各國(guó)跨國(guó)公司或大型企事業(yè)籌措中長(zhǎng)期資金。四，進(jìn)出口商利用歐洲貨幣市場(chǎng)融通短期資金等。簡(jiǎn)述兩種股票定價(jià)模型一，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價(jià)法。運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。也就是說(shuō)，

27、一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。二，市盈率估價(jià)方法。其計(jì)算公式為：每股價(jià)格市盈率*每股收益。何謂投資者的共同偏好規(guī)則？一，如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合。二，如果兩種證券組合具有相同收益率和不同的收益率方差，那他會(huì)選擇方差較小的組合。 何謂投資者的最優(yōu)投資組合？ 相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的位置最高。是投資者無(wú)差異曲線與有效邊界切點(diǎn)所表示的組合。談?wù)劷鹑谑袌?chǎng)監(jiān)管的必要性。一，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。就需借助政府力量，對(duì)金融市場(chǎng)主體及行為進(jìn)行管制以彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷。二，金融業(yè)的特殊性：其

28、一，金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有特殊地位，其二，金融業(yè)存在巨大內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。其三，金融業(yè)具有公共性。談?wù)勅蚪鹑诒O(jiān)管模式變革的趨勢(shì)。 一，從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變。二，從機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。三，從單向監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變。四，從封閉式監(jiān)管向開(kāi)放式監(jiān)管轉(zhuǎn)變。五，合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重。六，從一國(guó)監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。論述題試闡述我國(guó)現(xiàn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管體制存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)對(duì)策。存在的問(wèn)題: 一，國(guó)內(nèi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)要求已經(jīng)使分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)發(fā)生變化。銀行，證券，保險(xiǎn)業(yè)具體業(yè)務(wù)的日益混合與滲透使分業(yè)監(jiān)管難度加大。金融控股公司熱潮興起，使分業(yè)監(jiān)管難度加大。二，外資金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的涌入使我國(guó)監(jiān)管模式面臨挑戰(zhàn)

29、。三，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)使得我國(guó)現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制所隱含的問(wèn)題日益突出。分業(yè)監(jiān)管使得各監(jiān)管部門(mén)自成體系，缺乏一套監(jiān)管聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制。當(dāng)不同金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉時(shí)，一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)推出需要多個(gè)部門(mén)長(zhǎng)時(shí)間的協(xié)調(diào)完成，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位。我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管體制尚未理順，監(jiān)管合力不強(qiáng)，過(guò)于重視政府監(jiān)管，對(duì)行業(yè)自律和社會(huì)外部監(jiān)管重視不夠。分業(yè)監(jiān)管體制下，整個(gè)監(jiān)管當(dāng)局缺乏對(duì)金融市場(chǎng)體系整體風(fēng)險(xiǎn)的把握。對(duì)策建議：一，建立未來(lái)統(tǒng)一監(jiān)管的構(gòu)想。統(tǒng)一監(jiān)管模式，比如設(shè)立一個(gè)權(quán)威性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)，保監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)都?xì)w屬它領(lǐng)導(dǎo)。二，推動(dòng)監(jiān)管的市場(chǎng)化發(fā)展。三，完善三會(huì)的監(jiān)管體系。提升三會(huì)的監(jiān)管級(jí)別，健全金融市場(chǎng)

30、監(jiān)管聯(lián)席會(huì)制度和信息共享機(jī)制。在衍生工具市場(chǎng)存在大量的投機(jī)和套利行為，你怎么看？一.投機(jī)和套利行為是一種對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能動(dòng)性反應(yīng)。在衍生工具市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的推動(dòng)下，很多投資者，特別是急于求成者更愿意進(jìn)行投資 性或者套利的投資操作 二.投機(jī)和套利是商業(yè)交易的基本策略。套期保值是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本方法，但套期保值和投機(jī)兩種投資是相輔相成，沒(méi)有投機(jī)的市場(chǎng)，市 場(chǎng)交易量惡化流動(dòng)性必然將受到很大的影響 三投機(jī)和套利是一種正常的市場(chǎng)行為。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，各種因素差別和不平衡，使得每個(gè)人對(duì)經(jīng)濟(jì)信號(hào)所作出的反映不一，這就導(dǎo)致了投機(jī)和套利的機(jī)會(huì) 四.投機(jī)和套利的在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有諸多作用。投資行為能夠促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性，調(diào)節(jié)

