自學(xué)考試專題：金融市場學(xué)復(fù)習(xí)材料

1、00077金融市場學(xué)簡答題什么是金融市場？金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關(guān)系的總和。金融市場的構(gòu)成要素及交易主體有哪些？金融市場的構(gòu)成要素有交易主體，交易對象和交易機制。 交易主體包括資金需求者，資金供給者和金融中介。結(jié)合實際，談?wù)劷鹑谑袌霭l(fā)展新趨勢。金融市場新趨勢包括資產(chǎn)證券化，金融自由化，金融全球化和金融工程化。金融市場有何功能？ 金融市場的功能包括聚斂功能，配置功能，調(diào)節(jié)功能與反映功能。影響商業(yè)票據(jù)定價的因素有哪些？票據(jù)發(fā)行人的信用等級，同期的貸款利率，短期國庫券收益率。簡述銀行承兌匯票的特征與作用。銀行承兌匯票的特征有：安全性強

2、，流動性大，靈活性好，有追索權(quán)。其作用有：從借款人角度，利用銀行承兌匯票進行融資的利息成本與非利息成本比較低。從銀行角度，銀行可利用銀行承兌匯票增加經(jīng)營效益并增強其信用能力。從投資者角度，銀行承兌匯票能滿足投資者對金融資產(chǎn)收益性安全性流動性的要求。融資性票據(jù)與交易性票據(jù)有何區(qū)別？一，交易性票據(jù)對應(yīng)的資金和商品流在空間上是并存的，在時間上是即時的。而融資性票據(jù)對應(yīng)的通常只有現(xiàn)金流，不一定存在商品流，即使有商品流，在時間上也不是即時的。二，交易性票據(jù)的交易對象是一一對應(yīng)的，當事人一般只有兩方。而融資性票據(jù)的交易對象是一對多的對應(yīng)關(guān)系，投資者眾多。三，從對應(yīng)資金額度來看，交易性票據(jù)是商品交易的支付，

3、額度較小。而融資性票據(jù)對應(yīng)的資金總量很大。同業(yè)拆借市場有何功能？一，同業(yè)拆借市場的存在加強了金融資產(chǎn)的流動性。二，有利于提高金融機構(gòu)的盈利水平。三，是中央銀行實施貨幣政策的重要載體。四，同業(yè)拆借市場利率被視作基準利率，反應(yīng)社會資金供求狀況。簡述商業(yè)票據(jù)的特點與融資優(yōu)勢。商業(yè)票據(jù)融資的特點及融資優(yōu)勢：發(fā)行成本低，足額運用資金，對利率變動反應(yīng)靈敏，提高發(fā)行企事業(yè)信譽。投資債券有哪些風險？一，信用風險。因債券發(fā)行人不能按時足額地支付債券的利息本金從而給投資者還來的損失。二，流動性風險。債券發(fā)行后，各種市場條件可能變化進而影響債券的變現(xiàn)能力。三，利率風險。當市場利率發(fā)生變化時，債券的價格會按市場利率變

4、化方向相反的方向發(fā)生變化，從而給投資者帶來損失。四，通貨膨脹風險。試比較記帳式國債和憑證式國債。記帳式國債發(fā)行交易兌付都是通過電腦完成。機構(gòu)投資者與個人投資者都可認購。其可在證券交易所發(fā)行，也可在銀行間債券市場發(fā)行，還可跨市場在兩個市場同時發(fā)行。但銀行間債券市場的發(fā)行對象是機構(gòu)投資者，對于個人投資者來說，其可認購的記賬式國債主要限于通過證券交易所發(fā)行的或跨市場發(fā)行的。憑證式國債主要是面向個人投資者發(fā)行的。可以記名但不可流通。如果提前兌取，須扣除一部分利息和相應(yīng)手續(xù)費。一般情況下，憑證式國債是由具有承銷團資格的商業(yè)銀行及郵政儲蓄部門采取包銷方式對社會公開銷售。什么是債券流通市場？其作用何在?債券

5、流通市場就是債券投資者進行債券交易的市場，也稱作債券的二級市場。其對于整個債券市場的發(fā)展有重大意義。一，許多投資者在認購債券后不一定一直持有到期，而債券能否迅速有效地變現(xiàn)在很大程度上取決于債券流通市場。流通市場越發(fā)達債券的流動性就越強。二，債券流通市場影響著后續(xù)債券的發(fā)行價格。三，債券流通市場給投資者提供了一個實現(xiàn)資本增值和投資組合多元化的渠道。債券的信用評級主要包括什么？為什么要對債券進行評級？由于債券的信用風險關(guān)系到債券投資者的切身利益，為了使投資者能充分有效地了解債券的信用風險，債券的發(fā)行通常須由權(quán)威的具有債券評級資質(zhì)的證券評級機構(gòu)對債券發(fā)行人的信用資質(zhì)及發(fā)行的債券信用水平進行信用評級，

6、并出具相關(guān)的評級報告。債券的信用評級需要選擇相關(guān)的信用評級指標，信用評級指標通常包括定量指標和定性指標。定量指標主要以各類財務(wù)指標為主，定性指標主要從企業(yè)及其所屬行業(yè)的特點出發(fā)，評估企業(yè)及其所發(fā)行債券的風險。債券的發(fā)行價格主要有哪些確定方式？債券發(fā)行價格的確定方式有招標式，簿式建檔式，定價式。簡述股票的基本特征。一，收益性。一是股息，紅利所得，二是資本利得。二，參與性。股票持有者有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。三，永久性。股票一經(jīng)認購不得退股，只能在二級市場轉(zhuǎn)讓。三流動性。股票可在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓。五，風險性。股息紅利發(fā)放不確定，股票價格波動。什么是創(chuàng)業(yè)板市場？其設(shè)立目

