考點一企業(yè)財務(wù)管理的概念

1、考點一企業(yè)財務(wù)管理的概念一、企業(yè)財務(wù)活動存在的客觀基礎(chǔ)物資的價值是通過一定量的貨幣表現(xiàn)出來的，物資價值的運動就是通過資金運動的形式表現(xiàn)出來的。企業(yè)財務(wù)活動存在的客觀基礎(chǔ)資金運動存在的客觀基礎(chǔ)：社會主義的商品經(jīng)濟(jì)。二、企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容資金籌集：籌集資金是資金運動的起點，是投資的必要前提。包括權(quán)益性籌資、債務(wù)性籌資，冇多種 表現(xiàn)形式。資金投放：資金投放是資金運動的中心環(huán)節(jié)。資金耗費：資金耗費是資金運動的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。資金耗費水平是影響企業(yè)利潤水平高低的決定性因素。資金收入：資金收入是資金運動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。收入的取得是進(jìn)行資金分配的前提。資金分配：資金分配是一次資金運動過程的終點，又是下一次資金運動過程

2、開始的前奏。資金的籌集和投放是以價值形式反映企業(yè)對生產(chǎn)耍素徳取得和使用。資金的耗費是以價值形式反映企業(yè)物化勞動和活勞動的消耗。三、企業(yè)同各方呦的財務(wù)關(guān)系（經(jīng)濟(jì)利益分配關(guān)系）財務(wù)關(guān)系，就是指企業(yè)在資金運動中與各有關(guān)方呦發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（一）企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系，性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。與投資者：指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；與受資者：指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（二）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系，性質(zhì)上屬于債權(quán)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系。與債權(quán)人：指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和

3、歸還木金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān) 系；與債務(wù)人：指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān) 系；（三）企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系，反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系。（四）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（五）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著職工個人和集體在勞動成果上的分配關(guān)系。四、財務(wù)管理的內(nèi)容和特點特點：財務(wù)管理是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動所進(jìn)行的管理。具體表現(xiàn)有涉及面廣、靈敏度高和綜合性強。財務(wù)管理的主要內(nèi)容：籌資管理投資管理資產(chǎn)管理成本費用管理收入和分配管理。企業(yè)設(shè)立、合并、分立、改組、解散、

4、破產(chǎn)的財務(wù)處理?？键c二財務(wù)管理的h標(biāo)一、財務(wù)管理h標(biāo)的作用和特征財務(wù)管理h標(biāo)：又稱理財h標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到的根本h的。（-）財務(wù)管理冃標(biāo)的作用導(dǎo)向作用激勵作用凝聚作用考核作用（二）財務(wù)管理目標(biāo)的特征穩(wěn)定性操作性可以計量、可以追溯、可以控制層次性二、財務(wù)管理的總體目標(biāo)（一）利潤最大化假定企業(yè)財務(wù)管理行為將朝著冇利于企業(yè)利潤最人化的方向發(fā)展。優(yōu)點：（1）經(jīng)營收入與經(jīng)營費用差額，對比產(chǎn)出的結(jié)果，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益的高低；（2）利潤故人化對投資者債權(quán)人經(jīng)營者職工都冇利；（3）應(yīng)用簡便，容易計算，直觀易懂，便于落實。缺點：（1）沒冇反映創(chuàng)造的利潤與投入資木之間的關(guān)系；（2）可能導(dǎo)致短期行為。沒

5、冇考慮資金時間價值；沒冇考慮風(fēng)險因素；（二）每股利潤最人化優(yōu)點：（1）利潤額在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低。（2）利潤故人化對企業(yè)相關(guān)的各方都有利。（3）實際應(yīng)用比較簡便。缺點：（1）便于不同資木規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之間的比較。（2）難以避免企業(yè)的短期行為。（三）權(quán)益資木利潤率故大化優(yōu)點：（1）反映了利潤與投入資木的關(guān)系，考核企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的水平；（2）反映企業(yè)權(quán)益資木的使用效益，可以反映因改變資木結(jié)構(gòu)而給企業(yè)收益率帶來的影響；（3）可以將年初所冇者權(quán)益按資金時間價值折成終值，反映權(quán)益資木増值情況；（4）容易理解，便于操作落實控制分析預(yù)測。缺點：也不能避免企業(yè)的短期行為，注意協(xié)調(diào)

6、三者z間的利益關(guān)系。（三）股東財富故大化1、評價指標(biāo)：股票市價2. 很難采用：上市公司少，股票價格并不是總能反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，也難以體現(xiàn)股東財富。（四）企業(yè)價值最人化1、全部資產(chǎn)的價值，區(qū)別股東財富最人化一所有者權(quán)益的價值；2、優(yōu)點:（1）考慮了資金的時間價值；（2）投資的風(fēng)險價值；（3）有利于克服管理上的片呦性和短期行為；（4）考慮了三者利益。缺點：很難付諸實際?？键c三財務(wù)管理的原則一、資金合理配置原則（存量）就是耍通過資金活動的組織和調(diào)節(jié)，來保證各項物質(zhì)資源具冇最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。1、保持資金占用的合理比例和資金來源的合理比例。2、保證資金活動的繼起和各種形態(tài)資金占用的適度，保證生產(chǎn)活