31、供求關(guān)系，有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也能承擔(dān)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。五.投機(jī)和套利行為需要規(guī)范化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，盲目性和自發(fā)性是不可避免的，這就促進(jìn)了投機(jī)和套利行為的愈演愈烈，但過(guò)多的投機(jī)行為不利于市場(chǎng)的穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也大大增大，這對(duì)于市場(chǎng)的總體發(fā)展是不利的。發(fā)展期貨市場(chǎng)的意義何在？股指期貨市場(chǎng)建立有何意義？ 發(fā)展期貨市場(chǎng)的意義 一.有利于金融市場(chǎng)整體體系的進(jìn)一步完善 二.有利于緩解市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，防止社會(huì)資源的過(guò)度流失 三.促進(jìn)商流和物流的分離，優(yōu)化流通。四有利于推進(jìn)市場(chǎng)的進(jìn)一步的對(duì)外開(kāi)放。 五.有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和調(diào)控 股指期貨市場(chǎng)建立的意義:一.該市場(chǎng)的建立，能夠?qū)善蓖顿Y進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 二

32、.能夠利用股指期貨進(jìn)行套利 三.股指期貨市場(chǎng)作為一種杠杠性的投資工具市場(chǎng)，能夠進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資，滿足多種投資的金融系統(tǒng)的發(fā)展需要。 為什么我國(guó)也應(yīng)該發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)？ 一.我國(guó)已經(jīng)有足夠優(yōu)秀的企業(yè)資源。經(jīng)過(guò)多年的改革開(kāi)放，我國(guó)也積累了一批優(yōu)秀的企業(yè)資源，為發(fā)展創(chuàng)業(yè)板提供良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)環(huán)境。二.我國(guó)已經(jīng)形成多元化分布的高科技行業(yè)。而我國(guó)科技行業(yè)分布廣，多元化的格局有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定。 三.我國(guó)擁有良好的制度環(huán)境。我國(guó)對(duì)監(jiān)管制度方面給與了高度重視，在有關(guān)管理方法中，嚴(yán)格透明的上市和退市規(guī)定，完善的監(jiān)管機(jī)制， 便捷的上市程序等都能夠得到體現(xiàn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易是如何鎖定遠(yuǎn)期利率的？同樣如何鎖定遠(yuǎn)

33、期匯率？遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是買(mǎi)賣(mài)雙方同意從未來(lái)的某一商定時(shí)期開(kāi)始在某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額固定以具體貨幣表示的名義本金 協(xié)議。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買(mǎi)方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣(mài)方是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。交易雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參考利率之間的差額以及名 義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。 交易雙方通過(guò)對(duì)于合同中約定的利率，當(dāng)協(xié)議到期之后，若利率下降，則名義借款人要支付相應(yīng)數(shù)量的利率差額，彌補(bǔ)名義貸款人的損失，反之同理。何為荷蘭式招標(biāo)發(fā)行？請(qǐng)舉一個(gè)國(guó)庫(kù)券發(fā)行的實(shí)際例子，說(shuō)明

34、它是如何確定發(fā)行中標(biāo)者和中標(biāo)貼現(xiàn)率的？ 荷蘭式招標(biāo)：是指按照投標(biāo)人所報(bào)買(mǎi)價(jià)自高向低（或者利率、利差由低而高）的順序中標(biāo)，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止，中標(biāo)的承銷機(jī)構(gòu) 以相同的價(jià)格（所有中標(biāo)價(jià)格中的最低價(jià)格）來(lái)認(rèn)購(gòu)中標(biāo)的國(guó)債數(shù)額。 例如 201008 期國(guó)債，共發(fā)行 10000 份國(guó)債，共有 3 個(gè)投標(biāo)者參與投標(biāo)，甲以 5 元價(jià)格認(rèn)購(gòu) 5000 份，乙以 5.5 認(rèn)購(gòu) 5000 份，丙以 6 元價(jià) 格認(rèn)購(gòu) 5000 份。若按照荷蘭式招標(biāo)的方式，則最終中標(biāo)價(jià)格以統(tǒng)一的最低有效價(jià)格 5.5 元中標(biāo)認(rèn)購(gòu)。封閉型投資基金和開(kāi)放型投資基金有哪些區(qū)別？ 一.交易場(chǎng)所：封閉式基金在深，滬證券交易所；在開(kāi)放式基金在基