7、的是什么?創(chuàng)業(yè)板市場又稱作二板市場。是指主板之外，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場有效的補充。其設(shè)立的目的：為高科技企提供融資渠道，通過市場機制有效評價資產(chǎn)價值，促進知識與資本的結(jié)合并推動知識經(jīng)濟的發(fā)展，為風險投資基金提供出口，增加創(chuàng)新企業(yè)股份的流動性，促進企業(yè)規(guī)范運作建立現(xiàn)代企業(yè)制度。首次公開發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪些？原則有：真實性原則，完整性原則，準確性原則，及時性原則。方式有：根據(jù)規(guī)定的程序在指定信息披露報刊上公開刊登或在指定信息披露網(wǎng)站公布。向有關(guān)部門履行注冊備案手續(xù)。在指定的交易場所或經(jīng)營場所備置相關(guān)文件。簡述我國

8、股票上市的一般程序。首先，要由公司提出上市申請，經(jīng)過證交所上市委員會批準后，與證交所訂立上市協(xié)議，然后將股東名冊送交證交所或登記公司備案。隨后，公司應(yīng)當披露上市公司書，掛牌交易。股票估值方法有哪些？確定股票發(fā)行價格的基礎(chǔ)是進行股票估值，也就確定股票的理論價值。股票估值方法有：市盈率法，凈資產(chǎn)倍率法，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法和競價確定法等。簡述股票市場的功能。股票市場是股票發(fā)行和交易的場所，是資本市場的重要組成部分。其功能有：一，籌集資金。二，引導(dǎo)資金合理流動優(yōu)化資源配置。三，風險定價。簡述股票的基本特征。一，收益性。二，參與性。三，永久性。四，流動性。五，風險性。簡述證券投資基金的作用。一，為中小投資者

9、拓寬了投資渠道。二，通過儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長。三，有利于證券市場的穩(wěn)定與發(fā)展。四，有利于證券市場的國際化。簡述證券投資基金的特點。一，集合理財專業(yè)管理。二，組合投資分散風險。三，利益共享風險共擔。四，嚴格監(jiān)管信息透明。五，獨立托管保障安全。試比較開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。一，期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期，開放式基金無期限。二，規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定，而開放式基金規(guī)模不固定。三，價格形成方式不同。封閉式基金交易價格主要受二級市場供求影響，開放式式基金買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)。四，交易場所不同。五，激勵約束機制與投資策略不同。簡述證券投資基金的當

10、事人及其之間的關(guān)系?；鸱蓊~持有人，基金管理人和基金托管人是基金的當事人。基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人，基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責是負責基金資產(chǎn)的投資運作?；鹜泄苋耸菫榱吮ＷC基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)由基金托管人來保管。簡述證券投資基金的運行過程。一，證券投資基金的設(shè)立。二，證券投資基金的銷售。三，證券投資基金的投資。四，證券投資基金的信息披露。五，收益費用及收益分配。六，證券投資基金的交易。七，基金的變更與終止。簡述外匯的概念及特征。外匯是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用于國際

11、債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。外匯的特征有：一，外幣性。二，可償性。三，可兌換性。簡述外匯市場的作用。一，實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。二，為國際經(jīng)濟交易提供資金融通。三，提供避免外匯風險的手段。四，便于中央銀行進行穩(wěn)定匯率的操作。簡述外匯市場的概念及層次。外匯市場是指由各國中央銀行，外匯銀行，外匯經(jīng)紀人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。其交易層次有三層：一，顧客和銀行之間的交易。二，銀行同業(yè)交易。三，銀行與中央銀行間的外匯交易。遠期外匯交易的目的是什么？遠期外匯交易的目的主要有三方面：一是利用遠期外匯交易進行套期保值。二是利用遠期外匯交易來調(diào)整銀行的外匯頭寸。三是利用遠期外匯交易進行外匯投機。什么是外匯

12、套利交易？套利交易按是不是回避外匯風險可分為幾種形式？套利交易也稱利息套匯，是指兩個國家短期利率存在差異時，投資者將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家，以賺取利差收益的外匯交易。套利交易可分為非拋補套利和拋補套利。拋補套利在進行套利交易的同時進行掉期拋補以防范外匯風險。什么是外匯掉期交易？掉期交易是指外匯交易者在外匯市場上買進（或賣出）某種外匯的同時賣出（或買進）相同金額，但期限不同的同種外幣的交易活動。外匯掉期交易可分為幾種形式?外匯掉期交易可可分為三種形式。一，即期對遠期。二，明日對次日。一般用于銀行同業(yè)間的隔夜資金拆借。三，遠期對遠期。何謂廣義的黃金市場與狹義的黃金市場？廣義的黃金市場包括黃

13、金制品市場，黃金投資市場和黃金信貸市場。狹義的黃金市場主要是指的黃金投資市場。黃金市場具有哪些特點？ 黃金市場是多元化交易市場的集合。黃金市場涉及商品領(lǐng)域與金融領(lǐng)域。二，商業(yè)銀行在黃金市場中具有主導(dǎo)地位。三，黃金市場是衍生交易占主導(dǎo)地位的市場?，F(xiàn)在世界上黃金交易額的90%以上都是黃金衍生品交易形成的。黃金市場具有哪些功能？一，價格發(fā)現(xiàn)功能。二，資源配置功能。三，投資避險功能。黃金市場的供給和需求分別包括哪些方面？除供求關(guān)系外，還有哪些因素能影響黃金的價格？黃金市場的供給渠道有：一，增量黃金。二，存量黃金。黃金市場的需求包括：一，官方儲備需求。二，投資投機需求。三，工業(yè)原料需求。四，消費需求。影

14、響黃金變動的因素有直接因素和間接因素。直接因素包括:成本因素，供求因素。間接因素包括：政治局勢與突發(fā)重大事件，世界經(jīng)濟周期波動，通貨膨脹，美元匯率波動，相關(guān)投資品因素。試闡述黃金的交易方式。一，黃金現(xiàn)貨交易。雙方在成交后兩個營業(yè)日內(nèi)完成交割清算。二，黃金期貨交易。雙方先簽訂買賣黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買賣黃金的標準量，價格及到期日，再于約定日期辦理交割。三，黃金期權(quán)交易。黃金交易的交割形式有哪些？黃金交易的交割形式有:一，賬面劃撥。用于黃金市場上的大宗交易，無論現(xiàn)貨還是期貨。二，實物交易。多發(fā)生在私人或企業(yè)對新開采出來的黃金的交易。請簡單介紹中國黃金市場組織結(jié)構(gòu)的交易主體和監(jiān)管主體。