7、動的順暢進(jìn)行。二、收支積極平衡原則（流量）就是耍求資金收支不僅在一定期間總量上求得平衡，而且在每一個時點上耍協(xié)調(diào)平衡。資金收支在每 一時點上的平衡性，是資金循壞過程得以周而復(fù)始進(jìn)行的條件。1、取決于購產(chǎn)銷活動的平衡。2、解決平衡：首先、開源節(jié)流、増收節(jié)支；其次、短期籌資投資調(diào)劑資金；總之耍量出為入又耍量入為出。三、成木效益原則（増量）就是耍對經(jīng)濟(jì)活動中的所費與所得進(jìn)行分析比較，對經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量，使成木與收益得到最 優(yōu)的結(jié)合，以求獲取故多的盈利。在籌資投資h常經(jīng)營活動中進(jìn)行對比分析；四、收益風(fēng)險均衡原則耍求全面分析財務(wù)活動的收益性和安全性，按照收益和風(fēng)險適當(dāng)均衡的要求來決定采取何種行動方

8、案, 在實踐中趨利避害，提高收益。五、分級分口管理原則分級分口管理就是在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，合理安排各級單位和各職能部門的權(quán)貴關(guān)系。統(tǒng)一 領(lǐng)導(dǎo)下的分級分口管理，是民主集中制在財務(wù)管理中的具體運用。六、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則，就是在財務(wù)管理中利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)國家、投資者、債權(quán)人、購銷客戶、經(jīng)營者、 勞動者、企業(yè)內(nèi)部各部門各單位的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，維護(hù)有關(guān)各方的合法權(quán)益。投資者：資本保全，處理分配與積累關(guān)系；債權(quán)人：按期還本付息；企業(yè)：等價交換；內(nèi)部：經(jīng)濟(jì)利益與經(jīng)濟(jì)責(zé)任；職工：按勞分配；處理各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，要遵守國家法律、認(rèn)其執(zhí)行政策，保障各方利益。當(dāng)處理物質(zhì)利益關(guān)系 的時侯，加強思

9、想政治工作，提侶照顧全局利益?？键c四財務(wù)管理的壞節(jié)一、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的耍求和條件，対金業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作 出科學(xué)的預(yù)計和測算。明確預(yù)測對象和冃的，搜集和整理資料，選擇預(yù)測模型，實施財務(wù)預(yù)測。二、財務(wù)決策財務(wù)決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的耍求和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的理財目標(biāo)出 發(fā)，在若干個可以選擇的財務(wù)活動方案中，選擇一個最優(yōu)方案的過程。三、財務(wù)計劃財務(wù)計劃是運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制訂主要計劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié) 約措施，協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)。四、財務(wù)控制財務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程中，以計劃任務(wù)和各項定額為依據(jù)

10、，對資金的收入、支出、占用、 耗費進(jìn)行h常的核算，利用特定手段對各單位財務(wù)活動進(jìn)行調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃規(guī)定的財務(wù)冃標(biāo)。五、財務(wù)分析財務(wù)分析是以核算資料為主耍依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)活動的過程和結(jié)果進(jìn)行評價和剖析的一項工作。六、財務(wù)管理環(huán)節(jié)的特征1、循環(huán)性。2、順序性。3、層次性。4、專業(yè)性?？键c五財務(wù)管理的體制一、企業(yè)總體財務(wù)管理體制企業(yè)財務(wù)管理體制：是指規(guī)范企業(yè)財務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方曲財務(wù)關(guān)系的制度。1、企業(yè)總體財務(wù)管理體制主耍研究的問題建立企業(yè)資木金制度（第三章）建立固定資產(chǎn)折舊制度（第五章）建立成本開支范圍制度（第七章）建立利潤分配制度（第八章）二、企業(yè)財務(wù)分權(quán)分層管理（一）“兩權(quán)三層”管理的基

11、本框架1、理財主體（界定了財務(wù)活動的空間范圍）2、“兩權(quán)三層”（1）兩權(quán)：所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)股東大會：財產(chǎn)所有權(quán)（2）三層：董事會：約束法人財產(chǎn)權(quán)和約束經(jīng)營權(quán)經(jīng)理層：經(jīng)營管理權(quán)股東大會：財務(wù)戰(zhàn)略，重大決策（含經(jīng)營方針）；審議方案董事會：具體戰(zhàn)略，財務(wù)決策；聘任經(jīng)理和財務(wù)負(fù)責(zé)人；制定經(jīng)理：執(zhí)行三、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理方式（一）一級核算方式：在小型企業(yè)，通常采取一級核算方式。財務(wù)管理權(quán)集中于廠部，廠部統(tǒng)一安排 各項資金、處理財務(wù)收支、核算成木和盈虧；二級單位（班組或車間）一般只負(fù)責(zé)管理、登記所使用的財 產(chǎn)、物資，記錄直接開支的費用，不負(fù)責(zé)管理資金，不核算成木和盈虧，不進(jìn)行收支結(jié)算（二）二級核算方式：在大中