35、金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。 二.基金存續(xù)期限：封閉式基金有固定期限，開(kāi)放式基金無(wú)固定期限 三.基金規(guī)模：封閉式基金規(guī)模固定不能增發(fā)，開(kāi)放式基金可以增發(fā)。 四.贖回期限：封閉式基金不能直接贖回，開(kāi)放式基金可以隨時(shí)贖回。 五.交易方式：封閉式基金上市交易，開(kāi)放式基金在基金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)交易。 六.價(jià)格決定因素：封閉式基金主要有市場(chǎng)供求決定，開(kāi)放式基金主要由基金的資產(chǎn)凈值決定。 七.分紅方式：封閉式基金主要是現(xiàn)金分紅，開(kāi)放式基金主要是現(xiàn)金分紅和投資再分紅。遠(yuǎn)期交易和期貨交易有何區(qū)別？ 、遠(yuǎn)期交易和期貨交易有何區(qū)別？一.合約規(guī)格不同：遠(yuǎn)期交易合約只需買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)議；期貨交易合約需由交易所制定。

36、二.合約內(nèi)容不同：遠(yuǎn)期交易合約由買(mǎi)賣(mài)雙方定制，期貨交易合約則有規(guī)格化合約 三.到期日及交收方式不同：遠(yuǎn)期交易由買(mǎi)賣(mài)雙方定制，期貨交易由交易所制定 四.交易地點(diǎn)不同：遠(yuǎn)期交易的交易地點(diǎn)為柜臺(tái)市場(chǎng)，期貨交易主要集中在交易所 五.合約的終止方式不同；遠(yuǎn)期交易大多數(shù)交收指定商品或資產(chǎn)，期貨交易大多數(shù)在交易所平倉(cāng)，不以實(shí)物交割。六.盈虧計(jì)算不同：遠(yuǎn)期交易在到期日結(jié)算，期貨交易實(shí)行逐日盯市制度，即期結(jié)算。試述金融市場(chǎng)的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩種組織形式及其區(qū)別。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)是金融市場(chǎng)不同的組織方式， 二者的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的意義。 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，它是依照國(guó)家有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)政府主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)

37、的有形場(chǎng)所。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)又稱柜臺(tái)交易或店頭交易市場(chǎng)。它是在證券交易所之外進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)， 一般是針對(duì)未上市的證券提供交易服務(wù)。 場(chǎng)內(nèi)交易管理的特點(diǎn)是：交易集中，社會(huì)各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價(jià)格及一切有關(guān) 交易的重要信息都要及時(shí)公開(kāi)，因而在管理上要求十分嚴(yán)格具體，規(guī)范化程度極高。 場(chǎng)外交易的特點(diǎn)是： 交易對(duì)象比較廣泛。 雙方議定交易價(jià)格。 交易方式較靈活。 交易場(chǎng)所分散。試述債券的特征以及這些特征相互之間的關(guān)系。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征： (1)償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息 (2流通性。債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由

38、轉(zhuǎn)讓。 (3)安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績(jī)效沒(méi)有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩 余資產(chǎn)的索取權(quán)。 (4)收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來(lái)利息收入：二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)債券賺取差額。 債券之間的聯(lián)系可以通過(guò)收益的高低而出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，基本在其合理的范圍內(nèi)上下波動(dòng)。名詞解釋：1資產(chǎn)證券化 2貨幣市場(chǎng) 3回購(gòu)協(xié)議 4資本市場(chǎng) 5直接融資 6 間接融資7 LIBOR 8 SHIBOR 9同業(yè)拆借市場(chǎng) 10 匯票 11本票 12 背書(shū)13匯票承兌 14 貼