15、目前我國黃金市場已經(jīng)建立起以上海黃金交易所，上海期貨交易所，商業(yè)銀行為交易主體，以中國人民銀行，銀監(jiān)會，證監(jiān)會，交易所為監(jiān)管主體的組織結(jié)構(gòu)。上海黃金交易所主要組織實物黃金交易，上海期貨交易所主要組織黃金期貨交易，商業(yè)銀行主要代理個人投資上海黃金交易所的實物黃金業(yè)務(wù)，此外還經(jīng)營紙黃金以及品牌金等業(yè)務(wù)。金融衍生品的作用有哪些？金融衍生品的作用有:一，有利于金融市場向完全市場發(fā)展。二，價格發(fā)現(xiàn)。三，投機功能。四，風險管理。簡述金融遠期合約的主要特點。金融遠期合約的主要特點:一，協(xié)議非標準化。二，場外交易。三，靈活性強。四，無保證金要求。五，實物交割。遠期利率協(xié)議的主要作用有哪些？遠期利率協(xié)議的主要作

16、用有:首先，遠期利率協(xié)議能規(guī)避利率風險，通過將未來支付的利率鎖定在協(xié)議利率來達到目的。其次，遠期利率協(xié)議可以作為一種資產(chǎn)負債管理的工具，該交易不需要支付本金，利率也是按照差額計算，使銀行及非銀行金融機構(gòu)可以無需改變資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上有效規(guī)避利率風險。再次，遠期利率協(xié)議簡便靈活，不需要支付保證金。簡述金融期貨的特點和功能。金融期貨的特點：一，標準化。二，場內(nèi)交易，間接清算。三，保證金制度，每日結(jié)算。四，流動性強。五，違約風險低。金融期貨的功能：一，價格風險轉(zhuǎn)移。二，價格發(fā)現(xiàn)。試比較分析金融期貨合約和金融遠期合約。一，合約大小：遠期合約是雙方協(xié)議的，期貨合約是標準固定的。二，交割日期：遠期合約是雙

17、方協(xié)議，期貨合約是特定日期。三，交易方式：遠期合約是雙方私下通迅，期貨合約是交易所競價，可沖銷。四，商品交割方式：遠期合約多數(shù)為實物交割，期貨合約極少數(shù)是實物交割。五，交易行為監(jiān)管：遠期合約是雙方自我約束，期貨合約受交易所管理。六，交易風險：遠期合約違約風險高。期貨合約違約風險低。七，保證金要求:遠期合約無保證金要求，期貨合約有保證金要求。外匯期貨的作用主要有哪些？外匯期貨的作用主要有: 一，投機。二，轉(zhuǎn)移匯率風險。三，提高交易效率。外匯期貨交易與遠期外匯交易相比有何特點？一，市場參與者廣泛。遠期外匯交易參與者主要是銀行等金融機構(gòu)及跨國公司。外匯期貨交易參與者可以是各種各樣企業(yè)。二，流動性不同

18、。三，場內(nèi)交易。四，合約具有標準性。五，違約風險低。六，履約方式不同。簡要分析金融互換合約的特點。一，風險比較小，其一般不涉及到本金，信用風險不大。二，靈活性大，金融互換合約交易為場外交易，雖然合約標準化，但只是指條款格式化，具體條件可商定，靈活，手續(xù)簡便。三，參與者信用比較高，通常是在AA級信用以上的交易者中進行，一般不需要保證和抵押，從而不影響交易者的現(xiàn)金流量。離岸金融市場的特點是什么?一，金融監(jiān)管較少。二，市場范圍廣闊。三，市場交易具有批發(fā)性。四，銀行間市場地位突出。離岸金融市場的類型有哪些？各自有何特點？一，倫敦型。特點：首先，對經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)沒有嚴格的申請和審批程序，其次，對經(jīng)營離

19、岸金融業(yè)務(wù)參與者的經(jīng)營范圍沒有嚴格限定，再次，離岸金融交易的幣種是不包括市場所在國貨幣的境外貨幣。二，紐約型。特點：首先，離岸金融業(yè)務(wù)包括市場所在國貨幣的境外業(yè)務(wù)，其次，管理上對境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴格分賬。三，避稅港型。特點：首先，資金流動幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收。其次，資金來源于非居民，也流向非居民。再次，市場上幾乎沒有實際的交易，而只是起著其他金融市場資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。離岸金融市場的風險有哪些？其監(jiān)管包括什么？離岸金融市場的風險包括：一，期限錯配引發(fā)的流動性風險。二，貨幣錯配引發(fā)的匯率風險。三，信貸擴張催生的資產(chǎn)泡沫風險。其監(jiān)管包括：一，離岸金融市場所在國的監(jiān)管。二，離岸貨

20、幣發(fā)行國的監(jiān)管。三，離岸金融機構(gòu)母國的監(jiān)管。簡要分析歐洲貨幣市場的形成，發(fā)展及構(gòu)成。歐洲貨幣最初是以歐洲美元為主要代表。最初的歐洲貨幣市場主要體現(xiàn)為歐洲美元市場。20世紀50年代末，西歐一些國家恢復(fù)了貨幣的自由兌換和資本的自由流動，由此，歐洲貨幣開始從單一的歐洲美元發(fā)展到了歐洲英鎊，歐洲馬克，歐洲法郎等多種歐洲貨幣的歷史進程。20世紀60年代，歐洲貨幣得到了迅速發(fā)展。歐洲貨幣市場主要由歐洲貨幣短期信貸市場和歐洲貨幣資本市場構(gòu)成。歐洲貨幣資本市場又由歐洲中長期信貸市場和歐洲債券市場共同構(gòu)成。簡述有效市場的類型。有效市場的類型有:弱式有效市場：市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股

21、票的成交價，成交量，賣空金額和融資金額等。在弱式有效市場中，技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。半強式有效市場：資產(chǎn)的價格不僅反映了歷史信息，還反映了所有與公司證券有關(guān)的公開信息。在半強式有效市場中，利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息還可以獲得超額利潤。強式有效市場：市場價格充分反映了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤。試述有效市場理論的意義和缺陷。一，理論意義：有效市場假說是現(xiàn)代金融市場理論的基石，為定量研究金融市場運作提供了理論基礎(chǔ)。為研究金融市場準備了分析框架。二，實踐意義:有效市場和技術(shù)分析。有效市場和基本分析。有效市