12、型企業(yè)中，通常采取二級核算方式。除了廠部統(tǒng)一安排各項資金、處理 財務(wù)收支、核算成本和盈虧以外，二級單位耍負(fù)資管理一部分資金，核算成木，冇的還耍計算盈虧，相互 之間的經(jīng)濟(jì)往來耍進(jìn)行計價結(jié)算，對于資金、成木等耍核定計劃指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。（三）在實行廠內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，主耍應(yīng)研究的問題1、資金控制制度2、收支管理制度3、內(nèi)部結(jié)算制度4、物質(zhì)獎勵制度四、企業(yè)財務(wù)管理機構(gòu)（新増內(nèi)容：大綱指明非重點）（一）企業(yè)財務(wù)處的主耍職責(zé)1、籌集資金2、負(fù)資固定資產(chǎn)投資3、負(fù)責(zé)營運資金管理4、負(fù)責(zé)證券的投資與管理5、負(fù)資利潤的分配6、負(fù)資財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析工作（二）企業(yè)會計處的主耍職責(zé)1、按照企業(yè)會計

13、準(zhǔn)則的耍求編制對外會計報表2、按照內(nèi)部管理的耍求編制內(nèi)部會計報表3、進(jìn)行成木核算工作4、負(fù)資納稅的計算和申報5、執(zhí)行內(nèi)部控制制度，保護(hù)金業(yè)財產(chǎn)6、辦理審核報銷等其他冇關(guān)會計核算工作典型考題08年1月單選題1、從企業(yè)物質(zhì)資源結(jié)構(gòu)故優(yōu)化角度所提出的財務(wù)管理原則是（）a. 資金合理配置原則b.收支積極平衡原則c.成本效益原則d.收益風(fēng)險均衡原則答案:a解析：資金合理配置原則就是通過資金活動的組織和調(diào)節(jié)，保證各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)化德結(jié)構(gòu) 比例關(guān)系。考點五木章重點考察對資金時間價值的理解和對于資金時間價值的具體應(yīng)用。出題形式以選擇、計算題為主，尤 其是貨幣時間價值經(jīng)常和固定資產(chǎn)的投資決策結(jié)合考試。大概分

14、值約5-10分。主耍內(nèi)容涵啊jhi的舷資金時間價值的實質(zhì)舐駆用資金時間價值的必要性 單舷廊1現(xiàn)值的計算單利終值fvk = pxo + ix)單利現(xiàn)值復(fù)舷值和現(xiàn)值的計算復(fù)利終值月冬二 p%x（l+y 復(fù)利現(xiàn)值碑也x（l+ 普通年金終值ft!現(xiàn)值的計算普通年金終值年償債基金，償債基金的計算是年金終值的逆運算，可以通過年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得。年資木回收額，年資木回收額的計算是年金現(xiàn)值的逆運算，可以通過年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。 先付年金終值和現(xiàn)值的計算先付年金終值先付年金終值和普通年金終值相比，期數(shù)加1，系數(shù)減lfv=朋葉）'1-1先付年金現(xiàn)值先付年金現(xiàn)值和普通年金現(xiàn)值相比，期數(shù)減1，系數(shù)加l

15、pva = 4xl_（l+° 伍“+1遞延年金現(xiàn)值的計算先計算出該項年金在n期期初（m期期末）的現(xiàn)值，再把它作為m期的終值計算到m期期初的現(xiàn)值。 fv =+_1乂（1+）曲先求出m+n期的普通年金現(xiàn)值，減去前m期的普通年金現(xiàn)值，就是遞延m期的n期的普通年金現(xiàn)值。fv 二 hx _hx lii拓年金現(xiàn)值的計算“ 1不等額系列收付款項現(xiàn)值的計算全部不等額系列付款現(xiàn)值，可先計算每次付款的復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。年金與不等額系列付款混合情況，則可分段計算其年金現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。 計息期短于一年的計算和折現(xiàn)率、期數(shù)的推算考點二投資風(fēng)險價值投資風(fēng)險價值的概念投資風(fēng)險價值是指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)

16、行投資而取得的報酬。概率分布和預(yù)期收益投資風(fēng)險收益的衡量計算投資風(fēng)險的程序為：計算投資項冃的預(yù)測收益：計算投資項目的標(biāo)準(zhǔn)離差；計算標(biāo)準(zhǔn)離差率；求 投資項冃應(yīng)得的風(fēng)險收益；預(yù)測投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。典型考題08年1月多選題22、關(guān)于投資風(fēng)險價值，下列表述正確的有（）a. 投資風(fēng)險價值有風(fēng)險收益額和風(fēng)險收益率兩種表示方法b. 風(fēng)險收益額是投資者進(jìn)行投資所獲得的投資收益總額c. 風(fēng)險收益率是風(fēng)險收益額與投資額的比率d. 在實際工作中，投資風(fēng)險價值通常以風(fēng)險收益率進(jìn)行計量er-般來說，風(fēng)險越大，獲得的風(fēng)險價值應(yīng)該越高答案：acde07年10月多選題22、假設(shè)報初有m期沒有發(fā)生收付款項，隨后

17、的n期期末均有等額系列收付款項a發(fā)生，如果利率 為i,則遞延年金現(xiàn)值的計算公式有（）a. a pvifa pvifmb. a pvifac.a pvifau+pvifu|d.a pvifau4n-a - pvifae. a pvifa-a pvif仏答案:ae解析：考核遞延年金現(xiàn)值的計算公式。第三章籌資管理考情分析木章重點考察籌資管理的基木概念，籌資渠道、籌資方式和金融市場。各種資木的籌資方式和資本成 木和資木結(jié)構(gòu)的計算。出題形式以選擇、簡答、計算為主，個別年份有論述題。大概分值約1015分。主耍內(nèi)容考點一籌資管理概述籌集資金動機籌資原則籌資渠道籌資方式金融市場按融資對象，分為資金市場、外匯市