39、現(xiàn) 15轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 16 再貼現(xiàn) 17商業(yè)票據(jù) 18 銀行承兌匯票19外國(guó)債券 20 歐洲債券 21質(zhì)押式回購(gòu) 22 買(mǎi)斷式回購(gòu) 23優(yōu)先股 24 普通股25累積優(yōu)先股 26 可贖回優(yōu)先股 27可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 28 包銷 29全額包銷 30 代銷31私募 32 機(jī)構(gòu)投資者 33做市商交易制度 34 競(jìng)價(jià)交易制度 35場(chǎng)內(nèi)交易 36 場(chǎng)外交易37限價(jià)委托 38 市價(jià)委托 39第三市場(chǎng) 40 第四市場(chǎng) 41保證金交易 42 證券投資基金43封閉式基金 44 開(kāi)放式基金 45契約型基金 46 公司型基金 47貨幣市場(chǎng)基金 48 匯率49直接標(biāo)價(jià) 50 間接標(biāo)價(jià) 51交叉匯率 52 時(shí)間套匯 53直接套匯

40、54 間接套匯55掉期交易 56 紙黃金業(yè)務(wù) 57釘住浮動(dòng)匯率制度 58外匯期貨 59外匯期權(quán) 60 金融遠(yuǎn)期合約61遠(yuǎn)期利率協(xié)議 62 金融期貨合約 63外匯期貨 64利率期貨 65股指期貨 66 金融期權(quán)合約67期權(quán)費(fèi) 68 看漲期權(quán) 69看跌期權(quán) 70 歐式期權(quán) 71美式期權(quán) 72 金融互換合約73貨幣互換 74利率互換 75離岸金融市場(chǎng) 76 歐洲貨幣 77歐洲貨幣市場(chǎng) 78 貨幣時(shí)間價(jià)值79現(xiàn)值 80 終值 81復(fù)利 82名義利率 83實(shí)際利率 84 附息債券85有效市場(chǎng)假說(shuō) 86 弱式有效市場(chǎng) 87半強(qiáng)式有效市場(chǎng) 88 強(qiáng)式有效市場(chǎng) 89市盈率 90 風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)答題：1什么是金融市場(chǎng)？

41、2金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素及交易主體有哪些？3結(jié)合實(shí)際，談?wù)劷鹑谑袌?chǎng)發(fā)展新趨勢(shì)。4金融市場(chǎng)有何功能？5. 影響商業(yè)票據(jù)定價(jià)的因素有哪些？6簡(jiǎn)述銀行承兌匯票的特征與作用。7.融資性票據(jù)與交易性票據(jù)有何區(qū)別？8.同業(yè)拆借市場(chǎng)有何功能？9.簡(jiǎn)述商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)與融資優(yōu)勢(shì)。10.投資債券有哪些風(fēng)險(xiǎn)？11.試比較記帳式國(guó)債和憑證式國(guó)債。12.什么是債券流通市場(chǎng)？其作用何在?13.債券的信用評(píng)級(jí)主要包括什么？為什么要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)？14.債券的發(fā)行價(jià)格主要有哪些確定方式？15.簡(jiǎn)述股票的基本特征。16.什么是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)？其設(shè)立目的是什么?17.首次公開(kāi)發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪些？18.簡(jiǎn)述我國(guó)股票上市的一

42、般程序。19.股票估值方法有哪些？20.簡(jiǎn)述股票市場(chǎng)的功能。21.簡(jiǎn)述股票的基本特征。22.簡(jiǎn)述證券投資基金的作用。23.簡(jiǎn)述證券投資基金的特點(diǎn)。24.試比較開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別。25.簡(jiǎn)述證券投資基金的當(dāng)事人及其之間的關(guān)系。26.簡(jiǎn)述證券投資基金的運(yùn)行過(guò)程。27.簡(jiǎn)述外匯的概念及特征。28.簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的作用。29.簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的概念及層次。30.遠(yuǎn)期外匯交易的目的是什么？31.什么是外匯套利交易？套利交易按是不是回避外匯風(fēng)險(xiǎn)可分為幾種形式？32.什么是外匯掉期交易？33.外匯掉期交易可分為幾種形式?34.何謂廣義的黃金市場(chǎng)與狹義的黃金市場(chǎng)？35.黃金市場(chǎng)具有哪些特點(diǎn)？36.黃金市場(chǎng)