22、場和證券組合管理。有效市場理論缺陷：一，從理論淵源來看，市場有效性理論脫胎于西方傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的市場自發(fā)理論。因此它必然帶有同樣的痼疾。二，從認識論上看，市場有效理論從現(xiàn)象形態(tài)出發(fā)，以資本市場價格不規(guī)則運動為依據(jù)，割斷資本市場運行與整個經(jīng)濟運行的內(nèi)在聯(lián)系，這具觀點是脫離實際的。三，市場有效性理論提出的理性模型存在著致命的弱點。影響債券價格的因素有哪些？影響債券價格的內(nèi)在因素：一，債券的期限。二，債券的票面利率。三，債券的提前贖回規(guī)定。四，債券的稅收待遇。五，債券的流動性。六，債券的信用級別。外在因素：一，基準利率。二，市場利率。三，通貨膨脹水平。四，匯率波動。影響股票價格的因素有哪些？影響股票價格

23、的內(nèi)在因素:一，公司凈資產(chǎn)。二，公司盈利水平。三，公司的股利政策。四，股份分割。五，增資和減資。六，公司資產(chǎn)重組外在因素：一，宏觀經(jīng)濟因素。二，行業(yè)因素。三，市場因素。試比較分析分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管。一，監(jiān)管成本：分業(yè)監(jiān)管成本過高，混業(yè)監(jiān)管成本相對較低。二，監(jiān)管效率:分業(yè)監(jiān)管效率低，會出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空?；鞓I(yè)監(jiān)管資源配置可以實現(xiàn)效率最優(yōu)，彈性較大。三，監(jiān)管目標：分業(yè)監(jiān)管目標很難形成一個明確統(tǒng)一的整體監(jiān)管目標?；鞓I(yè)監(jiān)管目標簡要而明確。四，監(jiān)管能力：分業(yè)監(jiān)管具有專業(yè)化優(yōu)勢，混業(yè)監(jiān)管有規(guī)模效應(yīng)，其監(jiān)管更具有全局性。五，監(jiān)管協(xié)調(diào)：分業(yè)監(jiān)管需要協(xié)調(diào)，混業(yè)監(jiān)管不存在監(jiān)管部門間的沖突，矛盾只存在于監(jiān)管機構(gòu)

24、的內(nèi)設(shè)部門之間。六，對金融行業(yè)差異性的適應(yīng)能力：分業(yè)監(jiān)管更能適應(yīng)不同金融行業(yè)的差異性，能根據(jù)不同金融行業(yè)的特殊性區(qū)別對待不同金融市場機構(gòu)或金融市場業(yè)務(wù)，確定各自的監(jiān)管標準和要求。混業(yè)監(jiān)管由于金融業(yè)各部門具有各自特征，因此各監(jiān)管機構(gòu)目標方式和理念必然沒有統(tǒng)一的標準，這使綜合性監(jiān)管機構(gòu)對內(nèi)部專業(yè)化極強的各監(jiān)管部門難以協(xié)調(diào)，從而不得不對各目標有所取舍。簡述金融監(jiān)管的目標和原則。金融監(jiān)管目標：一，維護金融市場體系的安全與穩(wěn)定。二，保護存款人與投資人的利益。金融監(jiān)管原則：一，依法監(jiān)管原則。二，合理性原則。三，協(xié)調(diào)性原則。四，效率原則。簡述金融互換的作用。一，合理利用經(jīng)濟資源，提高經(jīng)濟效益。二，規(guī)避風險。

25、三，有效管理資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。四，合理逃 避管制。何謂離岸金融市場？其性質(zhì)是什么？離岸金融市場是交易對手雙方均為非居民的國際金融市場。離岸金融市場有三方面性質(zhì)。一，離岸金融市場的交易主體均為市場所在國的非居民。二，離岸金融市場的交易客體是以境外貨幣表示的貨幣資金。境外貨幣是指存放在貨幣發(fā)行國境外的貨幣。三，離岸金融市場的交易中介是從事離岸金融業(yè)務(wù)活動的國際性金融機構(gòu)。試闡述歐洲貨幣市場的資金供給與需求。資金供給:一，國際清算銀行等國際性區(qū)域性組織將外匯資金存于歐洲貨幣市場。二，各國政府和中央銀行在進行國際儲備管理過程中，將一部分外匯儲備投資于歐洲貨幣市場以獲取利息。三，美國投資者和商業(yè)銀行在歐洲商

26、業(yè)銀行的美元存款。四，石油輸出國組織或成員國等國際順差國將大量國際收支盈余投放于歐洲貨幣市場攻取短期收益。五，國際性金融機構(gòu)或工商企業(yè)將閑置資金投放于歐洲貨幣市場攻取短期收益。六，各國富豪高級官員出于逃稅或洗錢目的將錢投入歐洲貨幣市場避稅和法律制裁。資金需求:一，一些國家和地區(qū)的政府通過在歐洲貨幣市場舉債來彌補逆差，維持本幣幣值穩(wěn)定。二，發(fā)展中國家在歐洲貨幣市場籌措資金，用于進口本國所需的設(shè)備和服務(wù)。三，各國跨國公司或大型企事業(yè)籌措中長期資金。四，進出口商利用歐洲貨幣市場融通短期資金等。簡述兩種股票定價模型一，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價法。運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。也就是說，

27、一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。二，市盈率估價方法。其計算公式為：每股價格市盈率*每股收益。何謂投資者的共同偏好規(guī)則？一，如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合。二，如果兩種證券組合具有相同收益率和不同的收益率方差，那他會選擇方差較小的組合。 何謂投資者的最優(yōu)投資組合？ 相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。是投資者無差異曲線與有效邊界切點所表示的組合。談?wù)劷鹑谑袌霰O(jiān)管的必要性。一，市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求：在現(xiàn)實經(jīng)濟運行中，會導(dǎo)致市場失靈。就需借助政府力量，對金融市場主體及行為進行管制以彌補市場缺陷。二，金融業(yè)的特殊性：其