18、場和黃金市場。按融資期限長短，分為貨幣市場和資木市場。按交易性質(zhì)，分為同業(yè)拆借市場、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場、證券市場和借貸市場。按證券交易過程，分為一級市場和二級市場。企業(yè)資木金制度1、企業(yè)資木金的籌集企業(yè)資木金的管理原則包括：資木確定原則；資木充實原則；資木保全原則；資木増值原則；資木統(tǒng)籌使用原則。企業(yè)資木金制度的作用2、籌資數(shù)量的預(yù)測籌資數(shù)量預(yù)測應(yīng)考慮的條件和因素應(yīng)考慮的條件和因素冇：法律、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、冇關(guān)籌資的其他因素。籌資數(shù)量預(yù)測的因素分析法根據(jù)匕年度冇關(guān)資木項目的實際需耍量為基礎(chǔ)，進(jìn)行分析調(diào)整來預(yù)測以后年度資木需耍量的方法。3、籌資數(shù)量預(yù)測的銷售百分比法銷售pi分比法的基本依據(jù)編制預(yù)測

19、利潤表，預(yù)測留用利潤。編制預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額。按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表項h及-其銷售方分比變動條件下外部籌資額的調(diào)整。銷售數(shù)量預(yù)測的線性回歸分析法4、權(quán)益資木籌集吸收投入資木吸收投入資木籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)點3條，缺點2條。發(fā)行普通股發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)點4條，缺點2條。5、債務(wù)資木籌集銀行借款銀行借款籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)點3條，缺點3條。發(fā)行企業(yè)債券企業(yè)債券的債券發(fā)行價格的確定。債券發(fā)行價格取決丁債券血值、債券利率、市場利率和債券期限。 若債券利率等丁市場利率，則債券平價發(fā)行；若債券利率低丁市場利率，債券折價發(fā)行；若債券利率高于 市場利率，則債券溢價發(fā)行。發(fā)行債券籌資的

20、優(yōu)缺點。優(yōu)點3條，缺點3條。融資租賃商業(yè)信用應(yīng)付帳款商業(yè)匯票票據(jù)貼現(xiàn)預(yù)收貨款商業(yè)信用籌資優(yōu)缺點考點二資本成本資本成本的含義和作用資本成本是企業(yè)取得和使用資本而支付的各種費用。資本成本與一般產(chǎn)品成本同為資金耗費，但它不 屬于賬面成本，而屬于預(yù)測成本，并且相當(dāng)一部分不能記入產(chǎn)品成本。資本成本的作用：選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)；評價投資方案可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；衡最企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最低尺度。個別資本成本長期借款成本債券成本優(yōu)先股成本普通股成本留用利潤成本綜合資本成本以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的。邊際資本成本邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的成本。企業(yè)在籌資數(shù)額較大

21、，或在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)既定的情況下，需要 通過多種籌資方式的組合來實現(xiàn)。則邊際資本成本需要按加權(quán)平均法來計算，瓦權(quán)數(shù)必須為市場價值權(quán)數(shù), 不是采用賬面價值權(quán)數(shù)?？键c三資本結(jié)構(gòu)財務(wù)杠桿原理財務(wù)杠桿作用是指那些僅支付固定資本成本的籌資方式（如企業(yè)債券、優(yōu)先股、租賃等）對增加所有 者收益的作用。定義公式leps /dfldfl/bpstebit7-/ebitsbitsbit財務(wù)杠桿系數(shù)是ti企業(yè)資木結(jié)構(gòu)決定的。財務(wù)杠桿系數(shù)越人，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大。每股利潤分析法每股利潤無差別點是指兩種籌資方式下普通股每股利潤相等時的息稅前利潤點。利用每股利潤無弟別 點可以幫助企業(yè)選擇合適的籌資方式。計算公式如下：啊t 厶

22、)(1 _ t) _(eb1t 一 厶)(1 _ 尸)_。刃叭"%資本成本比較法通過計算不同資本結(jié)構(gòu)(或籌資方式)的加權(quán)平均資本成本，并以此相互比較進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方 法。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策，可分為初始資本結(jié)構(gòu)決策和追加資本結(jié)構(gòu)決策兩種情況。6、下列資本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是()a. 個別資本成本b.權(quán)益資本成本c.債務(wù)資本成本d.綜合資本成本答案：d5、計算資金成本率時，不必考慮籌資費用因素的是()a.優(yōu)先股成本率b.普通股成本率c.留用利潤成本率d.長期債券成本率答案：c解析：留用利潤無需另外籌資，所以沒有籌資費用計算題36、華陽公司h前發(fā)行在外的普通