43、具有哪些功能？37.黃金市場(chǎng)的供給和需求分別包括哪些方面？除供求關(guān)系外，還有哪些因素能影響黃金的價(jià)格？38.試闡述黃金的交易方式。39.黃金交易的交割形式有哪些？40.請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹中國(guó)黃金市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)的交易主體和監(jiān)管主體。41.金融衍生品的作用有哪些？42.簡(jiǎn)述金融遠(yuǎn)期合約的主要特點(diǎn)。43.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的主要作用有哪些？44.簡(jiǎn)述金融期貨的特點(diǎn)和功能。45.試比較分析金融期貨合約和金融遠(yuǎn)期合約。46.外匯期貨的作用主要有哪些？47.外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易相比有何特點(diǎn)？48.簡(jiǎn)要分析金融互換合約的特點(diǎn)。49.離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)是什么?50.離岸金融市場(chǎng)的類型有哪些？各自有何特點(diǎn)？51.離岸金融

44、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？其監(jiān)管包括什么？52.簡(jiǎn)要分析歐洲貨幣市場(chǎng)的形成，發(fā)展及構(gòu)成。53.簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)的類型。54.試述有效市場(chǎng)理論的意義和缺陷。55.影響債券價(jià)格的因素有哪些？56.影響股票價(jià)格的因素有哪些？57.試比較分析分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管。58.簡(jiǎn)述金融監(jiān)管的目標(biāo)和原則。59.簡(jiǎn)述金融互換的作用。60.何謂離岸金融市場(chǎng)？其性質(zhì)是什么？61.試闡述歐洲貨幣市場(chǎng)的資金供給與需求。62.簡(jiǎn)述兩種股票定價(jià)模型63.何謂投資者的共同偏好規(guī)則？64談?wù)劷鹑谑袌?chǎng)監(jiān)管的必要性。65.談?wù)勅蚪鹑诒O(jiān)管模式變革的趨勢(shì)。論述題：1試闡述我國(guó)現(xiàn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管體制存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)對(duì)策。2.在衍生工具市場(chǎng)存在大量

45、的投機(jī)和套利行為，你怎么看？3.發(fā)展期貨市場(chǎng)的意義何在？股指期貨市場(chǎng)建立有何意義？ 4.為什么我國(guó)也應(yīng)該發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)？ 5.遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易是如何鎖定遠(yuǎn)期利率的？同樣如何鎖定遠(yuǎn)期匯率？6. 何為荷蘭式招標(biāo)發(fā)行？請(qǐng)舉一個(gè)國(guó)庫(kù)券發(fā)行的實(shí)際例子，說(shuō)明它是如何確定發(fā)行中標(biāo)者和中標(biāo)貼現(xiàn)率的？7. 封閉型投資基金和開(kāi)放型投資基金有哪些區(qū)別？ 8.遠(yuǎn)期交易和期貨交易有何區(qū)別？ 、遠(yuǎn)期交易和期貨交易有何區(qū)別？9. 試述金融市場(chǎng)的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩種組織形式及其區(qū)別。10.試述債券的特征以及這些特征相互之間的關(guān)系。計(jì)算題：1.如果投資者以95美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)期限為180天，票面金額為100美元的商業(yè)票據(jù)，其貼

46、現(xiàn)率和實(shí)際收益率分別為多少？2.已知某公司預(yù)期未來(lái)股息為5元每股，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，求：每股股票的內(nèi)在價(jià)值。3.某投資者持有開(kāi)放式基金10000份，基金單位份額凈值為3元，基金贖回率為2%,該投資者贖回其持有的10000份基金，可以收回多少投資？4.某日倫敦市場(chǎng)1英鎊1.6347美元，英鎊6個(gè)月遠(yuǎn)期升水為0.50美分，那么6個(gè)月的英鎊兌美元的遠(yuǎn)期外匯匯率是多少？5. 某公司現(xiàn)有資金50000元，投資3年，年利率為7%，則3年后終值為多少？6.甲以75元價(jià)格買(mǎi)進(jìn)某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有兩年后試圖以10.5%的持有期收益率賣(mài)給乙，而乙意圖以10%作為其買(mǎi)進(jìn)債券的到期收益