28、一，金融業(yè)在國民經(jīng)濟中有特殊地位，其二，金融業(yè)存在巨大內(nèi)在風險。其三，金融業(yè)具有公共性。談?wù)勅蚪鹑诒O(jiān)管模式變革的趨勢。 一，從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變。二，從機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。三，從單向監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變。四，從封閉式監(jiān)管向開放式監(jiān)管轉(zhuǎn)變。五，合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重。六，從一國監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。論述題試闡述我國現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體制存在的問題，并提出相應(yīng)對策。存在的問題: 一，國內(nèi)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實要求已經(jīng)使分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)發(fā)生變化。銀行，證券，保險業(yè)具體業(yè)務(wù)的日益混合與滲透使分業(yè)監(jiān)管難度加大。金融控股公司熱潮興起，使分業(yè)監(jiān)管難度加大。二，外資金融市場機構(gòu)的涌入使我國監(jiān)管模式面臨挑戰(zhàn)

29、。三，混業(yè)經(jīng)營趨勢使得我國現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制所隱含的問題日益突出。分業(yè)監(jiān)管使得各監(jiān)管部門自成體系，缺乏一套監(jiān)管聯(lián)動協(xié)調(diào)機制。當不同金融市場機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉時，一項新的業(yè)務(wù)推出需要多個部門長時間的協(xié)調(diào)完成，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位。我國金融市場監(jiān)管體制尚未理順，監(jiān)管合力不強，過于重視政府監(jiān)管，對行業(yè)自律和社會外部監(jiān)管重視不夠。分業(yè)監(jiān)管體制下，整個監(jiān)管當局缺乏對金融市場體系整體風險的把握。對策建議：一，建立未來統(tǒng)一監(jiān)管的構(gòu)想。統(tǒng)一監(jiān)管模式，比如設(shè)立一個權(quán)威性的金融監(jiān)管機構(gòu)，銀監(jiān)會，保監(jiān)會，證監(jiān)會都歸屬它領(lǐng)導(dǎo)。二，推動監(jiān)管的市場化發(fā)展。三，完善三會的監(jiān)管體系。提升三會的監(jiān)管級別，健全金融市場

30、監(jiān)管聯(lián)席會制度和信息共享機制。在衍生工具市場存在大量的投機和套利行為，你怎么看？一.投機和套利行為是一種對市場風險的能動性反應(yīng)。在衍生工具市場高風險的推動下，很多投資者，特別是急于求成者更愿意進行投資 性或者套利的投資操作 二.投機和套利是商業(yè)交易的基本策略。套期保值是規(guī)避風險的基本方法，但套期保值和投機兩種投資是相輔相成，沒有投機的市場，市 場交易量惡化流動性必然將受到很大的影響 三投機和套利是一種正常的市場行為。在市場經(jīng)濟體制下，各種因素差別和不平衡，使得每個人對經(jīng)濟信號所作出的反映不一，這就導(dǎo)致了投機和套利的機會 四.投機和套利的在市場經(jīng)濟中有諸多作用。投資行為能夠促進市場的流動性，調(diào)節(jié)

31、供求關(guān)系，有利于市場競爭，也能承擔和規(guī)避風險。五.投機和套利行為需要規(guī)范化。在市場經(jīng)濟的環(huán)境下，盲目性和自發(fā)性是不可避免的，這就促進了投機和套利行為的愈演愈烈，但過多的投機行為不利于市場的穩(wěn)定，風險也大大增大，這對于市場的總體發(fā)展是不利的。發(fā)展期貨市場的意義何在？股指期貨市場建立有何意義？ 發(fā)展期貨市場的意義 一.有利于金融市場整體體系的進一步完善 二.有利于緩解市場的劇烈波動，防止社會資源的過度流失 三.促進商流和物流的分離，優(yōu)化流通。四有利于推進市場的進一步的對外開放。 五.有利于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和調(diào)控 股指期貨市場建立的意義:一.該市場的建立，能夠?qū)善蓖顿Y進行風險管理，防范系統(tǒng)性風險 二

32、.能夠利用股指期貨進行套利 三.股指期貨市場作為一種杠杠性的投資工具市場，能夠進行高風險的投資，滿足多種投資的金融系統(tǒng)的發(fā)展需要。 為什么我國也應(yīng)該發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場？ 一.我國已經(jīng)有足夠優(yōu)秀的企業(yè)資源。經(jīng)過多年的改革開放，我國也積累了一批優(yōu)秀的企業(yè)資源，為發(fā)展創(chuàng)業(yè)板提供良好的市場基礎(chǔ)環(huán)境。二.我國已經(jīng)形成多元化分布的高科技行業(yè)。而我國科技行業(yè)分布廣，多元化的格局有利于市場的穩(wěn)定。 三.我國擁有良好的制度環(huán)境。我國對監(jiān)管制度方面給與了高度重視，在有關(guān)管理方法中，嚴格透明的上市和退市規(guī)定，完善的監(jiān)管機制， 便捷的上市程序等都能夠得到體現(xiàn)。遠期利率協(xié)議交易是如何鎖定遠期利率的？同樣如何鎖定遠

33、期匯率？遠期利率協(xié)議：是買賣雙方同意從未來的某一商定時期開始在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額固定以具體貨幣表示的名義本金 協(xié)議。 遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率上升的風險。遠期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率下降的風險。交易雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參考利率之間的差額以及名 義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。 交易雙方通過對于合同中約定的利率，當協(xié)議到期之后，若利率下降，則名義借款人要支付相應(yīng)數(shù)量的利率差額，彌補名義貸款人的損失，反之同理。何為荷蘭式招標發(fā)行？請舉一個國庫券發(fā)行的實際例子，說明