23、股200萬股(每股面值1元)，已發(fā)行的債券800萬元，票面年利 率為10%.該公司擬為新項h籌資1 000萬元，新項h投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤將增加到400萬元。 現(xiàn)有兩個方案可供選擇。方案一：按12%的年利率發(fā)行債券；方案二：按每股10元發(fā)行普通股。假設(shè)公 司適用的所得稅稅率為25%.要求：(1)計算新項冃投產(chǎn)后兩個方案的每股利潤；(2) 計算兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤，并分析選擇籌資方案。答案(1)方案一每股利潤=(400- (800*10%-1000*12%) ) * (1-25%) /200=0.75方案二每股利潤二(400-800*10%) * (1-25%) / (20

24、0+1000/10) =0.8(2) 每股利潤無差別點息稅前利潤(ebit- (800*10%-1000*12%) ) * (1 -25%) /200= (ebit-800m0%) * (1-25%) / (200+1000/10)ebit=440第四章流動資金管理考情分析木章重點考察流動資金管理的構(gòu)成，周轉(zhuǎn)特點等，具體冇應(yīng)收帳款和存貨的管理。出題形式以選擇、 簡答、計算和論述為主，大概分值約10分。主耍內(nèi)容考點一流動資金管理概述流動資金的概念主耍構(gòu)成項目有：貨幣資金、應(yīng)收和預(yù)付款項、存貨、短期投資。流動資金特點流動資金占用形態(tài)具冇變動性；流動資金占用數(shù)量具冇波動性；流動資金循環(huán)與生產(chǎn)周期具冇

25、一致性考點二貨幣資金管理現(xiàn)金管理企業(yè)持有現(xiàn)金的動機：支付動機、預(yù)付動機、投機動機。轉(zhuǎn)帳結(jié)算：7種結(jié)算方式貨幣資金的控制貨幣資金故佳持冇量的確定：影響貨幣資金持冇量的因素；貨幣資金持冇量的確定方法?？键c三應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款的功能與成木應(yīng)收帳款的功能：増加產(chǎn)品銷售；減少產(chǎn)成品存貨。應(yīng)收帳款的成木：機會成木、管理成木、壞帳成木。信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)信用期限現(xiàn)金折扣收帳政策應(yīng)收帳款的h常管理考點四存貨管理存貨的功能與成本存貨的功能：3條存貨的成本：采購成本、訂貨成本、儲存成本。存貨資金定額的核定定額h數(shù)計算法因素分析法比例計算法余額計算法存貨h常管理存貨h常管理存貨分口分級管理生產(chǎn)儲備資金的日常管理：故

26、佳采購批量的確定；企業(yè)全部材料實行分類管理未完工產(chǎn)品資金的日常管理成品資金的日常管理6、在對企業(yè)全部材料實行分類管理時，應(yīng)重點控制的是（）a. 耗用資金較少、用量較多的材料b. 耗用資金較少、品種較多的材料c. 耗用資金較多、用量較多的材料d. 品種較多、用量較少的材料答案:c第五章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理考情分析本章重點考察固定資產(chǎn)投資折舊的計算方法和投資的預(yù)測方法，尚定資產(chǎn)的日常管理和無形資產(chǎn)管理。 出題形式以選擇、簡答和計算為主，大概分值約15-20分。主要內(nèi)容考點一固定資產(chǎn)管理1、固定資產(chǎn)管理概述固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)特點（1）使用屮固定資產(chǎn)價值的雙重存在。（2）固定資產(chǎn)投資的集屮性和價值收回

27、的分散性。（3）固定資產(chǎn)的價值補償和實物更新在時間上是分離的。固定資產(chǎn)分類（1）按菇經(jīng)濟(jì)用途分類。（2）按英使用情況分類。（3）按菇歸屬關(guān)系分類。我國現(xiàn)行財務(wù)制度，對企業(yè)固定資產(chǎn)綜合上述分類方法，分為7大類。固定資產(chǎn)的計價原始價值、重置價值、折余價值。固定資產(chǎn)管理的要求（1）保證固定資產(chǎn)的完整無缺。（2）捉高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。（3）正確核定固定資產(chǎn)需要最。（4）正確計算固定資產(chǎn)折舊。（5）進(jìn)行固定資產(chǎn)投資預(yù)測。固定資產(chǎn)折舊概念是指固定資產(chǎn)因損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上的價值。包括有形損耗和無形損耗。固定資產(chǎn)折舊額的計算平均年限法工作最法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年金法2、固定資產(chǎn)折i口管理固定

28、資產(chǎn)折i 口計劃應(yīng)計提折i 口固定資產(chǎn)范圍不計提折i 口固定資產(chǎn)范圍計劃年度增加應(yīng)計提折i 口固定資產(chǎn)平均總值計劃年度減少應(yīng)計提折i 口固定資產(chǎn)平均總值固定資產(chǎn)折i 口計劃的編制3、固定資產(chǎn)項目投資管理固定資產(chǎn)項目投資特點投資數(shù)額人、施工期長、投資回收期長、決策成敗后果深遠(yuǎn)。固定資產(chǎn)項冃投資分類戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資相關(guān)性投資和獨立性投資先決性投資和重置性投資考點二固定資產(chǎn)項目投資可行性預(yù)測現(xiàn)金流量（1）初始現(xiàn)金流量：投放在固定資產(chǎn)上的資金、墊支的流動資金等。（2）營業(yè)現(xiàn)金流量:ncf=稅后利潤+折舊（3）終結(jié)現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)殘值、收回墊支的流動資金等。非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)投資回收期（1）每年