47、率，那么成交價(jià)格應(yīng)如何確定？7某公司在未來(lái)每年支付的每股股利為7元，其公司的必要收益率為10%，如果該股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格為60元，建議該投資者買(mǎi)不買(mǎi)進(jìn)？8.某公司剛支付每股股利為1.5元，預(yù)計(jì)在未來(lái)日子里該公司股票的股利每年以5%的速度增長(zhǎng)，假定該股票必要收益率為10%，試分析該股票的內(nèi)在價(jià)值。如果該股票現(xiàn)在市價(jià)為35元，投資者該如何操作？參考答案名詞解釋：1.資產(chǎn)證券化是指把流動(dòng)性差的資產(chǎn)，如金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期固定利率貸款，企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過(guò)商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化。2.貨幣市場(chǎng)是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對(duì)象的金融資

48、產(chǎn)其期限在一年或一年以下的金融市場(chǎng)。3.所謂回購(gòu)協(xié)議，是指在出售證券的同時(shí)，和證券的購(gòu)買(mǎi)商簽訂協(xié)議，約定在一定期限按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所買(mǎi)證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。4.資本市場(chǎng)，是指融資期限在一年以上，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)期限在一年以上的金融市場(chǎng)。5.直接融資是指資金需求方直接從資金供給方獲得資金的方式。一般而言，直接融資的方式是發(fā)行股票或債券。6.間接融資是指資金需求方通過(guò)銀行等信用中介機(jī)構(gòu)籌集資金的方式。在這種方式下，銀行等信用中介機(jī)構(gòu)首先從資金供給方吸收資金，再將資金貸放給資金需求方。7.LIBOR是倫敦銀行同業(yè)拆放利率。由倫敦銀行家協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)外公布，是國(guó)際貨幣

49、市場(chǎng)最為重要的短期參考利率。8.SHIBOR是上海銀行間同業(yè)拆入利率。是以位于上海的全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺(tái)受權(quán)進(jìn)行計(jì)算發(fā)布并命名，是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率。9.同業(yè)拆借市場(chǎng)，是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金不足，票據(jù)清算差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。10匯票是由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）于見(jiàn)票時(shí)或于到期日，向收款人或向持票人無(wú)條件支付一定金融貨幣的書(shū)面支付命令。11本票又稱期票，是出票人約定于見(jiàn)票時(shí)或于一定日期，無(wú)條件支付給受款人或其指定人或持票人一定金融的書(shū)面憑證

50、。12背書(shū)是指持票人在票據(jù)背面簽名將該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。13匯票承兌是指匯票的付款人在持票人作出承兌提示后，同意承擔(dān)支付匯票金額的義務(wù)，并在匯票上做到期付款的承諾記載。承兌的方式通常由付款人在匯票正面橫寫(xiě) “承兌”字樣并簽名注明承兌日期。14貼現(xiàn)是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了取得現(xiàn)款，將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定的貼息后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。15轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指辦理貼現(xiàn)的商業(yè)銀行需要資金時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日到票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其它金融機(jī)構(gòu)，以滿足其資金需求的行為。16再貼現(xiàn)是指在中央銀行開(kāi)立帳戶的銀行在需要資金時(shí)

51、，將其持有的貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行以進(jìn)行資金融通的行為。17商業(yè)票據(jù)是指以大型企業(yè)為出票人，到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無(wú)抵押擔(dān)保的承諾憑證。因?yàn)槠錈o(wú)擔(dān)保，僅以信用作保證，因此能發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般是規(guī)模巨大信譽(yù)卓著的大公司。18銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。19外國(guó)債券是指由國(guó)際機(jī)構(gòu)外國(guó)政府或外國(guó)公司在某國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的，以該國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。20歐洲債券是指由國(guó)際機(jī)構(gòu)，外國(guó)政府或外國(guó)公司在某國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的，以第三國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。歐洲債

52、券的發(fā)行人，發(fā)行市場(chǎng)所在地以及計(jì)價(jià)貨幣分別屬于三個(gè)不同國(guó)家或地區(qū)。21質(zhì)押式回購(gòu)，正回購(gòu)方在將債券出質(zhì)給逆回購(gòu)方融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息，逆回購(gòu)方則向正回購(gòu)方返還之前出質(zhì)的債券。22買(mǎi)斷式回購(gòu)，正回購(gòu)方先將債券出售給逆回購(gòu)方，并約定在將來(lái)某一日期向逆回購(gòu)方返還本金和約定的利息，以購(gòu)回之前出售的債券。但在回購(gòu)期內(nèi)，標(biāo)的債券的所有權(quán)屬于逆回購(gòu)方，逆回購(gòu)方可對(duì)回購(gòu)債券進(jìn)行處置。23優(yōu)先股，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。優(yōu)先股一般不能上市流通，優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，不具有參與公司經(jīng)營(yíng)的表決權(quán)。其優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩方面：一，當(dāng)公