34、它是如何確定發(fā)行中標者和中標貼現(xiàn)率的？ 荷蘭式招標：是指按照投標人所報買價自高向低（或者利率、利差由低而高）的順序中標，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止，中標的承銷機構(gòu) 以相同的價格（所有中標價格中的最低價格）來認購中標的國債數(shù)額。 例如 201008 期國債，共發(fā)行 10000 份國債，共有 3 個投標者參與投標，甲以 5 元價格認購 5000 份，乙以 5.5 認購 5000 份，丙以 6 元價 格認購 5000 份。若按照荷蘭式招標的方式，則最終中標價格以統(tǒng)一的最低有效價格 5.5 元中標認購。封閉型投資基金和開放型投資基金有哪些區(qū)別？ 一.交易場所：封閉式基金在深，滬證券交易所；在開放式基金在基

35、金管理公司或代銷機構(gòu)網(wǎng)點。 二.基金存續(xù)期限：封閉式基金有固定期限，開放式基金無固定期限 三.基金規(guī)模：封閉式基金規(guī)模固定不能增發(fā)，開放式基金可以增發(fā)。 四.贖回期限：封閉式基金不能直接贖回，開放式基金可以隨時贖回。 五.交易方式：封閉式基金上市交易，開放式基金在基金管理公司或代銷機構(gòu)網(wǎng)點交易。 六.價格決定因素：封閉式基金主要有市場供求決定，開放式基金主要由基金的資產(chǎn)凈值決定。 七.分紅方式：封閉式基金主要是現(xiàn)金分紅，開放式基金主要是現(xiàn)金分紅和投資再分紅。遠期交易和期貨交易有何區(qū)別？ 、遠期交易和期貨交易有何區(qū)別？一.合約規(guī)格不同：遠期交易合約只需買賣雙方協(xié)議；期貨交易合約需由交易所制定。

36、二.合約內(nèi)容不同：遠期交易合約由買賣雙方定制，期貨交易合約則有規(guī)格化合約 三.到期日及交收方式不同：遠期交易由買賣雙方定制，期貨交易由交易所制定 四.交易地點不同：遠期交易的交易地點為柜臺市場，期貨交易主要集中在交易所 五.合約的終止方式不同；遠期交易大多數(shù)交收指定商品或資產(chǎn)，期貨交易大多數(shù)在交易所平倉，不以實物交割。六.盈虧計算不同：遠期交易在到期日結(jié)算，期貨交易實行逐日盯市制度，即期結(jié)算。試述金融市場的場內(nèi)市場和場外市場兩種組織形式及其區(qū)別。場內(nèi)市場和場外市場是金融市場不同的組織方式， 二者的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的意義。 場內(nèi)市場，它是依照國家有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)政府主管機關(guān)批準設(shè)立的證券集中競價

37、的有形場所。 場外交易市場又稱柜臺交易或店頭交易市場。它是在證券交易所之外進行證券買賣的市場， 一般是針對未上市的證券提供交易服務(wù)。 場內(nèi)交易管理的特點是：交易集中，社會各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價格及一切有關(guān) 交易的重要信息都要及時公開，因而在管理上要求十分嚴格具體，規(guī)范化程度極高。 場外交易的特點是： 交易對象比較廣泛。 雙方議定交易價格。 交易方式較靈活。 交易場所分散。試述債券的特征以及這些特征相互之間的關(guān)系。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征： (1)償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息 (2流通性。債券一般都可以在流通市場上自由

38、轉(zhuǎn)讓。 (3)安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績效沒有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風險較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩 余資產(chǎn)的索取權(quán)。 (4)收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入：二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。 債券之間的聯(lián)系可以通過收益的高低而出現(xiàn)聯(lián)動，基本在其合理的范圍內(nèi)上下波動。名詞解釋：1資產(chǎn)證券化 2貨幣市場 3回購協(xié)議 4資本市場 5直接融資 6 間接融資7 LIBOR 8 SHIBOR 9同業(yè)拆借市場 10 匯票 11本票 12 背書13匯票承兌 14 貼

39、現(xiàn) 15轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 16 再貼現(xiàn) 17商業(yè)票據(jù) 18 銀行承兌匯票19外國債券 20 歐洲債券 21質(zhì)押式回購 22 買斷式回購 23優(yōu)先股 24 普通股25累積優(yōu)先股 26 可贖回優(yōu)先股 27可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 28 包銷 29全額包銷 30 代銷31私募 32 機構(gòu)投資者 33做市商交易制度 34 競價交易制度 35場內(nèi)交易 36 場外交易37限價委托 38 市價委托 39第三市場 40 第四市場 41保證金交易 42 證券投資基金43封閉式基金 44 開放式基金 45契約型基金 46 公司型基金 47貨幣市場基金 48 匯率49直接標價 50 間接標價 51交叉匯率 52 時間套匯 53直接套匯

40、54 間接套匯55掉期交易 56 紙黃金業(yè)務(wù) 57釘住浮動匯率制度 58外匯期貨 59外匯期權(quán) 60 金融遠期合約61遠期利率協(xié)議 62 金融期貨合約 63外匯期貨 64利率期貨 65股指期貨 66 金融期權(quán)合約67期權(quán)費 68 看漲期權(quán) 69看跌期權(quán) 70 歐式期權(quán) 71美式期權(quán) 72 金融互換合約73貨幣互換 74利率互換 75離岸金融市場 76 歐洲貨幣 77歐洲貨幣市場 78 貨幣時間價值79現(xiàn)值 80 終值 81復(fù)利 82名義利率 83實際利率 84 附息債券85有效市場假說 86 弱式有效市場 87半強式有效市場 88 強式有效市場 89市盈率 90 風險簡答題：1什么是金融市場？

41、2金融市場的構(gòu)成要素及交易主體有哪些？3結(jié)合實際，談?wù)劷鹑谑袌霭l(fā)展新趨勢。4金融市場有何功能？5. 影響商業(yè)票據(jù)定價的因素有哪些？6簡述銀行承兌匯票的特征與作用。7.融資性票據(jù)與交易性票據(jù)有何區(qū)別？8.同業(yè)拆借市場有何功能？9.簡述商業(yè)票據(jù)的特點與融資優(yōu)勢。10.投資債券有哪些風險？11.試比較記帳式國債和憑證式國債。12.什么是債券流通市場？其作用何在?13.債券的信用評級主要包括什么？為什么要對債券進行評級？14.債券的發(fā)行價格主要有哪些確定方式？15.簡述股票的基本特征。16.什么是創(chuàng)業(yè)板市場？其設(shè)立目的是什么?17.首次公開發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪些？18.簡述我國股票上市的一