29、現(xiàn)金流量相等投資回收期二初始投資額三每年ncf（2）每年現(xiàn)金流量不等，則根據(jù)每年年末尚未回收投資額加以確定。平均報酬率平均報酬率二平均現(xiàn)金流量三初始投資額貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)凈現(xiàn)值（1）計算每年的凈現(xiàn)金流量（2）計算未來報酬的現(xiàn)值（3）計算凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值二未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值現(xiàn)金流出量現(xiàn)值若凈現(xiàn)值大于0,則方案可采納。獲利指數(shù)獲利指數(shù)二未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值三現(xiàn)金流出量現(xiàn)值獲利指數(shù)人于1,則方案可采納。固定資產(chǎn)日常管理考點三無形資產(chǎn)管理無形資產(chǎn)內(nèi)容專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽。無形資產(chǎn)特點：3條無形資產(chǎn)分類無形資產(chǎn)的計價和攤銷無形資產(chǎn)的減值和處置無形資產(chǎn)的后續(xù)支出和投資典型

30、考題單選題11以下各項中，屬于固定資產(chǎn)投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量的是（）a. 固定資產(chǎn)的殘值收入b.產(chǎn)品的銷售收入c. 固定資產(chǎn)的變價收入d.墊支資金回收收入答案：b計算題37、某企業(yè)計劃投資甲項目，固定資產(chǎn)投資額100萬元，全部投資在建設(shè)期起點一次投入，建設(shè)期為 一年。該固定資產(chǎn)預(yù)計使用10年，按年限平均法計提折舊，預(yù)計殘值為零。項目投產(chǎn)后每年增加銷售收入 41萬元，每年付現(xiàn)成本為11萬元，假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為20%,企業(yè)耍求的報酬率為4%。耍求：（1）計算固定資產(chǎn)年折舊額（不考慮資木化利息）；（2）計算項目投產(chǎn)后各年的總成木；（3）計算項目投產(chǎn)后各年的凈利潤；（4）計算項目投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量

31、（不考慮ncf1）；（5）計算項目投資回收期（不考慮建設(shè)期）；（6）計算項目凈現(xiàn)值并評價項目可行性。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）現(xiàn)值系數(shù)表（利率為4%）n1234567891011pvifa0.9621.8862.7753.6304.4525.2426.0026.7337.4358.1118.761答案（1）年折舊額=100/10=10（2）各年的總成本=11+10=21（3）各年的凈利潤=（41-21） * （1-20%） =16（4）各年的凈現(xiàn)金流量=16+10=26（5）投資回收期=100/26=3.85（6）凈現(xiàn)值=26” （ pvifa, 4%, 10） -100=110.89 凈現(xiàn)

32、值大于零，該項冃可行。第六章對外投資管理考情分析木章重點考察對外投資的一些基木概念、企業(yè)債券投資、股票投資、基金投資、金融衍生工具投資和 并購等。出題形式以選擇、簡答計算為主，大概分值約10分。主耍內(nèi)容考點一對外投資概述企業(yè)對外投資的種類對外投資目的對外投資應(yīng)考慮因素（1）對外投資的盈利和増值水平（2）對外投資風(fēng)險包括利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、市場風(fēng)險、外匯風(fēng)險、決策風(fēng)險。（3）對外投資成木包括前期費用、實際投資額、資金成木和投資回收費用。（4）管理和經(jīng)營控制能力（5）籌資能力（6）對外投資流動性（7）對外投資的壞境考點二對外間接投資債券投資債券投資特點：5條債券投資決策債券投資對象的決策債券投

33、資結(jié)構(gòu)的決策債券投資收益的計算（1）票血收益率；按票血價格計算的收益率，也稱名義收益率。（2）故終實際收益率杲終實際收益率二（到期本利和-認(rèn)貼價格償還年限認(rèn)購價格（3）持有期間收益率持有期間收益率二（賣岀價-購入和 蟲有年限購入價（4）到期收益率到期收益率二（到期本利和-購入?yún)f(xié)余年限購入價股票投資特點：3條 股票投資決策（1）股票投瓷價值分析長期持有，股利固定股票o0.0長期持有，股利固定増長短期持冇，未來準(zhǔn)備出售股票的價值為其未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值（2）股票投資決策要點（3）股票投資收益計算基金投資和信托投資基金投資特點：4條基金投資種類：封閉式基金和開放式基金信托投資包括委托代理投資、信托存款

34、投資和委托貸款投資。金融衍生工具投資金融衍生工具投資種類：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換。金融衍生工具投資風(fēng)險總體風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和法律風(fēng)險。個別金融衍生工具風(fēng)險包括金融遠(yuǎn)期和約的投資風(fēng)險、金融期貨和約的投資風(fēng)險、金融期權(quán)和約的投 資風(fēng)險、金融互換和約的投資風(fēng)險。考點三并購?fù)顿Y概念是指以某個企業(yè)為主體，通過冇償方式購買英他企業(yè)產(chǎn)權(quán)而進(jìn)行的吸收式合并的投資方式。包含兼并 投資和收購?fù)顿Y。并購?fù)顿Y目的謀求管理協(xié)調(diào)效應(yīng)；謀求經(jīng)營協(xié)調(diào)效應(yīng)；謀求財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)；實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營；獲得 特殊資產(chǎn)；降低代理成木。并購?fù)顿Y類型橫向并購、縱向并購、混合并購。承擔(dān)債務(wù)式、現(xiàn)