53、司派發(fā)紅利時(shí)優(yōu)先股股東先分紅，能享受到固定數(shù)額的股息。二，在公司宣布破產(chǎn)后進(jìn)行清算時(shí)優(yōu)先股股東可以優(yōu)先普通股股東獲得剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)。24普通股，是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理，盈利以及財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股票，它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式。普通股股東享有以下權(quán)利：一，企業(yè)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。二，盈余分配權(quán)和資產(chǎn)分配權(quán)。三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和股分轉(zhuǎn)讓權(quán)。25累積優(yōu)先股是指當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)善狀況不好，無(wú)力支付優(yōu)先股固定股息時(shí)，可將股息累積下來(lái)，待公司經(jīng)營(yíng)善好轉(zhuǎn)再補(bǔ)發(fā)這些股息。26可贖回優(yōu)先股是指公司可以按照一定的價(jià)格贖回的優(yōu)先股。發(fā)行這種股票的時(shí)候一般都附有贖回條款，規(guī)定了贖回該股票的價(jià)格，但贖回時(shí)間由發(fā)行

54、方?jīng)Q定。27可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指股東可以在一定時(shí)期內(nèi)按照事先確定的比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票。28包銷是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購(gòu)入，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余股票全部自行購(gòu)入的承銷方式。29全額包銷是指由承銷商先全額購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。因此對(duì)發(fā)行方而言，這種銷售方式所要繳納的手續(xù)費(fèi)是最高的。30代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出股票全部退還給發(fā)行人的一種承銷方式。承銷公司不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。31私募是指僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票的一種方式，也稱內(nèi)部發(fā)行。發(fā)行對(duì)象一般是與發(fā)行者有特定關(guān)系的投資者。32機(jī)構(gòu)投資者

55、是指那些以其所運(yùn)用的資金在資本市場(chǎng)中進(jìn)行各類證券投資的法人機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)基金，養(yǎng)老基金，證券投資基金以及證券公司等。33做市商制度又被稱為報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度。是一種市場(chǎng)交易制度，其核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行雙向交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差賺取利潤(rùn)。34競(jìng)價(jià)交易制度又被稱為委托驅(qū)動(dòng)制度，其特征是：開(kāi)市價(jià)格由集合競(jìng)價(jià)形成，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先原則排序，將買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì)競(jìng)價(jià)成交。35場(chǎng)內(nèi)交易是指在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的交易。36場(chǎng)外交易是指在證券交易所外進(jìn)行的證券交易，也稱柜臺(tái)交易。37限價(jià)委托是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買(mǎi)賣(mài)某種股票的指令

56、時(shí)，對(duì)買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格做出限定，即在買(mǎi)入股票時(shí)限定一個(gè)最高價(jià)。在賣(mài)出股票時(shí)限定一個(gè)最低價(jià)。38市價(jià)委托是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易價(jià)格，但要求按該委托進(jìn)入交易大廳時(shí)以市場(chǎng)上最有利的價(jià)格進(jìn)行交易。其好處在于這能保證即時(shí)成交。39第三市場(chǎng)是指在證券交易所上市的證券但是在場(chǎng)外交易而形成的市場(chǎng)。40第四市場(chǎng)是指一些大的機(jī)構(gòu)投資者不需經(jīng)過(guò)經(jīng)紀(jì)人或做市商，而只是彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗股票買(mǎi)賣(mài)所形成的市場(chǎng)。41保證金交易又稱信用交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，由證券公司提供融資或融券進(jìn)行交易。42證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金

57、份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。43封閉式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏牧魍ǘ急仨毻ㄟ^(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。44開(kāi)放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股份的一種基金運(yùn)作方式。45契約型基金是指把投資者，管理人，托管人三者作為當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。46公司型基金是按照公司法，以發(fā)行股份的方式籌集資金而組成的公司形態(tài)的基金