42、般程序。19.股票估值方法有哪些？20.簡述股票市場的功能。21.簡述股票的基本特征。22.簡述證券投資基金的作用。23.簡述證券投資基金的特點。24.試比較開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。25.簡述證券投資基金的當事人及其之間的關(guān)系。26.簡述證券投資基金的運行過程。27.簡述外匯的概念及特征。28.簡述外匯市場的作用。29.簡述外匯市場的概念及層次。30.遠期外匯交易的目的是什么？31.什么是外匯套利交易？套利交易按是不是回避外匯風險可分為幾種形式？32.什么是外匯掉期交易？33.外匯掉期交易可分為幾種形式?34.何謂廣義的黃金市場與狹義的黃金市場？35.黃金市場具有哪些特點？36.黃金市場

43、具有哪些功能？37.黃金市場的供給和需求分別包括哪些方面？除供求關(guān)系外，還有哪些因素能影響黃金的價格？38.試闡述黃金的交易方式。39.黃金交易的交割形式有哪些？40.請簡單介紹中國黃金市場組織結(jié)構(gòu)的交易主體和監(jiān)管主體。41.金融衍生品的作用有哪些？42.簡述金融遠期合約的主要特點。43.遠期利率協(xié)議的主要作用有哪些？44.簡述金融期貨的特點和功能。45.試比較分析金融期貨合約和金融遠期合約。46.外匯期貨的作用主要有哪些？47.外匯期貨交易與遠期外匯交易相比有何特點？48.簡要分析金融互換合約的特點。49.離岸金融市場的特點是什么?50.離岸金融市場的類型有哪些？各自有何特點？51.離岸金融

44、市場的風險有哪些？其監(jiān)管包括什么？52.簡要分析歐洲貨幣市場的形成，發(fā)展及構(gòu)成。53.簡述有效市場的類型。54.試述有效市場理論的意義和缺陷。55.影響債券價格的因素有哪些？56.影響股票價格的因素有哪些？57.試比較分析分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管。58.簡述金融監(jiān)管的目標和原則。59.簡述金融互換的作用。60.何謂離岸金融市場？其性質(zhì)是什么？61.試闡述歐洲貨幣市場的資金供給與需求。62.簡述兩種股票定價模型63.何謂投資者的共同偏好規(guī)則？64談?wù)劷鹑谑袌霰O(jiān)管的必要性。65.談?wù)勅蚪鹑诒O(jiān)管模式變革的趨勢。論述題：1試闡述我國現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體制存在的問題，并提出相應(yīng)對策。2.在衍生工具市場存在大量

45、的投機和套利行為，你怎么看？3.發(fā)展期貨市場的意義何在？股指期貨市場建立有何意義？ 4.為什么我國也應(yīng)該發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場？ 5.遠期利率協(xié)議交易是如何鎖定遠期利率的？同樣如何鎖定遠期匯率？6. 何為荷蘭式招標發(fā)行？請舉一個國庫券發(fā)行的實際例子，說明它是如何確定發(fā)行中標者和中標貼現(xiàn)率的？7. 封閉型投資基金和開放型投資基金有哪些區(qū)別？ 8.遠期交易和期貨交易有何區(qū)別？ 、遠期交易和期貨交易有何區(qū)別？9. 試述金融市場的場內(nèi)市場和場外市場兩種組織形式及其區(qū)別。10.試述債券的特征以及這些特征相互之間的關(guān)系。計算題：1.如果投資者以95美元的價格購買期限為180天，票面金額為100美元的商業(yè)票據(jù)，其貼

46、現(xiàn)率和實際收益率分別為多少？2.已知某公司預(yù)期未來股息為5元每股，當時的市場利率為8%，求：每股股票的內(nèi)在價值。3.某投資者持有開放式基金10000份，基金單位份額凈值為3元，基金贖回率為2%,該投資者贖回其持有的10000份基金，可以收回多少投資？4.某日倫敦市場1英鎊1.6347美元，英鎊6個月遠期升水為0.50美分，那么6個月的英鎊兌美元的遠期外匯匯率是多少？5. 某公司現(xiàn)有資金50000元，投資3年，年利率為7%，則3年后終值為多少？6.甲以75元價格買進某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有兩年后試圖以10.5%的持有期收益率賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的到期收益

47、率，那么成交價格應(yīng)如何確定？7某公司在未來每年支付的每股股利為7元，其公司的必要收益率為10%，如果該股票現(xiàn)在的市場價格為60元，建議該投資者買不買進？8.某公司剛支付每股股利為1.5元，預(yù)計在未來日子里該公司股票的股利每年以5%的速度增長，假定該股票必要收益率為10%，試分析該股票的內(nèi)在價值。如果該股票現(xiàn)在市價為35元，投資者該如何操作？參考答案名詞解釋：1.資產(chǎn)證券化是指把流動性差的資產(chǎn)，如金融機構(gòu)的長期固定利率貸款，企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動化。2.貨幣市場是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對象的金融資

48、產(chǎn)其期限在一年或一年以下的金融市場。3.所謂回購協(xié)議，是指在出售證券的同時，和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限按原定價格或約定價格購回所買證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。4.資本市場，是指融資期限在一年以上，也即作為交易對象的金融資產(chǎn)期限在一年以上的金融市場。5.直接融資是指資金需求方直接從資金供給方獲得資金的方式。一般而言，直接融資的方式是發(fā)行股票或債券。6.間接融資是指資金需求方通過銀行等信用中介機構(gòu)籌集資金的方式。在這種方式下，銀行等信用中介機構(gòu)首先從資金供給方吸收資金，再將資金貸放給資金需求方。7.LIBOR是倫敦銀行同業(yè)拆放利率。由倫敦銀行家協(xié)會負責對外公布，是國際貨幣