35、金購買式、股份交易式。并購?fù)顿Y的價值評估價值評估徳主要方法市盈率模型法股息收益折現(xiàn)模型法貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法q比率法凈資產(chǎn)賬面價值法并購?fù)顿Y的支付方式現(xiàn)金收購、換股、金融機構(gòu)信貸、賣方融資、杠桿收購。典型考題8、企業(yè)以控股為目的所進(jìn)行的股票投資是()a. 債權(quán)投資b.間接投資c.短期投資d直接投資答案：b9、關(guān)于股票投資的特點，表述正確的是()a. 股票投資收益具冇較強的波動性b. 股票投資的風(fēng)險性較小c. 股票投資者的權(quán)利最小d. 股票投資到期耍還木付息答案：a10、某制造企業(yè)以現(xiàn)金購買其原材料供應(yīng)商企業(yè)的股票，這種并購行為是()a.縱向并購b.橫向并購c.混合并購d.股權(quán)交易并購答案：a計算題3

36、5、某公司準(zhǔn)備購入a、b、c三個公司的股票，經(jīng)市場分析認(rèn)為：a公司的股票適合短期持有，b和 c公司的股票適合長期持冇。預(yù)測a公司股票一年后每股發(fā)放股利4元，發(fā)放股利后的價格將達(dá)到每股36 元。b公司的股票為優(yōu)先股，年股利為每股27元。c公司股票上年的股利為每股3元，預(yù)計以后每年以 4%的增長率增長。假設(shè)該公司要求的必要收益率為12%。要求：對a、b、c三個公司的股票進(jìn)行估價。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)答案：a公司股票價格二(4+36) / (1+12%) =35.71b公司股票價格=2.7/12%=22.5c 公司股票價格=3* (1+4%) / (12%-4%) =39第七章成本費用管理考

37、情分析本章重點考察成本費用分類，冃標(biāo)成本預(yù)測，成本費用控制和成本分析。出題形式以選擇、簡答為主, 有時涉及計算和論述題，大概分值約5-10分。主要內(nèi)容考點一成本費用管理概述成本費用概念成本費用作用成本費用分類成本費用管理的意義成本費用管理的原則考點二成本預(yù)測成本預(yù)測內(nèi)容成本預(yù)測步驟6條。li標(biāo)成本預(yù)測成本費用計劃成本費用計劃的作用和內(nèi)容成本費用計劃編制的要求與步驟考點三成本費用控制成本控制概述成本控制標(biāo)準(zhǔn)包括目標(biāo)成本、計劃指標(biāo)、消耗定額和費用預(yù)算。成本控制手段包括憑證控制、廠幣控制和制度控制。建立以成本責(zé)任為基礎(chǔ)的成本費用控制體系產(chǎn)品設(shè)計成本和壽命周期成本的控制采購成本的控制制造費用和期間費用

38、控制考點四成本費用分析與考核全部產(chǎn)品成本分析可比產(chǎn)品成本降低任務(wù)完成情況分析影響可比產(chǎn)品成本降低任務(wù)完成的因素：產(chǎn)品產(chǎn)量、品種結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品單位成本。主要產(chǎn)品單位成本分析成本費用的考核成本費用的考核指標(biāo)包括卞要產(chǎn)品單位成本、可比產(chǎn)品成本降低率、全部產(chǎn)品成本降低額、百元產(chǎn)值成 本、行業(yè)平均先進(jìn)成本。典型考題12、企業(yè)生產(chǎn)費用按經(jīng)濟(jì)用途所進(jìn)行的分類是（）a. 經(jīng)營成木、資木支出b.變動費用、固定費用c.產(chǎn)品成本、期間費用d.直接費用、間接費用答案：c13、一般來說，新產(chǎn)品設(shè)計成本參照的控制標(biāo)準(zhǔn)是（）a.費用預(yù)算b.目標(biāo)成本c.消耗定額d.計劃指標(biāo)答案：b16、對可比產(chǎn)品成木計劃進(jìn)行分析時，只影響成木降

39、低額，不影響成木降低率的情況是（）a. 實際產(chǎn)量比計劃產(chǎn)量増加b. 產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化c. 實際單位成本比計劃單位成本降低d. 產(chǎn)品質(zhì)量比上年有較大提高答案：a第八章銷售收入和利潤管理考情分析本章重點考察銷偉收入預(yù)測和日常管理、利潤預(yù)測、計劃和管理的方法以及利潤分配的管理。出題形 式以選擇、簡答，計算為主，大概分值約15分。主要內(nèi)容考點一銷售收入管理銷售收入管理概述銷售收入的預(yù)測銷售收入預(yù)測程序：5步銷售收入預(yù)測方法：判斷分析法、調(diào)杳分析法、趨勢分析法和因果分析法。銷售收入計劃的編制銷售收入的控制產(chǎn)品價格的制定稅金的計算和繳納考點二利潤的預(yù)測和計劃企業(yè)利潤的構(gòu)成銷售利潤、投資凈收益和營業(yè)外收