49、市場最為重要的短期參考利率。8.SHIBOR是上海銀行間同業(yè)拆入利率。是以位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺受權(quán)進行計算發(fā)布并命名，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率。9.同業(yè)拆借市場，是指具有準入資格的金融機構(gòu)間，為彌補短期資金不足，票據(jù)清算差額以及解決臨時性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。10匯票是由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）于見票時或于到期日，向收款人或向持票人無條件支付一定金融貨幣的書面支付命令。11本票又稱期票，是出票人約定于見票時或于一定日期，無條件支付給受款人或其指定人或持票人一定金融的書面憑證

50、。12背書是指持票人在票據(jù)背面簽名將該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。13匯票承兌是指匯票的付款人在持票人作出承兌提示后，同意承擔支付匯票金額的義務(wù)，并在匯票上做到期付款的承諾記載。承兌的方式通常由付款人在匯票正面橫寫 “承兌”字樣并簽名注明承兌日期。14貼現(xiàn)是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了取得現(xiàn)款，將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定的貼息后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。15轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指辦理貼現(xiàn)的商業(yè)銀行需要資金時，將已貼現(xiàn)的未到期商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日到票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其它金融機構(gòu)，以滿足其資金需求的行為。16再貼現(xiàn)是指在中央銀行開立帳戶的銀行在需要資金時

51、，將其持有的貼現(xiàn)收進的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行以進行資金融通的行為。17商業(yè)票據(jù)是指以大型企業(yè)為出票人，到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無抵押擔保的承諾憑證。因為其無擔保，僅以信用作保證，因此能發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般是規(guī)模巨大信譽卓著的大公司。18銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。19外國債券是指由國際機構(gòu)外國政府或外國公司在某國債券市場上發(fā)行的，以該國貨幣作為計價貨幣的債券。20歐洲債券是指由國際機構(gòu)，外國政府或外國公司在某國債券市場上發(fā)行的，以第三國貨幣作為計價貨幣的債券。歐洲債

52、券的發(fā)行人，發(fā)行市場所在地以及計價貨幣分別屬于三個不同國家或地區(qū)。21質(zhì)押式回購，正回購方在將債券出質(zhì)給逆回購方融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方則向正回購方返還之前出質(zhì)的債券。22買斷式回購，正回購方先將債券出售給逆回購方，并約定在將來某一日期向逆回購方返還本金和約定的利息，以購回之前出售的債券。但在回購期內(nèi)，標的債券的所有權(quán)屬于逆回購方，逆回購方可對回購債券進行處置。23優(yōu)先股，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。優(yōu)先股一般不能上市流通，優(yōu)先股股東無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營，不具有參與公司經(jīng)營的表決權(quán)。其優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩方面：一，當公

53、司派發(fā)紅利時優(yōu)先股股東先分紅，能享受到固定數(shù)額的股息。二，在公司宣布破產(chǎn)后進行清算時優(yōu)先股股東可以優(yōu)先普通股股東獲得剩余財產(chǎn)的分配權(quán)。24普通股，是指在公司的經(jīng)營管理，盈利以及財產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股票，它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式。普通股股東享有以下權(quán)利：一，企業(yè)經(jīng)營參與權(quán)。二，盈余分配權(quán)和資產(chǎn)分配權(quán)。三，優(yōu)先認股權(quán)和股分轉(zhuǎn)讓權(quán)。25累積優(yōu)先股是指當公司經(jīng)營善狀況不好，無力支付優(yōu)先股固定股息時，可將股息累積下來，待公司經(jīng)營善好轉(zhuǎn)再補發(fā)這些股息。26可贖回優(yōu)先股是指公司可以按照一定的價格贖回的優(yōu)先股。發(fā)行這種股票的時候一般都附有贖回條款，規(guī)定了贖回該股票的價格，但贖回時間由發(fā)行

54、方?jīng)Q定。27可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指股東可以在一定時期內(nèi)按照事先確定的比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票。28包銷是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。29全額包銷是指由承銷商先全額購買發(fā)行人發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔全部風險的承銷方式。因此對發(fā)行方而言，這種銷售方式所要繳納的手續(xù)費是最高的。30代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束時，將未售出股票全部退還給發(fā)行人的一種承銷方式。承銷公司不承擔發(fā)行風險。31私募是指僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票的一種方式，也稱內(nèi)部發(fā)行。發(fā)行對象一般是與發(fā)行者有特定關(guān)系的投資者。32機構(gòu)投資者

55、是指那些以其所運用的資金在資本市場中進行各類證券投資的法人機構(gòu)，如保險基金，養(yǎng)老基金，證券投資基金以及證券公司等。33做市商制度又被稱為報價驅(qū)動制度。是一種市場交易制度，其核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進行雙向交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差賺取利潤。34競價交易制度又被稱為委托驅(qū)動制度，其特征是：開市價格由集合競價形成，隨后交易系統(tǒng)對不斷進入的投資者交易指令，按價格優(yōu)先與時間優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對競價成交。35場內(nèi)交易是指在證券交易所內(nèi)進行的交易。36場外交易是指在證券交易所外進行的證券交易，也稱柜臺交易。37限價委托是指客戶向證券經(jīng)紀商發(fā)出買賣某種股票的指令

56、時，對買賣的價格做出限定，即在買入股票時限定一個最高價。在賣出股票時限定一個最低價。38市價委托是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易價格，但要求按該委托進入交易大廳時以市場上最有利的價格進行交易。其好處在于這能保證即時成交。39第三市場是指在證券交易所上市的證券但是在場外交易而形成的市場。40第四市場是指一些大的機構(gòu)投資者不需經(jīng)過經(jīng)紀人或做市商，而只是彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò)直接進行的大宗股票買賣所形成的市場。41保證金交易又稱信用交易，是指證券交易的當事人在買賣證券時，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，由證券公司提供融資或融券進行交易。42證券投資基金是指通過發(fā)售基金

57、份額，將眾多投資者的資金集中起來形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享風險共擔的集合投資方式。43封閉式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏牧魍ǘ急仨毻ㄟ^證券經(jīng)紀商在二級市場上進行競價交易。44開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股份的一種基金運作方式。45契約型基金是指把投資者，管理人，托管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。46公司型基金是按照公司法，以發(fā)行股份的方式籌集資金而組成的公司形態(tài)的基金