40、支凈額。利潤預(yù)測本量利分析法保本點銷售量=固定成本總額三（單價單位變動成本）相關(guān)比率法根據(jù)利潤和銷售收入、資金占用總額等指標(biāo)的關(guān)系，對計劃期的利潤進(jìn)行預(yù)測的方法。因素測算法確定上年度產(chǎn)品銷售利潤額；測算各因素變動對產(chǎn)品銷售利潤的影響；綜合計劃年度銷偉利潤額。利潤計劃考點三利潤分配企業(yè)利潤分配基木程序股份制企業(yè)利潤分配股份制企業(yè)利潤分配特點：4條股利政策基木理論：股利無關(guān)論和股利相關(guān)論。影響股利政策因素：法律因素、債務(wù)契約因素、公司自身因素、股東因素。股利政策類型：剩余股利政策、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加 額外股利政策。股利的種類：現(xiàn)金股利和股票股利。股利的發(fā)放

41、程序：宣布日、股權(quán)登記日、除息日、股利發(fā)放fu典型考題14、以下保木銷售量的計算公式，正確的是（）a.保木銷售量二b.保木銷售量=c.保木銷售量二d.保本銷售量二答案：c15、如呆某公司選擇以毎10股送5股的形式發(fā)放股利，此前股價為每股15元，則除權(quán)日該公司的股 票價格應(yīng)該是（）a. 5 元 b.10 元c.15% d.20 元答案：b08年1月多選題28、企業(yè)選擇采取穩(wěn)定增長股利政策的理由有()a. 可使投資者要求的股票必要報酬率提高b. 有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出c. 可以向市場傳遞該公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的信息d. 不會給公司財務(wù)造成較人壓力e. 本企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定答案：bc計

42、算題39、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計產(chǎn)品偉價為每件400元，消費稅稅率12% (價內(nèi)稅)，單位產(chǎn)品變動成本300元，固定成本總額為2 000 000元，目標(biāo)利潤4 000 000元。要求：(1)預(yù)測甲產(chǎn)品保本點銷售量和銷售收入；答案：保本點銷售4=2000000- (400x (1-12%) -300) =38462銷售收入=2000000- (1-12%-300-400)或=38461.54x400 =15384616要求：(2)預(yù)測甲產(chǎn)品實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量和銷售收入；答案：目標(biāo)利潤的銷售量=(2000000+4000000) m (400x (1-12%) -300) =115385目標(biāo)利潤

43、的銷售收入=(2000000+4000000) - (1-12%-300-400)或=115384.62x400=46153846要求：(3)為使產(chǎn)品在市場上有競爭力，產(chǎn)品單價調(diào)低為每件380元，在其他條件不變的情況下， 計算保本點銷售量和俏偉收入的增加量。(計算結(jié)果取整數(shù))答案：保本點銷售4=2000000- (380x (1-12%) -300) =58140銷售收入的增加最=58139.53x380- 15384616=6708405第九章企業(yè)的設(shè)立、購并、分立與清算考情分析本章重點考察企業(yè)的設(shè)立、購并分立和清算的原因、種類和工作順序。出題形式以選擇為主，大概分 值約1一5分。主要內(nèi)容考

44、點一企業(yè)的設(shè)立企業(yè)組織形式獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司(包括有限責(zé)任公司和股份有限公司)企業(yè)設(shè)立程序企業(yè)設(shè)立條件(1) 具冇合法的企業(yè)名稱(2) 具冇健全的組織機構(gòu)（3）具有企業(yè)章程（4）具有資本金（5）具有符合國家法律、法規(guī)和政策規(guī)定的經(jīng)營范闈、確定的場所和設(shè)施（6）具有健全的財務(wù)會計制度企業(yè)組織機構(gòu)包括股東會、董事會和監(jiān)事會?？键c二企業(yè)的購并企業(yè)購并動機（1）提高企業(yè)效率（2）代理問題的存在（3）節(jié)約交易成本（4）目標(biāo)公司價值被低估（5）增強企業(yè)在市場中的地位（6）降低投資風(fēng)險和避稅企業(yè)購并決策購并方式：承債務(wù)式、購買式、吸收股份式、控股式。被并購方企業(yè)資產(chǎn)評估作價方法：重置成本法、市場法、收益法?？键c三企業(yè)分立企業(yè)分立動機（1）滿足公司適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要。（2）消除“負(fù)協(xié)同效應(yīng)”，提高公司價值。（3）企業(yè)擴張。（4）彌補購并決策失誤或成為并購決策的一部分。（5）獲取稅收或管制方面的收益。（6）避免反壟斷訴訟。企業(yè)分立程序考點四企業(yè)的清算企業(yè)清算的原因和分類（1）企業(yè)清算的原因：8種（2）企業(yè)清算分類白愿清算、行政清算、司法清算；解散清算、破產(chǎn)清算。清算機構(gòu)和工作程序清算財產(chǎn)的變現(xiàn)清算財產(chǎn)的范圍清算財產(chǎn)變現(xiàn)原則：4條。清算財產(chǎn)變現(xiàn)不需變現(xiàn)的財產(chǎn)：5條。清算財產(chǎn)的分配：分配順序3步。典型考題單選題16、解散清算與破產(chǎn)清算相同的